投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評估概述課件

主要內(nèi)容：投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評估的必要性，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估中成本與效益的劃分，投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估指標(biāo)計(jì)算。識記：項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評估、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益、經(jīng)濟(jì)成本、轉(zhuǎn)移支付、項(xiàng)目凈產(chǎn)值、國民收入、社會純收入的概念。

領(lǐng)會：項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益和成本劃分的類型，項(xiàng)目凈產(chǎn)值、國民收入的計(jì)算，項(xiàng)目社會純收入的計(jì)算，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估靜態(tài)、動態(tài)和外匯指標(biāo)的計(jì)算和判別。應(yīng)用：項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表的編制和指標(biāo)計(jì)算。重點(diǎn)：項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)成本與效益的劃分和項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)流量表的編制。

難點(diǎn)：項(xiàng)目外部效果的處理和各種經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的計(jì)算。第八章投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評估主要內(nèi)容：投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評估的必要性，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估中1國民經(jīng)濟(jì)評估是根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，運(yùn)用社會費(fèi)用效益分析法，采用影子價格、影子匯率、影子工資和社會折現(xiàn)率等國家參數(shù)，計(jì)算和分析國民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目所付出的代價（費(fèi)用）與項(xiàng)目為國民經(jīng)濟(jì)所做的貢獻(xiàn)（效益），評估項(xiàng)目在宏觀經(jīng)濟(jì)上的合理性。國民經(jīng)濟(jì)評估的目的是對項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)價值進(jìn)行分析，以確定項(xiàng)目消耗社會資源的真實(shí)價值。對于注重宏觀經(jīng)濟(jì)效果的社會主義國家來說，國民經(jīng)濟(jì)評估是項(xiàng)目評估的關(guān)鍵，也是項(xiàng)目投資決策的重要依據(jù)。國民經(jīng)濟(jì)評估是根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，運(yùn)用2第一節(jié)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評估的必要性※項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評估，沒有考慮項(xiàng)目對相關(guān)項(xiàng)目和國民經(jīng)濟(jì)的影響?！?xiàng)目的財(cái)務(wù)凈效益并不代表項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)的真正貢獻(xiàn)?！绻粡膰窠?jīng)濟(jì)的宏觀整體利益出發(fā)對項(xiàng)目進(jìn)一步評估，就可能將某些雖在財(cái)務(wù)上沒有吸引力卻對國民經(jīng)濟(jì)作用大的項(xiàng)目排除在外；而把某些在財(cái)務(wù)上吸引力大，需要國家為之付出相當(dāng)高代價的項(xiàng)目選擇上。一、投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估的意義1.為什么要進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評估第一節(jié)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評估的必要性※項(xiàng)目財(cái)務(wù)效3國民經(jīng)濟(jì)評估是一件較復(fù)雜的分析評價工作，根據(jù)目前我國的實(shí)際條件和可能，只是對某些在國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)中有重要作用和影響的大中型重點(diǎn)建設(shè)以及特殊行業(yè)的項(xiàng)目開展國民經(jīng)濟(jì)評估工作，國家規(guī)定如下類型的項(xiàng)目需要進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評估：※涉及國民經(jīng)濟(jì)各部門重大工業(yè)項(xiàng)目和重大技術(shù)改造項(xiàng)目；※嚴(yán)重影響國際民生的重大項(xiàng)目；※有關(guān)稀缺資源開發(fā)和利用的項(xiàng)目；※涉及產(chǎn)品或原材料進(jìn)出口或替代進(jìn)出口的項(xiàng)目，以及產(chǎn)品和原材料國內(nèi)價格明顯失真的項(xiàng)目；※技術(shù)引進(jìn)、中外合資經(jīng)營項(xiàng)目。

2.那些項(xiàng)目需要進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評估國民經(jīng)濟(jì)評估是一件較復(fù)雜的分析評價工作，根據(jù)目前我國的實(shí)4

所謂投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估就是國民經(jīng)濟(jì)評估，它是在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評估的基礎(chǔ)上，從國家宏觀整體利益出發(fā)，按照修正后的合理的經(jīng)濟(jì)價格（或影子價格）以及國家制定的各種經(jīng)濟(jì)參數(shù)，劃分、計(jì)算項(xiàng)目的成本和效益，并通過對所計(jì)算的成本和效益的指標(biāo)分析，判斷項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)的實(shí)際貢獻(xiàn)，決定項(xiàng)目取舍的一種科學(xué)系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)論證方法。投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估的目的在于，通過準(zhǔn)確地估算項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)的代價和貢獻(xiàn)，促使國家有限資源合理配置，提高資源利用率，使國民生產(chǎn)總值、國民收入和社會純收入有真正的增長。因此，投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估是項(xiàng)目評估的核心內(nèi)容和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。3.定義所謂投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估就是國民經(jīng)濟(jì)評估，它是在項(xiàng)目財(cái)務(wù)5⑴項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估能為國家投資決策提供科學(xué)手段和依據(jù)。⑵項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估有利于國家稀缺資源的最佳配置和利用。⑶項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估有利于促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化。⑷項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估有利于提高國家宏觀調(diào)控經(jīng)濟(jì)的能力。⑸項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估有利于國家投資管理體制的不斷改革。⑹項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估有利于國家提高投資效益和國民收入。4.意義⑴項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估能為國家投資決策提供科學(xué)手段和依據(jù)。6二、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與財(cái)務(wù)評估的區(qū)別和聯(lián)系※評估的角度不同※評估的基本標(biāo)準(zhǔn)不同※評估的范圍不同※計(jì)算項(xiàng)目成本、效益的基礎(chǔ)資料不同※計(jì)算口徑不同※一般通貨膨脹的處理不同（一）兩者的區(qū)別二、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與財(cái)務(wù)評估的區(qū)別和聯(lián)系※評7

