經(jīng)濟周期理論知識課件

第二章經(jīng)濟周期理論2.1經(jīng)濟周期的基本概念2.2馬克思主義的經(jīng)濟周期理論2.3影響行情變化的非周期性因素2.4西方商業(yè)循環(huán)理論第二章經(jīng)濟周期理論2.1經(jīng)濟周期的基本概念12.1經(jīng)濟周期的基本概念一、經(jīng)濟周期的定義

經(jīng)濟周期(Businesscycle)：也稱商業(yè)周期、景氣循環(huán)，它是指宏觀經(jīng)濟運行中周期性出現(xiàn)的經(jīng)濟擴張與經(jīng)濟緊縮交替更迭、循環(huán)往復(fù)的一種現(xiàn)象。經(jīng)濟周期通常用一國GDP、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、就業(yè)率和商品銷售增長率等指標(biāo)的升降趨勢來表示。2.1經(jīng)濟周期的基本概念一、經(jīng)濟周期的定義2經(jīng)濟周期理論知識課件3具體解釋1.從邏輯和理論分析的角度經(jīng)濟運行偏離均衡狀態(tài)的反復(fù)出現(xiàn)2.從統(tǒng)計分析的角度

積累性擴張和收縮的反復(fù)出現(xiàn)。具體解釋1.從邏輯和理論分析的角度4二、經(jīng)濟周期各階段的特征及各國政府一般采取的經(jīng)濟政策

危機高漲蕭條復(fù)蘇１.復(fù)蘇階段：由于在經(jīng)濟蕭條階段，各國政府為了抑制經(jīng)濟的進一步衰退，繼續(xù)加大刺激經(jīng)濟增長的經(jīng)濟政策，同時，蕭條階段市場物價、利率、勞動力成本低，這為在蕭條階段沒有破產(chǎn)的企業(yè)提供了難得的投資機遇。由于這些企業(yè)的開工生產(chǎn)，促使經(jīng)濟活動有衰退轉(zhuǎn)向復(fù)蘇。復(fù)蘇階段的特征是：市場物價、就業(yè)、消費開始緩慢止跌回升。二、經(jīng)濟周期各階段的特征及各國政府一般采取的經(jīng)濟政策5二、經(jīng)濟周期各階段的特征與各國政府一般采取的經(jīng)濟政策２．高漲階段。由于經(jīng)濟復(fù)蘇階段初期表現(xiàn)出的復(fù)蘇根基不穩(wěn)，各國政府一般為了促進經(jīng)濟進一步復(fù)蘇發(fā)展，繼續(xù)采取強有力的經(jīng)濟刺激政策，同時，經(jīng)濟的復(fù)蘇，物價的起穩(wěn)回升、就業(yè)形勢的好轉(zhuǎn)，人們的投資、消費信心的增強，推動人們迅速擴大投資和消費，從而經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)生產(chǎn)、物價、就業(yè)和消費快速增長，經(jīng)濟全面繁榮的景象。在經(jīng)濟繁榮高漲階段中后期，政府為了實現(xiàn)經(jīng)濟的平穩(wěn)增長，開始實施抑制經(jīng)濟過快增長的的經(jīng)濟政策。二、經(jīng)濟周期各階段的特征與各國政府一般采取的經(jīng)濟政策２6二、經(jīng)濟周期各階段的特征與各國政府一般采取的經(jīng)濟政策３．危機階段。由于在經(jīng)濟繁榮高漲階段后期各種生產(chǎn)要素價格局高不下，一方面，生產(chǎn)者囤積拒售，消費者持幣帶購，商品積壓，各國政府為了抑制物價高漲，開始實施緊縮銀根和財政投資政策，另一方面，投資成本高昂。社會有效需求嚴(yán)重不足，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品買不出去，資金鏈條斷裂、債務(wù)纏身，部分企業(yè)關(guān)門歇業(yè)、破產(chǎn)倒閉，市場物價開始下跌，經(jīng)濟發(fā)展進入危機階段。二、經(jīng)濟周期各階段的特征與各國政府一般采取的經(jīng)濟政策３7二、經(jīng)濟周期各階段的特征與各國政府一般采取的經(jīng)濟政策4.蕭條階段。由于在經(jīng)濟危機階段后期出現(xiàn)的社會有效需求嚴(yán)重不足，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品買不出去，資金鏈條斷裂、債務(wù)纏身，部分企業(yè)關(guān)門歇業(yè)、破產(chǎn)倒閉，市場物價開始下跌的“多米諾骨牌效應(yīng)”，促使整體經(jīng)濟發(fā)展進入衰退階段。在經(jīng)濟衰退階段，生產(chǎn)停止，市場蕭條，物價、利率和就業(yè)大幅度下降。經(jīng)濟蕭條階段，各國政府為了抑制經(jīng)濟長期低迷，促進經(jīng)濟復(fù)蘇，紛紛采取刺激經(jīng)濟增長的經(jīng)濟政策→經(jīng)濟復(fù)蘇。二、經(jīng)濟周期各階段的特征與各國政府一般采取的經(jīng)濟政策48注意1.經(jīng)濟周期的定義不包含等間隔性的含義，只強調(diào)再現(xiàn)性和重復(fù)性。2.經(jīng)濟波動與經(jīng)濟周期的辨析廣義：周期性波動季節(jié)性波動隨機波動狹義：周期性波動周期性波動注意1.經(jīng)濟周期的定義不包含等間隔性的含義，只強9三、經(jīng)濟周期的類型1.長周期（康德拉季耶夫周期）俄國經(jīng)濟學(xué)家康德拉季耶夫（N·D·Codrulieff）于1925年提出資本主義經(jīng)濟中存在著50～60年一個的周期，故稱“康德拉季耶夫”周期，也稱長周期。

產(chǎn)生原因：一般認(rèn)為是科技進步革新。三、經(jīng)濟周期的類型1.長周期（康德拉季耶夫周期）102.中長周期（庫茲涅茨周期）1930年，美國經(jīng)濟學(xué)家?guī)炱澞模⊿·Kuznets）提出了存在一種與房屋建筑相關(guān)的經(jīng)濟周期，這種周期平均長度為20年。這也是一種長周期，被稱為“庫茲涅茨”周期，它與建筑業(yè)的伸縮關(guān)系密切又稱建筑周期。產(chǎn)生原因：一般認(rèn)為是由于建筑活動的循環(huán)變動而引起的。2.中長周期（庫茲涅茨周期）1930年，美國經(jīng)濟學(xué)家?guī)炱澞?13.主周期（朱格拉周期）法國經(jīng)濟學(xué)家朱格拉（CJuglar）于1862年出版了《法國、英國及美國的商業(yè)危機及其周期》一書中，提出了資本主義經(jīng)濟存在著9～10年的周期波動，一般稱為“朱格拉周期”。熊彼特把這種周期稱為中周期，或朱格拉周期。漢森則把這種周期稱為“主要經(jīng)濟周。期”

指時間長度約為10年左右，也稱為中周期、固定資本投資周期。產(chǎn)生原因：由于失業(yè)、物價隨設(shè)備投資的波動而發(fā)生變化。3.主周期（朱格拉周期）法國經(jīng)濟學(xué)家朱格拉（CJuglar124.短周期（基欽周期）英國經(jīng)濟學(xué)家約瑟夫·基欽（J·Kitchen）于1923年提出了存在著一種40個月（3～4年）左右的小周期，而一個大周期則包括兩個或三個小周期，故稱為“基欽周期”。基欽提到，這種小周期是心理原因所引起的有節(jié)奏的運動的結(jié)果，而這種心理原因又是受農(nóng)業(yè)豐歉影響食物價格所造成的庫存調(diào)整引起的，又被稱為庫存周期。產(chǎn)生原因：因企業(yè)庫存投資的循環(huán)而產(chǎn)生。4.短周期（基欽周期）英國經(jīng)濟學(xué)家約瑟夫·基欽（J·Kitc13現(xiàn)實生活中的經(jīng)濟波動一般被認(rèn)為是四種經(jīng)濟周期自然疊加的結(jié)果?，F(xiàn)實生活中的經(jīng)濟波動一般被認(rèn)為是四種經(jīng)濟周期自然疊加的14四、經(jīng)濟周期與經(jīng)濟行情的關(guān)系

