2020年咨詢工程師(投資)考試《方法與實(shí)務(wù)》講義教程-第十章工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析

第頁2020年咨詢工程師（投資）考試《方法與實(shí)務(wù)》講義教程 -第十章工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析第十章工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析本章考情分析：本章屬于《現(xiàn)代咨詢方法與實(shí)務(wù)》的較容易理解的章節(jié)，考試有兩種形式：一種是結(jié)合《決策分析評(píng)價(jià)》考察項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)比選，另一種是與財(cái)務(wù)分析兩章合出一道案例題作為壓軸題。經(jīng)濟(jì)分析也是咨詢工程師考試的特色知識(shí)模塊，沒有不學(xué)好的道理。本章的知識(shí)點(diǎn)是建立在“財(cái)務(wù)分析”角度上，并無太多新的東西，最重要就是 站在“國家”的角度上看待一個(gè)項(xiàng)目。因此,項(xiàng)目的費(fèi)用和效益都應(yīng)在財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上予以相應(yīng)的調(diào)整，是考試的重點(diǎn)，但絕對(duì)不是難點(diǎn)，各位考生們務(wù)必把這一章搞清楚，考試就是送分題。本章應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：“直接效益與費(fèi)用的識(shí)別與計(jì)算”、“間接效益與費(fèi)用的計(jì)算”、“可外貿(mào)貨物影子價(jià)格”、“勞動(dòng)力影子價(jià)格”、“土地影子價(jià)格”、“經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值及經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率”、“經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析報(bào)表”、“直接計(jì)算法”、“調(diào)整計(jì)算法”、“費(fèi)用效果分析基本指標(biāo)”、“國家經(jīng)濟(jì)安全影響評(píng)價(jià)的內(nèi)容”這些內(nèi)容。本章的關(guān)鍵在于搞清楚財(cái)務(wù)分析和經(jīng)濟(jì)分析中 關(guān)于“支出”和“收入”的不同，哪些項(xiàng)目屬于財(cái)務(wù)分析、哪些項(xiàng)目屬于經(jīng)濟(jì)分析，其他的知識(shí)都是在這個(gè)基礎(chǔ)上延伸。近三年的考試中，已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的“重投融資財(cái)務(wù)分析，輕經(jīng)濟(jì)分析"的特點(diǎn)，對(duì)于本章的考察明顯傾向于簡單，考分預(yù)計(jì)在10分以內(nèi)。一、經(jīng)濟(jì)分析概述.經(jīng)濟(jì)分析是什么？從國家整體角度考察項(xiàng)目的效益和費(fèi)用。（用影子價(jià)格、影子工資、影子匯率和社會(huì)折現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)參數(shù)，計(jì)算和分析項(xiàng)目給國民經(jīng)濟(jì)帶來的凈效益）。

.經(jīng)濟(jì)分析的作用(1)正確反映項(xiàng)目對(duì)社會(huì)福利的凈貢獻(xiàn)，評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性;(2)為政府合理配置資源提供依據(jù)；(3)政府審批或核準(zhǔn)項(xiàng)目的重要依據(jù)；(4)為市場(chǎng)化運(yùn)作的基礎(chǔ)設(shè)施等項(xiàng)目提供制定財(cái)務(wù)方案的依據(jù)；(5)比選和優(yōu)化項(xiàng)目(方案)的重要作用；(6)有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益、地區(qū)利益與全社會(huì)利益有機(jī)地結(jié)合和平衡。.經(jīng)濟(jì)分析的基本方法(1)采取“有無對(duì)比”方法識(shí)別項(xiàng)目的效益和費(fèi)用；(2)采取影子價(jià)格估算各項(xiàng)效益和費(fèi)用;(3)采用費(fèi)用效益分析或費(fèi)用效果分析方法,尋求以最小的投入(費(fèi)用)獲取最大的產(chǎn)出(效益，效果)；(4)正確理解轉(zhuǎn)移支付。.經(jīng)濟(jì)分析的適用范圍(1)市場(chǎng)自行調(diào)節(jié)的行業(yè)項(xiàng)目一般不必進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析;(2)市場(chǎng)配置資源失靈的項(xiàng)目需要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析。