財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容課件

財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)投資估算與資金籌措項(xiàng)目收益估算：銷售收入估算成本費(fèi)用估算財(cái)務(wù)報(bào)表編制損益表資產(chǎn)負(fù)債表資金來源與運(yùn)用表現(xiàn)金流量表其它輔助報(bào)表資金規(guī)劃資金來源與運(yùn)用資金平衡財(cái)務(wù)效果評(píng)價(jià)盈利能力評(píng)價(jià)清償能力評(píng)價(jià)不確定性分析盈虧平衡分析敏感性分析概率分析財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)資金規(guī)劃1固定投資的構(gòu)成建設(shè)投資固定資產(chǎn)構(gòu)建費(fèi)用建筑工程費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)安裝工程費(fèi)其它費(fèi)用無形資產(chǎn)獲取費(fèi)用土地使用權(quán)獲取費(fèi)用專利及專有技術(shù)費(fèi)用其它無形資產(chǎn)獲取費(fèi)用開辦費(fèi)（形成遞延資產(chǎn)）咨詢調(diào)查費(fèi)人員培訓(xùn)費(fèi)其它籌建費(fèi)預(yù)備費(fèi)用基本預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)固定投資的構(gòu)成建設(shè)投資固定資產(chǎn)構(gòu)建費(fèi)用建筑工程費(fèi)無形資產(chǎn)獲2流動(dòng)資金的構(gòu)成流動(dòng)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)存貨原材料輔助材料燃料其它外購(gòu)品在產(chǎn)品產(chǎn)成品修理用備品備件協(xié)作件半成品低值易耗品包裝物其它外購(gòu)材料現(xiàn)金及各種存款應(yīng)收及預(yù)付款短期投資流動(dòng)資金的構(gòu)成流動(dòng)資產(chǎn)存貨原材料修理用備品備件現(xiàn)金及各種存款3

（二）投資估算固定投資估算固定資產(chǎn)構(gòu)建費(fèi)用無形資產(chǎn)獲取費(fèi)用遞延資產(chǎn)預(yù)備費(fèi)流動(dòng)資金估算流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債資金籌措資金來源項(xiàng)目籌資方案建設(shè)期貸款利息投資使用計(jì)劃投資使用計(jì)劃借款償還計(jì)劃（二）投資估算固定投資估算資金籌措4固定資產(chǎn)投資估算方法1,生產(chǎn)能力指數(shù)估算法：Ic=Ir*(Dc/Dr)m0*Φ式中:Ic、Ir分別為擬建和已建工程的固定資產(chǎn)投資Dc、Dr分別為擬建和已建工程的生產(chǎn)能力m0是生產(chǎn)能力指數(shù)。按同類工程數(shù)據(jù)分析得出。Φ是因建設(shè)地點(diǎn)時(shí)間不同而引入的調(diào)整系數(shù)固定資產(chǎn)投資估算方法1,生產(chǎn)能力指數(shù)估算法：5

例：Ir=10萬(wàn)噸，Dr=2500萬(wàn)元；Dc=15萬(wàn)噸，m0=0.72(由大量同類工程分析得出),物價(jià)上漲率為年7%,兩工程建成期預(yù)計(jì)間隔三年.求Ic(即擬建工程的固定資產(chǎn)投資)解:先計(jì)算調(diào)整系數(shù)Φ:Φ=(1+7%)3則:Ic=Ir*(Dc/Dr)m0*

Φ=2500*(15/10)0.72*(1+7%)3=4100(萬(wàn)元)例：Ir=10萬(wàn)噸，Dr=2500萬(wàn)元；Dc=15萬(wàn)噸，6

2,按設(shè)備費(fèi)用分項(xiàng)比例推算法該方法是以擬建工程的設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為基數(shù),依據(jù)已建工程中,建筑工程、安裝工程及其他費(fèi)用占設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的百分比來推算擬建工程的固定資產(chǎn)投資，即：Ip=Ec*(1+Φ1*m1+Φ2*m2+Φ3*m3)式中：Ip為擬建工程的投資額m為已建工程中建筑工程、安裝工程、其他費(fèi)用占設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的百分比Φ為調(diào)整系數(shù)。2,按設(shè)備費(fèi)用分項(xiàng)比例推算法7

3，單位造價(jià)指標(biāo)估算法通常采用單位綜合指標(biāo)（每m2、m3、m、km等的造價(jià)）估算法進(jìn)行用以上方法估算的固定資產(chǎn)投資中一般沒有包括土地使用權(quán)費(fèi)，可按當(dāng)?shù)赝恋爻鲎尳饦?biāo)準(zhǔn)估算土地使用權(quán)費(fèi)。3，單位造價(jià)指標(biāo)估算法8流動(dòng)資金的估算在項(xiàng)目研究的早期，可按銷售收入、經(jīng)營(yíng)成本、固定資產(chǎn)投資的一定比例進(jìn)行估算也可按單位產(chǎn)品占用流動(dòng)資金的比率來估算以上估算都比較粗，誤差較大。較詳細(xì)的估算應(yīng)該進(jìn)行分項(xiàng)估算。流動(dòng)資金的估算在項(xiàng)目研究的早期，可按銷售收入、經(jīng)營(yíng)成本、固定9

