平安信托鯤鵬七期產(chǎn)品介紹課件

平安私人財富管理中心平安信托·私募股權(quán)信托計劃說明會

--平安高端客戶的財富管家2011.08平安私人財富管理中心平安信托·私募股權(quán)信托計目錄平安簡介什么是私募股權(quán)？私募股權(quán)投資的風(fēng)險平安PE的篩選標(biāo)準(zhǔn)平安PE的風(fēng)險控制平安PE的優(yōu)勢投資團(tuán)隊的歷史業(yè)績項目儲備情況產(chǎn)品要素目錄平安簡介平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement平安集團(tuán)簡介中國平安保險(集團(tuán))股份有限公司（以下簡稱“中國平安”）成立于1988年，總部設(shè)于深圳，是中國第一家以保險為核心，融證券、信托、銀行、資產(chǎn)管理、企業(yè)年金等多元金融業(yè)務(wù)為一體的綜合金融服務(wù)集團(tuán)。截至2010年12月31日，集團(tuán)總資產(chǎn)為人民幣11,716.27億元，權(quán)益總額為人民幣1,168.83億元。2010年，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)總收入人民幣1,894.39億元，凈利潤人民幣179.38億元。平安信托私人財富管理平安集團(tuán)簡介平安信托簡介國內(nèi)注冊資本金、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)最大的信托公司平安信托有限責(zé)任公司是中國平安保險（集團(tuán)）股份有限公司的控股子公司，也是中國平安在香港聯(lián)交所（2318.HK）和上海證券交易所（601318）整體上市的重要組成部分。截至2010年12月31日，平安信托合并總資產(chǎn)為人民幣522億，信托資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到1396億元，實(shí)現(xiàn)合并凈利潤28.48億元，信用風(fēng)險資產(chǎn)不良率為1.12%，是全國資產(chǎn)質(zhì)量最好的信托公司之一。平安信托簡介國內(nèi)注冊資本金、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)最大的信托公司平安目錄平安簡介什么是私募股權(quán)？私募股權(quán)投資的風(fēng)險平安PE的篩選標(biāo)準(zhǔn)平安PE的風(fēng)險控制平安PE的優(yōu)勢投資團(tuán)隊的歷史業(yè)績項目儲備情況產(chǎn)品要素目錄平安簡介平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement什么是私募股權(quán)？PE即PrivateEquity，狹義的PE投資指從非公開的高端私人渠道募集資金，主要投資于擬上市公司股權(quán)，并期待以被投資企業(yè)上市或溢價轉(zhuǎn)讓股權(quán)而獲得資本收益的投資。平安信托私人財富管理什么是私募股權(quán)？平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀A(yù)股市場的活躍給PE投資帶來豐厚回報股權(quán)分置改革的完成重塑了中國的資本市場；上市發(fā)行審批制度逐步市場化，多層次資本市場體系逐步建立，退出渠道逐步暢通；監(jiān)管層有意加快了審批節(jié)奏，建立“池子”，資產(chǎn)證券化程度進(jìn)一步深化。平安信托私人財富管理行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀A(yù)股市場的活躍給PE投資帶來平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement權(quán)威觀點(diǎn)“中國發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金應(yīng)以私募股權(quán)基金為主”----著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧“大力發(fā)展私募股權(quán)基金,使之成為中國資本市場上重要的機(jī)構(gòu)投資者,促進(jìn)中國資本市場的健康發(fā)展.”----中國人民銀行副行長吳曉靈“社?；鹜顿Y比例：固定收益類不低于45%,權(quán)益類不高于25%,私募股權(quán)類不高于30%”平安信托私人財富管理權(quán)威觀點(diǎn)“中國發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金應(yīng)以私募股平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement政策傾斜“新36條”：2010年5月13日國務(wù)院公布《國務(wù)院關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》。意見強(qiáng)調(diào)拓寬民間投資的領(lǐng)域和范圍，明確表示鼓勵和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入的領(lǐng)域包括基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施、金融服務(wù)、參與國有企業(yè)改革等領(lǐng)域；地方政府融資平臺轉(zhuǎn)變，國有企業(yè)改制上市是歷史趨勢；上海證券交易所理事長耿亮3月9日在新聞發(fā)布會上表示，在提高直接融資比例方面，上交所計劃“十二五”期間每年安排50家左右的公司主板上市。平安信托私人財富管理政策傾斜“新36條”：2010年5月13平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement板塊選擇——投主板還是中小板/創(chuàng)業(yè)板據(jù)預(yù)測，2011年新股發(fā)行將達(dá)到320宗，其中30宗在上海A股發(fā)行，其他290宗將在深圳中小企業(yè)板及創(chuàng)業(yè)板發(fā)行，融資總額預(yù)計仍可超過4000億人民幣。平安信托私人財富管理板塊選擇——投主板還是中小板/創(chuàng)業(yè)板據(jù)預(yù)目錄平安簡介什么是私募股權(quán)？私募股權(quán)投資的風(fēng)險平安PE的篩選標(biāo)準(zhǔn)平安PE的風(fēng)險控制平安PE的優(yōu)勢投資團(tuán)隊的歷史業(yè)績項目儲備情況產(chǎn)品要素目錄平安簡介PE投資的風(fēng)險權(quán)益風(fēng)險信用風(fēng)險市場風(fēng)險監(jiān)管風(fēng)險操作風(fēng)險道德風(fēng)險流動性風(fēng)險1.有些公司的PE投資項目給到的收益超級高?--------這些收益都能實(shí)現(xiàn)嗎?2.還告訴你所投資項目公司的信息或者帶您親臨投資公司現(xiàn)場--------這些公司的管理和營利能力都是真實(shí)的嗎?3.所提供的財務(wù)報表數(shù)據(jù)非常的漂亮--------是否有相關(guān)的專業(yè)人士審核過財務(wù)報表,數(shù)據(jù)是否是真實(shí)的呢?4.所投項目信息披露的非常清楚--------信息披露得如此清楚,這樣會引起競爭對手的注意反而會阻礙公司的上市,對于投資者而言是不利的.5.對于所投資公司的風(fēng)控措施如何?------有否簽股權(quán)回購協(xié)議和抵押擔(dān)保措施,是否與該企業(yè)簽署投資回報必須達(dá)到一個規(guī)定的收益水平.平安信托私人財富管理PrivateWealthManagementPE投資的風(fēng)險權(quán)益風(fēng)險信用風(fēng)險市場風(fēng)險監(jiān)管風(fēng)險操作風(fēng)險道私奔了私奔了