市場(chǎng)配置資源的失靈主要體現(xiàn)在以下幾類項(xiàng)目：1)具有自然壟斷特征的項(xiàng)目;2)產(chǎn)出具有公共產(chǎn)品特征的項(xiàng)目;3)外部效果顯著的項(xiàng)目,如對(duì)環(huán)境、公共利益等影響大的項(xiàng)目；4)國家控制的戰(zhàn)略性資源開發(fā)和關(guān)系國家經(jīng)濟(jì)安全 的項(xiàng)目;5)受過度行政干預(yù)的項(xiàng)目。.經(jīng)濟(jì)分析與財(cái)務(wù)分析的異同與聯(lián)系(1)區(qū)別1)分析的角度和出發(fā)點(diǎn)不同。財(cái)務(wù)分析從項(xiàng)目的財(cái)務(wù)主體、投資者的層次上分析財(cái)務(wù)效益和可持續(xù)性；經(jīng)濟(jì)分析從全社會(huì)的角度分析評(píng)價(jià)項(xiàng)目對(duì)社會(huì)的凈貢獻(xiàn)。2)效益費(fèi)用的含義和范圍劃分不同財(cái)務(wù)分析只計(jì)算項(xiàng)目的直接效益和費(fèi)用；經(jīng)濟(jì)分析不僅考慮直接的效益和費(fèi)用， 還要考慮間接的效益和費(fèi)用。從全社會(huì)的角度考慮，項(xiàng)目的有些財(cái)務(wù)收入與支出不能作為費(fèi)用或效益。例如：企業(yè)向政府交納的大部分稅金和政府給予企業(yè)的補(bǔ)貼、國內(nèi)銀行的貸款利息等。3)所使用價(jià)格體系不同財(cái)務(wù)分析使用預(yù)測(cè)的財(cái)務(wù)收支價(jià)格；經(jīng)濟(jì)分析使用影子價(jià)格。4)分析的內(nèi)容不同財(cái)務(wù)分析要進(jìn)行盈利能力分析、償債能力分析、財(cái)務(wù)生存能力分析；經(jīng)濟(jì)分析只進(jìn)行盈利能力分析，即經(jīng)濟(jì)效率分析。5)基準(zhǔn)參數(shù)不同。財(cái)務(wù)分析最主要的參數(shù)是財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率,經(jīng)濟(jì)分析的基準(zhǔn)參數(shù)是社會(huì)折現(xiàn)率。6)計(jì)算期可能不同。經(jīng)濟(jì)分析計(jì)算期可能長于財(cái)務(wù)分析計(jì)算期。(2)相同之處1)都使用效益與費(fèi)用比較的理論方法；2)遵循效益和費(fèi)用識(shí)別的“有無對(duì)比”原則；3)根據(jù)資金時(shí)間價(jià)值原理，進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析，計(jì)算 內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值等指標(biāo)?！景咐治觥磕呈姓?dāng)M建一座污水處理廠，以提高該市的污水處理能力。該市政府委托某咨詢機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)項(xiàng)目的可行性研究工作，該咨詢機(jī)構(gòu)提出A、B兩個(gè)方案，并測(cè)算了其財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流量。A方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值=—929.86萬元，B方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值=-846.56萬元。最后經(jīng)測(cè)算，A方案經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值小于零， B方案經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值大于零。4.基于上述財(cái)務(wù)分析和經(jīng)濟(jì)分析的結(jié)果，咨詢工程師應(yīng)推薦哪個(gè)方案 ？說明理由?！赫_答案』A方案經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值小于零，B方案經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值大于零。所以咨詢工程師應(yīng)推薦 B方案。理由：該項(xiàng)目屬于產(chǎn)出具有公共產(chǎn)品特征的項(xiàng)目，應(yīng)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析，判斷其經(jīng)濟(jì)合理性，作為投資決策的依據(jù)；不能單以財(cái)務(wù)分析結(jié)果來判斷項(xiàng)目可行性。6.直接效益與費(fèi)用計(jì)算（1）直接效益是指由項(xiàng)目產(chǎn)出（包括產(chǎn)品和服務(wù)）帶來的，并在項(xiàng)目范圍內(nèi)計(jì)算的，體現(xiàn)為生產(chǎn)者和消費(fèi)者受益的經(jīng)濟(jì)效益，一般表現(xiàn)為項(xiàng)目為社會(huì)生產(chǎn)提供的物質(zhì)產(chǎn)品、科技文化成果和各種各樣的服務(wù)所產(chǎn)生的效益。