收入和利潤分配管理課件

第5講收入和利潤分配管理12/8/20221財(cái)務(wù)管理第5講12/5/20221財(cái)務(wù)管理收益分配管理主要內(nèi)容?收益管理?收益分配管理12/8/20222財(cái)務(wù)管理收益分配管理主要內(nèi)容12/5/20222財(cái)務(wù)管理第一節(jié)收益管理12/8/20223財(cái)務(wù)管理第一節(jié)收益管理12/5/20223財(cái)務(wù)管理主要內(nèi)容：企業(yè)收益收益管理的內(nèi)容與要求收益管理的方法12/8/20224財(cái)務(wù)管理主要內(nèi)容：12/5/20224財(cái)務(wù)管理一收益及構(gòu)成

（一）收益及特征1．收益含義是指會(huì)計(jì)期間內(nèi)經(jīng)濟(jì)利益的增加，收益的重要特征是“能導(dǎo)致所有者權(quán)益增加”。2．收益的經(jīng)濟(jì)構(gòu)成從經(jīng)濟(jì)理論上來看，收益由收入和利得兩部份構(gòu)成，源于日?；顒?dòng)所形成的收益為收入，而源于日?；顒?dòng)之外的活動(dòng)所形成的收益則為利得。3．收益的財(cái)務(wù)構(gòu)成在財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)中，收益則主要是指企業(yè)收入和利潤。12/8/20225財(cái)務(wù)管理一收益及構(gòu)成（一）收益及特征12/5/20225財(cái)務(wù)管（二）收益分配收益分配是企業(yè)資本的提供者對(duì)收益總額進(jìn)行的分割，它主要是以企業(yè)的稅息前利潤（即利息、所得稅和凈利潤）為對(duì)象在各利益主體間進(jìn)行的分割。12/8/20226財(cái)務(wù)管理（二）收益分配12/5/20226財(cái)務(wù)管理二、收益管理的內(nèi)容與要求（一）營業(yè)收入管理1．管理內(nèi)容：價(jià)格管理計(jì)劃管理日常管理2．管理要求：價(jià)格管理充分考慮影響因素，合理利用定價(jià)策略，科學(xué)制定銷售價(jià)格；計(jì)劃管理要合理預(yù)測收入水平，及時(shí)編制收入計(jì)劃；日常管理抓好銷售前、中、后期的全方位工作，保證銷售貨款按時(shí)回收。12/8/20227財(cái)務(wù)管理二、收益管理的內(nèi)容與要求（一）營業(yè)收入管理12/5/2022（二）利潤管理1．管理內(nèi)容：計(jì)劃管理形成與分配管理日常管理2．管理要求：計(jì)劃管理就是預(yù)測利潤水平，分解并落實(shí)利潤指標(biāo)；形成和分配管理就是要企業(yè)依法經(jīng)營，合法競爭，按章辦事、按序分配；日常管理就是要求企業(yè)不斷提高經(jīng)營管理水平，采取合理有效的措施來增加企業(yè)利潤總額。12/8/20228財(cái)務(wù)管理（二）利潤管理12/5/20228財(cái)務(wù)管理內(nèi)容小結(jié)收益是構(gòu)成資本的各個(gè)要素所帶來的經(jīng)濟(jì)利益的總和，收益分配是企業(yè)資本的提供者對(duì)收益總額進(jìn)行的分割。收益分配的對(duì)象是企業(yè)的息稅前利潤，它必須在債權(quán)人、國家、投資者和經(jīng)營生產(chǎn)者之間進(jìn)行合理有效的分配。收益管理主要是對(duì)企業(yè)收入和利潤進(jìn)行的管理，主要內(nèi)容包括價(jià)格管理、形成與分配管理、計(jì)劃管理和日常管理，搞好各項(xiàng)管理的基礎(chǔ)工作，嚴(yán)格執(zhí)行管理工作的基本要求，是收益管理的重要內(nèi)容。