（二）兩者的聯(lián)系

項(xiàng)目財(cái)務(wù)評估是經(jīng)濟(jì)評估的基礎(chǔ)，經(jīng)濟(jì)評估是財(cái)務(wù)評估的深入和繼續(xù)；在項(xiàng)目投資決策時，盡管經(jīng)濟(jì)評估是先決條件，處于主導(dǎo)地位，但也必須兼顧項(xiàng)目財(cái)務(wù)評估的結(jié)果，考慮項(xiàng)目單位的財(cái)務(wù)效益，使兩者統(tǒng)一起來。在具體處理這兩者的關(guān)系時，經(jīng)常會出現(xiàn)以下四種情況：※當(dāng)經(jīng)濟(jì)與財(cái)務(wù)評估都認(rèn)為項(xiàng)目可行時，最終評估結(jié)論是該項(xiàng)目可行；※當(dāng)經(jīng)濟(jì)與財(cái)務(wù)評估都認(rèn)為項(xiàng)目不可行，最終評估結(jié)論是不可行；※當(dāng)經(jīng)濟(jì)評估認(rèn)為項(xiàng)目可行，財(cái)務(wù)評估認(rèn)為項(xiàng)目不可行，最終評估結(jié)論是項(xiàng)目可行；※當(dāng)經(jīng)濟(jì)評估認(rèn)為項(xiàng)目不可行，財(cái)務(wù)評估認(rèn)為項(xiàng)目可行，最終評估結(jié)論是項(xiàng)目不可行。（二）兩者的聯(lián)系8⑴劃分項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)成本和效益⑵制定項(xiàng)目投入物與產(chǎn)出物影子價格⑶確定項(xiàng)目國家經(jīng)濟(jì)參數(shù)⑷編制項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表⑸計(jì)算經(jīng)濟(jì)評估指標(biāo)三、投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估的步驟⑴劃分項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)成本和效益三、投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估的步驟9第二節(jié)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估中成本與效益的劃分一、項(xiàng)目效益的概念及劃分項(xiàng)目效益是指項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)所作出的貢獻(xiàn)，即由于項(xiàng)目的興建和投產(chǎn)為國民經(jīng)濟(jì)所帶來的總經(jīng)濟(jì)效益。如增加了產(chǎn)量，提高了產(chǎn)品質(zhì)量，提供了服務(wù)等。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益有經(jīng)濟(jì)性與非經(jīng)濟(jì)性；可以計(jì)量與不可計(jì)量；外部效益與內(nèi)部效益；有形效益與無形效益；直接效益與間接效益等。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益不同于財(cái)務(wù)效益的一個顯著方面是，它不僅要計(jì)算項(xiàng)目的直接經(jīng)濟(jì)效益，而且要計(jì)算項(xiàng)目的間接經(jīng)濟(jì)效益。（一）項(xiàng)目效益的概念第二節(jié)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估中成本與效益的劃分一、項(xiàng)目效益的概念及10⑴投資項(xiàng)目最直接的產(chǎn)出物、即主副產(chǎn)品產(chǎn)量效益。⑵投資項(xiàng)目提高了產(chǎn)品質(zhì)量所帶來的質(zhì)量差價效益。⑶投資項(xiàng)目改變了產(chǎn)品銷售和銷費(fèi)時節(jié)所帶來的季節(jié)差價效益。⑷投資項(xiàng)目改變了產(chǎn)品銷售和消費(fèi)區(qū)域所帶來的地區(qū)差價效益。⑸投資項(xiàng)目改變了產(chǎn)品的形式（包裝和加工）所帶來的附加效益。⑹投資項(xiàng)目減少了產(chǎn)品成本（新技術(shù)、新材料、新方法）所帶來的節(jié)約效益。⑺投資項(xiàng)目對產(chǎn)品特性的保護(hù)和避免產(chǎn)品損失所帶來的效益增加。⑻其他有形效益。（二）項(xiàng)目效益的劃分1．有形效益⑴投資項(xiàng)目最直接的產(chǎn)出物、即主副產(chǎn)品產(chǎn)量效益。（二）項(xiàng)目效112．無形效益⑴投資項(xiàng)目對社會穩(wěn)定的保證。⑵投資項(xiàng)目對教育和技術(shù)狀況的提高。⑶投資項(xiàng)目對人民身體素質(zhì)和精神面貌的改善。⑷投資項(xiàng)目對人民生活水平、富裕程度的推進(jìn)。⑸投資項(xiàng)目對行業(yè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。⑹投資項(xiàng)目對人口增長速度的逆制。⑺投資項(xiàng)目對自然環(huán)境和社會環(huán)境的保護(hù)。⑻投資項(xiàng)目對勞動就業(yè)的貢獻(xiàn)。⑼其它無形效益。2．無形效益12二、項(xiàng)目成本的概念及劃分（一）項(xiàng)目成本的概念

項(xiàng)目成本是指國民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目所付出的代價，主要表現(xiàn)是直接減少了最終產(chǎn)品和勞務(wù)或國民收入。一般將項(xiàng)目成本劃分為直接成本（或費(fèi)用）和間接成本（或費(fèi)用）?！柚苯映杀?/p>

¤間接成本二、項(xiàng)目成本的概念及劃分（一）項(xiàng)目成本的概念13

所謂外部效果，是指那些不直接歸屬于某項(xiàng)目，或不在某項(xiàng)目財(cái)務(wù)賬上反映出來的效果。因此，我們把項(xiàng)目的間接效益和間接成本統(tǒng)稱為“外部效果”。目前最好的辦法是把“外部效果”進(jìn)行“內(nèi)部化”處理。例如，我們可以把一個灌溉項(xiàng)目和一個農(nóng)業(yè)生產(chǎn)項(xiàng)目聯(lián)系起來，當(dāng)作一個項(xiàng)目系統(tǒng)來分析，用新增農(nóng)產(chǎn)品的價值來衡量整個項(xiàng)目系統(tǒng)的效益。同樣，我們也可以把位于同一流域的化工廠項(xiàng)目和一個養(yǎng)魚場項(xiàng)目聯(lián)系起來，當(dāng)作一個項(xiàng)目系統(tǒng)分析，把減少的鮮魚產(chǎn)量作為衡量項(xiàng)目系統(tǒng)的成本。這樣，就可避免單獨(dú)計(jì)算灌溉項(xiàng)目間接效益和化工廠項(xiàng)目外部成本時可能會遇到的各種困難，使外部效果內(nèi)部化。外部效果與處理所謂外部效果，是指那些不直接歸屬于某項(xiàng)目，或不在某項(xiàng)14

