《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》項(xiàng)目二資產(chǎn)負(fù)債表分析

資產(chǎn)負(fù)債表分析項(xiàng)目導(dǎo)入李英紅2012年從一所高等職業(yè)技術(shù)學(xué)院的會計(jì)專業(yè)畢業(yè)后，通過筆試、面試、體檢等各個環(huán)節(jié)順利進(jìn)入一家中型制造業(yè)企業(yè)某公司擔(dān)任往來會計(jì)工作，她在工作中虛心學(xué)習(xí)，善于觀察、總結(jié)與反思，業(yè)務(wù)能力得到了很大的提高，得到了公司的領(lǐng)導(dǎo)的肯定與贊賞。工作5年后被提升后主辦會計(jì)，負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制與分析工作。接手新工作后，李英紅一方面興致勃勃，干勁十足，另一方面卻倍感壓力，尤其是財(cái)務(wù)報(bào)表分析這一塊，因?yàn)?，求學(xué)時學(xué)校并沒有開設(shè)《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》課程，老師只是在《財(cái)務(wù)管理》課程中做了簡單的介紹。為盡快適應(yīng)新角色，完成財(cái)務(wù)報(bào)表分析這項(xiàng)工作，你認(rèn)為李英必須先做好哪些準(zhǔn)備工作？任務(wù)一

資產(chǎn)負(fù)債表總體趨勢分析李英紅剛剛畢業(yè)來到青島一家銀行擔(dān)任信貸助理，信貸部收到青島海爾股份有限公司的貸款申請及相關(guān)報(bào)表，經(jīng)理要求她通過報(bào)表分析初步判斷該企業(yè)的償債能力、發(fā)展趨勢，為貸款決策提供參考。李英紅初步了解該公司情況后，決定按以下步驟完成本次項(xiàng)目任務(wù)。任務(wù)描述資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期(月末、季末、半年末、年末)財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)表。它是根據(jù)資產(chǎn)、負(fù)債和所有權(quán)益之間的相互關(guān)系，按照一定的分類標(biāo)準(zhǔn)和一定的順序，對日常工作中形成的大量數(shù)據(jù)進(jìn)行高度濃縮整理后編制而成的。它表明企業(yè)在某一特定日期所擁有或可控制的、預(yù)期能為企業(yè)帶來利益的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)有義務(wù)和所有者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)。資產(chǎn)負(fù)債表左邊表示資金的運(yùn)用情況，右邊表示資金的來源。理論引導(dǎo)

資產(chǎn)是指企業(yè)過去的交易或者事項(xiàng)形成的由企業(yè)擁有或有控制的、預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)項(xiàng)目反映了企業(yè)某一特定日期擁有的資產(chǎn)總量及結(jié)構(gòu)狀況。資產(chǎn)負(fù)債是指企業(yè)過去的交易或者事項(xiàng)形成的、預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的現(xiàn)時義務(wù)。資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債項(xiàng)目反映了企業(yè)某一特定日期擁有的負(fù)債總量及結(jié)構(gòu)狀況。負(fù)債所有者權(quán)益是企業(yè)投資人對企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)。它受總資產(chǎn)和總負(fù)債變動的影響而發(fā)生增減變動。所有者權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表總體趨勢旨在了解企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債以及所有者權(quán)益各項(xiàng)目的構(gòu)成比例是否合理；通過對企業(yè)前后期資產(chǎn)負(fù)債表的對比，可以反映出企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債的結(jié)構(gòu)變化，分析企業(yè)經(jīng)營管理工作的績效。資產(chǎn)負(fù)債表所包含的資產(chǎn)、負(fù)債和所有權(quán)益這三要素，通常可以用等式表示為"資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益"。一般來講，資產(chǎn)負(fù)債表總體趨勢分析通常以這三要素為基礎(chǔ)進(jìn)行分析，該分析主要存在以下幾種情況：（1）資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益同時增加；（2）資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益同時減少；（3）資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益各有所增減。蘇中有限公司2015-2016年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變動情況表項(xiàng)目2015年（億）2016年（億）增減額（億）增減率（%）資產(chǎn)合計(jì)42.4252.49.9823.53負(fù)債合計(jì)25.422.71-2.69-10.59股東權(quán)益合計(jì)17.0229.6812.6674.38從上表我們可以看出：企業(yè)的資產(chǎn)合計(jì)從2015年年末的42.42億元增加到了2016年年末52.4億元，增長幅度約為23.53%。由此可見，該公司的資產(chǎn)規(guī)模實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定增長；企業(yè)的負(fù)債合計(jì)從2015年年末的25.4億元減少了2016年年末22.71億元，實(shí)現(xiàn)了負(fù)增長，幅度約為-10.59%，說明企業(yè)的負(fù)債得到了很好的控制；企業(yè)的股東權(quán)益合計(jì)從2015年年末的17.02億元增加到了2016年年末29.68億元，增長幅度約為74.38%。由此可見，該公司股東權(quán)益增長明顯高于企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的增速，股東權(quán)益得到大幅增強(qiáng)，有利于企業(yè)未來的發(fā)展。（1）李英紅利用EXCEL將2013年至2017年資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)、負(fù)債以及所有者權(quán)益數(shù)據(jù)輸入并生成如下趨勢圖。任務(wù)實(shí)施（2）李英紅利用EXCEL將2013年至2017年資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)、負(fù)債以及所有者權(quán)益數(shù)據(jù)輸入并根據(jù)定基比率=報(bào)告期數(shù)額/基期數(shù)額×100%的計(jì)算公式，并生成如下定基分析圖。（3）李英紅利用EXCEL將2013年至2017年資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)、負(fù)債以及所有者權(quán)益數(shù)據(jù)輸入并根據(jù)環(huán)比比率=報(bào)告期數(shù)額/上期數(shù)額×100%的計(jì)算公式，并生成如下環(huán)比分析圖。通過5年數(shù)據(jù)的計(jì)算與分析，可以初步得出以下幾個結(jié)論：（1）該公司從2013年至2017年總資產(chǎn)呈現(xiàn)快速增長，從2013年的610億元，增長到了2017年的1514.6億元，增長了248.24%；（2）負(fù)債方面，從2013年的410億元，增長到了2017年的1047億元，增長了255.26%，這表明該公司負(fù)債的增長速度快于總資產(chǎn)的增長速度。