分項(xiàng)估算的方法是將流動(dòng)資產(chǎn)分成幾大類，再確定出各年每一類流動(dòng)資產(chǎn)的最低需求量，加總之后，減去當(dāng)年的流動(dòng)負(fù)債，即得到當(dāng)年的流動(dòng)資金需求量。各類流動(dòng)資產(chǎn)在估算時(shí)，要先確定這項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的成本費(fèi)用，再確定其最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，年周轉(zhuǎn)次數(shù)為：

年周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)需要的流動(dòng)資產(chǎn)=對(duì)應(yīng)的年成本費(fèi)用/年周轉(zhuǎn)次數(shù)分項(xiàng)估算的方法是將流動(dòng)資產(chǎn)分成幾大類，再確定出各年每一類流10成本費(fèi)用的構(gòu)成總成本費(fèi)用產(chǎn)品生產(chǎn)成本直接費(fèi)用直接材料直接工資其它直接費(fèi)用制造費(fèi)用車間管理人員工資折舊費(fèi)修理費(fèi)、物料消耗其它制造費(fèi)用管理費(fèi)用銷售費(fèi)用

財(cái)務(wù)費(fèi)用公司管理人員工資折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)修理費(fèi)、物料消耗房產(chǎn)稅、車船稅、土地使用稅其它管理費(fèi)用運(yùn)輸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、差旅費(fèi)、廣告費(fèi)銷售機(jī)構(gòu)人員工資、折舊費(fèi)等借款利息匯兌凈損失、銀行手續(xù)費(fèi)、其它籌資費(fèi)用成本費(fèi)用的構(gòu)成總成本費(fèi)用產(chǎn)品生產(chǎn)成本直接費(fèi)用直接材料制造費(fèi)用11

總成本費(fèi)用包括：購(gòu)原材料、零部件、燃料、動(dòng)力費(fèi)用、修理費(fèi)工資及福利費(fèi)用固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用攤銷費(fèi)用利息支出其他費(fèi)用經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用-折舊-推銷-利息支出總成本費(fèi)用包括：12

例：某擬建項(xiàng)目第四年開始投產(chǎn)，投產(chǎn)后的年生產(chǎn)成本費(fèi)用的估算表如表5-1所示。各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債（應(yīng)付帳款）的周轉(zhuǎn)天數(shù)見表5-2所示。試估算投產(chǎn)階段需要投入的流動(dòng)資金。估算結(jié)果見表5-3例：某擬建項(xiàng)目第四年開始投產(chǎn)，投產(chǎn)后的年生產(chǎn)成本費(fèi)用的估算13

表5-1年生產(chǎn)成本和費(fèi)用估算表表5-1年生產(chǎn)成14

表5-2流動(dòng)資金和應(yīng)付帳款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)表5-2流動(dòng)資金15

表5-3流動(dòng)資金估算表表5-316銷售收入的構(gòu)成銷售稅金及附加銷銷售費(fèi)用售銷售成本總成本費(fèi)用收管理費(fèi)用入財(cái)務(wù)費(fèi)用所得稅銷售利潤(rùn)稅后利潤(rùn)銷售收入的構(gòu)成銷售稅金及附加17

例：某產(chǎn)品價(jià)格為100元，如果增值稅稅率為17%，則銷售企業(yè)應(yīng)代為向購(gòu)買者收取增值稅17元，含稅銷售收入（價(jià)格）是117元。由于企業(yè)銷售的產(chǎn)品100元中，有相當(dāng)部分的原材料、燃料、動(dòng)力等，在購(gòu)買時(shí)已經(jīng)向出售的企業(yè)交納了增值稅，為了避免重復(fù)收稅，增值稅在企業(yè)里分為銷項(xiàng)增值稅和進(jìn)項(xiàng)增值稅銷項(xiàng)稅：企業(yè)銷售產(chǎn)品代收的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅：企業(yè)購(gòu)買生產(chǎn)原料等已交納的增值稅。企業(yè)實(shí)際需要交納的增值稅=銷項(xiàng)稅-進(jìn)項(xiàng)稅上例中如果企業(yè)為生產(chǎn)那100元的產(chǎn)品在購(gòu)買材料等時(shí)已經(jīng)交納了10元的增值稅，則企業(yè)最后在取得價(jià)稅合計(jì)117元后，只需要再交納7元增值稅。