注息：對(duì)于一些目標(biāo)旨在提供社會(huì)服務(wù)的行業(yè)項(xiàng)目，其產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益與財(cái)務(wù)分析中所描述的營業(yè)收入無關(guān)。（2）直接費(fèi)用指項(xiàng)目使用投入物所產(chǎn)生并在項(xiàng)目范圍內(nèi)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用，一般表現(xiàn)為投入項(xiàng)目的各種物料、人工、資金、技術(shù)以及自然資源而帶來的社會(huì)資源的消耗。（3）轉(zhuǎn)移支付（息稅貼）（資源稅等例外。）【案例分析】某市政府?dāng)M建一座污水處理廠，以提高該市的污水處理能力。該市政府委托某咨詢機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)項(xiàng)目的可行性研究工作。在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析中，甲咨詢工程師認(rèn)為該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用主要包括項(xiàng)目投資、運(yùn)營費(fèi)用、企業(yè)所得稅、國內(nèi)利息支出等；經(jīng)濟(jì)效益主要包括污水處理費(fèi)收入、環(huán)境改善、促進(jìn)當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)等?！締栴}】.甲咨詢工程師識(shí)別的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用和經(jīng)濟(jì)效益中，哪些是不正確的 ？『正確答案』經(jīng)濟(jì)費(fèi)用中不應(yīng)該包括企業(yè)所得稅、國內(nèi)利息支出；經(jīng)濟(jì)效益中不應(yīng)該包括污水處理費(fèi)收入。這些都屬于轉(zhuǎn)移支付，不應(yīng)記作經(jīng)濟(jì)效益或費(fèi)用?！景咐治觥緼咨詢公司對(duì)該高速公路進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，首先對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行了費(fèi)用和效益的識(shí)別，認(rèn)為該項(xiàng)目的國民經(jīng)濟(jì)效益主要有：（1）高速公路收費(fèi)增加； （2）汽車運(yùn)輸費(fèi)用節(jié)約； （3）乘客行程時(shí)間節(jié)??； （4）每年交通部門增撥公路養(yǎng)護(hù)專項(xiàng)補(bǔ)貼；（ 5）交通事故減少等?！締栴}】.A咨詢公司識(shí)別的國民經(jīng)濟(jì)效益中，哪些是正確的 ？『正確答案』正確的國民經(jīng)濟(jì)效益應(yīng)是：汽車運(yùn)輸費(fèi)用節(jié)約、乘客行程時(shí)間節(jié)省、交通事故減少。而：高速公路收費(fèi)、每年交通部門增撥的專項(xiàng)補(bǔ)貼，不應(yīng)計(jì)入國民經(jīng)濟(jì)效益。.間接效益與間接費(fèi)用擬建項(xiàng)目會(huì)對(duì)項(xiàng)目以外產(chǎn)生諸多影響，包括正面影響和負(fù)面影響，可將這些影響統(tǒng)稱為外部效果。外部效果是指項(xiàng)目的產(chǎn)出或投入給他人（生產(chǎn)者和消費(fèi)者之外的第三方）帶來了效益或費(fèi)用， 但項(xiàng)目本身卻未因此獲得收入或付出代價(jià)。間接效益是指由項(xiàng)目引起的而在直接效益中沒有得到反映的效益。主要有：勞動(dòng)力培訓(xùn)效果、技術(shù)擴(kuò)散效果、環(huán)境改善效果、上下游企業(yè)相鄰效果、乘數(shù)效果。間接費(fèi)用是指由項(xiàng)目引起而在項(xiàng)目的直接費(fèi)用中又沒有得到反映的費(fèi)用。一般體現(xiàn)在對(duì)環(huán)境和生態(tài)不利的方面。二、投入產(chǎn)出經(jīng)濟(jì)價(jià)格的確定.投入產(chǎn)出經(jīng)濟(jì)價(jià)格的含義（影子價(jià)格）影子價(jià)格是投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的重要參數(shù)， 它是指社會(huì)處于某種最優(yōu)狀態(tài)下， 能夠反映社會(huì)勞動(dòng)消耗、資源稀缺程度和最終產(chǎn)品需求狀況 的價(jià)格。影子價(jià)格是社會(huì)對(duì)貨物真實(shí)價(jià)值的度量，只有在完善的市場(chǎng)條件下才會(huì)出現(xiàn)。在昨W在昨W年少月2.