12/8/20229財(cái)務(wù)管理內(nèi)容小結(jié)收益是構(gòu)成資本的各個(gè)要素所帶來的經(jīng)濟(jì)利益的總和第二節(jié)收益分配管理基礎(chǔ)12/8/202210財(cái)務(wù)管理第二節(jié)收益分配管理基礎(chǔ)12/5/202210財(cái)務(wù)管理主要內(nèi)容：收益分配收益分配管理收益分配的順序12/8/202211財(cái)務(wù)管理主要內(nèi)容：12/5/202211財(cái)務(wù)管理一、收益分配（一）含義定義：企業(yè)對(duì)一定時(shí)期內(nèi)的生產(chǎn)要素所帶來的利益總額在企業(yè)內(nèi)外各利益主體之間分割的過程。構(gòu)成：廣義：企業(yè)收入的分配狹義：稅后利潤的分配12/8/202212財(cái)務(wù)管理一、收益分配（一）含義12/5/202212財(cái)務(wù)管理（二）遵循的基本原則1．遵章守紀(jì)、依法分配原則（著眼于處理各方面利益關(guān)系）遵循國家的財(cái)經(jīng)法規(guī)，按程序、按比例進(jìn)行利潤分配2．積累與分配并重原則（著眼于處理企業(yè)長遠(yuǎn)利益和近期利益的關(guān)系）正確處理積累與分配關(guān)系，累積優(yōu)先，增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展后勁12/8/202213財(cái)務(wù)管理（二）遵循的基本原則12/5/202213財(cái)務(wù)管理3．利益兼顧、合理分配原則（著眼于處理各方面利益關(guān)系）兼顧投資者、經(jīng)營者、生產(chǎn)者（職工）利益，保全投資者資本，保障勞動(dòng)者權(quán)益，保證經(jīng)營者積極性4．投資與收益對(duì)等原則（著眼于處理投資者利益關(guān)系）根據(jù)投資主體的投資份額進(jìn)行收益的分配12/8/202214財(cái)務(wù)管理3．利益兼顧、合理分配原則12/5/202214財(cái)務(wù)管理二、收益分配的內(nèi)容息稅前利潤是企業(yè)收益分配的主要對(duì)象。息稅前利潤應(yīng)由企業(yè)資本提供者參與進(jìn)行分配，包括主權(quán)資本、人力資本、債務(wù)資本和環(huán)境資本。息稅前利潤的分配包括稅前、稅中和稅后利潤分配三大基本內(nèi)容和三個(gè)基本層次。12/8/202215財(cái)務(wù)管理二、收益分配的內(nèi)容息稅前利潤是企業(yè)收益分配的主要對(duì)象。12/1．稅前利潤分配是指對(duì)稅息前的利潤分配，包括債務(wù)資本利息的支付和利潤總額的計(jì)算兩個(gè)主要內(nèi)容；2．稅中利潤分配就是對(duì)利潤總額的分配，企業(yè)所得稅計(jì)交與稅后利潤的計(jì)算是其基本構(gòu)成內(nèi)容；3．稅后利潤分配是對(duì)稅后凈利潤的分配，它包括彌補(bǔ)以前年度虧損、盈余公積的提留和股利的分配等內(nèi)容。12/8/202216財(cái)務(wù)管理1．稅前利潤分配12/5/202216財(cái)務(wù)管理三、股份有限公司收益分配順序12/8/202217財(cái)務(wù)管理三、股份有限公司收益分配順序12/5/202217財(cái)務(wù)管理股份有限公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的利潤總額，按規(guī)定調(diào)整后，依法繳納所得稅，然后依照以下順序進(jìn)行稅后分配：