當(dāng)PE遭遇私奔---王功權(quán)一般LP在投資的過程當(dāng)中都會與GP的主要負(fù)責(zé)人簽訂相關(guān)協(xié)議,以綁定這些GP管理人員,防止其離職之后,對基金的投資產(chǎn)生影響。王功權(quán)作為鼎暉投資旗下VC基金（鼎暉創(chuàng)業(yè)投資基金）的創(chuàng)始合伙人,與LP簽訂了相關(guān)協(xié)議。---而這個條款的含義就是GP要按照合同約定履行責(zé)任，為投資人提供回報，不辜負(fù)投資人的信任。隱患：非正常離職事件發(fā)生后，鼎暉創(chuàng)投基金無法與其取得聯(lián)系并繼續(xù)召開會議，基金后續(xù)募資、項目投資決策、投后管理及退出等關(guān)鍵環(huán)節(jié)無疑都將暫時陷入停滯，身為基金出資人的LP權(quán)益也將受到較大影響,對投資者的收益會有較大的影響.所以選擇一家由投資決策管理委員會來做PE投資管理的公司極其的重要。私奔了私奔了當(dāng)PE遭遇私奔---王功權(quán)一般LP在投資的過程目錄平安簡介什么是私募股權(quán)？私募股權(quán)投資的風(fēng)險平安PE的篩選標(biāo)準(zhǔn)平安PE的風(fēng)險控制平安PE的優(yōu)勢投資團(tuán)隊的歷史業(yè)績項目儲備情況產(chǎn)品要素目錄平安簡介該標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定：平安股權(quán)投資PRE-IPO投資的股權(quán)定價按投資前上一個完整財務(wù)年度的凈利潤計算不超過10倍市盈率，有充分理由判斷投資后1年內(nèi)可以上市并有相應(yīng)對賭條款的除外。非上市公司財務(wù)投資上年度凈利潤超過人民幣5000萬元的，股權(quán)定價按上一個財務(wù)年度投資標(biāo)的公司的凈利潤計算不超過8倍市盈率；5000萬以下企業(yè)，投資市盈率倍數(shù)酌減。在投資基準(zhǔn)收益率方面，上市前投資稅后投資IRR不低于30%，非上市公司財務(wù)投資稅后投資IRR不低于40%。在投資組合基準(zhǔn)收益率及配置方面，原則上，當(dāng)年新增單筆投資項目的協(xié)議投資總額不超過上一年度年末統(tǒng)計存量的10%。同一交易對手的投資金額不超過投資后整體板塊的10%。在總體投資板塊配置方面，PE類板塊長期目標(biāo)配置比例為24%，動態(tài)下限比例為10%，動態(tài)上限比例為35%，板塊的基準(zhǔn)收益率為30%。在PE板塊內(nèi)部，PRE-IPO投資的長期目標(biāo)配置比例為30%，非上市公司財務(wù)投資比例為25%，PIPE投資比例為20%，兼并收購類投資比例為25%，相應(yīng)的基準(zhǔn)收益率則分別為30%、40%、10%、40%。

平安《投資定價、基準(zhǔn)收益率及配置標(biāo)準(zhǔn)》該標(biāo)準(zhǔn)用于指導(dǎo)私募股權(quán)投資、房地產(chǎn)投資、基礎(chǔ)建設(shè)投資、固定收益類投資、混合類投資及第三方資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)該標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定：平安《投資定價、基準(zhǔn)收益率及配置標(biāo)準(zhǔn)》該標(biāo)準(zhǔn)用于PE類產(chǎn)品i集團(tuán)投管會中臺標(biāo)準(zhǔn),制度,流程行業(yè)研究指引項目執(zhí)行支持項目獨(dú)立評估風(fēng)險審核前臺項目開發(fā)風(fēng)險及收益評估全程執(zhí)行項目提交獨(dú)立評估意見項目提交監(jiān)督復(fù)核技術(shù)支持產(chǎn)品風(fēng)險管理和解析PE類產(chǎn)品i集團(tuán)中臺前臺項目提交獨(dú)立評估意見項目提交監(jiān)17

平安PE重點(diǎn)投資領(lǐng)域遵循“價值投資、安全第一”的投資理念，重點(diǎn)投資具有分紅保障、性價比高的項目重點(diǎn)投資領(lǐng)域：PRE-IPO高速成長行業(yè)龍頭相當(dāng)規(guī)模并購?fù)顿Y國企改制控股權(quán)收購行業(yè)龍頭定向增發(fā)行業(yè)龍頭適當(dāng)流通性良好時機(jī)PRE-IPO：重點(diǎn)關(guān)注有盡快境內(nèi)上市可能性的行業(yè)龍頭優(yōu)質(zhì)企業(yè)，利用自身資源，幫助實(shí)現(xiàn)盡快上市并購?fù)顿Y：重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)龍頭的國企改制，實(shí)行控股權(quán)收購，利用自身資源，改善公司治理結(jié)構(gòu)定向增發(fā)：重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)龍頭上市公司的非公開發(fā)行平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement17平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement項目池篩選標(biāo)準(zhǔn)一、成本控制：市盈率（PE)8倍左右（市盈率=股價/每股收益）以評估后凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)

PE估值低于行業(yè)平均水平

歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：PE(MAX)=68倍(2007年10月16日上證綜指6124點(diǎn)）PE(MIN)=16倍(2005年6月6日上證綜指998點(diǎn)）由此可知，16倍平均市盈率是上證綜指低估的極限位，68倍是高估的極限位。上證綜指的歷史表現(xiàn)顯示,上證綜指平均市盈率的20倍以下為低估區(qū)域，50倍以上為高估區(qū)域。價值投資者應(yīng)在低估區(qū)域買進(jìn)，高估區(qū)域拋出。平安信托私人財富管理項目池篩選標(biāo)準(zhǔn)一、成本控制：歷史平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement項目池篩選標(biāo)準(zhǔn)一、成本控制：