市場(chǎng)定價(jià)貨物的經(jīng)濟(jì)價(jià)格確定（1）關(guān)于貨物的分類（經(jīng)濟(jì)分析）可外貿(mào)性的/、同可外貿(mào)貨物通常屬于市場(chǎng)定價(jià)貨物非外貿(mào)貨物既有市場(chǎng)定價(jià)貨物也有非市場(chǎng)定價(jià)貨物價(jià)格機(jī)制的/、同分為市場(chǎng)定價(jià)貨物和非市場(chǎng)定價(jià)貨物特殊投入物土地、勞動(dòng)力和自然資源（2）可外貿(mào)貨物的影子價(jià)格投入物中直接進(jìn)口的和產(chǎn)出物中直接出口的，采取進(jìn)出口口岸價(jià)格測(cè)定影子價(jià)格。直接進(jìn)口投入物的影子價(jià)格=到岸價(jià)（ CIF）X影子匯率+進(jìn)口費(fèi)用直接出口產(chǎn)出物的影子價(jià)格=離岸價(jià)（ FOBx影子匯率一出口費(fèi)用指貨物進(jìn)出口環(huán)節(jié)在國內(nèi)所發(fā)生的各種相關(guān)費(fèi)用，應(yīng)采用影子價(jià)格估值，用人民幣計(jì)價(jià)。銀行財(cái)務(wù)費(fèi)、外貿(mào)手續(xù)費(fèi)、關(guān)稅、增值稅、消費(fèi)稅、海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)、車輛購置附加費(fèi)【案例分析】某貨物A進(jìn)口到岸價(jià)為100美元/噸，某貨物B出口離岸價(jià)也為100美元/噸，進(jìn)口費(fèi)用和出口費(fèi)用分別為50元/噸和40元/噸（取其財(cái)務(wù)價(jià)值），若影子匯率 1美元=7.02元人民幣，試計(jì)算貨物A的影子價(jià)格（到廠價(jià)）以及貨物B的影子價(jià)格（出廠價(jià)）?！赫_答案』貨物A的影子價(jià)格為：100X7.02+50=752（元/噸）貨物B的影子價(jià)格為：100X7.02—40=662（元/噸）（3）市場(chǎng)定價(jià)的非外貿(mào)貨物影子價(jià)格價(jià)格完全取決于市場(chǎng)的，且不直接進(jìn)出口的項(xiàng)目投入物和產(chǎn)出物，按照非外貿(mào)貨物定價(jià)，其國內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格作為確定影子價(jià)格的基礎(chǔ)。投入物影子價(jià)格（到廠價(jià)）=市場(chǎng)價(jià)格+國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)產(chǎn)出物影子價(jià)格（出廠價(jià)）=市場(chǎng)價(jià)格—國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)1）項(xiàng)目產(chǎn)出的衡量問題：①若項(xiàng)目產(chǎn)出需求空間較大，項(xiàng)目的產(chǎn)出對(duì)市場(chǎng)價(jià)格影響不大，影子價(jià)格按消費(fèi)者支付意愿確定，即采用含稅的市場(chǎng)價(jià)格。②項(xiàng)目產(chǎn)出用以頂替原有市場(chǎng)供應(yīng)的，也即擠占其他生產(chǎn)廠商的市場(chǎng)份額，應(yīng)該用節(jié)約的社會(huì)成本作為影子價(jià)格，這里節(jié)約的社會(huì)成本是指其他生產(chǎn)廠商減產(chǎn)或停產(chǎn)所帶來的社會(huì)資源節(jié)省。對(duì)于市場(chǎng)定價(jià)的貨物，其不含稅的市場(chǎng)價(jià)格可以看作其社會(huì)成本。市場(chǎng)影響不大含稅市場(chǎng)價(jià)市場(chǎng)影響大不含稅市場(chǎng)價(jià)2）項(xiàng)目投入的衡量，入不易市場(chǎng)定價(jià)貨物米用不含稅市場(chǎng)價(jià)價(jià)格受到管制采用分解成本法確定投入供應(yīng)緊張按支付意愿確定（含稅市場(chǎng)價(jià)）卜法判定是否緊張產(chǎn)出的影子價(jià)格采用含稅的市場(chǎng)價(jià)格投入的影子價(jià)格一般米用不含稅的市場(chǎng)價(jià)格【案例分析】某制造業(yè)項(xiàng)目生產(chǎn)的產(chǎn)品中包括市場(chǎng)急需的C產(chǎn)品，預(yù)測(cè)的目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)格為12000元/噸（含稅），項(xiàng)目到目標(biāo)市場(chǎng)運(yùn)雜費(fèi)為200元/噸，并經(jīng)測(cè)算，在相當(dāng)長的時(shí)期內(nèi)，C產(chǎn)品市場(chǎng)需求空間較大，項(xiàng)目的產(chǎn)出對(duì)市場(chǎng)價(jià)格影響不大，在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析時(shí)，該產(chǎn)品的影子價(jià)格應(yīng)如何確定？『正確答案』依題意，應(yīng)該按消費(fèi)者支付意愿確定影子價(jià)格，也即采用含增值稅銷項(xiàng)稅額的市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)確定其出廠影子價(jià)格。