1、彌補(bǔ)企業(yè)以前年度的虧損；2、提取法定盈余公積金；3、提取法定公益金；

4、提取任意盈余公積金；5、向所有者分配利潤。12/8/202218財(cái)務(wù)管理股份有限公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的利潤總額，按規(guī)定調(diào)整后，依法繳納①法定盈余公積：凈利補(bǔ)虧后的10%，可用于補(bǔ)虧、分利（補(bǔ)虧后不過股票面值的6%）、投資。累計(jì)金額達(dá)到企業(yè)注冊(cè)資本的50%時(shí)可不再提。②法定公益金：當(dāng)年凈利的5—10%，用于職工集體福利。12/8/202219財(cái)務(wù)管理①法定盈余公積：凈利補(bǔ)虧后的10%，可用于補(bǔ)虧、分利（補(bǔ)虧后第三節(jié)收益分配政策12/8/202220財(cái)務(wù)管理第三節(jié)收益分配政策12/5/202220財(cái)務(wù)管理主要內(nèi)容：股利分配政策收益分配形式12/8/202221財(cái)務(wù)管理主要內(nèi)容：12/5/202221財(cái)務(wù)管理一、股利分配政策（一）股利分配政策意義1．含義：股利分配政策是企業(yè)管理當(dāng)局就利潤分配的有關(guān)事項(xiàng)而制定和采取的方針、政策和策略。2．意義：首先，股利分配政策是企業(yè)再籌資能力的體現(xiàn)；其次，股利分配政策是企業(yè)市場價(jià)值的展示。12/8/202222財(cái)務(wù)管理一、股利分配政策（一）股利分配政策意義12/5/202222（二）股利分配政策的制定要求總體性要求：股利分配政策的制定要堅(jiān)持全局觀念，充分考慮當(dāng)事各方的經(jīng)濟(jì)利益，以保全投資者的資本，保證債權(quán)人的權(quán)益，保障勞動(dòng)者利益，保護(hù)經(jīng)營者積極性。具體性要求：12/8/202223財(cái)務(wù)管理（二）股利分配政策的制定要求12/5/202223財(cái)務(wù)管理1．從投資者的角度來看控股股東和關(guān)聯(lián)股東較重視長遠(yuǎn)利益，股利分配政策對(duì)投資者的積極性影響較小；

零星股東利益重視當(dāng)期收益股利分配政策會(huì)對(duì)股東的投資積極性影響較大。12/8/202224財(cái)務(wù)管理1．從投資者的角度來看12/5/202224財(cái)務(wù)管理2．從債權(quán)人的角度來看短期債權(quán)人關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及短期償債務(wù)能力，對(duì)股利分配政策中現(xiàn)金股利有一定的要求；長期債權(quán)人關(guān)心企業(yè)的基本盈利水平和風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)能力，股利的支付是否會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展后勁產(chǎn)生影響會(huì)讓他們有所考慮。12/8/202225財(cái)務(wù)管理2．從債權(quán)人的角度來看12/5/202225財(cái)務(wù)管理3．從經(jīng)營管理者和生產(chǎn)者角度來看

作為企業(yè)長遠(yuǎn)利益的典型代表，他們通常傾向于企業(yè)支付較低的現(xiàn)金股利，以此來增大企業(yè)的留存盈余并將資金用于企業(yè)的長期經(jīng)營。12/8/202226財(cái)務(wù)管理3．從經(jīng)營管理者和生產(chǎn)者角度來看12/5/202226財(cái)務(wù)（三）股利分配政策影響因素