對比全球各地市場的首次上市公司的全面攤薄市盈率發(fā)現(xiàn)，中國香港、美國、歐洲等成熟市場，2010年IPO市盈率集中在20-40倍，而中國集中在40-60倍。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，去年，中國滬深兩市IPO349宗中，158宗市盈率在40-60倍，105宗市盈率達(dá)60-80倍，甚至還有27宗達(dá)80-100倍平安信托私人財富管理項目池篩選標(biāo)準(zhǔn)一、成本控制：對比平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement項目池篩選標(biāo)準(zhǔn)二、行業(yè)篩選標(biāo)準(zhǔn)：細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)符合國家政策目標(biāo)行業(yè)屬于國家支持鼓勵的產(chǎn)業(yè)范圍，符合國家產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策。具備發(fā)展前景目標(biāo)行業(yè)總體具長期、可持續(xù)的成長潛力和良好發(fā)展前景，產(chǎn)品附加值高、生命周期長。存在進(jìn)入壁壘目標(biāo)行業(yè)存在一定的進(jìn)入壁壘，市場份額居前，回避產(chǎn)能過剩或容易產(chǎn)生產(chǎn)能過剩的行業(yè)。平安信托私人財富管理項目池篩選標(biāo)準(zhǔn)二、行業(yè)篩選標(biāo)準(zhǔn)：細(xì)分行業(yè)平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement項目池篩選標(biāo)準(zhǔn)三、目標(biāo)企業(yè)總體評審標(biāo)準(zhǔn)權(quán)屬關(guān)系清晰投資標(biāo)的權(quán)屬關(guān)系完整清晰，無法律瑕疵。盈利狀況?業(yè)績良好，且至少有三年經(jīng)營記錄?最近一年凈利潤不低于3000萬元，凈資產(chǎn)收益率不低于20%?過去三年營業(yè)收入年均增長率30%以上?未來三年凈利潤年均增長率不低于30%，年總凈現(xiàn)金流為正值，年凈經(jīng)營現(xiàn)金流為正值。管理團(tuán)隊穩(wěn)定核心管理團(tuán)隊穩(wěn)定，企業(yè)管理層擁有良好的誠信及管理業(yè)績記錄核心競爭優(yōu)勢在資源、渠道、技術(shù)、成本或人才等方面具備一項或多項顯著的核心競爭優(yōu)勢。經(jīng)營不依賴少數(shù)供貨商或銷售商平安信托私人財富管理項目池篩選標(biāo)準(zhǔn)三、目標(biāo)企業(yè)總體評審標(biāo)準(zhǔn)平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement項目池篩選標(biāo)準(zhǔn)參照主板上市公司評審標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)營年限持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當(dāng)在3年以上；盈利狀況?最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3,000萬元?最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5,000萬元；或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元；?最近一期不存在未彌補(bǔ)虧損；?發(fā)行前股本總額不少于人民幣3,000萬元；管理團(tuán)隊穩(wěn)定最近3年內(nèi)沒有發(fā)生重大變化，最近3年內(nèi)實(shí)際控制人未發(fā)生變更平安信托私人財富管理項目池篩選標(biāo)準(zhǔn)參照主板上市公司評審標(biāo)準(zhǔn)目錄平安簡介什么是私募股權(quán)？私募股權(quán)投資的風(fēng)險平安PE的篩選標(biāo)準(zhǔn)平安PE的風(fēng)險控制平安PE的優(yōu)勢投資團(tuán)隊的歷史業(yè)績項目儲備情況產(chǎn)品要素目錄平安簡介平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement風(fēng)險控制一、有選擇的要求目標(biāo)公司簽回購協(xié)議根據(jù)具體項目情況，有選擇性地與被投資企業(yè)簽訂“股權(quán)回購協(xié)議”，加強(qiáng)對信托資金的保障。案例：2002年，摩根士丹利、鼎暉、英聯(lián)向蒙牛投資入股2600多萬美元共持蒙牛乳業(yè)少數(shù)股權(quán)。協(xié)議規(guī)定，從2003年～2006年，蒙牛乳業(yè)的復(fù)合年增長率不低于50%。否則將輸給摩根士丹利約6000萬～7000萬股的上市公司股份平安信托私人財富管理風(fēng)險控制一、有選擇的要求目標(biāo)公司簽回購協(xié)平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement風(fēng)險控制二、原則上要求被投公司提供回購履約擔(dān)保根據(jù)具體項目情況，有選擇性地要求被投資企業(yè)提供回購履約擔(dān)保，提高信用增級。平安信托私人財富管理風(fēng)險控制二、原則上要求被投公司提供回購履平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement風(fēng)險控制三、平安自有資金跟投，利益綁定投資管理人或其關(guān)聯(lián)公司將在被投資項目中進(jìn)行跟隨投資平安信托私人財富管理風(fēng)險控制三、平安自有資金跟投，利益綁定目錄平安簡介什么是私募股權(quán)？私募股權(quán)投資的風(fēng)險平安PE的篩選標(biāo)準(zhǔn)平安PE的風(fēng)險控制平安PE的優(yōu)勢投資團(tuán)隊的歷史業(yè)績項目儲備情況產(chǎn)品要素目錄平安簡介平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement平安優(yōu)勢一、平安集團(tuán)品牌注入，以及其證券、銀行融資等方面的關(guān)

系網(wǎng)絡(luò)，提高項目投資的成功率和議價能力二、平安直投、平安資管、第三方PE機(jī)構(gòu)積累的潛在投資項

目為鯤鵬系列PE項目提供了大量優(yōu)良的項目儲備三、卓越的投資管理團(tuán)隊，國際化與本土化相結(jié)合，投

資經(jīng)驗豐富平安信托私人財富管理平安優(yōu)勢一、平安集團(tuán)品牌注入，以及其證券平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement平安對被投企業(yè)把握力在股權(quán)投資活動中，成為唯一或者投資財團(tuán)的領(lǐng)導(dǎo)者對被投資企業(yè)派駐至少一名董事和/或財務(wù)總監(jiān)等高級管理人員，幫助企業(yè)提高和改善公司治理水平與被投資企業(yè)的管理團(tuán)隊建立密切、良好的工作界面，在公司戰(zhàn)略規(guī)劃、國內(nèi)外市場開拓、技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新、全面內(nèi)控實(shí)施、財務(wù)預(yù)算執(zhí)行等諸多方面提供支持以實(shí)現(xiàn)在資本市場退出為主要導(dǎo)向，幫助企業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略并購、提供全面金融服務(wù)、實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值提升平安信托私人財富管理平安對被投企業(yè)把握力在股權(quán)投資活動中，成平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement平安團(tuán)隊基本情況平安信托投資管理團(tuán)隊目前由近40位來自金融、投行、冶金、零售、化工、電子

等各個行業(yè)的優(yōu)秀人才組成；平安信托投資管理團(tuán)隊中的90%以上擁有碩士學(xué)位、30%以上擁有海外投資經(jīng)驗，全部擁有超過5年以上的投、融資工作經(jīng)驗；平安信托投資管理團(tuán)隊熟悉國際專業(yè)投資理念與技能，同時深刻掌握中國本土的投資方法，卓越的研究能力及談判議價能力，為團(tuán)隊提供多樣化的投資方案；平安信托投資管理團(tuán)隊善于資產(chǎn)管理、股市投資組合、資本運(yùn)作、大型上市公司和證券公司的購并、基金產(chǎn)品發(fā)起和管理，以及通過利用集團(tuán)控股的多個企業(yè)進(jìn)行資本的運(yùn)作、資產(chǎn)置換和重組、籌劃和操作企業(yè)的借殼上市等。平安信托私人財富管理平安團(tuán)隊基本情況平安信托投資管理團(tuán)隊目前平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement平安團(tuán)隊主要成員2004年至今，任平安信托董事長兼CEO成功搭建非資本市場（基建、物業(yè)、私人股權(quán)）投資平臺；三年內(nèi)成功投資項目超過200億人民幣；成功打造財富管理平臺，目前管理的資產(chǎn)超1400億人民幣。2000-2004年，任高盛（亞洲）投資銀行部金融機(jī)構(gòu)小組執(zhí)行董事負(fù)責(zé)為區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)提供區(qū)域內(nèi)的融資、并購、咨詢等服務(wù)；協(xié)助金融機(jī)構(gòu)成功募集超過40億美元的融資；協(xié)助完成區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的并購，金額超過10億美元。1995-1998年，任麥肯錫商業(yè)分析師1999年，畢業(yè)于歐洲商學(xué)院（INSEAD），工商管理碩士1991-1995年，畢業(yè)于牛津大學(xué)Oriel學(xué)院，工程學(xué)碩士童愷平安信托私人財富管理平安團(tuán)隊主要成員2004年至今，任平安信平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement平安團(tuán)隊主要成員2007至今，任平安信托投資有限責(zé)任公司直接投資部總經(jīng)理2003-2007，任上海鴻商產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)直接投資部總經(jīng)理2004-2007，任洛陽欒川鉬業(yè)集團(tuán)副董事長2002年，畢業(yè)于美國費(fèi)城賓西法尼亞大學(xué)，公共金融碩士1997年，畢業(yè)于北京大學(xué)，法學(xué)士?參與江蘇南鋼（SH600282）投資改制，中國第一例要約收購；?參與上海復(fù)地（HK2337）H股上市，募集資金15億港幣；?主持完成對洛陽鉬業(yè)（HK3993）投資改制和整體上市，募集資金82億港幣；?主持完成對許繼集團(tuán)（SZ00400）整體收購改制工作。?截止2008年參與完成投資收購企業(yè)37家，涉及總投資金額超過62億元，涉及行業(yè)包括礦產(chǎn)資源、地產(chǎn)、消費(fèi)品、鋼鐵化工、傳媒網(wǎng)絡(luò)、裝備制造、連鎖、醫(yī)療以及交通運(yùn)輸?shù)榷鄠€行業(yè)，創(chuàng)造過單筆投資2年內(nèi)收益超過200倍的投資業(yè)績。陳剛平安信托私人財富管理平安團(tuán)隊主要成員2007至今，任平安信托平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement平安團(tuán)隊主要成員現(xiàn)任平安信托有限責(zé)任公司直接投資總監(jiān)曾任中國平安保險(集團(tuán))股份有限公司戰(zhàn)略拓展部副總經(jīng)理武漢水運(yùn)學(xué)院碩士現(xiàn)任平安信托有限責(zé)任公司直接投資副總監(jiān)曾任德意志銀行香港分行資深董事UniversityofArizona金融碩士肖偉王青平安信托私人財富管理平安團(tuán)隊主要成員肖偉王青目錄平安簡介什么是私募股權(quán)？私募股權(quán)投資的風(fēng)險平安PE的篩選標(biāo)準(zhǔn)平安PE的風(fēng)險控制平安PE的優(yōu)勢投資團(tuán)隊的歷史業(yè)績項目儲備情況產(chǎn)品要素目錄平安簡介平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement投資團(tuán)隊歷史業(yè)績平安信托私人財富管理投資團(tuán)隊歷史業(yè)績平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement投資團(tuán)隊歷史業(yè)績興業(yè)銀行

