貴州茅臺(tái)酒微觀環(huán)境分析

貴州茅臺(tái)酒微觀環(huán)境分析貴州茅臺(tái)酒微觀環(huán)境分析貴州茅臺(tái)酒微觀環(huán)境分析資料僅供參考文件編號(hào)：2022年4月貴州茅臺(tái)酒微觀環(huán)境分析版本號(hào)：A修改號(hào)：1頁次：1.0審核：批準(zhǔn):發(fā)布日期：貴州茅臺(tái)酒微觀環(huán)境分析產(chǎn)業(yè)分析公司主營(yíng)貴州茅臺(tái)酒系列產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，同時(shí)進(jìn)行飲料、食品、包裝材料的生產(chǎn)和銷售，防偽技術(shù)開發(fā)，信息產(chǎn)業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的研制開發(fā)。貴州茅臺(tái)酒股份有限公司茅臺(tái)酒年生產(chǎn)量已突破一萬噸；43°、38°、33°茅臺(tái)酒拓展了茅臺(tái)酒家族低度酒的發(fā)展空間；茅臺(tái)王子酒、茅臺(tái)迎賓酒滿足了中低檔消費(fèi)者的需求；15年、30年、50年、80年陳年茅臺(tái)酒填補(bǔ)了我國(guó)極品酒、年份酒、陳年老窖的空白；在國(guó)內(nèi)獨(dú)創(chuàng)年代梯級(jí)式的產(chǎn)品開發(fā)模式。形成了低度、高中低檔、極品三大系列70多個(gè)規(guī)格品種，全方位躋身市場(chǎng)，從而占據(jù)了白酒市場(chǎng)制高點(diǎn)，稱雄于中國(guó)極品酒市場(chǎng)。茅臺(tái)酒是世界三大名酒之一，是我國(guó)大曲醬香型酒的鼻祖，是釀造者以神奇的智慧，提高粱之精，取小麥之魂，采天地之靈氣，捕捉特殊環(huán)境里不可替代的微生物發(fā)酵、揉合、升華而聳起的酒文化豐碑。茅臺(tái)酒源遠(yuǎn)流長(zhǎng)，據(jù)史載，早在公元前135年，古屬地茅臺(tái)鎮(zhèn)就釀出了使?jié)h武帝“甘美之”的枸醬酒，盛名于世。茅臺(tái)通過對(duì)企業(yè)品牌形象的不懈追求和持續(xù)投入，得到了廣泛的關(guān)注和市場(chǎng)的認(rèn)可。2006年8月，美國(guó)《商業(yè)周刊》依據(jù)品牌的忠誠(chéng)度、影響的地理范圍、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和企業(yè)獲得的利潤(rùn)以及未來可能獲得的利潤(rùn)等，經(jīng)過認(rèn)真評(píng)估，正式公布了中國(guó)價(jià)值最高的20強(qiáng)品牌，茅臺(tái)以億美元的品牌價(jià)值排名第八，是中國(guó)酒類企業(yè)中惟一進(jìn)入前十名的品牌。在英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》發(fā)布的2008年全球上市公司500強(qiáng)企業(yè)排行榜中，貴州茅臺(tái)（600519）榜上有名，列全球500強(qiáng)企業(yè)排行榜第363位，在全球飲料行業(yè)排名第九位，是此次中國(guó)飲料行業(yè)惟一上榜的企業(yè)。區(qū)域分析獨(dú)特的地理氣候以及千百年的釀酒活動(dòng)，形成了釀造茅臺(tái)所必須且唯一的微生物環(huán)境。因此，僅從產(chǎn)地的限制上，茅臺(tái)就是不可復(fù)制的“壟斷”產(chǎn)品。為了加強(qiáng)赤水河上游生態(tài)環(huán)境保護(hù)和建設(shè)，保障國(guó)酒茅臺(tái)等名優(yōu)白酒的生產(chǎn)環(huán)境安全。