外部效果表現(xiàn)形式

1．消費(fèi)者剩余2．技術(shù)外溢性效果3．產(chǎn)業(yè)連鎖效果4．產(chǎn)生轉(zhuǎn)移效果外部效益5．乘數(shù)效應(yīng)6．國際效果

7.環(huán)境污染8.生態(tài)破壞外部成本9.客觀外在副作用外部效果表現(xiàn)形式15（1）實(shí)物形式的項(xiàng)目投入，如設(shè)備、原材料、動力燃料等。（2）項(xiàng)目投入的活勞動費(fèi)用，如工資、津貼、獎金等。（3）項(xiàng)目運(yùn)營過程中的各項(xiàng)費(fèi)用，如管理費(fèi)、交易費(fèi)和待攤費(fèi)等。（4）項(xiàng)目占用的土地投入費(fèi)用，主要是土地價格。（5）項(xiàng)目所使用的技術(shù)投入費(fèi)用，如技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、專利費(fèi)、商標(biāo)費(fèi)等。（6）貨幣資金投入，如結(jié)算資金、外匯的占用費(fèi)等。（7）其它有形成本項(xiàng)目。（二）項(xiàng)目成本的劃分

1．有形成本（或費(fèi)用）（1）實(shí)物形式的項(xiàng)目投入，如設(shè)備、原材料、動力燃料等。（二）16（1）影響正常的家庭和生產(chǎn)結(jié)構(gòu)；（2）減少人們的閑暇和娛樂時間；（3）增加環(huán)境污染；（4）破壞生態(tài)平衡；（5）其它無形成本項(xiàng)目。2．無形成本（或費(fèi)用）2．無形成本（或費(fèi)用）17三、成本項(xiàng)目的調(diào)整所為調(diào)減的成本項(xiàng)目，是指應(yīng)當(dāng)從財(cái)務(wù)成本中調(diào)整出去的成本項(xiàng)目。它們大體有以下幾項(xiàng)：1．固定資產(chǎn)折舊2．稱轉(zhuǎn)移支付

#稅金#補(bǔ)貼#利息（國內(nèi)貸款利息、國外貸款利息）3．沉沒成本4．不可預(yù)見的非物質(zhì)費(fèi)用（一）調(diào)減的成本項(xiàng)目三、成本項(xiàng)目的調(diào)整所為調(diào)減的成本項(xiàng)目，是指應(yīng)當(dāng)從財(cái)務(wù)成本18所謂調(diào)增的成本項(xiàng)目，就是指有些費(fèi)用盡管沒有包括在項(xiàng)目的財(cái)務(wù)成本中，卻應(yīng)包括在項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)成本中。除了上面我們談到的固定資產(chǎn)大修理費(fèi)用、國外貸款利息要記入項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)成本外，還有如下三項(xiàng)需要在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)成本中調(diào)增。

1．項(xiàng)目單位自有財(cái)產(chǎn)2．不可預(yù)見的物質(zhì)費(fèi)用3．外差成本（二）調(diào)增的成本項(xiàng)目所謂調(diào)增的成本項(xiàng)目，就是指有些費(fèi)用盡管沒有包括在項(xiàng)目的財(cái)19第三節(jié)

投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估指標(biāo)

項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表是在財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的基礎(chǔ)上經(jīng)過必要的調(diào)查、計(jì)算而形成。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表與財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表相比，表式基本相似，不同點(diǎn)主要表現(xiàn)在如下四個方面：

⑴由于項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估中，必須考慮項(xiàng)目的“外部效果”，所以，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出中分別增加了“項(xiàng)目外部效益”和“項(xiàng)目外部成本”等欄目。⑵由于項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估中的成本和效益計(jì)算要剔除“轉(zhuǎn)移支付”項(xiàng)目，所以，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出也減少了“轉(zhuǎn)移支付”內(nèi)容一、項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表的編制第三節(jié)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估指標(biāo)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表是在財(cái)20

⑶由于項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估中的成本和效益計(jì)算必須用影子價格，所以、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的計(jì)算也要采用影子價格，不應(yīng)使用市場價格。⑷在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估中，對于一般項(xiàng)目只需編制全部投資現(xiàn)金流量表，而對于涉外項(xiàng)目，除應(yīng)編制全部投資經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表外，還編制國內(nèi)投資現(xiàn)金流量表和外匯現(xiàn)金流量表。⑶由于項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估中的成本和效益計(jì)算必須用影子價格21

表8—1項(xiàng)目全部投資經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表單位：萬元

表8—1項(xiàng)目全部投資經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表22

表8—2項(xiàng)目國內(nèi)投資經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表單位：萬元

表8—2項(xiàng)目國內(nèi)投資經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表單23二、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估靜態(tài)指標(biāo)1．項(xiàng)目凈產(chǎn)值（或國民收入）

凈產(chǎn)值就是項(xiàng)目單位的產(chǎn)品銷售收入扣除生產(chǎn)過程中消耗的物資資源后的余額部分，它包括工資及項(xiàng)目單位（或項(xiàng)目區(qū)）盈利等內(nèi)容，它的實(shí)質(zhì)是項(xiàng)目在生產(chǎn)中創(chuàng)造的凈增值。項(xiàng)目凈產(chǎn)值之和扣除流入國外部分，就構(gòu)成了本國的國民收入。凈產(chǎn)值與收益有明顯的不同：項(xiàng)目收益是指利潤和折舊，而凈產(chǎn)值中將工資、稅金、利息等在財(cái)務(wù)分析中作為成本的內(nèi)容，都作為收益；另一方面，折舊作為一種投資成本的分?jǐn)?、則不記入項(xiàng)目的凈產(chǎn)值之中。凈產(chǎn)值（或國民收入）是根據(jù)經(jīng)濟(jì)價格計(jì)算的，這與財(cái)務(wù)評估中收益指標(biāo)有實(shí)質(zhì)的區(qū)別。（一）基本靜態(tài)指標(biāo)二、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估靜態(tài)指標(biāo)1．項(xiàng)目凈產(chǎn)值（或國民收入）（一24（2）按照全部投資計(jì)算公式為：

