會計學(xué)-第10章財務(wù)報告分析與企業(yè)業(yè)績評價(修改)課件

第十章財務(wù)報告分析與業(yè)績評價導(dǎo)讀10.1財務(wù)報告分析概述10.2財務(wù)報告分析10.3企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價小結(jié)第十章財務(wù)報告分析與業(yè)績評價導(dǎo)讀導(dǎo)讀海航2003年報：披露：海南航空主營業(yè)務(wù)收入53.72億元，凈利潤-12.69億元，總資產(chǎn)231億元，股東權(quán)益(不含少數(shù)股東權(quán)益)11.16億元，扣除非經(jīng)常性損益后加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率-72.01%。揭示：2003年海南航空巨額虧損。

結(jié)論：巨虧、高負債、高速增長。海航高負債導(dǎo)讀海航2003年報：海航高負債分析媒體嘩然：中國航空業(yè)是靠規(guī)模出效益的行業(yè)，在非典時期，越是大企業(yè)受損越嚴重。但是，為什么比海航規(guī)模大得多的國航、南航、東航三大集團沒有虧損這么多呢？投資者：海航集團的負債率是86%，海航股份的負債率已經(jīng)達到91.95%，如此之高的負債率會不會成為企業(yè)的定時炸彈？分析媒體嘩然：中國航空業(yè)是靠規(guī)模出效益的行業(yè)，在非典時期，越思考

試分析海航2003年虧損12.69億元的主要原因，并思考：在運用資產(chǎn)負債率對企業(yè)財務(wù)報告進行分析時，如何判斷才合理？思考10.1財務(wù)報告分析概述10.1.1財務(wù)報告分析的概念和內(nèi)容10.1.2財務(wù)報告分析的主體與目的10.1.3財務(wù)報告分析的方法10.1.4財務(wù)報告分析的程序10.1財務(wù)報告分析概述10.1.1財務(wù)報告分析10.1.1財務(wù)報告分析的概念和內(nèi)容財務(wù)報告分析是指財務(wù)報告的使用者用系統(tǒng)的理論與方法，把企業(yè)看成是在一定社會經(jīng)濟環(huán)境下生存發(fā)展的生產(chǎn)與分配社會財富的經(jīng)濟實體，通過對財務(wù)報告提供的信息資料進行系統(tǒng)分析來了解掌握企業(yè)經(jīng)營的實際情況，分析企業(yè)經(jīng)營特性和企業(yè)財務(wù)能力，并對企業(yè)作出綜合分析與評價，預(yù)測企業(yè)未來的盈利情況與產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力，為相關(guān)經(jīng)濟決策提供科學(xué)的依據(jù)。10.1.1財務(wù)報告分析的概念和內(nèi)容財務(wù)報告分析是指財務(wù)報告10.1.1財務(wù)報告分析的概念和內(nèi)容主要內(nèi)容：企業(yè)經(jīng)營環(huán)境與經(jīng)營特性分析；企業(yè)會計政策及其變動分析；財務(wù)報表項目及其結(jié)構(gòu)分析；財務(wù)能力分析；財務(wù)報告綜合分析。10.1.1財務(wù)報告分析的概念和內(nèi)容主要內(nèi)容：財務(wù)報表項目及其結(jié)構(gòu)分析主要財務(wù)報表的各個項目與結(jié)構(gòu)進行對比分析，分析各種資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益、收入、成本、費用、利潤、現(xiàn)金流量的變化程度、變化原因和其對企業(yè)經(jīng)營的影響。如：資產(chǎn)質(zhì)量分析、利潤質(zhì)量分析和現(xiàn)金流質(zhì)量分析等。財務(wù)報表項目及其結(jié)構(gòu)分析主要財務(wù)報表的各個項目與結(jié)構(gòu)進行對比資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)質(zhì)量的概念：是指資產(chǎn)的變現(xiàn)能力、單獨增值能力、被企業(yè)在未來進一步利用的質(zhì)量以及與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量。資產(chǎn)質(zhì)量好壞的判斷標準：資產(chǎn)的賬面價值量與其變現(xiàn)價值量或被進一步利用的潛在價值量（可以用資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值或公允價值來計量）之間的差異大小。資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)質(zhì)量的概念：是指資產(chǎn)的變現(xiàn)能力、單獨增值能力資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)按質(zhì)量分類：貶值資產(chǎn)增值資產(chǎn)不貶不增資產(chǎn)問題1：試舉例說明上述各類資產(chǎn)？并指出按流動性分類和按資產(chǎn)質(zhì)量分類的意義？【思考】資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)按質(zhì)量分類：問題1：試舉例說明上述各類資產(chǎn)資產(chǎn)質(zhì)量：（不強調(diào)物理質(zhì)量）變現(xiàn)質(zhì)量被利用質(zhì)量增值質(zhì)量與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量【思考】

問題2：試從提高資產(chǎn)質(zhì)量角度討論資產(chǎn)重組的意義？資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)質(zhì)量：（不強調(diào)物理質(zhì)量）資產(chǎn)質(zhì)量分析關(guān)注三方面：營業(yè)利潤實現(xiàn)過程的質(zhì)量利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量利潤結(jié)果的質(zhì)量利潤質(zhì)量分析關(guān)注三方面：營業(yè)利潤實現(xiàn)過程的質(zhì)量利潤質(zhì)量分析利潤質(zhì)量分析營業(yè)收入的質(zhì)量分析：收入的產(chǎn)品品種構(gòu)成收入的地區(qū)構(gòu)成實現(xiàn)收入的方式費用的質(zhì)量分析：必須強調(diào)費用的發(fā)生與效益的關(guān)系必須強調(diào)費用的發(fā)生與效益的關(guān)系營業(yè)利潤實現(xiàn)過程利潤質(zhì)量分析營業(yè)收入的質(zhì)量分析：營業(yè)利潤實現(xiàn)過程利潤質(zhì)量分析會計利潤（在利潤表上）不等于利潤對應(yīng)的貨幣凈增加。企業(yè)實現(xiàn)利潤應(yīng)當(dāng)付出的代價：稅務(wù)支出現(xiàn)金股利的發(fā)放問題3：企業(yè)過度追求利潤可能產(chǎn)生的后果是什么？【思考】：利潤質(zhì)量分析會計利潤（在利潤表上）不等于利潤對應(yīng)的貨幣凈增加現(xiàn)金流質(zhì)量分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流量小于零，不能維持貨幣運行，應(yīng)通過其他活動補償；經(jīng)營活動現(xiàn)金流量等于零，恰好維持經(jīng)營活動，但不能補償應(yīng)計和攤銷性費用；經(jīng)營活動現(xiàn)金流質(zhì)量分五種情況：現(xiàn)金流質(zhì)量分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流量小于零，不能維持貨幣運行，應(yīng)通經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大于零，但小于應(yīng)計和攤銷性費用，只能部分補償應(yīng)計和攤銷性費用；經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大于零，且等于應(yīng)計和攤銷性費用，可全補償應(yīng)計和攤銷性費用，但不能為擴大再生產(chǎn)提供貨幣；經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大于應(yīng)計和攤銷性費用，能部分為企業(yè)擴大再生產(chǎn)提供貨幣?，F(xiàn)金流質(zhì)量分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大于零，但小于應(yīng)計和攤銷性費用，只能部分補償補償折舊與攤銷支付利息支付現(xiàn)金股利為擴大再生產(chǎn)提供資金來源經(jīng)營活動現(xiàn)金流質(zhì)量充足性分析現(xiàn)金流質(zhì)量分析補償折舊與攤銷經(jīng)營活動現(xiàn)金流質(zhì)量充足性分析現(xiàn)金流質(zhì)量分析對內(nèi)投資活動現(xiàn)金流量先流出，流出應(yīng)由經(jīng)營活動補償，速度取決于折舊速度，補償時間滯后；流出量為負數(shù)，一般表明企業(yè)在擴張；對外投資應(yīng)能自求平衡，擴大再生產(chǎn)投資是否納入正常規(guī)劃?，F(xiàn)金流質(zhì)量分析投資活動現(xiàn)金流質(zhì)量對內(nèi)投資活動現(xiàn)金流量先流出，流出應(yīng)由經(jīng)營活動補償，速度取決于完全取決于前兩項活動具體情況的變化：現(xiàn)金流質(zhì)量分析小于零，動用儲存貨幣開拓新的融資渠道，借款，增發(fā)股份；大于零，適時還債?；I資活動現(xiàn)金流質(zhì)量完全取決于前兩項活動具體情況的變化：現(xiàn)金流質(zhì)量分析小于零，動10.1.2財務(wù)報告分析的主體與目的企業(yè)會計準則2006：財務(wù)會計報告的目標是向財務(wù)會計報告使用者提供與企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等有關(guān)的會計信息，反映企業(yè)管理層受托責(zé)任履行情況，有助于財務(wù)會計報告使用者作出經(jīng)濟決策。財務(wù)報告的使用者包括投資者、債權(quán)人、政府及其有關(guān)部門和社會公眾等。10.1.2財務(wù)報告分析的主體與目的企業(yè)會計準則20010.1.2財務(wù)報告分析的主體與目的主要從六個方面展開：投資者

盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、經(jīng)營增長狀況和企業(yè)業(yè)績綜合分析評價債權(quán)人

償債能力、盈利能力和產(chǎn)生現(xiàn)金能力企業(yè)經(jīng)營管理者

盈利能力、償債能力、經(jīng)營效率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、經(jīng)營增長狀況、社會存在價值等，綜合分析企業(yè)的經(jīng)營情況10.1.2財務(wù)報告分析的主體與目的主要從六個方面展開10.1.2財務(wù)報告分析的主體與目的政府經(jīng)濟管理部門

企業(yè)發(fā)展、企業(yè)社會價值分配工會組織

企業(yè)社會價值分配、盈利能力注冊會計師

財務(wù)報表及其之間的稽核關(guān)系與各種財務(wù)能力、經(jīng)營特性分析10.1.2財務(wù)報告分析的主體與目的政府經(jīng)濟管理部門10.1.3財務(wù)報告分析的方法

主要方法：比較分析法比率分析法因素分析法綜合指數(shù)法綜合評分法雷達圖法10.1.3財務(wù)報告分析的方法主要方法：比較分析法概念：比較分析法是將多個經(jīng)濟內(nèi)容相同的指標進行對比，從數(shù)量上確定其差異的一種分析方法。特征：是財務(wù)報告分析最基本的方法與不同的標準值進行對比，揭示客觀存在的差異

比較分析法概念：主要比較標準歷史標準

以前各期實現(xiàn)的數(shù)據(jù)或歷史最好水平

先進標準

國際、國內(nèi)或本地區(qū)同行業(yè)同類企業(yè)的先進水平

考核標準

企業(yè)工作的預(yù)算、計劃、定額等指標

主要競爭對手企業(yè)標準

主要競爭對手企業(yè)的同期實際指標

主要比較標準歷史標準比率分析法

概念：比率分析法是通過計算指標之間的比率來分析指標之間關(guān)系、揭示經(jīng)濟規(guī)律的一種方法。

特征：是財務(wù)分析最常用的方法之一組成部分：相關(guān)比率、結(jié)構(gòu)比率、動態(tài)比率等比率分析法概念：比率分析的內(nèi)容相關(guān)比率

將兩個性質(zhì)不同但又彼此相關(guān)的指標加以對比而計算出的比率。如：投入/產(chǎn)出，成本費用利潤率。結(jié)構(gòu)比率

將某項經(jīng)濟指標的組成部分與該經(jīng)濟指標的總體進行對比，計算出組成部分占總體的比重而形成的比率。如企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。動態(tài)比率

將不同時期同類指標的數(shù)值進行對比計算出的比率。反映該分析指標的變化方向和變化速度。比率分析的內(nèi)容相關(guān)比率比率分析法的局限性比率的變動可能僅僅被解釋為兩個相關(guān)因素之間的變動；很難綜合反映比率與計算它的會計報表的聯(lián)系；比率給人們不保險的最終印象；比率不能給人們會計報表關(guān)系的綜合觀點。比率分析法的局限性比率的變動可能僅僅被解釋為兩個相關(guān)因素之間因素分析法概念：因素分析法是當(dāng)某項綜合經(jīng)濟指標可表示為若干項相互聯(lián)系的因素（經(jīng)濟指標）的乘積時，按照一定的程序和方法，計算確定各因素的變動對綜合經(jīng)濟指標的影響程度的分析方法。內(nèi)容:連環(huán)替代法差額計算法因素分析法概念：連環(huán)替代法因素分析法項目2007年(i＝1)2006年(i＝0)差異主營業(yè)務(wù)收入72953117997-45044平均總資產(chǎn)296133303243-7110平均流動資產(chǎn)9357997994-4415全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)(Ni)0.24640.3891-0.1428流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)(ai)0.77961.2041-0.4245流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重(bi)0.31600.3232-0.0072表10-1分析資料表實例1全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的分析資料因素分析法項目2007年(i＝1)2006年(i＝0)因素分析法全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)(Ni)＝主營業(yè)務(wù)收入/平均總資產(chǎn)＝（主營業(yè)務(wù)收入/平均流動資產(chǎn)）×（平均流動資產(chǎn)/平均總資產(chǎn)）＝流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重＝ai×bi2007年全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)：N1＝a1×b1＝0.7769×0.3160＝0.24642006年全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)：N0＝a0×b0＝1.2041×0.3232＝0.3891S1：指標分解S2:建立指標體系S3：連環(huán)替代分析過程因素分析法全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)(Ni)＝主營業(yè)務(wù)收入/平均總資產(chǎn)因素分析法分析對象：全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的差異：N1—N0＝0.2464－0.3891＝－0.1428因素分析：（1）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)變動對全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的影響：（a1—a0）×b0＝（0.7796—1.2041）×0.3232＝－0.1372（2）流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重的變動對全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的影響：a1×（b1—b0）＝0.7796×（0.3160—0.3232）＝－0.0056S5：確定替代結(jié)果S6：檢驗分析結(jié)果因素分析法分析對象：全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的差異：S5：確定替代結(jié)應(yīng)用連環(huán)替代應(yīng)注意的問題因素分解的相關(guān)性分析前提的假定性因素替代的順序性順序替代的連環(huán)性應(yīng)用連環(huán)替代應(yīng)注意的問題綜合分析與評價的方法

綜合指數(shù)法綜合評分法雷達圖法（綜合狀況判斷圖）綜合分析與評價的方法綜合指數(shù)法10.1.4財務(wù)報告分析的程序確定分析目的收集分析資料進行專題分析進行綜合分析與評價10.1.4財務(wù)報告分析的程序確定分析目的10.2財務(wù)報告分析10.2.1財務(wù)能力分析10.2.2財務(wù)報告綜合分析10.2財務(wù)報告分析10.2.1財務(wù)能力分析10.2.1財務(wù)能力分析企業(yè)盈利能力企業(yè)營運能力企業(yè)償債能力企業(yè)發(fā)展能力10.2.1財務(wù)能力分析企業(yè)盈利能力企業(yè)盈利能力分析定義：盈利能力是指企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取利潤的能力。企業(yè)盈利能力分析定義：盈利能力是指企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取利潤的企業(yè)盈利能力分析盈利的絕對數(shù)

稅后利潤額、利潤總額、主營業(yè)務(wù)利潤額

盈利的相對數(shù)

總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、銷售（營業(yè)）利潤率

收益質(zhì)量

會計政策的持續(xù)性、穩(wěn)健性、收益產(chǎn)生的可重復(fù)性和經(jīng)營環(huán)境的風(fēng)險等主要方面企業(yè)盈利能力分析盈利的絕對數(shù)主要方面（1）凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)一定時期內(nèi)的凈利潤同平均凈資產(chǎn)的比率。

凈資產(chǎn)收益率＝（凈利潤/平均凈資產(chǎn)）×100%

（1）凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率＝（凈利潤/平均凈資產(chǎn)）×10凈資產(chǎn)收益率是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性和代表性的指標，反映企業(yè)資本運營的綜合效益。通過對該指標的綜合對比分析，可以看出企業(yè)盈利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平。一般認為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強，運營效果越好，對企業(yè)投資人、債權(quán)人的保證程度越高。

凈資產(chǎn)收益率是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合（2）總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率。

總資產(chǎn)報酬率＝[（利潤總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額]×100%

（2）總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率＝[（利潤總額+利息支出）/平總資產(chǎn)報酬率表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的盈利能力和投入產(chǎn)出狀況。一般情況下，企業(yè)可以用該指標與市場資本利率進行比較，如果該指標大于市場利率，則表明企業(yè)可以充分利用財務(wù)杠桿，進行負債經(jīng)營，獲取盡可能多的收益。該指標越高，表明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平越好，企業(yè)的資產(chǎn)運營越有效?？傎Y產(chǎn)報酬率表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的（3）銷售(營業(yè))利潤率銷售(營業(yè))利潤率是指企業(yè)一定時期銷售(營業(yè))利潤同銷售(營業(yè))收入凈額的比率。

銷售(營業(yè))利潤率＝（銷售(營業(yè))利潤／銷售(營業(yè))收入凈額）×100%

（3）銷售(營業(yè))利潤率銷售(營業(yè))利潤率＝（銷售(營業(yè))該指標體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營活動最基本的盈利能力，沒有足夠大的銷售(營業(yè))利潤率就無法形成企業(yè)的最終利潤。該指標結(jié)合企業(yè)的銷售(營業(yè))收入和銷售(營業(yè))成本進行分析，能夠充分反映出企業(yè)成本控制、費用管理、產(chǎn)品營銷、經(jīng)營策略等方面的不足與成績。該指標越高，說明企業(yè)產(chǎn)品附加值高，主營業(yè)務(wù)市場競爭力強，發(fā)展?jié)摿Υ?，獲利水平高。

該指標體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營活動最基本的盈利能力，沒有足夠大的銷售(（4）盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)

盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量／凈利潤

（5）成本費用利潤率

成本費用利潤率＝（利潤總額／成本費用總額）×100%

（6）資本收益率

資本收益率＝凈利潤／平均資本×100%

（4）盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)（7）每股收益

每股收益＝可用于普通股分配的利潤/普通股股數(shù)平均數(shù)