1．經(jīng)濟行情的波動與經(jīng)濟周期之間存在著密切的有機聯(lián)系，經(jīng)濟周期的變化制約著經(jīng)濟行情的變化1）行情作為在生產(chǎn)的具體發(fā)展過程，其趨勢和主流是與周期運動一致的，當(dāng)經(jīng)濟處于危機階段時，行情的趨勢和主流也是下降的，當(dāng)經(jīng)濟處于高漲階段時，行情的趨勢和主流則是上升的。周期從一個階段轉(zhuǎn)入另一個階段，意味著行情將會發(fā)生重要的，有時甚至是轉(zhuǎn)折性的變化。四、經(jīng)濟周期與經(jīng)濟行情的關(guān)系152）經(jīng)濟周期變化的階段性決定了行情的變化也具有階段性。2．行情的變化比經(jīng)濟周期的變化更加錯綜復(fù)雜1）行情的發(fā)展是極其不規(guī)則的2）行情不僅受經(jīng)濟周期的制約，還受非周期性因素的制約2）經(jīng)濟周期變化的階段性決定了行情的變化也具有階段性。16經(jīng)濟周期理論知識課件17經(jīng)濟周期理論知識課件182.2馬克思主義的經(jīng)濟周期理論核心：經(jīng)濟危機理論一、經(jīng)濟危機的必然性1.經(jīng)濟危機發(fā)生的可能性；2.經(jīng)濟危機發(fā)生的必然性。二、經(jīng)濟危機的周期性三、經(jīng)濟周期的階段性（階段劃分、特征）2.2馬克思主義的經(jīng)濟周期理論核心：經(jīng)濟危機理論19一、經(jīng)濟危機的必然性1.經(jīng)濟危機發(fā)生的可能性Ⅰ（1）以物易物一頭牛=一袋米（2）簡單的商品經(jīng)濟一頭牛=3個金幣

買賣分離一、經(jīng)濟危機的必然性1.經(jīng)濟危機發(fā)生的可能性Ⅰ20經(jīng)濟危機發(fā)生的可能性Ⅱ貨幣的職能

支付手段賒賬

信用危機經(jīng)濟危機發(fā)生的可能性Ⅱ貨幣的職能21貨幣的職能價值尺度流通手段貯藏手段支付手段國際貨幣貨幣的職能價值尺度222.經(jīng)濟危機發(fā)生的必然性資本主義生產(chǎn)方式的三重含義（具體表現(xiàn)）（1）發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟（2）社會化大生產(chǎn)（3）資本主義私人占有制危機的根源生產(chǎn)與市場的矛盾2.經(jīng)濟危機發(fā)生的必然性資本主義生產(chǎn)方式的三重含義（具體表現(xiàn)23具體表現(xiàn)無限擴大的生產(chǎn)能力與市場上有支付能力的需求相對縮小之間的矛盾社會化大生產(chǎn)的規(guī)律個別企業(yè)生產(chǎn)的有組織性和整個社會生產(chǎn)的無政府狀態(tài)之間的對立資本主義占有關(guān)系的規(guī)律具體表現(xiàn)無限擴大的生產(chǎn)能力與市場上有支付能力的需求相對縮小之24二、經(jīng)濟危機的周期性危機只是暫時地、局部地解決了生產(chǎn)與市場間的矛盾！只能緩解，不能消除

走出危機的力量決定周期長度的因素二、經(jīng)濟危機的周期性危機只是暫時地、局部地解決了生產(chǎn)與市場間25走出危機的力量資本的增值是在運動中實現(xiàn)的擺脫經(jīng)濟停滯和蕭條新一輪的競爭需求增加（生產(chǎn)資料、消費資料）復(fù)蘇、高漲、危機先進技術(shù)更新設(shè)備走出危機的力量資本的增值是在運動中實現(xiàn)的先進技術(shù)26決定周期長度的因素固定資本更新是經(jīng)濟危機周期性的物質(zhì)基礎(chǔ)周期的長度≤固定資本的平均使用壽命（更新期限）決定周期長度的因素固定資本更新是經(jīng)濟危機周期性的物質(zhì)基礎(chǔ)27固定資本的平均使用壽命只是平均意義上的，相對的固定，實際有差別。不以物質(zhì)形態(tài)而以價值形態(tài)的更新為標(biāo)準(zhǔn)，由精神磨損決定。固定資本的平均使用壽命只是平均意義上的，相對的固定，實際有差282.3影響行情變化的非周期性因素一、非周期性因素的定義指除內(nèi)在的經(jīng)濟周期以外的各種影響行情發(fā)生變化的因素。性質(zhì)：政治的、經(jīng)濟的、自然的等作用時間：長期、季節(jié)性、隨機性等2.3影響行情變化的非周期性因素一、非周期性因素的定義29二、對行情作用的特點1.具有偶發(fā)性、不規(guī)則性和一定的歷史性。2.發(fā)生作用的范圍、程度、方式及時間有很大不同。3.影響具有一定的局限性。二、對行情作用的特點1.具有偶發(fā)性、不規(guī)則性和一定的歷史性。30三、作用結(jié)果1.是經(jīng)濟周期波動的幅度發(fā)生變化。2.是經(jīng)濟擴張或收縮的持續(xù)時間發(fā)生變化。三、作用結(jié)果1.是經(jīng)濟周期波動的幅度發(fā)生變化。31四、影響行情變化的非周期性因素1.長期因素指在相當(dāng)長的時間內(nèi)能夠引起行情變化的因素。（1）政治局勢的變化（2）科學(xué)技術(shù)的發(fā)展（3）經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化（4）國家宏觀調(diào)控（5）區(qū)域經(jīng)濟一體化四、影響行情變化的非周期性因素1.長期因素32（1）政治局勢的變化和平經(jīng)濟發(fā)展緊張局勢阻礙經(jīng)濟發(fā)展特殊情況：戰(zhàn)爭景氣

軍事工業(yè)民用工業(yè)（1）政治局勢的變化和平經(jīng)濟發(fā)展33（2）科學(xué)技術(shù)的發(fā)展革命性的發(fā)展改良型的發(fā)展若干領(lǐng)域同時產(chǎn)生重大突破一般性、經(jīng)常性的科技進步（2）科學(xué)技術(shù)的發(fā)展革命性的發(fā)展若干領(lǐng)域同時產(chǎn)生重大突破一般34科技發(fā)展對行情變化的影響促進生產(chǎn)力的發(fā)展加劇生產(chǎn)與市場的矛盾加快了資本折舊的過程經(jīng)濟的不穩(wěn)定性危機頻繁發(fā)生科技發(fā)展對行情變化的影響促進生產(chǎn)力的發(fā)展經(jīng)濟的不穩(wěn)定性35科技發(fā)展對行情變化的影響推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷升級生產(chǎn)能力市場需求危機表現(xiàn)比較緩和與短暫蕭條階段不明顯復(fù)蘇階段和高漲階段比較長科技發(fā)展對行情變化的影響推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷升級36科技發(fā)展對行情變化的影響提高了勞動生產(chǎn)率各國科技轉(zhuǎn)化能力有差別經(jīng)濟發(fā)展速度差別科技發(fā)展對行情變化的影響提高了勞動生產(chǎn)率經(jīng)濟發(fā)展速度差別37（3）經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟中的比重下降，而第三產(chǎn)業(yè)的比重上升。工農(nóng)業(yè)產(chǎn)值新興工業(yè)和傳統(tǒng)工業(yè)物質(zhì)部門和非物質(zhì)部門（3）經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟中的比重下降38經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化對行情變化的影響農(nóng)業(yè)對經(jīng)濟周期影響程度進一步降低新興工業(yè)的發(fā)展有助于減緩危機產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了“輕型化”特征第三產(chǎn)業(yè)的“軟化”特征經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化對行情變化的影響農(nóng)業(yè)對經(jīng)濟周期影響程度進一步降39單位GDP能耗“十一五”的目標(biāo):單位GDP能耗降低20%左右2006年至2008年單位GDP能耗累計降低了12.45%，完成目標(biāo)進程接近60%中新網(wǎng)3月10日電國家發(fā)展和改革委員會副主任解振華今日表示，截止到2009年底，“十一五”的前四年，全國單位GDP能耗下降了14.38%。

單位GDP能耗“十一五”的目標(biāo):單位GDP能耗降低20%左右40（4）國家宏觀調(diào)控國家宏觀調(diào)控的四大目標(biāo)a.持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)濟增長b.較低的通貨膨脹率c.降低失業(yè)率d.保持國際收支平衡理論基礎(chǔ)：凱恩斯主義（4）國家宏觀調(diào)控國家宏觀調(diào)控的四大目標(biāo)41《2010年政府工作報告》今年經(jīng)濟社會發(fā)展的主要預(yù)期目標(biāo)是：國內(nèi)生產(chǎn)總值增長8%左右；城鎮(zhèn)新增就業(yè)900萬人以上，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率控制在4.6%以內(nèi)；居民消費價格漲幅3%左右；國際收支狀況改善?！?010年政府工作報告》今年經(jīng)濟社會發(fā)展的主要預(yù)期目標(biāo)是：42國家宏觀調(diào)控的具體措施a.財政政策b.貨幣政策c.國際宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)機制國家宏觀調(diào)控的具體措施a.財政政策43a.財政政策指政府通過財政收支的變化來實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟目標(biāo)的政策。主要體現(xiàn)為：預(yù)算支出政策稅收政策“國有企業(yè)”投資政府采購社會福利保障制度營業(yè)稅所得稅消費稅a.財政政策指政府通過財政收支的變化來實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟目標(biāo)的政策44《2010年政府工作報告》

