(培訓(xùn)班)當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題分析課件

當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題分析（兼述國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)在分析中的應(yīng)用）1當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題分析1主要內(nèi)容

一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）三、貿(mào)易順入順差差距（貨物貿(mào)易跨境收

支順差-進(jìn)出口順差）四、順收順差差距產(chǎn)生的主要影響因素2主要內(nèi)容2一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念(一)主要形勢(shì)特點(diǎn)及問(wèn)題涉外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)3一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念(一)主要形勢(shì)特點(diǎn)及問(wèn)題3一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念(一)主要形勢(shì)特點(diǎn)及問(wèn)題國(guó)際收支狀況繼續(xù)改善4一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念(一)主要形勢(shì)特點(diǎn)及問(wèn)題4一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念(一)主要形勢(shì)特點(diǎn)及問(wèn)題資本項(xiàng)目?jī)袅魅雺毫υ黾?一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念(一)主要形勢(shì)特點(diǎn)及問(wèn)題5一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念(一)主要形勢(shì)特點(diǎn)及問(wèn)題套利交易有所增多6一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念(一)主要形勢(shì)特點(diǎn)及問(wèn)題6一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念主要問(wèn)題：2010年以來(lái)，外匯資金凈流入繼續(xù)呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)。根據(jù)近期公布的一季度國(guó)際收支平衡表初步數(shù)據(jù)，我國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)增加960億美元，按可比口徑，同比增長(zhǎng)46%。儲(chǔ)備較快增長(zhǎng)的主要影響因素，即當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題：貨物貿(mào)易項(xiàng)目結(jié)售匯順差大幅超過(guò)進(jìn)出口順差。7一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念主要問(wèn)題：7一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念幾個(gè)概念：銀行代客結(jié)售匯：外匯指定銀行為客戶(hù)辦理的結(jié)匯和售匯業(yè)務(wù)，結(jié)匯是指外匯所有者將外匯賣(mài)給外匯指定銀行，售匯是指外匯指定銀行將外匯賣(mài)給外匯使用者。數(shù)據(jù)來(lái)源為銀行結(jié)售匯統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)。銀行代客涉外收付款（跨境收支）：境內(nèi)非銀行居民機(jī)構(gòu)和個(gè)人（統(tǒng)稱(chēng)非銀行部門(mén)）通過(guò)境內(nèi)銀行與非居民機(jī)構(gòu)和個(gè)人之間發(fā)生的收付款。其中，銀行代客涉外收入是指非銀行部門(mén)通過(guò)境內(nèi)銀行從非居民收入的款項(xiàng)，銀行代客對(duì)外支出是指非銀行部門(mén)通過(guò)境內(nèi)銀行向非居民支付的款項(xiàng)。數(shù)據(jù)來(lái)源為國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。8一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念幾個(gè)概念：8一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念幾個(gè)概念：順收順差差距：不同系統(tǒng)數(shù)據(jù)間的對(duì)比指標(biāo)，主要包括結(jié)售匯差額、跨境收支差額和海關(guān)進(jìn)出口差額三種統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的差異。在日常分析中，順收順差差距一般指貨物貿(mào)易結(jié)售匯順差（順收）減去進(jìn)出口順差（順差）的差距。順收順入差距：結(jié)售匯順差（順收，資金流）減去跨境收支順差（順入，資金流）的差距。順入順差差距：跨境收支順差（順入，資金流）減去進(jìn)出口順差（順差，貨物流）的差距。與進(jìn)出口順差比較時(shí)，只能用貨物貿(mào)易項(xiàng)下跨境收支順差。9一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念幾個(gè)概念：9一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念當(dāng)前貨物貿(mào)易結(jié)售匯順差、跨境收支順差和進(jìn)出口順差的關(guān)系10結(jié)售匯順差(順收)跨境收支順差(順入)進(jìn)出口順差(順差)順收順入差距順入順差差距順收順差差距一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念當(dāng)前貨物貿(mào)易結(jié)售匯順差、跨二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）（一）總體順收順入差距總體順收順入差距

