2021年金融理論與實(shí)務(wù)自考考試復(fù)習(xí)重點(diǎn)

2019年自考金融理論與實(shí)務(wù)考試復(fù)習(xí)重點(diǎn)計(jì)算公式1、計(jì)算實(shí)際收益率（1）C=Pxr=收益=本金x利率（2）（3）C=P（2）（3）C=Pxrxn=利息=本金x利率x年限（4）S=Px（1+r）n=本利和=本金x（1+（4）（5）P=總頊值=（1本利和）（6）Pb=-—+-一b（1+r）n（1+r）n債券的當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格=年利息+一債券面值__債券,當(dāng)期'場(chǎng)（1+到期收益率）n（1+到期收益率）n（7）r=i+p=名義利率=實(shí)際利率+通貨膨脹（8）實(shí)際匯率-名義匯率x外國(guó)價(jià)格指數(shù)實(shí)際"=名義匯率本國(guó)價(jià)格指數(shù)2、派生存款計(jì)算（p282）（1）D=Rx—rd原始存款的存款增加總額=原始存款的增加額x…法定存款準(zhǔn)備金率（2））-1=D=KrdR1法定存款準(zhǔn)備金率原始存款的存款增加總額=存款派生乘數(shù)原始存款的增加額K=（3）rd+e+c存款派生乘數(shù)=1法定存款準(zhǔn)備金率+超存款準(zhǔn)備金率+現(xiàn)金漏損率（4）貨幣供給量=Ms=Bxm=基礎(chǔ)貨幣x貨幣乘數(shù)基礎(chǔ)貨幣=B=原始存款+準(zhǔn)備金（5）M^貨幣供給量貨幣乘數(shù)=m=為=基礎(chǔ)貨幣（p284）MsC+D流通中的現(xiàn)金+存款貨幣m=—=-::—:——::———-—::-BC+R流通中的現(xiàn)金+存款準(zhǔn)備金C流通中的現(xiàn)金］D+存款貨幣+m=~^R=流通中的現(xiàn)金存款準(zhǔn)備金++DD存款貨幣存款貨幣3、回購(gòu)價(jià)格=售出價(jià)格+約定利息（5）M^貨幣供給量貨幣乘數(shù)=m=為=基礎(chǔ)貨幣（p284）回購(gòu)利率=［（回購(gòu)價(jià)格一售出價(jià)格）9售出價(jià)格］x（360：距到期日天數(shù)）x100%4、國(guó)庫(kù)券的收益率=i—FPx360Pn國(guó)庫(kù)券面值-國(guó)庫(kù)券購(gòu)買(mǎi)價(jià)格x360=國(guó)庫(kù)券購(gòu)買(mǎi)價(jià)格x距到期日的天數(shù)5、.貼現(xiàn)利息=匯票面額x實(shí)際貼現(xiàn)天數(shù)x（月貼現(xiàn)利率930）貼現(xiàn)金額=匯票面額-貼現(xiàn)利息6、債券收益率的衡量指標(biāo)：（p153）?名義收益率=（票面年利率：票面金額）x100%?現(xiàn)時(shí)收益率=（票面年利率：當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格）x100%?持有期收益率=［（賣(mài)出價(jià)-買(mǎi)入價(jià)）：持有年數(shù)+票面年利率］；買(mǎi)入價(jià)格x100%7、債券實(shí)際收益率=名義收益率-通貨膨脹率（r=i—P）市盈率=每股市價(jià)；每股盈利；股票價(jià)值=預(yù)期每股盈利X市盈率8、基金單位凈值=（總資產(chǎn)一總負(fù)債）9基金總份數(shù)=基金總資產(chǎn)；基金總份額基金累計(jì)單位凈值=基金單位凈值+基金成立后累計(jì)單位派息金額（p175）9、認(rèn)購(gòu)份額=認(rèn)購(gòu)金額(1-認(rèn)購(gòu)費(fèi)率)：基金單位面值(p176)10、基金收益=利息收入+股利收入+資本利得11、資本充足率=總資本：風(fēng)險(xiǎn)資本總額在8%；(p238)12、風(fēng)險(xiǎn)資本總額=2(資產(chǎn)額X風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重)第一章貨幣與貨幣制度1、實(shí)物貨幣：是指自然界中存在的某種物品或人們生產(chǎn)的某種商品來(lái)充當(dāng)貨幣。512、銀行券：是銀行發(fā)行的以銀行自身為債務(wù)人的紙質(zhì)票證。533、馬克思貨幣職能描述：價(jià)值尺度、流通手段、支付手段、貨幣貯藏、世界貨幣。西方學(xué)者：交易的媒介、計(jì)算的單位、價(jià)值的貯藏。交易媒介職能：計(jì)價(jià)單位、交易媒介、支付手段；財(cái)富貯藏職能；544、貨幣制度：是指國(guó)家對(duì)貨幣的有關(guān)要素、貨幣流通的組織和管理等進(jìn)行的一系列規(guī)定。5、規(guī)定貨幣單位：當(dāng)貨幣作為計(jì)價(jià)單位為商品和勞務(wù)標(biāo)價(jià)時(shí)，其自身也需要一個(gè)可以比較不同貨幣數(shù)量的單位，這就是貨幣單位。566、無(wú)限法償：指法律保護(hù)取得這種貨幣的能力，不論每次支付的數(shù)額多大，不論屬于何種性質(zhì)的支付，支付的對(duì)方均不得拒絕接受。577、有限法償:在一次支付行為中，超過(guò)一定的金額，收款人有權(quán)拒絕接受，在法定限額內(nèi)，拒收則不受法律保護(hù)。578、劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象：兩種市場(chǎng)價(jià)格不同而法定價(jià)格相同的貨幣同時(shí)流通時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格偏高的貨幣(良幣)就會(huì)被市場(chǎng)價(jià)格偏低的貨幣(劣幣)排斥，在價(jià)值規(guī)律的作用下，良幣退出流通進(jìn)入貯藏，而劣幣充斥市場(chǎng)。這種劣幣驅(qū)逐良幣的規(guī)律又被稱(chēng)為“格雷欣法則”。599、金幣本位制的特點(diǎn)：黃金為法定幣才，金幣為本位貨幣，具有無(wú)限法償能力；輔幣、銀行券與金幣同時(shí)流通，并可以按面值兌換為金幣；黃金可以自由輸出入國(guó)境。5910、金塊本位制：這時(shí)市場(chǎng)上流通的都是銀行券，銀行券規(guī)定有法定含金量，但銀行券只能達(dá)到一定數(shù)量后才能兌換成金塊(了解)59。11、金匯兌本位制：又稱(chēng)虛金本位制，市場(chǎng)中流通的都是銀行券，銀行券規(guī)定有法定含金量，銀行券不能再?lài)?guó)內(nèi)兌換黃金(了解)59。12、區(qū)域貨幣一體化：一定區(qū)域內(nèi)的國(guó)家和地區(qū)通過(guò)協(xié)調(diào)形成一個(gè)貨幣區(qū)，由聯(lián)合組建一家主要銀行來(lái)發(fā)行和管理區(qū)域內(nèi)的統(tǒng)一貨幣。簡(jiǎn)答簡(jiǎn)述馬克思的貨幣起源說(shuō)貨幣的出現(xiàn)是與商品交換聯(lián)系在一起的。商品交換的發(fā)展經(jīng)歷了兩個(gè)階段：物物直接交換與通過(guò)媒介的商品交換，貨幣就是交換的媒介。馬克思立足于勞動(dòng)價(jià)值理論，通過(guò)分析價(jià)值形式的發(fā)展，揭示了貨幣產(chǎn)生的客觀必然性貨幣制度的含義及其構(gòu)成要素：含義：是指國(guó)家對(duì)貨幣的有關(guān)要素、貨幣流通的組織和管理等進(jìn)行的一系列規(guī)定。構(gòu)成要素：規(guī)定貨幣材料規(guī)定貨幣單位規(guī)定流通中貨幣的種類(lèi)(主幣又稱(chēng)本位貨幣)規(guī)定貨幣的法定支付能力規(guī)定貨幣的鑄造或發(fā)行。56不兌現(xiàn)信用貨幣制度特點(diǎn)：一是流通中的貨幣都是信用貨幣、二是信用貨幣都是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)投入到流通中去的、三是國(guó)家通過(guò)中央銀行的貨幣政策操作對(duì)信用貨幣的數(shù)量和結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。60我國(guó)的人民幣制度主要內(nèi)容：人民幣是我國(guó)的法定貨幣、人民幣不規(guī)定含金量，是不兌現(xiàn)的信用貨幣、2005年7月21日，我國(guó)開(kāi)始實(shí)行市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制。61簡(jiǎn)述布雷頓森林體系的主要內(nèi)容以黃金為基礎(chǔ)，以美元為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，實(shí)行“雙掛鉤”的國(guó)際貨幣體系實(shí)行固定匯率制建立一個(gè)永久性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，即國(guó)際貨幣基金組織(IMF)，對(duì)貨幣事項(xiàng)進(jìn)行國(guó)際磋商，促進(jìn)國(guó)際貨幣合作。布雷頓森林體系的缺陷及崩潰：缺陷：（1）、雙掛鉤使美元處于兩難的狀況，為了保證美元與黃金之間的固定比價(jià)和可可以自由兌換，美國(guó)應(yīng)控制美元向境外輸出而美元替代黃金成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的地位又使其他國(guó)家需要大量美元這兩者是矛盾的。（2）、為了滿(mǎn)足各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，美元供應(yīng)不斷增加，這使美元同黃金的兌換性難以維持這種難題被成為特里芬難題。崩潰：20世紀(jì)60年代德國(guó)、日本的經(jīng)濟(jì)開(kāi)始迅速發(fā)展突破美國(guó)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的霸主地位，美國(guó)外匯收支出現(xiàn)大量逆差，黃金儲(chǔ)備外流。市場(chǎng)出現(xiàn)用美元向美國(guó)擠兌黃金的現(xiàn)象，美元危機(jī)不斷。1974年4月1日，貨幣與黃金完全脫鉤，以美元為中心的布雷頓森林體系徹底崩潰。63牙買(mǎi)加體系核心內(nèi)容：一、將已形成的浮動(dòng)匯率和其他浮動(dòng)匯率制度合法化；二、黃金非貨幣化；三、國(guó)際儲(chǔ)備貨幣多元化；四、國(guó)際收支調(diào)節(jié)形式多樣化。63第二章信用1、經(jīng)濟(jì)范疇中的信用：是指以?xún)斶€本金和支付利息為條件的借貸行為。672、直接融資：如果貨幣資金供求雙方通過(guò)一定的信用工具直接實(shí)現(xiàn)貨幣資金的互通有無(wú)即直接融資。693、間接融資：貨幣資金供求雙方通過(guò)金融機(jī)構(gòu)間實(shí)現(xiàn)貨幣資金互通有無(wú)即間接融資。694、信用風(fēng)險(xiǎn)：指?jìng)鶆?wù)人因各種原因未能及時(shí)、足額償還債務(wù)本息而出現(xiàn)違約的可能性。715、按信用參與主體可將信用分為：商業(yè)信用（是指工商企業(yè)間以賒銷(xiāo)、預(yù)付貨款等形式相互提供信用）：?銀行信用（銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)提供間接信用）國(guó)家信用（以政府作為債權(quán)人或債務(wù)人的信用）、消費(fèi)信用（指工商企業(yè)、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個(gè)人提供的，用于其消費(fèi)支付的一種信用形式）。賒銷(xiāo)、分期付款、消費(fèi)信貸是消費(fèi)信用的典型形式賒銷(xiāo)是工商企業(yè)對(duì)消費(fèi)者個(gè)人以商品賒銷(xiāo)的方式提供的短期信用。