保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)策略和價(jià)值評(píng)估

保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)與價(jià)值評(píng)估行政院金融監(jiān)督管理委員會(huì)凌氤寶專任委員2005/03/041目錄

壹、保險(xiǎn)業(yè)定義及特性貳、保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)流程與風(fēng)險(xiǎn)參、保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)肆、保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)策略共識(shí)伍、對(duì)業(yè)者的建議陸、Q&A2壹、保險(xiǎn)業(yè)定義及特性3經(jīng)建會(huì)於93年9月20日召開「全國(guó)服務(wù)業(yè)發(fā)展會(huì)議」已確定發(fā)展12種服務(wù)業(yè)人才培訓(xùn)人力派遣及物業(yè)管理金融流通運(yùn)輸通訊媒體醫(yī)療保健及照顧觀光及運(yùn)動(dòng)休閒文化創(chuàng)意設(shè)計(jì)資訊研發(fā)環(huán)保工程顧問(wèn)4重要性－金融產(chǎn)業(yè)是第一優(yōu)先發(fā)展之服務(wù)業(yè)。定義－金融及保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)，係指凡從事銀行及其他金融機(jī)構(gòu)之經(jīng)營(yíng)，證券及期貨買賣業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、代辦保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)及服務(wù)之行業(yè)。範(fàn)圍－產(chǎn)業(yè)範(fàn)圍包括銀行業(yè)、信用合作社業(yè)、農(nóng)（漁）業(yè)信用部、信託投資業(yè)、郵政儲(chǔ)金匯兌業(yè)、其他金融及輔助業(yè)、證券業(yè)、期貨業(yè)以及人身保險(xiǎn)業(yè)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)、社會(huì)保險(xiǎn)業(yè)、再保險(xiǎn)業(yè)等。經(jīng)建會(huì)於93年9月20日召開「全國(guó)服務(wù)業(yè)發(fā)展會(huì)議」已確定發(fā)展12種服務(wù)業(yè)5一、保險(xiǎn)業(yè)定義1、保險(xiǎn)業(yè)定義：依該會(huì)議的結(jié)論，保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)的定義，係指：

(1)凡從事保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)

(2)代辦保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)及服務(wù)之行業(yè)2、範(fàn)圍：保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)範(fàn)圍包括

(1)人身保險(xiǎn)業(yè)

(2)產(chǎn)物保險(xiǎn)業(yè)

(3)社會(huì)保險(xiǎn)業(yè)

(4)再保險(xiǎn)業(yè)

(5)保險(xiǎn)輔助業(yè)（經(jīng)紀(jì)人、代理人及公證人）

(6)保險(xiǎn)週邊顧問(wèn)業(yè)（精算師、會(huì)計(jì)師等）61、保險(xiǎn)的基本詮釋：

(1)傳統(tǒng)保險(xiǎn)乃是根據(jù)「自助互助」的觀念，而形成「共同分擔(dān)」的一種經(jīng)濟(jì)制度－a、要保人或被保險(xiǎn)人，將可承保的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司，由保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)賠償損失。b、同時(shí)保險(xiǎn)公司將所給付的賠償金額、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用，及預(yù)期利潤(rùn)，透過(guò)保費(fèi)方式，由所有要保人或被保險(xiǎn)人共同分擔(dān)。二、保險(xiǎn)業(yè)特性7

(2)傳統(tǒng)保險(xiǎn)的三要素－a、風(fēng)險(xiǎn)b、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移c、損失分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)移轉(zhuǎn)分擔(dān)損失傳統(tǒng)保險(xiǎn)二、保險(xiǎn)業(yè)特性82、非傳統(tǒng)保險(xiǎn)：(1)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速轉(zhuǎn)變，傳統(tǒng)的保險(xiǎn)定義，已不足以代表目前有關(guān)保險(xiǎn)的發(fā)展。(2)非傳統(tǒng)保險(xiǎn)是一種「己身承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)」的制度，將風(fēng)險(xiǎn)（包括傳統(tǒng)保險(xiǎn)可承保及不可承保的風(fēng)險(xiǎn)）所可能造成的財(cái)物損失，透過(guò)損失理財(cái)?shù)姆绞剑I集基金來(lái)彌補(bǔ)。(3)非傳統(tǒng)保險(xiǎn)的二要素－a、風(fēng)險(xiǎn)b、損失理財(cái)(4)損失理財(cái)分為－a、自保b、專屬保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)損失理財(cái)非傳統(tǒng)保險(xiǎn)二、保險(xiǎn)業(yè)特性9三、保險(xiǎn)業(yè)的角色

保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)在金融市場(chǎng)之角色：1、90年7月公佈實(shí)施之「金融控股公司法」，91年8月推動(dòng)金融改革，93年9月進(jìn)行「全國(guó)服務(wù)業(yè)發(fā)展會(huì)議」後，除了對(duì)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展及消費(fèi)習(xí)慣有所改變之外，預(yù)期可強(qiáng)化保險(xiǎn)業(yè)在國(guó)內(nèi)及國(guó)際之競(jìng)爭(zhēng)力。2、金融市場(chǎng)中保險(xiǎn)之主要角色－(1)提供個(gè)人、家庭及企業(yè)損失彌補(bǔ)的風(fēng)險(xiǎn)保障功能。(2)結(jié)合保障、儲(chǔ)蓄及投資功能，扮演個(gè)人、家庭及企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)慕巧?0四、保險(xiǎn)的發(fā)發(fā)展空間1、在金融融整合潮流中中保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展展的空間為－－(1)保險(xiǎn)險(xiǎn)業(yè)純保障功功能的領(lǐng)域。。(2)保險(xiǎn)險(xiǎn)業(yè)與銀行業(yè)業(yè)交集的領(lǐng)域域。(3)保險(xiǎn)險(xiǎn)業(yè)與投資業(yè)業(yè)交集的領(lǐng)域域。(4)保險(xiǎn)險(xiǎn)業(yè)與銀行、、投資業(yè)交集集的領(lǐng)域。2、金融控股股或金融整合合的潮流，將將造成保險(xiǎn)版圖的擴(kuò)展－－(銀行、信託)銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)投資業(yè)(證券、期貨)abcd11五、保險(xiǎn)的種種類1、依業(yè)務(wù)性性質(zhì)分：(1)商業(yè)保保險(xiǎn)(2)社會(huì)保保險(xiǎn)2、商業(yè)保險(xiǎn)險(xiǎn)為以營(yíng)利為為目的的保險(xiǎn)險(xiǎn)，實(shí)務(wù)上分分：(1)財(cái)產(chǎn)保保險(xiǎn)(2)人壽保保險(xiǎn)3、社會(huì)保險(xiǎn)險(xiǎn)為非營(yíng)利性性，由政府主主導(dǎo)的保險(xiǎn)。。4、社會(huì)保險(xiǎn)險(xiǎn)與商業(yè)保險(xiǎn)險(xiǎn)是相輔相成成，社會(huì)保險(xiǎn)險(xiǎn)是基本的保障障，由商業(yè)保保險(xiǎn)來(lái)彌補(bǔ)社社會(huì)保險(xiǎn)的不足。12貳、保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)流程與風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)13業(yè)主權(quán)益承保業(yè)務(wù)承保利潤(rùn)準(zhǔn)備金(外來(lái)資金投資)自有資金

