海爾現(xiàn)金流量表分析課件

海爾集團(tuán)現(xiàn)金流量表分析

代碼：600690海爾集團(tuán)現(xiàn)金流量表分析代碼：600690三、現(xiàn)金流量主要項(xiàng)目分析四、現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)比率分析五、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析六、現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析目錄二、現(xiàn)金流量全面分析一、公司簡(jiǎn)介和大事件三、現(xiàn)金流量主要項(xiàng)目分析四、現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)比率分析五、現(xiàn)金流量一、公司簡(jiǎn)介和大事件一、公司簡(jiǎn)介和大事件

一、公司簡(jiǎn)介和大事件海爾創(chuàng)立于1984年，總部坐落于中國(guó)青島。經(jīng)過29年創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，從一家資不抵債、瀕臨倒閉的集體小廠發(fā)展成為全球白電第一品牌。2海爾集團(tuán)旗下有冰箱、空調(diào)、洗衣機(jī)、電視機(jī)、熱水器、家居集成等18個(gè)產(chǎn)品被評(píng)為中國(guó)名牌，其中海爾冰箱、洗衣機(jī)還被國(guó)家質(zhì)檢總局評(píng)為首批中國(guó)世界名牌。2009年，海爾全球營(yíng)業(yè)額實(shí)現(xiàn)了1243億元，品牌價(jià)值更是高達(dá)812億，連續(xù)8年蟬聯(lián)中國(guó)最有價(jià)值的品牌榜首。據(jù)一家英國(guó)老牌調(diào)查機(jī)構(gòu)調(diào)查發(fā)現(xiàn)：海爾2013年品牌零售量占全球市場(chǎng)的9.7%，第五次蟬聯(lián)全球第一。按制造商排名，海爾大型家用電器2013年零售量占全球11.6%的份額首次躍居全球第一。同時(shí)，在冰箱、洗衣機(jī)、冷柜、酒柜分產(chǎn)品線市場(chǎng)，海爾全球市場(chǎng)占有率繼續(xù)保持第一。2013年，海爾集團(tuán)全球營(yíng)業(yè)額1803億元，在全球17個(gè)國(guó)家擁有7萬(wàn)多名員工，海爾的用戶遍布世界100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。在2009年，海爾集團(tuán)2008年全球營(yíng)業(yè)額實(shí)現(xiàn)1190億元，利潤(rùn)22.5億元，利潤(rùn)增幅超過銷售收入增幅的兩倍；其高級(jí)副總裁周云杰向李克強(qiáng)副總理匯報(bào)海爾“家電下鄉(xiāng)”的整體推進(jìn)情況，并介紹了海爾滿足當(dāng)?shù)赜脩粜枨蟮漠a(chǎn)品解決方案；投資參與新西蘭Fisher&Paykel（斐雪派克）公司一項(xiàng)股權(quán)融資計(jì)劃等等。在2010年，海爾集團(tuán)和惠普公司，上海世博會(huì)山東館，與沈陽(yáng)市沈北新區(qū)，和日本驪住集團(tuán)等簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。促進(jìn)公司的近期與長(zhǎng)遠(yuǎn)盈利與發(fā)展。在2011年，又與凱雷投資集團(tuán)旗下的凱雷亞洲基金簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議；向青海玉樹地震災(zāi)區(qū)獻(xiàn)愛心，捐款1200萬(wàn)元；注重集團(tuán)形象與宣傳，為其發(fā)展添磚加瓦。在2012年，海爾集團(tuán)收購(gòu)三洋電機(jī)株式會(huì)社家用電器；海爾亞洲國(guó)際株式會(huì)社和海爾亞科雅銷售公司成立，AQUA新品牌正式誕生；新品牌亞科雅（AQUA）在東京召開新聞發(fā)布會(huì)，宣告海爾在日本正式進(jìn)入主流市場(chǎng)；成為斐雪派克電器控股有限公司90%或超過90%股份的持有人或控股人，并根據(jù)收購(gòu)條例要求啟動(dòng)強(qiáng)制收購(gòu)，全面增持斐雪派克股份。 一、公司簡(jiǎn)介和大事件海爾創(chuàng)立于1984年，總部坐落于中國(guó)青經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流動(dòng)性財(cái)務(wù)比率獲取現(xiàn)金能力財(cái)務(wù)比率財(cái)務(wù)彈性財(cái)務(wù)比率收益質(zhì)量財(cái)務(wù)比率結(jié)構(gòu)分析趨勢(shì)分析現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)比率現(xiàn)金流量表的初步分析

現(xiàn)金流量分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流動(dòng)性財(cái)二、現(xiàn)金流量全面分析二、現(xiàn)金流量全面分析科目201120122013水平分析2011-20122012-2013一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：

銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金59,555,333,928.8064,504,721,712.2479,292,928,420.058.31%22.93%收到的稅費(fèi)返還299,913,410.80296,289,792.55387,845,154.66-1.21%30.90%收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金596,914,450.98424,081,269.25438,609,594.29-28.95%3.43%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)60,452,161,790.5865,225,092,774.0480,119,383,169.007.90%22.84%購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金38,448,308,626.3641,864,116,926.9453,918,148,576.498.88%28.79%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金5,139,022,242.525,613,514,868.056,402,087,867.829.23%14.05%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)3,724,147,241.874,942,780,264.015,222,744,980.3432.72%5.66%支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金6,934,004,878.897,285,888,852.638,066,072,294.905.07%10.71%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)54,245,482,989.6459,706,300,911.6373,609,053,719.5510.07%23.29%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~6,206,678,800.945,518,791,862.416,510,329,449.45-11.08%17.97%科目201120122013水平分析2011-2012201科目201120122013水平分析2011-20122012-2013二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)金50,569,001.30