（3）權(quán)益方面，股東權(quán)益的增長增保持了較為穩(wěn)定的增速。環(huán)比增速基本保持在120%左右。

（4）總體來說，從2013年至2017年該公司資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益均保持了較快的增長，其中負(fù)債的增長速度超過了資產(chǎn)的增長速度，這表明該企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大的大部分原因是來自于負(fù)債這兩年的大規(guī)模上升，應(yīng)深入分析，進(jìn)一步探尋其原因，避免盲目投資。資產(chǎn)規(guī)模是企業(yè)所擁有或控制的資產(chǎn)的多少即資產(chǎn)存量。一個企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模不是越大越好，資產(chǎn)規(guī)模過大，將形成資產(chǎn)的大量閑置，造成資金周轉(zhuǎn)緩慢；但是，資產(chǎn)規(guī)模過小，也將因?yàn)殡y以滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營需要而使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動難以正常進(jìn)行。為此，一個企業(yè)必須保持合理的資產(chǎn)規(guī)模。知識總結(jié)與拓展對企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行分析通常采用以下步驟。(1)根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表，對企業(yè)全部資產(chǎn)存量的期末數(shù)與期初數(shù)進(jìn)行對比，計(jì)算變動額和變動率。其公式為：變動額=期末數(shù)－期初數(shù)變動率=變動額/期初額×100％(2)在總資產(chǎn)變動情況分析的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析對總資產(chǎn)變動影響較大的各類資產(chǎn)情況，通過分析，找到影響總資產(chǎn)變化的原因，進(jìn)而再針對影響較大的個別資產(chǎn)作深入的分析。這一步通常需要計(jì)算影響總資產(chǎn)增長率，具體公式如下：影響總資產(chǎn)增長率=該項(xiàng)資產(chǎn)變動額/總資產(chǎn)期初數(shù)×100％(3)聯(lián)系企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動發(fā)展變化情況、所有者權(quán)益變動情況及其他因素變動情況綜合考察資產(chǎn)規(guī)模變化的合理性。首先將資產(chǎn)規(guī)模增減變動率與同期企業(yè)產(chǎn)值、銷售收入等成果指標(biāo)的增減率進(jìn)行對比，判斷其協(xié)調(diào)性；然后在區(qū)分主客觀因素及與所有者權(quán)益變動的適應(yīng)性的基礎(chǔ)上得出結(jié)論。產(chǎn)值、收入與資產(chǎn)三者之間協(xié)調(diào)性的主要表現(xiàn)有以下幾種情況。第一種情況：增產(chǎn)增收同時增資。這種情況需要進(jìn)行增長幅度的相對比較，才能得出結(jié)論。如果增資幅度大于增產(chǎn)增收幅度，說明出現(xiàn)資金相對浪費(fèi)和資產(chǎn)利用率下降狀況；如果增資幅度小于增產(chǎn)增收幅度，則說明相對節(jié)約了資金，資產(chǎn)利用率有所提高。第二種情況：增產(chǎn)增收但不增資。這種情況表明相對節(jié)約資金，資產(chǎn)利用率提高。第三種情況：增產(chǎn)增收同時減少資金。這種情況表明絕對節(jié)約資金，資產(chǎn)利用率提高。第四種情況：產(chǎn)值收入持平減少資金。這種情況表明絕對節(jié)約資金，資產(chǎn)利用率提高。第五種情況：減產(chǎn)減收但不減資。表明資產(chǎn)利用率下降。第六種情況：減產(chǎn)減收同時增資。表明資金閑置，生產(chǎn)能力利用不足，資產(chǎn)利用率下降。技能拓展實(shí)訓(xùn)目標(biāo)：對某上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表總體進(jìn)行定基分析實(shí)訓(xùn)資料：實(shí)訓(xùn)要求：每個小組成員計(jì)算并進(jìn)行簡單評價(jià)。項(xiàng)目2016年初（萬元）2016年末（萬元）增加額（萬元）增幅（%）資產(chǎn)648,493.89661,486.57負(fù)債305,249.26303,921.98所有者權(quán)益343,244.63357,564.59技能拓展實(shí)訓(xùn)目標(biāo)：對所選上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表總體趨勢進(jìn)行分析實(shí)訓(xùn)資料：所選上市公司近5年的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)。實(shí)訓(xùn)要求：每個小組成員根據(jù)要求填列并計(jì)算相關(guān)數(shù)據(jù)，進(jìn)行簡單評價(jià)分析。評價(jià)：。（）公司2013—1017資產(chǎn)負(fù)債表總體定基分析表報(bào)告期2017年2016年2015年2014年2013年資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益（）公司2013—1017資產(chǎn)負(fù)債表總體環(huán)比分析表報(bào)告期2017年2016年2015年2014年2013年資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益任務(wù)二