凈產(chǎn)值：國民收入：（1）按國內(nèi)投資計(jì)算公式為：凈產(chǎn)值和國民收入：（2）按照全部投資計(jì)算公式為：凈產(chǎn)值：國民收入：（1）按國25

國外在項(xiàng)目評估中，廣泛使用社會盈余這個指標(biāo)，它相當(dāng)于我們所說的社會純收入。純收入就是項(xiàng)目的凈產(chǎn)值扣除工資后的余額。或者就是企業(yè)銷售收入減去成本后的余額，社會純收入可按以下公式計(jì)算。按全部投資計(jì)算的社會純收入：按國內(nèi)投資計(jì)算的社會純收入：Y=2．社會純收入（或社會盈余）國外在項(xiàng)目評估中，廣泛使用社會盈余這個指標(biāo)，它相當(dāng)于我們所26用凈產(chǎn)值（或國民收入），還是用社會純收入作為項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估的基礎(chǔ)指標(biāo)，目前還有爭論。用社會純收入作為衡量項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估指標(biāo)是基于這樣的考慮，即國民收入中的工資是對勞動者的補(bǔ)償費(fèi)用，這部分費(fèi)用勞動者是要消費(fèi)掉的，它們不能作為國民經(jīng)濟(jì)的積累用于再投資，所以它們不是對國民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)。不同的意見認(rèn)為，工資越高，說明現(xiàn)時消費(fèi)水平也越高。而提高消費(fèi)水平這本身就是社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要目標(biāo)之一。而且工資高了，也有可能帶來高的儲蓄率，這是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要資金來源，是提高將來消費(fèi)水平的必要前提。因此，工資應(yīng)當(dāng)包括在項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)之中，也就是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估應(yīng)使用凈產(chǎn)值指標(biāo)。正是由于二者各有道理，所以在我國項(xiàng)目評估中出現(xiàn)了以凈產(chǎn)值（國民收入）和社會純收入為基礎(chǔ)的兩套指標(biāo)體系。3．兩個基本靜態(tài)指標(biāo)的評價用凈產(chǎn)值（或國民收入），還是用社會純收入作為項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評27

（二）一般靜態(tài)指標(biāo)

1．投資凈產(chǎn)值率。投資凈產(chǎn)值率就是項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份的凈產(chǎn)值與項(xiàng)目總投資的比值。（1）按全部投資計(jì)算的投資凈產(chǎn)值率（Rvm）為：Rvm=（SA－MIA－DA+RE）/IA（2）按國內(nèi)投資計(jì)算的投資凈產(chǎn)值率（Rvm′）為：Rvm=（SA－MIA－DA+RE－RF）/式中：DA——年固定資產(chǎn)折舊費(fèi)。計(jì)算結(jié)果應(yīng)與國家規(guī)定的基準(zhǔn)國民收益率（ig）進(jìn)行比較，大于或等基準(zhǔn)國民收益率，考慮接受該項(xiàng)目。

（二）一般靜態(tài)指標(biāo)282．投資純收入率。投資純收入率就是項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份的純收入與項(xiàng)目總投資的比值。⑴按全部投資計(jì)算的投資純收入率（RA）為：

⑵按國家內(nèi)投資計(jì)算的投資純收入率為：

計(jì)算結(jié)果應(yīng)與國家規(guī)定的基準(zhǔn)社會收益率（is）進(jìn)行比較，大于或等到于基準(zhǔn)社會收益率，考慮接受該項(xiàng)目。2．投資純收入率。投資純收入率就是項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份293．投資新增國民收入率：

項(xiàng)目正常年度國民收入總額項(xiàng)目總投資4．投資利稅率：

項(xiàng)目正常年度稅金和利潤之和項(xiàng)目總投資5．投資創(chuàng)匯率：

投資創(chuàng)匯率=（項(xiàng)目出口產(chǎn)品外匯收入-進(jìn)口原材料外匯支出）/項(xiàng)目外匯投資額×100%投資新增國民收入率=×100%投資利稅率=×100%3．投資新增國民收入率：投資新增國民收入30

（一）經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ENPV）

ENPV

的通用計(jì)算公式為：

式中：CI——項(xiàng)目年經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流入；CO——項(xiàng)目年經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)金流出；is——基準(zhǔn)社會折現(xiàn)率。1．凈產(chǎn)值現(xiàn)值。按全部投資計(jì)算時公式為：

三、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估動態(tài)指標(biāo)（一）經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ENPV）三、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估動態(tài)指標(biāo)31按國內(nèi)投資計(jì)算時公式為：

2．凈國民收入現(xiàn)值式中：αt——國民收入折現(xiàn)系數(shù)，即αt=（1+ig）-t，ig為國民收入折現(xiàn)率。

3．凈純收入現(xiàn)值。按全部投資計(jì)算時公式為：

凈純收入現(xiàn)值=

按國內(nèi)投資計(jì)算時公式為：凈純收入現(xiàn)值=

式中：βt——社會折現(xiàn)系數(shù)，即βt=（1+is）-tis為社會折現(xiàn)率。

按國內(nèi)投資計(jì)算時公式為：32

（二）經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值率（ENPVR）

ENPVR是指經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值之比率。它反映項(xiàng)目單位投資現(xiàn)值為國民經(jīng)濟(jì)所作貢獻(xiàn)的相對指標(biāo)。

ENPVR=ENPV/Ip×100%

1．凈產(chǎn)值現(xiàn)值率：2．凈國民收入現(xiàn)值率：3．凈純收入現(xiàn)值率：式中：P（IA）——全部投資現(xiàn)值；P（）——國內(nèi)投資現(xiàn)值。

（二）經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值率（ENPVR）33（三）經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率（EIRR）

EIRR是指能使項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)的累計(jì)經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。

1．凈產(chǎn)值內(nèi)部收益率：

2．國民收入內(nèi)部收益率：

3．社會純收入內(nèi)部收益率：

式中：EIRRg、EIRR/g≥ig；EIRRs≥is時，考慮接受該項(xiàng)目。對于多項(xiàng)目、多方案比較選擇時，應(yīng)優(yōu)先選擇經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率高的項(xiàng)目。（三）經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率（EIRR）34（一）直接外匯效益(PFE)