18成本費(fèi)用要素經(jīng)營(yíng)成本＝總成本費(fèi)用－利息支出－折舊費(fèi)－攤銷費(fèi)總成本費(fèi)用外購(gòu)材料外購(gòu)燃料外購(gòu)動(dòng)力工資及福利費(fèi)修理費(fèi)其它費(fèi)用利息支出折舊費(fèi)攤銷費(fèi)不屬于現(xiàn)金流出經(jīng)營(yíng)成本成本費(fèi)用要素經(jīng)營(yíng)成本＝總成本費(fèi)用－利息支出－折舊費(fèi)－攤銷費(fèi)總19總成本費(fèi)用及經(jīng)營(yíng)成本為簡(jiǎn)化計(jì)算,在項(xiàng)目分析時(shí),認(rèn)為當(dāng)期生產(chǎn)的產(chǎn)品在當(dāng)期全部銷售,即生產(chǎn)多少銷售多少,這樣銷售總成本費(fèi)用就等于生產(chǎn)總成本費(fèi)用,同時(shí)不考慮企業(yè)的營(yíng)業(yè)外收入及其他短期投資收益等,也就是全部收益均來自于產(chǎn)品銷售。先看一下成本費(fèi)用的要素：總成本費(fèi)用及經(jīng)營(yíng)成本20銷售收入、利潤(rùn)、稅金

及投資回報(bào)的關(guān)系 銷售收入－ 總成本費(fèi)用－ 銷售稅金及附加_______________________________________________________________＝ 銷售利潤(rùn)－ 所得稅_______________________________________________________________＝ 稅后利潤(rùn)－ 公積金－ 公益金_______________________________________________________________＝ 可分配利潤(rùn)計(jì)入成本的稅房產(chǎn)稅車船稅土地使用稅進(jìn)口材料關(guān)稅等銷售稅金及附加增值稅營(yíng)業(yè)稅城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅教育費(fèi)附加消費(fèi)稅資源稅所得稅銷售收入、利潤(rùn)、稅金

及投資回報(bào)的關(guān)系 銷售收入計(jì)入成本的21

全部投資回報(bào)：全部投資回報(bào)=稅后利潤(rùn)+利息支出+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)或者：全部投資回報(bào)=銷售收入—銷售稅金及附加—經(jīng)營(yíng)成本—所得稅自有資金投資回報(bào)=全部投資回報(bào)—利息支出和借款本金償還。全部投資回報(bào)：22成本費(fèi)用各要素的估算1，外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)：包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中的全部材料、半成品、燃料動(dòng)力，包裝物等?？砂锤髂甑纳a(chǎn)負(fù)荷（生產(chǎn)能力），計(jì)算各項(xiàng)消耗的數(shù)量，再乘以單價(jià)就可以得到。也可按銷售額的一定比例框算。2，工資及福利：工資包括全部人員的工資、獎(jiǎng)金、津貼和補(bǔ)貼。按企業(yè)編制的各類人員的數(shù)量及各類人員的年工資標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行估算。福利費(fèi)（養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)、失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)、醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)、住房公積金等）按工資總額的一定比例計(jì)算。成本費(fèi)用各要素的估算1，外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)：23

3，修理費(fèi)：一般按折舊費(fèi)的一定比例估算4，其他費(fèi)用：經(jīng)營(yíng)成本中未計(jì)入上述費(fèi)用中的所有費(fèi)用。其中辦公費(fèi)差旅費(fèi)等可按銷售總額的一定比例估算；工會(huì)經(jīng)費(fèi)按工資總額的一定比例（2%）估算；職工教育經(jīng)費(fèi)也是按工資總額的一定比例（1.5%)估算(這個(gè)比例偏小,現(xiàn)代企業(yè)中職工培訓(xùn)教育費(fèi)會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這個(gè)比例)；業(yè)務(wù)招待費(fèi)按銷售額的千分之一估算（實(shí)際超出部分不準(zhǔn)計(jì)入成本費(fèi)用中，而需要從稅后利潤(rùn)中列支）；土地使用費(fèi)按實(shí)際取得的土地量及當(dāng)?shù)氐氖褂觅M(fèi)標(biāo)準(zhǔn)確定。。。。5，折舊費(fèi)：固定資產(chǎn)的價(jià)值在使用過程中將隨著固定資產(chǎn)3，修理費(fèi)：一般按折舊費(fèi)的一定比例估算24