資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析李英紅分析完青島海爾2017年資產(chǎn)總體狀況，現(xiàn)準(zhǔn)備進(jìn)一步分析該公司的資產(chǎn)、資本結(jié)構(gòu)，資料請參照青島海爾2013年-2017年資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)。任務(wù)描述資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，是指各種資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)的比重。主要是指固定投資和證券投資及流動資金投放的比例。一些企業(yè)存在流動資金不足的問題，其中一個很重要的原因就是沒有處理好固定資金和流動資金投入的比例。理論引導(dǎo)一、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析從盈利性來看，基于流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)盈利能力上的差別，如果企業(yè)凈營運(yùn)資金越少，意味著企業(yè)以較大份額資金運(yùn)用到盈利能力較高的固定資產(chǎn)上，從而使整體盈利水平上升；但從風(fēng)險(xiǎn)性看，企業(yè)的營運(yùn)資金越少，意味著流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的差額越小，則到期無力償債的危險(xiǎn)性也越大。企業(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)決策時,往往關(guān)注資產(chǎn)的流動性問題，特別是流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重.根據(jù)這個比重的大小，可以將企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分為三種類型：1保守型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重偏大，一般≥60%。在這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)下，企業(yè)資產(chǎn)流動性較好，從而降低了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，但因?yàn)槭找嫠捷^高的非流動資產(chǎn)比重較小，企業(yè)的盈利水平同時也降低。因此，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益水平都較低。2風(fēng)險(xiǎn)型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重偏小，一般≤40%。在這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)下，企業(yè)資產(chǎn)流動性和變現(xiàn)能力較弱，從而提高了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，但因?yàn)槭找嫠捷^高的非流動資產(chǎn)比重較大，企業(yè)的盈利水平同時也提高。因此,企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益水平都較高。3中庸型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)指介于保守型和風(fēng)險(xiǎn)型之間的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。蘇中有限公司2016年資產(chǎn)總體結(jié)構(gòu)分析表項(xiàng)目期初數(shù)期末數(shù)金額（億）比重（%）金額（億）比重（%）流動資產(chǎn)合計(jì)34.380.930.758.59非流動資產(chǎn)合計(jì)8.119.121.741.41資產(chǎn)合計(jì)42.410052.4100例2-2：從上表我們可以看出：該公司2016年年初流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重為80.9%，年末流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重為58.59%.從總體上看該公司流動資產(chǎn)所占比重較大，流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重接近60%，屬于風(fēng)險(xiǎn)型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。某重工股份有限公司2016年資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目2016年年初金額（千元）所占比重2016年年末金額（千元）所占比重流動資產(chǎn)37,587,105.0060.05%37,992,266.0061.72%非流動資產(chǎn)25,001,734.0039.95%23,562,701.0038.28%資產(chǎn)合計(jì)62,588,839.00100.00%61,554,967.00100.00%例2-3：分析：從上表可以看出，該公司2016年年末流動資產(chǎn)金額為37,587,105.00（千元），占總資產(chǎn)比重為60.05%；2016年年末流動資產(chǎn)為37,992,266.00（千元），較2016年年初有小幅度增長，所占比重為61.72%。綜上所知該公司流動資產(chǎn)所占比重較大，流動資產(chǎn)率大于60%，屬于保守型企業(yè)。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)籌集長期資金的各種來源、組合及其相互之間的構(gòu)成及比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)的核心是債務(wù)性資本與權(quán)益性資本的比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的對稱性分析是以兩者之間存在的內(nèi)在關(guān)系為基礎(chǔ)的。它們之間的對稱關(guān)系表現(xiàn)為：二、資本結(jié)構(gòu)分析（1）

長期資產(chǎn)需要由長期融資來保證，否則就會因以短期融資來支持長期資產(chǎn)而帶來償債壓力，以至到期不能償債，而陷入財(cái)務(wù)困境。當(dāng)然，企業(yè)可以用不斷地借新債還舊債的方法，用短期融資來支持長期資產(chǎn)，可獲得低融資成本的好處。但是，一旦新債難于籌措，企業(yè)仍將陷入財(cái)務(wù)危機(jī)之中。（2）

短期資產(chǎn)需要由短期融資來保證，這時短期資產(chǎn)能在很短時間實(shí)現(xiàn)、轉(zhuǎn)移、攤銷其價(jià)值，也就能保證短期融資的清欠和退還。（3）