（8）市盈率市盈率＝普通股每股市價/每股收益（7）每股收益影響盈利能力的特殊項目

資產(chǎn)負債表表外項目：已證實某項資產(chǎn)發(fā)生了減值或損失；經(jīng)營性租入的固定資產(chǎn)；企業(yè)可能存在的未入賬的大額或有負債；企業(yè)為形成無形資產(chǎn)而發(fā)生的研究開發(fā)費用；其他。影響盈利能力的特殊項目資產(chǎn)負債表表外項目：影響盈利能力的特殊項目利潤表特殊項目：財產(chǎn)被罰沒；外幣資產(chǎn)的嚴重貶值；企業(yè)的部分業(yè)務(wù)被出售或廢棄；出售非為轉(zhuǎn)售目的而取得的投資物；由于本期發(fā)生非常事件或非常損失而對商譽進行注銷；自然災(zāi)害造成的損失；新法令的實施導(dǎo)致企業(yè)某些業(yè)務(wù)被禁止等。影響盈利能力的特殊項目利潤表特殊項目：企業(yè)營運能力分析內(nèi)涵：營運能力主要指企業(yè)營運資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營運資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營運資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。三方面：

總體資產(chǎn)營運能力流動資產(chǎn)營運能力固定資產(chǎn)營運能力企業(yè)營運能力分析內(nèi)涵：總體資產(chǎn)營運能力總體資產(chǎn)營運能力

主要指標：全部資產(chǎn)產(chǎn)值率＝總產(chǎn)值/總資產(chǎn)×100％全部資產(chǎn)收入率＝總收入/總資產(chǎn)×100％全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額×100％總體資產(chǎn)營運能力主要指標：流動資產(chǎn)營運能力主要指標：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝賒銷收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額存貨周轉(zhuǎn)率(次/年)＝商品銷售成本÷平均存貨流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額/平均流動資產(chǎn)總額流動資產(chǎn)營運能力主要指標：固定資產(chǎn)營運能力

主要指標：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值固定資產(chǎn)更新率＝當(dāng)年增加的全新固定資產(chǎn)原價/年初固定資產(chǎn)原價之和×100%固定資產(chǎn)營運能力主要指標：企業(yè)償債能力分析定義：償債能力是指企業(yè)對清償債務(wù)的承受能力或保證程度，即對企業(yè)償還全部債務(wù)的現(xiàn)金保證程度。

兩方面：短期償債能力分析長期償債能力分析企業(yè)償債能力分析定義：短期償債能力分析

基本概念：短期償債能力與企業(yè)資產(chǎn)的流動性密切相關(guān)。流動性是指企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)過正常程序轉(zhuǎn)換成為現(xiàn)金并用于履行有關(guān)契約的能力。資產(chǎn)的流動性往往又以資產(chǎn)的變現(xiàn)能力概念來加以描述。資產(chǎn)的變現(xiàn)能力即資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力。短期償債能力分析基本概念：短期償債能力分析主要指標：流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負債速動比率＝速動資產(chǎn)/流動負債

速動資產(chǎn)是指流動資產(chǎn)中那些可以迅速轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿刨Y金的資產(chǎn)，一般指流動資產(chǎn)中的貨幣資金、短期投資、應(yīng)收賬款等，不包括存貨和預(yù)付費用。

現(xiàn)金流動負債比率＝年經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/年末流動負債短期償債能力分析主要指標：長期償債能力分析

影響因素：長期負債的規(guī)模與結(jié)構(gòu)企業(yè)的盈利能力長期資產(chǎn)的規(guī)模與結(jié)構(gòu)

長期償債能力分析影響因素：長期償債能力分析資產(chǎn)負債率＝負債總額/資產(chǎn)總額×100%

衡量企業(yè)負債水平及風(fēng)險程度的重要判斷標準

已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤/利息支出

考察企業(yè)債務(wù)利息的償還能力

或有負債比率＝或有負債余額／所有者權(quán)益×100％主要指標長期償債能力分析資產(chǎn)負債率＝負債總額/資產(chǎn)總額×100%主要影響企業(yè)償債能力的特殊事項

資產(chǎn)負債表日后事項：資產(chǎn)負債表日后已證實的資產(chǎn)減損；資產(chǎn)負債表日后發(fā)生的銷售退回；資產(chǎn)負債表日后已確定獲得或支付的賠償；資產(chǎn)負債表日后的債務(wù)重組事項；資產(chǎn)負債表日后的重大籌資和投資活動；資產(chǎn)負債表日后的其他重要事項。影響企業(yè)償債能力的特殊事項資產(chǎn)負債表日后事項：影響企業(yè)償債能力的特殊事項

收益表項目：財產(chǎn)被沒收產(chǎn)生的損失；企業(yè)持有的某種外幣的嚴重貶值；企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營機構(gòu)被出售或廢棄；自然災(zāi)害造成的嚴重損失；非常事件導(dǎo)致商譽的嚴重貶值；新頒布的法律對企業(yè)營業(yè)活動的嚴重影響等。影響企業(yè)償債能力的特殊事項收益表項目：企業(yè)發(fā)展能力分析基本概念：企業(yè)的發(fā)展能力也就是企業(yè)的成長性。發(fā)展能力分析主要分析企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營的發(fā)展趨勢和發(fā)展水平，包括銷售、資產(chǎn)、收益和資本等方面的增長趨勢與增長速度。

分析內(nèi)容：分析有關(guān)發(fā)展能力的財務(wù)指標，評價企業(yè)到目前為止的已取得的實際發(fā)展水平與速度；分析企業(yè)所處的經(jīng)濟環(huán)境、經(jīng)營策略與財務(wù)策略，進一步分析企業(yè)可持續(xù)增長率，分析解釋企業(yè)未來取得發(fā)展的能力。企業(yè)發(fā)展能力分析基本概念：企業(yè)發(fā)展能力分析銷售增長指標銷售增長率

衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)開拓趨勢的重要標志，也是企業(yè)擴張增量和存量資本的重要前提。

主要指標銷售增長率＝本年銷售增長額/上年銷售收入總額×100%

企業(yè)發(fā)展能力分析銷售增長指標主要指標銷售增長率＝本年銷售增長三年銷售（營業(yè)）收入平均增長率反映企業(yè)銷售（營業(yè)）收入增長趨勢和穩(wěn)定程度，較好地體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和發(fā)展能力，避免因少數(shù)年份銷售（營業(yè)）收入的非正常變化導(dǎo)致對企業(yè)成長性做出錯誤判斷。三年銷售（營業(yè)）收入平均增長率企業(yè)發(fā)展能力分析資產(chǎn)增長指標總資產(chǎn)增長率＝本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額×100%資本保值增值率＝（扣除客觀因素的年末所有者權(quán)益／年初所有者權(quán)益）×100%固定資產(chǎn)成新率＝平均固定資產(chǎn)凈值/平均固定資產(chǎn)原值×100%企業(yè)發(fā)展能力分析資產(chǎn)增長指標企業(yè)發(fā)展能力分析資本擴張指標資本積累率＝本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益×100%利潤增長指標利潤總額增長率＝本年利潤增長額/上年利潤總額×100%可持續(xù)增長率分析

可持續(xù)增長率＝凈資產(chǎn)收益率×（1－股利支付率）企業(yè)發(fā)展能力分析資本擴張指標【綜合案例分析】江淮汽車財務(wù)報告分析

案例提綱：一、公司概況二、財務(wù)能力分析三、總結(jié)【綜合案例分析】一、公司概況一、公司概況1．公司簡介安徽江淮汽車股份有限公司成立于1999年9月30日。五家發(fā)起股東分別是：

安徽江淮汽車集團有限公司、新加坡金獅亞太有限公司、安徽省科技產(chǎn)業(yè)投資有限公司、安徽省機械設(shè)備總公司、武漢天喻信息產(chǎn)業(yè)有限公司。股本總數(shù)2.3億股。公司8000萬股A股于2001年7月26日上網(wǎng)定價發(fā)行。（一）公司基本情況1．公司簡介（一）公司基本情況主要從事汽車及零部件的研發(fā)、制造和銷售主要產(chǎn)品：中、輕型客車專用底盤、輕型載貨汽車、瑞風(fēng)商務(wù)車以及汽車變速箱等生產(chǎn)能力：12萬汽車輛/年，各類設(shè)備近2000臺各類生產(chǎn)流水線40多條競爭優(yōu)勢：瑞風(fēng)商務(wù)車項目（2001年開工，2002年即批量投產(chǎn)）擁有焊接機器人等大量高精度設(shè)備，生產(chǎn)過程全部自動化流水線作業(yè)，設(shè)計單班年產(chǎn)量可達4萬輛。該項目無論是投資規(guī)模，還是工藝和技術(shù)水平，在國內(nèi)商務(wù)車生產(chǎn)廠中都是首屈一指的。2．經(jīng)營范圍主要從事汽車及零部件的研發(fā)、制造和銷售2．經(jīng)營范圍二、財務(wù)能力分析主要內(nèi)容：1．盈利能力2．營運能力3．償債能力4．發(fā)展能力分析方法：