一、投資：1997年6月，一場金融危機(jī)在亞洲爆發(fā)1997年6月投資1.13億入股福建興業(yè)銀行

平安信托持有興業(yè)銀行6000萬股權(quán)，平安成為繼福建省財政廳和恒生銀行之后的又一戰(zhàn)投二、上市：2007年2月5日正式在上海證券交易所掛牌上市，注冊資本50億元。三、退出：2007年11月底退出，賬面投資收益率3240％平安信托私人財富管理投資團(tuán)隊歷史業(yè)績興業(yè)銀行平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement投資團(tuán)隊歷史業(yè)績交通銀行一、投資：

2006年5月投資1.05億二、上市：2007年5月上市三、退出：2007年11月底退出，賬面投資收益率468％平安信托私人財富管理投資團(tuán)隊歷史業(yè)績交通銀行平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement投資團(tuán)隊歷史業(yè)績洛陽鉬業(yè)一、投資：2004年投資1.7億占49%的股份二、上市：2007年4月完成H股上市,公司總市值達(dá)到920億港幣三、退出：2007年11月底退出，獲得投資收益約350億港幣，兩年時間內(nèi)獲得超過200倍的回報平安信托私人財富管理投資團(tuán)隊歷史業(yè)績洛陽鉬業(yè)平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement投資團(tuán)隊歷史業(yè)績南玻A一、投資：

2007年以每股8元認(rèn)購中國南方玻璃公司定向增發(fā)的8000萬股，合計共投入6.4億元；按南玻2007年每股收益0.41元，每股凈資產(chǎn)3.37元計算，平安信托入股估值為19.5倍市盈率和2.37倍市凈率；二、退出：2010年10月20日，平安信托持有的13600萬股南玻定向增發(fā)限售股進(jìn)入上市流通，以昨日18.6元/股的均價計算，3年實(shí)現(xiàn)了277.7%的賬面回報，賬面收益金額達(dá)到18億元。平安信托私人財富管理投資團(tuán)隊歷史業(yè)績南玻A平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement投資團(tuán)隊歷史業(yè)績金科集團(tuán)一、投資：

2008年7月8日斥資3億元，持股5.6%二、上市：2011年5月27日，ST東源發(fā)布重大事項獲得中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的公告：中國證券監(jiān)督管理委員會已核準(zhǔn)該公司以新增908498204股股份吸收合并重慶市金科實(shí)業(yè)（集團(tuán)）有限公司，公司股票于2011年5月30日起復(fù)牌。三、獲利：平安信托持有金科集團(tuán)5.6%股權(quán)，對應(yīng)獲得ST東源5087.6萬股。按照公司昨日的收盤價13.55元計算，市值為68937萬元，平安信托私人財富管理投資團(tuán)隊歷史業(yè)績金科集團(tuán)平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement投資團(tuán)隊歷史業(yè)績江粉磁材一、投資：

平安創(chuàng)新2010年4月入股，成本價2.5，市盈率6.8倍廣東江粉磁材股份有限公司成立于1975年，是目前國內(nèi)最大的鐵氧體磁性材料元件制造商之一。主要產(chǎn)品包括鐵氧體永磁元件、鐵氧體軟磁元件。江粉磁材本部主業(yè)產(chǎn)品是廣泛應(yīng)用于汽車、IT、辦公設(shè)備、電動工具、家用電器中微電機(jī)的鐵氧體永磁元件。二、過會成功：

2011年5月20日證監(jiān)會發(fā)審委過會成功，擬在深交所發(fā)行7950萬股，發(fā)行后總股本31780萬股，參照磁性材料上市公司寧波韻升市盈率38倍，參考潛在回報率5.6倍