直接外匯效益是項(xiàng)目通過出口產(chǎn)品等直接得到的外匯收入，用凈外匯流量現(xiàn)值表示。它一般是外匯流入和外匯流出的差額經(jīng)折現(xiàn)后的數(shù)值。

式中：P（FE）——項(xiàng)目壽命期內(nèi)凈外匯流量現(xiàn)值；（FI—FO）t——第t年的凈外匯流量；SER——影子匯率；St——基準(zhǔn)折現(xiàn)系數(shù)（查表得到）。當(dāng)PFE≥0時，該指標(biāo)可行。凈外匯現(xiàn)值越大，說明項(xiàng)目的直接外匯效益越好。四、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估外匯效益指標(biāo)（一）直接外匯效益(PFE)四、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估外匯效益指標(biāo)35

（二）換匯成本（CF）

換匯成本也稱換匯率，它是指項(xiàng)目為生產(chǎn)出口產(chǎn)品而投入的資源成本與出口產(chǎn)品凈外匯收入的比率，它表明了換取一單位外匯（如1美元）所需要的人民幣金額。在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估中，項(xiàng)目投入資源的成本與項(xiàng)目所得外匯，均應(yīng)按照經(jīng)濟(jì)評估的要求來計(jì)算。

式中：DRt——為項(xiàng)目第t年生產(chǎn)出口產(chǎn)品所投入的國內(nèi)資源價值。CF——換匯成本或換匯率。當(dāng)CF≤SER時，考慮接受該項(xiàng)目；當(dāng)CF＞SER時，項(xiàng)目不能接受。

（二）換匯成本（CF）361.什么是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評估？簡述項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與財(cái)務(wù)評估的區(qū)別與聯(lián)系。2.如何鑒別和劃分項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)成本和效益？3.什么是轉(zhuǎn)移支付？它主要包括哪些方面的費(fèi)用？為什么？4.項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量與財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表有何異同？5.熟練掌握項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估靜、動態(tài)指標(biāo)。思考題思考題37主要內(nèi)容：投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評估的必要性，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估中成本與效益的劃分，投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估指標(biāo)計(jì)算。識記：項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評估、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益、經(jīng)濟(jì)成本、轉(zhuǎn)移支付、項(xiàng)目凈產(chǎn)值、國民收入、社會純收入的概念。

領(lǐng)會：項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益和成本劃分的類型，項(xiàng)目凈產(chǎn)值、國民收入的計(jì)算，項(xiàng)目社會純收入的計(jì)算，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估靜態(tài)、動態(tài)和外匯指標(biāo)的計(jì)算和判別。應(yīng)用：項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表的編制和指標(biāo)計(jì)算。重點(diǎn)：項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)成本與效益的劃分和項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)流量表的編制。

難點(diǎn)：項(xiàng)目外部效果的處理和各種經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的計(jì)算。第八章投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評估主要內(nèi)容：投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評估的必要性，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估中38國民經(jīng)濟(jì)評估是根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，運(yùn)用社會費(fèi)用效益分析法，采用影子價格、影子匯率、影子工資和社會折現(xiàn)率等國家參數(shù)，計(jì)算和分析國民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目所付出的代價（費(fèi)用）與項(xiàng)目為國民經(jīng)濟(jì)所做的貢獻(xiàn)（效益），評估項(xiàng)目在宏觀經(jīng)濟(jì)上的合理性。國民經(jīng)濟(jì)評估的目的是對項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)價值進(jìn)行分析，以確定項(xiàng)目消耗社會資源的真實(shí)價值。對于注重宏觀經(jīng)濟(jì)效果的社會主義國家來說，國民經(jīng)濟(jì)評估是項(xiàng)目評估的關(guān)鍵，也是項(xiàng)目投資決策的重要依據(jù)。國民經(jīng)濟(jì)評估是根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，運(yùn)用39第一節(jié)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評估的必要性※項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評估，沒有考慮項(xiàng)目對相關(guān)項(xiàng)目和國民經(jīng)濟(jì)的影響?！?xiàng)目的財(cái)務(wù)凈效益并不代表項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)的真正貢獻(xiàn)?！绻粡膰窠?jīng)濟(jì)的宏觀整體利益出發(fā)對項(xiàng)目進(jìn)一步評估，就可能將某些雖在財(cái)務(wù)上沒有吸引力卻對國民經(jīng)濟(jì)作用大的項(xiàng)目排除在外；而把某些在財(cái)務(wù)上吸引力大，需要國家為之付出相當(dāng)高代價的項(xiàng)目選擇上。一、投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估的意義1.為什么要進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評估第一節(jié)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評估的必要性※項(xiàng)目財(cái)務(wù)效40國民經(jīng)濟(jì)評估是一件較復(fù)雜的分析評價工作，根據(jù)目前我國的實(shí)際條件和可能，只是對某些在國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)中有重要作用和影響的大中型重點(diǎn)建設(shè)以及特殊行業(yè)的項(xiàng)目開展國民經(jīng)濟(jì)評估工作，國家規(guī)定如下類型的項(xiàng)目需要進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評估：※涉及國民經(jīng)濟(jì)各部門重大工業(yè)項(xiàng)目和重大技術(shù)改造項(xiàng)目；※嚴(yán)重影響國際民生的重大項(xiàng)目；※有關(guān)稀缺資源開發(fā)和利用的項(xiàng)目；※涉及產(chǎn)品或原材料進(jìn)出口或替代進(jìn)出口的項(xiàng)目，以及產(chǎn)品和原材料國內(nèi)價格明顯失真的項(xiàng)目；※技術(shù)引進(jìn)、中外合資經(jīng)營項(xiàng)目。

2.那些項(xiàng)目需要進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評估國民經(jīng)濟(jì)評估是一件較復(fù)雜的分析評價工作，根據(jù)目前我國的實(shí)41