分期付款是指消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)商品時(shí)只需付一部分貨款，然后按合同條款分期支付其余貨款和利息。消費(fèi)信貸是指銀行及其他金融機(jī)構(gòu)采用信用放款或抵押放款對(duì)消費(fèi)者個(gè)人發(fā)放的貸款。6、商業(yè)票據(jù)具有兩種基本形式：?商業(yè)匯票：是一種命令式票據(jù)，通常由信用活動(dòng)中賣(mài)方對(duì)買(mǎi)方或買(mǎi)方委托的付款銀行簽發(fā)，要求買(mǎi)方在規(guī)定的日期內(nèi)支付貨款。74?商業(yè)本票：是一種承諾是票據(jù)，通常由債務(wù)人簽發(fā)給債權(quán)人承諾在一定時(shí)期內(nèi)支付貨款的債務(wù)證書(shū)。748、背書(shū)：是指票據(jù)持有人在轉(zhuǎn)讓票據(jù)時(shí)，要在票據(jù)背面簽章并作日期記載，表明對(duì)票據(jù)的轉(zhuǎn)讓負(fù)責(zé)。749、國(guó)家信用工具包括：?中央政府債券：亦稱(chēng)國(guó)債，是一國(guó)中央政府為了彌補(bǔ)財(cái)政赤字或籌集建設(shè)資金而發(fā)行的債券?地方政府債券：地方政府發(fā)行的債券也被稱(chēng)為市政債券。?政府擔(dān)保債券：是指由政府作為擔(dān)保人而由其他主體發(fā)行的債券。信用僅次于中央政府債券。簡(jiǎn)答經(jīng)濟(jì)范疇信用與道德范疇的關(guān)系：道德范疇中的信用與經(jīng)濟(jì)范疇中的信用既有聯(lián)系又有區(qū)別；二者的聯(lián)系體現(xiàn)在道德范疇信用是經(jīng)濟(jì)范疇信用的支撐與基礎(chǔ)，二者最大區(qū)別是道德范疇信用的非強(qiáng)制性經(jīng)濟(jì)范疇信用的強(qiáng)制性。67五部門(mén)經(jīng)濟(jì)中的信用關(guān)系：（1）個(gè)人部門(mén)（是貨幣資金的主要貸出者）。（2）非金融部門(mén)（是貨幣資金的主要需求者）。（3）政府部門(mén)（凈需求者）。（4）金融部門(mén)。（5）國(guó)外部門(mén)。69直接融資與間接融資各自?xún)?yōu)缺點(diǎn)：直接融資優(yōu)點(diǎn)：（1）引導(dǎo)資金合理流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資金合理配置；（2）加強(qiáng)資金提供者對(duì)需求者的關(guān)注，提高資金使用效益；（3）有利于資金需求者籌集到穩(wěn)定可長(zhǎng)期使用的資金；（4）沒(méi)有金融機(jī)構(gòu)從中獲利，因此成本較低缺點(diǎn)：（1）便利度及成本受金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度影響；（2）風(fēng)險(xiǎn)要高于間接融資。間接融資優(yōu)點(diǎn)：（1）靈活便利；（2）分散投資，安全性高；（3）具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)。缺點(diǎn)：（1）減少了資金供給這對(duì)資金的關(guān)注和籌資者的壓力；（2）增加了資金需求者的籌資成本，減少了資金供給者的收益。70信用在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的積極作用：（1）、調(diào)劑貨幣資金余缺，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置。既讓投資者獲得需要的資金，又讓資金供給者獲得一定的收益；（2）、動(dòng)員閑置資金，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。71簡(jiǎn)述商業(yè)信用的作用與局限性作用：商業(yè)信用是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中最基本的信用形式之一，商業(yè)信用的發(fā)展，對(duì)一國(guó)商品的生產(chǎn)和流通有著重要的促進(jìn)作用。局限性：首先，商業(yè)信用在規(guī)模上存在著局限性。其次，商業(yè)信用存在方向上的局限性。再次，商業(yè)信用存在著期限上的局限性。商業(yè)票據(jù)：是指在商業(yè)信用中被廣泛使用的表面買(mǎi)賣(mài)雙方債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證。基本特征包括：（1）是一種有價(jià)票證，以一定的貨幣金額表現(xiàn)其價(jià)值；（2）具有法定的式樣和內(nèi)容；（3）是一種無(wú)因票證；（4）可以流通轉(zhuǎn)讓。73銀行信用的含義和特點(diǎn)：含義：是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的間接信用。特點(diǎn)：第一、銀行信用的資金來(lái)源于社會(huì)各部門(mén)暫時(shí)閑置的資金，銀行吸收存款發(fā)放貸款發(fā)揮中介的只能；第二、銀行信用是以貨幣形態(tài)提供的，具有廣泛授信對(duì)象；第三、銀行提供的信用貸款方式具有相對(duì)靈活性。76銀行信用與商業(yè)信用的關(guān)系：（1）銀行信用是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的；（2）銀行信用克服了商業(yè)信用的局限性；克服了商業(yè)信用在規(guī)模、方向和期限上的局限性。（3）銀行信用的出現(xiàn)進(jìn)一步促進(jìn)了商業(yè)信用的發(fā)展。76消費(fèi)信用的作用：積極方面：（1）有利于消費(fèi)品的生產(chǎn)與銷(xiāo)售，促進(jìn)一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；（2）提升了消費(fèi)者的生活質(zhì)量及其效用總水平；（3）有利于新技術(shù)、新產(chǎn)品的推銷(xiāo)以及產(chǎn)品的更新?lián)Q代。不利影響：（1）消費(fèi)信用的過(guò)度發(fā)展會(huì)掩蓋消費(fèi)品的供求矛盾；（2）會(huì)使消費(fèi)者負(fù)擔(dān)過(guò)重，影響經(jīng)濟(jì)生活的安全。（1995年廣東發(fā)展銀行發(fā)行了第一張真意義上符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的信用卡。）第三章利息與利率時(shí)間價(jià)值：是指同等金額的貨幣其現(xiàn)在的價(jià)值要大于其未來(lái)的價(jià)值，利息是貨幣時(shí)間價(jià)值的體現(xiàn)。85利率：是利息率的簡(jiǎn)稱(chēng)，指借貸期內(nèi)所形成的利息額與所貸資金額的比率。到期收益率：是采用復(fù)利法計(jì)算的以當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格買(mǎi)入債券持有到債券到期能夠獲得的收益率，是衡量債券收益率最重要的指標(biāo)。基準(zhǔn)利率：是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。89無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率：是指這種利率僅反映貨幣的時(shí)間價(jià)值。89市場(chǎng)利率：由貨幣供求關(guān)系直接決定并由借貸雙方自由議定的利率。90官定利率：是指由有金融管理部門(mén)或中央銀行確定的利率。90行業(yè)利率：是指由銀行公會(huì)等為了維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)所確定的利率。90固定利率：是指整個(gè)借貸期內(nèi)不隨市場(chǎng)上貨幣資金供求關(guān)系的變化而調(diào)整的利率。90浮動(dòng)利率：是指整個(gè)借貸期內(nèi)隨市場(chǎng)上貨幣資金的供求關(guān)系的變化而調(diào)整的利率。90實(shí)際利率：是指在物價(jià)不變而從貨幣的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力不變條件下的利率。名義利率則包含了通貨膨脹因素。名義利率等于實(shí)際利率加物價(jià)水平變動(dòng)率。90利率在宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用：中央銀行通過(guò)貨幣政策操作影響貨幣供給量，進(jìn)而影響利率的變動(dòng)。如利率上升居民將減少消費(fèi)增加儲(chǔ)蓄、企業(yè)減少投資等；利率降低居民將增加消費(fèi)減少儲(chǔ)蓄、企業(yè)將增加投資。一般來(lái)說(shuō)分為兩種情況，分別是經(jīng)濟(jì)蕭條期和經(jīng)濟(jì)高漲期；在經(jīng)濟(jì)蕭條期中央銀行會(huì)通過(guò)貨幣政策操作引導(dǎo)利率走低，促進(jìn)消費(fèi)和投資，以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；在經(jīng)濟(jì)高漲期，中央銀行會(huì)通過(guò)貨幣政策促使利率提高，進(jìn)而降低消費(fèi)和投資，抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的基本設(shè)想：建立以市場(chǎng)資金供求為基礎(chǔ)，以中央銀行基準(zhǔn)利率調(diào)控為核心，由市場(chǎng)資金供求決定各種利率水平的市場(chǎng)利率體系和市場(chǎng)利率管理體系。95簡(jiǎn)答影響利率變化的其他因素：（1）風(fēng)險(xiǎn)因素；（2）通貨膨脹因素；（3）利率管制因素。利率在微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用：（1）利率的變化影響個(gè)人收入在消費(fèi)和儲(chǔ)蓄直接分配；（2）利率的變化影響金融資產(chǎn)的價(jià)格，進(jìn)而會(huì)影響人們對(duì)金融資產(chǎn)的選擇（3）利率的變化影響企業(yè)的投資決策和經(jīng)營(yíng)管理93利率發(fā)揮作用的條件：第一、微觀經(jīng)濟(jì)主體對(duì)利率的變動(dòng)比較敏感；第二、市場(chǎng)上資金供求狀況決定利率的水平升降；第三、建立一個(gè)合理聯(lián)動(dòng)的利率結(jié)構(gòu)體系。94第四章匯率和匯率制度外匯：外匯的靜態(tài)含義是指一切以外國(guó)貨幣表示的資產(chǎn)。自由外匯：是指無(wú)需貨幣發(fā)行國(guó)貨幣管理當(dāng)局的批準(zhǔn)就可以隨時(shí)自由兌換成其他國(guó)家的貨幣或者向第三國(guó)辦理支付的外匯。美元、日元、歐元、瑞士法郎、港元都是自由外匯。100非自由外匯：指不經(jīng)貨幣發(fā)行國(guó)貨幣管理當(dāng)局的批準(zhǔn)，不能自由兌換成其他國(guó)家的貨幣或?qū)Φ谌龂?guó)進(jìn)行支付的外匯。100即期外匯：又稱(chēng)現(xiàn)匯，是指在外匯買(mǎi)賣(mài)成交后的2各營(yíng)業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割的外匯。100遠(yuǎn)期外匯：又稱(chēng)期匯，是指按遠(yuǎn)期外匯合同約定的日期在未來(lái)交割的外匯。100匯率：是指一國(guó)貨幣折算成另一國(guó)貨幣的比率。