影響股利分配政策的因素包括法律因素、公司因素和股東因素，從國家、企業(yè)和個(gè)人三個(gè)方面對(duì)股利政策的確定產(chǎn)生影響作用。12/8/202227財(cái)務(wù)管理（三）股利分配政策影響因素12/5/202227財(cái)務(wù)管理1．法律因素：在法律許可范圍內(nèi)進(jìn)行利潤分配，為保護(hù)債權(quán)人和股東的利益，國家法律對(duì)企業(yè)的收益分配所作的限制性規(guī)定。資金保全約束……不侵占原始投資資本積累約束……要提取公積金，“無利不分”償債能力約束……不影響債務(wù)償還或正常營運(yùn)超額累積利潤約束……通過利潤積累規(guī)避所得稅12/8/202228財(cái)務(wù)管理1．法律因素：12/5/202228財(cái)務(wù)管理2．公司因素：在企業(yè)發(fā)展框架內(nèi)進(jìn)行利潤分配盈利的穩(wěn)定狀況……盈利穩(wěn)中有升，多分投資的收益狀況……機(jī)會(huì)好、收益大，少分舉債的能力狀況……舉債力強(qiáng)、營運(yùn)金有保障，少留成資產(chǎn)的流動(dòng)狀況……流動(dòng)性強(qiáng)，多付現(xiàn)金股利籌資的成本狀況……費(fèi)用高、結(jié)構(gòu)不佳時(shí)，將凈利作籌資首選12/8/202229財(cái)務(wù)管理2．公司因素：12/5/202229財(cái)務(wù)管理3．股東因素：在保護(hù)股東利益前提下進(jìn)行利潤分配控制權(quán)問題……多付股利少盈余，則發(fā)行新股會(huì)稀釋控制權(quán)穩(wěn)定收入問題……股利穩(wěn)定，多分少留逃避稅收問題……高收入股東逃避風(fēng)險(xiǎn)問題……要求現(xiàn)實(shí)股利4．其它因素債務(wù)合同約束通貨膨脹12/8/202230財(cái)務(wù)管理3．股東因素：12/5/202230財(cái)務(wù)管理（四）股利分配政策類型及選擇股利分配政策是企業(yè)收益分配政策在股份公司的具體表現(xiàn)，通常有四種主要類型：剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支付比例政策和低正常股利加額外股利政策。1．剩余股利政策含義：是將企業(yè)的盈余首先用于保證在一定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下的可接受項(xiàng)目的資金需要，在滿足了可接受項(xiàng)目的資金需要之后的剩余盈余再作為股利分配給股東。12/8/202231財(cái)務(wù)管理（四）股利分配政策類型及選擇12/5/202231財(cái)務(wù)管理步驟：剩余股利政策的制定遵循四個(gè)步驟①確定一個(gè)使企業(yè)綜合資金成本最低水平目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)；②確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下企業(yè)投資所需要的主權(quán)資本數(shù)額；③用當(dāng)年留存盈余來滿足未來投資所需要的主權(quán)資本數(shù)額；④將滿足投資需要的主權(quán)資本額后的當(dāng)年盈余收益作為股利分配發(fā)放給股東。分析：這種股利政策考慮到投資機(jī)會(huì)及其資本成本的雙重影響，其優(yōu)點(diǎn)是充分利用了籌資成本最低的資金來源，保持了理想的資本結(jié)構(gòu)，并使綜合資金成本最低；但它不利于公司樹立良好的形象。一般被處于初創(chuàng)時(shí)期的企業(yè)所采用。12/8/202232財(cái)務(wù)管理步驟：剩余股利政策的制定遵循四個(gè)步驟12/5/202232財(cái)2．固定股利政策

意義：公司在較長時(shí)間內(nèi)將每年股利水平固定在某一特定的數(shù)額上，其特點(diǎn)是股利金額不隨經(jīng)營狀況的變動(dòng)而變動(dòng)。說明：優(yōu)點(diǎn)是：固定的股利有利于樹立企業(yè)形象和穩(wěn)定股票價(jià)格，從而增強(qiáng)投資者對(duì)企業(yè)的信心；穩(wěn)定的股利有利于投資者安排自己的收入與支出。不足：投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱，而且低盈利時(shí)的固定高股利支付容易引起公司資金短缺，導(dǎo)致財(cái)務(wù)善惡化。一般適合于經(jīng)營狀況比較穩(wěn)定或正處于成長期、信譽(yù)一般的企業(yè)采用。12/8/202233財(cái)務(wù)管理2．固定股利政策12/5/202233財(cái)務(wù)管理3．固定股利支付率政策含義：公司每年按固定的股利支付比例從凈利潤中支付股利的政策。分析：優(yōu)點(diǎn)：股利隨收益變動(dòng)，體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、不盈不分的分配原則和投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)等。不足：容易造成經(jīng)營不穩(wěn)的外界印象。穩(wěn)定發(fā)展的企業(yè)和企業(yè)財(cái)務(wù)狀況比較穩(wěn)定的時(shí)期比較適合采用。12/8/202234財(cái)務(wù)管理3．固定股利支付率政策12/5/202234財(cái)務(wù)管理4．低正常股利加額外股利政策含義是企業(yè)每期均按事先設(shè)定較低的股利金額支付正常股利，在盈利較多時(shí)期再根據(jù)實(shí)際情況發(fā)放額外股利?；咎攸c(diǎn)是靈活性與穩(wěn)定性相結(jié)合，對(duì)現(xiàn)金流量和凈利潤不穩(wěn)定企業(yè)較為有利。12/8/202235財(cái)務(wù)管理4．低正常股利加額外股利政策12/5/202235財(cái)務(wù)管理二、收益分配形式（一）收益分配的基本形式含義：收益分配形式是收益分配政策的具體體現(xiàn)。