49,880,000.00-100.00%

取得投資收益收到的現(xiàn)金4,838,563.5441,999,707.88816,936,510.35768.02%1845.10%處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額3,216,409.764,523,844.21360,469,851.4640.65%7868.22%處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的金凈額

收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金

19,051,047.74

投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)58,623,974.6046,523,552.091,246,337,409.55-20.64%2578.94%購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金1,584,316,438.511,227,995,202.351,751,261,032.56-22.49%42.61%投資支付的現(xiàn)金2,986,335,687.06

870,761,398.22-100.00%

取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額

支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金

投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)4,570,652,125.571,227,995,202.352,622,022,430.78-73.13%113.52%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-4,512,028,150.97-1,181,471,650.26-1,375,685,021.2373.82%-16.44%科目201120122013水平分析2011-2012201科目201120122013水平分析2011-20122012-2013三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：

吸收投資收到的現(xiàn)金177,122,230.69184,856,862.93381,024,027.774.37%106.12%取得借款收到的現(xiàn)金2,054,332,743.221,165,175,533.641,378,815,652.27-43.28%18.34%收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金

438,600,000.00

-100.00%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)2,231,454,973.911,788,632,396.571,759,839,680.04-19.84%-1.61%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金955,036,088.001,168,393,400.001,293,798,046.1522.34%10.73%分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金514,846,565.011,088,774,744.831,390,673,160.94111.48%27.73%支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金6,324,276.46

-100.00%

籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)1,476,206,929.472,257,168,144.832,684,471,207.0952.90%18.93%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~755,248,044.44-468,535,748.26-924,631,527.05-162.04%-97.34%四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響-66,130,227.26-8,905,108.00-26,865,704.2086.53%-201.69%五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額2,383,768,467.153,859,879,355.894,183,147,196.9761.92%8.38%期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額9,976,499,811.1312,362,086,317.0916,221,965,672.9823.91%31.22%期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額12,360,268,278.2816,221,965,672.9820,405,112,869.9531.24%25.79%科目201120122013水平分析2011-2012201三現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量表的初步分析

現(xiàn)金流量分析三現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量投資主要項(xiàng)目的分析單擊此處添加標(biāo)題(一)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析1（二）對(duì)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析2（四）總體評(píng)價(jià)4（三）對(duì)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析3主要項(xiàng)目的分析單擊此處添加標(biāo)題(一)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析(一)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析科目201120122013銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金59,555,333,928.8064,504,721,712.2479,292,928,420.05購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金38,448,308,626.3641,864,116,926.9453,918,148,576.49差額21,107,025,302.4422,640,604,785.3025,374,779,843.56比率35.44%35.10%32.00%由上將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購(gòu)進(jìn)商品、接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金進(jìn)行比較?？芍N售利潤(rùn)比較大，但是銷售利潤(rùn)同比增長(zhǎng)速度在2013年有所降低。(一)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析科目201120122013銷(一)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析科目201120122013銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金59,555,333,928.8064,504,721,712.2479,292,928,420.05經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入總額60,452,161,790.5865,225,092,774.0480,119,383,169.00銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入現(xiàn)金的比重0.9851646680.9889556150.989684709銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)進(jìn)行比較通過上表可以看出，該企業(yè)銷售收入占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金量的比重很大，并且在不斷增長(zhǎng)。說明該企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，營(yíng)銷狀況良好。(一)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析科目201120122013銷科目201120122013經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~6,206,678,800.945,518,791,862.416,510,329,449.45增減額-687,886,938.53991,537,587.04增減率-0.1108301170.179665697(一)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析由表可知，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~在2012年下降11.08%，在2013年上升了17.97%?？颇?01120122013經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~6,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額非現(xiàn)金消耗性成本差額20116,206,678,800.941,544,616,948.774,662,061,852.1720125,518,791,862.41843,644,996.894,675,146,865.5220136,510,329,449.45284,606,391.096,225,723,058.36(一)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析由表可知，在2011、2012、2013年，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量大于零且能全部補(bǔ)償各年非現(xiàn)金消耗性成本后有大量結(jié)余，能為企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)。并且有能力支付現(xiàn)金股利，或者為企業(yè)的投資等活動(dòng)提供現(xiàn)金的支持。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額非現(xiàn)金消耗性成本差額20116,206,（二）對(duì)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析科目201120122013投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-4,512,028,150.97-1,181,471,650.26-1,375,685,021.23增減額3,330,556,500.71-194,213,370.97增減率0.7482-0.1644從上表可知，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零。其主要原因是企業(yè)在大量構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)和權(quán)益性投資及債權(quán)性投資。而企業(yè)在收回投資、分得股利或利潤(rùn)以及處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)資產(chǎn)等收到的現(xiàn)金比較少。在2012年，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較同期增加73.82%，主要是本期投資支出減少所致。（二）對(duì)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析科目201120122013投從上表可以看出，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在2012年和2013年都小于零。且在2012年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較同期下降162.04%；在2013年，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較同期下降97.34%，從現(xiàn)金流量表可以知道，主要是由于企業(yè)在2012年和2013年集中發(fā)生償還債務(wù)、分配股利或利潤(rùn)和償付利息。（三）對(duì)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析科目201120122013籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~755,248,044.44-468,535,748.26-924,631,527.05與上期變動(dòng)比率-1.6203733352-0.9734492629從上表可以看出，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在2012年和2013（四）總體評(píng)價(jià)