101直接標(biāo)價(jià)法：是指以一定單位的外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的本國(guó)貨幣來(lái)表示匯率。間接標(biāo)價(jià)法:是指以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的外國(guó)貨幣來(lái)表示匯率。、匯率基準(zhǔn)匯率：各國(guó)選擇一種或幾種外國(guó)貨幣作為關(guān)鍵貨幣，制定各關(guān)鍵貨幣與本國(guó)貨幣的兌換比率，這個(gè)匯率即被成為基準(zhǔn)匯率。101套算匯率：根據(jù)本國(guó)基準(zhǔn)匯率套算出本國(guó)貨幣對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)上其他貨幣的匯率。101名義匯率：外匯市場(chǎng)上公布的匯率都是名義，沒(méi)有剔除物價(jià)的因素。實(shí)際匯率：是名義匯率用兩國(guó)的價(jià)格水平調(diào)整后的匯率匯率制度：指一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)本國(guó)匯率變動(dòng)的基本方式所做的安排或規(guī)定。111固定匯率制：指兩國(guó)貨幣的匯率基本穩(wěn)定，匯率波動(dòng)幅度被限制在很小的范圍內(nèi)。111浮動(dòng)匯率制：匯率由外匯市場(chǎng)的供求狀況自發(fā)決定的一種該匯率制度。111自由浮動(dòng)：又稱(chēng)清潔浮動(dòng)，指貨幣當(dāng)局不對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行任何干預(yù)，完全有外匯市場(chǎng)供求決定本國(guó)匯率的漲落。111管理浮動(dòng)：又稱(chēng)骯臟浮動(dòng)，指貨幣當(dāng)局按照本國(guó)經(jīng)濟(jì)利益的需要，干預(yù)外匯市場(chǎng)，使匯率朝有利于本國(guó)的方向浮動(dòng)。2005年7月21日我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制。115簡(jiǎn)答一國(guó)選擇匯率制度時(shí)需要考慮的因素：（1）經(jīng)濟(jì)規(guī)模較小的國(guó)家應(yīng)該選擇固定匯率制度而經(jīng)濟(jì)規(guī)模大的國(guó)家選擇浮動(dòng)匯率制度;（2）通貨膨脹率高的國(guó)家選擇固定匯率制度而通貨膨脹率較低的國(guó)家選擇浮動(dòng)匯率制度。（3）國(guó)際制約條件，制約較松的國(guó)家選擇浮動(dòng)匯率制度，反之選擇固定匯率制度。影響匯率變動(dòng)的主要因素：（1）通貨膨脹；（2）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；（3）國(guó)際收支；（4）利率；（5）心理預(yù)期；（6）政府干預(yù)。匯率的作用：第一、匯率對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響；第二、匯率對(duì)資本流動(dòng)的影響；第三、匯率對(duì)物價(jià)水平的影響；第四、匯率對(duì)資產(chǎn)選擇的影響。108影響我國(guó)人民幣匯率變動(dòng)趨勢(shì)的因素：（1）國(guó)家收支狀況（2）國(guó)家的調(diào)控（3）公眾的預(yù)期（4）通貨膨脹（5）熱錢(qián)的流動(dòng)（6）美元的變化第五章金融市場(chǎng)概述金融市場(chǎng)：是指資金供求雙方借助金融工具進(jìn)行貨幣資金融通與配置的市場(chǎng)債券：含義：是指政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者出具的、承諾按約定的條件支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。121一、按發(fā)行主體分：?政府債券：是指由中央政府或地方政府發(fā)行的債券。?金融債券：是指由銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。?公司債券：是指公司企業(yè)為了籌資發(fā)行的債券。二、按抵押擔(dān)保情況分為信用債券和抵押債券；三、按內(nèi)含選擇權(quán)分為：?可轉(zhuǎn)換債券：是指?jìng)钟腥嗽谝欢ㄆ谙迌?nèi)按預(yù)先確定的比例將債券可以轉(zhuǎn)換為該公司普通股的選擇權(quán)。?可贖回債券：是指發(fā)行公司被允許在債券到期日之前以事先確定的價(jià)格和方式贖回部分或全部債券。?償還基金債券：是指發(fā)行公司每年從盈利中提取部分資金從債券持有人手中購(gòu)回一定數(shù)量債券。?帶認(rèn)股權(quán)證的債券：是指公司債券可以把認(rèn)股權(quán)證作為合同一部分附帶發(fā)行。四、按債券利率的確定方式分：固利率定債券、浮動(dòng)利率債券、指數(shù)債券。股票：是股份有限公司在籌集資本時(shí)向出資人發(fā)行的，用以證明其股東身份和權(quán)益的一種所有權(quán)憑證。122普通股：是股份有限公司的股票優(yōu)先股：是股份有限公司發(fā)行的具有收益分配和剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先權(quán)的股票。現(xiàn)貨市場(chǎng)：也成即期交易市場(chǎng)指交易雙方達(dá)成交易后在1至U3個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行交割的市場(chǎng)。期貨交易市場(chǎng)則是指交易雙方達(dá)成交易后不立即交割而是在一定的時(shí)間后交割。126簡(jiǎn)答金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素：（1）市場(chǎng)參與主體；（2）金融工具；（3）交易價(jià)格；（4）交易的組織方式金融工具的特征：（1）期限性，金融工具都有償還期限，從舉借債務(wù)到全部歸還本金與利息所跨越的時(shí)間；（2）流動(dòng)性；流動(dòng)性是指金融工具變現(xiàn)的能力。（3）風(fēng)險(xiǎn)性；指購(gòu)買(mǎi)金融工具的本金和預(yù)定收益遭受損失的大小。（4）收益性；金融工具能夠?yàn)槌钟姓邘?lái)收益的特性。119簡(jiǎn)述優(yōu)先股的特征。（1）有約定的股息；（2）具有優(yōu)先分配股息和清償資產(chǎn)的權(quán)利；（3）表決權(quán)受到限制。優(yōu)先股與普通股的區(qū)別：（1）有限股具有兩種有限權(quán)：優(yōu)先分配權(quán)（分配股息時(shí)優(yōu)先股股東分配優(yōu)先）、優(yōu)先求償權(quán)（公司破產(chǎn)優(yōu)先股清償在先）（2）與普通股相比優(yōu)先股的股東沒(méi)有表決權(quán)、選舉權(quán)和被選舉權(quán)，優(yōu)先股股息固定，與經(jīng)營(yíng)狀況無(wú)關(guān)，優(yōu)先股風(fēng)險(xiǎn)小于普通股，收益率也小于普通股。我國(guó)為什么要進(jìn)行股權(quán)分置改革：隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的深化和證券市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境的變化股權(quán)分置的固有矛盾逐漸突出，成為制約證券市場(chǎng)發(fā)展的重要制度障礙；（1）扭曲證券市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制，影響價(jià)格發(fā)現(xiàn)和資源配置功能有效發(fā)揮；（2）股價(jià)漲跌形不成對(duì)非流通股股東的市場(chǎng)約束；（3）國(guó)有資產(chǎn)不能在順暢流轉(zhuǎn)中實(shí)現(xiàn)保值增值的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)和市場(chǎng)化考核；（4）股票定價(jià)環(huán)境存在不確定預(yù)期，制約資本市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程和產(chǎn)品創(chuàng)新123債券與股票的區(qū)別：（1）股票沒(méi)有償還期限，而債券有償還期限；（2）股東從公司的稅后利潤(rùn)中分享股息和紅利，債券持有者從公司的稅前利潤(rùn)中得到固定利息收入；（3）當(dāng)公司破產(chǎn)時(shí)，債券持有人優(yōu)先取得公司財(cái)產(chǎn)的權(quán)利，其次是股東；（4）普通股股東有參與公司決策的權(quán)利，而債券持有人沒(méi)有此權(quán)利；（5）股票價(jià)格波動(dòng)大于債券價(jià)格波動(dòng)，股票風(fēng)險(xiǎn)大于債券風(fēng)險(xiǎn)；（6）在選擇權(quán)方面，股票表現(xiàn)為可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和可贖回優(yōu)先股，而債券則更為普遍。124金融市場(chǎng)的功能：一、資金聚集與資金配置功能?金融市場(chǎng)為貨幣資金盈余者提供了多種可供選擇的金融工具，實(shí)現(xiàn)了資金的聚集。?金融市場(chǎng)中的各種金融工具價(jià)格的波動(dòng)將引導(dǎo)資金流向最具有發(fā)展?jié)摿?，能夠?yàn)橥顿Y者帶來(lái)最大利益的部門(mén)和企業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)資源最優(yōu)配置。二、分散風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能三、對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的反映和調(diào)控功能金融市場(chǎng)；尤其是股票市場(chǎng)通常被稱(chēng)為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，它往往先于宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的變化而作出提前的反映。而貨幣政策與財(cái)政政策這兩大調(diào)控政策的實(shí)施都離不開(kāi)金融市場(chǎng)。127第六章貨幣市場(chǎng)1、貨幣市場(chǎng)：是指以期限在1年以?xún)?nèi)的金融工具為媒介進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)。1302、同業(yè)拆借市場(chǎng)：是金融機(jī)構(gòu)同業(yè)間進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)。（參與主體僅限于金融機(jī)構(gòu)）。3、同業(yè)拆借市場(chǎng)交易的主要是商業(yè)銀行等存款性金融機(jī)構(gòu)存放在中央銀行存款賬戶(hù)上的超額準(zhǔn)備金，其主要功能在于為商業(yè)銀行提供準(zhǔn)備金管理的場(chǎng)所，提高其資金使用效率。同業(yè)拆借利率：是貨幣市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率，能夠及時(shí)、準(zhǔn)確、靈敏的反應(yīng)貨幣市場(chǎng)資金供求狀況，對(duì)貨幣市場(chǎng)上其他金融工具的利率具有重要的向?qū)Ш蜖縿?dòng)作用。