城鎮(zhèn)化進程中的融資-民間資本的歸總課件

城鎮(zhèn)化進程中的融資-民間資本的歸總城鎮(zhèn)化進程中的融資-民間資本的歸總一、城鎮(zhèn)化面臨的問題基本情況：目前我國常住人扣城鎮(zhèn)化率為53.7%，戶籍人口城鎮(zhèn)化率只有36%左右，不僅遠低于發(fā)達國家80%的平均水平，也低于人均收入與我國相近的發(fā)展中國家60%的平均水平，還有較大的發(fā)展空間。目前東部地區(qū)常住人口城鎮(zhèn)化率達到62.2%，而中部、西部地區(qū)分別只有48.5%、44.8%。一、城鎮(zhèn)化面臨的問題基本情況：一、城鎮(zhèn)化面臨的問題基本判斷：

——城鎮(zhèn)化發(fā)展與融資機制安排是一個相互作用和影響的過程，有其內在規(guī)律。一方面，城鎮(zhèn)化發(fā)展需要大量可持續(xù)的融資，另一方面，這一過程中逐步產生的“紅利效應”—人口、產業(yè)集聚帶來的規(guī)模經濟、范圍經濟和經濟效率提升，以及效率提升帶來的土地、房產增值，使用者付費增多和一般稅收增長，也能為城鎮(zhèn)化融資提供未來收入基礎。一、城鎮(zhèn)化面臨的問題基本判斷：一、城鎮(zhèn)化面臨的問題——一個健康的城鎮(zhèn)化過程，應該是人口、產業(yè)、土地、資金等城鎮(zhèn)化要素的同步集聚和相互增強。一個好的城鎮(zhèn)化融資機制，既能充分利用城鎮(zhèn)化發(fā)展中人口、產業(yè)集聚產生的未來收入融資，也能同時發(fā)揮市場機制，從資金可得性和融資成本上約束不具備人口和產業(yè)集聚條件、盲目占地擴城的人為城鎮(zhèn)化。

一、城鎮(zhèn)化面臨的問題——一個健康的城鎮(zhèn)化過程，應該是人口、產一、城鎮(zhèn)化面臨的問題——階段性現象：美國南北戰(zhàn)爭結束到第一次世界大戰(zhàn)結束的這段時期，城鎮(zhèn)化快速發(fā)展，當時的市政債發(fā)行規(guī)模超過國債。上世紀50~70年代，日本經濟高速增長大大推動了城鎮(zhèn)化進程，地方債在這一時期大量發(fā)行。南美的巴西、墨西哥、阿根廷等國，在經過上世紀80年代的財政整治后，市政債違約風險大大下降并得到快速發(fā)展。俄羅斯、波蘭、匈牙利、捷克等轉軌國家，也大量發(fā)行市政債支持基礎設施建設。據世界銀行統(tǒng)計，目前市政債或類似地方債占全球債券總額的9%，占政府債券的35%。一、城鎮(zhèn)化面臨的問題——階段性現象：美國南北戰(zhàn)爭結束到第一次一、城鎮(zhèn)化面臨的問題我國城鎮(zhèn)化面臨的主要問題：一是大量農業(yè)轉移人口難以融入城市社會，市民化進程滯后。被納入城鎮(zhèn)人口統(tǒng)計的2億多農民工及其隨遷家屬，未能在教育、就業(yè)、醫(yī)療、養(yǎng)老、保障性住房等方面平等享受城鎮(zhèn)居民的基本公共服務，城鎮(zhèn)內部出現新的二元結構矛盾，存在著社會風險隱患。二是土地城鎮(zhèn)化快于人口城鎮(zhèn)化，城鎮(zhèn)用地粗放低效。一些城市“攤大餅”式擴張，脫離實際建設寬馬路、大廣場，新城新區(qū)、開發(fā)區(qū)和工業(yè)園區(qū)占地過多，建成區(qū)人口密度偏低，耕地減少過多過快。不僅浪費了大量土地資源，也威脅到國家糧食安全。一、城鎮(zhèn)化面臨的問題我國城鎮(zhèn)化面臨的主要問題：一、城鎮(zhèn)化面臨的問題三是城鎮(zhèn)空間分布與資源環(huán)境承載能力不匹配，城鎮(zhèn)規(guī)模結構不合理。東部一些城鎮(zhèn)密集地區(qū)資源環(huán)境約束加劇，中西部資源環(huán)境承載能力較強地區(qū)的城鎮(zhèn)化潛力有待挖掘。城市群布局不盡合理，城市群內部分工協(xié)作不夠、集群效率不高；部分特大城市主城區(qū)人口壓力偏大，與綜合承載能力之間的矛盾加??；中小城市集聚產業(yè)和人口功能不足，潛力沒有得到充分發(fā)揮；小城鎮(zhèn)數量多、規(guī)模小、服務功能弱。一、城鎮(zhèn)化面臨的問題三是城鎮(zhèn)空間分布與資源環(huán)境承載能力不匹配一、城鎮(zhèn)化面臨的問題四是“城市病”問題日益突出，城市服務管理水平不高。一些城市空間無序開發(fā)、人口過度集聚，重經濟發(fā)展、輕環(huán)境保護，重城市建設、輕管理服務，交通擁堵問題嚴重，食品藥品等公共安全事件頻發(fā)，大氣、水、土壤等環(huán)境污染加劇，城市管理運行效率不高，公共服務供給能力不足，城中村和城鄉(xiāng)結合部等外來人口聚集區(qū)人居環(huán)境較差。五是體制機制不健全，阻礙了城鎮(zhèn)化健康發(fā)展?，F行戶籍管理、土地管理、社會保障、財稅金融、行政管理等制度，在一定程度上固化了已經形成的城鄉(xiāng)利益失衡格局，制約了農業(yè)轉移人口市民化和城鄉(xiāng)發(fā)展一體化。一、城鎮(zhèn)化面臨的問題四是“城市病”問題日益突出，城市服務管理二、城鎮(zhèn)化建設融資面臨的問題