短期資產(chǎn)也可以由長期融資來支持，從理論上講這是一種最保險(xiǎn)的方法，但也是一種成本最高的方法。1.保守結(jié)構(gòu)這種結(jié)構(gòu)的主要標(biāo)志是流動資產(chǎn)的一部分資金來源于非流動負(fù)債，而另一部分是由所有者權(quán)益滿足的。資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)臨時性占用流動資產(chǎn)非流動負(fù)債永久性性占用流動資產(chǎn)所有者權(quán)益非流動資產(chǎn)這種結(jié)構(gòu)的主要標(biāo)志是流動資產(chǎn)的一部分資金來源是由流動負(fù)債來滿足的，而另一部分是由長期負(fù)債來滿足的。這意味著：（1）以長期融資的長期負(fù)債用來滿足流動資產(chǎn)的需要，企業(yè)將不會遇到流動壓力或償債壓力。因此，可以說這是一種風(fēng)險(xiǎn)最小的結(jié)構(gòu)。（2）以長期融資來滿足短期資產(chǎn)和資金需要，融資成本較高，因?yàn)橄鄬Χ唐谌谫Y而言，長期融資成本高。2.穩(wěn)健結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)臨時性占用流動資產(chǎn)流動負(fù)債永久性性占用流動資產(chǎn)非流動負(fù)債所有者權(quán)益非流動資產(chǎn)資產(chǎn)與資本的中庸結(jié)構(gòu)特征是流動資產(chǎn)的資金由流動負(fù)債提供，這意味著：（1）流動資產(chǎn)不會占用長期融資，從而使融資成本相對較低；（2）流動負(fù)債也不會支持長期資產(chǎn)，從而使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或償債風(fēng)險(xiǎn)較低。其結(jié)果是這種結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)中等，成本中等。3.平衡結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)流動負(fù)債非流動負(fù)債所有者權(quán)益非流動資產(chǎn)資產(chǎn)與資本風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的特征是流動資產(chǎn)所占用的資金由流動負(fù)債提供，并且長期資產(chǎn)的部分資金也由流動負(fù)債提供，這意味：（1）長期資產(chǎn)的資金由流動負(fù)債提供，使融資成本最低；（2）流動負(fù)債用來作為長期資產(chǎn)的資金來源，由于兩者在流動性上的不對稱，從而使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最大。所以，這種結(jié)構(gòu)是成本最低、風(fēng)險(xiǎn)最大的結(jié)構(gòu)。4.風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)流動負(fù)債非流動資產(chǎn)非流動負(fù)債所有者權(quán)益縱觀上述四種結(jié)構(gòu)，可以看出，穩(wěn)定結(jié)構(gòu)是經(jīng)常采用的結(jié)構(gòu)，它適合于各種企業(yè)：平衡結(jié)構(gòu)對于經(jīng)營狀況特別好而且前景也看好的企業(yè)，可作為一種正常、持久的結(jié)構(gòu)，但應(yīng)注意保持良好的財(cái)務(wù)形象，以及時獲得臨時借款應(yīng)付臨時償債壓力；風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)一般只能由企業(yè)在某一較短的時期內(nèi)使用，并要有準(zhǔn)確的市場預(yù)測和良好的信用狀況及環(huán)境。某重工股份有限公司2016年資本結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目期初數(shù)期末數(shù)金額（千元）比重金額（千元）比重負(fù)債合計(jì)38,189,528.0061.05%38,102,264.0061.90%股東權(quán)益合計(jì)24,399,311.0039.00%23,452,703.0038.10%資本合計(jì)62,558,839.00100.00%61,554,967.00100.00%例2-4：某重工所屬行業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析對比項(xiàng)目2016年期末數(shù)某重工中聯(lián)重科徐州工程廣西柳工機(jī)械負(fù)債比重61.90%57.60%53.42%45.21%股東權(quán)益比重38.10%42.40%46.58%54.79%資本比重100.00%100.00%100.00%100.00%分析：從上表可以看出，該公司2016年年初負(fù)債占總資本比率為61.05%，2016年年末負(fù)債占總資本比重為61.90%，有略微上升趨勢，該公司負(fù)債率大于60%，從計(jì)算結(jié)果和所屬行業(yè)分析，該公司負(fù)債占比偏高。但該公司流動資產(chǎn)的資金大部分來源于流動負(fù)債，其他則來源于長期資金，雖然總體資產(chǎn)負(fù)債率偏高，但公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資金結(jié)構(gòu)對稱性搭配合理，屬于平衡型資本結(jié)構(gòu)。1.李英紅利用EXCEL將2017年資產(chǎn)負(fù)債表的流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)數(shù)據(jù)輸入整理并生下圖。任務(wù)實(shí)施青島海爾2017年末資產(chǎn)總體結(jié)構(gòu)分析表報(bào)告期2017年

比重流動資產(chǎn)合計(jì)8833245.1458.32%非流動資產(chǎn)合計(jì)6313065.9341.68%資本合計(jì)15146311.07100.00%評價(jià)：該公司2017年末流動資產(chǎn)為8833245.14萬元，占總資產(chǎn)的比重為58.32%，比2016年有小幅度上升，上升幅度為5.32%。整體看該公司流動資產(chǎn)所占比重比較大，接近于60%，屬于偏保守的風(fēng)險(xiǎn)型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。2.李英紅利用EXCEL將2017年資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債、所有者權(quán)益、總資產(chǎn)數(shù)據(jù)輸入合理并生成下圖資本總體結(jié)構(gòu)分析表報(bào)告期2017年