中央銀行對(duì)同業(yè)拆借利率的影響：中央銀行對(duì)同業(yè)拆借利率具有重要影響作用，影響機(jī)制是同業(yè)拆借市場(chǎng)上的資金供給，影響工具是：貨幣政策工具，如法定存款準(zhǔn)備金率、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。如果中央銀行提高了法定存款準(zhǔn)備金率，則商業(yè)銀行持有的超額存款準(zhǔn)備金就會(huì)減少，同業(yè)拆借市場(chǎng)上的資金供給就會(huì)降低，同業(yè)拆借利率隨之上升。1334、回購(gòu)協(xié)議：證券持有人在賣(mài)出一定數(shù)量證券同時(shí)，與證券買(mǎi)入方簽訂協(xié)議，雙方約定在未來(lái)某一時(shí)期由證券的出售方按約定的價(jià)格再將其出售的證券如數(shù)贖回。1355、逆回購(gòu)協(xié)議：證券的買(mǎi)入方在獲得證券的同時(shí)，與證券的賣(mài)出方簽訂協(xié)議，雙方約定在將來(lái)某一日期有證券的買(mǎi)入方按約定的價(jià)格再將其購(gòu)入的證券如數(shù)返還。（14天內(nèi)最長(zhǎng)見(jiàn)）。1356、國(guó)庫(kù)券：是指政府發(fā)行的期限在1年期以?xún)?nèi)的短期債券。高安全性、高流動(dòng)性是國(guó)庫(kù)券的典型特征。政府發(fā)行國(guó)庫(kù)券的主要目的有兩個(gè)：第一、為了融通短期資金，調(diào)節(jié)財(cái)政年度收支的暫時(shí)不平衡，彌補(bǔ)年度財(cái)政赤字；第二、調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的功能。1387、貨幣市場(chǎng)基金；是集合眾多小投資者的資金投資于貨幣市場(chǎng)工具的基金。1408、商業(yè)票據(jù)：是一種有企業(yè)開(kāi)具，無(wú)擔(dān)保、可流通、期限短的債務(wù)性融資本票。（不超過(guò)270天，20天至45天最常見(jiàn)。141,P73）9、中央銀行票據(jù)：是中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證，其實(shí)質(zhì)是中央銀行債券，是進(jìn)行貨幣政策操作的重要手段。14410、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單：是商業(yè)銀行發(fā)行的具有固定面額、固定期限、可流通轉(zhuǎn)讓的大額存款憑證。與普通存款相比，它存單面額大、存單不記名、存單的二級(jí)市場(chǎng)非常發(fā)達(dá)。簡(jiǎn)答貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)：（1）交易期限短；（2）流動(dòng)性強(qiáng)；（3）安全性高；（4）交易額大。130貨幣市場(chǎng)的功能：一、它是政府、企業(yè)調(diào)劑資金余缺、滿(mǎn)足短期融資需要的市場(chǎng)；二、它是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行流動(dòng)性管理的市場(chǎng)；三、它是一國(guó)中央銀行進(jìn)行宏觀調(diào)控的場(chǎng)所；四、它是市場(chǎng)基準(zhǔn)利率生成的場(chǎng)所。131第七章資本市場(chǎng)1、資本市場(chǎng)：資本市場(chǎng)是指以期限在1年以上的金融工具為媒介進(jìn)行中長(zhǎng)期資金融通的市場(chǎng)。2、債券的發(fā)行市場(chǎng)：是組織新債券發(fā)行的市場(chǎng)，其基本功能是將政府。金融機(jī)構(gòu)和工商企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的債券分散發(fā)行到投資者手中。債券發(fā)行市場(chǎng)主要由：發(fā)行者、投資者、中介機(jī)構(gòu)、管理者組成。3、債券收益率衡量指標(biāo)：?名義收益率即債券的票面收益率，是債券票面年收益與票面額的比率。?現(xiàn)時(shí)收益率：是債券的票面年收益與當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格的比率。?持有期收益率：是指從買(mǎi)入債券到賣(mài)出債券之間所獲得的收益率，不僅包括利息收益還包括債券買(mǎi)賣(mài)的價(jià)格差。?到期收益率：是采用復(fù)利法計(jì)算的以當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格買(mǎi)入債券持有到債券到期能獲得的收益率，是衡量債券收益率的重要指標(biāo)。4、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：是指由于全局性的共同因素引起的投資收益的可能變動(dòng)，對(duì)所有證券收益產(chǎn)生影響。5、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：是指某一特殊因素引起的，只對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。1546、老股東公司增發(fā)股票，還可以采取優(yōu)先認(rèn)股權(quán)方式，也成配股，它給予現(xiàn)有股東已低于市場(chǎng)價(jià)值的價(jià)格優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)一部分新發(fā)型的股票。1577、股票的交易市場(chǎng)一般包括證券交易所市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。8、證券交易所采取的兩種個(gè)基本交易制度：?做市商交易制度：也稱(chēng)報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制，是指證券交易的價(jià)格均由市商給出，證券買(mǎi)賣(mài)雙方并不直接成交，而是向市商買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出證券。?競(jìng)價(jià)交易制度：也稱(chēng)委托交易制度，是指買(mǎi)賣(mài)雙方直接進(jìn)行交易或?qū)⑽杏筛髯越?jīng)紀(jì)商送到交易中心，由交易中心撮合成交。競(jìng)價(jià)交易制度又有集合競(jìng)價(jià)制度和連續(xù)競(jìng)價(jià)制度。集合成交的成交價(jià)的確定原則是最大交易量原則。(我國(guó)所實(shí)行的是競(jìng)價(jià)交易制度)9、評(píng)價(jià)股票價(jià)值最常用的方法是現(xiàn)金流貼現(xiàn)法和市盈率估值法。市盈率：反映著股票價(jià)格與其盈利能力的偏離程度；等于每股價(jià)值除每股盈利。(如果一直股票的市盈率太高，可能意味該股票價(jià)格高于其價(jià)值，應(yīng)該賣(mài)出；若市盈率過(guò)低，可能價(jià)值被低估，應(yīng)該買(mǎi)入。)10、證券投資基金的分類(lèi)：根據(jù)組織形態(tài)和法律地位的不同，可分為：契約型基金和公司型基金。根據(jù)投資運(yùn)作和變現(xiàn)方式的不同，可分為：封閉式基金和開(kāi)放式基金。根據(jù)投資目標(biāo)的不同，可分為：成長(zhǎng)型基金、收入型基金、平衡型基金。根據(jù)投資對(duì)象不同，可分為：股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、專(zhuān)門(mén)基金、衍生基金、對(duì)沖基金、套利基金。根據(jù)地域不同可分為：國(guó)內(nèi)基金、國(guó)家基金、區(qū)域基金和國(guó)際基金。173其他基金類(lèi)型有：指數(shù)型基金與ETF、LOF與FOFLOF11、基金凈值：也成稱(chēng)基金資產(chǎn)凈值，是指某一時(shí)點(diǎn)上基金資產(chǎn)的總市值扣除負(fù)債后的余額，代表了基金持有人的權(quán)益。175基金單位凈值：又稱(chēng)基金份額凈值，即基金單位資產(chǎn)凈值。17512、基金收益主要來(lái)源于：基金投資所得紅利、股息、債券利息、買(mǎi)賣(mài)債券價(jià)差、銀行存款利息以及其他收入?；鸬倪\(yùn)營(yíng)費(fèi)用主要包括：管理費(fèi)、托管費(fèi)13、開(kāi)放式基金認(rèn)購(gòu)：是指投資者在基金募集期內(nèi)購(gòu)買(mǎi)一定的基金份額。除基金單位凈值。176申購(gòu)：是指投資者在基金募集期結(jié)束后購(gòu)買(mǎi)基金份額的行為。除申購(gòu)日基金單位凈值。176贖回：是指投資者把手中持有的基金份額按規(guī)定的價(jià)格賣(mài)給基金管理人并收回現(xiàn)金的過(guò)程。14、股票投資分析主要包括：一、基本面分析（1）宏觀經(jīng)濟(jì)分析：GDP變動(dòng)與股票市場(chǎng)；?經(jīng)濟(jì)周期與股票市場(chǎng)；貨幣、財(cái)政政策與股票市場(chǎng)（2）行業(yè)分析（3）公司分析二、技術(shù)分析股票價(jià)格指數(shù)股票交易技術(shù)分析簡(jiǎn)答債券的發(fā)行有兩種：一種是：（1）評(píng)價(jià)發(fā)行。（2）折價(jià)發(fā)行.（3）溢價(jià)發(fā)行（按價(jià)格）；另一種是：（1）公募發(fā)行：由承銷(xiāo)商組織承銷(xiāo)團(tuán)將債券發(fā)給不特定的投資者的發(fā)行方式。優(yōu)點(diǎn)：面向公眾投資者，發(fā)行面廣，投資者眾多，籌集的資金量大；?債權(quán)分散，不易被少數(shù)大債權(quán)人控制；?流動(dòng)性強(qiáng)；缺點(diǎn)：公募發(fā)行要求較高，手續(xù)復(fù)雜，需要承銷(xiāo)商參與，發(fā)行時(shí)間長(zhǎng)，費(fèi)用較私募高。（2）私募發(fā)行：優(yōu)點(diǎn)：私募發(fā)行手續(xù)簡(jiǎn)單、發(fā)行時(shí)間短、效率高，對(duì)投資者有利。缺點(diǎn)：流動(dòng)性比較差。債券投資風(fēng)險(xiǎn)：（1）利率風(fēng)險(xiǎn)。（2）價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。（3）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。（4）違約風(fēng)險(xiǎn)。（5）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn).（6）匯率風(fēng)險(xiǎn)。154債券信用評(píng)級(jí)：?信用評(píng)級(jí)方便投資者投資決策；?減少信譽(yù)高的發(fā)行人籌資成本。155公開(kāi)發(fā)行股票的運(yùn)作程序：（1）選擇承銷(xiāo)商。投資銀行一般充當(dāng)這個(gè)角色。（2）準(zhǔn)備招股說(shuō)明。招股說(shuō)明是股份公司發(fā)行股票計(jì)劃的書(shū)面說(shuō)明。（3）發(fā)行定價(jià)。是發(fā)行股票的一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)；發(fā)行價(jià)格高低由：發(fā)行公司的業(yè)績(jī)狀況和股票流通市場(chǎng)的狀況決定。（4）認(rèn)購(gòu)與銷(xiāo)售股票。157股票交易方式：160（1）現(xiàn)貨交易是指股票買(mǎi)賣(mài)成交以后，交易雙方在1至3個(gè)工作日內(nèi)辦理交割手續(xù)的交易方式。