所謂投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估就是國民經(jīng)濟(jì)評估，它是在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評估的基礎(chǔ)上，從國家宏觀整體利益出發(fā)，按照修正后的合理的經(jīng)濟(jì)價格（或影子價格）以及國家制定的各種經(jīng)濟(jì)參數(shù)，劃分、計(jì)算項(xiàng)目的成本和效益，并通過對所計(jì)算的成本和效益的指標(biāo)分析，判斷項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)的實(shí)際貢獻(xiàn)，決定項(xiàng)目取舍的一種科學(xué)系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)論證方法。投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估的目的在于，通過準(zhǔn)確地估算項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)的代價和貢獻(xiàn)，促使國家有限資源合理配置，提高資源利用率，使國民生產(chǎn)總值、國民收入和社會純收入有真正的增長。因此，投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估是項(xiàng)目評估的核心內(nèi)容和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。3.定義所謂投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估就是國民經(jīng)濟(jì)評估，它是在項(xiàng)目財(cái)務(wù)42⑴項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估能為國家投資決策提供科學(xué)手段和依據(jù)。⑵項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估有利于國家稀缺資源的最佳配置和利用。⑶項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估有利于促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化。⑷項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估有利于提高國家宏觀調(diào)控經(jīng)濟(jì)的能力。⑸項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估有利于國家投資管理體制的不斷改革。⑹項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估有利于國家提高投資效益和國民收入。4.意義⑴項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估能為國家投資決策提供科學(xué)手段和依據(jù)。43二、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與財(cái)務(wù)評估的區(qū)別和聯(lián)系※評估的角度不同※評估的基本標(biāo)準(zhǔn)不同※評估的范圍不同※計(jì)算項(xiàng)目成本、效益的基礎(chǔ)資料不同※計(jì)算口徑不同※一般通貨膨脹的處理不同（一）兩者的區(qū)別二、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估與財(cái)務(wù)評估的區(qū)別和聯(lián)系※評44

（二）兩者的聯(lián)系

項(xiàng)目財(cái)務(wù)評估是經(jīng)濟(jì)評估的基礎(chǔ)，經(jīng)濟(jì)評估是財(cái)務(wù)評估的深入和繼續(xù)；在項(xiàng)目投資決策時，盡管經(jīng)濟(jì)評估是先決條件，處于主導(dǎo)地位，但也必須兼顧項(xiàng)目財(cái)務(wù)評估的結(jié)果，考慮項(xiàng)目單位的財(cái)務(wù)效益，使兩者統(tǒng)一起來。在具體處理這兩者的關(guān)系時，經(jīng)常會出現(xiàn)以下四種情況：※當(dāng)經(jīng)濟(jì)與財(cái)務(wù)評估都認(rèn)為項(xiàng)目可行時，最終評估結(jié)論是該項(xiàng)目可行；※當(dāng)經(jīng)濟(jì)與財(cái)務(wù)評估都認(rèn)為項(xiàng)目不可行，最終評估結(jié)論是不可行；※當(dāng)經(jīng)濟(jì)評估認(rèn)為項(xiàng)目可行，財(cái)務(wù)評估認(rèn)為項(xiàng)目不可行，最終評估結(jié)論是項(xiàng)目可行；※當(dāng)經(jīng)濟(jì)評估認(rèn)為項(xiàng)目不可行，財(cái)務(wù)評估認(rèn)為項(xiàng)目可行，最終評估結(jié)論是項(xiàng)目不可行。（二）兩者的聯(lián)系45⑴劃分項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)成本和效益⑵制定項(xiàng)目投入物與產(chǎn)出物影子價格⑶確定項(xiàng)目國家經(jīng)濟(jì)參數(shù)⑷編制項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表⑸計(jì)算經(jīng)濟(jì)評估指標(biāo)三、投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估的步驟⑴劃分項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)成本和效益三、投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估的步驟46第二節(jié)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估中成本與效益的劃分一、項(xiàng)目效益的概念及劃分項(xiàng)目效益是指項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)所作出的貢獻(xiàn)，即由于項(xiàng)目的興建和投產(chǎn)為國民經(jīng)濟(jì)所帶來的總經(jīng)濟(jì)效益。如增加了產(chǎn)量，提高了產(chǎn)品質(zhì)量，提供了服務(wù)等。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益有經(jīng)濟(jì)性與非經(jīng)濟(jì)性；可以計(jì)量與不可計(jì)量；外部效益與內(nèi)部效益；有形效益與無形效益；直接效益與間接效益等。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益不同于財(cái)務(wù)效益的一個顯著方面是，它不僅要計(jì)算項(xiàng)目的直接經(jīng)濟(jì)效益，而且要計(jì)算項(xiàng)目的間接經(jīng)濟(jì)效益。（一）項(xiàng)目效益的概念第二節(jié)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估中成本與效益的劃分一、項(xiàng)目效益的概念及47⑴投資項(xiàng)目最直接的產(chǎn)出物、即主副產(chǎn)品產(chǎn)量效益。⑵投資項(xiàng)目提高了產(chǎn)品質(zhì)量所帶來的質(zhì)量差價效益。⑶投資項(xiàng)目改變了產(chǎn)品銷售和銷費(fèi)時節(jié)所帶來的季節(jié)差價效益。⑷投資項(xiàng)目改變了產(chǎn)品銷售和消費(fèi)區(qū)域所帶來的地區(qū)差價效益。⑸投資項(xiàng)目改變了產(chǎn)品的形式（包裝和加工）所帶來的附加效益。⑹投資項(xiàng)目減少了產(chǎn)品成本（新技術(shù)、新材料、新方法）所帶來的節(jié)約效益。⑺投資項(xiàng)目對產(chǎn)品特性的保護(hù)和避免產(chǎn)品損失所帶來的效益增加。⑻其他有形效益。（二）項(xiàng)目效益的劃分1．有形效益⑴投資項(xiàng)目最直接的產(chǎn)出物、即主副產(chǎn)品產(chǎn)量效益。（二）項(xiàng)目效482．無形效益⑴投資項(xiàng)目對社會穩(wěn)定的保證。⑵投資項(xiàng)目對教育和技術(shù)狀況的提高。⑶投資項(xiàng)目對人民身體素質(zhì)和精神面貌的改善。⑷投資項(xiàng)目對人民生活水平、富裕程度的推進(jìn)。⑸投資項(xiàng)目對行業(yè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。⑹投資項(xiàng)目對人口增長速度的逆制。⑺投資項(xiàng)目對自然環(huán)境和社會環(huán)境的保護(hù)。⑻投資項(xiàng)目對勞動就業(yè)的貢獻(xiàn)。⑼其它無形效益。2．無形效益49二、項(xiàng)目成本的概念及劃分（一）項(xiàng)目成本的概念