平安信托私人財富管理投資團(tuán)隊歷史業(yè)績江粉磁材平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement投資團(tuán)隊歷史業(yè)績大連海洋島集團(tuán)2010年11月1日注資1億元，主產(chǎn)品是蝦夷扇貝、海參和鮑魚，居海洋養(yǎng)殖細(xì)分行業(yè)第二，參照行業(yè)上市公司獐子島，市盈率39倍，參考潛在回報率4倍上海新聞晚報2010年7月入股，8820萬，涉及股權(quán)31.82%另有中油金鴻、中農(nóng)控股、臺州銀行、南陽防爆、白云電器、稻香村、好百年等項目正在投資。平安信托私人財富管理投資團(tuán)隊歷史業(yè)績大連海洋島集團(tuán)目錄平安簡介什么是私募股權(quán)？私募股權(quán)投資的風(fēng)險平安PE的篩選標(biāo)準(zhǔn)平安PE的風(fēng)險控制平安PE的優(yōu)勢投資團(tuán)隊的歷史業(yè)績項目儲備情況產(chǎn)品要素目錄平安簡介平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement鯤鵬七期部分儲備項目截止目前，我們完成正式立項，進(jìn)入盡調(diào)及審批等階段的項目擬投資金額超過120億元，項目所屬行業(yè)涵蓋醫(yī)療、連鎖服務(wù)、特種機(jī)電、食品飲料、房地產(chǎn)、教育、旅游、運(yùn)輸、傳媒、新能源等，地域遍及北京、河南、河北、陜西、湖北、上海、天津、四川、云南等多個省市。項目投資亮點(diǎn)某醫(yī)藥企業(yè)湖南省醫(yī)藥行業(yè)的龍頭企業(yè)，擁有中國第一家醫(yī)藥公共保稅倉庫，國家國債專項資金貼息項目，國內(nèi)兩家5A級醫(yī)藥物流企業(yè)之一，也是湖南省第一家獲批第三方醫(yī)藥物流運(yùn)營資格的公司，湖南省政府重點(diǎn)工程，未來發(fā)展空間巨大。某化肥項目國內(nèi)資源儲量排名前三的鉀資源上游生產(chǎn)企業(yè)。公司目前一期已經(jīng)擁有年產(chǎn)30萬噸鉀肥項目，2012年公司二期年產(chǎn)48萬噸硫酸鉀項目達(dá)產(chǎn)后，公司產(chǎn)能將達(dá)到78萬噸，屆時公司鉀肥產(chǎn)能將位居全國第四。某重工集團(tuán)東北地區(qū)最大的工程機(jī)械和專用車改裝制造基地,國內(nèi)市場占有率居前的掘進(jìn)機(jī)、采煤機(jī)等煤炭運(yùn)送裝備制造企業(yè)，是國家創(chuàng)新型試點(diǎn)企業(yè)、國家高新技術(shù)企業(yè)、國家863重大科技攻關(guān)項目承接單位、國家發(fā)改委國債項目重點(diǎn)支持單位、國家級高新技術(shù)企業(yè)、科技部國家“十二五”重大科技攻關(guān)項目重點(diǎn)依托企業(yè)。

上述項目只是部分儲備項目，并不代表本信托計劃實(shí)際投資或僅限投資于這些項目。平安信托私人財富管理鯤鵬七期部分儲備項目截止目前，我們完成正目錄平安簡介什么是私募股權(quán)？私募股權(quán)投資的風(fēng)險平安PE的篩選標(biāo)準(zhǔn)平安PE的風(fēng)險控制平安PE的優(yōu)勢投資團(tuán)隊的歷史業(yè)績項目儲備情況產(chǎn)品要素目錄平安簡介平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement產(chǎn)品要素產(chǎn)品名稱平安財富﹡鯤鵬七期集合資金信托計劃認(rèn)購起點(diǎn)300萬元起，金額優(yōu)先、同金額的時間優(yōu)先，精英鯤鵬1億元起售期限5年，可延長2年資金投向直接或間接投資于未上市公司股權(quán)、可轉(zhuǎn)股債權(quán)等投資限制單項投資規(guī)模不超過PE信托資金規(guī)模的30％單項投資規(guī)模占比不超過目標(biāo)公司股權(quán)的20％認(rèn)購費(fèi)率2%固定管理費(fèi)率2%/年浮動管理費(fèi)信托收益的20%，于信托財產(chǎn)清算分配且信托計劃盈利時提取。保管費(fèi)率0.1%/年（保管銀行收取）平安信托私人財富管理產(chǎn)品要素產(chǎn)品名稱平安財富﹡鯤鵬七期集合資平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement聲明平安信托私人財富管理聲明平安私人財富管理中心平安信托·私募股權(quán)信托計劃說明會

--平安高端客戶的財富管家2011.08平安私人財富管理中心平安信托·私募股權(quán)信托計目錄平安簡介什么是私募股權(quán)？私募股權(quán)投資的風(fēng)險平安PE的篩選標(biāo)準(zhǔn)平安PE的風(fēng)險控制平安PE的優(yōu)勢投資團(tuán)隊的歷史業(yè)績項目儲備情況產(chǎn)品要素目錄平安簡介平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement平安集團(tuán)簡介中國平安保險(集團(tuán))股份有限公司（以下簡稱“中國平安”）成立于1988年，總部設(shè)于深圳，是中國第一家以保險為核心，融證券、信托、銀行、資產(chǎn)管理、企業(yè)年金等多元金融業(yè)務(wù)為一體的綜合金融服務(wù)集團(tuán)。截至2010年12月31日，集團(tuán)總資產(chǎn)為人民幣11,716.27億元，權(quán)益總額為人民幣1,168.83億元。2010年，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)總收入人民幣1,894.39億元，凈利潤人民幣179.38億元。平安信托私人財富管理平安集團(tuán)簡介平安信托簡介國內(nèi)注冊資本金、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)最大的信托公司平安信托有限責(zé)任公司是中國平安保險（集團(tuán)）股份有限公司的控股子公司，也是中國平安在香港聯(lián)交所（2318.HK）和上海證券交易所（601318）整體上市的重要組成部分。截至2010年12月31日，平安信托合并總資產(chǎn)為人民幣522億，信托資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到1396億元，實(shí)現(xiàn)合并凈利潤28.48億元，信用風(fēng)險資產(chǎn)不良率為1.12%，是全國資產(chǎn)質(zhì)量最好的信托公司之一。平安信托簡介國內(nèi)注冊資本金、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)最大的信托公司平安目錄平安簡介什么是私募股權(quán)？私募股權(quán)投資的風(fēng)險平安PE的篩選標(biāo)準(zhǔn)平安PE的風(fēng)險控制平安PE的優(yōu)勢投資團(tuán)隊的歷史業(yè)績項目儲備情況產(chǎn)品要素目錄平安簡介平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement什么是私募股權(quán)？PE即PrivateEquity，狹義的PE投資指從非公開的高端私人渠道募集資金，主要投資于擬上市公司股權(quán)，并期待以被投資企業(yè)上市或溢價轉(zhuǎn)讓股權(quán)而獲得資本收益的投資。平安信托私人財富管理什么是私募股權(quán)？平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀A(yù)股市場的活躍給PE投資帶來豐厚回報股權(quán)分置改革的完成重塑了中國的資本市場；上市發(fā)行審批制度逐步市場化，多層次資本市場體系逐步建立，退出渠道逐步暢通；監(jiān)管層有意加快了審批節(jié)奏，建立“池子”，資產(chǎn)證券化程度進(jìn)一步深化。平安信托私人財富管理行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀A(yù)股市場的活躍給PE投資帶來平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement權(quán)威觀點(diǎn)“中國發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金應(yīng)以私募股權(quán)基金為主”----著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧“大力發(fā)展私募股權(quán)基金,使之成為中國資本市場上重要的機(jī)構(gòu)投資者,促進(jìn)中國資本市場的健康發(fā)展.”----中國人民銀行副行長吳曉靈“社?；鹜顿Y比例：固定收益類不低于45%,權(quán)益類不高于25%,私募股權(quán)類不高于30%”平安信托私人財富管理權(quán)威觀點(diǎn)“中國發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金應(yīng)以私募股平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement政策傾斜“新36條”：2010年5月13日國務(wù)院公布《國務(wù)院關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》。意見強(qiáng)調(diào)拓寬民間投資的領(lǐng)域和范圍，明確表示鼓勵和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入的領(lǐng)域包括基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施、金融服務(wù)、參與國有企業(yè)改革等領(lǐng)域；地方政府融資平臺轉(zhuǎn)變，國有企業(yè)改制上市是歷史趨勢；上海證券交易所理事長耿亮3月9日在新聞發(fā)布會上表示，在提高直接融資比例方面，上交所計劃“十二五”期間每年安排50家左右的公司主板上市。平安信托私人財富管理政策傾斜“新36條”：2010年5月13平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement板塊選擇——投主板還是中小板/創(chuàng)業(yè)板據(jù)預(yù)測，2011年新股發(fā)行將達(dá)到320宗，其中30宗在上海A股發(fā)行，其他290宗將在深圳中小企業(yè)板及創(chuàng)業(yè)板發(fā)行，融資總額預(yù)計仍可超過4000億人民幣。平安信托私人財富管理板塊選擇——投主板還是中小板/創(chuàng)業(yè)板據(jù)預(yù)目錄平安簡介什么是私募股權(quán)？私募股權(quán)投資的風(fēng)險平安PE的篩選標(biāo)準(zhǔn)平安PE的風(fēng)險控制平安PE的優(yōu)勢投資團(tuán)隊的歷史業(yè)績項目儲備情況產(chǎn)品要素目錄平安簡介PE投資的風(fēng)險權(quán)益風(fēng)險信用風(fēng)險市場風(fēng)險監(jiān)管風(fēng)險操作風(fēng)險道德風(fēng)險流動性風(fēng)險1.有些公司的PE投資項目給到的收益超級高?--------這些收益都能實(shí)現(xiàn)嗎?2.還告訴你所投資項目公司的信息或者帶您親臨投資公司現(xiàn)場--------這些公司的管理和營利能力都是真實(shí)的嗎?3.所提供的財務(wù)報表數(shù)據(jù)非常的漂亮--------是否有相關(guān)的專業(yè)人士審核過財務(wù)報表,數(shù)據(jù)是否是真實(shí)的呢?4.所投項目信息披露的非常清楚--------信息披露得如此清楚,這樣會引起競爭對手的注意反而會阻礙公司的上市,對于投資者而言是不利的.5.對于所投資公司的風(fēng)控措施如何?------有否簽股權(quán)回購協(xié)議和抵押擔(dān)保措施,是否與該企業(yè)簽署投資回報必須達(dá)到一個規(guī)定的收益水平.平安信托私人財富管理PrivateWealthManagementPE投資的風(fēng)險權(quán)益風(fēng)險信用風(fēng)險市場風(fēng)險監(jiān)管風(fēng)險操作風(fēng)險道私奔了私奔了