（2）期貨交易：是指雙方成交以后并不馬上交割，而是在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)交割，買(mǎi)方付款，賣(mài)方交付股票。（3）期權(quán)交易：需要考慮的因素有三方面：期權(quán)期限，即期權(quán)的有效期（一般三個(gè)月）；交易股票的種類(lèi)、數(shù)量和執(zhí)行價(jià)格；期權(quán)費(fèi)。顯著特點(diǎn)：交易的對(duì)象是一種權(quán)利，這種權(quán)利具有很強(qiáng)的時(shí)間性交易雙方享有的權(quán)利和承擔(dān)的義務(wù)不同；期權(quán)買(mǎi)方的風(fēng)險(xiǎn)較小。161（3）信用交易證券投資基金的含義和特點(diǎn)：含義：是指通過(guò)發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來(lái)，形成獨(dú)立資產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。172特點(diǎn)：（1）組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)；（2）集中管理，專(zhuān)業(yè)理財(cái)；（3）利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。第八章金融衍生工具市場(chǎng)金融衍生工具的含義和特點(diǎn)：含義：又稱(chēng)金融衍生產(chǎn)品，是指在一定的基礎(chǔ)性金融工具的及出廠派生出來(lái)的金融工具。衍生工具有：金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)和互換。179特點(diǎn)：（1）價(jià)值受制于基礎(chǔ)性金融工具（基礎(chǔ)性金融工具包括貨幣、債務(wù)工具、股權(quán)工具）；（2）具有高杠桿性和高風(fēng)險(xiǎn)性；（3）構(gòu)造復(fù)雜，設(shè)計(jì)靈活；金融衍生工具的市場(chǎng)功能：（1）價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能；（2）套期保值功能；是金融衍生工具市場(chǎng)上最早具有的基本功能（3）投機(jī)獲利手段；金融遠(yuǎn)期合約含義和特點(diǎn)：含義：指交易雙方約定在未來(lái)某一個(gè)確定的時(shí)間，按照某一確定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。特點(diǎn)：（1）是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約；（2）在場(chǎng)外交易；（3）違約風(fēng)險(xiǎn)較高；（4）流動(dòng)性差金融期貨合約的含義和特點(diǎn)：含義：是指交易雙方同意在約定的將來(lái)某個(gè)日期按約定的條件買(mǎi)入或賣(mài)出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化合約。特點(diǎn)：（1）金融期貨合約都是在交易所內(nèi)進(jìn)行交易，交易雙方不直接接觸；（2）流動(dòng)性強(qiáng)；（3）金融期貨交易采取盯市原則，每天進(jìn)行結(jié)算。在每天交易結(jié)束時(shí)，保證金賬戶(hù)都要根據(jù)期貨價(jià)格的升跌而進(jìn)行調(diào)整，以反映交易者的浮動(dòng)盈虧，這就是所謂的盯市。金融期貨市場(chǎng)的交易規(guī)則：一、是交易品種為規(guī)范的，標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。二、是交易實(shí)行保證金制度。三、是交易實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，即盯市制度。四、是交易實(shí)行價(jià)格限制制度。五、是交易實(shí)行強(qiáng)行平產(chǎn)制度。金融期貨合約的種類(lèi)，依據(jù)標(biāo)的物不同，分為：（1）外匯期貨。（2）利率期貨。（3）股價(jià)指數(shù)期貨。（4）股票期貨。金融期權(quán)合約的主要內(nèi)容包括：（1）期權(quán)合約的買(mǎi)方與賣(mài)方；（2）期權(quán)費(fèi)；（3）合約中標(biāo)的的資產(chǎn)數(shù)量；（4）執(zhí)行價(jià)格；（5）到期日簡(jiǎn)述金融期貨合約與金融期權(quán)合約的區(qū)別。標(biāo)準(zhǔn)化程度與交易場(chǎng)所不同。交易雙方的權(quán)利與義務(wù)不同盈虧風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)不同。保證金要求不同。結(jié)算方式不同。金融期權(quán)的種類(lèi)：按權(quán)利性質(zhì)劃分：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)；按期權(quán)行權(quán)時(shí)間：歐式期權(quán)(到期日行權(quán))和美式期權(quán)(到期日前任何時(shí)間行權(quán))按合約的標(biāo)的資產(chǎn)：股票期股、外匯期權(quán)、期貨期權(quán)。第九章金融機(jī)構(gòu)體系1、金融機(jī)構(gòu)：是指從事金融活動(dòng)的組織，也被稱(chēng)為金融中介或金融中介機(jī)構(gòu)。1982、中國(guó)現(xiàn)行的金融機(jī)構(gòu)體系：政策性銀行：是指由政府發(fā)起或出資建立，按照國(guó)家宏觀政策要求在限定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域從事銀行業(yè)務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)。208信用合作機(jī)構(gòu)：是一種群眾性合作制金融組織。有城市信用合作社和農(nóng)村信用合作社。信托投資公司：是以受托人身份專(zhuān)門(mén)從事信托業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，其基本特征是受人之托、代人理財(cái)。財(cái)務(wù)公司：我國(guó)財(cái)務(wù)公司是有大型企業(yè)集團(tuán)成員單位出資建設(shè)，以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。211金融租賃公司：是以金融租賃業(yè)務(wù)為其主要業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。212汽車(chē)租賃公司：汽車(chē)租賃公司是在我國(guó)加入世界貿(mào)易組織后，為履行開(kāi)放汽車(chē)消費(fèi)信貸的承諾而新設(shè)立的一類(lèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)。212證券交易所：是專(zhuān)門(mén)提供買(mǎi)賣(mài)證券的設(shè)施和交易的場(chǎng)所。213保險(xiǎn)公司：是收取保費(fèi)并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償責(zé)任，擁有專(zhuān)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的金融機(jī)構(gòu)組織。3、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)體系：國(guó)際貨幣基金組織：是為協(xié)調(diào)國(guó)際間貨幣政策和金融關(guān)系，加強(qiáng)貨幣合作而建立的國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)。1945年12月成立，總部設(shè)在華盛頓。國(guó)際貨幣基金組織的宗旨是：協(xié)商國(guó)際貨幣問(wèn)題，促進(jìn)國(guó)際貨幣合作；促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的擴(kuò)大和平衡發(fā)展，開(kāi)發(fā)成員國(guó)的生產(chǎn)資源；促進(jìn)匯率穩(wěn)定和成員國(guó)有條件的匯率安排；協(xié)助成員國(guó)建立多變支付制度；協(xié)助成員國(guó)克服國(guó)際收支困難。214世界銀行集團(tuán)是由：世界銀行、國(guó)際金融公司、國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)、國(guó)際投資爭(zhēng)端處理中心、多變投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)五個(gè)機(jī)構(gòu)構(gòu)成。215國(guó)際清算銀行：是西方主要發(fā)達(dá)國(guó)家中央銀行和若干大型商業(yè)銀行合辦的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，成立于1930年5月17日，總部設(shè)立在瑞士巴塞爾。2164、區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)有：亞洲開(kāi)發(fā)銀行、非洲開(kāi)發(fā)銀行、泛美開(kāi)發(fā)銀行。217簡(jiǎn)答金融機(jī)構(gòu)與一般經(jīng)濟(jì)組織的共性及特殊性：共性：既有共性又有特殊性，共性主要表現(xiàn)在有一定自由資本，向社會(huì)提供特定的商品和服務(wù)，必須：依法經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧、照章納稅。特殊性：(1)經(jīng)營(yíng)對(duì)象與經(jīng)營(yíng)內(nèi)容的特殊性；經(jīng)營(yíng)關(guān)系與經(jīng)營(yíng)原則的特殊性；經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及影響程度的特殊性。198金融機(jī)構(gòu)的分類(lèi)：按性質(zhì)和功能分為：管理型金融機(jī)構(gòu)：是在一個(gè)國(guó)家或地區(qū)有金融管理監(jiān)督職能的機(jī)構(gòu)。商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)：是指以經(jīng)營(yíng)存放款、證券交易與發(fā)行、資金管理等一種或多種業(yè)務(wù)，主要目標(biāo)是追求利潤(rùn)。政策性金融機(jī)構(gòu)：主要是貫徹落實(shí)政府的經(jīng)濟(jì)政策。按業(yè)務(wù)內(nèi)容分為銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)和非銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)。按業(yè)務(wù)內(nèi)容的不同，分為：銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)：是指可以發(fā)行存款憑證的金融機(jī)構(gòu)，包括中央銀行、商業(yè)銀行、政策性銀行及信用合作社等存款類(lèi)機(jī)構(gòu)；非銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)：包括保險(xiǎn)公司、證券公司、信托公司、投資基金。