=結(jié)售匯順差-跨境收支順差

=（結(jié)匯-售匯）-（跨境收入-跨境支出）企業(yè)等部門(mén)對(duì)于跨境收入一般有四種處理方式：結(jié)匯、當(dāng)期對(duì)外支付、增加銀行外匯存款、償還銀行外匯貸款企業(yè)等部門(mén)跨境支出的外匯資金一般有四種來(lái)源：售匯、當(dāng)期跨境收入（即跨境收入處理方式中的當(dāng)期對(duì)外支付）、減少銀行外匯存款、增加銀行外匯貸款11二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）（一）總體順收順二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）（一）總體順收順入差距總體順收順入差距

=（結(jié)匯-售匯）

-[（結(jié)匯+當(dāng)期對(duì)外支付+增加銀行外匯存款+償還銀行外匯貸款）-（售匯+當(dāng)期跨境收入+減少銀行外匯存款+增加銀行外匯貸款）]

=銀行外匯貸款凈增加額+銀行外匯存款凈減少額

=來(lái)自銀行的外匯資金變動(dòng)12二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）（一）總體順收順二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）（一）總體順收順入差距總體順收順入差距與銀行外匯貸款和外匯存款變動(dòng)有關(guān)。如果企業(yè)等部門(mén)結(jié)售匯順差大于跨境收支順差，就必然有一部分資金來(lái)自國(guó)內(nèi)銀行部門(mén)，主要形式是企業(yè)等部門(mén)增加外匯貸款或減少外匯存款，即“負(fù)債外幣化，資產(chǎn)本幣化”。

13二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）（一）總體順收順二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）總體順收順入差距與來(lái)自銀行的外匯資金變動(dòng)14二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）總體順收順入差距二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）（一）總體順收順入差距根據(jù)總體順收順入差距的影響因素，還可以分解為兩個(gè)監(jiān)測(cè)指標(biāo)。結(jié)匯率（銀行代客結(jié)匯/跨境收入），反映企業(yè)等部門(mén)的結(jié)匯意愿。售匯率（銀行代客售匯/跨境支出），反映售匯意愿。當(dāng)結(jié)匯意愿上升或售匯意愿下降時(shí)，將導(dǎo)致結(jié)售匯順差增長(zhǎng)快于跨境收支順差，順收順入正向差距擴(kuò)大，或負(fù)向差距縮小。15二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）（一）總體順收順二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）企業(yè)結(jié)匯意愿、售匯意愿與總體順收順入差距16二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）企業(yè)結(jié)匯意愿、售二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）（二）貿(mào)易順收順入差距貿(mào)易順收順入差距

=貨物貿(mào)易結(jié)售匯順差-貨物貿(mào)易跨境收支順差根據(jù)剛才的公式：總體順收順入差距=來(lái)自銀行的外匯資金變動(dòng)那么：貿(mào)易順收順入差距=來(lái)自銀行的貿(mào)易相關(guān)外匯資金變動(dòng)

+來(lái)自非貿(mào)易項(xiàng)目外匯資金變動(dòng)17二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）（二）貿(mào)易順收順二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）（二）貿(mào)易順收順入差距來(lái)自銀行的貿(mào)易相關(guān)外匯資金變動(dòng)：主要是外匯貸款中的進(jìn)出口貿(mào)易融資變動(dòng)；來(lái)自非貿(mào)易項(xiàng)目外匯資金變動(dòng)：一是服務(wù)貿(mào)易、收益、資本等項(xiàng)目跨境收入。二是以非貿(mào)易名義借用的國(guó)內(nèi)外匯貸款。貨物貿(mào)易結(jié)售匯順差超過(guò)跨境收支順差，一部分是企業(yè)利用進(jìn)出口貿(mào)易融資替代購(gòu)匯所致。另一部分是企業(yè)將直接投資等非貿(mào)易環(huán)節(jié)的外匯資金運(yùn)用到了貿(mào)易環(huán)節(jié)，產(chǎn)生了替代貿(mào)易購(gòu)匯的效果，如外商投資企業(yè)設(shè)備進(jìn)口就是利用外匯資本金對(duì)外支付。18二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）（二）貿(mào)易順收順二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）貿(mào)易順收順入差距與進(jìn)出口貿(mào)易融資19二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）貿(mào)易順收順入差距三、貿(mào)易順入順差差距