由公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析，公司的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)比較穩(wěn)固，持續(xù)經(jīng)營(yíng)和獲利能力的穩(wěn)定程度在提高；收現(xiàn)能力強(qiáng)，壞賬風(fēng)險(xiǎn)減小，營(yíng)銷能力有所提高；由公司投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析，公司有著明確的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，加大了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的力度，擴(kuò)張了生產(chǎn)能力，有利于可持續(xù)發(fā)展；公司未來仍會(huì)有較強(qiáng)的創(chuàng)造現(xiàn)金流量的潛力。由公司籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析，通過發(fā)行股票方式籌集資金的比重在下降，通過銀行借款籌資的比重在上升，公司調(diào)整了集資結(jié)構(gòu)，籌資成本隨之降低，但風(fēng)險(xiǎn)增加；公司自身資金周轉(zhuǎn)已進(jìn)入良性循環(huán)階段，公司債務(wù)負(fù)擔(dān)減輕。（四）總體評(píng)價(jià)由公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析，公司的財(cái)務(wù)基四、現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)比率分析財(cái)務(wù)彈性財(cái)務(wù)比率收益質(zhì)量財(cái)務(wù)比率獲取現(xiàn)金能力財(cái)務(wù)比率現(xiàn)金流動(dòng)性財(cái)務(wù)比率現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)比率現(xiàn)金流量分析四、現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)比率分析財(cái)務(wù)彈性財(cái)務(wù)比率收益質(zhì)量財(cái)務(wù)比率獲取（一）現(xiàn)金流動(dòng)性財(cái)務(wù)比率1.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比

=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債×100%

該表反映出海爾公司的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率，2011年的要比2012年的高出6.29%，2012年要比2013年高出0.48%。表明企業(yè)的當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力逐年降低。但在整個(gè)家電制造行業(yè)其平均現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率在5%左右，說明企業(yè)的償付短期負(fù)債的能力相較于這個(gè)行業(yè)來說還是很強(qiáng)的。（一）現(xiàn)金流動(dòng)性財(cái)務(wù)比率1.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比2.債務(wù)保障率債務(wù)保障率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/負(fù)債總額×100%（一）現(xiàn)金流動(dòng)性財(cái)務(wù)比率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量負(fù)債總額負(fù)債保障率20116,206,678,800.9428,184,535,340.6922.02%20125,518,791,862.4134,262,177,684.9316.11%20136,510,329,449.4541,021,718,550.7315.87%由上可知，企業(yè)現(xiàn)金流量對(duì)其全部債務(wù)償還的滿足程度有所下降。主要是因?yàn)榇罅康娜〉媒杩睢?.債務(wù)保障率（一）現(xiàn)金流動(dòng)性財(cái)務(wù)比率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量負(fù)（二）獲取現(xiàn)金能力財(cái)務(wù)比率分析每元銷售現(xiàn)金凈流入

每元銷售現(xiàn)金流入=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量主營(yíng)業(yè)務(wù)收入每元銷售現(xiàn)金流入20116,206,678,800.9473,662,501,627.248.43%20125,518,791,862.4179,856,597,810.976.91%20136,510,329,449.4586,487,723,560.837.53%由表可知，企業(yè)通過銷售獲取現(xiàn)金的能力不太強(qiáng)，有待提高。（二）獲取現(xiàn)金能力財(cái)務(wù)比率分析每元銷售現(xiàn)金凈流入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)2.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)從表中可以看出，說明海爾企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)并通過主營(yíng)業(yè)務(wù)獲取現(xiàn)金的能力是呈現(xiàn)的一個(gè)下降趨勢(shì)。2011年的全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率比2012年高出了4.49%，2013年又比2012年下降了0.44%。但是家電行業(yè)的平均全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為4%左右?？傮w上海爾還是高于同行業(yè)許多的，說明它利用資產(chǎn)創(chuàng)造的現(xiàn)金相較于家電行業(yè)來說流入較多，整個(gè)企業(yè)獲取現(xiàn)金能力強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理水平也較高。（二）獲取現(xiàn)金能力財(cái)務(wù)比率分析2.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（二）獲取現(xiàn)金能力財(cái)務(wù)比率分析（三）財(cái)務(wù)彈性財(cái)務(wù)比率現(xiàn)金股利保障倍數(shù)