比率分析法歷史標準先進標準二、財務(wù)能力分析主要內(nèi)容：分析方法：1．盈利能力表1與歷史標準相比較（年報）

200620052004200320022001凈資產(chǎn)收益率13.5617.9421.1115.8111.998.64營業(yè)利潤率4.305.935.615.494.745.31每股收益0.450.550.780.900.580.39資產(chǎn)收益率6.7710.338.548.287.286.49毛利率15.5717.8419.7818.1013.3111.391．盈利能力表1與歷史標準相比較（年報）2006201．盈利能力表2與先進標準相比較（2006年年報）

江淮汽車福田汽車一汽四環(huán)一汽轎車凈資產(chǎn)收益率13.563.181.186.45營業(yè)利潤率4.29770.459-3.01823.55每股收益0.450.0590.0630.2135資產(chǎn)收益率6.76860.74270.62364.2179毛利率15.57487.60013.515620.17661．盈利能力表2與先進標準相比較（2006年年報）江1．盈利能力小結(jié)：與歷史標準相比較：在表1中，G江汽01年到06年的凈資產(chǎn)收益率和經(jīng)營毛利率有明顯的提高，每股收益和資產(chǎn)收益率穩(wěn)步上升，說明公司的盈利能力正在逐年加強。雖然這幾項沒達到去年同期的水平，但仍然保持了增長的勢頭。與先進標準相比較：從表2中看出，在同行業(yè)中，

G江汽的資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)利潤率和每股收益均處于同行業(yè)的前列，說明G江汽的盈利能力較強，在本行業(yè)中處于領(lǐng)先地位。1．盈利能力小結(jié)：2．營運能力表3與歷史標準相比較（年報）

200620052004200320022001總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.892.192.572.522.161.97存貨周轉(zhuǎn)率11.7211.7413.7716.3214.708.95應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率45.3964.4876.4564.9748.9427.392．營運能力表3與歷史標準相比較（年報）2006202．營運能力表4與先進標準相比較（2006年年報）

江淮汽車福田汽車一汽四環(huán)一汽轎車總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.88813.26171.5971.2297存貨周轉(zhuǎn)率11.71939.76029.10416.6171應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率45.390462.69611.383348.0862．營運能力表4與先進標準相比較（2006年年報）江淮小結(jié)：與歷史標準相比較：在表3中，從01年到06年，G江汽的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略有下降，而存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率在近幾年有升有降，總體趨勢是穩(wěn)步上升的，公司的管理能力一直處于很高的水平。與先進標準相比較：在表4中，G江汽的存貨周轉(zhuǎn)率最高，其存貨管理能力很強。在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率稍遜于北汽福田，其運營管理能力處于行業(yè)領(lǐng)先地位。2．營運能力小結(jié)：2．營運能力3．償債能力表5與歷史標準相比較（年報）

200620052004200320022001流動比率0.801.011.520.951.222.96速動比率0.500.631.050.660.912.34利息保障倍數(shù)33.89212.5737.7152.0417.9117.99銷售現(xiàn)金比率8.749.035.356.0310.01-0.743．償債能力表5與歷史標準相比較（年報）20062003．償債能力表6與先進標準相比較（2006年年報）

江淮汽車福田汽車一汽四環(huán)一汽轎車流動比率0.80.77760.90871.9455速動比率0.5040.29360.52341.4431利息保障倍數(shù)33.894218.47611.91165.1875銷售現(xiàn)金比率8.73761.20630.25523.75653．償債能力表6與先進標準相比較（2006年年報）江淮3．償債能力與歷史標準相比較：在表5中，G江汽的流動比率、速動比率和銷售現(xiàn)金比率正逐漸下降，短期償債能力有所下滑。而利息保障倍數(shù)較去年同期下降很快，但整體表現(xiàn)為上升，企業(yè)應(yīng)繼續(xù)保持對長期償債能力的重視。與先進標準相比較：在表6中，G江汽的速動比率和流動比率均低于一汽轎車和一汽四環(huán)，稍高于北汽福田，說明G江汽短期償債能力在同行業(yè)中處于中下游水平，而利息保障倍數(shù)為最優(yōu)，說明公司加強對長期償債能力的管理取得了好成績。3．償債能力與歷史標準相比較：在表5中，G江汽的流動比率、4．發(fā)展能力表7與歷史標準相比較（年報）

200620052004200320022001總資產(chǎn)同比26.2727.9550.3037.8332.55110.52主營業(yè)務(wù)收入同比9.5416.4348.0558.2973.0710.91凈利潤同比-17.2854.8555.0156.6148.848.95營業(yè)利潤率同比-27.475.572.2215.75-10.58-3.41每股收益同比-18.18-29.49-13.3355.1748.72-27.784．發(fā)展能力表7與歷史標準相比較（年報）2006204．發(fā)展能力表8與先進標準相比較（2006年年報）

江淮汽車福田汽車一汽四環(huán)一汽轎車總資產(chǎn)同比26.269718.09238.66633.4978主營業(yè)務(wù)收入同比9.542831.144248.9279-3.5795凈利潤同比-20.553-133.901-33.4690.9197營業(yè)利潤同比-17.277-116.047-110.9542.89494．發(fā)展能力表8與先進標準相比較（2006年年報）江淮4．發(fā)展能力小結(jié)：與歷史標準相比較：在表7中，G江汽從01年到06年的總資產(chǎn)在逐步下滑，主營收入、營業(yè)利潤和凈利潤等在06年有明顯回落，公司的成長能力有待進一步剖析。與先進標準相比較：從表8中可以看出，G江汽的總資產(chǎn)同比為最優(yōu)，凈利潤同比和營業(yè)利潤同比稍遜于一汽轎車。公司的成長能力較強，但應(yīng)進一步努力。4．發(fā)展能力小結(jié)：三、總結(jié)（1）從當(dāng)前形勢來看，汽車制造行業(yè)競爭異常激烈，特別是隨著中國加入WTO，汽車行業(yè)將受到國外的強烈沖擊，整個行業(yè)前景目前尚難樂觀。（2）G江淮近幾年盈利能力，成長能力保持穩(wěn)定增長，與同行業(yè)相比，競爭力較強，從整體上看公司前景較好。（3）G江淮的資產(chǎn)營運（管理）能力近幾年發(fā)展較快，在同行業(yè)中處于龍頭地位，有相當(dāng)大的優(yōu)勢。（4）G江淮的償債能力（短期和長期）稍弱，且在同行業(yè)中處于中下游，有待進一步加強。三、總結(jié)（1）從當(dāng)前形勢來看，汽車制造行業(yè)競爭異常激烈，特別10.2.2財務(wù)報告綜合分析企業(yè)信用分析杜邦財務(wù)分析10.2.2財務(wù)報告綜合分析企業(yè)信用分析財務(wù)報告綜合分析概述財務(wù)報告綜合分析是運用綜合分析的方法對每種財務(wù)能力進行總括地分析評價，進一步將財務(wù)能力分析得到的財務(wù)定量指標與非財務(wù)定性指標綜合起來對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績作出綜合分析評價，對不同的分析人員運用分析結(jié)果進行決策具有重要意義。

財務(wù)報告綜合分析概述財務(wù)報告綜合分析是運用綜合分析的方法對每企業(yè)信用分析信用能力指數(shù)

：

由美國亞歷山大·沃爾在20世紀初于《信用晴雨表研究》和《財務(wù)報表比率分析》中提出，把若干個財務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，以此綜合評價企業(yè)的信用水平。選取的指標體系：流動比率、固定比率、凈資產(chǎn)負債率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率7種財務(wù)比率企業(yè)信用分析信用能力指數(shù)：企業(yè)信用分析財務(wù)比率比重(1)標準比率(2)實際比率(3)相對比率(4)＝(3)/(2)評分(5)＝(1)*(4)流動比率252.008.184.09102.25凈資產(chǎn)負債率251.500.040.030.67固定比率152.5022.659.06135.90存貨周轉(zhuǎn)率10813.361.6716.70應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1062.130.363.55固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1045.441.3613.60凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率530.260.090.43合計100273.10實例2沃爾信用綜合評價評分表吉澳公司的財務(wù)指標行業(yè)標準或先進標準企業(yè)信用分析財務(wù)比率比重標準比率實際比率相對比率評分流動比率凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)凈利率業(yè)主權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤銷售收入銷售收入總資產(chǎn)銷售收入成本總額銷售成本期間費用其他支出流動資產(chǎn)長期資產(chǎn)杜邦財務(wù)分析核心圖示凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)凈利率業(yè)主權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈圖示中各財務(wù)指標之間的關(guān)系

凈資產(chǎn)收益率（或稱權(quán)益凈利率）＝總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)＝1÷（1－資產(chǎn)負債率）總資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率＝凈利潤÷銷售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入÷總資產(chǎn)資產(chǎn)負債率＝負債總額÷總資產(chǎn)圖示中各財務(wù)指標之間的關(guān)系凈資產(chǎn)收益率（或稱權(quán)益凈利率）＝杜邦分析圖提供的財務(wù)信息凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強的財務(wù)比率，是杜邦分析系統(tǒng)的核心。它反映所有者投入資本的獲利能力，同時反映企業(yè)籌資、投資、資產(chǎn)運營等活動的效率，它的高低取決于總資產(chǎn)凈利率和業(yè)主權(quán)益乘數(shù)的水平。