投資收益外來(lái)資金

投資收益經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)1、經(jīng)營(yíng)流程－保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)營(yíng)利潤(rùn)之取得得，源自於承承?；顒?dòng)及投資活動(dòng)。一、保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)流程142.保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=承保利潤(rùn)潤(rùn)+外來(lái)資金金(準(zhǔn)備金)投資收益+自有資金金(業(yè)主權(quán)益益)投資收益益一、保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)流程153、充分應(yīng)用業(yè)務(wù)務(wù)槓桿及財(cái)務(wù)務(wù)槓桿，以增加－(1)承保保利潤(rùn)(2)準(zhǔn)備備金（外來(lái)資金投資資）利潤(rùn)業(yè)務(wù)槓桿業(yè)主權(quán)益承保業(yè)務(wù)承保利潤(rùn)準(zhǔn)備金(外來(lái)資金投資)自有資金

投資收益外來(lái)資金

投資收益經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)財(cái)務(wù)槓桿一、保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)流程164、衡量指標(biāo)標(biāo)：(1)業(yè)主主權(quán)益報(bào)酬率率（ROE））ROE＝經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/業(yè)主權(quán)益益(2)業(yè)務(wù)務(wù)槓桿＝簽單單保費(fèi)/業(yè)業(yè)主權(quán)益(3)財(cái)務(wù)務(wù)槓桿＝準(zhǔn)備備金/業(yè)業(yè)主權(quán)益一、保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)流程17保險(xiǎn)業(yè)的價(jià)值鏈鏈（ValueChain）產(chǎn)品開發(fā)銷售與推廣核保與服務(wù)保戶服務(wù)理賠投資管理再保保費(fèi)收取二、保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)18產(chǎn)品設(shè)計(jì)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)核保風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)策略風(fēng)險(xiǎn)營(yíng)運(yùn)核心為管理所有風(fēng)險(xiǎn)二、保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)191、產(chǎn)品設(shè)計(jì)計(jì)＆定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司實(shí)際際理賠支出與與產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)時(shí)的精算假設(shè)設(shè)差距過(guò)大，導(dǎo)導(dǎo)致保險(xiǎn)公司司在承保收益益上發(fā)生損失失的風(fēng)險(xiǎn)。2、核保風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司將不不適宜的保險(xiǎn)險(xiǎn)涵蓋範(fàn)圍核核準(zhǔn)予被保險(xiǎn)險(xiǎn)人，或?qū)⒈螁魏藴?zhǔn)予不認(rèn)認(rèn)可的保戶所所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)3、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)利率、股股價(jià)、或外匯匯兌換率發(fā)生生變動(dòng),而導(dǎo)導(dǎo)致保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)務(wù)損失的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。4、營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)W保險(xiǎn)公司因企企業(yè)內(nèi)部功能能或流程發(fā)生生問(wèn)題而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn),如如內(nèi)部稽核控控管失效.科科技失敗或人人為疏失。二、保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)205、法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司因不不遵照法規(guī)條條文與道德標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)而發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。6、資金流動(dòng)性性風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司因無(wú)無(wú)法及時(shí)獲得得足夠的流動(dòng)動(dòng)性資金以準(zhǔn)時(shí)清償債債務(wù).導(dǎo)致的的風(fēng)險(xiǎn)。7、信用風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司的債債務(wù)人無(wú)法或或不願(yuàn)意全然然履行財(cái)務(wù)責(zé)任所發(fā)生生的風(fēng)險(xiǎn)。8保險(xiǎn)公司因沒(méi)有履行適切的企業(yè)計(jì)畫與策略以因應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境變化導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。二、保險(xiǎn)業(yè)21參、保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)22一、保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)1、風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)2、追求求價(jià)值值最大大化23二、風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管管理1、保保險(xiǎn)業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)核心心就是是風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理理保險(xiǎn)公公司之之經(jīng)營(yíng)營(yíng)核心心--即即是管管理公公司各各方面面可能能面臨臨之風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)242、內(nèi)內(nèi)部控控管機(jī)機(jī)制自美國(guó)國(guó)安隆隆案後後，國(guó)國(guó)際企企業(yè)愈愈來(lái)愈愈重視視公司司治理理，穩(wěn)健健的會(huì)會(huì)計(jì)原原則是是公司司著重重風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)控制制的基基礎(chǔ)，，而經(jīng)營(yíng)營(yíng)的自自律更更是長(zhǎng)長(zhǎng)期經(jīng)經(jīng)營(yíng)的的依歸歸！