=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利額

表中數(shù)據(jù)顯示2011年到2013年這3年的現(xiàn)金股利保障倍數(shù)也在逐年下降，說明企業(yè)用年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量支付現(xiàn)金股利的比重在減少。在這里我們還可以看出海爾公司的現(xiàn)金股利的保障倍數(shù)都在5倍左右，可以知道企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力較強(qiáng)，而且它的財(cái)務(wù)彈性還是比較高的，出現(xiàn)由于籌資困難往往會(huì)失去盈利機(jī)會(huì)的可能性還是很小的。（三）財(cái)務(wù)彈性財(cái)務(wù)比率現(xiàn)金股利保障倍數(shù)五、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量?jī)纛~的形成與分布識(shí)別現(xiàn)金流的去向現(xiàn)金流入的構(gòu)成比例以及其來源現(xiàn)金流出現(xiàn)金凈額現(xiàn)金流入五、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量?jī)纛~的形成與分布識(shí)別現(xiàn)金流的去向2011現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)60,452,161,790.5854,245,482,989.646,206,678,800.94投資活動(dòng)58,623,974.604,570,652,125.57-4,512,028,150.97籌資活動(dòng)2,231,454,973.911,476,206,929.47755,248,044.44合計(jì)62,742,240,739.0960,292,342,044.682,449,898,694.412012現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)65,225,092,774.0459,706,300,911.635,518,791,862.41投資活動(dòng)46,523,552.091,227,995,202.35-1,181,471,650.26籌資活動(dòng)1,788,632,396.572,257,168,144.83-468,535,748.26合計(jì)67,060,248,722.7063,191,464,258.813,868,784,463.892013現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)80,119,383,169.0073,609,053,719.556,510,329,449.45投資活動(dòng)1,246,337,409.552,622,022,430.78-1,375,685,021.23籌資活動(dòng)1,759,839,680.042,684,471,207.09-924,631,527.05合計(jì)83,125,560,258.5978,915,547,357.424,210,012,901.17五、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析2011現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)60,452,16經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量在2011年凈額為6,206,678,800.94，2012年凈額為5,518,791,862.41，同比下降11%，2013年凈額為6,510,329,449.45元，而同比上升17.97%;投資活動(dòng)現(xiàn)金流量在2011年凈額為-4,512,028,150.97，在2012年凈額為-1,181,471,650.26，同比上升74%，2013年現(xiàn)金凈額為-1,375,685,021.23，與2012年相比，同比下降16%，但是投資凈額小于零，其主要原因是企業(yè)在大量構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)和權(quán)益性投資及債權(quán)性投資?；I資活動(dòng)現(xiàn)金流量在2011年凈額為755,248,044.44，2012年度為-468,535,748.26,同比下降162.04%；2013年凈額為-924,631,527.05，同比下降為97%?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在2012年和2013年都小于零。從現(xiàn)金流量表可以知道，主要是由于企業(yè)在2012年和2013年集中發(fā)生償還債務(wù)、分配股利或利潤(rùn)和償付利息。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量在2011年凈額為6,206,678,800通過以上圖表可以看出，海爾的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，投資活動(dòng)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分配不均勻，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入比較大，占96%以上，說明企業(yè)從經(jīng)營(yíng)中獲取現(xiàn)金的能力較強(qiáng)。投資活動(dòng)現(xiàn)金流入比較小，在2011和2012年不足1%，籌資活動(dòng)占2%~3%.說明企業(yè)適時(shí)還債，企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)較好。（一）、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析通過以上圖表可以看出，海爾的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，投資活動(dòng)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金1.2.3.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)（1）投資活動(dòng)（2）籌資活動(dòng)（3）各項(xiàng)活動(dòng)現(xiàn)金流入內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析1.2.3.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)（1）投資活動(dòng)（2）籌資活動(dòng)（3）各項(xiàng)活（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 從上面的圖標(biāo)可以看出，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入中，比重最大的是銷售商品、提供勞務(wù)，占99%。這屬于企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金收入。說明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，營(yíng)銷狀況良好。（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 從上面的圖標(biāo)可以看出，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入（2）投資活動(dòng) 由此可以看出，企業(yè)在投資活動(dòng)現(xiàn)金流入中，在2011年比重最大的是收回投資收到的現(xiàn)金，在2012年和2013年比重最大的是取得投資收益收到的現(xiàn)金，這屬于企業(yè)正常的投資活動(dòng)現(xiàn)金活動(dòng)流入。（2）投資活動(dòng) 由此可以看出，企業(yè)在投資活動(dòng)現(xiàn)金流入中，在2（3）籌資活動(dòng)從圖可以看出，企業(yè)在籌資活動(dòng)現(xiàn)金活動(dòng)流入中，占比重較大的是取得借款收到的現(xiàn)金。企業(yè)短期借款的增加是籌集資金的主要用途。而權(quán)益性資本占的比重較小，說明企業(yè)償債壓力比較大。