當(dāng)PE遭遇私奔---王功權(quán)一般LP在投資的過程當(dāng)中都會與GP的主要負(fù)責(zé)人簽訂相關(guān)協(xié)議,以綁定這些GP管理人員,防止其離職之后,對基金的投資產(chǎn)生影響。王功權(quán)作為鼎暉投資旗下VC基金（鼎暉創(chuàng)業(yè)投資基金）的創(chuàng)始合伙人,與LP簽訂了相關(guān)協(xié)議。---而這個條款的含義就是GP要按照合同約定履行責(zé)任，為投資人提供回報，不辜負(fù)投資人的信任。隱患：非正常離職事件發(fā)生后，鼎暉創(chuàng)投基金無法與其取得聯(lián)系并繼續(xù)召開會議，基金后續(xù)募資、項目投資決策、投后管理及退出等關(guān)鍵環(huán)節(jié)無疑都將暫時陷入停滯，身為基金出資人的LP權(quán)益也將受到較大影響,對投資者的收益會有較大的影響.所以選擇一家由投資決策管理委員會來做PE投資管理的公司極其的重要。私奔了私奔了當(dāng)PE遭遇私奔---王功權(quán)一般LP在投資的過程目錄平安簡介什么是私募股權(quán)？私募股權(quán)投資的風(fēng)險平安PE的篩選標(biāo)準(zhǔn)平安PE的風(fēng)險控制平安PE的優(yōu)勢投資團(tuán)隊的歷史業(yè)績項目儲備情況產(chǎn)品要素目錄平安簡介該標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定：平安股權(quán)投資PRE-IPO投資的股權(quán)定價按投資前上一個完整財務(wù)年度的凈利潤計算不超過10倍市盈率，有充分理由判斷投資后1年內(nèi)可以上市并有相應(yīng)對賭條款的除外。非上市公司財務(wù)投資上年度凈利潤超過人民幣5000萬元的，股權(quán)定價按上一個財務(wù)年度投資標(biāo)的公司的凈利潤計算不超過8倍市盈率；5000萬以下企業(yè)，投資市盈率倍數(shù)酌減。在投資基準(zhǔn)收益率方面，上市前投資稅后投資IRR不低于30%，非上市公司財務(wù)投資稅后投資IRR不低于40%。在投資組合基準(zhǔn)收益率及配置方面，原則上，當(dāng)年新增單筆投資項目的協(xié)議投資總額不超過上一年度年末統(tǒng)計存量的10%。同一交易對手的投資金額不超過投資后整體板塊的10%。在總體投資板塊配置方面，PE類板塊長期目標(biāo)配置比例為24%，動態(tài)下限比例為10%，動態(tài)上限比例為35%，板塊的基準(zhǔn)收益率為30%。在PE板塊內(nèi)部，PRE-IPO投資的長期目標(biāo)配置比例為30%，非上市公司財務(wù)投資比例為25%，PIPE投資比例為20%，兼并收購類投資比例為25%，相應(yīng)的基準(zhǔn)收益率則分別為30%、40%、10%、40%。

平安《投資定價、基準(zhǔn)收益率及配置標(biāo)準(zhǔn)》該標(biāo)準(zhǔn)用于指導(dǎo)私募股權(quán)投資、房地產(chǎn)投資、基礎(chǔ)建設(shè)投資、固定收益類投資、混合類投資及第三方資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)該標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定：平安《投資定價、基準(zhǔn)收益率及配置標(biāo)準(zhǔn)》該標(biāo)準(zhǔn)用于PE類產(chǎn)品i集團(tuán)投管會中臺標(biāo)準(zhǔn),制度,流程行業(yè)研究指引項目執(zhí)行支持項目獨(dú)立評估風(fēng)險審核前臺項目開發(fā)風(fēng)險及收益評估全程執(zhí)行項目提交獨(dú)立評估意見項目提交監(jiān)督復(fù)核技術(shù)支持產(chǎn)品風(fēng)險管理和解析PE類產(chǎn)品i集團(tuán)中臺前臺項目提交獨(dú)立評估意見項目提交監(jiān)64