比重流動負(fù)債合計(jì)7689445.0551%非流動負(fù)債合計(jì)2781865.4018%所有者權(quán)益合計(jì)4675000.6131%資本合計(jì)15146311.07100.00%評價(jià)：該公司2017年末流動負(fù)債為7689445.05萬元，占總資本的比重為51%。而流動資產(chǎn)卻占總資產(chǎn)的58.31%，這表明流動負(fù)債不能滿足全部流動資產(chǎn)的資金需求，部分流動資產(chǎn)的資金需要由非流動負(fù)債提供，才能滿足所有流動資產(chǎn)的需求。屬于穩(wěn)健型資本結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指當(dāng)前或者某一特定時期的企業(yè)擁有的或控制的經(jīng)濟(jì)資源的配置結(jié)構(gòu)情況。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理要看該結(jié)構(gòu)是否與企業(yè)的主要經(jīng)營方式密切結(jié)合，主要資源是否使用在企業(yè)的盈利方向，特別是主營業(yè)務(wù)方面，如果企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)重點(diǎn)能夠滿足當(dāng)前以及未來企業(yè)經(jīng)營發(fā)展，那么我們認(rèn)為這種結(jié)構(gòu)是合理的。相反，如果企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)反映出攻速的許多資產(chǎn)處于閑置或用于其他“不務(wù)正業(yè)”的方面，那么我們認(rèn)為企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)就存在一定的問題，這樣就會制約企業(yè)的正常經(jīng)營和未來發(fā)展。一般可以通過企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表來了解企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況，也可以通過企業(yè)的關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)來直接分析，比如資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率、存貨比率等。知識總結(jié)與拓展資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價(jià)值構(gòu)成及其比例關(guān)系，是企業(yè)一定時期籌資組合的結(jié)果。廣義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。企業(yè)一定時期的資本可分為債務(wù)資本和股權(quán)資本，也可分為短期資本和長期資本。狹義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長期資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系，尤其是指長期債務(wù)資本與(長期)股權(quán)資本之間的構(gòu)成及其比例關(guān)系。最佳資本結(jié)構(gòu)便是使股東財(cái)富最大或股價(jià)最大的資本結(jié)構(gòu)，亦即使公司資金成本最小的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價(jià)值構(gòu)成及其比例。企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，或稱資本結(jié)構(gòu)，反映的是企業(yè)債務(wù)與股權(quán)的比例關(guān)系，它在很大程度上決定著企業(yè)的償債和再融資能力，決定著企業(yè)未來的盈利能力，是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的一項(xiàng)重要指標(biāo)。合理的融資結(jié)構(gòu)可以降低融資成本，發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的調(diào)節(jié)作用，使企業(yè)獲得更大的自有資金收益率。技能拓展實(shí)訓(xùn)目標(biāo)：對某上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析實(shí)訓(xùn)資料：

A啤酒股份有限公司2016年資本結(jié)構(gòu)分析表項(xiàng)目2016年初2016年末金額（萬元）比重（%）金額（萬元）比重（%）負(fù)債合計(jì)305,249.27303,921.98所有者權(quán)益合計(jì)343,244.63357,564.59資本合計(jì)648,493.9661,486.57技能拓展

同行業(yè)比較分析表實(shí)訓(xùn)要求：每個小組成員計(jì)算并進(jìn)行簡單評價(jià)。比重（%）A啤酒B啤酒負(fù)債63.07所有者權(quán)益36.93合計(jì)100技能拓展實(shí)訓(xùn)目標(biāo)：對所選上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析實(shí)訓(xùn)資料：所選上市公司近5年的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)。實(shí)訓(xùn)要求：每個小組成員根據(jù)要求填列并計(jì)算相關(guān)數(shù)據(jù)，進(jìn)行簡單評價(jià)分析。（）公司2017年末資產(chǎn)總體結(jié)構(gòu)分析表報(bào)告期2017年比重流動資產(chǎn)合計(jì)非流動資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)合計(jì)技能拓展評價(jià)：

。（）公司2017年末資本總體結(jié)構(gòu)分析表報(bào)告期2017年比重流動負(fù)債合計(jì)非流動負(fù)債合計(jì)所有者權(quán)益合計(jì)資本合計(jì)任務(wù)三