雖然取得借款的比重在2012年后有所下降，權(quán)益性資本的比重逐漸增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)弧度比較小，只能說明是一個(gè)比較好的趨勢(shì)，讓償債壓力有所緩解，資金實(shí)力逐漸增強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低。（3）籌資活動(dòng)從圖可以看出，企業(yè)在籌資活動(dòng)現(xiàn)金活動(dòng)流入中，占2.現(xiàn)金總流出結(jié)構(gòu)分析 通過以上可以看出，該企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，投資活動(dòng)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分配不均勻，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出比重最大，與其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入96%相比，現(xiàn)金流出比例則相對(duì)較少。這樣導(dǎo)致了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的增加。但是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出的比重在增長(zhǎng)，說明企業(yè)應(yīng)該降低成本，投資活動(dòng)，籌資活動(dòng)比重則較小。2.現(xiàn)金總流出結(jié)構(gòu)分析 通過以上可以看出，該企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，投1.2.3.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)（1）投資活動(dòng)（2）籌資活動(dòng)（3）2.各項(xiàng)活動(dòng)現(xiàn)金流出內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析1.2.3.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)（1）投資活動(dòng)（2）籌資活動(dòng)（3）2.各（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 由此可知在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析中，比重最大的是購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金，屬于合理的現(xiàn)金流出。（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 由此可知在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析中，比（2）投資活動(dòng) 由此可知企業(yè)購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)占企業(yè)投資活動(dòng)現(xiàn)金流出的比重較大，主要是該企業(yè)加大了項(xiàng)目投資。（2）投資活動(dòng) 由此可知企業(yè)購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期（3）籌資活動(dòng)企業(yè)償還債務(wù)支付的現(xiàn)金占絕大部分，這主要是企業(yè)償還了到期的借款，盡管企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量流入大于流出,有比較充足的現(xiàn)金流,但是企業(yè)處于擴(kuò)張時(shí)期,投資活動(dòng)現(xiàn)金流出大于流入,需要籌資活動(dòng)進(jìn)行平衡，籌資活動(dòng)產(chǎn)生了大量的資金成本，企業(yè)不得不籌入更多的資金，建議企業(yè)適度擴(kuò)張。（3）籌資活動(dòng)企業(yè)償還債務(wù)支付的現(xiàn)金占絕大部分，這主要是企業(yè)六、現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析各期發(fā)展變化的情況總發(fā)展變化的情況定比指數(shù)法（Xn/X1）環(huán)比指數(shù)法（Xn/Xn-1）六、現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析各期發(fā)展變化的情況總發(fā)展變化的情況定比指20112012環(huán)比2013環(huán)比經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額6,206,678,800.945,518,791,862.410.88926,510,329,449.451.1797投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-4,512,028,150.97-1,181,471,650.260.2618-1,375,685,021.231.1644籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額755,248,044.44-468,535,748.26-0.6204-924,631,527.051.9734合計(jì)2,449,898,694.413,868,784,463.890.88924,210,012,901.171.0882趨勢(shì)分析20112012環(huán)比2013環(huán)比經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額6,206趨勢(shì)分析從整體來看，企業(yè)2013年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物增加額為418314.72萬(wàn)元。增長(zhǎng)率=（報(bào)告期數(shù)值-基準(zhǔn)期數(shù)值）/基準(zhǔn)期數(shù)值”計(jì)算公式得出：2013年的相比2012年同比增長(zhǎng)8.4%，2012年相比2011年同比增長(zhǎng)6.2%。201120122013現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物增加額2,383,768,467.153,859,879,355.894,183,147,196.97趨勢(shì)分析從整體來看，企業(yè)2013年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物增加額為結(jié)論通過對(duì)現(xiàn)金流量表的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的分析，我們可以看到：（1）經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量穩(wěn)定，凈流量很大，現(xiàn)金充足；（2）企業(yè)處于“負(fù)投資”的狀態(tài)；（3）企業(yè)傾向于向股東支付巨額股利，甚至回購(gòu)股票，或者加速償還銀行借款。說明企業(yè)正處于成熟期。經(jīng)營(yíng)狀況良好，發(fā)展平穩(wěn)。結(jié)論通過對(duì)現(xiàn)金流量表的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的分析，我1.企業(yè)應(yīng)該優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，提高各級(jí)管理人員解決問題和處理矛盾的能力。2.重視創(chuàng)新，重視各種資產(chǎn)的重組和資本的投入，開發(fā)新的生產(chǎn)服務(wù)領(lǐng)域，培育企業(yè)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。3.在產(chǎn)品策略上要注重產(chǎn)品的等級(jí)系列與產(chǎn)品組合，注重新產(chǎn)品的開發(fā)，對(duì)處于不同市場(chǎng)地位的產(chǎn)品采取不同的市場(chǎng)營(yíng)銷策略。4.及時(shí)開發(fā)出適銷對(duì)路的產(chǎn)品。5.同時(shí)要特別注意競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所采取的策略的變化。建議1.企業(yè)應(yīng)該優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，提高各級(jí)管理人員解決問題和處理矛盾謝謝！謝謝！海爾集團(tuán)現(xiàn)金流量表分析