貴州省人民政府，進(jìn)行了一系列基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，尤其是加快交通建設(shè)步伐。比如加快茅臺(tái)高速公路的建設(shè)，確保2009年6月底前建成通車；積極推進(jìn)仁懷至赤水高速公路前期準(zhǔn)備工作，力爭(zhēng)早日開工建設(shè)，全面改善茅臺(tái)集團(tuán)的物流條件。省交通廳、遵義市要加快省道208線茅臺(tái)過境段各項(xiàng)前期工作，力爭(zhēng)2008年5月底前開工建設(shè)，早日消除過境車輛尾氣污染影響。茅臺(tái)集團(tuán)要根據(jù)企業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，進(jìn)一步完善廠區(qū)路網(wǎng)規(guī)劃，制定新建廠區(qū)的聯(lián)絡(luò)道建設(shè)規(guī)劃，新建廠區(qū)聯(lián)絡(luò)道用地由省國(guó)土資源廳納入茅臺(tái)集團(tuán)發(fā)展用地中長(zhǎng)期專項(xiàng)規(guī)劃。抓住茅臺(tái)高速公路即將通車帶來旅游可進(jìn)入條件改善的機(jī)遇，充分利用茅臺(tái)品牌吸引力，積極推進(jìn)茅臺(tái)集團(tuán)“全國(guó)工業(yè)旅游示范點(diǎn)”的建設(shè)工作，把茅臺(tái)工業(yè)旅游與赤水河紅色旅游相結(jié)合，建設(shè)旅游服務(wù)配套基礎(chǔ)設(shè)施，提前著手市場(chǎng)推介工作。產(chǎn)品分析1、茅臺(tái)酒有別于其他白酒的特點(diǎn)茅臺(tái)酒的不可復(fù)制這一特點(diǎn)注定了茅臺(tái)無法被其他產(chǎn)品替代這一絕對(duì)優(yōu)勢(shì)茅臺(tái)的不可復(fù)制：口味特色：茅臺(tái)酒是風(fēng)格最完美的醬香型大曲酒之典型，故“醬香型”又稱“茅香型”。其酒質(zhì)晶亮透明，微有黃色，醬香突出，令人陶醉，敞杯不飲，香氣撲鼻，開懷暢飲，滿口生香，飲后空杯，留香更大，持久不散?？谖队难偶?xì)膩，酒體豐滿醇厚，回味悠長(zhǎng)，茅香不絕。茅臺(tái)酒液純凈透明、醇馥幽郁的特點(diǎn)，是由醬香、窖底香、醇甜三大特殊風(fēng)味融合而成，現(xiàn)已知香氣組成成分多達(dá)300余種。酒度53度。茅臺(tái)酒因產(chǎn)于黔北赤水河畔的茅臺(tái)鎮(zhèn)而得名。由于茅臺(tái)鎮(zhèn)地處河谷，風(fēng)速小，十分有利于釀造茅臺(tái)酒微生物的棲息和繁殖。30多年前我們的周總理給當(dāng)時(shí)的國(guó)務(wù)院副總理方毅下達(dá)了一個(gè)任務(wù)，叫他復(fù)制茅臺(tái)。據(jù)說當(dāng)時(shí)方毅副總理帶了一批人把茅臺(tái)酒的所有流程工序和設(shè)備，甚至制酒的老師傅都帶走了，連茅臺(tái)酒廠的灰塵也裝了一箱子帶走(據(jù)說那里面有豐富的微生物，是制造茅臺(tái)酒所必需的)，在附近到處找，找了50個(gè)地方，最后在遵義找到了一個(gè)山清水秀、沒有工業(yè)污染的地方，把茅臺(tái)酒的流程工序全部展開，用當(dāng)?shù)胤浅＜儍舻乃?，利用灰塵中的微生物重新制作，一共進(jìn)行了9個(gè)周期、69次實(shí)驗(yàn)，最后直到1985年宣布失敗。也充分證明了茅臺(tái)酒是與產(chǎn)地密不可分的關(guān)系和茅臺(tái)酒不可克隆，為此茅臺(tái)酒2001年成為我國(guó)白酒首個(gè)被國(guó)家納入原產(chǎn)地域保護(hù)產(chǎn)品。茅臺(tái)酒與中國(guó)其他白酒相比，其獨(dú)特之處可概括為：