著力擴大居民消費。中央財政投入資金450億元，補貼家電汽車摩托車下鄉(xiāng)、汽車家電以舊換新和農(nóng)機具購置。減半征收小排量汽車購置稅，減免住房交易相關(guān)稅收，支持自住性住房消費。

《2010年政府工作報告》

著力擴大居民消費。中央財政投入資45實施兩年新增４萬億元的投資計劃。2009年中央政府公共投資9243億元，比上年預(yù)算增加5038億元，其中，保障性住房、農(nóng)村民生工程、社會事業(yè)投資占44%，自主創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排和生態(tài)建設(shè)占16%，重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)占23%，災(zāi)后恢復(fù)重建占14%，全社會固定資產(chǎn)投資增長30.1%投資結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。

實施兩年新增４萬億元的投資計劃。46b.貨幣政策（貨幣--信貸政策）指通過中央銀行控制信貸來實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟目標(biāo)的政策。具體手段：①調(diào)整貼現(xiàn)率②調(diào)整法定準(zhǔn)備金率③公開市場業(yè)務(wù)b.貨幣政策（貨幣--信貸政策）指通過中央銀行控制信貸來實現(xiàn)47①調(diào)整貼現(xiàn)率（基礎(chǔ)利率）貼現(xiàn)率ⅰ是指金融機構(gòu)向該國央行作短期融資時，該國央行向金融機構(gòu)收取的利率。再貼現(xiàn)率ⅱ是將未來資產(chǎn)折算成現(xiàn)值(presentvalue)的利率。①調(diào)整貼現(xiàn)率（基礎(chǔ)利率）貼現(xiàn)率482008年央行利率調(diào)整11月27日起下調(diào)金融機構(gòu)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各1.08個百分點。10月30日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，0．27個百分點；10月15日起下調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點；10月9日起下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.27個百分點。9月16日起央行4年來首次下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率0.27個百分點和中小金融機構(gòu)準(zhǔn)備金率1個百分點。2008年央行利率調(diào)整11月27日起下調(diào)金融機構(gòu)一年期人民幣49中國央行宣布自2010年10月20日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。這次加息距離2007年的最后一次加息，時隔兩年又10個月。中國央行宣布自2010年10月20日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸50②調(diào)整法定準(zhǔn)備金率中央銀行對商業(yè)銀行吸收的存款規(guī)定一個最低限度的準(zhǔn)備金為法定準(zhǔn)備金，法定準(zhǔn)備金占銀行全部存款的比率，即為法定準(zhǔn)備金率。②調(diào)整法定準(zhǔn)備金率中央銀行對商業(yè)銀行吸收的存款規(guī)定一個最低限512010年存款準(zhǔn)備金率調(diào)整1月18日起人民幣存款準(zhǔn)備金率上調(diào)0.5個百分點。2月25日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。5月10日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行暫不上調(diào)。11月16日，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。2010年存款準(zhǔn)備金率調(diào)整1月18日起人民幣存款準(zhǔn)備金率上調(diào)52③公開市場業(yè)務(wù)指中央銀行通過買進或賣出有價證、券，吞吐基礎(chǔ)貨幣，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的活動。具體做法①回購交易②現(xiàn)券交易③發(fā)行中央銀行票據(jù)③公開市場業(yè)務(wù)指中央銀行通過買進或賣出有價證、53第98、99期央行票據(jù)發(fā)行情況(11月11日）2010年第九十八期央行票據(jù)：150億元3個月1.8131%

2010年第九十九期央行票據(jù)：100億元3年3%

正回購操作情況

91天400億元1.81%第98、99期央行票據(jù)發(fā)行情況(11月11日）2010年第九54c.國際宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)機制指國際機構(gòu)和世界各國政府為達(dá)到維持國際經(jīng)濟穩(wěn)定、促進國際經(jīng)濟發(fā)展的目的，對國際經(jīng)濟活動進行聯(lián)合干預(yù)、管理和調(diào)節(jié)的政策行為。首腦會議、匯率、利率政策的磋商等c.國際宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)機制指國際機構(gòu)和世界各國政府為達(dá)到維55（5）區(qū)域經(jīng)濟一體化促進區(qū)域內(nèi)自由貿(mào)易發(fā)展擴大區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟規(guī)模和市場具有對外封閉的條件和可能

貿(mào)易保護（5）區(qū)域經(jīng)濟一體化促進區(qū)域內(nèi)自由貿(mào)易發(fā)展562.季節(jié)性因素指在每年固定或基本固定的季節(jié)或月份中，能夠引起生產(chǎn)和消費出現(xiàn)有規(guī)律變動的因素。具有比較嚴(yán)格的規(guī)律性易于被識別和控制2.季節(jié)性因素指在每年固定或基本固定的季節(jié)或月份中，能夠引起57生產(chǎn)的季節(jié)性因素對行情的影響（1）促進期貨市場的發(fā)育（2）促進商品國際貿(mào)易的發(fā)展（3）促進反季節(jié)性生產(chǎn)的發(fā)展生產(chǎn)的季節(jié)性因素對行情的影響（1）促進期貨市場的發(fā)育58消費的季節(jié)性純粹季節(jié)變化民俗、節(jié)氣旺季來臨前交貨，淡季加強促銷淡、旺季消費的季節(jié)性純粹季節(jié)變化淡、旺季593.隨機性因素指在短期內(nèi)（一般不超過半年）出現(xiàn)的、變化頻繁、難以估計但對行情可能產(chǎn)生重大影響的因素。自然災(zāi)害、政治動亂、勞資糾紛、經(jīng)濟斗爭、謠言等。3.隨機性因素指在短期內(nèi)（一般不超過半年）出現(xiàn)的、變化頻繁、60隨機性因素的特點出現(xiàn)和變化有很大的偶然性，難以預(yù)計。作用力大且不規(guī)則，難以控制。隨機性因素作用的特點，決定了它往往成為短期內(nèi)行情變化的決定性因素。！隨機性因素的特點出現(xiàn)和變化有很大的偶然性，難以預(yù)計。！61“9·11”事件后，美國多數(shù)產(chǎn)業(yè)都受到嚴(yán)重打擊，道·瓊斯指數(shù)一路下滑?？绍姽ぎa(chǎn)業(yè)卻一枝獨秀。事件發(fā)生后的幾個月內(nèi)，美國與軍火工業(yè)相關(guān)的公司股價“牛”氣沖天，一路攀升，由“衰退產(chǎn)業(yè)”變?yōu)椤胺睒s產(chǎn)業(yè)”。生產(chǎn)導(dǎo)彈的雷神公司股價上漲了105％，洛克希德·馬丁公司的股價上漲了190％。

“9·11”事件后，美國多數(shù)產(chǎn)業(yè)都受622.4西方商業(yè)循環(huán)理論評介一、基本概念1.經(jīng)濟波動的類型（1）長期趨勢（2）商業(yè)循環(huán)（3）季節(jié)波動（4）偶然波動2.4西方商業(yè)循環(huán)理論評介一、基本概念63（1）長期趨勢指在一個相當(dāng)長的時期內(nèi)，總體經(jīng)濟活動朝著某一方向呈現(xiàn)出有規(guī)律的變動趨勢。

#生產(chǎn)要素在被充分利用的情況下，生產(chǎn)所能達(dá)到的水平。（1）長期趨勢指在一個相當(dāng)長的時期內(nèi)，總體經(jīng)濟活動朝著某一方64（2）商業(yè)循環(huán)“商業(yè)循環(huán)是那些主要通過工商企業(yè)組織生產(chǎn)的國家，總體經(jīng)濟活動所出現(xiàn)的波動；一個循環(huán)包括許多經(jīng)濟部門同時出現(xiàn)的擴張，隨后為衰退、收縮和復(fù)蘇，之后在進入下一個擴張階段；這一變化的順序是反復(fù)出現(xiàn)的，但不是周期性的；在時間上，商業(yè)循環(huán)從一年以上到10年或12年不等，它們不能分割成同期具有類似特征和波幅更短的循環(huán)。”（2）商業(yè)循環(huán)“商業(yè)循環(huán)是那些主要通過工商企業(yè)組織生產(chǎn)的國家65商業(yè)循環(huán)的特征總體經(jīng)濟活動的波動。包括四個階段，順序可反復(fù)出現(xiàn)，但無固定時間規(guī)律。不可再分割性。商業(yè)循環(huán)的特征總體經(jīng)濟活動的波動。66原因危機產(chǎn)生的原因：許多因素多會導(dǎo)致危機或衰退出現(xiàn)統(tǒng)計資料的原因，未區(qū)分非周期性因素和周期性因素導(dǎo)致的經(jīng)濟衰退原因危機產(chǎn)生的原因：許多因素多會導(dǎo)致危機或衰退出現(xiàn)67（3）季節(jié)波動指在每年固定或基本固定的時間中，經(jīng)濟活動所表現(xiàn)出來的有規(guī)律的變動。（4）偶然波動也稱意外波動或不規(guī)則波動。是由于經(jīng)濟體系以外突發(fā)事件的干擾而形成的經(jīng)濟波動。（3）季節(jié)波動指在每年固定或基本固定的時間中，經(jīng)濟活動所表現(xiàn)68長期趨勢與商業(yè)循環(huán)0產(chǎn)量時間長期趨勢與商業(yè)循環(huán)0產(chǎn)量時間69二、凱恩斯以前的商業(yè)循環(huán)理論1.古典經(jīng)濟學(xué)及其經(jīng)濟周期理論