的磨損而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品當(dāng)中去，為了彌補(bǔ)這種固定資產(chǎn)價(jià)值的損失，要在產(chǎn)品銷售收入中提取專門的資金來補(bǔ)償，這就是折舊。提取折舊的目的是為了在固定資產(chǎn)服務(wù)年限末時(shí)，可用累積的折舊費(fèi)抵償固定資產(chǎn)損失的價(jià)值，或者用于添置新的固定資產(chǎn)，形成新的生產(chǎn)能力。當(dāng)固定資產(chǎn)投資中有借款投資時(shí)，也可以用折舊費(fèi)來歸還借款本金。折舊的計(jì)算方法分靜態(tài)法和動(dòng)態(tài)法。的磨損而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品當(dāng)中去，為了彌補(bǔ)這種固定資產(chǎn)價(jià)值的損失，25所得稅的估算和利潤(rùn)分配如前所述，年利潤(rùn)總額=年銷售收入-總成本費(fèi)用-銷售稅金及附加。而所得稅按年利潤(rùn)總額乘以所得稅率，年利潤(rùn)總額-所得稅=稅后利潤(rùn)。計(jì)算所得稅時(shí)，如果企業(yè)以前年度有虧損，可用年利潤(rùn)總額彌補(bǔ)后再計(jì)算所得稅。稅后利潤(rùn)扣除（1）各種罰沒損失（不得計(jì)入總成本費(fèi)用中，在項(xiàng)目分析期一般不考慮此項(xiàng)）；（2）提取法定盈余公積金（按稅后利潤(rùn)10%提?。?；（3）提取公益金后為可分配利潤(rùn)。所得稅的估算和利潤(rùn)分配如前所述，年利潤(rùn)總額=年銷售收入-總成26

這樣，我們從投資估算（建設(shè)投資估算和流動(dòng)資金估算）資金的籌措、銷售收入估算、銷售稅金及附加估算、總成本費(fèi)用估算、所得稅估算到利潤(rùn)分配并最終形成現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)金流量表按資金來源的不同又有全部投資的現(xiàn)金流量表、自有資金的現(xiàn)金流量表和某投資方的現(xiàn)金流量表?？匆粋€(gè)例子。這樣，我們從投資估算（建設(shè)投資估算和流動(dòng)資金估算）資金的籌27附表1建設(shè)投資估算表

單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)

目建筑工程設(shè)備購(gòu)置安裝工程其他費(fèi)用合計(jì)1固定資產(chǎn)558218410228441.1一車間11018608020501.2二車間859691901.3三車間9712692321.4辦公及生活設(shè)施78124941.5其他工程和費(fèi)用188501.6運(yùn)輸工具40402無形資產(chǎn)4364362.1土地使用權(quán)2002002.2技術(shù)專利2362363開辦費(fèi)80803.1咨詢調(diào)查費(fèi)20203.2籌建費(fèi)50503.3人員培訓(xùn)費(fèi)10104預(yù)備費(fèi)1681685總計(jì)55821841026843528附表1建設(shè)投資估算表單位：萬(wàn)28財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容課件29附表3投資計(jì)劃與資金籌措表

單位：萬(wàn)元年

份序號(hào)項(xiàng)

目1234合

計(jì)1投資總額130022282207538231.1

建設(shè)投資1300222835281.2

流動(dòng)資金220752952資金籌措130022282207538232.1

自有資金1300628100020282.1.1

甲方投資（40％）5202514008112.1.2

乙方投資（30％）3901883006082.1.3

丙方投資（30％）3901883006082.3

長(zhǎng)期借款0160016002.2

流動(dòng)資金借款1201202.3

項(xiàng)目盈余資金7575附表3投資計(jì)劃與資金籌措表30財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容課件31附表5固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表

單位:萬(wàn)元

年

份

類別

項(xiàng)目

3

4

5

6

7

8

9

10

合計(jì)

原值

590

590

590

590

590

590

590

590

折舊費(fèi)

14.75

14.75

14.75

14.75

14.75

14.75

14.75

14.75

118

房屋及

建筑物

凈值

575.25

560.50

545.75

531.00

516.25

501.50

486.75

472.00

原值

2462

2462

2462

2462

2462

2462

2462

2462

折舊費(fèi)

276.98

276.98

276.98

276.98

276.98

276.98

276.98

276.98

2215.8

機(jī)器

設(shè)備

凈值

2185.03

1908.05

1631.08

1354.10

1077.13

800.15

523.18

246.20

原值

40

40

40

40

40

40

40

40

折舊費(fèi)

4

4

4

4

4

4

4

4

32

運(yùn)輸

工具

凈值

36

32

28

24

20

16

12

8

原值

3092

3092

3092

3092

3092

3092

3092

3092

折舊費(fèi)

295.73

295.73

295.73

295.73

295.73

295.73

295.73

295.73

2365.8

固定資

產(chǎn)合計(jì)

凈值

2796.28

2500.55

2204.83

1909.10

1613.38

1317.65

1021.93

726.20

說明：房屋及建筑物折舊年限30年，殘值率

25％；機(jī)器設(shè)備折舊年限

8年，殘值率

10％，運(yùn)輸工具折舊年限

10年，殘值率為

0。

附表5固定資產(chǎn)折舊費(fèi)32財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容課件33財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容課件34財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容課件35附表9損益及利潤(rùn)分配表