1、茅臺(tái)酒是綠色、有機(jī)食品與環(huán)境地域密切相關(guān)；

2、茅臺(tái)酒原料要求特殊；

3、茅臺(tái)酒傳統(tǒng)工藝順應(yīng)天時(shí)、地利、人和。

4、茅臺(tái)酒系純發(fā)酵蒸餾食品，它不允許也不可添加任何香氣、香味物質(zhì)，53°貴州茅臺(tái)酒連水也不允許、不可添加，而其他名白酒，甚至洋酒，都需外添加水或色素，或香氣香味物質(zhì)。

茅臺(tái)酒之所以美，也可以說是采天地之靈氣，集日月之精華，現(xiàn)民族傳統(tǒng)藝術(shù)與現(xiàn)代技術(shù)之精絕。2.茅臺(tái)酒的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)主營(yíng)構(gòu)成(單位:萬元)截止:2010中期產(chǎn)品行業(yè)地區(qū)主營(yíng)收入同比增長(zhǎng)主營(yíng)收入占比主營(yíng)利潤(rùn)─────────────────────────────────高度茅臺(tái)酒%%低度茅臺(tái)酒%%其他系列酒%%─────────────────────────────────酒類%%─────────────────────────────────國(guó)內(nèi)%%--國(guó)外%%--─────────────────────────────────產(chǎn)品行業(yè)地區(qū)主營(yíng)成本同比增長(zhǎng)毛利率同比增長(zhǎng)─────────────────────────────────高度茅臺(tái)酒%%%低度茅臺(tái)酒%%%其他系列酒%%%─────────────────────────────────酒類%%%─────────────────────────────────3、茅臺(tái)酒的在白酒市場(chǎng)上的市場(chǎng)占有率茅臺(tái)酒作為高端的酒類，在市場(chǎng)上的占有率名列前茅全國(guó)