平安PE重點(diǎn)投資領(lǐng)域遵循“價值投資、安全第一”的投資理念，重點(diǎn)投資具有分紅保障、性價比高的項目重點(diǎn)投資領(lǐng)域：PRE-IPO高速成長行業(yè)龍頭相當(dāng)規(guī)模并購?fù)顿Y國企改制控股權(quán)收購行業(yè)龍頭定向增發(fā)行業(yè)龍頭適當(dāng)流通性良好時機(jī)PRE-IPO：重點(diǎn)關(guān)注有盡快境內(nèi)上市可能性的行業(yè)龍頭優(yōu)質(zhì)企業(yè)，利用自身資源，幫助實(shí)現(xiàn)盡快上市并購?fù)顿Y：重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)龍頭的國企改制，實(shí)行控股權(quán)收購，利用自身資源，改善公司治理結(jié)構(gòu)定向增發(fā)：重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)龍頭上市公司的非公開發(fā)行平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement17平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement項目池篩選標(biāo)準(zhǔn)一、成本控制：市盈率（PE)8倍左右（市盈率=股價/每股收益）以評估后凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)

PE估值低于行業(yè)平均水平

歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：PE(MAX)=68倍(2007年10月16日上證綜指6124點(diǎn)）PE(MIN)=16倍(2005年6月6日上證綜指998點(diǎn)）由此可知，16倍平均市盈率是上證綜指低估的極限位，68倍是高估的極限位。上證綜指的歷史表現(xiàn)顯示,上證綜指平均市盈率的20倍以下為低估區(qū)域，50倍以上為高估區(qū)域。價值投資者應(yīng)在低估區(qū)域買進(jìn)，高估區(qū)域拋出。平安信托私人財富管理項目池篩選標(biāo)準(zhǔn)一、成本控制：歷史平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement項目池篩選標(biāo)準(zhǔn)一、成本控制：

對比全球各地市場的首次上市公司的全面攤薄市盈率發(fā)現(xiàn)，中國香港、美國、歐洲等成熟市場，2010年IPO市盈率集中在20-40倍，而中國集中在40-60倍。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，去年，中國滬深兩市IPO349宗中，158宗市盈率在40-60倍，105宗市盈率達(dá)60-80倍，甚至還有27宗達(dá)80-100倍平安信托私人財富管理項目池篩選標(biāo)準(zhǔn)一、成本控制：對比平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement項目池篩選標(biāo)準(zhǔn)二、行業(yè)篩選標(biāo)準(zhǔn)：細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)符合國家政策目標(biāo)行業(yè)屬于國家支持鼓勵的產(chǎn)業(yè)范圍，符合國家產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策。具備發(fā)展前景目標(biāo)行業(yè)總體具長期、可持續(xù)的成長潛力和良好發(fā)展前景，產(chǎn)品附加值高、生命周期長。存在進(jìn)入壁壘目標(biāo)行業(yè)存在一定的進(jìn)入壁壘，市場份額居前，回避產(chǎn)能過剩或容易產(chǎn)生產(chǎn)能過剩的行業(yè)。平安信托私人財富管理項目池篩選標(biāo)準(zhǔn)二、行業(yè)篩選標(biāo)準(zhǔn)：細(xì)分行業(yè)平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement項目池篩選標(biāo)準(zhǔn)三、目標(biāo)企業(yè)總體評審標(biāo)準(zhǔn)權(quán)屬關(guān)系清晰投資標(biāo)的權(quán)屬關(guān)系完整清晰，無法律瑕疵。盈利狀況?業(yè)績良好，且至少有三年經(jīng)營記錄?最近一年凈利潤不低于3000萬元，凈資產(chǎn)收益率不低于20%?過去三年營業(yè)收入年均增長率30%以上?未來三年凈利潤年均增長率不低于30%，年總凈現(xiàn)金流為正值，年凈經(jīng)營現(xiàn)金流為正值。管理團(tuán)隊穩(wěn)定核心管理團(tuán)隊穩(wěn)定，企業(yè)管理層擁有良好的誠信及管理業(yè)績記錄核心競爭優(yōu)勢在資源、渠道、技術(shù)、成本或人才等方面具備一項或多項顯著的核心競爭優(yōu)勢。經(jīng)營不依賴少數(shù)供貨商或銷售商平安信托私人財富管理項目池篩選標(biāo)準(zhǔn)三、目標(biāo)企業(yè)總體評審標(biāo)準(zhǔn)平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement項目池篩選標(biāo)準(zhǔn)參照主板上市公司評審標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)營年限持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當(dāng)在3年以上；盈利狀況?最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3,000萬元?最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5,000萬元；或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元；?最近一期不存在未彌補(bǔ)虧損；?發(fā)行前股本總額不少于人民幣3,000萬元；管理團(tuán)隊穩(wěn)定最近3年內(nèi)沒有發(fā)生重大變化，最近3年內(nèi)實(shí)際控制人未發(fā)生變更平安信托私人財富管理項目池篩選標(biāo)準(zhǔn)參照主板上市公司評審標(biāo)準(zhǔn)目錄平安簡介什么是私募股權(quán)？私募股權(quán)投資的風(fēng)險平安PE的篩選標(biāo)準(zhǔn)平安PE的風(fēng)險控制平安PE的優(yōu)勢投資團(tuán)隊的歷史業(yè)績項目儲備情況產(chǎn)品要素目錄平安簡介平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement風(fēng)險控制一、有選擇的要求目標(biāo)公司簽回購協(xié)議根據(jù)具體項目情況，有選擇性地與被投資企業(yè)簽訂“股權(quán)回購協(xié)議”，加強(qiáng)對信托資金的保障。案例：2002年，摩根士丹利、鼎暉、英聯(lián)向蒙牛投資入股2600多萬美元共持蒙牛乳業(yè)少數(shù)股權(quán)。協(xié)議規(guī)定，從2003年～2006年，蒙牛乳業(yè)的復(fù)合年增長率不低于50%。否則將輸給摩根士丹利約6000萬～7000萬股的上市公司股份平安信托私人財富管理風(fēng)險控制一、有選擇的要求目標(biāo)公司簽回購協(xié)平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement風(fēng)險控制二、原則上要求被投公司提供回購履約擔(dān)保根據(jù)具體項目情況，有選擇性地要求被投資企業(yè)提供回購履約擔(dān)保，提高信用增級。平安信托私人財富管理風(fēng)險控制二、原則上要求被投公司提供回購履平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement風(fēng)險控制三、平安自有資金跟投，利益綁定投資管理人或其關(guān)聯(lián)公司將在被投資項目中進(jìn)行跟隨投資平安信托私人財富管理風(fēng)險控制三、平安自有資金跟投，利益綁定目錄平安簡介什么是私募股權(quán)？私募股權(quán)投資的風(fēng)險平安PE的篩選標(biāo)準(zhǔn)平安PE的風(fēng)險控制平安PE的優(yōu)勢投資團(tuán)隊的歷史業(yè)績項目儲備情況產(chǎn)品要素目錄平安簡介平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement平安優(yōu)勢一、平安集團(tuán)品牌注入，以及其證券、銀行融資等方面的關(guān)