199按照業(yè)務(wù)活動(dòng)的地理范圍，分為：國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)、全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)、地方性金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)的功能：提供支付結(jié)算服務(wù)；促進(jìn)資金融通(資金從盈余單位向赤字單位流動(dòng)與轉(zhuǎn)讓就是資金融通)；降低交易成本；提供金融服務(wù)便利；（5）改善信息不對(duì)稱(chēng)性；（6）轉(zhuǎn)移與管理風(fēng)險(xiǎn)。200中國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的建立與發(fā)展：一、1948年至1953年初步形成階段二、1953年至1978年大統(tǒng)一的金融機(jī)構(gòu)體系三、1979年至1983年初步改革和突破大統(tǒng)一的金融機(jī)構(gòu)體系四、1983年至1993年多樣化的金融機(jī)構(gòu)體系初具規(guī)模五、1994年至今建設(shè)和完善社會(huì)主義市場(chǎng)金融機(jī)構(gòu)體系階段202中央銀行：中國(guó)人民銀行是我國(guó)的中央銀行，所謂中央銀行是指專(zhuān)門(mén)制定和實(shí)施貨幣政策、統(tǒng)一管理金融活動(dòng)并代表政府協(xié)調(diào)對(duì)外金融關(guān)系的金融管理機(jī)構(gòu)。中央銀行發(fā)揮中：發(fā)行的銀行、銀行的銀行和國(guó)家的銀行的職能。（1）中央銀行是“發(fā)行的銀行”。它代表國(guó)家壟斷貨幣的發(fā)行權(quán)，向社會(huì)提供經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所需要的貨幣。（2）中央銀行是“銀行的銀行”。中央銀行集中保管商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金，并對(duì)它們發(fā)放貸款，充當(dāng)“最后貸款者”。中央銀行主要目的是為了維護(hù)金融穩(wěn)定，調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)，而不是為了盈利。（3）中央銀行是“國(guó)家的銀行”。由政府授權(quán)對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控，代表政府協(xié)調(diào)對(duì)外金融關(guān)系。204我國(guó)的中央銀行是中國(guó)人民銀行，中國(guó)人民銀行的職能是：（1）中國(guó)人民銀行壟斷人民幣的發(fā)行權(quán)，管理人民幣流通，是“發(fā)行的銀行”；（2）依法管理存款準(zhǔn)備金、基準(zhǔn)利率，對(duì)商業(yè)銀行發(fā)放再貸款和再貼現(xiàn)，是“銀行的銀行”；（3）依法制定和執(zhí)行貨幣政策，對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理，代表國(guó)家從事有關(guān)國(guó)際金融活動(dòng)等，是“國(guó)家的銀行”。205中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（銀監(jiān)會(huì)）的主要職責(zé)：（1）制定有關(guān)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的規(guī)章制度（2）審批銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立變更、終止及業(yè)務(wù)范圍；（3）對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管；（4）審查銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員任職資格；（5）負(fù)債統(tǒng)一編制全國(guó)銀行數(shù)據(jù)、報(bào)表并公布；（6）會(huì)同有關(guān)部門(mén)提出存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)緊急風(fēng)險(xiǎn)處置意見(jiàn)和建議；（7）負(fù)債國(guó)有重點(diǎn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)理事會(huì)的日常管理工作。205我國(guó)目前的商業(yè)銀行體系有：國(guó)有控股大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行和村鎮(zhèn)銀行、外資商業(yè)銀行。金融資產(chǎn)管理公司：金融資產(chǎn)管理公司是在特定時(shí)期，政府為了解決不良資產(chǎn)，有政府出資專(zhuān)門(mén)收購(gòu)集中處置銀行也不良資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)。210設(shè)置金融資產(chǎn)管理公司的目的有三個(gè)。第一、改善四家國(guó)有商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況；第二、實(shí)現(xiàn)不良貸款價(jià)值回收最大化；第三、支持國(guó)有大中型虧損企業(yè)擺脫困境。210國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的作用于局限性：作用：維持匯率穩(wěn)定；對(duì)金融業(yè)的國(guó)際業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范、監(jiān)督與協(xié)調(diào)；提供長(zhǎng)短期貸款以調(diào)節(jié)國(guó)際收支的不平衡和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；是積極防范并解救國(guó)際金融危機(jī)；是就國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域的重大事件進(jìn)行磋商；提供多種技術(shù)援助，推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展。局限性：一、機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)權(quán)被發(fā)達(dá)國(guó)家控制，使發(fā)展中國(guó)家的建議得不到重視；二、向受援國(guó)提供貸款往往加限制性條件；217第十章商業(yè)銀行商業(yè)銀行：是指依照中華人民共和國(guó)銀行法和中華人民共和國(guó)公司法設(shè)立的吸收存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算等業(yè)務(wù)的企業(yè)法人。219。商業(yè)銀行的性質(zhì)：企業(yè)型；(2)金融性；(3)銀行性。219商業(yè)銀行的類(lèi)型：按產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不同分為：股份制商業(yè)銀行(采用股份公司形式組建起來(lái)的銀行)獨(dú)資商業(yè)銀行(單個(gè)出資人出資組建的商業(yè)銀行)。按組織形式不同分為：?jiǎn)我恢粕虡I(yè)銀行：也稱(chēng)獨(dú)家制商業(yè)銀行，其特點(diǎn)是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)只有一個(gè)獨(dú)立的商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)，不設(shè)立或不允許設(shè)立分支機(jī)構(gòu)?？偡种粕虡I(yè)銀行：是目前國(guó)際上普遍采用的銀行體制，其特點(diǎn)是允許商業(yè)銀行在總行之下設(shè)立分支機(jī)構(gòu)從事銀行業(yè)務(wù)?？毓晒局粕虡I(yè)銀行：也稱(chēng)集團(tuán)制商業(yè)銀行，其特點(diǎn)是由一個(gè)集團(tuán)成立股權(quán)公司，再由該公司控制或收購(gòu)若干獨(dú)立的銀行。（3）按業(yè)務(wù)覆蓋地域不同分：地方性商業(yè)銀行、全國(guó)性商業(yè)銀行和國(guó)際性商業(yè)銀行。（4）按業(yè)務(wù)模式不同分為：全能性商業(yè)銀行：是指能夠經(jīng)營(yíng)各種金融業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行。專(zhuān)業(yè)性商業(yè)銀行：是指專(zhuān)門(mén)從事某一領(lǐng)域或某一類(lèi)型銀行業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行。2214、負(fù)債業(yè)務(wù)：是商業(yè)銀行最基本、最重要的業(yè)務(wù)；包括存款性負(fù)債和借款性負(fù)債。存款包括：活期存款、定期存款、儲(chǔ)蓄存款、通知存款、結(jié)構(gòu)性存款。借款業(yè)務(wù)又分為：短期借款，包括：同業(yè)拆借、回購(gòu)協(xié)議、向中央銀行借款（再貸款、在貼現(xiàn)，職能用于調(diào)劑寸頭、補(bǔ)充儲(chǔ)備不足、資產(chǎn)的應(yīng)急調(diào)整）；長(zhǎng)期借款：一般采用發(fā)行金融債券的方式，包括：普通金融債券、次級(jí)金融債券、混合金融債券、可轉(zhuǎn)換債券。2225、資產(chǎn)業(yè)務(wù)：有貸款業(yè)務(wù)、證券投資業(yè)務(wù)、現(xiàn)金資產(chǎn)業(yè)務(wù)。2266、銀行貸款可以按不同標(biāo)準(zhǔn)分為不同種類(lèi)：（1）按期限長(zhǎng)短可分為短期貸款（1年以?xún)?nèi)）、中期貸款（1至5年）和長(zhǎng)期貸款（大于5年）。（2）按保障條件不同分為信用貸款和擔(dān)保貸款；（3）按業(yè)務(wù)類(lèi)型不同分為公司類(lèi)貸款、個(gè)人貸款和票據(jù)貼現(xiàn)；（4）按質(zhì)量高低分為正常貸款、關(guān)注貸款（5）、次級(jí)貸款（30-50）、可疑貸款（50-75）和損失貸款（95-100）。2277、證券投資業(yè)務(wù)的特點(diǎn)：（1）主動(dòng)性強(qiáng)；（2）流動(dòng)性強(qiáng)；（3）收益的波動(dòng)性大；（4）易于分散管理。2288、現(xiàn)金資產(chǎn)業(yè)務(wù)包括以下三類(lèi)：（1）庫(kù)存現(xiàn)金；（2）在中央銀行存款；（3）存放同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)。2299、表外業(yè)務(wù)有：（1）支付結(jié)算業(yè)務(wù)；（2）銀行卡業(yè)務(wù)；（3）代理業(yè)務(wù)；（4）信托業(yè)務(wù)；（5）租賃業(yè)務(wù)；（6）投資銀行業(yè)務(wù)（投資銀行是指主要從事證券發(fā)行、承銷(xiāo)、交易、企業(yè)重組、兼并、收購(gòu)、投資分析、風(fēng)險(xiǎn)投資、項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)）；（7）擔(dān)保與承諾業(yè)務(wù)；（8）金融衍生交易業(yè)務(wù)。