落實(shí)經(jīng)營(yíng)者責(zé)任機(jī)制保障股東權(quán)益達(dá)成公司願(yuàn)景追求企業(yè)永續(xù)發(fā)展強(qiáng)化資訊公開制度獲取國(guó)際金融市場(chǎng)認(rèn)同企業(yè)公司治理二、風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管管理25加強(qiáng)公公司治治理的的經(jīng)營(yíng)營(yíng)，落落實(shí)策策略規(guī)規(guī)劃的的制度度，善善盡分層層負(fù)責(zé)責(zé)的權(quán)權(quán)責(zé)，，從而昇競(jìng)爭(zhēng)力。執(zhí)行系統(tǒng)董事會(huì)高階經(jīng)理人中階主管基層人員策略規(guī)劃(StrategyManagement)控制管理(ControlManagement)行政作業(yè)(OperationManagement)公司治理(CorporateGovernance)決策系統(tǒng)二、風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)263、建建立風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)資資本的的經(jīng)營(yíng)營(yíng)方式式國(guó)際金金融趨趨勢(shì)2006年年底，，銀行行「新新巴塞塞爾資資本協(xié)協(xié)定」」預(yù)料料將會(huì)開始始全球球性的的推動(dòng)動(dòng)，此此國(guó)際際金融融政策策將促促使銀行全全面注注重內(nèi)內(nèi)部風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)衡衡量及及控管管機(jī)制制，以以評(píng)估適當(dāng)當(dāng)?shù)馁Y資本水水準(zhǔn)。。保險(xiǎn)業(yè)業(yè)因應(yīng)應(yīng)走向向此政策策勢(shì)必必影響響各國(guó)國(guó)保險(xiǎn)險(xiǎn)監(jiān)理理政策策，針針對(duì)保保險(xiǎn)公司資資本風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)加加以控控管。。我國(guó)依依保險(xiǎn)法法第143-4條規(guī)規(guī)定，，保險(xiǎn)險(xiǎn)業(yè)自自92年7月正正式式實(shí)實(shí)施施風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)二、、風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管管理理27資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)資本資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債增加的可接受最大總額資產(chǎn)減少的可接受最大總額最低淨(jìng)值需求風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)資資本本的的理理念念二、、風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管管理理284、、推推動(dòng)動(dòng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)資資本本（（RBC））(1)在在RBC條條件件下下算算出出保保險(xiǎn)險(xiǎn)公公司司最最適適當(dāng)當(dāng)?shù)牡娘L(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)資資本本水準(zhǔn)準(zhǔn)，例例如如300％％(2)再再算算出出保保險(xiǎn)險(xiǎn)公公司司最最適適當(dāng)當(dāng)?shù)牡淖钭畹偷蜏Q(jìng)淨(jìng)值值(3)依依最最適適當(dāng)當(dāng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)資資本本及及最最低低淨(jìng)淨(jìng)值值水水準(zhǔn)準(zhǔn)，算出出現(xiàn)現(xiàn)有有淨(jìng)值值水水準(zhǔn)準(zhǔn)之之下下的的：＊資資產(chǎn)產(chǎn)減減少少的的可可接接受受最最大大範(fàn)範(fàn)圍圍＊負(fù)負(fù)債債增增加加的的可可接接受受最最大大範(fàn)範(fàn)圍圍二、、風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管管理理294、、控控管管風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)、、回報(bào)報(bào)與與淨(jìng)淨(jìng)值值的的衡衡平平性性淨(jìng)值值應(yīng)應(yīng)足足夠夠應(yīng)應(yīng)付付不可預(yù)期期之損失失的緩衝衝管理資本本首要確確認(rèn):實(shí)際擁有有之資本本–符合公公司實(shí)際需求求的資本本要求之法法定資本本–依法令令規(guī)定公公司必備備的資本本(RBC)要求之經(jīng)經(jīng)濟(jì)資本本–公司應(yīng)該擁有有，以達(dá)達(dá)到依據(jù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整之償償付能力力的目標(biāo)標(biāo)二、風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理305、經(jīng)濟(jì)濟(jì)資本概概念（EconomicCapital）(1)依據(jù)個(gè)別別公司風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)承受受能力，，為每一一類型風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)決定所需需要之足足夠特定定數(shù)額資資金(2)風(fēng)險(xiǎn)類型型所需資資金取決決於不同同來(lái)源與與計(jì)算基基礎(chǔ):如業(yè)務(wù)類類型、來(lái)來(lái)源管道道、風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)成本與與計(jì)算基基礎(chǔ)假設(shè)條件件等(3)風(fēng)險(xiǎn)類型型之承擔(dān)擔(dān)能力需需有一定定的國(guó)際際標(biāo)準(zhǔn)。。如AA評(píng)評(píng)級(jí)二、風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理316、RBC(risk-based(1)RBC重視資產(chǎn)、負(fù)債與不可預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)之管理。(2)RBC屬靜態(tài)管理工具，以會(huì)計(jì)帳列數(shù)據(jù)為計(jì)算基礎(chǔ)，亦考量實(shí)際整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。(3)RBC亦需將非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)納入考量，例如資產(chǎn)與負(fù)債幣別不一致時(shí)之資產(chǎn)負(fù)債管理風(fēng)險(xiǎn)。(4)經(jīng)濟(jì)資本屬動(dòng)態(tài)管理工具，其架構(gòu)較符合國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(IFRS)未來(lái)對(duì)資產(chǎn)與負(fù)債評(píng)價(jià)之要求。二、風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理327、經(jīng)濟(jì)濟(jì)資本對(duì)對(duì)臺(tái)灣保保險(xiǎn)業(yè)可可能之影影響(1)經(jīng)濟(jì)資本本可能加加重保險(xiǎn)險(xiǎn)商品成成本，但但對(duì)保障障保險(xiǎn)公司司營(yíng)運(yùn)應(yīng)應(yīng)有助益益。