（貨物貿(mào)易跨境收支順差-進(jìn)出口順差）貿(mào)易順入順差差距

=貨物貿(mào)易跨境收支順差-進(jìn)出口順差=（貨物貿(mào)易收入-貨物貿(mào)易支出）-（出口-進(jìn)口）=（貨物貿(mào)易收入-出口）+（進(jìn)口-貨物貿(mào)易支出）=（出口預(yù)收-出口延收）+（進(jìn)口延付-進(jìn)口預(yù)付）=（出口預(yù)收+進(jìn)口延付）-（出口延收+進(jìn)口預(yù)付）=貿(mào)易信貸債務(wù)-貿(mào)易信貸債權(quán)20三、貿(mào)易順入順差差距

（貨物貿(mào)易跨境收支順差-進(jìn)出口三、貿(mào)易順入順差差距

（貨物貿(mào)易跨境收支順差-進(jìn)出口順差）貿(mào)易順入順差差距主要反映了我國(guó)進(jìn)出口企業(yè)與境外交易商之間的貿(mào)易信貸行為。貨物貿(mào)易跨境收支順差大于進(jìn)出口順差，說(shuō)明我國(guó)進(jìn)出口企業(yè)總體呈現(xiàn)貿(mào)易信貸凈負(fù)債，貿(mào)易信貸項(xiàng)下資金凈流入。貨物貿(mào)易跨境凈流入小于進(jìn)出口順差則說(shuō)明我國(guó)貿(mào)易信貸項(xiàng)下資金凈流出。21三、貿(mào)易順入順差差距

（貨物貿(mào)易跨境收支順差-進(jìn)出口三、貿(mào)易順入順差差距

（貨物貿(mào)易跨境收支順差-進(jìn)出口順差）貿(mào)易順入順差差距可以分解為兩項(xiàng)監(jiān)測(cè)指標(biāo)。出口收匯率（貨物貿(mào)易跨境收入/出口），反映我國(guó)企業(yè)出口的收匯狀況。二是進(jìn)口付匯率（貨物貿(mào)易跨境支出/進(jìn)口），反映我國(guó)企業(yè)進(jìn)口的付匯狀況。22三、貿(mào)易順入順差差距