代碼：600690海爾集團(tuán)現(xiàn)金流量表分析代碼：600690三、現(xiàn)金流量主要項(xiàng)目分析四、現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)比率分析五、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析六、現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析目錄二、現(xiàn)金流量全面分析一、公司簡(jiǎn)介和大事件三、現(xiàn)金流量主要項(xiàng)目分析四、現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)比率分析五、現(xiàn)金流量一、公司簡(jiǎn)介和大事件一、公司簡(jiǎn)介和大事件

一、公司簡(jiǎn)介和大事件海爾創(chuàng)立于1984年，總部坐落于中國(guó)青島。經(jīng)過29年創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，從一家資不抵債、瀕臨倒閉的集體小廠發(fā)展成為全球白電第一品牌。2海爾集團(tuán)旗下有冰箱、空調(diào)、洗衣機(jī)、電視機(jī)、熱水器、家居集成等18個(gè)產(chǎn)品被評(píng)為中國(guó)名牌，其中海爾冰箱、洗衣機(jī)還被國(guó)家質(zhì)檢總局評(píng)為首批中國(guó)世界名牌。2009年，海爾全球營(yíng)業(yè)額實(shí)現(xiàn)了1243億元，品牌價(jià)值更是高達(dá)812億，連續(xù)8年蟬聯(lián)中國(guó)最有價(jià)值的品牌榜首。據(jù)一家英國(guó)老牌調(diào)查機(jī)構(gòu)調(diào)查發(fā)現(xiàn)：海爾2013年品牌零售量占全球市場(chǎng)的9.7%，第五次蟬聯(lián)全球第一。按制造商排名，海爾大型家用電器2013年零售量占全球11.6%的份額首次躍居全球第一。同時(shí)，在冰箱、洗衣機(jī)、冷柜、酒柜分產(chǎn)品線市場(chǎng)，海爾全球市場(chǎng)占有率繼續(xù)保持第一。2013年，海爾集團(tuán)全球營(yíng)業(yè)額1803億元，在全球17個(gè)國(guó)家擁有7萬(wàn)多名員工，海爾的用戶遍布世界100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。在2009年，海爾集團(tuán)2008年全球營(yíng)業(yè)額實(shí)現(xiàn)1190億元，利潤(rùn)22.5億元，利潤(rùn)增幅超過銷售收入增幅的兩倍；其高級(jí)副總裁周云杰向李克強(qiáng)副總理匯報(bào)海爾“家電下鄉(xiāng)”的整體推進(jìn)情況，并介紹了海爾滿足當(dāng)?shù)赜脩粜枨蟮漠a(chǎn)品解決方案；投資參與新西蘭Fisher&Paykel（斐雪派克）公司一項(xiàng)股權(quán)融資計(jì)劃等等。在2010年，海爾集團(tuán)和惠普公司，上海世博會(huì)山東館，與沈陽(yáng)市沈北新區(qū)，和日本驪住集團(tuán)等簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。促進(jìn)公司的近期與長(zhǎng)遠(yuǎn)盈利與發(fā)展。在2011年，又與凱雷投資集團(tuán)旗下的凱雷亞洲基金簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議；向青海玉樹地震災(zāi)區(qū)獻(xiàn)愛心，捐款1200萬(wàn)元；注重集團(tuán)形象與宣傳，為其發(fā)展添磚加瓦。在2012年，海爾集團(tuán)收購(gòu)三洋電機(jī)株式會(huì)社家用電器；海爾亞洲國(guó)際株式會(huì)社和海爾亞科雅銷售公司成立，AQUA新品牌正式誕生；新品牌亞科雅（AQUA）在東京召開新聞發(fā)布會(huì)，宣告海爾在日本正式進(jìn)入主流市場(chǎng)；成為斐雪派克電器控股有限公司90%或超過90%股份的持有人或控股人，并根據(jù)收購(gòu)條例要求啟動(dòng)強(qiáng)制收購(gòu)，全面增持斐雪派克股份。 一、公司簡(jiǎn)介和大事件海爾創(chuàng)立于1984年，總部坐落于中國(guó)青經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流動(dòng)性財(cái)務(wù)比率獲取現(xiàn)金能力財(cái)務(wù)比率財(cái)務(wù)彈性財(cái)務(wù)比率收益質(zhì)量財(cái)務(wù)比率結(jié)構(gòu)分析趨勢(shì)分析現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)比率現(xiàn)金流量表的初步分析

現(xiàn)金流量分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流動(dòng)性財(cái)二、現(xiàn)金流量全面分析二、現(xiàn)金流量全面分析科目201120122013水平分析2011-20122012-2013一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：

銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金59,555,333,928.8064,504,721,712.2479,292,928,420.058.31%22.93%收到的稅費(fèi)返還299,913,410.80296,289,792.55387,845,154.66-1.21%30.90%收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金596,914,450.98424,081,269.25438,609,594.29-28.95%3.43%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)60,452,161,790.5865,225,092,774.0480,119,383,169.007.90%22.84%購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金38,448,308,626.3641,864,116,926.9453,918,148,576.498.88%28.79%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金5,139,022,242.525,613,514,868.056,402,087,867.829.23%14.05%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)3,724,147,241.874,942,780,264.015,222,744,980.3432.72%5.66%支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金6,934,004,878.897,285,888,852.638,066,072,294.905.07%10.71%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)54,245,482,989.6459,706,300,911.6373,609,053,719.5510.07%23.29%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~6,206,678,800.945,518,791,862.416,510,329,449.45-11.08%17.97%科目201120122013水平分析2011-2012201科目201120122013水平分析2011-20122012-2013二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)金50,569,001.30

49,880,000.00-100.00%

取得投資收益收到的現(xiàn)金4,838,563.5441,999,707.88816,936,510.35768.02%1845.10%處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額3,216,409.764,523,844.21360,469,851.4640.65%7868.22%處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的金凈額

收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金

19,051,047.74

投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)58,623,974.6046,523,552.091,246,337,409.55-20.64%2578.94%購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金1,584,316,438.511,227,995,202.351,751,261,032.56-22.49%42.61%投資支付的現(xiàn)金2,986,335,687.06

870,761,398.22-100.00%

取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額

支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金

投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)4,570,652,125.571,227,995,202.352,622,022,430.78-73.13%113.52%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-4,512,028,150.97-1,181,471,650.26-1,375,685,021.2373.82%-16.44%科目201120122013水平分析2011-2012201科目201120122013水平分析2011-20122012-2013三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：

吸收投資收到的現(xiàn)金177,122,230.69184,856,862.93381,024,027.774.37%106.12%取得借款收到的現(xiàn)金2,054,332,743.221,165,175,533.641,378,815,652.27-43.28%18.34%收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金

438,600,000.00

-100.00%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)2,231,454,973.911,788,632,396.571,759,839,680.04-19.84%-1.61%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金955,036,088.001,168,393,400.001,293,798,046.1522.34%10.73%分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金514,846,565.011,088,774,744.831,390,673,160.94111.48%27.73%支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金6,324,276.46

-100.00%

籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)1,476,206,929.472,257,168,144.832,684,471,207.0952.90%18.93%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~755,248,044.44-468,535,748.26-924,631,527.05-162.04%-97.34%四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響-66,130,227.26-8,905,108.00-26,865,704.2086.53%-201.69%五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額2,383,768,467.153,859,879,355.894,183,147,196.9761.92%8.38%期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額9,976,499,811.1312,362,086,317.0916,221,965,672.9823.91%31.22%期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額12,360,268,278.2816,221,965,672.9820,405,112,869.9531.24%25.79%科目201120122013水平分析2011-2012201三現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量表的初步分析