該項(xiàng)目應(yīng)該采用的C產(chǎn)品出廠影子價(jià)格為：12000-200=11800（元/噸）（4）政府調(diào)控價(jià)格貨物的影子價(jià)格1）幾種定價(jià)方法a.成本分解法通過對(duì)某種貨物的邊際成本（常用平均成本）進(jìn)行分解，并用影子價(jià)格進(jìn)行調(diào)整換算，得到該貨物的分解成本。分解成本一一指某種貨物的生產(chǎn)所需要耗費(fèi)的全部社會(huì)資源的價(jià)值，可作為其出廠影子價(jià)格?！景咐治觥磕畴娋W(wǎng)滿足新增用電將主要依賴新建的火電廠供給，用成本分解法計(jì)算電力影子價(jià)格的計(jì)算過程簡述如下：1.數(shù)據(jù)準(zhǔn)備（1）機(jī)組為300MW勺火電廠，單位千瓦需要的建設(shè)投資為4000元，建設(shè)期2年，分年投資比例各50%（按年末投入），不考慮固定資產(chǎn)余值回收；單位千瓦占用的流動(dòng)資金為 0.6元；生產(chǎn)期按20年計(jì)，年運(yùn)行6600小時(shí)（折算為滿負(fù)荷小時(shí)數(shù)）。發(fā)電煤耗按330g標(biāo)準(zhǔn)煤/千瓦時(shí)，換算為標(biāo)準(zhǔn)煤的到廠價(jià)格為 127元/噸（市場(chǎng)價(jià)），火電廠廠用電率6%社會(huì)折現(xiàn)率8%(2)典型的新建300MM電機(jī)組單位發(fā)電成本見下表。表-單位發(fā)電成本表(市場(chǎng)價(jià))要素成本費(fèi)用項(xiàng)目成本費(fèi)用金額(元/千瓦時(shí))燃煤成本0.042運(yùn)營及維護(hù)費(fèi)用0.100折舊費(fèi)用0.041財(cái)務(wù)費(fèi)用0.033發(fā)電成本(以上合計(jì))0.216.計(jì)算分解成本(1)調(diào)整燃煤成本：當(dāng)?shù)責(zé)o大型煤礦，靠小煤礦供煤，小煤礦安全性差，開采燃煤對(duì)于自然資源損害嚴(yán)重，應(yīng)當(dāng)按照煤炭的市場(chǎng)價(jià)格作為影子價(jià)格。分析煤炭的市場(chǎng)價(jià)格確定為 300元/噸，另加運(yùn)雜費(fèi)60元，到廠價(jià)格為360元/噸，換算為標(biāo)準(zhǔn)煤的到廠價(jià)格為504元/噸(按熱值換算，影子價(jià)格)。 燃煤成本調(diào)整為0.167元/千瓦時(shí)(0.042X504/127)。(2)已知單位千瓦需要的建設(shè)投資 4000元，建設(shè)期2年，分年投資比例各50%將各年建設(shè)投資換算到生產(chǎn)期初：G= +嚴(yán)，=4000X50%X(1+8%21+4000X50%X(1+8%)22=4160(元)(3)計(jì)算單位千瓦固定資金回收費(fèi)用。固定資金回收費(fèi)用=4160+6600*(A/P,8%20)=0.630X0.10185=0.064(元/千瓦時(shí))用流動(dòng)資金回收取代流動(dòng)資金的利息(4)流動(dòng)資金回收費(fèi)用計(jì)算：流動(dòng)資金回收費(fèi)用=0.60X8%=0.048(元/千瓦時(shí))(5)將折舊費(fèi)及財(cái)務(wù)費(fèi)用從成本中扣除，改為按社會(huì)折現(xiàn)率計(jì)算的固定資金回收費(fèi)用和流動(dòng)資金回收費(fèi)用：0.064+0.048=0.112 (元/千瓦時(shí))(6)運(yùn)營及維護(hù)費(fèi)用不做調(diào)整，仍為0.10。(7)火電廠發(fā)電分解成本計(jì)算。綜合以上各步，計(jì)算的火電廠發(fā)電分解成本為：火電廠發(fā)電分解成本=0.167+0.10+0.112=0.379(元/千瓦時(shí)).計(jì)算電力影子價(jià)格扣除廠用電后(廠用電率 6%:上網(wǎng)電分解成本=0.379/(1-6%)=0.379/0.94=0.403(元/千瓦時(shí))則電力影子價(jià)格為0.40(元/千瓦時(shí))。如果用電項(xiàng)目不是建設(shè)在火電廠旁邊，還需要另外計(jì)算網(wǎng)輸費(fèi)（包括輸變電成本及輸電線損）。燃煤成本折算建設(shè)投資折篁到生產(chǎn)期河 .建設(shè)假貿(mào)折算生產(chǎn)期再笄b.支付意愿法支付意愿是指消費(fèi)者為獲得某種商品或服務(wù)所愿意付出的價(jià)格。在經(jīng)濟(jì)分析中,意愿測(cè)定影子價(jià)格。常常采用消費(fèi)者支付c.機(jī)會(huì)成本法是指用于擬建項(xiàng)目的某種資源的最佳可行替代用途所能獲得的最大凈效益源會(huì)被出價(jià)最高的使用者得到，所以該資源的機(jī)會(huì)成本應(yīng)該表現(xiàn)為他的市場(chǎng)價(jià)格。（5）特殊投入物影子價(jià)格1）勞動(dòng)力的影子價(jià)格一一影子工資影子工資一一指項(xiàng)目使用勞動(dòng)力，社會(huì)為此付出的代價(jià)，包括勞動(dòng)力的機(jī)的新增資源消耗。。在充分的市場(chǎng)機(jī)制下，資會(huì)成本和勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移而引起影子工資是高是低?2)土地影子價(jià)格A.