杜邦分析圖提供的財務(wù)信息凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強的財務(wù)比權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負債率影響。權(quán)益乘數(shù)越大，財務(wù)杠桿效應(yīng)越顯著，財務(wù)風(fēng)險增強。

同時受到銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響?？傎Y產(chǎn)凈利率也是一個重要的財務(wù)比率，綜合性也較強。要進一步從銷售成果和資產(chǎn)營運兩方面來分析。杜邦分析圖提供的財務(wù)信息權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負債率影響。權(quán)益乘數(shù)越大，財務(wù)杠桿效應(yīng)越顯

銷售凈利率

銷售收入成本費用分析：成本結(jié)構(gòu)加強：成本控制總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)：償債能力和變現(xiàn)能力非流動資產(chǎn)：經(jīng)營規(guī)模和發(fā)展?jié)摿?/p>

分析：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)關(guān)注：資產(chǎn)質(zhì)量杜邦分析圖提供的財務(wù)信息銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率杜邦分析圖提杜邦分析法——實例3北汽福田（600166）

（1）基本財務(wù)數(shù)據(jù)年度凈利潤銷售收入資產(chǎn)總額負債總額全部成本2001

10284.04

411224.01

306222.94

205677.07

403967.432002

12653.92

757613.81

330580.21

215659.54

736747.24（數(shù)據(jù)來源：福田汽車2002年年報中國證券報）杜邦分析法——實例3北汽福田（600166）（1）基本財（2）計算財務(wù)比率杜邦分析法——實例3北汽福田（600166）

年度2001

2002凈資產(chǎn)收益率0.097

0.112權(quán)益乘數(shù)3.049

2.874資產(chǎn)負債率0.672

0.652總資產(chǎn)凈利率0.032

0.039銷售凈利率0.025

0.017總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.34

2.29（2）計算財務(wù)比率杜邦分析法——實例3北汽福田（60016（3）分析凈資產(chǎn)收益率杜邦分析法——實例3北汽福田（600166）

2001年0.097

=

3.049

×

0.032

2002年0.112

=

2.874

×

0.039福田汽車凈資產(chǎn)收益率=權(quán)益乘數(shù)×資產(chǎn)凈利率好判斷：是否投資或是否轉(zhuǎn)讓股份？考察經(jīng)營者業(yè)績？決定股利分配政策

？進一步（3）分析凈資產(chǎn)收益率杜邦分析法——實例3北汽福田（600（4）分析分解過程杜邦分析法——實例3北汽福田（600166）

2001年0.097

=

3.049

×

0.032

2002年0.112

=

2.874

×

0.039福田汽車凈資產(chǎn)收益率=權(quán)益乘數(shù)×總資產(chǎn)凈利率下降資本結(jié)構(gòu)運營能力上升？？總資產(chǎn)凈利率更進一步權(quán)益乘數(shù)下降：負債程度降低償債能力增強（4）分析分解過程杜邦分析法——實例3北汽福田（60016（4）分析分解過程總資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2002年0.039＝0.017×2.292001年0.032＝0.025×1.34杜邦分析法——實例3北汽福田（600166）

下降改善改善（4）分析分解過程總資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率杜邦分析法——實例3北汽福田（600166）

銷售凈利率-0.008(-32%)凈利潤+2369.88(+23.04%)銷售收入+346389.8(+84.23%)銷售收入大幅上漲；凈利潤增長相對緩慢；銷售凈利率反而下降。？？

成本費用項目杜邦分析法——實例3北汽福田（600166）銷售凈利率凈成本費用項目2001403967.42002736747.2絕對變動額332779.8相對變動額82.38%杜邦分析法——實例3北汽福田（600166）

凈利潤+23.04％銷售收入+84.23％成本費用+82.38％成本費用項目2001403967.42002736747.2小結(jié)：北汽福田的關(guān)鍵控制點：嚴格控制成本費用；提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。還需進一步分析成本項目構(gòu)成和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。杜邦分析法——實例3

北汽福田（600166）

凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)凈利率業(yè)主權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤銷售收入銷售收入總資產(chǎn)銷售收入成本總額銷售成本期間費用其他支出流動資產(chǎn)長期資產(chǎn)小結(jié)：杜邦分析法——實例3北汽福田（600166）凈資產(chǎn)10.3企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價

10.3.1西方企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價的發(fā)展10.3.2我國企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價10.3企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價10.3.1西方企業(yè)經(jīng)營業(yè)10.3.1西方企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價的發(fā)展

三個時期19世紀初——20世紀初的成本業(yè)績評價時期；20世紀初——20世紀90年代的財務(wù)業(yè)績評價時期；20世紀90年代至今的戰(zhàn)略業(yè)績評價時期。10.3.1西方企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價的發(fā)展成本業(yè)績評價時期經(jīng)營思想中心：以收抵支業(yè)績評價重點：降低生產(chǎn)成本早期評價指標內(nèi)容：統(tǒng)計性的，如每磅成本、每公里成本泰羅科學(xué)管理理論下的標準成本制度使成本管理由被動的事后反映和分析轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃拥氖虑邦A(yù)算和事中控制，真正達到了成本管理的目的，于是形成了以標準成本指標為依據(jù)的業(yè)績評價體系。

成本業(yè)績評價時期經(jīng)營思想中心：以收抵支財務(wù)業(yè)績評價時期企業(yè)特點：多元化經(jīng)營和分權(quán)管理評價體系：以財務(wù)指標為中心，如杜邦財務(wù)分析體系、沃爾財務(wù)狀況綜合評價改進財務(wù)評價，突出剩余收益，如經(jīng)濟增加值、修正的經(jīng)濟增加值（REVA）財務(wù)業(yè)績評價時期企業(yè)特點：多元化經(jīng)營和分權(quán)管理戰(zhàn)略業(yè)績評價時期經(jīng)理共識：只靠傳統(tǒng)財務(wù)工作對于管理現(xiàn)代企業(yè)是不夠的，業(yè)績評價體系應(yīng)能夠充分體現(xiàn)那些影響企業(yè)戰(zhàn)略成功的關(guān)鍵因素。發(fā)展趨勢：

強調(diào)非財務(wù)指標，關(guān)注企業(yè)未來發(fā)展計劃以及未來發(fā)展計劃中可動用資源方面的信息。如：英國的CIMA《管理會計：發(fā)展而不是革命》報告和ICAEW財務(wù)報告的未來模式》。戰(zhàn)略業(yè)績評價時期經(jīng)理共識：只靠傳統(tǒng)財務(wù)工作對于管理現(xiàn)代企業(yè)是典型的戰(zhàn)略業(yè)績評價模式

德魯克的改革論業(yè)績評價法企業(yè)組織搜集其主要競爭對手信息十分重要；每一個企業(yè)組織，都需要一個核心能力——改革?；魻柕摹八某叨取狈ㄔu價企業(yè)業(yè)績以質(zhì)量、作業(yè)時間、資源使用和人力資源的開發(fā)四個尺度為標準；有助于企業(yè)關(guān)注潛在增值區(qū)域，為企業(yè)提供企業(yè)靈活性的信息，以減少競爭風(fēng)險。

典型的戰(zhàn)略業(yè)績評價模式德魯克的改革論業(yè)績評價法典型的戰(zhàn)略業(yè)績評價模式總體戰(zhàn)略

具體戰(zhàn)略作業(yè)中心反饋指揮中心業(yè)績金字塔提出：克羅林和林奇

體現(xiàn)：把企業(yè)總體戰(zhàn)略與財務(wù)和非財務(wù)信息結(jié)合起來典型的戰(zhàn)略業(yè)績評價模式總體具體作業(yè)反饋指揮業(yè)績金字塔提出：典型的戰(zhàn)略業(yè)績評價模式埃森哲和格蘭菲管理學(xué)院的業(yè)績棱鏡5個維度組成：棱鏡上下兩端：“利益關(guān)系人的滿意度”與“利益關(guān)系人的貢獻”棱鏡3個矩形面分別：“戰(zhàn)略”、“流程”和“能力”。

體現(xiàn)：以促進創(chuàng)新為目標，視創(chuàng)新為企業(yè)最重要的資源。典型的戰(zhàn)略業(yè)績評價模式埃森哲和格蘭菲管理學(xué)院的業(yè)績棱鏡典型的戰(zhàn)略業(yè)績評價模式卡普蘭和諾頓的平衡計分卡客戶內(nèi)部業(yè)務(wù)流程學(xué)習(xí)與創(chuàng)新財務(wù)愿景最初設(shè)計用來考核企業(yè)業(yè)績，最終平衡計分卡成為了一個戰(zhàn)略實施的工具，將公司的戰(zhàn)略落實到可操作的目標，衡量的指標及其目標值上。典型的戰(zhàn)略業(yè)績評價模式卡普蘭和諾頓的平衡計分卡客戶內(nèi)部業(yè)務(wù)流10.3.1西方企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價的發(fā)展我國企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價標準我國企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價方法我國企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價過程10.3.1西方企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價的發(fā)展我國企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合我國企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價以案例的形式進行。主要參考：