(2)在經(jīng)濟(jì)資資本架構(gòu)構(gòu)下，保保險(xiǎn)商品品精算與與定價(jià)時(shí)時(shí)必須將資資產(chǎn)負(fù)債債管理之之成本納納入考量量二、風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理33三、追求求價(jià)值最最大化公司價(jià)值值指標(biāo)的的功能(1)公司價(jià)值值被適當(dāng)當(dāng)評(píng)估後後，可瞭瞭解影響響公司真實(shí)價(jià)值值的各項(xiàng)項(xiàng)因素，，作為修修正經(jīng)營(yíng)營(yíng)策略之參考，，以進(jìn)一一步提升升經(jīng)營(yíng)績(jī)績(jī)效。(2)公司價(jià)值值指標(biāo)可可幫助創(chuàng)創(chuàng)造股東東及保戶戶的財(cái)富。(3)可作為購(gòu)購(gòu)併案的的投資參參考依據(jù)據(jù)。34公司價(jià)值值評(píng)估模模型介紹紹(1)折現(xiàn)評(píng)價(jià)價(jià)模式(2)相對(duì)評(píng)價(jià)價(jià)法，或或稱價(jià)格格乘數(shù)評(píng)評(píng)價(jià)法(3)選擇權(quán)評(píng)評(píng)價(jià)模式式(4)資產(chǎn)評(píng)價(jià)價(jià)法(5)美國(guó)精算算學(xué)會(huì)第第十九號(hào)號(hào)公報(bào)三、追求求價(jià)值最最大化351、折現(xiàn)評(píng)價(jià)價(jià)模式：：公司的價(jià)價(jià)值等於於公司未未來(lái)現(xiàn)金金流量的的現(xiàn)值總和，在在評(píng)價(jià)時(shí)時(shí)同時(shí)考考量公司司未來(lái)獲獲利、成長(zhǎng)與風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的因因素，而而將各期期所能產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量量，利用用適當(dāng)?shù)牡恼郜F(xiàn)因因子，求求算其現(xiàn)值，其其中可以以作為折折現(xiàn)現(xiàn)金金流量的的項(xiàng)目包括營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金金流量、經(jīng)濟(jì)濟(jì)利潤(rùn)、超額額盈餘和現(xiàn)金股利等等。三、追求價(jià)值值最大化361、折現(xiàn)評(píng)價(jià)價(jià)模式主要模模型有：(1)現(xiàn)金流量折現(xiàn)現(xiàn)模式(DiscountedCashFlowModel，DCF)(2)自由現(xiàn)金流量量評(píng)價(jià)模式(3)調(diào)整現(xiàn)值法(AdjustedPresentValue，APV)(4)經(jīng)濟(jì)附加價(jià)值值模型(EconomicValueAdded，EVA)三、追求價(jià)值值最大化37三、追求價(jià)值值最大化經(jīng)濟(jì)附加價(jià)值值(EVA)模型1、EVA＝＝（資金實(shí)際際報(bào)酬率－資資金成本率））×總資金EVA＝(資本報(bào)酬率率－資金成本率)x(業(yè)主權(quán)益＋＋計(jì)息負(fù)債＋＋約當(dāng)權(quán)益準(zhǔn)準(zhǔn)備)2、若EVA大於0，表示示公司支付資資金機(jī)會(huì)成本本後，經(jīng)營(yíng)者可為股股東創(chuàng)造正的的投資價(jià)值。。38三、追求價(jià)值值最大化經(jīng)濟(jì)附加價(jià)值值(EVA)模型3、EVA是指營(yíng)業(yè)利益益扣除稅金、、紅利和利息息等資金成本後的金額額，代表企業(yè)業(yè)使用資本，，從本業(yè)中創(chuàng)創(chuàng)造出的價(jià)值，，是測(cè)量股東東價(jià)值的方法法。如果不發(fā)發(fā)展獨(dú)特的事業(yè)業(yè)，就無(wú)法獲獲得超過(guò)股東東預(yù)期的獲利利率，長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)說(shuō)，重視EVA有助於提高股股價(jià)和配股能力。4、EVA方法亦即計(jì)算算公司的市價(jià)價(jià)，EVA方法將公司價(jià)值分二部分分：(1)既有資產(chǎn)價(jià)值值(2)現(xiàn)在及未來(lái)投投資機(jī)會(huì)現(xiàn)值值392、相對(duì)評(píng)價(jià)價(jià)法或稱價(jià)格格乘數(shù)評(píng)價(jià)法法：相對(duì)評(píng)價(jià)法以以一些已知的的數(shù)據(jù)，同時(shí)時(shí)參考過(guò)去的歷史資資料與目前的的狀況作適當(dāng)當(dāng)?shù)恼{(diào)整，計(jì)算一些些相對(duì)比率，，並藉由這些些比率，換算目前公公司的價(jià)值，，採(cǎi)用這一類類方法可以簡(jiǎn)化評(píng)價(jià)價(jià)程序，同時(shí)時(shí)在掌握被評(píng)評(píng)價(jià)公司的股息分配配比率及其中中相關(guān)變數(shù)後後，即能反映被評(píng)價(jià)價(jià)公司風(fēng)險(xiǎn)與與成長(zhǎng)性，此此一方法算是一個(gè)簡(jiǎn)簡(jiǎn)易不失真的的評(píng)價(jià)方法。。三、追求價(jià)值值最大化402、相對(duì)評(píng)價(jià)價(jià)法主要模型型有：(1)本益比法(P/E)(2)股價(jià)淨(jìng)值比法法(P/B法)(3)股價(jià)銷售比法法(P/S法)三、追求價(jià)值值最大化413、選擇權(quán)評(píng)價(jià)模模式：假設(shè)公司股東東權(quán)益為一剩剩餘請(qǐng)償權(quán)，，表示公司價(jià)值扣扣除現(xiàn)有債債務(wù)證券持持有者(債債權(quán)人)請(qǐng)償後後，剩餘價(jià)價(jià)值方歸股股東，如果果企業(yè)價(jià)值不足足以支付債債權(quán)人債權(quán)權(quán)時(shí)，股東東收益為零。在選擇權(quán)概概念下，股股東權(quán)益可可視為一買買權(quán)，其履約價(jià)價(jià)格可視為為買權(quán)持有有者清算公公司資產(chǎn)所支付付的價(jià)值，，股東權(quán)益益價(jià)值即為為公司資產(chǎn)清算算價(jià)值減去去負(fù)債餘額額。三、追求價(jià)價(jià)值最大化化424、資產(chǎn)評(píng)價(jià)法法：資產(chǎn)評(píng)價(jià)法法認(rèn)為以公公司的資產(chǎn)產(chǎn)價(jià)值或償償債能力衡量公公司實(shí)質(zhì)價(jià)價(jià)值最為恰恰當(dāng)，因此此將公司價(jià)值定定義為該企企業(yè)的總資資產(chǎn)減去總總負(fù)債後之淨(jìng)資資產(chǎn)價(jià)值，，此外，在在求算公司司的股票價(jià)值時(shí)時(shí)，則需再再扣除特別別股價(jià)值，，因此公司的價(jià)價(jià)值可以直直接從財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)表的資資產(chǎn)負(fù)債表資訊訊，經(jīng)過(guò)調(diào)調(diào)整後，評(píng)評(píng)價(jià)公司的的價(jià)值。三、追求價(jià)價(jià)值最大化化434、資產(chǎn)評(píng)評(píng)價(jià)法主要要模型有：：(1)帳面價(jià)值法法(2)重置成本法法(3)清算價(jià)值法法清算價(jià)值法法公司資產(chǎn)浄浄銷售價(jià)額額＝資產(chǎn)總清清算價(jià)值——負(fù)債總清清算價(jià)值三、追求價(jià)價(jià)值最大化化445、美國(guó)精精算學(xué)會(huì)第第十九號(hào)公公報(bào)：十九號(hào)公報(bào)報(bào)之理念(1)假設(shè)公司處處在清算狀狀態(tài)，利用用精算方法法調(diào)整現(xiàn)有有資產(chǎn)及負(fù)債債的價(jià)值。。