（貨物貿(mào)易跨境收支順差-進(jìn)出口三、貿(mào)易順入順差差距

（貨物貿(mào)易跨境收支順差-進(jìn)出口順差）出口收匯率、進(jìn)口付匯率與貿(mào)易順入順差差距23三、貿(mào)易順入順差差距

（貨物貿(mào)易跨境收支順差-進(jìn)出口四、順收順差差距產(chǎn)生的主要影響因素順收順差差距分析的結(jié)論，即貨物貿(mào)易項(xiàng)目結(jié)售匯順差大幅超過(guò)進(jìn)出口順差的資金來(lái)源：企業(yè)利用進(jìn)出口貿(mào)易融資替代購(gòu)匯。企業(yè)利用貿(mào)易信貸獲得境外融資。企業(yè)利用直接投資等其他項(xiàng)目外匯支付進(jìn)口。24四、順收順差差距產(chǎn)生的主要影響因素24四、順收順差差距產(chǎn)生的主要影響因素順收順差差距分析的作用：利用總體順收順入差距分析外匯貸款渠道的異常資金流動(dòng)。利用貿(mào)易順入順差差距分析貿(mào)易信貸渠道的異常資金流動(dòng)。順收順差差距的主要影響因素：人民幣匯率預(yù)期和中美利率差。25四、順收順差差距產(chǎn)生的主要影響因素25四、順收順差差距產(chǎn)生的主要影響因素總體順收順入差距與人民幣匯率預(yù)期注：為突出趨勢(shì)變化，圖中數(shù)據(jù)進(jìn)行了平滑處理。26四、順收順差差距產(chǎn)生的主要影響因素總體順收順入差距與人民幣匯四、順收順差差距產(chǎn)生的主要影響因素2009年以來(lái)人民幣和美元利率比較27四、順收順差差距產(chǎn)生的主要影響因素2009年以來(lái)人民幣和美元四、順收順差差距產(chǎn)生的主要影響因素總體順收順入差距與中美利率差注：為突出趨勢(shì)變化，圖中數(shù)據(jù)均進(jìn)行了平滑處理。28四、順收順差差距產(chǎn)生的主要影響因素總體順收順入差距與中美利率四、順收順差差距產(chǎn)生的主要影響因素工、農(nóng)、中、建四大行境外資產(chǎn)余額變動(dòng)29四、順收順差差距產(chǎn)生的主要影響因素工、農(nóng)、中、建四大行境外資四、順收順差差距產(chǎn)生的主要影響因素貿(mào)易順入順差差距與人民幣匯率預(yù)期30四、順收順差差距產(chǎn)生的主要影響因素貿(mào)易順入順差差距與人民幣匯四、順收順差差距產(chǎn)生的主要影響因素貿(mào)易順入順差差距與中美利率差31四、順收順差差距產(chǎn)生的主要影響因素貿(mào)易順入順差差距與中美利率謝謝!3232當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題分析（兼述國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)在分析中的應(yīng)用）33當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題分析1主要內(nèi)容

一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）三、貿(mào)易順入順差差距（貨物貿(mào)易跨境收

支順差-進(jìn)出口順差）四、順收順差差距產(chǎn)生的主要影響因素34主要內(nèi)容2一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念(一)主要形勢(shì)特點(diǎn)及問(wèn)題涉外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)35一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念(一)主要形勢(shì)特點(diǎn)及問(wèn)題3一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念(一)主要形勢(shì)特點(diǎn)及問(wèn)題國(guó)際收支狀況繼續(xù)改善36一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念(一)主要形勢(shì)特點(diǎn)及問(wèn)題4一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念(一)主要形勢(shì)特點(diǎn)及問(wèn)題資本項(xiàng)目?jī)袅魅雺毫υ黾?7一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念(一)主要形勢(shì)特點(diǎn)及問(wèn)題5一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念(一)主要形勢(shì)特點(diǎn)及問(wèn)題套利交易有所增多38一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念(一)主要形勢(shì)特點(diǎn)及問(wèn)題6一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念主要問(wèn)題：2010年以來(lái)，外匯資金凈流入繼續(xù)呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)。根據(jù)近期公布的一季度國(guó)際收支平衡表初步數(shù)據(jù)，我國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)增加960億美元，按可比口徑，同比增長(zhǎng)46%。儲(chǔ)備較快增長(zhǎng)的主要影響因素，即當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題：貨物貿(mào)易項(xiàng)目結(jié)售匯順差大幅超過(guò)進(jìn)出口順差。39一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念主要問(wèn)題：7一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念幾個(gè)概念：銀行代客結(jié)售匯：外匯指定銀行為客戶(hù)辦理的結(jié)匯和售匯業(yè)務(wù)，結(jié)匯是指外匯所有者將外匯賣(mài)給外匯指定銀行，售匯是指外匯指定銀行將外匯賣(mài)給外匯使用者。數(shù)據(jù)來(lái)源為銀行結(jié)售匯統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)。銀行代客涉外收付款（跨境收支）：境內(nèi)非銀行居民機(jī)構(gòu)和個(gè)人（統(tǒng)稱(chēng)非銀行部門(mén)）通過(guò)境內(nèi)銀行與非居民機(jī)構(gòu)和個(gè)人之間發(fā)生的收付款。其中，銀行代客涉外收入是指非銀行部門(mén)通過(guò)境內(nèi)銀行從非居民收入的款項(xiàng)，銀行代客對(duì)外支出是指非銀行部門(mén)通過(guò)境內(nèi)銀行向非居民支付的款項(xiàng)。數(shù)據(jù)來(lái)源為國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。40一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念幾個(gè)概念：8一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念幾個(gè)概念：順收順差差距：不同系統(tǒng)數(shù)據(jù)間的對(duì)比指標(biāo)，主要包括結(jié)售匯差額、跨境收支差額和海關(guān)進(jìn)出口差額三種統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的差異。在日常分析中，順收順差差距一般指貨物貿(mào)易結(jié)售匯順差（順收）減去進(jìn)出口順差（順差）的差距。順收順入差距：結(jié)售匯順差（順收，資金流）減去跨境收支順差（順入，資金流）的差距。順入順差差距：跨境收支順差（順入，資金流）減去進(jìn)出口順差（順差，貨物流）的差距。與進(jìn)出口順差比較時(shí)，只能用貨物貿(mào)易項(xiàng)下跨境收支順差。41一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念幾個(gè)概念：9一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念當(dāng)前貨物貿(mào)易結(jié)售匯順差、跨境收支順差和進(jìn)出口順差的關(guān)系42結(jié)售匯順差(順收)跨境收支順差(順入)進(jìn)出口順差(順差)順收順入差距順入順差差距順收順差差距一、當(dāng)前外匯收支主要問(wèn)題及相關(guān)概念當(dāng)前貨物貿(mào)易結(jié)售匯順差、跨二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）（一）總體順收順入差距總體順收順入差距