一、投資主體單一，無法滿足基礎設施建設龐大的資金需求。目前，財政投資在城鎮(zhèn)化基礎設施建設中仍占較大份額。但是財政資金畢竟有期有限。二、小城鎮(zhèn)產業(yè)化發(fā)展缺乏融資基礎。

小城鎮(zhèn)產業(yè)支撐力提高的前提是中小微企業(yè)的快速發(fā)展，而制約中小微企業(yè)發(fā)展的首要因素是資金的缺乏。二、城鎮(zhèn)化建設融資面臨的問題

一、投資主體單一，無法滿足基二、城鎮(zhèn)化建設融資面臨的問題三、商業(yè)金融對城鎮(zhèn)化建設項目投入存在期限錯配問題、平增流動性風險。

城鎮(zhèn)化基礎設施建設項目存在周期長、資金占用額大、成本回收時間長的特點，并多為公益性項目，項目本身不產生現金流，需要政府財政補貼或提供政策優(yōu)惠維持運營，因此還款來源較難保障。四、政府融資平臺風險逐漸顯露，城鎮(zhèn)化融資存在潛在經濟金融風險。

從現實情況看，作為城鎮(zhèn)化主導力量的地方政府，其融資模式比較狹窄，政府融資平臺仍然是地方政府城鎮(zhèn)化建設資金的主要來源。二、城鎮(zhèn)化建設融資面臨的問題三、商業(yè)金融對城鎮(zhèn)化建設項目投入表1全國政府性債務規(guī)模情況（單位：億元）年度政府層級政府負有償還責任的債務（政府債務，下同）政府或有債務政府負有擔保責任的債務政府可能承擔一定救助責任的債務2012年底中央94376.722835.7121621.16地方96281.8724871.2937705.16合計190658.5927707.0059326.322013年6月底中央98129.482600.7223110.84地方108859.1726655.7743393.72合計206988.6529256.4966504.56

資料來源：全國政府性債務審計結果（2013年12月30日公告），國家審計署。表1全國政府性債務規(guī)模情況（單位：億元）政府層級政府負有償三、城鎮(zhèn)化建設融資的基本認識1、基于年度預算和中長期財政預算的視角

——年度預算的綜合性和有限性2、基于代際的視角

——城市基礎設施是耐用品，涉及到幾代人的消費，債務平滑是合理的選擇；三、城鎮(zhèn)化建設融資的基本認識1、基于年度預算和中長期財政預算三、城鎮(zhèn)化建設融資的基本認識3、基于比較的視角

從國際比較看，我國城鎮(zhèn)化建設和發(fā)達國家的情況大不相同。老牌資本主義國家城市化進程實際上比較漸進和緩慢，經歷了一二百年的歷程，現在城市發(fā)展水平總體較高，很少像發(fā)展中國家那樣，需要在一個階段集中投入大筆資金來推進城市建設。我國目前城鎮(zhèn)化水平總體上還比較低，而且每年還以一個百分點左右的速度快速發(fā)展，正是處于需要集中資源大幅投入的階段。三、城鎮(zhèn)化建設融資的基本認識3、基于比較的視角三、城鎮(zhèn)化建設融資的基本認識4、基于收益的視角