資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析李英紅分析完青島海爾有限公司2017年資產(chǎn)負(fù)債表總體狀況、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步利用水平分析法進(jìn)一步分析資產(chǎn)負(fù)債表的具體項(xiàng)目，具體資料請參照書中的表2-1。任務(wù)描述資產(chǎn)負(fù)債表由三大塊內(nèi)容構(gòu)成，分別為資產(chǎn)、負(fù)債以及所有制權(quán)益。資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析分解成以下幾個項(xiàng)目：理論引導(dǎo)一、資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目1.資產(chǎn)項(xiàng)目資產(chǎn)負(fù)債表的左方列示的企業(yè)資產(chǎn)，代表了該企業(yè)的投資規(guī)模。資產(chǎn)越多表明企業(yè)可以用來賺取收益的資源越多，可以用來償還債務(wù)的財(cái)產(chǎn)越多。但是，這并不意味著資產(chǎn)總是越多越好。資產(chǎn)并不代表收益能力，也不代表償債能力。資產(chǎn)規(guī)模只是代表企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源的多少。(1)貨幣資金資產(chǎn)負(fù)債表中的“貨幣資金”項(xiàng)目反映企業(yè)庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金的期末余額。企業(yè)持有貨幣資金的目的主要是為了經(jīng)營的需要、預(yù)防的需要和投機(jī)的需要。企業(yè)持有過多貨幣資金，會降低企業(yè)的獲利能力；持有過少的貨幣資金，不能滿足上述需要并且會降低企業(yè)的短期償債能力。貨幣資金過多和過少，都會對擴(kuò)大股東財(cái)富產(chǎn)生不利的影響。(2)短期投資資產(chǎn)負(fù)債表上“短期投資”項(xiàng)目反映企業(yè)購入的能隨時變現(xiàn)且持有時間不準(zhǔn)備超過1年（含1年）的投資成本?！岸唐谕顿Y跌價(jià)準(zhǔn)備”項(xiàng)目反映企業(yè)已計(jì)提的短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備?！岸唐谕顿Y”項(xiàng)目金額減“短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備”項(xiàng)目金額為短期投資凈值。“短期投資凈值”項(xiàng)目反映短期投資的市場價(jià)值。按照新的《企業(yè)會計(jì)制度》規(guī)定，在資產(chǎn)負(fù)債表中“短期投資”項(xiàng)目反映短期投資的凈額，而將“短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備”放在“資產(chǎn)減值明細(xì)表”中報(bào)告。(3)應(yīng)收款項(xiàng)應(yīng)收款項(xiàng)包括應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款。資產(chǎn)負(fù)債表的“應(yīng)收賬款”項(xiàng)目，反映企業(yè)尚未收回的應(yīng)收賬款凈額；“其他應(yīng)收款”反映尚未收回的其他應(yīng)收款凈額?！皦馁~準(zhǔn)備”項(xiàng)目是“應(yīng)收賬款”項(xiàng)目和“其他應(yīng)收款”項(xiàng)目的抵減項(xiàng)目，反映企業(yè)已提取、尚未抵消的壞賬準(zhǔn)備?！皯?yīng)收賬款”項(xiàng)目和“其他應(yīng)收款”項(xiàng)目的合計(jì)，減“壞賬準(zhǔn)備”項(xiàng)目后的余額是應(yīng)收款項(xiàng)凈額。應(yīng)收款項(xiàng)增長較大，應(yīng)當(dāng)分析其原因。一般說來，應(yīng)收賬款增加的原因主要是三個：一是銷售增加引起應(yīng)收賬款的自然增加；二是客戶故意拖延付款；三是企業(yè)為擴(kuò)大銷售適當(dāng)放寬信用標(biāo)準(zhǔn)，造成應(yīng)收賬款增加。在資產(chǎn)負(fù)債表上，“存貨”項(xiàng)目反映企業(yè)期末在庫、在途和在加工中的各項(xiàng)存貨的實(shí)際成本，“存貨跌價(jià)準(zhǔn)備”項(xiàng)目反映計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，“存貨”項(xiàng)目減“存貨跌價(jià)準(zhǔn)備”項(xiàng)目的余額為“存貨凈額”項(xiàng)目，反映存貨資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值。存貨資產(chǎn)分為原材料、庫存商品、低值易耗品、包裝物、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品等。存貨規(guī)模的變動取決于各類存貨的規(guī)模和變動情況。