非生產(chǎn)性用地的土地影子價(jià)格①市場(chǎng)完善的，市場(chǎng)交易價(jià)格作為土地影子價(jià)格;②市場(chǎng)不完善或無市場(chǎng)交易價(jià)格的,按消費(fèi)者 支付意愿確定土地影子價(jià)格。B.生產(chǎn)性用地的土地影子價(jià)格土地影子價(jià)格=土地機(jī)會(huì)成本+薪增資源消耗土地影子價(jià)格=土地機(jī)會(huì)成本+新增資源消耗。量NB(1+g)T+1X[1—(1+g)n(1+is)n]/(is—g)其中：基準(zhǔn)年土地最大單位面積經(jīng)濟(jì)凈效益為 NB;開工年土地最大單位面積經(jīng)濟(jì)凈效益為 NB;工程項(xiàng)目開工年的土地機(jī)會(huì)成本為 OC社會(huì)折現(xiàn)率為is。提示：新增資源消耗與土地機(jī)會(huì)成本相當(dāng)！。量NB(1+g)T+1X[1—(1+g)n(1+is)n]/(is—g)OC=NBNl+gjex[l?(1+g/(I+G;力(卜g)的煙叭川宴.…廿酒更宜

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(1+給 (1+g) 3，- (I+OQ+D(1+g)OC-1-((l+o1_(1+g)"麗n(?”(Hg)1-=NBK\+g)——

i-gI-4)”O(jiān)C-AB<1+g嚴(yán)x——i-g【案例分析】某項(xiàng)目占用農(nóng)用地的土地機(jī)會(huì)成本計(jì)算。某項(xiàng)目擬占用農(nóng)業(yè)用地 io。。畝。經(jīng)調(diào)查，該地的各種可行的替代用途中最大凈效益為 6000元/畝（采用影子價(jià)格計(jì)算的每畝土地年平均凈效益）。在項(xiàng)目1t算期20年內(nèi)，估計(jì)該最佳可行替代用途的年凈效益按平均遞增 2%勺速度上升（g=2%）。預(yù)計(jì)項(xiàng)目第二年開始建設(shè)，所以。= 1。社會(huì)折現(xiàn)率is=8%『正確答案』首先根據(jù)每畝年凈效益數(shù)據(jù)計(jì)算每畝土地的機(jī)會(huì)成本：6000乂（1+2%/將1翼［1—Q#294）*（1+S*）—S%-2%=70871（元）然后計(jì)算占用1000畝土地的機(jī)會(huì)成本為：70871X1000=7087（萬元）。對(duì)于新增資源消耗，應(yīng)按照在“有項(xiàng)目”情況下土地的占用造成原有地上附屬物財(cái)產(chǎn)的損失及其他資源耗費(fèi)來計(jì)算。

c.自然資源影子價(jià)格①不可再生資源（礦產(chǎn)等）：應(yīng)按該資源用于其他用途的機(jī)會(huì)成本計(jì)算。②可再生資源（水和森林等）：可按資源再生費(fèi)用計(jì)算。③為方便測(cè)算，自然資源影子價(jià)格可通過投入物替代方案的費(fèi)用確定。以上方法難以應(yīng)用時(shí)，作為投入的不可再生礦產(chǎn)資源的影子價(jià)格可簡化為:市場(chǎng)價(jià)格（含增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額，也包含資源稅）作為其影子價(jià)格的最低值?！缚赏赓Q(mào)貨物｛材料二到岸價(jià)X影子匯率十進(jìn)口轉(zhuǎn)用

產(chǎn)物二禽岸價(jià)X「可外貿(mào)貨物｛材料二到岸價(jià)X影子匯率十進(jìn)口轉(zhuǎn)用

產(chǎn)物二禽岸價(jià)X胤子匯率-出口費(fèi)用市場(chǎng)定價(jià)貨物1L不可外貿(mào)貨物」「材料奇期格十運(yùn)雜器T不含［易）f含《不易）一含（不大）政府定價(jià)貨物T機(jī)會(huì)成本［支付苣原,尸非技術(shù)；0.25-0.8?五動(dòng)力、技術(shù)：1特殊投入一i-g4Ml尸機(jī)會(huì)成本；oc=nb『（hG

?特殊投入一i-g（6）人力資本和生命價(jià)值的估算（ 識(shí)別經(jīng)濟(jì)效益時(shí)用）1）對(duì)于教育項(xiàng)目，其效果可以表現(xiàn)為 人力資本增值。2）對(duì)于醫(yī)療衛(wèi)生項(xiàng)目，其效果常常表現(xiàn)為 減少死亡和病痛的價(jià)值。3）對(duì)于衛(wèi)生保健項(xiàng)目，其效果表現(xiàn)為對(duì)人們?cè)鲞M(jìn)健康的影響效果時(shí)， 綜合考慮人們對(duì)避免疾病而獲得健康生活所愿意付出的代價(jià)，測(cè)算其經(jīng)濟(jì)價(jià)值。（7）時(shí)間節(jié)約價(jià)值的估算根據(jù)項(xiàng)目具體特點(diǎn)分別測(cè)算人們出行時(shí)間節(jié)約和貨物運(yùn)送時(shí)間節(jié)約的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。三、經(jīng)濟(jì)分析基本方法.