現(xiàn)金流量分析三現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量投資主要項(xiàng)目的分析單擊此處添加標(biāo)題(一)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析1（二）對(duì)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析2（四）總體評(píng)價(jià)4（三）對(duì)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析3主要項(xiàng)目的分析單擊此處添加標(biāo)題(一)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析(一)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析科目201120122013銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金59,555,333,928.8064,504,721,712.2479,292,928,420.05購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金38,448,308,626.3641,864,116,926.9453,918,148,576.49差額21,107,025,302.4422,640,604,785.3025,374,779,843.56比率35.44%35.10%32.00%由上將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購(gòu)進(jìn)商品、接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金進(jìn)行比較?？芍N售利潤(rùn)比較大，但是銷售利潤(rùn)同比增長(zhǎng)速度在2013年有所降低。(一)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析科目201120122013銷(一)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析科目201120122013銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金59,555,333,928.8064,504,721,712.2479,292,928,420.05經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入總額60,452,161,790.5865,225,092,774.0480,119,383,169.00銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入現(xiàn)金的比重0.9851646680.9889556150.989684709銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)進(jìn)行比較通過上表可以看出，該企業(yè)銷售收入占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金量的比重很大，并且在不斷增長(zhǎng)。說明該企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，營(yíng)銷狀況良好。(一)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析科目201120122013銷科目201120122013經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~6,206,678,800.945,518,791,862.416,510,329,449.45增減額-687,886,938.53991,537,587.04增減率-0.1108301170.179665697(一)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析由表可知，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~在2012年下降11.08%，在2013年上升了17.97%。科目201120122013經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~6,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額非現(xiàn)金消耗性成本差額20116,206,678,800.941,544,616,948.774,662,061,852.1720125,518,791,862.41843,644,996.894,675,146,865.5220136,510,329,449.45284,606,391.096,225,723,058.36(一)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析由表可知，在2011、2012、2013年，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量大于零且能全部補(bǔ)償各年非現(xiàn)金消耗性成本后有大量結(jié)余，能為企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)。并且有能力支付現(xiàn)金股利，或者為企業(yè)的投資等活動(dòng)提供現(xiàn)金的支持。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額非現(xiàn)金消耗性成本差額20116,206,（二）對(duì)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析科目201120122013投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-4,512,028,150.97-1,181,471,650.26-1,375,685,021.23增減額3,330,556,500.71-194,213,370.97增減率0.7482-0.1644從上表可知，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零。其主要原因是企業(yè)在大量構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)和權(quán)益性投資及債權(quán)性投資。而企業(yè)在收回投資、分得股利或利潤(rùn)以及處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)資產(chǎn)等收到的現(xiàn)金比較少。在2012年，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較同期增加73.82%，主要是本期投資支出減少所致。（二）對(duì)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析科目201120122013投從上表可以看出，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在2012年和2013年都小于零。且在2012年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較同期下降162.04%；在2013年，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較同期下降97.34%，從現(xiàn)金流量表可以知道，主要是由于企業(yè)在2012年和2013年集中發(fā)生償還債務(wù)、分配股利或利潤(rùn)和償付利息。（三）對(duì)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析科目201120122013籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~755,248,044.44-468,535,748.26-924,631,527.05與上期變動(dòng)比率-1.6203733352-0.9734492629從上表可以看出，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在2012年和2013（四）總體評(píng)價(jià)

由公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析，公司的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)比較穩(wěn)固，持續(xù)經(jīng)營(yíng)和獲利能力的穩(wěn)定程度在提高；收現(xiàn)能力強(qiáng)，壞賬風(fēng)險(xiǎn)減小，營(yíng)銷能力有所提高；由公司投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析，公司有著明確的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，加大了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的力度，擴(kuò)張了生產(chǎn)能力，有利于可持續(xù)發(fā)展；公司未來仍會(huì)有較強(qiáng)的創(chuàng)造現(xiàn)金流量的潛力。由公司籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析，通過發(fā)行股票方式籌集資金的比重在下降，通過銀行借款籌資的比重在上升，公司調(diào)整了集資結(jié)構(gòu)，籌資成本隨之降低，但風(fēng)險(xiǎn)增加；公司自身資金周轉(zhuǎn)已進(jìn)入良性循環(huán)階段，公司債務(wù)負(fù)擔(dān)減輕。（四）總體評(píng)價(jià)由公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析，公司的財(cái)務(wù)基四、現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)比率分析財(cái)務(wù)彈性財(cái)務(wù)比率收益質(zhì)量財(cái)務(wù)比率獲取現(xiàn)金能力財(cái)務(wù)比率現(xiàn)金流動(dòng)性財(cái)務(wù)比率現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)比率現(xiàn)金流量分析四、現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)比率分析財(cái)務(wù)彈性財(cái)務(wù)比率收益質(zhì)量財(cái)務(wù)比率獲?。ㄒ唬┈F(xiàn)金流動(dòng)性財(cái)務(wù)比率1.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比