單位：萬(wàn)元年

份345678－10銷售收入157427342734273427342734銷售稅金及附加78.7136.7136.7136.7136.7136.7總成本費(fèi)用1587.01950.21913.21876.21839.21802.2銷售利潤(rùn)-91.69647.11684.11721.11758.11795.11所得稅(33%)0.00213.55225.76237.97250.18262.39稅后利潤(rùn)-91.69433.56458.35483.14507.93532.72盈余公積金043.3645.8448.3150.7953.27公益金021.6822.9224.1625.4026.64可供分配利潤(rùn)-91.69368.53389.60410.67431.74452.81股利分配0276.84389.60410.67431.74452.81甲方股利(40%)0110.73155.84164.27172.70181.13乙方股利(30%)083.05116.88123.20129.52135.84丙方股利(30%)083.05116.88123.20129.52135.84未分配利潤(rùn)-91.6900000附表9損益及利36財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容課件37財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容課件38財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容課件39財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)投資估算與資金籌措項(xiàng)目收益估算：銷售收入估算成本費(fèi)用估算財(cái)務(wù)報(bào)表編制損益表資產(chǎn)負(fù)債表資金來源與運(yùn)用表現(xiàn)金流量表其它輔助報(bào)表資金規(guī)劃資金來源與運(yùn)用資金平衡財(cái)務(wù)效果評(píng)價(jià)盈利能力評(píng)價(jià)清償能力評(píng)價(jià)不確定性分析盈虧平衡分析敏感性分析概率分析財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)資金規(guī)劃40固定投資的構(gòu)成建設(shè)投資固定資產(chǎn)構(gòu)建費(fèi)用建筑工程費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)安裝工程費(fèi)其它費(fèi)用無形資產(chǎn)獲取費(fèi)用土地使用權(quán)獲取費(fèi)用專利及專有技術(shù)費(fèi)用其它無形資產(chǎn)獲取費(fèi)用開辦費(fèi)（形成遞延資產(chǎn)）咨詢調(diào)查費(fèi)人員培訓(xùn)費(fèi)其它籌建費(fèi)預(yù)備費(fèi)用基本預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)固定投資的構(gòu)成建設(shè)投資固定資產(chǎn)構(gòu)建費(fèi)用建筑工程費(fèi)無形資產(chǎn)獲41流動(dòng)資金的構(gòu)成流動(dòng)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)存貨原材料輔助材料燃料其它外購(gòu)品在產(chǎn)品產(chǎn)成品修理用備品備件協(xié)作件半成品低值易耗品包裝物其它外購(gòu)材料現(xiàn)金及各種存款應(yīng)收及預(yù)付款短期投資流動(dòng)資金的構(gòu)成流動(dòng)資產(chǎn)存貨原材料修理用備品備件現(xiàn)金及各種存款42

（二）投資估算固定投資估算固定資產(chǎn)構(gòu)建費(fèi)用無形資產(chǎn)獲取費(fèi)用遞延資產(chǎn)預(yù)備費(fèi)流動(dòng)資金估算流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債資金籌措資金來源項(xiàng)目籌資方案建設(shè)期貸款利息投資使用計(jì)劃投資使用計(jì)劃借款償還計(jì)劃（二）投資估算固定投資估算資金籌措43固定資產(chǎn)投資估算方法1,生產(chǎn)能力指數(shù)估算法：Ic=Ir*(Dc/Dr)m0*Φ式中:Ic、Ir分別為擬建和已建工程的固定資產(chǎn)投資Dc、Dr分別為擬建和已建工程的生產(chǎn)能力m0是生產(chǎn)能力指數(shù)。按同類工程數(shù)據(jù)分析得出。Φ是因建設(shè)地點(diǎn)時(shí)間不同而引入的調(diào)整系數(shù)固定資產(chǎn)投資估算方法1,生產(chǎn)能力指數(shù)估算法：44

例：Ir=10萬(wàn)噸，Dr=2500萬(wàn)元；Dc=15萬(wàn)噸，m0=0.72(由大量同類工程分析得出),物價(jià)上漲率為年7%,兩工程建成期預(yù)計(jì)間隔三年.求Ic(即擬建工程的固定資產(chǎn)投資)解:先計(jì)算調(diào)整系數(shù)Φ:Φ=(1+7%)3則:Ic=Ir*(Dc/Dr)m0*

Φ=2500*(15/10)0.72*(1+7%)3=4100(萬(wàn)元)例：Ir=10萬(wàn)噸，Dr=2500萬(wàn)元；Dc=15萬(wàn)噸，45