項(xiàng)目成本是指國民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目所付出的代價，主要表現(xiàn)是直接減少了最終產(chǎn)品和勞務(wù)或國民收入。一般將項(xiàng)目成本劃分為直接成本（或費(fèi)用）和間接成本（或費(fèi)用）?！柚苯映杀?/p>

¤間接成本二、項(xiàng)目成本的概念及劃分（一）項(xiàng)目成本的概念50

所謂外部效果，是指那些不直接歸屬于某項(xiàng)目，或不在某項(xiàng)目財(cái)務(wù)賬上反映出來的效果。因此，我們把項(xiàng)目的間接效益和間接成本統(tǒng)稱為“外部效果”。目前最好的辦法是把“外部效果”進(jìn)行“內(nèi)部化”處理。例如，我們可以把一個灌溉項(xiàng)目和一個農(nóng)業(yè)生產(chǎn)項(xiàng)目聯(lián)系起來，當(dāng)作一個項(xiàng)目系統(tǒng)來分析，用新增農(nóng)產(chǎn)品的價值來衡量整個項(xiàng)目系統(tǒng)的效益。同樣，我們也可以把位于同一流域的化工廠項(xiàng)目和一個養(yǎng)魚場項(xiàng)目聯(lián)系起來，當(dāng)作一個項(xiàng)目系統(tǒng)分析，把減少的鮮魚產(chǎn)量作為衡量項(xiàng)目系統(tǒng)的成本。這樣，就可避免單獨(dú)計(jì)算灌溉項(xiàng)目間接效益和化工廠項(xiàng)目外部成本時可能會遇到的各種困難，使外部效果內(nèi)部化。外部效果與處理所謂外部效果，是指那些不直接歸屬于某項(xiàng)目，或不在某項(xiàng)51

外部效果表現(xiàn)形式

1．消費(fèi)者剩余2．技術(shù)外溢性效果3．產(chǎn)業(yè)連鎖效果4．產(chǎn)生轉(zhuǎn)移效果外部效益5．乘數(shù)效應(yīng)6．國際效果

7.環(huán)境污染8.生態(tài)破壞外部成本9.客觀外在副作用外部效果表現(xiàn)形式52（1）實(shí)物形式的項(xiàng)目投入，如設(shè)備、原材料、動力燃料等。（2）項(xiàng)目投入的活勞動費(fèi)用，如工資、津貼、獎金等。（3）項(xiàng)目運(yùn)營過程中的各項(xiàng)費(fèi)用，如管理費(fèi)、交易費(fèi)和待攤費(fèi)等。（4）項(xiàng)目占用的土地投入費(fèi)用，主要是土地價格。（5）項(xiàng)目所使用的技術(shù)投入費(fèi)用，如技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、專利費(fèi)、商標(biāo)費(fèi)等。（6）貨幣資金投入，如結(jié)算資金、外匯的占用費(fèi)等。（7）其它有形成本項(xiàng)目。（二）項(xiàng)目成本的劃分

1．有形成本（或費(fèi)用）（1）實(shí)物形式的項(xiàng)目投入，如設(shè)備、原材料、動力燃料等。（二）53（1）影響正常的家庭和生產(chǎn)結(jié)構(gòu)；（2）減少人們的閑暇和娛樂時間；（3）增加環(huán)境污染；（4）破壞生態(tài)平衡；（5）其它無形成本項(xiàng)目。2．無形成本（或費(fèi)用）2．無形成本（或費(fèi)用）54三、成本項(xiàng)目的調(diào)整所為調(diào)減的成本項(xiàng)目，是指應(yīng)當(dāng)從財(cái)務(wù)成本中調(diào)整出去的成本項(xiàng)目。它們大體有以下幾項(xiàng)：1．固定資產(chǎn)折舊2．稱轉(zhuǎn)移支付

#稅金#補(bǔ)貼#利息（國內(nèi)貸款利息、國外貸款利息）3．沉沒成本4．不可預(yù)見的非物質(zhì)費(fèi)用（一）調(diào)減的成本項(xiàng)目三、成本項(xiàng)目的調(diào)整所為調(diào)減的成本項(xiàng)目，是指應(yīng)當(dāng)從財(cái)務(wù)成本55所謂調(diào)增的成本項(xiàng)目，就是指有些費(fèi)用盡管沒有包括在項(xiàng)目的財(cái)務(wù)成本中，卻應(yīng)包括在項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)成本中。除了上面我們談到的固定資產(chǎn)大修理費(fèi)用、國外貸款利息要記入項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)成本外，還有如下三項(xiàng)需要在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)成本中調(diào)增。

1．項(xiàng)目單位自有財(cái)產(chǎn)2．不可預(yù)見的物質(zhì)費(fèi)用3．外差成本（二）調(diào)增的成本項(xiàng)目所謂調(diào)增的成本項(xiàng)目，就是指有些費(fèi)用盡管沒有包括在項(xiàng)目的財(cái)56第三節(jié)

投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估指標(biāo)

項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表是在財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的基礎(chǔ)上經(jīng)過必要的調(diào)查、計(jì)算而形成。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表與財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表相比，表式基本相似，不同點(diǎn)主要表現(xiàn)在如下四個方面：

⑴由于項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估中，必須考慮項(xiàng)目的“外部效果”，所以，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出中分別增加了“項(xiàng)目外部效益”和“項(xiàng)目外部成本”等欄目。⑵由于項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估中的成本和效益計(jì)算要剔除“轉(zhuǎn)移支付”項(xiàng)目，所以，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出也減少了“轉(zhuǎn)移支付”內(nèi)容一、項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表的編制第三節(jié)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估指標(biāo)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表是在財(cái)57