2006年4月國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會第14號令《中央企業(yè)綜合績效評價管理暫行辦法》和《中央企業(yè)綜合績效評價管理暫行辦法實施細則》評價體系：企業(yè)的盈利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險狀況和經(jīng)營增長狀況（主要包括８個基本指標和１４個修正指標）案例資料：吉澳公司（為機械、家電制造企業(yè)）2005、2006年的財務(wù)會計報告資料我國企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價以案例的形式進行。我國企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價體系實例3：競爭性工商企業(yè)評價指標體系及其權(quán)重財務(wù)績效定量評價指標（70%）管理績效定性評價指標（30%）指標類型（100分）基本指標（100分）修正指標（100分）評議指標（100分）一．盈利能力（38分）凈資產(chǎn)收益率（25）總資產(chǎn)報酬率（13）銷售（營業(yè)）利潤率（8）盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)（8）成本費用利潤率（10）資本收益率（12）戰(zhàn)略管理（20）發(fā)展創(chuàng)新（18）經(jīng)營決策（20）風(fēng)險控制（12）基礎(chǔ)管理（10）人力資源（5）行業(yè)影響（5）社會貢獻（10）二．資產(chǎn)質(zhì)量（18分）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（9）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（9）不良資產(chǎn)比率（8）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（5）資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（5）三．債務(wù)風(fēng)險（20分）資產(chǎn)負債率（12）已獲利息倍數(shù)（8）速動比率（7）現(xiàn)金流動負債比率（7）帶息負債比率（3）或有負債比率（3）四．經(jīng)營增長（24分）銷售增長率（12）資本保值增值率（12）銷售（營業(yè)）利潤增長率（8）總資產(chǎn)增長率（9）技術(shù)投入比率（7）我國企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價體系實例3：競爭性工商企業(yè)評價指標評價指標的標準值及標準系數(shù)

企業(yè)績效評價標準值按行業(yè)與企業(yè)規(guī)模進行分類，由財政部定期頒布，標準值被分為劃分為5個檔次：優(yōu)秀值、良好值、平均值、較低值、較差值。確定方法是以相應(yīng)分類企業(yè)的全部企業(yè)數(shù)據(jù)為樣本的算術(shù)平均值為平均值，以平均值以上所有企業(yè)數(shù)據(jù)為樣本的算術(shù)平均值為良好值，以良好值以上所有企業(yè)數(shù)據(jù)為樣本的算術(shù)平均值為優(yōu)秀值。以平均值以下所有企業(yè)數(shù)據(jù)為樣本的算術(shù)平均值為較低值，以較低值以下所有企業(yè)數(shù)據(jù)為樣本的算術(shù)平均值為較差值。

評價指標的標準值及標準系數(shù)企業(yè)績效評價標準值按行業(yè)與企業(yè)規(guī)標準值的確定方法NN1N2N11N12N21N22求取算數(shù)平均數(shù)平均值良好值較低值優(yōu)秀值較差值標準值的確定方法NN1N2N11N12N21N22求取算數(shù)平評價指標的標準值及標準系數(shù)

企業(yè)績效評價標準值按行業(yè)與企業(yè)規(guī)模進行分類，由財政部定期頒布，標準值被分為劃分為5個檔次：優(yōu)秀值、良好值、平均值、較低值、較差值。確定方法是以相應(yīng)分類企業(yè)的全部企業(yè)數(shù)據(jù)為樣本的算術(shù)平均值為平均值，以平均值以上所有企業(yè)數(shù)據(jù)為樣本的算術(shù)平均值為良好值，以良好值以上所有企業(yè)數(shù)據(jù)為樣本的算術(shù)平均值為優(yōu)秀值。以平均值以下所有企業(yè)數(shù)據(jù)為樣本的算術(shù)平均值為較低值，以較低值以下所有企業(yè)數(shù)據(jù)為樣本的算術(shù)平均值為較差值。

評價指標的標準值及標準系數(shù)企業(yè)績效評價標準值按行業(yè)與企業(yè)規(guī)2006大型家電制造業(yè)的績效評價標準值（檔次）標準系數(shù)項目優(yōu)秀良好平均較低較差1.00.8.0.60.40.2凈資產(chǎn)收益率（％）16.912.79.163.1總資產(chǎn)報酬率6.353.50.6-0.5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.91.61.310.8應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）1713.29.26.45.6資產(chǎn)負債率（％）5056.168.181.995.9已獲利息倍數(shù)（倍）3.52.61.2-0.9-2.5銷售(營業(yè))增長率（％）35.726.417.89.4-1.8資本保值增值率（％）110106.610495.590.4基本指標的標準值及標準系數(shù)

2006大型家電制造業(yè)的績效評價標準值（檔次）標準系數(shù)優(yōu)秀良修正指標的標準值區(qū)段等級表修正指標的標準值及修正系數(shù)（區(qū)段）基本分項目優(yōu)秀良好平均較低較差1.00.8.0.60.40.2一、盈利能力狀況銷售(營業(yè))利潤率（％）23.521.114.710.94.8盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)（倍）4.2310.2-1.7成本費用利潤率（％）11.45.62.2-8.7-11.7資本收益率（％）15.68.80.6-6.4-9.8二、資產(chǎn)質(zhì)量狀況

不良資產(chǎn)比率（％）13.15.48.411.6流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（％）1.91.81.61.31資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（％）11.91042.41.2三、債務(wù)風(fēng)險狀況速動比率（％）96.285.466.853.640.9現(xiàn)金流動負債比率（％）18.211.64.7-4-8帶息負債比率（％）8.619.92949.360.3或有負債比率（％）0.41.36.114.723.8四、經(jīng)營增長狀況銷售(營業(yè))利潤增長率（％）36.129.523.412.42.7總資產(chǎn)增長率（％）15.29.140.7-3.4技術(shù)投入比率（％）1.50.70.40.30.2修正指標的標準值區(qū)段等級表修正指標的標準值及修正系數(shù)（區(qū)段）我國企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價方法（1）基本指標的評價（2）修正系數(shù)的計算（3）定量指標的總得分（3）定性指標的計分方法（5）綜合評價的計分方法和最終評價結(jié)果的分級功效系數(shù)法實施步驟我國企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價方法功效系數(shù)法我國企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價過程以吉澳公司為例：（1）基本指標的評價

a.計算各單項基本指標值b.計算各單項基本指標標準得分C.計算各綜合基本指標標準總分我國企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價過程以吉澳公司為例：a.計算各單項我國企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價過程以吉澳公司為例：（1）基本指標的評價a.計算各單項基本指標值凈資產(chǎn)收益率（％）4.04總資產(chǎn)報酬率（％）4.02總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.25應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）2.13資產(chǎn)負債率（％）3.88已獲利息倍數(shù)（倍）∞銷售(營業(yè))增長率（％）-38.76資本保值增值率（％）97.9我國企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價過程以吉澳公司為例：a.計算各單項基（1）基本指標的評價

b.計算各單項基本指標標準得分計算要求：基本指標總得分＝∑單項基本指標得分單項基本指標得分＝本檔基礎(chǔ)分＋調(diào)整分本檔基礎(chǔ)分＝指標權(quán)數(shù)×本檔標準系數(shù)調(diào)整分＝功效系數(shù)×（上檔基礎(chǔ)分－本檔基礎(chǔ)）上檔基礎(chǔ)分＝指標權(quán)數(shù)×上檔標準系數(shù)功效系數(shù)＝（實際值－本檔標準值）／（上檔標準值－本檔標準值）本檔標準值是指上下兩檔標準值居于較低等級一檔。（1）基本指標的評價b.計算各單項基本指標標準得分（1）基本指標的評價演示評價過程：以凈資產(chǎn)收益率指標得分為例1.計算凈資產(chǎn)收益率的實際值（4.02）2.對照績效評價標準值表確定其標準系數(shù)（檔次）標準系數(shù)項目優(yōu)秀良好平均較低較差1.00.8.0.60.40.2凈資產(chǎn)收益率（％）16.912.79.163.1財務(wù)績效定量評價指標（70%）指標類型（100分）基本指標（100分）修正指標（100分）一．盈利能力（38分）凈資產(chǎn)收益率（25）總資產(chǎn)報酬率（13）銷售（營業(yè)）利潤率（8）盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)（8）成本費用利潤率（10）資本收益率（12）3.對照評價指標體系及其權(quán)重表確定其權(quán)重（1）基本指標的評價演示評價過程：以凈資產(chǎn)收益率指標得分為例（1）基本指標的評價4.按照前述計算過程得出基本分本檔基礎(chǔ)分＝25×0.2＝5上檔基礎(chǔ)分＝25×0.4＝10功效系數(shù)＝（4.02-3.1）÷（6-3.1）＝0.32調(diào)整分＝（4.02-3.1）÷（6-3.1）×（30-24）＝1.62凈資產(chǎn)收益率的單項基本指標得分＝5＋1.62＝6.625.其它指標得分可作類似的計算得出評分