通常，城市建設投資的效益體現在將來，是為城市未來的發(fā)展打基礎的，城市基礎設施和公共設施的改善、環(huán)境的美化、公共服務能力的增強必將帶來城市未來價值的提升。——能不能用未來的收入預支現在推進城市建設的支出？

通過“債務融資—溢價物品收益”機制在時間軸上平移未來的收益?！懿荒芾贸擎?zhèn)化輻射的相關利益者來內在化融資需求？

通過受益者范圍經濟來“合力齊聚”突破瓶頸三、城鎮(zhèn)化建設融資的基本認識4、基于收益的視角三、城鎮(zhèn)化建設融資的基本認識5、基于政府投融資政策視角——政府投融資體制改革的基本取向是：逐步轉變政府職能，系統(tǒng)性地縮小和廓清政府投資的邊界、優(yōu)化融資模式，減控政府性債務規(guī)模，放寬投資準入、激發(fā)社會資金活力，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。三、城鎮(zhèn)化建設融資的基本認識5、基于政府投融資政策視角三、城鎮(zhèn)化建設融資的基本認識——2013年5月國務院批轉國家發(fā)展改革委《關于2013年深化經濟體制改革重點工作的意見》強調，抓緊清理有礙公平競爭的政策法規(guī)，推動民間資本有效進入金融、鐵路、電信、能源等領域。——7月國務院辦公廳發(fā)布《關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》，明確提出“嘗試由民間資本發(fā)起設立自擔風險的民營銀行”?！?月，國務院發(fā)布《關于改革鐵路投融資體制加快推進鐵路建設的意見》，強調多方式多渠道籌集建設資金，以中央財政性資金為引導，吸引社會資本投入，設立鐵路發(fā)展基金，同時向地方和社會資本開放城際鐵路、市域（郊）鐵路、資源開發(fā)性鐵路等的所有權和經營權。——9月，國務院印發(fā)《關于加強城市基礎設施建設的意見》，強調深化投融資體制改革，在確保政府投入的基礎上，充分發(fā)揮市場機制作用，吸引民間資本參與經營性項目建設與運營。三、城鎮(zhèn)化建設融資的基本認識——2013年5月國務院批轉國家三、城鎮(zhèn)化建設融資的基本認識——11月12日，《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》要求“建立統(tǒng)一開放、競爭有序的市場體系”，“使市場在資源配置中起決定性作用”。在投融資體制改革方面，一方面要“深化投資體制改革，確立企業(yè)投資主體地位”，“簡政放權”，最大限度地減少政府審批，另一方面，“允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設立中小型銀行等金融機構”，健全多層次資本市場體系，提高直接融資比重，建立規(guī)范透明的城市建設投融資機制，允許地方政府通過發(fā)債等多種方式拓寬建設融資渠道，允許社會資本通過特許經營等方式參與城市基礎設施投資和運營。——2014年3月，國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃（2014-2020）出臺三、城鎮(zhèn)化建設融資的基本認識四、城鎮(zhèn)化建設融資規(guī)劃戰(zhàn)略1、城鎮(zhèn)化融資總體戰(zhàn)略——逐步建立多元化、可持續(xù)的城鎮(zhèn)化資金保障機制。

要完善地方稅體系，逐步建立地方主體稅種，建立財政轉移支付同農業(yè)轉移人口市民化掛鉤機制。建立健全地方債券發(fā)行管理制度。推進政策性金融機構改革。鼓勵社會資本參與城市公用設施投資運營。

四、城鎮(zhèn)化建設融資規(guī)劃戰(zhàn)略1、城鎮(zhèn)化融資總體戰(zhàn)略四、城鎮(zhèn)化建設融資的規(guī)劃戰(zhàn)略2、融資機制建設：《國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃（2014-2020）——改革政府間財政體制，完善地方稅體系和財政轉移支付制度?；驹瓌t是體制調整解決基本公共服務保障，為地方政府財政結構調整提供空間。——建立規(guī)范透明的城市建設投融資機制。允許地方政府發(fā)行市政債券，拓寬城市建設融資渠道。創(chuàng)新金融服務和產品，多渠道推動股權融資，提高直接融資比重。發(fā)揮現有政策性金融機構的重要作用，研究制定政策性金融專項支持政策，研究建立城市基礎設施、住宅政策性金融機構，為城市基礎設施和保障性安居工程建設提供規(guī)范透明、成本合理、期限匹配的融資服務?！眄樖姓卯a品和服務價格形成機制。放寬準入，完善監(jiān)管，制定非公有制企業(yè)進入特許經營領域的辦法，鼓勵社會資本參與城市公用設施投資運營。鼓勵公共基金、保險資金等參與項目自身具有穩(wěn)定收益的城市基礎設施項目建設和運營。四、城鎮(zhèn)化建設融資的規(guī)劃戰(zhàn)略五、融資創(chuàng)新的初步設想1、以政府為主導，積極發(fā)掘市場潛力