23110、銀行資本含義：從財(cái)務(wù)管理角度定義為賬面資本；外部監(jiān)管者的角度定義為監(jiān)管資本；內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理的角度定義為經(jīng)濟(jì)資本。構(gòu)成：?賬面資本：是指資產(chǎn)負(fù)債表中總資產(chǎn)減去總負(fù)債后的所有者權(quán)益部分。?監(jiān)管資本：是監(jiān)管當(dāng)局要求商業(yè)銀行必須保有的最低資本量，是商業(yè)銀行的法律責(zé)任。?經(jīng)濟(jì)資本：是內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理人員根據(jù)銀行所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算出來(lái)的銀行需要保有的最低資本量。23711、資本充足性：商業(yè)銀行持有的資本數(shù)量既能夠滿(mǎn)足正常經(jīng)營(yíng)需要，又能夠滿(mǎn)足股東的合理投資回報(bào)要求。（總資本是否大于資產(chǎn)總額8%）12、提高資本充足率的途徑：（1）增加資本總量；（2）壓縮資產(chǎn)總規(guī)模；（3）調(diào)整結(jié)構(gòu)，降低高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比；（4）提高自身風(fēng)險(xiǎn)管理水平。23913、銀行風(fēng)險(xiǎn)：是指由于各種不確定因素影響而使其資產(chǎn)和預(yù)期收益蒙受損失的可能性。風(fēng)險(xiǎn)管理已成為現(xiàn)代商業(yè)銀行的基本職能23914、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)有：（1）信用風(fēng)險(xiǎn)；（2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；（3）操作風(fēng)險(xiǎn)；（4）、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；（5）國(guó)家風(fēng)險(xiǎn);（6）合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)；（7）聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)；（8）戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。24115、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的基本框架：（1）風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境；（2）商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理組織；（3）風(fēng)險(xiǎn)管理流程。第十一章投資銀行和保險(xiǎn)公司1、投資銀行：是指主要從事證券發(fā)行、承銷(xiāo)、交易、企業(yè)重組、兼并與收購(gòu)、投資分析、風(fēng)險(xiǎn)投資、項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。2、證券承銷(xiāo)：是指投資銀行幫助證券發(fā)行人就發(fā)行證券進(jìn)行策劃，并將公開(kāi)發(fā)行的證券出售給投資者以籌集到發(fā)行人所需資金的業(yè)務(wù)活動(dòng)。2523、風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)：是指對(duì)新興公司在創(chuàng)業(yè)期和拓展期進(jìn)行的資金融通。風(fēng)險(xiǎn)大、收益高。2554、保險(xiǎn)：保險(xiǎn)是運(yùn)用互助共濟(jì)的原理，將個(gè)體面臨的風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)一定的組織形式、根據(jù)合同約定的權(quán)利與義務(wù)由群體來(lái)分擔(dān)的一種經(jīng)濟(jì)行為。256簡(jiǎn)答投資銀行的基本職能：一、媒介資金供需，提供直接金融服務(wù)；二、構(gòu)建發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)；三、優(yōu)化資源配置；四、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中。250投資銀行的業(yè)務(wù)：一、證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)；二、證券交易與經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)；三、并購(gòu)業(yè)務(wù)（財(cái)力與智力高級(jí)結(jié)合）；四、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（核心業(yè)務(wù)）；五、財(cái)務(wù)顧問(wèn)與咨詢(xún)業(yè)務(wù)；六、風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)。252保險(xiǎn)的基本職能：?分散風(fēng)險(xiǎn)職能；就是分散風(fēng)險(xiǎn)，分?jǐn)倱p失，起到“千家萬(wàn)戶(hù)保一家”的互助共濟(jì)的作用。這是保險(xiǎn)業(yè)區(qū)別于其他金融業(yè)的根本標(biāo)志。?補(bǔ)償損失職能；就是把全體投保人通過(guò)繳納保險(xiǎn)費(fèi)建立起來(lái)的保險(xiǎn)基金用于少數(shù)投保人因遭遇災(zāi)害事故所受損失的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。256保險(xiǎn)的基本原則：（1）保險(xiǎn)利益原則；（2）最大誠(chéng)信原則；（3）損失補(bǔ)償原則；（4）近因原則。保險(xiǎn)利益：指投保人對(duì)投標(biāo)標(biāo)的具有法律上承認(rèn)的利益，體現(xiàn)了投標(biāo)人或被保險(xiǎn)人與保險(xiǎn)標(biāo)的之間的利害關(guān)系。257商業(yè)性保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)：（1）人壽保險(xiǎn)公司：人壽保險(xiǎn)（死亡保險(xiǎn)（定期保險(xiǎn)、終身保險(xiǎn)）、生存保險(xiǎn)、生死和險(xiǎn)；意外傷害險(xiǎn)；健康保險(xiǎn)；（2）財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司：財(cái)產(chǎn)損失險(xiǎn)；責(zé)任保險(xiǎn)；保證保險(xiǎn)；（3）再保險(xiǎn)公司。259政策性保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)：（1）出口信用保險(xiǎn)公司；（2）存款保險(xiǎn)公司。263第十二章貨幣供給與貨幣需求1、貨幣需求：為在一定的資源（如財(cái)富擁有額、收入、國(guó)民生產(chǎn)總值等）制約條件下，微觀經(jīng)濟(jì)主體和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)執(zhí)行交易媒介和資產(chǎn)職能的貨幣產(chǎn)生的總需求。2、貨幣需求理論的發(fā)展：?馬克思的貨幣需求理論；?古典學(xué)派的貨幣需求理論：兩個(gè)著名的方程式（交易方程式、劍橋方程式）?凱恩斯的貨幣需求理論；?弗里德曼的貨幣需求理論；貨幣供給的形成機(jī)制：貨幣供給是指一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)中投入或抽離貨幣的行為過(guò)程。這個(gè)過(guò)程體現(xiàn)為一種貨幣供給的形成機(jī)制。在現(xiàn)代信用貨幣制度下，貨幣供給過(guò)程一般涉及中央銀行、商業(yè)銀行、存款人和借款者四個(gè)行為主體。在這四個(gè)行為主體中，中央銀行和商業(yè)銀行起著決定性作用。貨幣供給的過(guò)程可分為兩個(gè)緊密相連的部分：中央銀行創(chuàng)造基礎(chǔ)貨幣；商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣。3、基礎(chǔ)貨幣的概念：又稱(chēng)強(qiáng)力貨幣或高能貨幣，是指這種貨幣是整個(gè)銀行體系內(nèi)存款擴(kuò)張、貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ)，其數(shù)額大小對(duì)貨幣供給總量具有決定性的作用?；A(chǔ)貨幣由：流通中的現(xiàn)金和商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)持有的存款準(zhǔn)備金構(gòu)成。存款準(zhǔn)備金又有兩種存在形式：庫(kù)存現(xiàn)金和在中央銀行的準(zhǔn)備金存款。。4、馬克思貨幣需求理論：該模型放映了商品流通取決貨幣流通這一基本原理：在一定時(shí)期內(nèi)執(zhí)行流通手段職能的貨幣必要量主要取決于商品價(jià)格總額和貨幣流通速度。執(zhí)行流通手段的貨幣必要量等于商品中價(jià)格總額/同名貨幣流通次數(shù)°M=PQ/VM表示貨幣必要量；Q表示代售商品數(shù)量；P表示商品價(jià)格；V表示商品流通速度。5、古典學(xué)派貨幣需求理論：一、交易方程式歐文.費(fèi)雪MV=PT。認(rèn)為正常情況下，V、T都是不變的常量，貨幣需求量主要由交易價(jià)格P決定。270二、劍橋方程式弗雷德馬歇爾和其學(xué)生庇古。開(kāi)創(chuàng)微觀貨幣需求分析先河。Md=kPY。Md代表名義貨幣需求，Y代表總收入，P代表價(jià)格水平，k代表貨幣形式保有的收入占名義總收入的比率。1706、弗里德曼的貨幣需求理論：提出以反對(duì)通貨膨脹、穩(wěn)定貨幣供給為主要內(nèi)容的貨幣政策主張。影響貨幣需求的這三類(lèi)因素：總財(cái)富收入、持有貨幣的機(jī)會(huì)成本、持有貨幣給人們帶來(lái)的效用。7、中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)與基礎(chǔ)貨幣：?資產(chǎn)項(xiàng)目：國(guó)外資產(chǎn)、對(duì)政府債權(quán)、對(duì)金融機(jī)構(gòu)債券。?負(fù)債項(xiàng)目：儲(chǔ)備貨幣、發(fā)行債券、政府存款。對(duì)政府債權(quán)：是指向政府提供短期貸款或購(gòu)買(mǎi)政府債券等方式向政府提供自己支持。2778、原始存款：一般是指商業(yè)銀行接受客戶(hù)以現(xiàn)金方式存入的存款和中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)而形成的準(zhǔn)備金存款。2809、派生存款：是指在原始存款的基礎(chǔ)上，由商業(yè)銀行發(fā)放貸款等資產(chǎn)業(yè)務(wù)活動(dòng)而衍生出來(lái)的存款。（原始存款、派生存款、存款準(zhǔn)備金率、超額存款準(zhǔn)備金率、現(xiàn)金漏損率。