=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債×100%

該表反映出海爾公司的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率，2011年的要比2012年的高出6.29%，2012年要比2013年高出0.48%。表明企業(yè)的當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力逐年降低。但在整個(gè)家電制造行業(yè)其平均現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率在5%左右，說明企業(yè)的償付短期負(fù)債的能力相較于這個(gè)行業(yè)來說還是很強(qiáng)的。（一）現(xiàn)金流動(dòng)性財(cái)務(wù)比率1.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比2.債務(wù)保障率債務(wù)保障率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/負(fù)債總額×100%（一）現(xiàn)金流動(dòng)性財(cái)務(wù)比率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量負(fù)債總額負(fù)債保障率20116,206,678,800.9428,184,535,340.6922.02%20125,518,791,862.4134,262,177,684.9316.11%20136,510,329,449.4541,021,718,550.7315.87%由上可知，企業(yè)現(xiàn)金流量對(duì)其全部債務(wù)償還的滿足程度有所下降。主要是因?yàn)榇罅康娜〉媒杩睢?.債務(wù)保障率（一）現(xiàn)金流動(dòng)性財(cái)務(wù)比率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量負(fù)（二）獲取現(xiàn)金能力財(cái)務(wù)比率分析每元銷售現(xiàn)金凈流入

每元銷售現(xiàn)金流入=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量主營(yíng)業(yè)務(wù)收入每元銷售現(xiàn)金流入20116,206,678,800.9473,662,501,627.248.43%20125,518,791,862.4179,856,597,810.976.91%20136,510,329,449.4586,487,723,560.837.53%由表可知，企業(yè)通過銷售獲取現(xiàn)金的能力不太強(qiáng)，有待提高。（二）獲取現(xiàn)金能力財(cái)務(wù)比率分析每元銷售現(xiàn)金凈流入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)2.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)從表中可以看出，說明海爾企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)并通過主營(yíng)業(yè)務(wù)獲取現(xiàn)金的能力是呈現(xiàn)的一個(gè)下降趨勢(shì)。2011年的全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率比2012年高出了4.49%，2013年又比2012年下降了0.44%。但是家電行業(yè)的平均全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為4%左右。總體上海爾還是高于同行業(yè)許多的，說明它利用資產(chǎn)創(chuàng)造的現(xiàn)金相較于家電行業(yè)來說流入較多，整個(gè)企業(yè)獲取現(xiàn)金能力強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理水平也較高。（二）獲取現(xiàn)金能力財(cái)務(wù)比率分析2.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（二）獲取現(xiàn)金能力財(cái)務(wù)比率分析（三）財(cái)務(wù)彈性財(cái)務(wù)比率現(xiàn)金股利保障倍數(shù)

=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利額

表中數(shù)據(jù)顯示2011年到2013年這3年的現(xiàn)金股利保障倍數(shù)也在逐年下降，說明企業(yè)用年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量支付現(xiàn)金股利的比重在減少。在這里我們還可以看出海爾公司的現(xiàn)金股利的保障倍數(shù)都在5倍左右，可以知道企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力較強(qiáng)，而且它的財(cái)務(wù)彈性還是比較高的，出現(xiàn)由于籌資困難往往會(huì)失去盈利機(jī)會(huì)的可能性還是很小的。（三）財(cái)務(wù)彈性財(cái)務(wù)比率現(xiàn)金股利保障倍數(shù)五、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量?jī)纛~的形成與分布識(shí)別現(xiàn)金流的去向現(xiàn)金流入的構(gòu)成比例以及其來源現(xiàn)金流出現(xiàn)金凈額現(xiàn)金流入五、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量?jī)纛~的形成與分布識(shí)別現(xiàn)金流的去向2011現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)60,452,161,790.5854,245,482,989.646,206,678,800.94投資活動(dòng)58,623,974.604,570,652,125.57-4,512,028,150.97籌資活動(dòng)2,231,454,973.911,476,206,929.47755,248,044.44合計(jì)62,742,240,739.0960,292,342,044.682,449,898,694.412012現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)65,225,092,774.0459,706,300,911.635,518,791,862.41投資活動(dòng)46,523,552.091,227,995,202.35-1,181,471,650.26籌資活動(dòng)1,788,632,396.572,257,168,144.83-468,535,748.26合計(jì)67,060,248,722.7063,191,464,258.813,868,784,463.892013現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)80,119,383,169.0073,609,053,719.556,510,329,449.45投資活動(dòng)1,246,337,409.552,622,022,430.78-1,375,685,021.23籌資活動(dòng)1,759,839,680.042,684,471,207.09-924,631,527.05合計(jì)83,125,560,258.5978,915,547,357.424,210,012,901.17五、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析2011現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)60,452,16經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量在2011年凈額為6,206,678,800.94，2012年凈額為5,518,791,862.41，同比下降11%，2013年凈額為6,510,329,449.45元，而同比上升17.97%;投資活動(dòng)現(xiàn)金流量在2011年凈額為-4,512,028,150.97，在2012年凈額為-1,181,471,650.26，同比上升74%，2013年現(xiàn)金凈額為-1,375,685,021.23，與2012年相比，同比下降16%，但是投資凈額小于零，其主要原因是企業(yè)在大量構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)和權(quán)益性投資及債權(quán)性投資?；I資活動(dòng)現(xiàn)金流量在2011年凈額為755,248,044.44，2012年度為-468,535,748.26,同比下降162.04%；2013年凈額為-924,631,527.05，同比下降為97%?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在2012年和2013年都小于零。從現(xiàn)金流量表可以知道，主要是由于企業(yè)在2012年和2013年集中發(fā)生償還債務(wù)、分配股利或利潤(rùn)和償付利息。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量在2011年凈額為6,206,678,800通過以上圖表可以看出，海爾的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，投資活動(dòng)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分配不均勻，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入比較大，占96%以上，說明企業(yè)從經(jīng)營(yíng)中獲取現(xiàn)金的能力較強(qiáng)。投資活動(dòng)現(xiàn)金流入比較小，在2011和2012年