——公益性建設的發(fā)起人

——發(fā)揮財政資金的引導作用：投資、補貼；

——可持續(xù)性考慮：完善公共定價制度

——以政府“內源融資”的適度杠桿化來撬動外源泉融資五、融資創(chuàng)新的初步設想1、以政府為主導，積極發(fā)掘市場潛力五、融資創(chuàng)新的初步設想2、在可持續(xù)融資方面下功夫

——解決融資問題：盤活存量，控制增量

——解決項目可持續(xù)經營問題

——融資期限的匹配問題

——解決風險控制和預警機制問題五、融資創(chuàng)新的初步設想五、融資創(chuàng)新的初步設想3、可考慮的操作性措施——系統(tǒng)性融資規(guī)劃和資金匹配——地方債券試點——城市政府政策性金融機構的“聚合力”：中長期資產的渠道拓展，股權投資、信托基金等——資產證券化——城鎮(zhèn)化基礎設施基金融資——根據產業(yè)特征設立產業(yè)化基金——PPP五、融資創(chuàng)新的初步設想附錄：關于PPPPPP：新型公共事業(yè)管理模式所謂PPP，是指政府公共部門與民營部門合作過程中，讓非公共部門所掌握的資源參與提供公共產品和服務，從而實現政府公共部門的職能，同時也為民營部門帶來利益。通過這種合作和管理過程，可以在不排除、并適當滿足私人部門的投資營利目標的同時，為社會更有效率地提供公共產品和服務，使有限的資源發(fā)揮更大的作用。附錄：關于PPP附錄：關于PPPPPP的運行具有三個重要的特征：伙伴關系、利益共享和風險分擔?；锇殛P系：目標一致：以最少的資源，實現最多的產品或服務。利益共享：對民營部門可能的高額利潤進行控制，即不允許其在項目執(zhí)行過程中形成超額利潤。共享利益在這里除了指共享PPP的社會成果之外，也包括使作為參與者的私人部門、民營企業(yè)或機構取得相對平和、穩(wěn)定的投資回報。風險分擔：公共部門盡可能大地承擔自己有優(yōu)勢方面的伴生風險，而讓對方承擔的風險盡可能小。與此同時，民營部門會按其相對優(yōu)勢承擔較多的、甚至全部的具體管理職責，而這個領域對于公共部門而言，正是管理層“道德風險”的易發(fā)領域。附錄：關于PPPPPP的運行具有三個重要的特征：伙伴關系、利附錄：關于PPP——PPP的典型做法是政府與私人部門共同組建SPV,針對特定項目，與政府簽訂特許經營合同，并且由SPV負責項目設計、融資、建設、運營，待特許經營期滿后，SPV終結并將項目移交給政府?！狿PP作為一種新模式，具有公共產品（減少財政壓力、1+1﹥2）、委托代理（激勵相容、提高公共品效率、拓展企業(yè)發(fā)展空間）、信息不對稱（政府全過程參與，避免漫天要價，政府超脫些，便于監(jiān)管）等方面的基礎。附錄：關于PPP——PPP的典型做法是政府與私人部門共同組建附錄：關于PPP——政府傳統(tǒng)投融資模式：一高、一低、一難——新模式：公共品供給轉變，解決債務高問題；引入市場機制解決效率低問題；放開公共領域，解決私人進入難、拓展私人投資。——實際上適宜領域不僅僅是局限于“造血型”現金流的項目，在“輸血型”項目中也可以采取“價-稅-費”聯(lián)動機制或者成本分割分擔機制得以實現?！粌H僅局限于投資期，而且可將投資期與運營綜期合考慮?！粌H僅局限于國內，也可以延伸到國際，滿足“走出去”戰(zhàn)略需求。附錄：關于PPP——政府傳統(tǒng)投融資模式：一高、一低、一難附錄：關于PPP城鎮(zhèn)化投融資中依據項目屬性選擇適宜的公私合作形式——對于已有的基礎設施，政府可以通過出售、租賃、運營和維護合同承包等形式與民營企業(yè)合作，向民營企業(yè)發(fā)放特許經營權證，由民營企業(yè)進行經營管理。民營企業(yè)可以直接向使用者收費，也可以通過政府向使用者收費。通過政府和民營企業(yè)的合作，提高基礎設施的使用與運營效率。在出售和租賃的形式中，還可以為政府置換和融通資金，從而支持和從事新的基礎設施建設。附錄：關于PPP城鎮(zhèn)化投融資中依據項目屬性選擇適宜的公私合作附錄：關于PPP——在擴建和改造現有基礎設施方面，政府可以通過租賃－建設－經營（LBO）、購買－建設－經營（BBO）、外圍建設等形式與民營企業(yè)合作。通過這種形式，可以加快提升基礎設施的功能和加快基礎設施升級、改造的速度，也可為政府新建其它基礎設施籌集一定的資金?！獙τ谛陆ǖ幕A設施，政府可以采用建設－轉讓－經營（BTO）、建設－經營－轉讓（BOT）、建設－擁有－經營（BOO）等形式與民營企業(yè)合作，為新建基礎設施融入民間資本，同時提高資金的使用效率和提高基礎設施的建設質量。附錄：關于PPP——在擴建和改造現有基礎設施方面，政府可以通附錄：關于PPP——在公用事業(yè)領域，特別是在污水處理、自來水、煤氣、電力和熱力供應等方面，一般可通過使用者付費和政府補貼相結合的方式使投資者能夠收回投資并得到合理的投資回報?！诠卜辗矫妫瑸樽畲笙薅葷M足人們對公共服務的需求，理想的模式是通過公私合作的模式來提供。其要點是：政府公共部門確定所需服務的數量和質量，具體服務由私人部門提供，提供價格可通過公開招標價格聽證會或雙方議價等方式形成。附錄：關于PPP