⑶由于項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估中的成本和效益計(jì)算必須用影子價格，所以、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的計(jì)算也要采用影子價格，不應(yīng)使用市場價格。⑷在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估中，對于一般項(xiàng)目只需編制全部投資現(xiàn)金流量表，而對于涉外項(xiàng)目，除應(yīng)編制全部投資經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表外，還編制國內(nèi)投資現(xiàn)金流量表和外匯現(xiàn)金流量表。⑶由于項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估中的成本和效益計(jì)算必須用影子價格58

表8—1項(xiàng)目全部投資經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表單位：萬元

表8—1項(xiàng)目全部投資經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表59

表8—2項(xiàng)目國內(nèi)投資經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表單位：萬元

表8—2項(xiàng)目國內(nèi)投資經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表單60二、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估靜態(tài)指標(biāo)1．項(xiàng)目凈產(chǎn)值（或國民收入）

凈產(chǎn)值就是項(xiàng)目單位的產(chǎn)品銷售收入扣除生產(chǎn)過程中消耗的物資資源后的余額部分，它包括工資及項(xiàng)目單位（或項(xiàng)目區(qū)）盈利等內(nèi)容，它的實(shí)質(zhì)是項(xiàng)目在生產(chǎn)中創(chuàng)造的凈增值。項(xiàng)目凈產(chǎn)值之和扣除流入國外部分，就構(gòu)成了本國的國民收入。凈產(chǎn)值與收益有明顯的不同：項(xiàng)目收益是指利潤和折舊，而凈產(chǎn)值中將工資、稅金、利息等在財(cái)務(wù)分析中作為成本的內(nèi)容，都作為收益；另一方面，折舊作為一種投資成本的分?jǐn)偂t不記入項(xiàng)目的凈產(chǎn)值之中。凈產(chǎn)值（或國民收入）是根據(jù)經(jīng)濟(jì)價格計(jì)算的，這與財(cái)務(wù)評估中收益指標(biāo)有實(shí)質(zhì)的區(qū)別。（一）基本靜態(tài)指標(biāo)二、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估靜態(tài)指標(biāo)1．項(xiàng)目凈產(chǎn)值（或國民收入）（一61（2）按照全部投資計(jì)算公式為：

凈產(chǎn)值：國民收入：（1）按國內(nèi)投資計(jì)算公式為：凈產(chǎn)值和國民收入：（2）按照全部投資計(jì)算公式為：凈產(chǎn)值：國民收入：（1）按國62

國外在項(xiàng)目評估中，廣泛使用社會盈余這個指標(biāo)，它相當(dāng)于我們所說的社會純收入。純收入就是項(xiàng)目的凈產(chǎn)值扣除工資后的余額。或者就是企業(yè)銷售收入減去成本后的余額，社會純收入可按以下公式計(jì)算。按全部投資計(jì)算的社會純收入：按國內(nèi)投資計(jì)算的社會純收入：Y=2．社會純收入（或社會盈余）國外在項(xiàng)目評估中，廣泛使用社會盈余這個指標(biāo)，它相當(dāng)于我們所63用凈產(chǎn)值（或國民收入），還是用社會純收入作為項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估的基礎(chǔ)指標(biāo)，目前還有爭論。用社會純收入作為衡量項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估指標(biāo)是基于這樣的考慮，即國民收入中的工資是對勞動者的補(bǔ)償費(fèi)用，這部分費(fèi)用勞動者是要消費(fèi)掉的，它們不能作為國民經(jīng)濟(jì)的積累用于再投資，所以它們不是對國民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)。不同的意見認(rèn)為，工資越高，說明現(xiàn)時消費(fèi)水平也越高。而提高消費(fèi)水平這本身就是社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要目標(biāo)之一。而且工資高了，也有可能帶來高的儲蓄率，這是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要資金來源，是提高將來消費(fèi)水平的必要前提。因此，工資應(yīng)當(dāng)包括在項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)之中，也就是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估應(yīng)使用凈產(chǎn)值指標(biāo)。正是由于二者各有道理，所以在我國項(xiàng)目評估中出現(xiàn)了以凈產(chǎn)值（國民收入）和社會純收入為基礎(chǔ)的兩套指標(biāo)體系。3．兩個基本靜態(tài)指標(biāo)的評價用凈產(chǎn)值（或國民收入），還是用社會純收入作為項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評64

（二）一般靜態(tài)指標(biāo)

1．投資凈產(chǎn)值率。投資凈產(chǎn)值率就是項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份的凈產(chǎn)值與項(xiàng)目總投資的比值。（1）按全部投資計(jì)算的投資凈產(chǎn)值率（Rvm）為：Rvm=（SA－MIA－DA+RE）/IA（2）按國內(nèi)投資計(jì)算的投資凈產(chǎn)值率（Rvm′）為：Rvm=（SA－MIA－DA+RE－RF）/式中：DA——年固定資產(chǎn)折舊費(fèi)。計(jì)算結(jié)果應(yīng)與國家規(guī)定的基準(zhǔn)國民收益率（ig）進(jìn)行比較，大于或等基準(zhǔn)國民收益率，考慮接受該項(xiàng)目。

（二）一般靜態(tài)指標(biāo)652．投資純收入率。投資純收入率就是項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份的純收入與項(xiàng)目總投資的比值。⑴按全部投資計(jì)算的投資純收入率（RA）為：

⑵按國家內(nèi)投資計(jì)算的投資純收入率為：

計(jì)算結(jié)果應(yīng)與國家規(guī)定的基準(zhǔn)社會收益率（is）進(jìn)行比較，大于或等到于基準(zhǔn)社會收益率，考慮接受該項(xiàng)目。2．投資純收入率。投資純收入率就是項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份663．投資新增國民收入率：

項(xiàng)目正常年度國民收入總額項(xiàng)目總投資4．投資利稅率：

項(xiàng)目正常年度稅金和利潤之和項(xiàng)目總投資5．投資創(chuàng)匯率：

投資創(chuàng)匯率=（項(xiàng)目出口產(chǎn)品外匯收入-進(jìn)口原材料外匯支出）/項(xiàng)目外匯投資額×100%投資新增國民收入率=