（1）基本指標的評價4.按照前述計算過程得出基本分5.其它指（1）基本指標的評價C.計算各綜合基本指標標準總分計算過程：分類指標得分＝∑類內(nèi)各項基本指標得分基本指標總分＝∑各類基本指標得分類別基本指標（分數(shù)）單項指標得分分類指標得分一、盈利能力凈資產(chǎn)收益率（25分）總資產(chǎn)報酬率（13分）6.628.7015.32二、資產(chǎn)質(zhì)量總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（9分）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（9分）1.81.83.6三、償債風(fēng)險資產(chǎn)負債率（12分）已獲利息倍數(shù)（8分）12820四、經(jīng)營增長銷售增長率（12分）資本保值增值率（12分）2.45.487.88基本指標總得分10046.846.8（1）基本指標的評價C.計算各綜合基本指標標準總分類別基本（2）修正系數(shù)的計算

計算要求：修正后總得分＝∑各部分修正后得分

各部分修正后得分＝各部分基本指標分數(shù)×該部分綜合修正系數(shù)某部分綜合修正系數(shù)＝∑該部分各修正指標加權(quán)修正系數(shù)某指標加權(quán)修正系數(shù)＝（修正指標權(quán)數(shù)／該部分權(quán)數(shù)）×該指標單項修正系數(shù)某指標單項修正系數(shù)＝1.0＋（本檔標準系數(shù)＋功效系數(shù)×0.2－該部分基本指標分析系數(shù)），單項修正系數(shù)控制修正幅度為0.7～1.3。某部分基本指標分析系數(shù)＝該部分基本指標得分／該部分權(quán)數(shù)（2）修正系數(shù)的計算計算要求：（2）修正系數(shù)的計算特殊規(guī)定：如果修正指標實際值達到優(yōu)秀值以上……如果修正指標實際值處于較差值以下……如果資產(chǎn)負債率≥100……如果盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)分子為正數(shù)，分母為負數(shù)……如果不良資產(chǎn)比率≥100％或分母為負數(shù)對于銷售（營業(yè)）利潤增長率指標如果個別指標難以確定行業(yè)標準，該指標單項修正系數(shù)確定為1.0。（2）修正系數(shù)的計算特殊規(guī)定：（2）修正系數(shù)的計算演示評價過程：以銷售利潤率指標得分為例1.計算得出吉澳公司的銷售利潤率實際值為17.29%2.對照修正指標的標準值區(qū)段等級表確定其標準系數(shù)3.計算該指標的基本指標分析系數(shù)（區(qū)段）基本分項目優(yōu)秀良好平均較低較差1.00.8.0.60.40.2一、盈利能力狀況銷售(營業(yè))利潤率（％）23.521.114.710.94.8指標類型（100分）基本指標（100分）一．盈利能力（38分）凈資產(chǎn)收益率（25）總資產(chǎn)報酬率（13）確定對應(yīng)的基本指標（2）修正系數(shù)的計算演示評價過程：以銷售利潤率指標得分（2）修正系數(shù)的計算凈資產(chǎn)收益率（％）4.04總資產(chǎn)報酬率（％）4.02確定基本指標得分銷售利潤率基本指標分析系數(shù)＝（6.62+8.70）／（25+13）＝0.40324.按照前述計算過程得出修正系數(shù)銷售利潤率單項修正系數(shù)＝1.0＋[0.6＋（17.29-14.7）/（21.1-14.7）×0.2－0.4032]＝1.2777銷售利潤率加權(quán)修正系數(shù)＝（8／38）×1.2777＝0.26905.其它指標得分可作類似的計算得出評分計算結(jié)果（2）修正系數(shù)的計算凈資產(chǎn)收益率（％）4.04總資產(chǎn)報酬率（（2）修正系數(shù)的計算吉澳公司2007年經(jīng)營業(yè)績修正指標表各類指標加權(quán)修正系數(shù)2007年銷售(營業(yè))利潤率0.2690盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)0.2606成本費用利潤率0.3421資本收益率0.4105不良資產(chǎn)比率0.5778流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.2778資產(chǎn)現(xiàn)金回收率0.3611速動比率0.4200現(xiàn)金流動負債比率0.4200帶息負債比率0.1800或有負債比率0.1800銷售(營業(yè))利潤增長率0.2894總資產(chǎn)增長率0.3262技術(shù)投入比率0.3792已演示（2）修正系數(shù)的計算吉澳公司2007年經(jīng)營業(yè)績修正指標表（3）定量指標的總得分

吉澳公司修正后得分的計算項目類別修正系數(shù)基本指標得分修正后得分盈利能力1.282215.320019.6433資產(chǎn)質(zhì)量1.21673.60004.3801償債風(fēng)險1.220.000024.0000經(jīng)營增長0.99477.88007.8382修正后定量指標總分46.800055.8617×=（3）定量指標的總得分吉澳公司修正后得分的計算項目類別修正（4）定性指標的計分方法方法：專家打分法要求：聘請的專家應(yīng)不少于７名；評議專家應(yīng)充分了解被評價企業(yè)管理績效狀況；對照評價參考標準，采取綜合分析判斷法，對企業(yè)管理績效指標做出分析評議，評判各項指標所處的水平檔次，并直接給出評價分數(shù)。（4）定性指標的計分方法方法：專家打分法（4）定性指標的計分方法管理績效定性評價指標（30%）評議指標（100分）戰(zhàn)略管理（20）發(fā)展創(chuàng)新（18）經(jīng)營決策（20）風(fēng)險控制（12）基礎(chǔ)管理（10）人力資源（5）行業(yè)影響（5）社會貢獻（10）評價過程：管理績效定性評價指標分數(shù)＝∑單項指標分數(shù)

單項指標分數(shù)＝（∑每位專家給定的單項指標分數(shù)）／專家人數(shù)（4）定性指標的計分方法管理績效評議指標戰(zhàn)略管理（20）（4）定性指標的計分方法吉澳公司請10位評議員對吉澳公司的定性指標進行評議，評議結(jié)果如下：評議指標權(quán)數(shù)得分等級（投票人數(shù)）優(yōu)(1.0)良(0.8)中(0.6)低(0.4)差(0.2)1.戰(zhàn)略管理2012.82241

2.發(fā)展創(chuàng)新1813.321442

3.經(jīng)營決策20142332

4.風(fēng)險控制128.162323

5.基礎(chǔ)管理1072332

6.人力資源53.73241

7.行業(yè)影響53.52251

8.社會貢獻107.43241

合計10069.88

（4）定性指標的計分方法吉澳公司請10位評議員對吉澳公司的定（5）綜合評價計分和最終評價結(jié)果分級綜合評價得分＝定量指標修正得分×70%+定性指標得分×30%計算得出：吉澳公司綜合評價得分＝55.8617×70%+69.88×30%＝60.0672財務(wù)績效定量評價指標（70%）管理績效定性評價指標（30%）項目類別修正系數(shù)基本指標得分修正后得分修正后定量指標總分46.800055.8617評議指標權(quán)數(shù)得分等級（投票人數(shù)）優(yōu)(1.0)良(0.8)中(0.6)低(0.4)差(0.2)合計10069.88

（5）綜合評價計分和最終評價結(jié)果分級綜合評價得分＝定量指標修（5）綜合評價計分和最終評價結(jié)果分級參照：企業(yè)效績評價評級表等級級別分數(shù)AA++95~100A+90~94A85~89BB+80~84B75~79B-70~74CC60~69C-50~59DD40~49EE39分以下60.0672（5）綜合評價計分和最終評價結(jié)果分級參照：企業(yè)效績評價評級表（5）綜合評價計分和最終評價結(jié)果分級總評語吉澳公司是一個盈利能力偏弱、資產(chǎn)質(zhì)量很差、償債風(fēng)險很小、發(fā)展能力亟待提高的企業(yè)，財務(wù)績效迫切需要全面提高，在定性指標評價中戰(zhàn)略管理和風(fēng)險控制最弱，其他方面也較差，吉澳公司正處于危險的邊緣，改革勢在必行。（5）綜合評價計分和最終評價結(jié)果分級導(dǎo)讀分析海航集團副董事長王健答記者問：理由陳述：（1）航油及航材價格大幅上漲，導(dǎo)致經(jīng)營成本增加；（2）會計政策調(diào)整，付出巨額轉(zhuǎn)換成本；（3）業(yè)務(wù)活動大部分集中在非典疫情最重的北京。

海航高負債海航高負債的成因分析導(dǎo)讀分析海航集團副董事長王健答記者問：海航高負債海航高負債的導(dǎo)讀分析海航集團副董事長王健認為：高負債率確實給海航帶來很大的風(fēng)險和壓力，但要審慎地看一看這種負債是良性的，還是惡性的。資產(chǎn)負債率只是財務(wù)分析的基本工具之一，僅供決策者參考，應(yīng)結(jié)合其他財務(wù)與非財務(wù)指標綜合進行判斷。海航高負債如何用資產(chǎn)負債率進行財務(wù)報告分析？導(dǎo)讀分析海航集團副董事長王健認為：高負債率確實給海航帶來很大小結(jié)財務(wù)報告分析常用的方法包括比較分析法、比率分析法、因素分析法等，用來分析企業(yè)盈利能力、營運能力和償債能力，并對企業(yè)未來發(fā)展趨勢作出判斷。從企業(yè)內(nèi)部管理的角度來看，這些分析方法只是幫助管理者發(fā)現(xiàn)和認識問題，其最終目的是分析和確認造成這些指標變動的真正動因，以便及時采取控制措施，保證企業(yè)目標的實現(xiàn)。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價是財務(wù)報告分析的另外一個重要領(lǐng)域，往往涉及一些綜合評價指標體系，通常反映企業(yè)經(jīng)營的兩個方面：盈利能力和潛力，企業(yè)為實現(xiàn)盈利而承擔(dān)的風(fēng)險。小結(jié)財務(wù)報告分析常用的方法包括比較分析法、比率分析法、因素分第十章財務(wù)報告分析與業(yè)績評價導(dǎo)讀10.1財務(wù)報告分析概述10.2財務(wù)報告分析10.3企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價小結(jié)第十章財務(wù)報告分析與業(yè)績評價導(dǎo)讀導(dǎo)讀海航2003年報：披露：海南航空主營業(yè)務(wù)收入53.72億元，凈利潤-12.69億元，總資產(chǎn)231億元，股東權(quán)益(不含少數(shù)股東權(quán)益)11.16億元，扣除非經(jīng)常性損益后加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率-72.01%。揭示：2003年海南航空巨額虧損。