(2)同同意公司未未來(lái)持續(xù)經(jīng)經(jīng)營(yíng)的潛在在獲利能力力及無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值值。保險(xiǎn)公司的的價(jià)值為下下列三項(xiàng)的的總和：(1)保險(xiǎn)公司調(diào)調(diào)整後的淨(jìng)淨(jìng)值(AdjustedNetWorth)(2)現(xiàn)有業(yè)務(wù)的的評(píng)估價(jià)值值(AppraisalValueofExistingBusiness)(3)未來(lái)業(yè)務(wù)能能力的評(píng)估估價(jià)值(AppraisalValueofFutureBusinessCapacity)三、追求價(jià)價(jià)值最大化化45三、追求價(jià)值最大化化保險(xiǎn)業(yè)價(jià)值值衡量應(yīng)有有別於其他他產(chǎn)業(yè)1、人壽保險(xiǎn)險(xiǎn)是長(zhǎng)期契契約，精算算定價(jià)方式式特殊2、產(chǎn)物保險(xiǎn)險(xiǎn)雖是短期期契約，但但存有巨大大損失風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)3、估計(jì)保險(xiǎn)險(xiǎn)公司現(xiàn)在在及未來(lái)業(yè)業(yè)務(wù)價(jià)值特特別重要保險(xiǎn)公司價(jià)價(jià)值：價(jià)值＝＋(2)現(xiàn)有業(yè)務(wù)未來(lái)各年度盈虧的現(xiàn)值＋(3)未來(lái)業(yè)務(wù)未來(lái)各年度盈虧的現(xiàn)值＋(4)無(wú)形資產(chǎn)46現(xiàn)在價(jià)值最最大化1、獲取合合理的的最最大經(jīng)營(yíng)利利潤(rùn)2、追求業(yè)業(yè)主權(quán)益報(bào)報(bào)酬率(ROE,ReturnonEquity)最大化3、股東權(quán)權(quán)益報(bào)酬率率(ROE)尚不足足以作為評(píng)評(píng)估保險(xiǎn)公司現(xiàn)在價(jià)價(jià)值的指標(biāo)標(biāo)業(yè)利用股東資本來(lái)獲利。若獲利沒(méi)有增加，只要發(fā)行公司債或買回自己公司股票，減少股東資本，便能提高ROE。三、追求價(jià)值最大化化47三、追求價(jià)值最大化化4、當(dāng)現(xiàn)有有業(yè)務(wù)的現(xiàn)現(xiàn)值出現(xiàn)負(fù)負(fù)值時(shí)，可可考慮利用用傳統(tǒng)再?；蚧蚍莻鹘y(tǒng)再再保（如財(cái)財(cái)務(wù)再保financialreinsurance)，，把負(fù)面影影響降到最最低。未來(lái)價(jià)值最最大化追求創(chuàng)新，，利用商品品創(chuàng)新、行行銷創(chuàng)新、、知識(shí)創(chuàng)新、品牌創(chuàng)創(chuàng)新以增加加未來(lái)業(yè)務(wù)務(wù)現(xiàn)值的最最大化。48肆、保險(xiǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)策略共共識(shí)49過(guò)去：企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)術(shù)物美價(jià)價(jià)廉市場(chǎng)場(chǎng)優(yōu)勢(shì)未來(lái)：企業(yè)運(yùn)用知識(shí)創(chuàng)新價(jià)值值市場(chǎng)優(yōu)優(yōu)勢(shì)一、未來(lái)市市場(chǎng)趨勢(shì)50生產(chǎn)力知識(shí)力競(jìng)爭(zhēng)力品質(zhì)力(一)產(chǎn)品品階段(二二)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)階階段段(三三)整整合合價(jià)價(jià)值值階階段段創(chuàng)造造價(jià)19701980199020002010一、、未未來(lái)來(lái)市市場(chǎng)場(chǎng)趨趨勢(shì)勢(shì)51二、、創(chuàng)創(chuàng)新新1、定定義義：：創(chuàng)新新務(wù)務(wù)實(shí)實(shí)的的定定義義為為改改良良。。2、關(guān)關(guān)鍵鍵：：創(chuàng)新新的的領(lǐng)領(lǐng)域域不不限限於於技技術(shù)術(shù)，，而而是是能能結(jié)結(jié)合合管管理理、、商商業(yè)業(yè)模式式、、經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)技技術(shù)術(shù)及及市市場(chǎng)場(chǎng)需需求求等等各各方方面面的的創(chuàng)創(chuàng)新新。。非非技術(shù)術(shù)創(chuàng)創(chuàng)新新，，如如流流程程創(chuàng)創(chuàng)新新、、服服務(wù)務(wù)創(chuàng)創(chuàng)新新。。3、創(chuàng)創(chuàng)新新最最大大的的敵敵人人是是成成功功企往往不願(yuàn)意改變。4、創(chuàng)新的好處為創(chuàng)造超額利潤(rùn)。5、走創(chuàng)新的路，公司或部門會(huì)因你而發(fā)光。52創(chuàng)新新的的經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)策策略略現(xiàn)在在未來(lái)來(lái)量的的追追求求(Volume)價(jià)值值的的追追求求(Value)市場(chǎng)場(chǎng)佔(zhàn)佔(zhàn)有有率率(Market)財(cái)富富佔(zhàn)佔(zhàn)有有率率(Wallet)數(shù)量量導(dǎo)導(dǎo)向向的的定定價(jià)價(jià)模模式式利利潤(rùn)潤(rùn)導(dǎo)導(dǎo)向向的的定定價(jià)價(jià)模模式式產(chǎn)品品的的獲獲利利性性終終生生性性的的顧顧客客價(jià)價(jià)值值無(wú)差差異異區(qū)區(qū)隔隔的的服服務(wù)務(wù)有有差差異異區(qū)區(qū)隔隔的的服服務(wù)務(wù)交易易取取向向的的行行銷銷策策略略顧顧53強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)營(yíng)利潤(rùn)強(qiáng)化保險(xiǎn)險(xiǎn)公司創(chuàng)新能力力塑造創(chuàng)意意環(huán)境提升企業(yè)業(yè)形象提升市場(chǎng)場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力力54創(chuàng)新的價(jià)價(jià)值商品+顧顧客特有有需求＝＝創(chuàng)新價(jià)價(jià)值例如：1、房地產(chǎn)產(chǎn)+休閒閒渡假2、人壽保保險(xiǎn)+罹罹患重病病先領(lǐng)75％保險(xiǎn)金支支付醫(yī)療費(fèi)或或滿65歲先領(lǐng)75％當(dāng)作養(yǎng)老老費(fèi)3、產(chǎn)物保保險(xiǎn)+………將舊商品品賦予新新生命（（老酒新新裝）55市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)勢(shì)知識(shí)+創(chuàng)創(chuàng)新價(jià)值值＝市場(chǎng)場(chǎng)優(yōu)勢(shì)1、保險(xiǎn)公公司經(jīng)過(guò)、流程面、經(jīng)營(yíng)面、市場(chǎng)面…等等，累積很多的經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)或見解。若能將這些資料或資訊加以分析及整合，必能產(chǎn)生有用的知識(shí)，更有利於產(chǎn)生創(chuàng)新價(jià)值。