市場經(jīng)濟具有一種內(nèi)在的自我調(diào)節(jié)機制（看不見的手），它可以將經(jīng)濟穩(wěn)定在均衡狀態(tài)，使資源得到充分利用，不存在非自愿失業(yè)。

二、凱恩斯以前的商業(yè)循環(huán)理論1.古典經(jīng)濟學(xué)及其經(jīng)70市場的自我調(diào)節(jié)機制a.生產(chǎn)過剩價格下降b.市場平衡工資波動勞動力市場平衡需求上升供給下降供求均衡市場的自我調(diào)節(jié)機制a.生產(chǎn)過剩需求上升供給下降供求均712.薩伊定律(Say'sLaw)“供給能夠創(chuàng)造其本身的需求”

Supplycreatesitsowndemand。

（1767-1832）

2.薩伊定律(Say'sLaw)723.日斑論（杰文斯）太陽黑斑的周期性位移氣候、農(nóng)業(yè)收成、物價的周期性變動(1835-1882)商業(yè)的循環(huán)性變動資產(chǎn)階級經(jīng)濟學(xué)家早期對經(jīng)濟周期的解釋。

3.日斑論（杰文斯）太陽黑斑的周期性位移734.庇古：“心理論”“經(jīng)濟心理”影響商業(yè)周期、加劇衰退和惡化衰退的方式?！八ネ藭⑽覀儙胧挆l，正如我們現(xiàn)在確切地看到的情形。經(jīng)濟（1877-1959）波動部分地歸因于“心理因素”，人們（他們的行為控制著產(chǎn)業(yè)）的心理波動，來自對商業(yè)預(yù)期的不當(dāng)樂觀或不當(dāng)悲觀所導(dǎo)致的偏誤。4.庇古：“心理論”“經(jīng)濟心理”影響商業(yè)周期、加劇衰745.消費不足論（西斯蒙弟）消費先于生產(chǎn)、生產(chǎn)服從消費資本家為利潤拼命擴大生產(chǎn)，但小生產(chǎn)的破產(chǎn)和社會分配不公使廣大人民收入不足，收入不足使消費不足，因而一部分產(chǎn)品不能實現(xiàn)而必然產(chǎn)生經(jīng)濟危機。最早論述了資本主義生產(chǎn)過剩危機的必然性。（1773-1842）5.消費不足論（西斯蒙弟）消費先于生產(chǎn)、生產(chǎn)服從消費（177756.純貨幣論（霍特里）利率降低，商人增加銀行貸款增加訂貨生產(chǎn)擴張、收入增長、需求增加、物價上漲市場繁榮、企業(yè)家樂觀投資、消費需求增加貨幣流通速度加快

累積的信用擴張和經(jīng)濟高漲反之，則反。6.純貨幣論（霍特里）利率降低，商人增加銀行貸款增加訂767.創(chuàng)新論（熊彼特）以技術(shù)創(chuàng)新為基礎(chǔ)研究經(jīng)濟周期

經(jīng)濟周期分析可分“純模式”或“二階段（1883-1950）模式”和“四階段模式”分析兩個步驟:前者是排除了外來因素干擾的純理論分析，后者的分析以現(xiàn)實資本主義經(jīng)濟生活為基礎(chǔ)。

7.創(chuàng)新論（熊彼特）以技術(shù)創(chuàng)新為基礎(chǔ)研究經(jīng)濟周期77“不同的理論家之間存在的意見分歧，往往是一種把重點放在不同因素的分歧，而不是促進繁榮與蕭條的原因和條件細(xì)目方面的分歧”。——哈勃勒世界上第一個社會主義國家——蘇聯(lián)1929-1933年大危機“不同的理論家之間存在的意見分歧，往往是一種把重點放在不同因78三、凱恩斯商業(yè)循環(huán)理論重視宏觀經(jīng)濟總量的研究提出總消費、總投資等總需求方面的概念建立西方宏觀經(jīng)濟學(xué)體系三、凱恩斯商業(yè)循環(huán)理論重視宏觀經(jīng)濟總量的研究79凱恩斯小傳凱恩斯1883年6月5日生于英國劍橋市，1946年4月21日在蘇塞克斯郡逝世。他最初在伊頓公學(xué)接受教育，后進入劍橋大學(xué)英王學(xué)院學(xué)習(xí)。1905年取得一個數(shù)學(xué)方面的學(xué)位，而后師從當(dāng)時英國經(jīng)濟學(xué)界泰斗馬歇爾及其后任庇古學(xué)習(xí)經(jīng)濟學(xué)。1906年，進入印度事務(wù)辦公室工作；1908年，回到劍橋大學(xué)任經(jīng)濟學(xué)講師；1913～1914年間，為印度通貨和財政皇家委員會成員；第一次世界大戰(zhàn)期間，在英國財政部工作，戰(zhàn)后充任該部的巴黎和會代表，嗣后成為財政大臣顧問團顧問和蘇格蘭銀行董事。由于其對英國的貢獻，于1942年被封為勛爵。1944年，他率英國代表團參加布雷頓森林會議，參與規(guī)劃和創(chuàng)立了國際貨幣基金組織和世界銀行。1945年，他以英國代表團團長的身份，參加英美貸款談判，獲得巨額美國貸款，用于恢復(fù)戰(zhàn)后英國經(jīng)濟。除政治方面的活動外，凱恩斯也經(jīng)營私人企業(yè)。他是國民互助人壽保險公司董事長和一家投資公司的負(fù)責(zé)人，他還從事金融投機事業(yè)。凱恩斯小傳凱恩斯1883年6月5日生于英國劍橋市，1946年80

凱恩斯主要著述1《印度通貨與財政》（1913》2《凡爾賽和約的經(jīng)濟后果》（1919）3《概率論》（1921）4《貨幣改革論》（1923）5《貨幣論》（1930）6《傳記集》（1933）7《就業(yè)、利息和貨幣通論》（1936）經(jīng)濟周期理論知識課件81資本主義經(jīng)濟不能穩(wěn)定發(fā)展市場自我調(diào)整機制不能使經(jīng)濟恢復(fù)平衡失業(yè)和生產(chǎn)過剩長時間存在政府積極干預(yù)資本主義經(jīng)濟不能穩(wěn)定發(fā)展失業(yè)和生產(chǎn)過剩長時間存821.有效需求不足與三大基本心理因素資本主義經(jīng)濟不能避免失業(yè)的原因有效需求不足消費不足投資不足三大基本心理因素1.有效需求不足與三大基本心理因素資本主義經(jīng)濟不能避免失業(yè)的83三大基本心理因素心理上的消費傾向心理上的資本邊際效率心理上的靈活偏好一切生產(chǎn)的目的都在于消費三大基本心理因素心理上的消費傾向84（1）邊際消費傾向遞減規(guī)律消費傾向：指消費支出占收入中的比重。①收入增加時，消費也隨之增加，但消費增加的比例不如收入增加的比例大。②邊際消費傾向取決于收入的性質(zhì)。③人們對未來收入的預(yù)期對邊際消費傾向影響甚大。（1）邊際消費傾向遞減規(guī)律消費傾向：指消費支出占收入中的比重85（2）靈活（流動性）偏好規(guī)律指人們愿意保持更多的貨幣，而不愿意保持其他的資本形態(tài)的心理法規(guī)。由以下動機決定：