結(jié)論：巨虧、高負債、高速增長。海航高負債導(dǎo)讀海航2003年報：海航高負債分析媒體嘩然：中國航空業(yè)是靠規(guī)模出效益的行業(yè)，在非典時期，越是大企業(yè)受損越嚴重。但是，為什么比海航規(guī)模大得多的國航、南航、東航三大集團沒有虧損這么多呢？投資者：海航集團的負債率是86%，海航股份的負債率已經(jīng)達到91.95%，如此之高的負債率會不會成為企業(yè)的定時炸彈？分析媒體嘩然：中國航空業(yè)是靠規(guī)模出效益的行業(yè)，在非典時期，越思考

試分析海航2003年虧損12.69億元的主要原因，并思考：在運用資產(chǎn)負債率對企業(yè)財務(wù)報告進行分析時，如何判斷才合理？思考10.1財務(wù)報告分析概述10.1.1財務(wù)報告分析的概念和內(nèi)容10.1.2財務(wù)報告分析的主體與目的10.1.3財務(wù)報告分析的方法10.1.4財務(wù)報告分析的程序10.1財務(wù)報告分析概述10.1.1財務(wù)報告分析10.1.1財務(wù)報告分析的概念和內(nèi)容財務(wù)報告分析是指財務(wù)報告的使用者用系統(tǒng)的理論與方法，把企業(yè)看成是在一定社會經(jīng)濟環(huán)境下生存發(fā)展的生產(chǎn)與分配社會財富的經(jīng)濟實體，通過對財務(wù)報告提供的信息資料進行系統(tǒng)分析來了解掌握企業(yè)經(jīng)營的實際情況，分析企業(yè)經(jīng)營特性和企業(yè)財務(wù)能力，并對企業(yè)作出綜合分析與評價，預(yù)測企業(yè)未來的盈利情況與產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力，為相關(guān)經(jīng)濟決策提供科學(xué)的依據(jù)。10.1.1財務(wù)報告分析的概念和內(nèi)容財務(wù)報告分析是指財務(wù)報告10.1.1財務(wù)報告分析的概念和內(nèi)容主要內(nèi)容：企業(yè)經(jīng)營環(huán)境與經(jīng)營特性分析；企業(yè)會計政策及其變動分析；財務(wù)報表項目及其結(jié)構(gòu)分析；財務(wù)能力分析；財務(wù)報告綜合分析。10.1.1財務(wù)報告分析的概念和內(nèi)容主要內(nèi)容：財務(wù)報表項目及其結(jié)構(gòu)分析主要財務(wù)報表的各個項目與結(jié)構(gòu)進行對比分析，分析各種資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益、收入、成本、費用、利潤、現(xiàn)金流量的變化程度、變化原因和其對企業(yè)經(jīng)營的影響。如：資產(chǎn)質(zhì)量分析、利潤質(zhì)量分析和現(xiàn)金流質(zhì)量分析等。財務(wù)報表項目及其結(jié)構(gòu)分析主要財務(wù)報表的各個項目與結(jié)構(gòu)進行對比資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)質(zhì)量的概念：是指資產(chǎn)的變現(xiàn)能力、單獨增值能力、被企業(yè)在未來進一步利用的質(zhì)量以及與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量。資產(chǎn)質(zhì)量好壞的判斷標準：資產(chǎn)的賬面價值量與其變現(xiàn)價值量或被進一步利用的潛在價值量（可以用資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值或公允價值來計量）之間的差異大小。資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)質(zhì)量的概念：是指資產(chǎn)的變現(xiàn)能力、單獨增值能力資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)按質(zhì)量分類：貶值資產(chǎn)增值資產(chǎn)不貶不增資產(chǎn)問題1：試舉例說明上述各類資產(chǎn)？并指出按流動性分類和按資產(chǎn)質(zhì)量分類的意義？【思考】資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)按質(zhì)量分類：問題1：試舉例說明上述各類資產(chǎn)資產(chǎn)質(zhì)量：（不強調(diào)物理質(zhì)量）變現(xiàn)質(zhì)量被利用質(zhì)量增值質(zhì)量與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量【思考】

問題2：試從提高資產(chǎn)質(zhì)量角度討論資產(chǎn)重組的意義？資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)質(zhì)量：（不強調(diào)物理質(zhì)量）資產(chǎn)質(zhì)量分析關(guān)注三方面：營業(yè)利潤實現(xiàn)過程的質(zhì)量利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量利潤結(jié)果的質(zhì)量利潤質(zhì)量分析關(guān)注三方面：營業(yè)利潤實現(xiàn)過程的質(zhì)量利潤質(zhì)量分析利潤質(zhì)量分析營業(yè)收入的質(zhì)量分析：收入的產(chǎn)品品種構(gòu)成收入的地區(qū)構(gòu)成實現(xiàn)收入的方式費用的質(zhì)量分析：必須強調(diào)費用的發(fā)生與效益的關(guān)系必須強調(diào)費用的發(fā)生與效益的關(guān)系營業(yè)利潤實現(xiàn)過程利潤質(zhì)量分析營業(yè)收入的質(zhì)量分析：營業(yè)利潤實現(xiàn)過程利潤質(zhì)量分析會計利潤（在利潤表上）不等于利潤對應(yīng)的貨幣凈增加。企業(yè)實現(xiàn)利潤應(yīng)當(dāng)付出的代價：稅務(wù)支出現(xiàn)金股利的發(fā)放問題3：企業(yè)過度追求利潤可能產(chǎn)生的后果是什么？【思考】：利潤質(zhì)量分析會計利潤（在利潤表上）不等于利潤對應(yīng)的貨幣凈增加現(xiàn)金流質(zhì)量分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流量小于零，不能維持貨幣運行，應(yīng)通過其他活動補償；經(jīng)營活動現(xiàn)金流量等于零，恰好維持經(jīng)營活動，但不能補償應(yīng)計和攤銷性費用；經(jīng)營活動現(xiàn)金流質(zhì)量分五種情況：現(xiàn)金流質(zhì)量分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流量小于零，不能維持貨幣運行，應(yīng)通經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大于零，但小于應(yīng)計和攤銷性費用，只能部分補償應(yīng)計和攤銷性費用；經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大于零，且等于應(yīng)計和攤銷性費用，可全補償應(yīng)計和攤銷性費用，但不能為擴大再生產(chǎn)提供貨幣；經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大于應(yīng)計和攤銷性費用，能部分為企業(yè)擴大再生產(chǎn)提供貨幣。現(xiàn)金流質(zhì)量分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大于零，但小于應(yīng)計和攤銷性費用，只能部分補償補償折舊與攤銷支付利息支付現(xiàn)金股利為擴大再生產(chǎn)提供資金來源經(jīng)營活動現(xiàn)金流質(zhì)量充足性分析現(xiàn)金流質(zhì)量分析補償折舊與攤銷經(jīng)營活動現(xiàn)金流質(zhì)量充足性分析現(xiàn)金流質(zhì)量分析對內(nèi)投資活動現(xiàn)金流量先流出，流出應(yīng)由經(jīng)營活動補償，速度取決于折舊速度，補償時間滯后；流出量為負數(shù)，一般表明企業(yè)在擴張；對外投資應(yīng)能自求平衡，擴大再生產(chǎn)投資是否納入正常規(guī)劃?，F(xiàn)金流質(zhì)量分析投資活動現(xiàn)金流質(zhì)量對內(nèi)投資活動現(xiàn)金流量先流出，流出應(yīng)由經(jīng)營活動補償，速度取決于完全取決于前兩項活動具體情況的變化：現(xiàn)金流質(zhì)量分析小于零，動用儲存貨幣開拓新的融資渠道，借款，增發(fā)股份；大于零，適時還債?；I資活動現(xiàn)金流質(zhì)量完全取決于前兩項活動具體情況的變化：現(xiàn)金流質(zhì)量分析小于零，動10.1.2財務(wù)報告分析的主體與目的企業(yè)會計準則2006：財務(wù)會計報告的目標是向財務(wù)會計報告使用者提供與企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等有關(guān)的會計信息，反映企業(yè)管理層受托責(zé)任履行情況，有助于財務(wù)會計報告使用者作出經(jīng)濟決策。財務(wù)報告的使用者包括投資者、債權(quán)人、政府及其有關(guān)部門和社