形式：提供者國家——稅收債權(quán)人——利息投資者——股利經(jīng)營者和生產(chǎn)者——?jiǎng)趧?dòng)報(bào)酬與分成12/8/202236財(cái)務(wù)管理二、收益分配形式（一）收益分配的基本形式12/5/20223（二）股份公司的股利形式1．現(xiàn)金股利：

企業(yè)最常見、最主要、最易被投資者接受的股利形式；必須具備兩個(gè)條件：一是要有足夠的未指明用途的留存收益；二是要有足夠的現(xiàn)金。12/8/202237財(cái)務(wù)管理（二）股份公司的股利形式12/5/202237財(cái)務(wù)管理2．股票股利：基本形式。兩種做法是在公司注冊(cè)資本尚未籌足時(shí)，以其認(rèn)購的股票作為股利支付；也可以是發(fā)行新股支付股利。3．財(cái)產(chǎn)股利：以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付的股利；4．負(fù)債股利：公司以負(fù)債形式支付的股利?，F(xiàn)金股利和股票股利是常見的分配形式。12/8/202238財(cái)務(wù)管理2．股票股利：12/5/202238財(cái)務(wù)管理三、股利支付的相關(guān)日期股利宣告日：公司董事會(huì)將股利支付情況予以公告的日期；股權(quán)登記日：有權(quán)領(lǐng)取股利的股東進(jìn)行資格登記的截止日期；除息日：領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互分離的日期；股利支付日；向股東發(fā)放股利的日期。12/8/202239財(cái)務(wù)管理三、股利支付的相關(guān)日期股利宣告日：公司董事會(huì)將股利支付情況予

第5講收入和利潤分配管理12/8/202240財(cái)務(wù)管理第5講12/5/20221財(cái)務(wù)管理收益分配管理主要內(nèi)容?收益管理?收益分配管理12/8/202241財(cái)務(wù)管理收益分配管理主要內(nèi)容12/5/20222財(cái)務(wù)管理第一節(jié)收益管理12/8/202242財(cái)務(wù)管理第一節(jié)收益管理12/5/20223財(cái)務(wù)管理主要內(nèi)容：企業(yè)收益收益管理的內(nèi)容與要求收益管理的方法12/8/202243財(cái)務(wù)管理主要內(nèi)容：12/5/20224財(cái)務(wù)管理一收益及構(gòu)成