謝謝！城鎮(zhèn)化進程中的融資-民間資本的歸總課件城鎮(zhèn)化進程中的融資-民間資本的歸總城鎮(zhèn)化進程中的融資-民間資本的歸總一、城鎮(zhèn)化面臨的問題基本情況：目前我國常住人扣城鎮(zhèn)化率為53.7%，戶籍人口城鎮(zhèn)化率只有36%左右，不僅遠低于發(fā)達國家80%的平均水平，也低于人均收入與我國相近的發(fā)展中國家60%的平均水平，還有較大的發(fā)展空間。目前東部地區(qū)常住人口城鎮(zhèn)化率達到62.2%，而中部、西部地區(qū)分別只有48.5%、44.8%。一、城鎮(zhèn)化面臨的問題基本情況：一、城鎮(zhèn)化面臨的問題基本判斷：

——城鎮(zhèn)化發(fā)展與融資機制安排是一個相互作用和影響的過程，有其內在規(guī)律。一方面，城鎮(zhèn)化發(fā)展需要大量可持續(xù)的融資，另一方面，這一過程中逐步產生的“紅利效應”—人口、產業(yè)集聚帶來的規(guī)模經濟、范圍經濟和經濟效率提升，以及效率提升帶來的土地、房產增值，使用者付費增多和一般稅收增長，也能為城鎮(zhèn)化融資提供未來收入基礎。一、城鎮(zhèn)化面臨的問題基本判斷：一、城鎮(zhèn)化面臨的問題——一個健康的城鎮(zhèn)化過程，應該是人口、產業(yè)、土地、資金等城鎮(zhèn)化要素的同步集聚和相互增強。一個好的城鎮(zhèn)化融資機制，既能充分利用城鎮(zhèn)化發(fā)展中人口、產業(yè)集聚產生的未來收入融資，也能同時發(fā)揮市場機制，從資金可得性和融資成本上約束不具備人口和產業(yè)集聚條件、盲目占地擴城的人為城鎮(zhèn)化。