2,按設(shè)備費(fèi)用分項(xiàng)比例推算法該方法是以擬建工程的設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為基數(shù),依據(jù)已建工程中,建筑工程、安裝工程及其他費(fèi)用占設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的百分比來推算擬建工程的固定資產(chǎn)投資，即：Ip=Ec*(1+Φ1*m1+Φ2*m2+Φ3*m3)式中：Ip為擬建工程的投資額m為已建工程中建筑工程、安裝工程、其他費(fèi)用占設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的百分比Φ為調(diào)整系數(shù)。2,按設(shè)備費(fèi)用分項(xiàng)比例推算法46

3，單位造價(jià)指標(biāo)估算法通常采用單位綜合指標(biāo)（每m2、m3、m、km等的造價(jià)）估算法進(jìn)行用以上方法估算的固定資產(chǎn)投資中一般沒有包括土地使用權(quán)費(fèi)，可按當(dāng)?shù)赝恋爻鲎尳饦?biāo)準(zhǔn)估算土地使用權(quán)費(fèi)。3，單位造價(jià)指標(biāo)估算法47流動(dòng)資金的估算在項(xiàng)目研究的早期，可按銷售收入、經(jīng)營(yíng)成本、固定資產(chǎn)投資的一定比例進(jìn)行估算也可按單位產(chǎn)品占用流動(dòng)資金的比率來估算以上估算都比較粗，誤差較大。較詳細(xì)的估算應(yīng)該進(jìn)行分項(xiàng)估算。流動(dòng)資金的估算在項(xiàng)目研究的早期，可按銷售收入、經(jīng)營(yíng)成本、固定48

分項(xiàng)估算的方法是將流動(dòng)資產(chǎn)分成幾大類，再確定出各年每一類流動(dòng)資產(chǎn)的最低需求量，加總之后，減去當(dāng)年的流動(dòng)負(fù)債，即得到當(dāng)年的流動(dòng)資金需求量。各類流動(dòng)資產(chǎn)在估算時(shí)，要先確定這項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的成本費(fèi)用，再確定其最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，年周轉(zhuǎn)次數(shù)為：

年周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)需要的流動(dòng)資產(chǎn)=對(duì)應(yīng)的年成本費(fèi)用/年周轉(zhuǎn)次數(shù)分項(xiàng)估算的方法是將流動(dòng)資產(chǎn)分成幾大類，再確定出各年每一類流49成本費(fèi)用的構(gòu)成總成本費(fèi)用產(chǎn)品生產(chǎn)成本直接費(fèi)用直接材料直接工資其它直接費(fèi)用制造費(fèi)用車間管理人員工資折舊費(fèi)修理費(fèi)、物料消耗其它制造費(fèi)用管理費(fèi)用銷售費(fèi)用

財(cái)務(wù)費(fèi)用公司管理人員工資折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)修理費(fèi)、物料消耗房產(chǎn)稅、車船稅、土地使用稅其它管理費(fèi)用運(yùn)輸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、差旅費(fèi)、廣告費(fèi)銷售機(jī)構(gòu)人員工資、折舊費(fèi)等借款利息匯兌凈損失、銀行手續(xù)費(fèi)、其它籌資費(fèi)用成本費(fèi)用的構(gòu)成總成本費(fèi)用產(chǎn)品生產(chǎn)成本直接費(fèi)用直接材料制造費(fèi)用50

總成本費(fèi)用包括：購(gòu)原材料、零部件、燃料、動(dòng)力費(fèi)用、修理費(fèi)工資及福利費(fèi)用固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用攤銷費(fèi)用利息支出其他費(fèi)用經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用-折舊-推銷-利息支出總成本費(fèi)用包括：51

例：某擬建項(xiàng)目第四年開始投產(chǎn)，投產(chǎn)后的年生產(chǎn)成本費(fèi)用的估算表如表5-1所示。各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債（應(yīng)付帳款）的周轉(zhuǎn)天數(shù)見表5-2所示。試估算投產(chǎn)階段需要投入的流動(dòng)資金。估算結(jié)果見表5-3例：某擬建項(xiàng)目第四年開始投產(chǎn)，投產(chǎn)后的年生產(chǎn)成本費(fèi)用的估算52

表5-1年生產(chǎn)成本和費(fèi)用估算表表5-1年生產(chǎn)成53

表5-2流動(dòng)資金和應(yīng)付帳款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)表5-2流動(dòng)資金54

表5-3流動(dòng)資金估算表表5-355銷售收入的構(gòu)成銷售稅金及附加銷銷售費(fèi)用售銷售成本總成本費(fèi)用收管理費(fèi)用入財(cái)務(wù)費(fèi)用所得稅銷售利潤(rùn)稅后利潤(rùn)銷售收入的構(gòu)成銷售稅金及附加56