①交易動機②謹(jǐn)慎動機③投機動機（2）靈活（流動性）偏好規(guī)律指人們愿意保持更多的貨幣，而不愿86（3）資本邊際效率遞減規(guī)律指人們預(yù)期從投資中獲得的利潤率（即預(yù)期利潤率）將因增添的資產(chǎn)設(shè)備成本提高和生產(chǎn)出來的資本數(shù)量的擴大而趨于下降。（3）資本邊際效率遞減規(guī)律指人們預(yù)期從投資中獲得的利潤率（即87《通論》中對商業(yè)循環(huán)的說明“其尤著者，當(dāng)推消費傾向，靈活偏好狀態(tài)，以及資本之邊際效率。此三者之變動，在商業(yè)循環(huán)中各有作用。但我認(rèn)為商業(yè)循環(huán)之所以可以稱為循環(huán)，尤其是在時間期限長短上之所以有規(guī)律性，主要是從資本之邊際效率的變動上產(chǎn)生的”?！锻ㄕ摗分袑ι虡I(yè)循環(huán)的說明“其尤著者，當(dāng)推消費傾向，靈活偏好88四、戰(zhàn)后經(jīng)濟周期理論的發(fā)展貨幣主義的商業(yè)周期理論理性預(yù)期學(xué)派的商業(yè)周期理論實際經(jīng)濟周期理論新凱恩斯主義經(jīng)濟周期理論四、戰(zhàn)后經(jīng)濟周期理論的發(fā)展貨幣主義的商業(yè)周期理論89背景：20世紀(jì)70年代初：“滯漲”生產(chǎn)停滯高失業(yè)率高通脹率凱恩斯理論面臨挑戰(zhàn)貨幣主義背景：20世紀(jì)70年代初：“滯漲”生產(chǎn)停滯凱恩斯理論面臨挑戰(zhàn)901.貨幣主義商業(yè)周期理論通過控制貨幣發(fā)行量來控制通脹；強調(diào)市場調(diào)節(jié)作用，減少政府干預(yù)經(jīng)濟波動的原因：貨幣供應(yīng)的不穩(wěn)定實行單一規(guī)則的貨幣政策1.貨幣主義商業(yè)周期理論通過控制貨幣發(fā)行量來控制通脹；91貨幣政策對經(jīng)濟的影響短期內(nèi)：工資調(diào)整落后于物價調(diào)整長期：工資上漲幅度=物價上漲幅度價格上升貨幣供給增加工資不變生產(chǎn)成本下降生產(chǎn)回落貨幣政策對經(jīng)濟的影響短期內(nèi)：工資調(diào)整落后于物價調(diào)整價格上升貨922.理性預(yù)期學(xué)派的商業(yè)周期理論基本假設(shè)：a.價格和工資是自由調(diào)整的；b.人們的預(yù)期是合理的。結(jié)論預(yù)期到的政府政策變動不能影響生產(chǎn)信息不充分，尤其是有關(guān)政府政策信息的不充分導(dǎo)致預(yù)期失誤，造成經(jīng)濟波動。2.理性預(yù)期學(xué)派的商業(yè)周期理論基本假設(shè)：933.實際經(jīng)濟周期理論非貨幣因素的變動造成了經(jīng)濟周期性波動。實際因素作用于經(jīng)濟主要依靠人們的消費行為在時間上相互轉(zhuǎn)換。3.實際經(jīng)濟周期理論非貨幣因素的變動造成了經(jīng)濟周期性波動。944.新凱恩斯主義經(jīng)濟周期理論對凱恩斯理論的修正：a.工資的剛性b.價格的剛性c.金融市場的不完善導(dǎo)致經(jīng)濟的波動。4.新凱恩斯主義經(jīng)濟周期理論對凱恩斯理論的修正：952.5經(jīng)濟周期變化的國際間聯(lián)系一、經(jīng)濟危機在國與國之間相互傳播的基礎(chǔ)1.世界各國對外開放的市場經(jīng)濟和經(jīng)濟全球化。2.國際經(jīng)濟一體化和各國向外轉(zhuǎn)嫁經(jīng)濟危機的自我保護意識的加強。二、經(jīng)濟周期國際間傳播的策源地是最開始發(fā)生危機的經(jīng)濟大國。三、經(jīng)濟周期國際間傳播的渠道是國際間的商品流動和資本流動。四、經(jīng)濟周期國際間傳播的契機：1。匯率的變化————商品流動國際間流動2。利率變化———資本國際間流動2.5經(jīng)濟周期變化的國際間聯(lián)系一、經(jīng)濟危機在國與國之間相互傳96中美經(jīng)濟周期的同步性中美經(jīng)濟周期的同步性971.簡述經(jīng)濟周期的含義？2.試分析經(jīng)濟周期各階段的特征與各國經(jīng)濟政策的選擇。3.簡述經(jīng)濟周期、市場供求關(guān)系與行情的關(guān)系？4.影響經(jīng)濟非周期運行的因素有哪些？５.結(jié)合實際試述國家宏觀調(diào)控手段對經(jīng)濟行情變化的影響。6.簡述凱恩斯商業(yè)循環(huán)理論的內(nèi)容。7.分析：一國如何利用匯率和利率手段實現(xiàn)經(jīng)濟危機的對外轉(zhuǎn)嫁？思考題1.簡述經(jīng)濟周期的含義？思考題98第二章經(jīng)濟周期理論2.1經(jīng)濟周期的基本概念2.2馬克思主義的經(jīng)濟周期理論2.3影響行情變化的非周期性因素2.4西方商業(yè)循環(huán)理論第二章經(jīng)濟周期理論2.1經(jīng)濟周期的基本概念992.1經(jīng)濟周期的基本概念一、經(jīng)濟周期的定義

經(jīng)濟周期(Businesscycle)：也稱商業(yè)周期、景氣循環(huán)，它是指宏觀經(jīng)濟運行中周期性出現(xiàn)的經(jīng)濟擴張與經(jīng)濟緊縮交替更迭、循環(huán)往復(fù)的一種現(xiàn)象。經(jīng)濟周期通常用一國GDP、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、就業(yè)率和商品銷售增長率等指標(biāo)的升降趨勢來表示。2.1經(jīng)濟周期的基本概念一、經(jīng)濟周期的定義100經(jīng)濟周期理論知識課件101具體解釋1.從邏輯和理論分析的角度經(jīng)濟運行偏離均衡狀態(tài)的反復(fù)出現(xiàn)2.從統(tǒng)計分析的角度

積累性擴張和收縮的反復(fù)出現(xiàn)。具體解釋1.從邏輯和理論分析的角度102二、經(jīng)濟周期各階段的特征及各國政府一般采取的經(jīng)濟政策

危機高漲蕭條復(fù)蘇１.復(fù)蘇階段：由于在經(jīng)濟蕭條階段，各國政府為了抑制經(jīng)濟的進一步衰退，繼續(xù)加大刺激經(jīng)濟增長的經(jīng)濟政策，同時，蕭條階段市場物價、利率、勞動力成本低，這為在蕭條階段沒有破產(chǎn)的企業(yè)提供了難得的投資機遇。由于這些企業(yè)的開工生產(chǎn)，促使經(jīng)濟活動有衰退轉(zhuǎn)向復(fù)蘇。復(fù)蘇階段的特征是：市場物價、就業(yè)、消費開始緩慢止跌回升。二、經(jīng)濟周期各階段的特征及各國政府一般采取的經(jīng)濟政策103二、經(jīng)濟周期各階段的特征與各國政府一般采取的經(jīng)濟政策２．高漲階段。由于經(jīng)濟復(fù)蘇階段初期表現(xiàn)出的復(fù)蘇根基不穩(wěn)，各國政府一般為了促進經(jīng)濟進一步復(fù)蘇發(fā)展，繼續(xù)采取強有力的經(jīng)濟刺激政策，同時，經(jīng)濟的復(fù)蘇，物價的起穩(wěn)回升、就業(yè)形勢的好轉(zhuǎn)，人們的投資、消費信心的增強，推動人們迅速擴大投資和消費，從而經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)生產(chǎn)、物價、就業(yè)和消費快速增長，經(jīng)濟全面繁榮的景象。在經(jīng)濟繁榮高漲階段中后期，政府為了實現(xiàn)經(jīng)濟的平穩(wěn)增長，開始實施抑制經(jīng)濟過快增長的的經(jīng)濟政策。二、經(jīng)濟周期各階段的特征與各國政府一般采取的經(jīng)濟政策２104二、經(jīng)濟周期各階段的特征與各國政府一般采取的經(jīng)濟政策３．危機階段。由于在經(jīng)濟繁榮高漲階段后期各種生產(chǎn)要素價格局高不下，一方面，生產(chǎn)者囤積拒售，消費者持幣帶購，商品積壓，各國政府為了抑制物價高漲，開始實施緊縮銀根和財政投資政策，另一方面，投資成本高昂。社會有效需求嚴(yán)重不足，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品買不出去，資金鏈條斷裂、債務(wù)纏身，部分企業(yè)關(guān)門歇業(yè)、破產(chǎn)倒閉，市場物價開始下跌，經(jīng)濟發(fā)展進入危機階段。二、經(jīng)濟周期各階段的特征與各國政府一般采取的經(jīng)濟政策３105二、經(jīng)濟周期各階段的特征與各國政府一般采取的經(jīng)濟政策4.蕭條階段。由于在經(jīng)濟危機階段后期出現(xiàn)的社會有效需求嚴(yán)重不足，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品買不出去，資金鏈條斷裂、債務(wù)纏身，部分企業(yè)關(guān)門歇業(yè)、破產(chǎn)倒閉，市場物價開始下跌的“多米諾骨牌效應(yīng)”，促使整體經(jīng)濟發(fā)展進入衰退階段。在經(jīng)濟衰退階段，生產(chǎn)停止，市場蕭條，物價、利率和就業(yè)大幅度下降。經(jīng)濟蕭條階段，各國政府為了抑制經(jīng)濟長期低迷，促進經(jīng)濟復(fù)蘇，紛紛采取刺激經(jīng)濟增長的經(jīng)濟政策→經(jīng)濟復(fù)蘇。二、經(jīng)濟周期各階段的特征與各國政府一般采取的經(jīng)濟政策4106注意1.經(jīng)濟周期的定義不包含等間隔性的含義，只強調(diào)再現(xiàn)性和重復(fù)性。2.經(jīng)濟波動與經(jīng)濟周期的辨析廣義：周期性波動季節(jié)性波動隨機波動狹義：周期性波動周期性波動注意1.經(jīng)濟周期的定義不包含等間隔性的含義，只強107三、經(jīng)濟周期的類型1.長周期（康德拉季耶夫周期）俄國經(jīng)濟學(xué)家康德拉季耶夫（N·D·Codrulieff）于1925年提出資本主義經(jīng)濟中存在著50～60年一個的周期，故稱“康德拉季耶夫”周期，也稱長周期。

