公司財務(wù)管理(第三版)課件11

第八章資本市場第八章資本市場內(nèi)容提要1234資本市場概述長期債務(wù)融資股權(quán)融資租賃~經(jīng)營租賃、融資租賃內(nèi)容提要1234資本市場概述長期債務(wù)融資股權(quán)融資租賃~經(jīng)營租資本市場.貨幣市場金融市場金融市場資本市場特點1融資期限長2流動性較差3高風險性4高收益性資本市場資本市場特點1融資期限長2流動性較差3高風險性4高收益性資本證券市場市場參與者證券發(fā)行人交易場所交易工具投資者中介機構(gòu)監(jiān)管機構(gòu)場內(nèi)交易市場場外交易市場債券基金股票證券市場市場參與者證券發(fā)行人交易場所交易工具投資者中介機構(gòu)監(jiān)證券市場與一般商品市場的區(qū)別交易對象不同區(qū)別的主要體現(xiàn)交易目的不同市場風險不同價格機制不同證券市場與一般商品市場的區(qū)別交易對象不同區(qū)別的主要體現(xiàn)交易目長期債務(wù)融資兩種類型1長期借款融資2長期借款：指企業(yè)向銀行等金融機構(gòu)借入一年以上期限的各種借款。債券融資債券：指由政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等機構(gòu)直接向社會投資者發(fā)行的，并承諾按一定利率支付利息、按約定期限償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。長期債務(wù)融資兩種類型1長期借款融資2長期借款：指企業(yè)向銀行等長期借款的分類（1）信用貸款（2）抵押貸款是否存在擔?；窘ㄔO(shè)貸款、更新改造貸款、科技開發(fā)新產(chǎn)品試制貸款借款用途（1）短期借款（2）中期借款（3）長期借款借款的期限長期借款的分類（1）是否存在擔?；窘ㄔO(shè)貸款、更新改造貸款、長期借款的利率長期借款的利率，通常是由企業(yè)和金融機構(gòu)雙方協(xié)商確定。固定利率浮動利率在借款期限內(nèi)，長期借款的利率保持不變指在借款期限內(nèi)，長期借款的利率會隨著金融市場利率的變化而做出適當?shù)恼{(diào)整長期借款的利率長期借款的利率，通常是由企業(yè)和金融機構(gòu)雙方協(xié)商長期借款的保護性條款標準條款限制性條款違約懲罰條款通常包括企業(yè)定期向金融機構(gòu)提供財務(wù)報表、及時支付稅金與其它債務(wù)、維護資產(chǎn)正常經(jīng)營等通常會涉及到企業(yè)的營運資本、固定資產(chǎn)、現(xiàn)金流量和管理等方面通常是在企業(yè)違反借款合同時，金融機構(gòu)保有終止提供后續(xù)借款、提前收回借款的權(quán)利長期借款的保護性條款標準條款限制性條款違約懲罰條款通常包括企長期借款融資的優(yōu)缺點優(yōu)點缺點長期借款融資的優(yōu)缺點優(yōu)點缺點公司債券的發(fā)行程序公司債券的發(fā)行程序債券的資信評級債券的資信評級債券的贖回債券的贖回可轉(zhuǎn)換債券的要素可轉(zhuǎn)換債券的要素可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行條件可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行條件股票的發(fā)行公開發(fā)行，即公募自銷承銷股票發(fā)行方式非公開發(fā)行，即私募股票承銷方式股票的發(fā)行公開發(fā)行，即公募自銷承銷股票發(fā)行方式非公開發(fā)行，即發(fā)行價格等價時價中間價股票的發(fā)行價格發(fā)行價格等價時價中間價股票的發(fā)行價格股票發(fā)行的條件股票發(fā)行的條件意義融資分散風險提高知名度股票上市對公司的意義意義融資分散風險提高知名度股票上市對公司的意義股票上市的條件股票上市的條件租賃及其類型租賃（Lease），是一種以合同規(guī)定資產(chǎn)所有者，即出租人在一定時期內(nèi)，根據(jù)一定的條件，將資產(chǎn)交由承租人使用，承租人在規(guī)定的時間內(nèi)分期支付租金并享有對資產(chǎn)使用權(quán)的經(jīng)濟業(yè)務(wù)經(jīng)營租賃融資租賃租賃及其類型租賃（Lease），是一種以合同規(guī)定資產(chǎn)所有者，經(jīng)營租賃和融資租賃的比較經(jīng)營租賃和融資租賃的比較融資租賃的認定標準融資租賃的認定標準類型售后租回直接租賃杠桿租賃融資租賃的類型類型售后租回直接租賃杠桿租賃融資租賃的類型融資租賃的優(yōu)點一財務(wù)風險小二三四設(shè)備淘汰風險小限制條款少融資速度快融資租賃的優(yōu)點一財務(wù)風險小二三四設(shè)備淘汰風險小限制條款少融資第八章資本市場第八章資本市場內(nèi)容提要1234資本市場概述長期債務(wù)融資股權(quán)融資租賃~經(jīng)營租賃、融資租賃內(nèi)容提要1234資本市場概述長期債務(wù)融資股權(quán)融資租賃~經(jīng)營租資本市場.