冠軍：五糧液，以15．08％的市場(chǎng)占有率穩(wěn)居第一。

亞軍：紅星，上升一位，與茅臺(tái)互換座次。

第三位：茅臺(tái)。

第四位：劍南春，保持原位。

第五位：金六福，連跳兩級(jí)，升至第五位。

華北

冠軍：紅星，以30．48％的市場(chǎng)綜合占有率遙遙領(lǐng)先。

亞軍：五糧液，向前邁進(jìn)一步，升至第二。

第三位：茅臺(tái)，退居第三。

第四位：京酒，保持原位。

第五位：劍南春，保持原位。

東北

冠軍：茅臺(tái)，以13．09％的市場(chǎng)綜合占有率一舉奪得冠軍。

亞軍：尖莊，退居第二。

第三位：金六福，從上月第六升至第三。

第四位：五糧液，退后一位。

第五位：瀘州老窖，退后一位。

華東

冠軍：五糧液，市場(chǎng)綜合占有率為19．36％，較上月增長(zhǎng)2．37個(gè)百分點(diǎn)。

亞軍：茅臺(tái)。

第三位：劍南春，穩(wěn)居前三強(qiáng)。

第四位：古井貢，業(yè)績(jī)突出，本月直接闖入前四強(qiáng)。

第五位：瀘州老窖，仍堅(jiān)守在第五位。

中南

冠軍：五糧液，穩(wěn)居榜首，市場(chǎng)綜合占有率為19．76％。

亞軍：茅臺(tái)，高升一位，入座第二強(qiáng)。

第三位：金六福，表現(xiàn)不俗，成為前三強(qiáng)的新成員。

第四位：劍南春，原地不動(dòng)，堅(jiān)守第四位。

第五位：紅星。

西南

冠軍：五糧液，以16．76％的市場(chǎng)綜合占有率奪得該地區(qū)冠軍。

亞軍：茅臺(tái)，穩(wěn)居第二。

第三位：劍南春，退至第三。

第四位：瀘州老窖，下滑一位，排名第四。

第五位：詩仙太白，穩(wěn)居第五。4、茅臺(tái)的銷售渠道白酒的銷售渠道包括超市、餐飲各種途徑的渠道建設(shè)，新品牌要開拓全國(guó)性的完善的銷售渠道并不容易。茅臺(tái)走黨政軍渠道能占到總銷量的30%，同時(shí)走大企業(yè)集團(tuán)公司約占到20%，超市與餐飲銷量只占20%，其余的是走專賣店。因?yàn)槿珖?guó)貨源的持續(xù)緊張，茅臺(tái)已經(jīng)在消費(fèi)者環(huán)節(jié)取得主動(dòng)，由消費(fèi)者來拉動(dòng)，而并非通過渠道來推動(dòng)。經(jīng)營(yíng)管理分析1、企業(yè)高管簡(jiǎn)介姓名年齡性別學(xué)歷任職日期離職日期職位職稱袁仁國(guó)54男--

董事長(zhǎng)高級(jí)個(gè)人簡(jiǎn)介袁仁國(guó)：男，漢族，1956年10月出生，中共黨員，研究生、高級(jí)工商管理碩士，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師。2004年8月至今任中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠有限責(zé)任公司黨委書記、副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理；1998年5月至今任中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠有限責(zé)任公司副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理；2000年10月至今任貴州茅臺(tái)酒股份有限公司董事長(zhǎng)（2007年5月至今代行貴州茅臺(tái)酒股份有限公司總經(jīng)理職責(zé)）。姓名年齡性別學(xué)歷任職日期離職日期職位職稱林濤38男--

獨(dú)立董事高級(jí)個(gè)人簡(jiǎn)介林濤：男，漢族，1972年3月出生，中共黨員，博士，會(huì)計(jì)學(xué)教授。1999年畢業(yè)于廈門大學(xué)會(huì)計(jì)系，1999年8月至今在廈門大學(xué)管理學(xué)院會(huì)計(jì)系任教，2004年8月至2008年5月任廈門大學(xué)EMBA中心副主任，2008年5月至今任廈門大學(xué)EMBA中心主任。2008年5月至今任福建三元達(dá)通訊股份有限公司獨(dú)立董事。姓名年齡性別學(xué)歷任職日期離職日期職位職稱程文鼎68男--

獨(dú)立董事--個(gè)人簡(jiǎn)介程文鼎：男，漢族，1942年11月出生，中共黨員。曾任中共中央西南局組織部干部、中共仁懷縣委宣傳部干部、原赤水天然氣化肥廠建設(shè)指揮部干部、中共貴州省紀(jì)律檢查委員會(huì)宣教室主任、貴州省人民檢察院副檢察長(zhǎng)、赤天化股份有限公司獨(dú)立董事、中航重機(jī)股份有限公司（原名為：力源液壓股份有限公司）獨(dú)立董事。姓名年齡性別學(xué)歷任職日期離職日期職位職稱陳紅52女--

獨(dú)立董事--個(gè)人簡(jiǎn)介陳紅：女，1958年12月出生，中共黨員，大學(xué)本科學(xué)歷。2003年10月至2008年9月歷任鵬華基金管理有限公司上海分公司總經(jīng)理、鵬華基金管理有限公司總部市場(chǎng)營(yíng)銷部總經(jīng)理、鵬華基金管理有限公司總裁助理兼總裁辦總經(jīng)理。2008年10月至今任國(guó)信證券股份有限公司總裁助理。姓名年齡性別學(xué)歷任職日期離職日期職位職稱梁蓓49女--