產(chǎn)生原因：一般認(rèn)為是科技進步革新。三、經(jīng)濟周期的類型1.長周期（康德拉季耶夫周期）1082.中長周期（庫茲涅茨周期）1930年，美國經(jīng)濟學(xué)家?guī)炱澞模⊿·Kuznets）提出了存在一種與房屋建筑相關(guān)的經(jīng)濟周期，這種周期平均長度為20年。這也是一種長周期，被稱為“庫茲涅茨”周期，它與建筑業(yè)的伸縮關(guān)系密切又稱建筑周期。產(chǎn)生原因：一般認(rèn)為是由于建筑活動的循環(huán)變動而引起的。2.中長周期（庫茲涅茨周期）1930年，美國經(jīng)濟學(xué)家?guī)炱澞?093.主周期（朱格拉周期）法國經(jīng)濟學(xué)家朱格拉（CJuglar）于1862年出版了《法國、英國及美國的商業(yè)危機及其周期》一書中，提出了資本主義經(jīng)濟存在著9～10年的周期波動，一般稱為“朱格拉周期”。熊彼特把這種周期稱為中周期，或朱格拉周期。漢森則把這種周期稱為“主要經(jīng)濟周。期”

指時間長度約為10年左右，也稱為中周期、固定資本投資周期。產(chǎn)生原因：由于失業(yè)、物價隨設(shè)備投資的波動而發(fā)生變化。3.主周期（朱格拉周期）法國經(jīng)濟學(xué)家朱格拉（CJuglar1104.短周期（基欽周期）英國經(jīng)濟學(xué)家約瑟夫·基欽（J·Kitchen）于1923年提出了存在著一種40個月（3～4年）左右的小周期，而一個大周期則包括兩個或三個小周期，故稱為“基欽周期”?；鶜J提到，這種小周期是心理原因所引起的有節(jié)奏的運動的結(jié)果，而這種心理原因又是受農(nóng)業(yè)豐歉影響食物價格所造成的庫存調(diào)整引起的，又被稱為庫存周期。產(chǎn)生原因：因企業(yè)庫存投資的循環(huán)而產(chǎn)生。4.短周期（基欽周期）英國經(jīng)濟學(xué)家約瑟夫·基欽（J·Kitc111現(xiàn)實生活中的經(jīng)濟波動一般被認(rèn)為是四種經(jīng)濟周期自然疊加的結(jié)果?，F(xiàn)實生活中的經(jīng)濟波動一般被認(rèn)為是四種經(jīng)濟周期自然疊加的112四、經(jīng)濟周期與經(jīng)濟行情的關(guān)系

1．經(jīng)濟行情的波動與經(jīng)濟周期之間存在著密切的有機聯(lián)系，經(jīng)濟周期的變化制約著經(jīng)濟行情的變化1）行情作為在生產(chǎn)的具體發(fā)展過程，其趨勢和主流是與周期運動一致的，當(dāng)經(jīng)濟處于危機階段時，行情的趨勢和主流也是下降的，當(dāng)經(jīng)濟處于高漲階段時，行情的趨勢和主流則是上升的。周期從一個階段轉(zhuǎn)入另一個階段，意味著行情將會發(fā)生重要的，有時甚至是轉(zhuǎn)折性的變化。四、經(jīng)濟周期與經(jīng)濟行情的關(guān)系1132）經(jīng)濟周期變化的階段性決定了行情的變化也具有階段性。2．行情的變化比經(jīng)濟周期的變化更加錯綜復(fù)雜1）行情的發(fā)展是極其不規(guī)則的2）行情不僅受經(jīng)濟周期的制約，還受非周期性因素的制約2）經(jīng)濟周期變化的階段性決定了行情的變化也具有階段性。114經(jīng)濟周期理論知識課件115經(jīng)濟周期理論知識課件1162.2馬克思主義的經(jīng)濟周期理論核心：經(jīng)濟危機理論一、經(jīng)濟危機的必然性1.經(jīng)濟危機發(fā)生的可能性；2.經(jīng)濟危機發(fā)生的必然性。二、經(jīng)濟危機的周期性三、經(jīng)濟周期的階段性（階段劃分、特征）2.2馬克思主義的經(jīng)濟周期理論核心：經(jīng)濟危機理論117一、經(jīng)濟危機的必然性1.經(jīng)濟危機發(fā)生的可能性Ⅰ（1）以物易物一頭牛=一袋米（2）簡單的商品經(jīng)濟一頭牛=3個金幣

買賣分離一、經(jīng)濟危機的必然性1.經(jīng)濟危機發(fā)生的可能性Ⅰ118經(jīng)濟危機發(fā)生的可能性Ⅱ貨幣的職能

支付手段賒賬

信用危機經(jīng)濟危機發(fā)生的可能性Ⅱ貨幣的職能119貨幣的職能價值尺度流通手段貯藏手段支付手段國際貨幣貨幣的職能價值尺度1202.經(jīng)濟危機發(fā)生的必然性資本主義生產(chǎn)方式的三重含義（具體表現(xiàn)）（1）發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟（2）社會化大生產(chǎn)（3）資本主義私人占有制危機的根源生產(chǎn)與市場的矛盾2.經(jīng)濟危機發(fā)生的必然性資本主義生產(chǎn)方式的三重含義（具體表現(xiàn)121具體表現(xiàn)無限擴大的生產(chǎn)能力與市場上有支付能力的需求相對縮小之間的矛盾社會化大生產(chǎn)的規(guī)律個別企業(yè)生產(chǎn)的有組織性和整個社會生產(chǎn)的無政府狀態(tài)之間的對立資本主義占有關(guān)系的規(guī)律具體表現(xiàn)無限擴大的生產(chǎn)能力與市場上有支付能力的需求相對縮小之122二、經(jīng)濟危機的周期性危機只是暫時地、局部地解決了生產(chǎn)與市場間的矛盾！只能緩解，不能消除

走出危機的力量決定周期長度的因素二、經(jīng)濟危機的周期性危機只是暫時地、局部地解決了生產(chǎn)與市場間123走出危機的力量資本的增值是在運動中實現(xiàn)的擺脫經(jīng)濟停滯和蕭條新一輪的競爭需求增加（生產(chǎn)資料、消費資料）復(fù)蘇、高漲、危機先進技術(shù)更新設(shè)備走出危機的力量資本的增值是在運動中實現(xiàn)的先進技術(shù)124決定周期長度的因素固定資本更新是經(jīng)濟危機周期性的物質(zhì)基礎(chǔ)周期的長度≤固定資本的平均使用壽命（更新期限）決定周期長度的因素固定資本更新是經(jīng)濟危機周期性的物質(zhì)基礎(chǔ)125固定資本的平均使用壽命只是平均意義上的，相對的固定，實際有差別。不以物質(zhì)形態(tài)而以價值形態(tài)的更新為標(biāo)準(zhǔn)，由精神磨損決定。固定資本的平均使用壽命只是平均意義上的，相對的固定，實際有差1262.3影響行情變化的非周期性因素一、非周期性因素的定義指除內(nèi)在的經(jīng)濟周期以外的各種影響行情發(fā)生變化的因素。性質(zhì)：政治的、經(jīng)濟的、自然的等作用時間：長期、季節(jié)性、隨機性等2.3影響行情變化的非周期性因素一、非周期性因素的定義127二、對行情作用的特點1.具有偶發(fā)性、不規(guī)則性和一定的歷史性。2.發(fā)生作用的范圍、程度、方式及時間有很大不同。3.影響具有一定的局限性。二、對行情作用的特點1.具有偶發(fā)性、不規(guī)則性和一定的歷史性。128三、作用結(jié)果1.是經(jīng)濟周期波動的幅度發(fā)生變化。2.是經(jīng)濟擴張或收縮的持續(xù)時間發(fā)生變化。三、作用結(jié)果1.是經(jīng)濟周期波動的幅度發(fā)生變化。129四、影響行情變化的非周期性因素1.長期因素指在相當(dāng)長的時間內(nèi)能夠引起行情變化的因素。（1）政治局勢的變化（2）科學(xué)技術(shù)的發(fā)展（3）經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化（4）國家宏觀調(diào)控（5）區(qū)域經(jīng)濟一體化四、影響行情變化的非周期性因素1.長期因素130（1）政治局勢的變化和平經(jīng)濟發(fā)展緊張局勢阻礙經(jīng)濟發(fā)展特殊情況：戰(zhàn)爭景氣