2、保險(xiǎn)公司若能將知識(shí)配合消費(fèi)者的需求，整合在商品中，就能創(chuàng)造出商品新的價(jià)值而產(chǎn)生市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。

3、當(dāng)新商品產(chǎn)生時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)者將會(huì)相繼投入，讓市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)減退，因此保險(xiǎn)公司應(yīng)不時(shí)創(chuàng)新，以維持市場(chǎng)永續(xù)優(yōu)勢(shì)。56三、保保險(xiǎn)市市場(chǎng)自自律共共識(shí)保險(xiǎn)公公司創(chuàng)創(chuàng)新經(jīng)經(jīng)營(yíng)共共識(shí)：：整體市市場(chǎng)經(jīng)經(jīng)營(yíng)與與個(gè)別別公司司經(jīng)營(yíng)營(yíng)兼顧顧，追追求共共存共共榮的績(jī)效效。1、臺(tái)灣灣保險(xiǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)場(chǎng)應(yīng)有有健康康的競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)環(huán)境2、臺(tái)灣灣個(gè)別別保險(xiǎn)險(xiǎn)公司司應(yīng)有有正常常的利利潤(rùn)3、個(gè)別別保險(xiǎn)險(xiǎn)公司司應(yīng)享享有共共有的的費(fèi)率率統(tǒng)計(jì)計(jì)機(jī)制制4、個(gè)別保保險(xiǎn)公公司應(yīng)應(yīng)建立立共存存共榮榮的安安全機(jī)機(jī)制(MutualSecurity)57四、監(jiān)監(jiān)理方方向轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)變由傳統(tǒng)統(tǒng)規(guī)範(fàn)範(fàn)導(dǎo)向向監(jiān)理理（rule-basedsupervision）轉(zhuǎn)向風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)導(dǎo)向監(jiān)監(jiān)理（risk-basedsupervision）注重預(yù)預(yù)防風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)及及承擔(dān)擔(dān)損失失的方方向。。1、自自由化化(1)以負(fù)面面表列列方式式調(diào)整整不合合時(shí)宜宜的法法規(guī)：：所謂「「負(fù)面面表列列」指指僅規(guī)規(guī)定所所禁止止事項(xiàng)項(xiàng)(regulationssaywhatcan’tbedone,whatisnotallowed)，迥異於於正面面表列列(whatisallowed)。此種種監(jiān)理理模式式，給予予業(yè)者者較大大的彈彈性、、自由由空間間。(2)自由化化的共共識(shí)：：自由化化非表表示絕絕對(duì)自自由放放任，，相反反地，，在某某些領(lǐng)域中中，反反而意意味著著必須須導(dǎo)入入較以以往更更為嚴(yán)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)囊?guī)範(fàn)範(fàn)。例例如：：為加加強(qiáng)消消費(fèi)者者的保保護(hù)，，對(duì)業(yè)業(yè)者之相關(guān)關(guān)財(cái)務(wù)務(wù)及經(jīng)經(jīng)營(yíng)資資訊的的公開開化，，須為為相當(dāng)當(dāng)嚴(yán)格的規(guī)定。。582、國(guó)際化化讓金融保險(xiǎn)險(xiǎn)制度與產(chǎn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)能能與國(guó)際接接軌，發(fā)展國(guó)際保保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。。國(guó)際保險(xiǎn)，，簡(jiǎn)單說(shuō)即即是超越國(guó)國(guó)界的保險(xiǎn)險(xiǎn)交易，就臺(tái)灣的的保險(xiǎn)市場(chǎng)場(chǎng)而言，國(guó)國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)業(yè)務(wù)可分為兩類：：(1)在臺(tái)灣境內(nèi)內(nèi)的保險(xiǎn)業(yè)業(yè)務(wù)，由國(guó)國(guó)外的保險(xiǎn)險(xiǎn)公司，或在臺(tái)灣設(shè)設(shè)立分公司司的外商保保險(xiǎn)公司，，承?；蛟俦！?2)在臺(tái)灣境外外的保險(xiǎn)業(yè)業(yè)務(wù)，由國(guó)國(guó)內(nèi)的保險(xiǎn)險(xiǎn)公司，或國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)險(xiǎn)公司在國(guó)國(guó)外的分公公司，承保保或再保。四、監(jiān)理方方向轉(zhuǎn)變593、紀(jì)律化化(1)落實(shí)公司治治理，採(cǎi)差差異化監(jiān)理理方式，讓讓財(cái)務(wù)及守法性良良好的業(yè)者者可以在比比較自由、、彈性的環(huán)境下發(fā)發(fā)展業(yè)務(wù)，，而表現(xiàn)較較差的業(yè)者者則利用處罰的方方式，讓其其漸漸退出出市場(chǎng)。(2)監(jiān)督a、公會(huì)須建建立好且強(qiáng)強(qiáng)有力的地地位b、金管會(huì)實(shí)實(shí)施差異化化管理四、監(jiān)理方方向轉(zhuǎn)變604、金管會(huì)會(huì)輔導(dǎo)角色色(1)在自由化、、國(guó)際化、、紀(jì)律化監(jiān)監(jiān)理方向中中，金管會(huì)站在輔輔導(dǎo)業(yè)者發(fā)發(fā)展的角色色，以三大大原則：a、服務(wù)導(dǎo)向向b、興利導(dǎo)向向c、立法從寬寬、執(zhí)法從從嚴(yán)輔導(dǎo)保險(xiǎn)業(yè)業(yè)者在自律律規(guī)範(fàn)下，，力求創(chuàng)新新的經(jīng)營(yíng)策略，以以立穩(wěn)永續(xù)續(xù)經(jīng)營(yíng)的根根基，並與與國(guó)際接軌。四、監(jiān)理方方向轉(zhuǎn)變61(2)金管會(huì)輔導(dǎo)導(dǎo)保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)業(yè)策略規(guī)劃劃策略目標(biāo)StrategicObjectives經(jīng)濟(jì)目標(biāo)EconomicObjectives產(chǎn)業(yè)目標(biāo)IndustryObjectives社會(huì)目標(biāo)SocialObjectives四、監(jiān)理方方向轉(zhuǎn)變62(A)社會(huì)目標(biāo)a、改進(jìn)保險(xiǎn)險(xiǎn)商品及保保險(xiǎn)服務(wù)b、建立穩(wěn)健健的保險(xiǎn)產(chǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，，支援個(gè)人人、家庭、工商商業(yè)以及社社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)發(fā)展(B)產(chǎn)業(yè)目標(biāo)a、提昇保險(xiǎn)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)能力，與與國(guó)際接軌軌b、將財(cái)務(wù)清清償能力低低及競(jìng)爭(zhēng)力力不足的保保險(xiǎn)公司退出市場(chǎng)場(chǎng)四、監(jiān)理方方向轉(zhuǎn)變63(C)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)a、增加保險(xiǎn)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)對(duì)國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的的貢獻(xiàn)b、追求產(chǎn)業(yè)業(yè)資本配置置效率化