（關(guān)系，計(jì)算））簡(jiǎn)答凱恩斯的貨幣需求理論：（利率對(duì)貨幣需求的影響從幕后走上前臺(tái)）。272（1）交易動(dòng)機(jī)：是指人們?yōu)榱藨?yīng)付日常的商品交易而必然需要持有一定數(shù)量的貨幣。（2）預(yù)防動(dòng)機(jī)：為了一些未曾預(yù)料的、不確定的支出和購(gòu)物機(jī)會(huì)而持有的貨幣。（3）流動(dòng)性陷阱：是指當(dāng)一定時(shí)期利率水平降低到不能再低時(shí)，人們就會(huì)產(chǎn)生利率將會(huì)上升而債券價(jià)格將會(huì)下跌的預(yù)期，貨幣需求彈性將變得無(wú)限大，即無(wú)論增加多少貨幣供給，都會(huì)被人們以貨幣形式存儲(chǔ)起來(lái)。影響我國(guó)貨幣需求量的主要因素：（1）收入；（2）物價(jià)水平；（3）其他金融資產(chǎn)收益率；（4）其他因素（信用發(fā)展?fàn)顩r、金融機(jī)構(gòu)技術(shù)手段新進(jìn)程度、社會(huì)保障體制的健全與完善）中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣的收放渠道：（1）國(guó)外資產(chǎn)業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣；（2）對(duì)政府債權(quán)業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣；對(duì)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣；負(fù)債業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣；商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的前提條件：實(shí)行部分準(zhǔn)備金制度；非現(xiàn)金結(jié)算的廣泛使用；市場(chǎng)中始終存在貸款需求。貨幣供給層次劃分的依據(jù)與意義：貨幣供給層次劃分是指中央銀行依據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)流通中的各種貨幣形式進(jìn)行不同口徑的層次劃分。中央銀行對(duì)貨幣劃分時(shí)是依據(jù)貨幣流動(dòng)性，即變現(xiàn)能力。意義：對(duì)貨幣進(jìn)行劃分時(shí)科學(xué)統(tǒng)計(jì)貨幣數(shù)量、客觀分析貨幣流通狀況、正確制定貨幣政策和及時(shí)有效地進(jìn)行宏觀調(diào)控的必要措施。285國(guó)際貨幣基金組織劃分為三個(gè)層次：通貨：即現(xiàn)鈔；貨幣：由通貨加私有部門(mén)活期存款；準(zhǔn)貨幣：主要包括定期存款、儲(chǔ)蓄存款、外幣存款等。285我國(guó)貨幣層次劃分：M0=流通中現(xiàn)金；M1=M0+活期存款；M2=M1+企業(yè)單位定期存款+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+證券公司的客戶(hù)保證金存款+其他存款。第十三章貨幣的均衡與失衡1、貨幣均衡與失衡的含義：所謂貨幣均衡，是指一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)貨幣供給與貨幣需求基本相適應(yīng)的貨幣流通狀態(tài)。與此相反，貨幣失衡是指一國(guó)一定時(shí)期內(nèi)貨幣供給與貨幣需求相偏離，兩者之間不相適應(yīng)的貨幣流通狀態(tài)。貨幣均衡與市場(chǎng)供求均衡之間的關(guān)系。2、國(guó)際收支平衡表：是一種按復(fù)式薄記記賬原理編制的統(tǒng)計(jì)報(bào)表，系統(tǒng)記錄一國(guó)一定時(shí)期的國(guó)際收支狀況，是各國(guó)制定合理的對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策的重要依據(jù)。國(guó)際收支平衡表包括：經(jīng)常賬戶(hù)、資本和金融賬戶(hù)、儲(chǔ)備資產(chǎn)、凈誤差與遺漏四個(gè)項(xiàng)目。3、國(guó)際收支差額：貿(mào)易賬戶(hù)差額、經(jīng)常賬戶(hù)差額、國(guó)際收支總差額。2984、通貨膨脹：是指在紙幣流通的條件下由于貨幣供給過(guò)多而引發(fā)貨幣貶值，物價(jià)全面、持續(xù)上漲的貨幣現(xiàn)象。通貨膨脹的度量指標(biāo)主要是各類(lèi)物價(jià)指數(shù)，主要有：居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI；(2)批發(fā)物價(jià)指數(shù)；(3)國(guó)民生產(chǎn)總值平減指數(shù)。5、通貨緊縮：指貨幣供給不足引起貨幣升值、物價(jià)普遍、持續(xù)下跌的貨幣現(xiàn)象。309簡(jiǎn)答貨幣均衡與市場(chǎng)供求均衡間的關(guān)系。（1）首先，市場(chǎng)總供給決定貨幣需求。（2）其次，貨幣需求決定貨幣供給。（3）貨幣供給形成市場(chǎng)總需求。（4）市場(chǎng)總需求決定市場(chǎng)供給。國(guó)際收支的含義和特點(diǎn)：含義：一國(guó)居民與非居民之間在一定時(shí)期內(nèi)進(jìn)行的全部交易的貨幣價(jià)值記錄，是一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的綜合反映。特點(diǎn)：（1）國(guó)際收支是一個(gè)流量概念。（2）判斷一項(xiàng)交易是否在國(guó)際收支范圍內(nèi)是交易雙方是否有一方是該國(guó)居民；（3）國(guó)際收支以交易為基礎(chǔ)。294簡(jiǎn)述國(guó)際收支平衡表的特點(diǎn)。（1）國(guó)際收支平衡表上的數(shù)據(jù)是“流量”而非“存量”。（2）國(guó)際收支平衡表按復(fù)式簿記原理編制。（3）國(guó)際收支平衡表的記賬單位通常情況下采用國(guó)際上通用的貨幣，也可以采用本幣。國(guó)際收支差額對(duì)貨幣供求的影響有哪些？（1）國(guó)際收支差額對(duì)貨幣供給的影響：固定匯率制度下對(duì)貨幣供給的影響；浮動(dòng)匯率制度下對(duì)貨幣供給的影響。（2）國(guó)際收支差額對(duì)貨幣需求的影響：貿(mào)易賬戶(hù)差額對(duì)貨幣需求的影響；資本與金融賬戶(hù)差額對(duì)貨幣需求的影響國(guó)際收支的調(diào)節(jié)手段：（1）財(cái)政政策（擴(kuò)大或縮小財(cái)政支出、提高或降低稅率等）；（2）貨幣政策（主要通過(guò)調(diào)整匯率或利率等金融變量）；（3）外貿(mào)政策（通過(guò)關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘來(lái)管制）。302通貨膨脹的度量指標(biāo)：（1）居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（它是反映各個(gè)時(shí)期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購(gòu)買(mǎi)的生活消費(fèi)品價(jià)格和服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格平均變化程度的指標(biāo)）；（2）批發(fā)物價(jià)指數(shù)（是反映各個(gè)時(shí)期內(nèi)批發(fā)市場(chǎng)上多種商品價(jià)格平均變動(dòng)程度的指標(biāo)）（3）國(guó)民生產(chǎn)總值平減指數(shù)（是反映一國(guó)經(jīng)濟(jì)在各個(gè)時(shí)期內(nèi)所生產(chǎn)的最終產(chǎn)品和勞務(wù)價(jià)格總水平平均變化程度的指標(biāo)）。303通貨膨脹種類(lèi)：（1）按物價(jià)上漲程度不同分為：溫和的通貨膨脹和惡性的通貨膨脹。（2）表現(xiàn)形式不同分為：公開(kāi)型通貨膨脹和隱蔽性通貨膨脹。（3）產(chǎn)生原因不同份額為：需求拉動(dòng)型通貨膨脹（需求不斷增長(zhǎng)）成本推動(dòng)型通貨膨脹、、（4）結(jié)構(gòu)型通貨膨脹。305通貨膨脹的成因：（1）需求拉動(dòng)說(shuō)；（2）成本推動(dòng)說(shuō)；（3）結(jié)構(gòu)型通貨膨脹理論。通貨膨脹的影響：一、對(duì)收入分配的影響；二、對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響；306通貨膨脹的治理：一、實(shí)施緊縮的貨幣政策；二、實(shí)施適當(dāng)?shù)呢?cái)政政策；三、實(shí)施適當(dāng)收入政策（1、以指導(dǎo)性為主的限制；2、以稅收為手段的限制；3、強(qiáng)制性限制;四、指數(shù)化政策（1、利率指數(shù)化；2、工資指數(shù)化；3、稅收指數(shù)化。307）通貨緊縮的負(fù)面影響：（1）從標(biāo)明看，通貨緊縮中的物價(jià)水平的下跌似乎提高了消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)能力和效用，給其帶來(lái)一定的好處，到從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，持續(xù)性的物價(jià)下跌將給國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來(lái)嚴(yán)重的負(fù)面影響。因此通貨緊縮常被稱(chēng)為經(jīng)濟(jì)衰退的加速器。（2）從投資看，實(shí)際利率的提高使企業(yè)減少投資。（3）從消費(fèi)看，物價(jià)還會(huì)下跌的預(yù)期使人們減少即期消費(fèi)。通貨緊縮的成因與治理：一、歐文費(fèi)雪的債務(wù)通貨收縮理論；二、弗里德曼等從貨幣角度解釋通貨緊縮成因；三、波特爾從供給角度分析通貨緊縮的成因；四、克魯格曼西從需求角度對(duì)通貨緊縮成因的分析。311第十四章貨幣政策1、貨幣政策的中間性指標(biāo)：?操作指標(biāo)：是中央銀行通過(guò)貨幣政策工具操作能夠有效準(zhǔn)確實(shí)現(xiàn)的政策變量。（操作指標(biāo)包括：準(zhǔn)備金率、基礎(chǔ)貨幣）。327?中介指標(biāo)：處于最終目標(biāo)與操作指標(biāo)之間，是中央銀行通過(guò)貨幣政策操作和傳導(dǎo)后能以一定的精度達(dá)到的政策變量。（中介指標(biāo)包括：市場(chǎng)利率、貨幣供給量等指標(biāo)。）3282、中央銀行運(yùn)用貨幣政策，作用于操作指標(biāo)，進(jìn)而影響到中介指標(biāo)，最終實(shí)現(xiàn)最終目標(biāo)。3313、貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制理論：（一）利率傳導(dǎo)機(jī)制理論：強(qiáng)調(diào)利率在貨幣政策傳導(dǎo)中的作用，以凱恩斯為代表。Mf-il—If-Yf,M貨幣供給量；i利率水平；I投資規(guī)模；Y社會(huì)總產(chǎn)出。（二）金融資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制理論：托賓、莫迪利亞尼為代表°Mf-il一Psf一qf-If一Yf，Ps股票價(jià)格；q定義為企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值除以企業(yè)資本重置成本。（三）貨幣傳導(dǎo)機(jī)制理論：該理論以弗里德曼為代