貨幣市場金融市場金融市場資本市場特點1融資期限長2流動性較差3高風險性4高收益性資本市場資本市場特點1融資期限長2流動性較差3高風險性4高收益性資本證券市場市場參與者證券發(fā)行人交易場所交易工具投資者中介機構(gòu)監(jiān)管機構(gòu)場內(nèi)交易市場場外交易市場債券基金股票證券市場市場參與者證券發(fā)行人交易場所交易工具投資者中介機構(gòu)監(jiān)證券市場與一般商品市場的區(qū)別交易對象不同區(qū)別的主要體現(xiàn)交易目的不同市場風險不同價格機制不同證券市場與一般商品市場的區(qū)別交易對象不同區(qū)別的主要體現(xiàn)交易目長期債務(wù)融資兩種類型1長期借款融資2長期借款：指企業(yè)向銀行等金融機構(gòu)借入一年以上期限的各種借款。債券融資債券：指由政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等機構(gòu)直接向社會投資者發(fā)行的，并承諾按一定利率支付利息、按約定期限償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。長期債務(wù)融資兩種類型1長期借款融資2長期借款：指企業(yè)向銀行等長期借款的分類（1）信用貸款（2）抵押貸款是否存在擔保基本建設(shè)貸款、更新改造貸款、科技開發(fā)新產(chǎn)品試制貸款借款用途（1）短期借款（2）中期借款（3）長期借款借款的期限長期借款的分類（1）是否存在擔?；窘ㄔO(shè)貸款、更新改造貸款、長期借款的利率長期借款的利率，通常是由企業(yè)和金融機構(gòu)雙方協(xié)商確定。固定利率浮動利率在借款期限內(nèi)，長期借款的利率保持不變指在借款期限內(nèi)，長期借款的利率會隨著金融市場利率的變化而做出適當?shù)恼{(diào)整長期借款的利率長期借款的利率，通常是由企業(yè)和金融機構(gòu)雙方協(xié)商長期借款的保護性條款標準條款限制性條款違約懲罰條款通常包括企業(yè)定期向金融機構(gòu)提供財務(wù)報表、及時支付稅金與其它債務(wù)、維護資產(chǎn)正常經(jīng)營等通常會涉及到企業(yè)的營運資本、固定資產(chǎn)、現(xiàn)金流量和管理等方面通常是在企業(yè)違反借款合同時，金融機構(gòu)保有終止提供后續(xù)借款、提前收回借款的權(quán)利長期借款的保護性條款標準條款限制性條款違約懲罰條款通常包括企長期借款融資的優(yōu)缺點優(yōu)點缺點長期借款融資的優(yōu)缺點優(yōu)點缺點公司債券的發(fā)行程序公司債券的發(fā)行程序債券的資信評級債券的資信評級債券的贖回債券的贖回可轉(zhuǎn)換債券的要素可轉(zhuǎn)換債券的要素可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行條件可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行條件股票的發(fā)行公開發(fā)行，即公募自銷承銷股票發(fā)行方式非公開發(fā)行，即私募股票承銷方式股票的發(fā)行公開發(fā)行，即公募自銷承銷股票發(fā)行方式非公開發(fā)行，即發(fā)行價格等價時價中間價股票的發(fā)行價格發(fā)行價格等價時價中間價股票的發(fā)行價格股票發(fā)行的條件股票發(fā)行的條件意義融資分散風險提高知名度股票上市對公司的意義意義融資分散風險提高知名度股票上市對公司的意義股票上市的條件股票上市的條件租賃及其類型租賃（Lease），是一種以合同規(guī)定資產(chǎn)所有者，即出租人在一定時期內(nèi)，根據(jù)一定的條件，將資產(chǎn)交由承租人使用，承租人在規(guī)定的時間內(nèi)分期支付租金并享有對資產(chǎn)使用權(quán)的經(jīng)濟業(yè)務(wù)經(jīng)營租賃融資租賃租賃及其類型租賃（Lease），是一種以合同規(guī)定資產(chǎn)所有者，經(jīng)營租賃和融資租