系網(wǎng)絡(luò)，提高項目投資的成功率和議價能力二、平安直投、平安資管、第三方PE機(jī)構(gòu)積累的潛在投資項

目為鯤鵬系列PE項目提供了大量優(yōu)良的項目儲備三、卓越的投資管理團(tuán)隊，國際化與本土化相結(jié)合，投

資經(jīng)驗豐富平安信托私人財富管理平安優(yōu)勢一、平安集團(tuán)品牌注入，以及其證券平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement平安對被投企業(yè)把握力在股權(quán)投資活動中，成為唯一或者投資財團(tuán)的領(lǐng)導(dǎo)者對被投資企業(yè)派駐至少一名董事和/或財務(wù)總監(jiān)等高級管理人員，幫助企業(yè)提高和改善公司治理水平與被投資企業(yè)的管理團(tuán)隊建立密切、良好的工作界面，在公司戰(zhàn)略規(guī)劃、國內(nèi)外市場開拓、技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新、全面內(nèi)控實(shí)施、財務(wù)預(yù)算執(zhí)行等諸多方面提供支持以實(shí)現(xiàn)在資本市場退出為主要導(dǎo)向，幫助企業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略并購、提供全面金融服務(wù)、實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值提升平安信托私人財富管理平安對被投企業(yè)把握力在股權(quán)投資活動中，成平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement平安團(tuán)隊基本情況平安信托投資管理團(tuán)隊目前由近40位來自金融、投行、冶金、零售、化工、電子

等各個行業(yè)的優(yōu)秀人才組成；平安信托投資管理團(tuán)隊中的90%以上擁有碩士學(xué)位、30%以上擁有海外投資經(jīng)驗，全部擁有超過5年以上的投、融資工作經(jīng)驗；平安信托投資管理團(tuán)隊熟悉國際專業(yè)投資理念與技能，同時深刻掌握中國本土的投資方法，卓越的研究能力及談判議價能力，為團(tuán)隊提供多樣化的投資方案；平安信托投資管理團(tuán)隊善于資產(chǎn)管理、股市投資組合、資本運(yùn)作、大型上市公司和證券公司的購并、基金產(chǎn)品發(fā)起和管理，以及通過利用集團(tuán)控股的多個企業(yè)進(jìn)行資本的運(yùn)作、資產(chǎn)置換和重組、籌劃和操作企業(yè)的借殼上市等。平安信托私人財富管理平安團(tuán)隊基本情況平安信托投資管理團(tuán)隊目前平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement平安團(tuán)隊主要成員2004年至今，任平安信托董事長兼CEO成功搭建非資本市場（基建、物業(yè)、私人股權(quán)）投資平臺；三年內(nèi)成功投資項目超過200億人民幣；成功打造財富管理平臺，目前管理的資產(chǎn)超1400億人民幣。2000-2004年，任高盛（亞洲）投資銀行部金融機(jī)構(gòu)小組執(zhí)行董事負(fù)責(zé)為區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)提供區(qū)域內(nèi)的融資、并購、咨詢等服務(wù)；協(xié)助金融機(jī)構(gòu)成功募集超過40億美元的融資；協(xié)助完成區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的并購，金額超過10億美元。1995-1998年，任麥肯錫商業(yè)分析師1999年，畢業(yè)于歐洲商學(xué)院（INSEAD），工商管理碩士1991-1995年，畢業(yè)于牛津大學(xué)Oriel學(xué)院，工程學(xué)碩士童愷平安信托私人財富管理平安團(tuán)隊主要成員2004年至今，任平安信平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement平安團(tuán)隊主要成員2007至今，任平安信托投資有限責(zé)任公司直接投資部總經(jīng)理2003-2007，任上海鴻商產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)直接投資部總經(jīng)理2004-2007，任洛陽欒川鉬業(yè)集團(tuán)副董事長2002年，畢業(yè)于美國費(fèi)城賓西法尼亞大學(xué)，公共金融碩士1997年，畢業(yè)于北京大學(xué)，法學(xué)士?參與江蘇南鋼（SH600282）投資改制，中國第一例要約收購；?參與上海復(fù)地（HK2337）H股上市，募集資金15億港幣；?主持完成對洛陽鉬業(yè)（HK3993）投資改制和整體上市，募集資金82億港幣；?主持完成對許繼集團(tuán)（SZ00400）整體收購改制工作。?截止2008年參與完成投資收購企業(yè)37家，涉及總投資金額超過62億元，涉及行業(yè)包括礦產(chǎn)資源、地產(chǎn)、消費(fèi)品、鋼鐵化工、傳媒網(wǎng)絡(luò)、裝備制造、連鎖、醫(yī)療以及交通運(yùn)輸?shù)榷鄠€行業(yè)，創(chuàng)造過單筆投資2年內(nèi)收益超過200倍的投資業(yè)績。陳剛平安信托私人財富管理平安團(tuán)隊主要成員2007至今，任平安信托平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement平安團(tuán)隊主要成員現(xiàn)任平安信托有限責(zé)任公司直接投資總監(jiān)曾任中國平安保險(集團(tuán))股份有限公司戰(zhàn)略拓展部副總經(jīng)理武漢水運(yùn)學(xué)院碩士現(xiàn)任平安信托有限責(zé)任公司直接投資副總監(jiān)曾任德意志銀行香港分行資深董事UniversityofArizona金融碩士肖偉王青平安信托私人財富管理平安團(tuán)隊主要成員肖偉王青目錄平安簡介什么是私募股權(quán)？私募股權(quán)投資的風(fēng)險平安PE的篩選標(biāo)準(zhǔn)平安PE的風(fēng)險控制平安PE的優(yōu)勢投資團(tuán)隊的歷史業(yè)績項目儲備情況產(chǎn)品要素目錄平安簡介平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement投資團(tuán)隊歷史業(yè)績平安信托私人財富管理投資團(tuán)隊歷史業(yè)績平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement投資團(tuán)隊歷史業(yè)績興業(yè)銀行

一、投資：1997年6月，一場金融危機(jī)在亞洲爆發(fā)1997年6月投資1.13億入股福建興業(yè)銀行

平安信托持有興業(yè)銀行6000萬股權(quán)，平安成為繼福建省財政廳和恒生銀行之后的又一戰(zhàn)投二、上市：2007年2月5日正式在上海證券交易所掛牌上市，注冊資本50億元。三、退出：2007年11月底退出，賬面投資收益率3240％平安信托私人財富管理投資團(tuán)隊歷史業(yè)績興業(yè)銀行平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement投資團(tuán)隊歷史業(yè)績交通銀行一、投資：

2006年5月投資1.05億二、上市：2007年5月上市三、退出：2007年11月底退出，賬面投資收益率468％平安信托私人財富管理投資團(tuán)隊歷史業(yè)績交通銀行平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement投資團(tuán)隊歷史業(yè)績洛陽鉬業(yè)一、投資：2004年投資1.7億占49%的股份二、上市：2007年4月完成H股上市,公司總市值達(dá)到920億港幣三、退出：2007年11月底退出，獲得投資收益約350億港幣，兩年時間內(nèi)獲得超過200倍的回報平安信托私人財富管理投資團(tuán)隊歷史業(yè)績洛陽鉬業(yè)平安信托私人財富管理PrivateWealthManagement投資團(tuán)隊歷史業(yè)績南玻A一、投資：

2007年以每股8元認(rèn)購中國南方玻璃公司定向增發(fā)的8000萬股，合計共投入6.4億元；按南玻2007年每股收益0.41元，每股凈資產(chǎn)3.37元計算，平安信托入股估值為19.5倍市盈率和2.37倍市凈率；二、退出：