軍事工業(yè)民用工業(yè)（1）政治局勢的變化和平經(jīng)濟發(fā)展131（2）科學(xué)技術(shù)的發(fā)展革命性的發(fā)展改良型的發(fā)展若干領(lǐng)域同時產(chǎn)生重大突破一般性、經(jīng)常性的科技進步（2）科學(xué)技術(shù)的發(fā)展革命性的發(fā)展若干領(lǐng)域同時產(chǎn)生重大突破一般132科技發(fā)展對行情變化的影響促進生產(chǎn)力的發(fā)展加劇生產(chǎn)與市場的矛盾加快了資本折舊的過程經(jīng)濟的不穩(wěn)定性危機頻繁發(fā)生科技發(fā)展對行情變化的影響促進生產(chǎn)力的發(fā)展經(jīng)濟的不穩(wěn)定性133科技發(fā)展對行情變化的影響推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷升級生產(chǎn)能力市場需求危機表現(xiàn)比較緩和與短暫蕭條階段不明顯復(fù)蘇階段和高漲階段比較長科技發(fā)展對行情變化的影響推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷升級134科技發(fā)展對行情變化的影響提高了勞動生產(chǎn)率各國科技轉(zhuǎn)化能力有差別經(jīng)濟發(fā)展速度差別科技發(fā)展對行情變化的影響提高了勞動生產(chǎn)率經(jīng)濟發(fā)展速度差別135（3）經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟中的比重下降，而第三產(chǎn)業(yè)的比重上升。工農(nóng)業(yè)產(chǎn)值新興工業(yè)和傳統(tǒng)工業(yè)物質(zhì)部門和非物質(zhì)部門（3）經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟中的比重下降136經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化對行情變化的影響農(nóng)業(yè)對經(jīng)濟周期影響程度進一步降低新興工業(yè)的發(fā)展有助于減緩危機產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了“輕型化”特征第三產(chǎn)業(yè)的“軟化”特征經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化對行情變化的影響農(nóng)業(yè)對經(jīng)濟周期影響程度進一步降137單位GDP能耗“十一五”的目標(biāo):單位GDP能耗降低20%左右2006年至2008年單位GDP能耗累計降低了12.45%，完成目標(biāo)進程接近60%中新網(wǎng)3月10日電國家發(fā)展和改革委員會副主任解振華今日表示，截止到2009年底，“十一五”的前四年，全國單位GDP能耗下降了14.38%。

單位GDP能耗“十一五”的目標(biāo):單位GDP能耗降低20%左右138（4）國家宏觀調(diào)控國家宏觀調(diào)控的四大目標(biāo)a.持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)濟增長b.較低的通貨膨脹率c.降低失業(yè)率d.保持國際收支平衡理論基礎(chǔ)：凱恩斯主義（4）國家宏觀調(diào)控國家宏觀調(diào)控的四大目標(biāo)139《2010年政府工作報告》今年經(jīng)濟社會發(fā)展的主要預(yù)期目標(biāo)是：國內(nèi)生產(chǎn)總值增長8%左右；城鎮(zhèn)新增就業(yè)900萬人以上，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率控制在4.6%以內(nèi)；居民消費價格漲幅3%左右；國際收支狀況改善。《2010年政府工作報告》今年經(jīng)濟社會發(fā)展的主要預(yù)期目標(biāo)是：140國家宏觀調(diào)控的具體措施a.財政政策b.貨幣政策c.國際宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)機制國家宏觀調(diào)控的具體措施a.財政政策141a.財政政策指政府通過財政收支的變化來實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟目標(biāo)的政策。主要體現(xiàn)為：預(yù)算支出政策稅收政策“國有企業(yè)”投資政府采購社會福利保障制度營業(yè)稅所得稅消費稅a.財政政策指政府通過財政收支的變化來實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟目標(biāo)的政策142《2010年政府工作報告》

著力擴大居民消費。中央財政投入資金450億元，補貼家電汽車摩托車下鄉(xiāng)、汽車家電以舊換新和農(nóng)機具購置。減半征收小排量汽車購置稅，減免住房交易相關(guān)稅收，支持自住性住房消費。

《2010年政府工作報告》

著力擴大居民消費。中央財政投入資143實施兩年新增４萬億元的投資計劃。2009年中央政府公共投資9243億元，比上年預(yù)算增加5038億元，其中，保障性住房、農(nóng)村民生工程、社會事業(yè)投資占44%，自主創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排和生態(tài)建設(shè)占16%，重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)占23%，災(zāi)后恢復(fù)重建占14%，全社會固定資產(chǎn)投資增長30.1%投資結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。

實施兩年新增４萬億元的投資計劃。144b.貨幣政策（貨幣--信貸政策）指通過中央銀行控制信貸來實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟目標(biāo)的政策。具體手段：①調(diào)整貼現(xiàn)率②調(diào)整法定準(zhǔn)備金率③公開市場業(yè)務(wù)b.貨幣政策（貨幣--信貸政策）指通過中央銀行控制信貸來實現(xiàn)145①調(diào)整貼現(xiàn)率（基礎(chǔ)利率）貼現(xiàn)率ⅰ是指金融機構(gòu)向該國央行作短期融資時，該國央行向金融機構(gòu)收取的利率。再貼現(xiàn)率ⅱ是將未來資產(chǎn)折算成現(xiàn)值(presentvalue)的利率。①調(diào)整貼現(xiàn)率（基礎(chǔ)利率）貼現(xiàn)率1462008年央行利率調(diào)整11月27日起下調(diào)金融機構(gòu)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各1.08個百分點。10月30日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，0．27個百分點；10月15日起下調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點；10月9日起下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.27個百分點。9月16日起央行4年來首次下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率0.27個百分點和中小金融機構(gòu)準(zhǔn)備金率1個百分點。2008年央行利率調(diào)整11月27日起下調(diào)金融機構(gòu)一年期人民幣147中國央行宣布自2010年10月20日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。這次加息距離2007年的最后一次加息，時隔兩年又10個月。中國央行宣布自2010年10月20日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸148②調(diào)整法定準(zhǔn)備金率中央銀行對商業(yè)銀行吸收的存款規(guī)定一個最低限度的準(zhǔn)備金為法定準(zhǔn)備金，法定準(zhǔn)備金占銀行全部存款的比率，即為法定準(zhǔn)備金率。②調(diào)整法定準(zhǔn)備金率中央銀行對商業(yè)銀行吸收的存款規(guī)定一個最低限1492010年存款準(zhǔn)備金率調(diào)整1月18日起人民幣存款準(zhǔn)備金率上調(diào)0.5個百分點。2月25日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。5月10日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行暫不上調(diào)。11月16日，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。2010年存款準(zhǔn)備金率調(diào)整1月18日起人民幣存款準(zhǔn)備金率上調(diào)150③公開市場業(yè)務(wù)指中央銀行通過買進或賣出有價證、券，吞吐基礎(chǔ)貨幣，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的活動。具體做法①回購交易②現(xiàn)券交易③發(fā)行中央銀行票據(jù)③公開市場業(yè)務(wù)指中央銀行通過買進或賣出有價證、151第98、99期央行票據(jù)發(fā)行情況(11月11日）2010年第九十八期央行票據(jù)：150億元3個月1.8131%

2010年第九十九期央行票據(jù)：100億元3年3%

正回購操作情況

91天400億元1.81%第98、99期央行票據(jù)發(fā)行情況(11月11日）2010年第九152c.國際宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)機制指國際機構(gòu)和世界各國政府為達(dá)到維持國際經(jīng)濟穩(wěn)定、促進國際經(jīng)濟發(fā)展的目的，對國際經(jīng)濟活動進行聯(lián)合干預(yù)、管理和調(diào)節(jié)的政策行為。首腦會議、匯率、利率政策的磋商等c.國際宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)機制指國際機構(gòu)和世界各國政府為達(dá)到維153（5）區(qū)域經(jīng)濟一體化促進區(qū)域內(nèi)自由貿(mào)易發(fā)展擴大區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟規(guī)模和市場具有對外封閉的條件和可能