獨(dú)立董事高級(jí)個(gè)人簡(jiǎn)介梁蓓：女，漢族，1961年4月出生，中共黨員，博士，教授。1987年至1991年在首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)任教；1991年至今在對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)任教。姓名年齡性別學(xué)歷任職日期離職日期職位職稱劉自力55男--

董事、總經(jīng)理高級(jí)個(gè)人簡(jiǎn)介劉自力：男，漢族，1955年4月出生，中共黨員，大學(xué)學(xué)歷，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，高級(jí)政工師。1996年10月至1998年4月任中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠（集團(tuán)）有限責(zé)任公司黨委委員、工會(huì)主席；1998年10月至今任中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠有限責(zé)任公司董事、黨委委員、副總經(jīng)理，貴州茅臺(tái)酒廠（集團(tuán)）習(xí)酒有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。姓名年齡性別學(xué)歷任職日期離職日期職位職稱趙書躍52男--

董事高級(jí)個(gè)人簡(jiǎn)介趙書躍：男，漢族，1958年8月出生，中共黨員，大學(xué)學(xué)歷，高級(jí)政工師。1997年1月至2000年8月任貴州省紀(jì)委宣教室副主任；2000年8月至2004年8月任中共貴州省國(guó)防科技工業(yè)工委委員、紀(jì)工委書記；2004年8月至今任中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠有限責(zé)任公司黨委副書記、紀(jì)委書記。姓名年齡性別學(xué)歷任職日期離職日期職位職稱王莉37女--

職工董事--個(gè)人簡(jiǎn)介姓名年齡性別學(xué)歷任職日期離職日期職位職稱季克良71男--

董事高級(jí)個(gè)人簡(jiǎn)介季克良：男，漢族，1939年4月出生，中共黨員，大學(xué)文化，研究員、高級(jí)工程師。1998年5月至今任中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)、總工程師；2004年8月至今任中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠有限責(zé)任公司黨委副書記，1999年11月至2000年10月任貴州茅臺(tái)酒股份有限公司董事長(zhǎng)，2000年10月至今任貴州茅臺(tái)酒股份有限公司董事。姓名年齡性別學(xué)歷任職日期離職日期職位職稱呂云懷54男--

董事、副總經(jīng)理高級(jí)個(gè)人簡(jiǎn)介呂云懷：男，漢族，1956年1月出生，中共黨員，大學(xué)學(xué)歷，高級(jí)工程師。2000年9月至今任中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠有限責(zé)任公司黨委委員、董事；1999年11月至今任貴州茅臺(tái)酒股份有限公司董事、副總經(jīng)理。姓名年齡性別學(xué)歷任職日期離職日期職位職稱羅雙全54男--

監(jiān)事會(huì)主席中級(jí)個(gè)人簡(jiǎn)介羅雙全：男，漢族，1956年9月出生，中共黨員，大專學(xué)歷，經(jīng)濟(jì)師。2001年1月至2002年4月任中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠有限責(zé)任公司總經(jīng)理助理、黨辦主任、公司機(jī)關(guān)黨支部書記；2002年4月至今任中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠有限責(zé)任公司總經(jīng)理助理。姓名年齡性別學(xué)歷任職日期離職日期職位職稱張毅55男--

監(jiān)事高級(jí)個(gè)人簡(jiǎn)介張毅：男，漢族，1955年7月出生，中共黨員，大專學(xué)歷，高級(jí)會(huì)計(jì)師。1996年12月至今任中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠有限責(zé)任公司副總會(huì)計(jì)師、財(cái)務(wù)處處長(zhǎng)；1999年11月至今任貴州茅臺(tái)酒股份有限公司監(jiān)事。姓名年齡性別學(xué)歷任職日期離職日期職位職稱仇國(guó)相37男--

職工監(jiān)事--個(gè)人簡(jiǎn)介仇國(guó)相：男，漢族，1973年1月出生，中共黨員，大專學(xué)歷。2002年8月至2007年5月任貴州茅臺(tái)酒股份有限公司制酒七車間副主任，2007年5月至今任貴州茅臺(tái)酒股份有限公司酒庫車間黨支部書記。1999年11月至今任貴州茅臺(tái)酒股份有限公司第一屆監(jiān)事會(huì)監(jiān)事。姓名年齡性別學(xué)歷任職日期離職日期職位職稱杜光義55男--