（一）收益及特征1．收益含義是指會(huì)計(jì)期間內(nèi)經(jīng)濟(jì)利益的增加，收益的重要特征是“能導(dǎo)致所有者權(quán)益增加”。2．收益的經(jīng)濟(jì)構(gòu)成從經(jīng)濟(jì)理論上來看，收益由收入和利得兩部份構(gòu)成，源于日?；顒?dòng)所形成的收益為收入，而源于日?；顒?dòng)之外的活動(dòng)所形成的收益則為利得。3．收益的財(cái)務(wù)構(gòu)成在財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)中，收益則主要是指企業(yè)收入和利潤。12/8/202244財(cái)務(wù)管理一收益及構(gòu)成（一）收益及特征12/5/20225財(cái)務(wù)管（二）收益分配收益分配是企業(yè)資本的提供者對(duì)收益總額進(jìn)行的分割，它主要是以企業(yè)的稅息前利潤（即利息、所得稅和凈利潤）為對(duì)象在各利益主體間進(jìn)行的分割。12/8/202245財(cái)務(wù)管理（二）收益分配12/5/20226財(cái)務(wù)管理二、收益管理的內(nèi)容與要求（一）營業(yè)收入管理1．管理內(nèi)容：價(jià)格管理計(jì)劃管理日常管理2．管理要求：價(jià)格管理充分考慮影響因素，合理利用定價(jià)策略，科學(xué)制定銷售價(jià)格；計(jì)劃管理要合理預(yù)測收入水平，及時(shí)編制收入計(jì)劃；日常管理抓好銷售前、中、后期的全方位工作，保證銷售貨款按時(shí)回收。12/8/202246財(cái)務(wù)管理二、收益管理的內(nèi)容與要求（一）營業(yè)收入管理12/5/2022（二）利潤管理1．管理內(nèi)容：計(jì)劃管理形成與分配管理日常管理2．管理要求：計(jì)劃管理就是預(yù)測利潤水平，分解并落實(shí)利潤指標(biāo)；形成和分配管理就是要企業(yè)依法經(jīng)營，合法競爭，按章辦事、按序分配；日常管理就是要求企業(yè)不斷提高經(jīng)營管理水平，采取合理有效的措施來增加企業(yè)利潤總額。12/8/202247財(cái)務(wù)管理（二）利潤管理12/5/20228財(cái)務(wù)管理內(nèi)容小結(jié)收益是構(gòu)成資本的各個(gè)要素所帶來的經(jīng)濟(jì)利益的總和，收益分配是企業(yè)資本的提供者對(duì)收益總額進(jìn)行的分割。收益分配的對(duì)象是企業(yè)的息稅前利潤，它必須在債權(quán)人、國家、投資者和經(jīng)營生產(chǎn)者之間進(jìn)行合理有效的分配。收益管理主要是對(duì)企業(yè)收入和利潤進(jìn)行的管理，主要內(nèi)容包括價(jià)格管理、形成與分配管理、計(jì)劃管理和日常管理，搞好各項(xiàng)管理的基礎(chǔ)工作，嚴(yán)格執(zhí)行管理工作的基本要求，是收益管理的重要內(nèi)容。12/8/202248財(cái)務(wù)管理內(nèi)容小結(jié)收益是構(gòu)成資本的各個(gè)要素所帶來的經(jīng)濟(jì)利益的總和第二節(jié)收益分配管理基礎(chǔ)12/8/202249財(cái)務(wù)管理第二節(jié)收益分配管理基礎(chǔ)12/5/202210財(cái)務(wù)管理主要內(nèi)容：收益分配收益分配管理收益分配的順序12/8/202250財(cái)務(wù)管理主要內(nèi)容：12/5/202211財(cái)務(wù)管理一、收益分配（一）含義定義：企業(yè)對(duì)一定時(shí)期內(nèi)的生產(chǎn)要素所帶來的利益總額在企業(yè)內(nèi)外各利益主體之間分割的過程。構(gòu)成：廣義：企業(yè)收入的分配狹義：稅后利潤的分配12/8/202251財(cái)務(wù)管理一、收益分配（一）含義12/5/202212財(cái)務(wù)管理（二）遵循的基本原則1．遵章守紀(jì)、依法分配原則（著眼于處理各方面利益關(guān)系）遵循國家的財(cái)經(jīng)法規(guī)，按程序、按比例進(jìn)行利潤分配2．積累與分配并重原則（著眼于處理企業(yè)長遠(yuǎn)利益和近期利益的關(guān)系）正確處理積累與分配關(guān)系，累積優(yōu)先，增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展后勁12/8/202252財(cái)務(wù)管理（二）遵循的基本原則12/5/202213財(cái)務(wù)管理3．利益兼顧、合理分配原則（著眼于處理各方面利益關(guān)系）兼顧投資者、經(jīng)營者、生產(chǎn)者（職工）利益，保全投資者資本，保障勞動(dòng)者權(quán)益，保證經(jīng)營者積極性4．投資與收益對(duì)等原則（著眼于處理投資者利益關(guān)系）根據(jù)投資主體的投資份額進(jìn)行收益的分配12/8/202253財(cái)務(wù)管理3．利益兼顧、合理分配原則12/5/202214財(cái)務(wù)管理二、收益分配的內(nèi)容息稅前利潤是企業(yè)收益分配的主要對(duì)象。息稅前利潤應(yīng)由企業(yè)資本提供者參與進(jìn)行分配，包括主權(quán)資本、人力資本、債務(wù)資本和環(huán)境資本。息稅前利潤的分配包括稅前、稅中和稅后利潤分配三大基本內(nèi)容和三個(gè)基本層次。12/8/202254財(cái)務(wù)管理二、收益分配的內(nèi)容息稅前利潤是企業(yè)收益分配的主要對(duì)象。12/1．稅前利潤分配是指對(duì)稅息前的利潤分配，包括債務(wù)資本利息的支付和利潤總額的計(jì)算兩個(gè)主要內(nèi)容；2．稅中利潤分配就是對(duì)利潤總額的分配，企業(yè)所得稅計(jì)交與稅后利潤的計(jì)算是其基本構(gòu)成內(nèi)容；3．稅后利潤分配是對(duì)稅后凈利潤的分配，它包括彌補(bǔ)以前年度虧損、盈余公積的提留和股利的分配等內(nèi)容。12/8/202255財(cái)務(wù)管理1．稅前利潤分配12/5/202216財(cái)務(wù)管理三、股份有限公司收益分配順序12/8/202256財(cái)務(wù)管理三、股份有限公司收益分配順序12/5/202217財(cái)務(wù)管理股份有限公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的利潤總額，按規(guī)定調(diào)整后，依法繳納所得稅，然后依照以下順序進(jìn)行稅后分配：