項(xiàng)目費(fèi)用效益分析指標(biāo)（1）經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ENPV指用社會(huì)折現(xiàn)率將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的經(jīng)濟(jì)凈效益流量折算到項(xiàng)目建設(shè)期初的現(xiàn)值之和，計(jì)算式為:bl式中：B——經(jīng)濟(jì)效益流量；C——經(jīng)濟(jì)費(fèi)用流量；（B—C）t——第t年的經(jīng)濟(jì)凈效益流量；n——計(jì)算期，以年計(jì)；is——社會(huì)折現(xiàn)率。ENPV>0,從經(jīng)濟(jì)效益來看，項(xiàng)目可行。（2）經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率（EIRR）指項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)各年經(jīng)濟(jì)凈效益流量的現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率，計(jì)算公式為：玄(后一。41.+EIRRyf=02=1項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率》社會(huì)折現(xiàn)率時(shí)，表明項(xiàng)目對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)達(dá)到或者超過了社會(huì)折現(xiàn)率要求的效率水平?！景咐治觥磕匙稍儥C(jī)構(gòu)受政府投資主管部門委托，對(duì)某化工項(xiàng)目進(jìn)行核準(zhǔn)評(píng)估。經(jīng)過現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查和分析論證，咨詢機(jī)構(gòu)認(rèn)為該項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告存在以下缺陷：( 3)沒有將項(xiàng)目運(yùn)營期間對(duì)周邊魚塘和莊稼造成的損失計(jì)入項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表中(見下表，計(jì)算期10年)。項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告書中對(duì)環(huán)境影響的經(jīng)濟(jì)損益分析表明，項(xiàng)目運(yùn)營期間污水排放將使魚塘和莊稼每年至少損失200萬元。表項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表(單位：百萬元)卜號(hào)項(xiàng)目建設(shè)期運(yùn)營期第1年第2年第3年第4—9年第10年1效益流量801472302費(fèi)用流量1552005677653凈效益流量—155-2002470165注：1.計(jì)算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值采用的社會(huì)折現(xiàn)率為 10%2.計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)。復(fù)利系數(shù)表n(F/P,i,n)(P/F,i,n)(A/P,i,n)(P/A,i,n)(A/F,i,n)(F/A,i,n)10%31.33100.75130.402112.48690.302113.310061.77160.56450.229614.35530.129617.715610.2.59370.38550.162756.14460.0627515.937【問題】.根據(jù)項(xiàng)目中請(qǐng)報(bào)告中的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表，計(jì)算該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值，并判斷項(xiàng)目是否經(jīng)濟(jì)合理。.如果考慮項(xiàng)目對(duì)魚塘和莊稼造成的損失，重新計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值并判斷項(xiàng)目是否經(jīng)濟(jì)合理?！赫_答案』.ENPM=—155X(1+10%1-200X(1+10%2+24X(P/F,10%3)+70X(P/A,10%6)(P/F,10%3)+165X(P/F,10%10)ENPV=—140.91—165.29+24X0.7513+70X4.3553X0.7513+165X0.3855=4.49>0因此：經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值大于零，表明該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)合理。.ENPV2=-155X(1+10%J200X(1+10%2+(24—2)X(P/F,10%3)+(70—2)X(P/A,10%6)(P/F,10%3)+(165—2)X(P/F,10%10)ENPV=—140.91-165.29+22X0.7513+68X4.3553X0.7513+163X0.3855=-4.33<0因此：經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值小于零，表明該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)上不合理?！景咐治觥緼市擬新建一條高速公路，委托 B咨詢公司承擔(dān)該項(xiàng)目可行性研究工作。 B咨詢公司通過現(xiàn)場(chǎng)訪談?wù){(diào)查和專家調(diào)查，獲得了大量的項(xiàng)目基礎(chǔ)信息，編制了項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益相關(guān)數(shù)據(jù)表(見下表)，項(xiàng)目計(jì)算