副總經(jīng)理中級(jí)個(gè)人簡(jiǎn)介杜光義：男，漢族，1955年10月出生，中共黨員，本科學(xué)歷，經(jīng)濟(jì)師。2004年1月至今任貴州茅臺(tái)名將酒業(yè)有限公司董事長(zhǎng)，2004年4月至今任北京茅臺(tái)神舟商貿(mào)有限公司董事長(zhǎng)。2001年1月至今任貴州茅臺(tái)酒股份有限公司總經(jīng)理助理。姓名年齡性別學(xué)歷任職日期離職日期職位職稱譚定華56男--

財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事、副總經(jīng)理高級(jí)個(gè)人簡(jiǎn)介姓名年齡性別學(xué)歷任職日期離職日期職位職稱樊寧屏36女--

董秘--個(gè)人簡(jiǎn)介樊寧屏：女，漢族，1974年12月出生，中共黨員，本科學(xué)歷。1999年11月至今任貴州茅臺(tái)酒股份有限公司董事會(huì)秘書。姓名年齡性別學(xué)歷任職日期離職日期職位職稱楊代永47男--

總工程師--個(gè)人簡(jiǎn)介楊代永：男，侗族，1963年6月出生，中共黨員，大專學(xué)歷。2002年4月至2008年5月任貴州茅臺(tái)酒股份有限公司技術(shù)中心常務(wù)副主任兼項(xiàng)目研究室主任。2008年5月至今任貴州茅臺(tái)酒股份有限公司副總工程師、生產(chǎn)管理部副主任。2、經(jīng)營(yíng)效率分析報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入億元,同比增長(zhǎng)了%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)億元,同比增長(zhǎng)了%;利潤(rùn)總額為億元,同比增加了%;凈利潤(rùn)為億元,比去年同期增長(zhǎng)%。歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為億元,同比增長(zhǎng)了%,基本每股收益為元。

公司去年整體業(yè)務(wù)的毛利率為%,較去年同期微增了%,主要原因系公司于今年1月1日上調(diào)了產(chǎn)品出廠價(jià)格20%。公司報(bào)告期內(nèi)的銷售費(fèi)率為%,較同期下降了%。管理費(fèi)用率為%,同比下降了%,可見公司的經(jīng)營(yíng)效率有較大改善。

值得注意的是,公司預(yù)收賬款達(dá)到億元,同比增加109%,較去年末也增加了%。

我們認(rèn)為公司未來發(fā)展亮點(diǎn)有三:一是推行直營(yíng)店對(duì)公司盈利能力的提升有較大的想象空間。目前公司的出廠價(jià)為619元,而終端售價(jià)為1450元左右。按平均價(jià)格來看,公司出廠價(jià)與終端價(jià)之間的渠道利潤(rùn)高達(dá)831元。若公司直營(yíng)店的方式能夠擴(kuò)展開,無疑對(duì)公司是一大利好。二是公司產(chǎn)能的擴(kuò)張。8月公司投資10億新增茅臺(tái)酒2500噸的技改項(xiàng)目;公司近年來一直以每年2000噸左右的速度增加產(chǎn)能,目前十一五期間的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)入釋放期,即使迫于政策壓力短期內(nèi)不提價(jià),公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也是有保障的。三是中端酒發(fā)力。公司年初公告了投資計(jì)劃,公司投資6億元左右實(shí)施2000噸茅臺(tái)王子酒技改,以新增2000噸茅臺(tái)王子酒基酒生產(chǎn)能力,劍指中端酒。由于公司經(jīng)營(yíng)效率有一定改善,費(fèi)用率下滑明顯,我們提高2011-2012年的每股收益為、,維持公司的買入評(píng)級(jí)。成長(zhǎng)性分析貴州茅臺(tái)是個(gè)非常特別的公司，因?yàn)樗闹鳡I(yíng)產(chǎn)品生產(chǎn)周期長(zhǎng)達(dá)五年，這恐怕是A股市場(chǎng)非常少見的，也正是這個(gè)非常長(zhǎng)的周期，讓我們有足夠多的數(shù)據(jù)去預(yù)測(cè)茅臺(tái)的未來。所以，我越來越覺得茅臺(tái)的未來就隱藏在他的過去里，也正是因?yàn)檫@一點(diǎn)，我認(rèn)為茅臺(tái)的確定性要比其它公司更容易把握一些。因?yàn)槠渌拘枰覀內(nèi)ヮA(yù)測(cè)未來，而未來是非常難以確定的；貴州茅臺(tái)只需要我們研究過去，而過去是確定的。