1、彌補(bǔ)企業(yè)以前年度的虧損；2、提取法定盈余公積金；3、提取法定公益金；

4、提取任意盈余公積金；5、向所有者分配利潤。12/8/202257財(cái)務(wù)管理股份有限公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的利潤總額，按規(guī)定調(diào)整后，依法繳納①法定盈余公積：凈利補(bǔ)虧后的10%，可用于補(bǔ)虧、分利（補(bǔ)虧后不過股票面值的6%）、投資。累計(jì)金額達(dá)到企業(yè)注冊(cè)資本的50%時(shí)可不再提。②法定公益金：當(dāng)年凈利的5—10%，用于職工集體福利。12/8/202258財(cái)務(wù)管理①法定盈余公積：凈利補(bǔ)虧后的10%，可用于補(bǔ)虧、分利（補(bǔ)虧后第三節(jié)收益分配政策12/8/202259財(cái)務(wù)管理第三節(jié)收益分配政策12/5/202220財(cái)務(wù)管理主要內(nèi)容：股利分配政策收益分配形式12/8/202260財(cái)務(wù)管理主要內(nèi)容：12/5/202221財(cái)務(wù)管理一、股利分配政策（一）股利分配政策意義1．含義：股利分配政策是企業(yè)管理當(dāng)局就利潤分配的有關(guān)事項(xiàng)而制定和采取的方針、政策和策略。2．意義：首先，股利分配政策是企業(yè)再籌資能力的體現(xiàn)；其次，股利分配政策是企業(yè)市場價(jià)值的展示。12/8/202261財(cái)務(wù)管理一、股利分配政策（一）股利分配政策意義12/5/202222（二）股利分配政策的制定要求總體性要求：股利分配政策的制定要堅(jiān)持全局觀念，充分考慮當(dāng)事各方的經(jīng)濟(jì)利益，以保全投資者的資本，保證債權(quán)人的權(quán)益，保障勞動(dòng)者利益，保護(hù)經(jīng)營者積極性。具體性要求：12/8/202262財(cái)務(wù)管理（二）股利分配政策的制定要求12/5/202223財(cái)務(wù)管理1．從投資者的角度來看控股股東和關(guān)聯(lián)股東較重視長遠(yuǎn)利益，股利分配政策對(duì)投資者的積極性影響較??；

零星股東利益重視當(dāng)期收益股利分配政策會(huì)對(duì)股東的投資積極性影響較大。12/8/202263財(cái)務(wù)管理1．從投資者的角度來看12/5/202224財(cái)務(wù)管理2．從債權(quán)人的角度來看短期債權(quán)人關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及短期償債務(wù)能力，對(duì)股利分配政策中現(xiàn)金股利有一定的要求；長期債權(quán)人關(guān)心企業(yè)的基本盈利水平和風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)能力，股利的支付是否會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展后勁產(chǎn)生影響會(huì)讓他們有所考慮。12/8/202264財(cái)務(wù)管理2．從債權(quán)人的角度來看12/5/202225財(cái)務(wù)管理3．從經(jīng)營管理者和生產(chǎn)者角度來看