(4)存貨(5)其他流動資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債表中的“其他流動資產(chǎn)”指除流動資產(chǎn)各項(xiàng)目以外的其他流動資產(chǎn)，通常應(yīng)根據(jù)有關(guān)科目的期末余額填列。當(dāng)其他流動資產(chǎn)數(shù)額較大時，應(yīng)在報(bào)表附注中披露。(6)長期投資在資產(chǎn)負(fù)債表中，反映長期投資的項(xiàng)目有以下幾個：“長期股權(quán)投資”項(xiàng)目反映企業(yè)投出的期限在1年（不含1年）以上的各種股權(quán)性投資的價(jià)值“長期債權(quán)投資”項(xiàng)目反映企業(yè)購入的在1年內(nèi)不能變現(xiàn)或不準(zhǔn)備變現(xiàn)的債務(wù)和其他債權(quán)投資的本金利息和尚未攤銷的溢折價(jià)金額“長期投資減值準(zhǔn)備”項(xiàng)目反映企業(yè)提取的長期股權(quán)投資和長期債權(quán)投資的減值準(zhǔn)備“長期投資凈值”項(xiàng)目反映長期投資的可收回金額，用“長期股權(quán)投資”項(xiàng)目和“長期債權(quán)投資”項(xiàng)目的合計(jì)數(shù)減“長期投資減值準(zhǔn)備”項(xiàng)目后的余額填列在資產(chǎn)負(fù)債表上，固定資產(chǎn)價(jià)值是通過以下項(xiàng)目反映的：將工程物資、在建工程和固定資產(chǎn)清理項(xiàng)目納入固定資產(chǎn)總額中，是因?yàn)樗鼈兙哂泄潭ㄙY產(chǎn)的特點(diǎn)。影響固定資產(chǎn)凈值升降的直接因素包括固定資產(chǎn)原值的增減、固定資產(chǎn)折舊方法和折舊年限的變動和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提。(7)固定資產(chǎn)“固定資產(chǎn)”項(xiàng)目反映報(bào)告期末固定資產(chǎn)的原值?！袄塾?jì)折舊”項(xiàng)目反映企業(yè)提取的固定資產(chǎn)折舊累計(jì)數(shù)?！肮潭ㄙY產(chǎn)減值準(zhǔn)備”項(xiàng)目反映企業(yè)已提取的固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備?！肮潭ㄙY產(chǎn)凈值”項(xiàng)目反映固定資產(chǎn)原值減累計(jì)折舊、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備后的余額。“工程物資”項(xiàng)目反映各種工程物資的實(shí)際成本。“固定資產(chǎn)清理”項(xiàng)目反映企業(yè)轉(zhuǎn)入清理的資產(chǎn)價(jià)值及在清理中發(fā)生的清理費(fèi)用等。“在建工程”項(xiàng)目反映企業(yè)各項(xiàng)在建工程的實(shí)際支出。無形資產(chǎn)按取得時的實(shí)際成本作為入賬價(jià)值，在取得當(dāng)月起在預(yù)計(jì)使用年限內(nèi)分期平均攤銷，計(jì)入損益。無形資產(chǎn)應(yīng)按賬面價(jià)值與可收回金額孰低計(jì)量，對可收回金額低于賬面價(jià)值的差額，應(yīng)計(jì)提無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。在資產(chǎn)負(fù)債表中無形資產(chǎn)通過以下三個項(xiàng)目反映。(8)無形資產(chǎn)（1）“無形資產(chǎn)”項(xiàng)目，反映無形資產(chǎn)的攤余價(jià)值。（2）“無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”項(xiàng)目，反映無形資產(chǎn)可收回金額低于賬面價(jià)值的差額。（3）“無形資產(chǎn)凈額”項(xiàng)目，反映無形資產(chǎn)的可收回金額，是“無形資產(chǎn)”項(xiàng)目減“無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”項(xiàng)目的差額。(9)遞延稅款借項(xiàng)遞延稅款項(xiàng)借項(xiàng)目反映企業(yè)尚未轉(zhuǎn)銷的遞延稅款的借方余額。該項(xiàng)目反映由于時間性差異，應(yīng)納稅所得額大于會計(jì)利潤，企業(yè)尚未轉(zhuǎn)回的應(yīng)納所得稅大于所得稅費(fèi)用的金額。2.負(fù)債項(xiàng)目（1）流動負(fù)債流動負(fù)債是指在一年內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。一般包括：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資及福利費(fèi)、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅金等項(xiàng)目。流動負(fù)債具有兩個特征：一是償還期在一年內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)；二是到期必須用流動資產(chǎn)或新的流動負(fù)債償還。（2）長期負(fù)債