貿(mào)易保護（5）區(qū)域經(jīng)濟一體化促進區(qū)域內(nèi)自由貿(mào)易發(fā)展1542.季節(jié)性因素指在每年固定或基本固定的季節(jié)或月份中，能夠引起生產(chǎn)和消費出現(xiàn)有規(guī)律變動的因素。具有比較嚴(yán)格的規(guī)律性易于被識別和控制2.季節(jié)性因素指在每年固定或基本固定的季節(jié)或月份中，能夠引起155生產(chǎn)的季節(jié)性因素對行情的影響（1）促進期貨市場的發(fā)育（2）促進商品國際貿(mào)易的發(fā)展（3）促進反季節(jié)性生產(chǎn)的發(fā)展生產(chǎn)的季節(jié)性因素對行情的影響（1）促進期貨市場的發(fā)育156消費的季節(jié)性純粹季節(jié)變化民俗、節(jié)氣旺季來臨前交貨，淡季加強促銷淡、旺季消費的季節(jié)性純粹季節(jié)變化淡、旺季1573.隨機性因素指在短期內(nèi)（一般不超過半年）出現(xiàn)的、變化頻繁、難以估計但對行情可能產(chǎn)生重大影響的因素。自然災(zāi)害、政治動亂、勞資糾紛、經(jīng)濟斗爭、謠言等。3.隨機性因素指在短期內(nèi)（一般不超過半年）出現(xiàn)的、變化頻繁、158隨機性因素的特點出現(xiàn)和變化有很大的偶然性，難以預(yù)計。作用力大且不規(guī)則，難以控制。隨機性因素作用的特點，決定了它往往成為短期內(nèi)行情變化的決定性因素。！隨機性因素的特點出現(xiàn)和變化有很大的偶然性，難以預(yù)計。！159“9·11”事件后，美國多數(shù)產(chǎn)業(yè)都受到嚴(yán)重打擊，道·瓊斯指數(shù)一路下滑?？绍姽ぎa(chǎn)業(yè)卻一枝獨秀。事件發(fā)生后的幾個月內(nèi)，美國與軍火工業(yè)相關(guān)的公司股價“?！睔鉀_天，一路攀升，由“衰退產(chǎn)業(yè)”變?yōu)椤胺睒s產(chǎn)業(yè)”。生產(chǎn)導(dǎo)彈的雷神公司股價上漲了105％，洛克希德·馬丁公司的股價上漲了190％。

“9·11”事件后，美國多數(shù)產(chǎn)業(yè)都受1602.4西方商業(yè)循環(huán)理論評介一、基本概念1.經(jīng)濟波動的類型（1）長期趨勢（2）商業(yè)循環(huán)（3）季節(jié)波動（4）偶然波動2.4西方商業(yè)循環(huán)理論評介一、基本概念161（1）長期趨勢指在一個相當(dāng)長的時期內(nèi)，總體經(jīng)濟活動朝著某一方向呈現(xiàn)出有規(guī)律的變動趨勢。

#生產(chǎn)要素在被充分利用的情況下，生產(chǎn)所能達(dá)到的水平。（1）長期趨勢指在一個相當(dāng)長的時期內(nèi)，總體經(jīng)濟活動朝著某一方162（2）商業(yè)循環(huán)“商業(yè)循環(huán)是那些主要通過工商企業(yè)組織生產(chǎn)的國家，總體經(jīng)濟活動所出現(xiàn)的波動；一個循環(huán)包括許多經(jīng)濟部門同時出現(xiàn)的擴張，隨后為衰退、收縮和復(fù)蘇，之后在進入下一個擴張階段；這一變化的順序是反復(fù)出現(xiàn)的，但不是周期性的；在時間上，商業(yè)循環(huán)從一年以上到10年或12年不等，它們不能分割成同期具有類似特征和波幅更短的循環(huán)?！保?）商業(yè)循環(huán)“商業(yè)循環(huán)是那些主要通過工商企業(yè)組織生產(chǎn)的國家163商業(yè)循環(huán)的特征總體經(jīng)濟活動的波動。包括四個階段，順序可反復(fù)出現(xiàn)，但無固定時間規(guī)律。不可再分割性。商業(yè)循環(huán)的特征總體經(jīng)濟活動的波動。164原因危機產(chǎn)生的原因：許多因素多會導(dǎo)致危機或衰退出現(xiàn)統(tǒng)計資料的原因，未區(qū)分非周期性因素和周期性因素導(dǎo)致的經(jīng)濟衰退原因危機產(chǎn)生的原因：許多因素多會導(dǎo)致危機或衰退出現(xiàn)165（3）季節(jié)波動指在每年固定或基本固定的時間中，經(jīng)濟活動所表現(xiàn)出來的有規(guī)律的變動。（4）偶然波動也稱意外波動或不規(guī)則波動。是由于經(jīng)濟體系以外突發(fā)事件的干擾而形成的經(jīng)濟波動。（3）季節(jié)波動指在每年固定或基本固定的時間中，經(jīng)濟活動所表現(xiàn)166長期趨勢與商業(yè)循環(huán)0產(chǎn)量時間長期趨勢與商業(yè)循環(huán)0產(chǎn)量時間167二、凱恩斯以前的商業(yè)循環(huán)理論1.古典經(jīng)濟學(xué)及其經(jīng)濟周期理論

市場經(jīng)濟具有一種內(nèi)在的自我調(diào)節(jié)機制（看不見的手），它可以將經(jīng)濟穩(wěn)定在均衡狀態(tài)，使資源得到充分利用，不存在非自愿失業(yè)。

二、凱恩斯以前的商業(yè)循環(huán)理論1.古典經(jīng)濟學(xué)及其經(jīng)168市場的自我調(diào)節(jié)機制a.生產(chǎn)過剩價格下降b.市場平衡工資波動勞動力市場平衡需求上升供給下降供求均衡市場的自我調(diào)節(jié)機制a.生產(chǎn)過剩需求上升供給下降供求均1692.薩伊定律(Say'sLaw)“供給能夠創(chuàng)造其本身的需求”

Supplycreatesitsowndemand。

（1767-1832）

2.薩伊定律(Say'sLaw)1703.日斑論（杰文斯）太陽黑斑的周期性位移氣候、農(nóng)業(yè)收成、物價的周期性變動(1835-1882)商業(yè)的循環(huán)性變動資產(chǎn)階級經(jīng)濟學(xué)家早期對經(jīng)濟周期的解釋。

3.日斑論（杰文斯）太陽黑斑的周期性位移1714.庇古：“心理論”“經(jīng)濟心理”影響商業(yè)周期、加劇衰退和惡化衰退的方式。“衰退會將我們帶入蕭條，正如我們現(xiàn)在確切地看到的情形。經(jīng)濟（1877-1959）波動部分地歸因于“心理因素”，人們（他們的行為控制著產(chǎn)業(yè)）的心理波動，來自對商業(yè)預(yù)期的不當(dāng)樂觀或不當(dāng)悲觀所導(dǎo)致的偏誤。4.庇古：“心理論”“經(jīng)濟心理”影響商業(yè)周期、加劇衰1725.消費不足論（西斯蒙弟）消費先于生產(chǎn)、生產(chǎn)服從消費資本家為利潤拼命擴大生產(chǎn)，但小生產(chǎn)的破產(chǎn)和社會分配不公使廣大人民收入不足，收入不足使消費不足，因而一部分產(chǎn)品不能實現(xiàn)而必然產(chǎn)生經(jīng)濟危機。最早論述了資本主義生產(chǎn)過剩危機的必然性。（1773-1842）5.消費不足論（西斯蒙弟）消費先于生產(chǎn)、生產(chǎn)服從消費（1771736.純貨幣論（霍特里）利率降低，商人增加銀行貸款增加訂貨生產(chǎn)擴張、收入增長、需求增加、物價上漲市場繁榮、企業(yè)家樂觀投資、消費需求增加貨幣流通速度加快

累積的信用擴張和經(jīng)濟高漲反之，則反。6.純貨幣論（霍特里）利率降低，商人增加銀行貸款增加訂1747.創(chuàng)新論（熊彼特）以技術(shù)創(chuàng)新為基礎(chǔ)研究經(jīng)濟周期

經(jīng)濟周期分析可分“純模式”或“二階段（1883-1950）模式”和“四階段模式”分析兩個步驟:前者是排除了外來因素干擾的純理論分析，后者的分析以現(xiàn)實資本主義經(jīng)濟生活為基礎(chǔ)。

7.創(chuàng)新論（熊彼特）以技術(shù)創(chuàng)新為基礎(chǔ)研究經(jīng)濟周期175“不同的理論家之間存在的意見分歧，往往是一種把重點放在不同因素的分歧，而不是促進繁榮與蕭條的原因和條件細(xì)目方面的分歧”?！帐澜缟系谝粋€社會主義國家——蘇聯(lián)1929-1933年大危機“不同的理論家之間存在的意見分歧，往往是一種把重點放在不同因176三、凱恩斯商業(yè)循環(huán)理論重視宏觀經(jīng)濟總量的研究提出總消費、總投資等總需求方面的概念建立西方宏觀經(jīng)濟學(xué)體系三、凱恩斯商業(yè)循環(huán)理論重視宏觀經(jīng)濟總量的研究177凱恩斯