作為企業(yè)長遠(yuǎn)利益的典型代表，他們通常傾向于企業(yè)支付較低的現(xiàn)金股利，以此來增大企業(yè)的留存盈余并將資金用于企業(yè)的長期經(jīng)營。12/8/202265財(cái)務(wù)管理3．從經(jīng)營管理者和生產(chǎn)者角度來看12/5/202226財(cái)務(wù)（三）股利分配政策影響因素

影響股利分配政策的因素包括法律因素、公司因素和股東因素，從國家、企業(yè)和個(gè)人三個(gè)方面對(duì)股利政策的確定產(chǎn)生影響作用。12/8/202266財(cái)務(wù)管理（三）股利分配政策影響因素12/5/202227財(cái)務(wù)管理1．法律因素：在法律許可范圍內(nèi)進(jìn)行利潤分配，為保護(hù)債權(quán)人和股東的利益，國家法律對(duì)企業(yè)的收益分配所作的限制性規(guī)定。資金保全約束……不侵占原始投資資本積累約束……要提取公積金，“無利不分”償債能力約束……不影響債務(wù)償還或正常營運(yùn)超額累積利潤約束……通過利潤積累規(guī)避所得稅12/8/202267財(cái)務(wù)管理1．法律因素：12/5/202228財(cái)務(wù)管理2．公司因素：在企業(yè)發(fā)展框架內(nèi)進(jìn)行利潤分配盈利的穩(wěn)定狀況……盈利穩(wěn)中有升，多分投資的收益狀況……機(jī)會(huì)好、收益大，少分舉債的能力狀況……舉債力強(qiáng)、營運(yùn)金有保障，少留成資產(chǎn)的流動(dòng)狀況……流動(dòng)性強(qiáng)，多付現(xiàn)金股利籌資的成本狀況……費(fèi)用高、結(jié)構(gòu)不佳時(shí)，將凈利作籌資首選12/8/202268財(cái)務(wù)管理2．公司因素：12/5/202229財(cái)務(wù)管理3．股東因素：在保護(hù)股東利益前提下進(jìn)行利潤分配控制權(quán)問題……多付股利少盈余，則發(fā)行新股會(huì)稀釋控制權(quán)穩(wěn)定收入問題……股利穩(wěn)定，多分少留逃避稅收問題……高收入股東逃避風(fēng)險(xiǎn)問題……要求現(xiàn)實(shí)股利4．其它因素債務(wù)合同約束通貨膨脹12/8/202269財(cái)務(wù)管理3．股東因素：12/5/202230財(cái)務(wù)管理（四）股利分配政策類型及選擇股利分配政策是企業(yè)收益分配政策在股份公司的具體表現(xiàn)，通常有四種主要類型：剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支付比例政策和低正常股利加額外股利政策。1．剩余股利政策含義：是將企業(yè)的盈余首先用于保證在一定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下的可接受項(xiàng)目的資金需要，在滿足了可接受項(xiàng)目的資金需要之后的剩余盈余再作為股利分配給股東。12/8/202270財(cái)務(wù)管理（四）股利分配政策類型及選擇12/5/202231財(cái)務(wù)管理步驟：剩余股利政策的制定遵循四個(gè)步驟①確定一個(gè)使企業(yè)綜合資金成本最低水平目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)；②確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下企業(yè)投資所需要的主權(quán)資本數(shù)額；③用當(dāng)年留存盈余來滿足未來投資所需要的主權(quán)資本數(shù)額；④將滿足投資需要的主權(quán)資本額后的當(dāng)年盈余收益作為股利分配發(fā)放給股東。分析：這種股利政策考慮到投資機(jī)會(huì)及其資本成本的雙重影響，其優(yōu)點(diǎn)是充分利用了籌資成本最低的資金來源，保持了理想的資本結(jié)構(gòu)，并使綜合資金成本最低；但它不利于公司樹立良好的形象。一般被處于初創(chuàng)時(shí)期的企業(yè)所采用。12/8/202271財(cái)務(wù)管理步驟：剩余股利政策的制定遵循四個(gè)步驟12/5/202232財(cái)2．固定股利政策

意義：公司在較長時(shí)間內(nèi)將每年股利水平固定在某一特定