一、城鎮(zhèn)化面臨的問題——一個健康的城鎮(zhèn)化過程，應該是人口、產一、城鎮(zhèn)化面臨的問題——階段性現象：美國南北戰(zhàn)爭結束到第一次世界大戰(zhàn)結束的這段時期，城鎮(zhèn)化快速發(fā)展，當時的市政債發(fā)行規(guī)模超過國債。上世紀50~70年代，日本經濟高速增長大大推動了城鎮(zhèn)化進程，地方債在這一時期大量發(fā)行。南美的巴西、墨西哥、阿根廷等國，在經過上世紀80年代的財政整治后，市政債違約風險大大下降并得到快速發(fā)展。俄羅斯、波蘭、匈牙利、捷克等轉軌國家，也大量發(fā)行市政債支持基礎設施建設。據世界銀行統(tǒng)計，目前市政債或類似地方債占全球債券總額的9%，占政府債券的35%。一、城鎮(zhèn)化面臨的問題——階段性現象：美國南北戰(zhàn)爭結束到第一次一、城鎮(zhèn)化面臨的問題我國城鎮(zhèn)化面臨的主要問題：一是大量農業(yè)轉移人口難以融入城市社會，市民化進程滯后。被納入城鎮(zhèn)人口統(tǒng)計的2億多農民工及其隨遷家屬，未能在教育、就業(yè)、醫(yī)療、養(yǎng)老、保障性住房等方面平等享受城鎮(zhèn)居民的基本公共服務，城鎮(zhèn)內部出現新的二元結構矛盾，存在著社會風險隱患。二是土地城鎮(zhèn)化快于人口城鎮(zhèn)化，城鎮(zhèn)用地粗放低效。一些城市“攤大餅”式擴張，脫離實際建設寬馬路、大廣場，新城新區(qū)、開發(fā)區(qū)和工業(yè)園區(qū)占地過多，建成區(qū)人口密度偏低，耕地減少過多過快。不僅浪費了大量土地資源，也威脅到國家糧食安全。一、城鎮(zhèn)化面臨的問題我國城鎮(zhèn)化面臨的主要問題：一、城鎮(zhèn)化面臨的問題三是城鎮(zhèn)空間分布與資源環(huán)境承載能力不匹配，城鎮(zhèn)規(guī)模結構不合理。東部一些城鎮(zhèn)密集地區(qū)資源環(huán)境約束加劇，中西部資源環(huán)境承載能力較強地區(qū)的城鎮(zhèn)化潛力有待挖掘。城市群布局不盡合理，城市群內部分工協(xié)作不夠、集群效率不高；部分特大城市主城區(qū)人口壓力偏大，與綜合承載能力之間的矛盾加?。恢行〕鞘屑郛a業(yè)和人口功能不足，潛力沒有得到充分發(fā)揮；小城鎮(zhèn)數量多、規(guī)模小、服務功能弱。一、城鎮(zhèn)化面臨的問題三是城鎮(zhèn)空間分布與資源環(huán)境承載能力不匹配一、城鎮(zhèn)化面臨的問題四是“城市病”問題日益突出，城市服務管理水平不高。一些城市空間無序開發(fā)、人口過度集聚，重經濟發(fā)展、輕環(huán)境保護，重城市建設、輕管理服務，交通擁堵問題嚴重，食品藥品等公共安全事件頻發(fā)，大氣、水、土壤等環(huán)境污染加劇，城市管理運行效率不高，公共服務供給能力不足，城中村和城鄉(xiāng)結合部等外來人口聚集區(qū)人居環(huán)境較差。五是體制機制不健全，阻礙了城鎮(zhèn)化健康發(fā)展?，F行戶籍管理、土地管理、社會保障、財稅金融、行政管理等制度，在一定程度上固化了已經形成的城鄉(xiāng)利益失衡格局，制約了農業(yè)轉移人口市民化和城鄉(xiāng)發(fā)展一體化。一、城鎮(zhèn)化面臨的問題四是“城市病”問題日益突出，城市服務管理二、城鎮(zhèn)化建設融資面臨的問題

一、投資主體單一，無法滿足基礎設施建設龐大的資金需求。目前，財政投資在城鎮(zhèn)化基礎設施建設中仍占較大份額。但是財政資金畢竟有期有限。二、小城鎮(zhèn)產業(yè)化發(fā)展缺乏融資基礎。

小城鎮(zhèn)產業(yè)支撐力提高的前提是中小微企業(yè)的快速發(fā)展，而制約中小微企業(yè)發(fā)展的首要因素是資金的缺乏。二、城鎮(zhèn)化建設融資面臨的問題

一、投資主體單一，無法滿足基二、城鎮(zhèn)化建設融資面臨的問題三、商業(yè)金融對城鎮(zhèn)化建設項目投入存在期限錯配問題、平增流動性風險。

城鎮(zhèn)化基礎設施建設項目存在周期長、資金占用額大、成本回收時間長的特點，并多為公益性項目，項目本身不產生現金流，需要政府財政補貼或提供政策優(yōu)惠維持運營，因此還款來源較難保障。四、政府融資平臺風險逐漸顯露，城鎮(zhèn)化融資存在潛在經濟金融風險。