例：某產(chǎn)品價(jià)格為100元，如果增值稅稅率為17%，則銷售企業(yè)應(yīng)代為向購(gòu)買者收取增值稅17元，含稅銷售收入（價(jià)格）是117元。由于企業(yè)銷售的產(chǎn)品100元中，有相當(dāng)部分的原材料、燃料、動(dòng)力等，在購(gòu)買時(shí)已經(jīng)向出售的企業(yè)交納了增值稅，為了避免重復(fù)收稅，增值稅在企業(yè)里分為銷項(xiàng)增值稅和進(jìn)項(xiàng)增值稅銷項(xiàng)稅：企業(yè)銷售產(chǎn)品代收的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅：企業(yè)購(gòu)買生產(chǎn)原料等已交納的增值稅。企業(yè)實(shí)際需要交納的增值稅=銷項(xiàng)稅-進(jìn)項(xiàng)稅上例中如果企業(yè)為生產(chǎn)那100元的產(chǎn)品在購(gòu)買材料等時(shí)已經(jīng)交納了10元的增值稅，則企業(yè)最后在取得價(jià)稅合計(jì)117元后，只需要再交納7元增值稅。

57成本費(fèi)用要素經(jīng)營(yíng)成本＝總成本費(fèi)用－利息支出－折舊費(fèi)－攤銷費(fèi)總成本費(fèi)用外購(gòu)材料外購(gòu)燃料外購(gòu)動(dòng)力工資及福利費(fèi)修理費(fèi)其它費(fèi)用利息支出折舊費(fèi)攤銷費(fèi)不屬于現(xiàn)金流出經(jīng)營(yíng)成本成本費(fèi)用要素經(jīng)營(yíng)成本＝總成本費(fèi)用－利息支出－折舊費(fèi)－攤銷費(fèi)總58總成本費(fèi)用及經(jīng)營(yíng)成本為簡(jiǎn)化計(jì)算,在項(xiàng)目分析時(shí),認(rèn)為當(dāng)期生產(chǎn)的產(chǎn)品在當(dāng)期全部銷售,即生產(chǎn)多少銷售多少,這樣銷售總成本費(fèi)用就等于生產(chǎn)總成本費(fèi)用,同時(shí)不考慮企業(yè)的營(yíng)業(yè)外收入及其他短期投資收益等,也就是全部收益均來自于產(chǎn)品銷售。先看一下成本費(fèi)用的要素：總成本費(fèi)用及經(jīng)營(yíng)成本59銷售收入、利潤(rùn)、稅金

及投資回報(bào)的關(guān)系 銷售收入－ 總成本費(fèi)用－ 銷售稅金及附加_______________________________________________________________＝ 銷售利潤(rùn)－ 所得稅_______________________________________________________________＝ 稅后利潤(rùn)－ 公積金－ 公益金_______________________________________________________________＝ 可分配利潤(rùn)計(jì)入成本的稅房產(chǎn)稅車船稅土地使用稅進(jìn)口材料關(guān)稅等銷售稅金及附加增值稅營(yíng)業(yè)稅城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅教育費(fèi)附加消費(fèi)稅資源稅所得稅銷售收入、利潤(rùn)、稅金

及投資回報(bào)的關(guān)系 銷售收入計(jì)入成本的60

全部投資回報(bào)：全部投資回報(bào)=稅后利潤(rùn)+利息支出+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)或者：全部投資回報(bào)=銷售收入—銷售稅金及附加—經(jīng)營(yíng)成本—所得稅自有資金投資回報(bào)=全部投資回報(bào)—利息支出和借款本金償還。全部投資回報(bào)：61成本費(fèi)用各要素的估算1，外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)：包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中的全部材料、半成品、燃料動(dòng)力，包裝物等?？砂锤髂甑纳a(chǎn)負(fù)荷（生產(chǎn)能力），計(jì)算各項(xiàng)消耗的數(shù)量，再乘以單價(jià)就可以得到。也可按銷售額的一定比例框算。2，工資及福利：工資包括全部人員的工資、獎(jiǎng)金、津貼和補(bǔ)貼。按企業(yè)編制的各類人員的數(shù)量及各類人員的年工資標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行估算。福利費(fèi)（養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)、失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)、醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)、住房公積金等）按工資總額的一定比例計(jì)算。成本費(fèi)用各要素的估算1，外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)：62