長期負(fù)債是指償還期在一年或超過一年的一個營業(yè)周期以上的債務(wù)。企業(yè)的長期負(fù)債一般包括：長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款等項(xiàng)目。

（3）遞延稅款貸項(xiàng)批準(zhǔn)設(shè)立的合作企業(yè)依法向工商行政管理機(jī)關(guān)申請登記，領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照。合作企業(yè)的營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)日期，即為該合作企業(yè)的成立日期。3.股東權(quán)益項(xiàng)目

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21股本是股份有限公司通過股份籌資形成的資本。股份公司在核定的股本總額和股份總數(shù)的范圍內(nèi)發(fā)行股票，股票面值與股份總數(shù)的乘積為股本。一般情況下，股本相對固定不變，企業(yè)股本不得隨意變動，如有增減變動，必須符合一定的條件。資本公積指由股東投入，但不構(gòu)成股本，或從其他來源取得的屬于股東的權(quán)益，主要包括兩項(xiàng)內(nèi)容：一是股票溢價(jià)；二是資本本身的增值。資本公積在資產(chǎn)負(fù)債表的“資本公積”項(xiàng)目列示，表示會計(jì)期期末資本公積的余額。盈余公積是指企業(yè)按規(guī)定從凈利潤中提取的各種累計(jì)留利。主要包括三部分。（1）法定盈余公積。（2）任意盈余公積。（3）法定公益金。盈余公積按實(shí)際提取數(shù)計(jì)價(jià)，資產(chǎn)負(fù)債表的“盈余公積”項(xiàng)目反映會計(jì)期期末盈余公積的余額。從數(shù)量上來說，未分配利潤是期初未分配利潤，加上本期實(shí)現(xiàn)的凈利潤，減去提取的盈余公積和分出利潤后的余額。資產(chǎn)負(fù)債表的“未分配利潤”項(xiàng)目反映企業(yè)尚未分配的利潤。盈余公積資本公積股本未分配利潤垂直分析法是財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)目的數(shù)據(jù)與總體(或稱報(bào)表合計(jì)數(shù))相比較，以得出該項(xiàng)目在總體中的位置、重要性與變化情況。垂直分析法的主要用法和步驟如下。二、資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析方法第一第三第二確定相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)目占總額的比重或百分比，其計(jì)算公式是：某項(xiàng)目的比重=該項(xiàng)目金額/各項(xiàng)目總金額×100%對于同比資產(chǎn)負(fù)債表而言，項(xiàng)目總額指的是資產(chǎn)總額，在同比利潤表中，項(xiàng)目總額一般使用營業(yè)收入項(xiàng)目金額。通過各項(xiàng)目的比重，分析各項(xiàng)目在企業(yè)經(jīng)營中的重要性。一般項(xiàng)目比重越大，說明其重要程度越高，對總體的影響越大。與水平分析法相結(jié)合，將分析期各項(xiàng)目的比重與前期同項(xiàng)目比重對比，研究各項(xiàng)目的比重變動情況，為進(jìn)一步的“優(yōu)化組合”提供思路。也可將本企業(yè)報(bào)告期項(xiàng)目比重與同類企業(yè)的可比項(xiàng)目比重進(jìn)行對比，研究本企業(yè)與同類企業(yè)相比還存在哪些優(yōu)勢或差距，據(jù)以考察其在同行業(yè)中的工作水平和地位的高低。水平分析法，指將反映企業(yè)報(bào)告期財(cái)務(wù)狀況的信息(也就是會計(jì)報(bào)表信息資料)與反映企業(yè)前期或歷史某一時期財(cái)務(wù)狀況的信息進(jìn)行對比，研究企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營業(yè)績或財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展變動情況的一種財(cái)務(wù)分析方法。垂直分析法的基本點(diǎn)不是將企業(yè)報(bào)告期的分析數(shù)據(jù)直接與基期的進(jìn)行對比，求出增減變動量和增減變動率，而是通過計(jì)算報(bào)表中各項(xiàng)目占總體的比重或百分比，反映報(bào)表中的項(xiàng)目與總體關(guān)系情況及其變動情況。資產(chǎn)負(fù)債表水平結(jié)構(gòu)分析將分析期的資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目數(shù)值，與基期(上年或計(jì)劃、預(yù)算)數(shù)進(jìn)行比較，計(jì)算出變動額、變動率以及該項(xiàng)目對資產(chǎn)總額、負(fù)債總額，和所有者權(quán)益總額的影響程度。表2-6某重工水平分析表項(xiàng)目增減額（千元）增減率（千元）2015年2016年2015年2016年貨幣資金821756571303713.58%8.31%應(yīng)收票據(jù)-673809-258164-55.46%-47.70%其他應(yīng)收款-1367512512984-5.69%110.78%其他流動資產(chǎn)-463152171601-52.04%40.20%流動資產(chǎn)合計(jì)-525254405161-1.38%1.08%流動資產(chǎn)合計(jì)-123702256459-23.80%64.75%長期股權(quán)投資82965024080.82%48.99%非流動資產(chǎn)總計(jì)104648-14390330.42%-5.76%資產(chǎn)總計(jì)-420606-1033872-0.67%-1.65%短期借款6968601-2662023151.43%-23.01%一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債2346672-401531360.67%-64.61%其他流動負(fù)債05725620流動負(fù)債合計(jì)7471367-452064835.83%-15.96%應(yīng)付債券183036872110.37%741.95%長期應(yīng)付款27.32%248.98%其他非流動負(fù)債-198603056-100.00%非流動負(fù)債合計(jì)-75504554433384-43.35%44.92%負(fù)債合計(jì)-79088-87264-0.21%-0.23%其他權(quán)益工具004045980資本公積836300-1004648109.61%-62.82%庫存股0327590其他綜合收益-888154-15672189.31%8.32%所有者權(quán)益合計(jì)-341518-946608-1.38%-3.88%負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)-420606-1033872-0.67%-1.65%分析：從流動資產(chǎn)來看，2015年年末比2015年年初減少了525,254（千元），增長率為-1.38%，2016年年末比2016年年初增加了405,161（千元），增長率為1.08%。從非流動資產(chǎn)來看，2015年年末比2015年年初增加了104,648（千元），增長率為0.42%，2016年年末比2016年年初減少了1,439，033（千元），增長率為-5.76%。從資產(chǎn)總體來看，2015年、2016年年末對比年初都略有下調(diào)，增長率分別為-0.67%和-1.65%。從流動負(fù)債來看，2015年年末比2015年年初增加了7,471，367(千元)，增加率為35.83%，2016年年末比2016年年初降低了4,520,648（千元），增加率為-15.96%。從非流動負(fù)債來看，2015年年末比2015年年初減少了7550455（千元），增長率為-43.35%，2016年年末比2016年年初增加了4433384（千元），增長率為44.92%。從負(fù)債總體來看，2015年、2016年年末對比年初都有小幅度下降，降低幅度分別為0.21%和0.23%，說明該企業(yè)負(fù)債呈現(xiàn)穩(wěn)定下降的趨勢。從所有者權(quán)益來看，2015年年末比2015年年初減少了341,518（千元），2016年年末比2016年年初減少了946,608（千元），降低幅度分別為1.38%和1.65%，對比來看，所有者權(quán)益下降趨勢較明顯。李英紅對資產(chǎn)負(fù)債表的各類項(xiàng)目進(jìn)行水平分析和垂直分析，找出變化較大的項(xiàng)目，作為重點(diǎn)分析的項(xiàng)目。李英紅計(jì)算并填列下表，并做簡單的評價(jià)。（參考書中個表格）任務(wù)實(shí)施根據(jù)表中分析可知：該公司總資產(chǎn)本期增加13125529萬元，增長幅度為15.40%，說明青島海爾本年資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的增長。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：第一，流動資產(chǎn)本期增加了1881626萬元，增長幅度為27.07%。非流動資產(chǎn)本期增加了139155.8萬元，增長幅度為2.25%。兩者合計(jì)使總資產(chǎn)本期增加2020782萬元，增長幅度為15.4%。第二，本期總資產(chǎn)的增長主要體現(xiàn)在流動資產(chǎn)的增長上。如果僅這一變化來看，該公司資產(chǎn)的流動性有所增強(qiáng)。盡管流動資產(chǎn)的各個項(xiàng)目有不同程度的增減變動，但其增長主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是其他資產(chǎn)增加。其他非流動資產(chǎn)增加額為39560.28萬元，增加幅度為46.08%，其他流動資產(chǎn)增加額為173631.5萬元，增加幅度為65.4