=結(jié)售匯順差-跨境收支順差

=（結(jié)匯-售匯）-（跨境收入-跨境支出）企業(yè)等部門(mén)對(duì)于跨境收入一般有四種處理方式：結(jié)匯、當(dāng)期對(duì)外支付、增加銀行外匯存款、償還銀行外匯貸款企業(yè)等部門(mén)跨境支出的外匯資金一般有四種來(lái)源：售匯、當(dāng)期跨境收入（即跨境收入處理方式中的當(dāng)期對(duì)外支付）、減少銀行外匯存款、增加銀行外匯貸款43二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）（一）總體順收順二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）（一）總體順收順入差距總體順收順入差距

=（結(jié)匯-售匯）

-[（結(jié)匯+當(dāng)期對(duì)外支付+增加銀行外匯存款+償還銀行外匯貸款）-（售匯+當(dāng)期跨境收入+減少銀行外匯存款+增加銀行外匯貸款）]

=銀行外匯貸款凈增加額+銀行外匯存款凈減少額

=來(lái)自銀行的外匯資金變動(dòng)44二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）（一）總體順收順二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）（一）總體順收順入差距總體順收順入差距與銀行外匯貸款和外匯存款變動(dòng)有關(guān)。如果企業(yè)等部門(mén)結(jié)售匯順差大于跨境收支順差，就必然有一部分資金來(lái)自國(guó)內(nèi)銀行部門(mén)，主要形式是企業(yè)等部門(mén)增加外匯貸款或減少外匯存款，即“負(fù)債外幣化，資產(chǎn)本幣化”。

45二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）（一）總體順收順二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）總體順收順入差距與來(lái)自銀行的外匯資金變動(dòng)46二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）總體順收順入差距二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）（一）總體順收順入差距根據(jù)總體順收順入差距的影響因素，還可以分解為兩個(gè)監(jiān)測(cè)指標(biāo)。結(jié)匯率（銀行代客結(jié)匯/跨境收入），反映企業(yè)等部門(mén)的結(jié)匯意愿。售匯率（銀行代客售匯/跨境支出），反映售匯意愿。當(dāng)結(jié)匯意愿上升或售匯意愿下降時(shí)，將導(dǎo)致結(jié)售匯順差增長(zhǎng)快于跨境收支順差，順收順入正向差距擴(kuò)大，或負(fù)向差距縮小。47二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）（一）總體順收順二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）企業(yè)結(jié)匯意愿、售匯意愿與總體順收順入差距48二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）企業(yè)結(jié)匯意愿、售二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）（二）貿(mào)易順收順入差距貿(mào)易順收順入差距