3，修理費(fèi)：一般按折舊費(fèi)的一定比例估算4，其他費(fèi)用：經(jīng)營(yíng)成本中未計(jì)入上述費(fèi)用中的所有費(fèi)用。其中辦公費(fèi)差旅費(fèi)等可按銷售總額的一定比例估算；工會(huì)經(jīng)費(fèi)按工資總額的一定比例（2%）估算；職工教育經(jīng)費(fèi)也是按工資總額的一定比例（1.5%)估算(這個(gè)比例偏小,現(xiàn)代企業(yè)中職工培訓(xùn)教育費(fèi)會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這個(gè)比例)；業(yè)務(wù)招待費(fèi)按銷售額的千分之一估算（實(shí)際超出部分不準(zhǔn)計(jì)入成本費(fèi)用中，而需要從稅后利潤(rùn)中列支）；土地使用費(fèi)按實(shí)際取得的土地量及當(dāng)?shù)氐氖褂觅M(fèi)標(biāo)準(zhǔn)確定。。。。5，折舊費(fèi)：固定資產(chǎn)的價(jià)值在使用過程中將隨著固定資產(chǎn)3，修理費(fèi)：一般按折舊費(fèi)的一定比例估算63

的磨損而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品當(dāng)中去，為了彌補(bǔ)這種固定資產(chǎn)價(jià)值的損失，要在產(chǎn)品銷售收入中提取專門的資金來補(bǔ)償，這就是折舊。提取折舊的目的是為了在固定資產(chǎn)服務(wù)年限末時(shí)，可用累積的折舊費(fèi)抵償固定資產(chǎn)損失的價(jià)值，或者用于添置新的固定資產(chǎn)，形成新的生產(chǎn)能力。當(dāng)固定資產(chǎn)投資中有借款投資時(shí)，也可以用折舊費(fèi)來歸還借款本金。折舊的計(jì)算方法分靜態(tài)法和動(dòng)態(tài)法。的磨損而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品當(dāng)中去，為了彌補(bǔ)這種固定資產(chǎn)價(jià)值的損失，64所得稅的估算和利潤(rùn)分配如前所述，年利潤(rùn)總額=年銷售收入-總成本費(fèi)用-銷售稅金及附加。而所得稅按年利潤(rùn)總額乘以所得稅率，年利潤(rùn)總額-所得稅=稅后利潤(rùn)。計(jì)算所得稅時(shí)，如果企業(yè)以前年度有虧損，可用年利潤(rùn)總額彌補(bǔ)后再計(jì)算所得稅。稅后利潤(rùn)扣除（1）各種罰沒損失（不得計(jì)入總成本費(fèi)用中，在項(xiàng)目分析期一般不考慮此項(xiàng)）；（2）提取法定盈余公積金（按稅后利潤(rùn)10%提?。唬?）提取公益金后為可分配利潤(rùn)。所得稅的估算和利潤(rùn)分配如前所述，年利潤(rùn)總額=年銷售收入-總成65

這樣，我們從投資估算（建設(shè)投資估算和流動(dòng)資金估算）資金的籌措、銷售收入估算、銷售稅金及附加估算、總成本費(fèi)用估算、所得稅估算到利潤(rùn)分配并最終形成現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)金流量表按資金來源的不同又有全部投資的現(xiàn)金流量表、自有資金的現(xiàn)金流量表和某投資方的現(xiàn)金流量表?？匆粋€(gè)例子。這樣，我們從投資估算（建設(shè)投資估算和流動(dòng)資金估算）資金的籌66附表1建設(shè)投資估算表

單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)

目建筑工程設(shè)備購(gòu)置安裝工程其他費(fèi)用合計(jì)1固定資產(chǎn)558218410228441.1一車間11018608020501.2二車間859691901.3三車間9712692321.4辦公及生活設(shè)施78124941.5其他工程和費(fèi)用188501.6運(yùn)輸工具40402無形資產(chǎn)4364362.1土地使用權(quán)2002002.2技術(shù)專利2362363開辦費(fèi)80803.1咨詢調(diào)查費(fèi)20203.2籌建費(fèi)50503.3人員培訓(xùn)費(fèi)10104預(yù)備費(fèi)1681685總計(jì)55821841026843528附表1建設(shè)投資估算表單位：萬(wàn)67財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容課件68附表3投資計(jì)劃與資金籌措表

單位：萬(wàn)元年

份序號(hào)項(xiàng)

目1234合

計(jì)1投資總額130022282207538231.1

建設(shè)投資1300222835281.2

流動(dòng)資金220752952資金籌措130022282207538232.1

自有資金1300628100020282.1.1

甲方投資（40％）5202514008112.1.2

乙方投資（30％）3901883006082.1.3

丙方投資（30％）3901883006082.3

長(zhǎng)期借款0160016002.2

流動(dòng)資金借款1201202.3

項(xiàng)目盈余資金7575附表3投資計(jì)劃與資金籌措表69財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容課件70附表5固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表

單位:萬(wàn)元

年

份

類別

項(xiàng)目

3

4

5

6

7

8

9

10

合計(jì)

原值

590

590

590

590

590

590

590

590

折舊費(fèi)

14.75

14.75

14.75

14.75

14.75

14.75

14.75

14.75

118

房屋及

建筑物

凈值

575.25

560.50

545.75

531.00

516.25

501.50

486.75

472.00

原值

24