從現實情況看，作為城鎮(zhèn)化主導力量的地方政府，其融資模式比較狹窄，政府融資平臺仍然是地方政府城鎮(zhèn)化建設資金的主要來源。二、城鎮(zhèn)化建設融資面臨的問題三、商業(yè)金融對城鎮(zhèn)化建設項目投入表1全國政府性債務規(guī)模情況（單位：億元）年度政府層級政府負有償還責任的債務（政府債務，下同）政府或有債務政府負有擔保責任的債務政府可能承擔一定救助責任的債務2012年底中央94376.722835.7121621.16地方96281.8724871.2937705.16合計190658.5927707.0059326.322013年6月底中央98129.482600.7223110.84地方108859.1726655.7743393.72合計206988.6529256.4966504.56

資料來源：全國政府性債務審計結果（2013年12月30日公告），國家審計署。表1全國政府性債務規(guī)模情況（單位：億元）政府層級政府負有償三、城鎮(zhèn)化建設融資的基本認識1、基于年度預算和中長期財政預算的視角

——年度預算的綜合性和有限性2、基于代際的視角

——城市基礎設施是耐用品，涉及到幾代人的消費，債務平滑是合理的選擇；三、城鎮(zhèn)化建設融資的基本認識1、基于年度預算和中長期財政預算三、城鎮(zhèn)化建設融資的基本認識3、基于比較的視角

從國際比較看，我國城鎮(zhèn)化建設和發(fā)達國家的情況大不相同。老牌資本主義國家城市化進程實際上比較漸進和緩慢，經歷了一二百年的歷程，現在城市發(fā)展水平總體較高，很少像發(fā)展中國家那樣，需要在一個階段集中投入大筆資金來推進城市建設。我國目前城鎮(zhèn)化水平總體上還比較低，而且每年還以一個百分點左右的速度快速發(fā)展，正是處于需要集中資源大幅投入的階段。三、城鎮(zhèn)化建設融資的基本認識3、基于比較的視角三、城鎮(zhèn)化建設融資的基本認識4、基于收益的視角

通常，城市建設投資的效益體現在將來，是為城市未來的發(fā)展打基礎的，城市基礎設施和公共設施的改善、環(huán)境的美化、公共服務能力的增強必將帶來城市未來價值的提升?！懿荒苡梦磥淼氖杖腩A支現在推進城市建設的支出？

通過“債務融資—溢價物品收益”機制在時間軸上平移未來的收益?！懿荒芾贸擎?zhèn)化輻射的相關利益者來內在化融資需求？

通過受益者范圍經濟來“合力齊聚”突破瓶頸三、城鎮(zhèn)化建設融資的基本認識4、基于收益的視角三、城鎮(zhèn)化建設融資的基本認識5、基于政府投融資政策視角——政府投融資體制改革的基本取向是：逐步轉變政府職能，系統(tǒng)性地縮小和廓清政府投資的邊界、優(yōu)化融資模式，減控政府性債務規(guī)模，放寬投資準入、激發(fā)社會資金活力，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。三、城鎮(zhèn)化建設融資的基本認識5、基于政府投融資政策視角三、城鎮(zhèn)化建設融資的基本認識——2013年5月國務院批轉國家發(fā)展改革委《關于2013年深化經濟體制改革重點工作的意見》強調，抓緊清理有礙公平競爭的政策法規(guī)，推動民間資本有效進入金融、鐵路、電信、能源等領域?！?月國務院辦公廳發(fā)布《關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》，明確提出“嘗試由民間資本發(fā)起設立自擔風險的民營銀行”?！?月，國務院發(fā)布《關于改革鐵路投融資體制加快推進鐵路建設的意見》，強調多方式多渠道籌集建設資金，以中央財政性資金為引導，吸引社會資本投入，設立鐵路發(fā)展基金，同時向地方和社會資本開放城際鐵路、市域（郊）鐵路、資源開發(fā)性鐵路等的所有權和經營權?！?月，國務院印發(fā)《關于加強城市基礎設施建設的意見》，強調深化投融資體制改革，在確保政府投入的基礎上，充分發(fā)揮市場機制作用，吸引民間資本參與經營性項目建設與運營。三、城鎮(zhèn)化建設融資的基本認識——2013年5月國務院批轉國家三、城鎮(zhèn)化建設融資的基本認識——11月12日，《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》要求“建立統(tǒng)一開放、競爭有序的市場體系”，“使市場在資源配置中起決定性作用”。在投融資體制改革方面，一方面要“深化投資體制改革，確立企業(yè)投資主體地位”，“簡政放權”，最大限度地減少政府審批，另一方面，“允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設立中小型銀行等金融機構”，健全多層次資本市場體系，提高直接融資比重，建立規(guī)范透明的城市建設投融資機制，允許地方政府通過發(fā)債等多種方式拓寬建設融資渠道，允許社會資本通過特許經營等方式參與城市基礎設施投資和運營?！?014年3月，國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃（2014-2020）出臺三、城鎮(zhèn)化建設融資的基本認識四、城鎮(zhèn)化建設融資規(guī)劃戰(zhàn)略1、城鎮(zhèn)化融資總體戰(zhàn)略——逐步建立多元化、可持續(xù)的城鎮(zhèn)化資金保障機制。