這里并非說茅臺(tái)的未來不需要重視，相對(duì)來講，茅臺(tái)的過去已經(jīng)決定了茅臺(tái)的未來！今天我們就以五年一個(gè)周期來研究貴州茅臺(tái)未來五年的發(fā)展情況。至于他更遠(yuǎn)的未來，就讓我們五年之后再研究吧！

影響貴州茅臺(tái)發(fā)展的因素很多，比如品牌影響力、消費(fèi)能力、產(chǎn)能天花板、價(jià)格天花板、政治風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、稅收風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)等等，如果細(xì)說，每個(gè)因素都需要收集大量論據(jù)去論證，然后才能做出評(píng)估。在這里都假定為不是風(fēng)險(xiǎn)，或者風(fēng)險(xiǎn)可控。

但是有兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)必須特別注意：第一個(gè)是五年內(nèi)，最大的風(fēng)險(xiǎn)來源于政策風(fēng)險(xiǎn)，前兩天看到《貴州省委、省政府在仁懷市召開支持茅臺(tái)酒廠加快發(fā)展專題會(huì)議》的報(bào)道，感覺到貴州省委省政府對(duì)貴州茅臺(tái)寄望太大，難免干預(yù)太多，可能會(huì)影響到茅臺(tái)的發(fā)展思路，值得注意。第二個(gè)就是產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，具體來說就是赤水河河水的問題，誰能保證赤水河不會(huì)受到人為的污染，特別是惡意的污染，想想還是很可怕的。唯一的對(duì)策就是分散投資，避免今天雙匯這樣的事件。

假定以上風(fēng)險(xiǎn)都可控，影響貴州茅臺(tái)未來五年業(yè)績(jī)的因素就鎖定在銷量、銷價(jià)、稅收及各種費(fèi)用上。

以上因素，銷量與銷價(jià)是下文分析的重點(diǎn)，稅收是最不可控的因素，2010年貴州茅臺(tái)營(yíng)業(yè)收入116億，稅收占很大比重億，盈利億，稅收對(duì)凈利潤(rùn)的影響達(dá)到了非常非常重要的地步，只要稅收有個(gè)風(fēng)吹草動(dòng)，凈利潤(rùn)就會(huì)受到巨大的波動(dòng)，這也是茅臺(tái)未來最難以確定的地方。最后就是各種費(fèi)用，這一點(diǎn)我并不擔(dān)心，占的比重不是太大，不會(huì)影響大局。

下面具體分析貴州茅臺(tái)今后五年的理論可供銷量和漲價(jià)因素的影響。

要想知道貴州茅臺(tái)今后五年的理論可供銷量，就必須知道貴州茅臺(tái)前五年的產(chǎn)量，我指的是高度茅臺(tái)。下表是貴州茅臺(tái)歷年的產(chǎn)量表。（單位：噸）

年度生產(chǎn)茅臺(tái)及系列酒增量高度酒增量2001年86102002年10,6862,0762003年11,7941,108700（理論）2004年15,0103,216700（理論）2005年15,9539431000（理論）2006