a、建構(gòu)保險(xiǎn)新秩序，營(yíng)造有利經(jīng)營(yíng)環(huán)境

b、建立區(qū)域金融保險(xiǎn)中心四、監(jiān)理理方向轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)變64伍、對(duì)業(yè)業(yè)者的建建議65一、保險(xiǎn)險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)目標(biāo)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)追求合理利潤(rùn)追求顧客滿意善盡社會(huì)責(zé)任66追求合理理利潤(rùn)－－秉持穩(wěn)健健經(jīng)營(yíng)為為宗旨，，創(chuàng)造業(yè)業(yè)主權(quán)益益穩(wěn)健獲獲利，並維護(hù)護(hù)保戶最最大權(quán)益益為終極極目標(biāo)，，而背後後有兩個(gè)意義義：(1)研研發(fā)與與創(chuàng)新以以保持進(jìn)進(jìn)步的費(fèi)費(fèi)用來(lái)源源。(2)追追求企企業(yè)永續(xù)續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)價(jià)值。追求顧客客滿意－－滿足客戶戶保險(xiǎn)保保障規(guī)劃劃，及風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理服務(wù)，，其背後的兩兩個(gè)意義義則是：：(1)培培養(yǎng)新新客戶來(lái)來(lái)源。(2)追追求終終身顧客客價(jià)值。。一、保險(xiǎn)險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)目標(biāo)67善盡社會(huì)會(huì)責(zé)任－－透過(guò)保險(xiǎn)險(xiǎn)制度解解決社會(huì)會(huì)問(wèn)題，，將社會(huì)會(huì)可能的的損失成本本降至最最低，並並進(jìn)一步步負(fù)擔(dān)改改善社會(huì)會(huì)環(huán)境，善善盡取之之社會(huì)、、用之社社會(huì)的回回饋責(zé)任任，而其背背後也有有兩個(gè)更更重要的的意義：：(1)擴(kuò)擴(kuò)大市市場(chǎng)，照照顧客戶戶來(lái)源。。(2)獲獲取更更佳利潤(rùn)潤(rùn)，確保保永續(xù)經(jīng)經(jīng)營(yíng)。一、保險(xiǎn)險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)目標(biāo)68二、保險(xiǎn)險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)原則：：經(jīng)營(yíng)原則追求有價(jià)值之保險(xiǎn)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)品質(zhì)建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)追求終身顧客價(jià)值IT69追求有價(jià)價(jià)值之保保險(xiǎn)業(yè)務(wù)務(wù)及資產(chǎn)產(chǎn)品質(zhì)－－(1)穩(wěn)穩(wěn)定良良質(zhì)的長(zhǎng)長(zhǎng)期保費(fèi)費(fèi)收入，，是保險(xiǎn)險(xiǎn)公司重重要的資金來(lái)源源，可以以有效累累積資產(chǎn)產(chǎn)。(2)運(yùn)運(yùn)用資資產(chǎn)管理理技術(shù)，，追求利利源。建立IT競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)優(yōu)勢(shì)－(1)利利用IT整合合功能，作到整合合企業(yè)體體內(nèi)部，主要合作夥伴伴、供應(yīng)商或或客戶，進(jìn)而快速速反映客客戶需求、市場(chǎng)機(jī)