要完善地方稅體系，逐步建立地方主體稅種，建立財政轉移支付同農業(yè)轉移人口市民化掛鉤機制。建立健全地方債券發(fā)行管理制度。推進政策性金融機構改革。鼓勵社會資本參與城市公用設施投資運營。

四、城鎮(zhèn)化建設融資規(guī)劃戰(zhàn)略1、城鎮(zhèn)化融資總體戰(zhàn)略四、城鎮(zhèn)化建設融資的規(guī)劃戰(zhàn)略2、融資機制建設：《國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃（2014-2020）——改革政府間財政體制，完善地方稅體系和財政轉移支付制度。基本原則是體制調整解決基本公共服務保障，為地方政府財政結構調整提供空間?！⒁?guī)范透明的城市建設投融資機制。允許地方政府發(fā)行市政債券，拓寬城市建設融資渠道。創(chuàng)新金融服務和產品，多渠道推動股權融資，提高直接融資比重。發(fā)揮現有政策性金融機構的重要作用，研究制定政策性金融專項支持政策，研究建立城市基礎設施、住宅政策性金融機構，為城市基礎設施和保障性安居工程建設提供規(guī)范透明、成本合理、期限匹配的融資服務?！眄樖姓卯a品和服務價格形成機制。放寬準入，完善監(jiān)管，制定非公有制企業(yè)進入特許經營領域的辦法，鼓勵社會資本參與城市公用設施投資運營。鼓勵公共基金、保險資金等參與項目自身具有穩(wěn)定收益的城市基礎設施項目建設和運營。四、城鎮(zhèn)化建設融資的規(guī)劃戰(zhàn)略五、融資創(chuàng)新的初步設想1、以政府為主導，積極發(fā)掘市場潛力

——公益性建設的發(fā)起人

——發(fā)揮財政資金的引導作用：投資、補貼；

——可持續(xù)性考慮：完善公共定價制度

——以政府“內源融資”的適度杠桿化來撬動外源泉融資五、融資創(chuàng)新的初步設想1、以政府為主導，積極發(fā)掘市場潛力五、融資創(chuàng)新的初步設想2、在可持續(xù)融資方面下功夫

——解決融資問題：盤活存量，控制增量

——解決項目可持續(xù)經營問題

——融資期限的匹配問題

——解決風險控制和預警機制問題五、融資創(chuàng)新的初步設想五、融資創(chuàng)新的初步設想3、可考慮的操作性措施——系統(tǒng)性融資規(guī)劃和資金匹配——地方債券試點——城市政府政策性金融機構的“聚合力”：中長期資產的渠道拓展，股權投資、信托基金等——資產證券化——城鎮(zhèn)化基礎設施基金融資——根據產業(yè)特征設立產業(yè)化基金——PPP五、融資創(chuàng)新的初步設想附錄：關于PPPPPP：新型公共事業(yè)管理模式所謂PPP，是指政府公共部門與民營部門合作過程中，讓非公共部門所掌握的資源參與提供公共產品和服務，從而實現政府公共部門的職能，同時也為民營部門帶來利益。通過這種合作和管理過程，可以在不排除、并適當滿足私人部門的投資營利目標的同時，為社會更有效率地提供公共產品和服務，使有限的資源發(fā)揮更大的作用。附錄：關于PPP附錄：關于PPPPPP的運行具有三個重要的特征：伙伴關系、利益共享和風險分擔?；锇殛P系：目標一致：以最少的資源，實現最多的產品或服務。利益共享：對民營部門可能的高額利潤進行控制，即不允許其在項目執(zhí)行過程中形成超額利潤。共享利益在這里除了指共享PPP的社會成果之外，也包括使作為參與者的私人部門、民營企業(yè)或機構取得相對平和、穩(wěn)定的投資回報。風險分擔：公共部門盡可能大地承擔自己有優(yōu)勢方面的伴生風險，而讓對方承擔的風險盡可能小。與此同時，民營