=貨物貿(mào)易結(jié)售匯順差-貨物貿(mào)易跨境收支順差根據(jù)剛才的公式：總體順收順入差距=來(lái)自銀行的外匯資金變動(dòng)那么：貿(mào)易順收順入差距=來(lái)自銀行的貿(mào)易相關(guān)外匯資金變動(dòng)

+來(lái)自非貿(mào)易項(xiàng)目外匯資金變動(dòng)49二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）（二）貿(mào)易順收順二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）（二）貿(mào)易順收順入差距來(lái)自銀行的貿(mào)易相關(guān)外匯資金變動(dòng)：主要是外匯貸款中的進(jìn)出口貿(mào)易融資變動(dòng)；來(lái)自非貿(mào)易項(xiàng)目外匯資金變動(dòng)：一是服務(wù)貿(mào)易、收益、資本等項(xiàng)目跨境收入。二是以非貿(mào)易名義借用的國(guó)內(nèi)外匯貸款。貨物貿(mào)易結(jié)售匯順差超過(guò)跨境收支順差，一部分是企業(yè)利用進(jìn)出口貿(mào)易融資替代購(gòu)匯所致。另一部分是企業(yè)將直接投資等非貿(mào)易環(huán)節(jié)的外匯資金運(yùn)用到了貿(mào)易環(huán)節(jié)，產(chǎn)生了替代貿(mào)易購(gòu)匯的效果，如外商投資企業(yè)設(shè)備進(jìn)口就是利用外匯資本金對(duì)外支付。50二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）（二）貿(mào)易順收順二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）貿(mào)易順收順入差距與進(jìn)出口貿(mào)易融資51二、順收順入差距（結(jié)售匯順差-跨境收支順差）貿(mào)易順收順入差距三、貿(mào)易順入順差差距

（貨物貿(mào)易跨境收支順差-進(jìn)出口順差）貿(mào)易順入順差差距

=貨物貿(mào)易跨境收支順差-進(jìn)出口順差=（貨物貿(mào)易收入-貨物貿(mào)易支出）-（出口-進(jìn)口）=（貨物貿(mào)易收入-出口）+（進(jìn)口-貨物貿(mào)易支出）=（出口預(yù)收-出口延收）+（進(jìn)口延付-進(jìn)口預(yù)付）=（出口預(yù)收+進(jìn)口延付）-（出口延收+進(jìn)口預(yù)付）=貿(mào)易信貸債務(wù)-貿(mào)易信貸債權(quán)52三、貿(mào)易順入順差差距

（貨物貿(mào)易跨境收支順差-進(jìn)出口三、貿(mào)易順入順差差距

（貨物貿(mào)易跨境收支順差-進(jìn)出口順差）貿(mào)易順入順差差距主要反映了我國(guó)進(jìn)出口企業(yè)與境外交易商之間的貿(mào)易信貸行為。貨物貿(mào)易跨境收支順差大于進(jìn)出口順差，說(shuō)明我國(guó)進(jìn)出口企業(yè)總體呈現(xiàn)貿(mào)易信貸凈負(fù)債，貿(mào)易信貸項(xiàng)下資金凈流入。貨物貿(mào)易跨境凈流入小于進(jìn)出口順差則說(shuō)明我國(guó)貿(mào)易信貸項(xiàng)下資金凈流出。53三、貿(mào)易順入順差差距

（貨物貿(mào)易跨境收支順差-進(jìn)出口三、貿(mào)易順入順差差距

（貨物貿(mào)易跨境收支順差-進(jìn)出口順差）貿(mào)易順入順差差距可以分解為兩項(xiàng)監(jiān)測(cè)指標(biāo)。出口收匯率（貨物貿(mào)易跨境收入/出口），反映我國(guó)企業(yè)出口的收匯狀況。二是進(jìn)口付匯率（貨物貿(mào)易跨境支出