(OnDemand)的發(fā)展策略，以創(chuàng)新公司價(jià)值。(2)保險(xiǎn)公司應(yīng)延展既有的IT能力，創(chuàng)造新的IT技術(shù)環(huán)境及經(jīng)營(yíng)模式。二、保險(xiǎn)險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)原則：：70ＩＴ競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)資訊價(jià)值值業(yè)主權(quán)益益成長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)考量量ROE及及EVA各單位資資源分配配及資訊共共享核保及投投資本業(yè)業(yè)71追求終身身顧客價(jià)價(jià)值－(1)客客戶是是金融服服務(wù)業(yè)最最重要的的資產(chǎn)，，因此如如何以客戶戶關(guān)係管管理(CRM)做做好客戶戶服務(wù)，是保險(xiǎn)險(xiǎn)業(yè)掌握握客戶，，進(jìn)而正正確有效效運(yùn)用資料採(cǎi)礦礦(DataMining)的的最重重要關(guān)鍵鍵。(2)運(yùn)運(yùn)用金金融整合合趨勢(shì)下下的保險(xiǎn)險(xiǎn)商品交交易平臺(tái)臺(tái)，以客戶戶需求為為導(dǎo)向，，為客戶戶提供客客制化的專業(yè)且且深入服服務(wù)，是是有效創(chuàng)創(chuàng)造終身身顧客價(jià)值的基基礎(chǔ)。二、保險(xiǎn)險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)原則：：72行銷觀念念創(chuàng)新知識(shí)行銷智慧行銷智慧行銷專業(yè)證照利潤(rùn)微笑曲線線--◆創(chuàng)造(改改良)客客戶的需需求◆改良服務(wù)的做做法73服務(wù)是核心競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)力震旦行經(jīng)典之之作投標(biāo)競(jìng)價(jià)以1元得標(biāo)，賺賺取售後服務(wù)務(wù)的利潤(rùn)，包包括零組件更換換、維修、及及建立並維持持客戶長(zhǎng)久關(guān)係。美國(guó)奇異金融融事業(yè)對(duì)想擁有高品品質(zhì)相對(duì)高價(jià)價(jià)位產(chǎn)品的消消費(fèi)者，推出出分期付款辦辦法以減少客客戶的負(fù)擔(dān)，，成功銷售策策略運(yùn)用到金金融服務(wù)業(yè)，，擴(kuò)大為汽車車、住宅、個(gè)個(gè)人消費(fèi)貸款款等與信用貸貸款。74服務(wù)是核心競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)力日本豐田汽車車以汽車貸款、、租賃、保險(xiǎn)險(xiǎn)、信用卡、、投資信託等，透過(guò)子公公司及證券子子公司營(yíng)運(yùn)，，構(gòu)成全方位的綜合金融融服務(wù)業(yè)，搶搶站美國(guó)高級(jí)級(jí)房車的龍頭地位。日本經(jīng)營(yíng)之神神松下幸之助助對(duì)售後服務(wù)務(wù)的詮釋“嫁嫁出去的女兒兒”售出的商品如如同嫁出去的的女兒，應(yīng)適適當(dāng)給予關(guān)心，指的就是是售後服務(wù)；；而女兒會(huì)生生兒育女，若善盡養(yǎng)育與與照顧，就會(huì)會(huì)製造源源不不絕的商機(jī)。。751、紅海策略(RedOceanStrategy)在既有市場(chǎng)內(nèi)內(nèi)，用既有的的思考模式及及競(jìng)爭(zhēng)策略，只作市場(chǎng)場(chǎng)的接受者，，結(jié)果造成了了零和(zero-sum)遊戲的結(jié)局。。2、藍(lán)海策略(BlueOceanStrategy)在不受當(dāng)前競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)限制的環(huán)環(huán)境中發(fā)掘市市場(chǎng)Q1:國(guó)內(nèi)是否存存有藍(lán)海新市市場(chǎng)?Q2:如何去發(fā)掘掘藍(lán)海新市場(chǎng)場(chǎng)?NoBadRisk，OnlyBadPrice沒(méi)有不好的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，只有不不好的費(fèi)率三、拋棄舊思思維、思考新新策略761、固守本業(yè)－－增加保險(xiǎn)商商品2、發(fā)展專業(yè)保保險(xiǎn)及保險(xiǎn)相相關(guān)事業(yè)3、拓展區(qū)域性性保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)發(fā)展四、建議朝三三大方向前進(jìn)進(jìn)：771、固守本業(yè)業(yè)－增加保險(xiǎn)商商品(1)商業(yè)保險(xiǎn)對(duì)於於個(gè)人及社會(huì)會(huì)經(jīng)濟(jì)有相當(dāng)當(dāng)大發(fā)展展的的空空間間，，以以壽壽險(xiǎn)險(xiǎn)平平均均保保額額及及住住宅宅火火險(xiǎn)投投保保率率為為例例：：＊住住宅宅火火災(zāi)災(zāi)保保險(xiǎn)險(xiǎn)投投保保率率不不高高住宅火災(zāi)保險(xiǎn)(含附加險(xiǎn))2001年2002年2003年每年投保件數(shù)(1)665,810663,312913,168住宅存量(2)7,025,0357,086,7247,145,285每年投保率(3)=(1)/(2)9.48%9.36%12.78%資料料來(lái)來(lái)源源：：內(nèi)內(nèi)政政部部，，保保險(xiǎn)險(xiǎn)事事業(yè)業(yè)發(fā)發(fā)展展中中心心四、、建建議議朝朝三三大大方方向向前前進(jìn)進(jìn)：：78＊?dú)v年年度度個(gè)個(gè)人人壽壽險(xiǎn)險(xiǎn)平平均均保保額額逐逐年年下下滑滑－－資料料來(lái)來(lái)源源：：保保險(xiǎn)險(xiǎn)事事業(yè)業(yè)發(fā)發(fā)展展中中心心79＊2003年年保保險(xiǎn)險(xiǎn)給給付付共共計(jì)計(jì)新新臺(tái)臺(tái)幣幣3,902億億元元，，儲(chǔ)蓄蓄佔(zhàn)75%，保障障佔(zhàn)25%人壽保險(xiǎn)給付單位：百萬(wàn)元390,253滿期108,347解約71,834生存還本、年金110,443死亡48,531醫(yī)療38,548殘廢、重大疾病8,308其他(生育、眷葬等)4,242小計(jì)290,62499,629佔(zhàn)率74.47%25.53%資料料來(lái)來(lái)源源：：保保險(xiǎn)險(xiǎn)商商業(yè)業(yè)同同業(yè)業(yè)公公會(huì)會(huì)，，保保險(xiǎn)險(xiǎn)事事業(yè)業(yè)發(fā)發(fā)展展中中心心編編80(2)產(chǎn)物物保保險(xiǎn)險(xiǎn)商商品品發(fā)發(fā)展展的的重重心心：：a.以以配配合合社社會(huì)會(huì)需需求求及及經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)發(fā)展展為為導(dǎo)導(dǎo)向向，，加加速速創(chuàng)新新商商品品研研發(fā)發(fā)，，引引進(jìn)進(jìn)國(guó)國(guó)外外先先進(jìn)進(jìn)商商品品創(chuàng)創(chuàng)造造商商機(jī)，，例例如如：：發(fā)展展責(zé)責(zé)任任保保險(xiǎn)險(xiǎn)發(fā)展展保保證證保保險(xiǎn)險(xiǎn)發(fā)展展綜綜合合性性（Packaging））保單單b.依產(chǎn)業(yè)業(yè)特特性性及及需需求求，，設(shè)設(shè)計(jì)計(jì)綜綜合合保保險(xiǎn)險(xiǎn)，，將將保保險(xiǎn)險(xiǎn)購(gòu)買買者者所所需需要要的的各各類類保保險(xiǎn)險(xiǎn)合合併併為為一一。。綜合合家家庭庭火火險(xiǎn)險(xiǎn)，，即即傘傘型型保保障障（（Umbrella）），，可有有效效分分散散家家庭庭所所有有風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)綜合合醫(yī)醫(yī)師師責(zé)責(zé)任任險(xiǎn)險(xiǎn)（（含含診診所所、、人人身身、、醫(yī)醫(yī)療療行行為為））綜合合工工程程責(zé)責(zé)任任險(xiǎn)險(xiǎn)（（建建築築工工程程、、公公共共工工程程））綜合合商商業(yè)業(yè)火火險(xiǎn)險(xiǎn)（（便便利利商商店店、、餐餐廳廳、、戲戲院院等等））四、、建建議議朝朝三三大大方方向向前前進(jìn)進(jìn)：：81(3)人壽壽保保險(xiǎn)險(xiǎn)商商品品發(fā)發(fā)展展的的重重心心：：以配合合社會(huì)會(huì)大眾眾需求求，國(guó)國(guó)家政政策及及經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展展為導(dǎo)向，，並以以商業(yè)業(yè)保險(xiǎn)險(xiǎn)彌補(bǔ)補(bǔ)社會(huì)會(huì)保險(xiǎn)險(xiǎn)的不不足。。個(gè)人或或家庭庭保險(xiǎn)險(xiǎn)套餐餐：依個(gè)人人、家家庭及及市場(chǎng)場(chǎng)需求求結(jié)合合主約約及附附約，，使儲(chǔ)蓄蓄及保保障的的設(shè)計(jì)計(jì)更全全方位位及合合理。。．養(yǎng)老老．重大大疾病?。优逃馔鈧Γ≡横t(yī)療四、建建議朝朝三大大方向向前進(jìn)進(jìn)：82老人年年金保保險(xiǎn)：：特色－－．專為高高齡社社會(huì)老老人設(shè)設(shè)計(jì)，，於保保險(xiǎn)契契約生生效後後，某特定定年數(shù)數(shù)，例例如第第5年及第第10年仍生生存，，給付生存存保險(xiǎn)險(xiǎn)金。。．契約生生效後後兩年年內(nèi)，，身故故或全全殘時(shí)時(shí)，退退還所所繳保費(fèi)。。．契約生生效兩兩年後後至繳繳費(fèi)期期滿前前身故故，給給付保保險(xiǎn)金加倍倍；繳費(fèi)期期滿後後，身身故給給付基基本保保額。。．投保年年齡50～70歲。四、建建議朝朝三大大方向向前進(jìn)進(jìn)：83利率變變動(dòng)型型壽險(xiǎn)險(xiǎn)：特色－－．保費(fèi)固固定。。．現(xiàn)金價(jià)價(jià)值依依市場(chǎng)場(chǎng)利率率而定定，當(dāng)當(dāng)市場(chǎng)場(chǎng)利率率上升，保保障金金額亦亦增加加。．設(shè)有最最低保保證利利率。。．身故或或全殘殘，給給付身身故保保險(xiǎn)金金。四、建建議朝朝三大大方向向前進(jìn)進(jìn)：84＊年金金給付付型積積存?zhèn)麄Ρ１ｋU(xiǎn)(日本本)……有有積存存金的的傷害害險(xiǎn)滿滿期後後以年年金給給付＊保證證續(xù)保保定期期死亡亡保險(xiǎn)險(xiǎn)＊定期期死亡亡保險(xiǎn)險(xiǎn)轉(zhuǎn)終終身保保險(xiǎn)＊定期期定額額投資資型