期為20年，社會(huì)折現(xiàn)率為10%表項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益相關(guān)數(shù)據(jù)表(單位：百萬元)序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)建設(shè)期運(yùn)營期12345?19201建設(shè)投資4000150025002流動(dòng)資金42423運(yùn)營成本1245606570704時(shí)間節(jié)約103305005505805805運(yùn)輸費(fèi)用節(jié)約1341557076766減少交通事故14488887回收流動(dòng)資金42428回收固定資產(chǎn)余值20002000問題：3.根據(jù)表中的數(shù)據(jù)，計(jì)算該項(xiàng)目各年凈效益流量、 經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值，并判斷項(xiàng)目是否具有經(jīng)濟(jì)合理性。 (注:計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù))復(fù)利系數(shù)表n(F/P,i,n)(P/F,i,n)(A/P,i,n)(P/A,i,n)(A/F,i,n)(F/A,i,n)10%31.33100.75130.402112.48690.302113.310041.46410.68300.31553.16990.21554.641015.4.17720.23940.13157.60610.031531.7720206.72750.14680.11758.51360.017557.2750『正確答案』3.上述項(xiàng)目中1?3項(xiàng)屬于費(fèi)用流量，4?8項(xiàng)屬于效益流量。年份12345-1920凈效益流量(萬兀)—1500-25004615635942636ENPV=—1500X(1+10%)T—2500X(1+10%)2+461X(P/F,10%3)+563X(P/F,10%4)+594X(P/A,10%15)X(P/F,10%4)+2636X(P/F,10%20)=-1363.64-2066.12+461X0.7513+563X0.6830+594X7.6061X0.6830+2736X0.1468=788.75(萬元)>0因此：經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值大于零，該項(xiàng)目具有經(jīng)濟(jì)合理性。案例三：某市擬對(duì)一條高速公路進(jìn)行拓寬改造，委托一家咨詢公司進(jìn)行項(xiàng)目的可行性研究工作。咨詢公司設(shè)計(jì)了A、日C共3個(gè)方案，各方案建設(shè)期均為 2年，運(yùn)營期均為18年。通過市場(chǎng)調(diào)研，預(yù)測(cè)A方案的增量經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益相關(guān)數(shù)據(jù)見下表。表A方案增量經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益相關(guān)數(shù)據(jù)(單位：萬元)年份12345-20建設(shè)投資3000020000運(yùn)營費(fèi)用640720800運(yùn)輸成本降低200022502500時(shí)間節(jié)約400045005000交通事故減少8090100誘增交通量效益240270300外部費(fèi)用150015001500回收固定資產(chǎn)余值20000(僅第20年)(注：項(xiàng)目資金流量按年末發(fā)生計(jì)，社會(huì)折現(xiàn)率為 8%)與A方案相比，B方案建設(shè)期每年投資可減少2000萬元，但運(yùn)營期每年需增加外部費(fèi)用 500萬元；C方案建設(shè)期每年投資需增加 1500萬元，但每年可節(jié)省運(yùn)營費(fèi)用 400萬元，RC方案其他增量經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益數(shù)據(jù)與A方案相同。甲咨詢工程師認(rèn)為，由于該項(xiàng)目長達(dá) 20年，在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析時(shí)，應(yīng)該考慮通貨膨脹因素。乙咨詢工程師認(rèn)為，該項(xiàng)目的增量效益還應(yīng)該包括當(dāng)?shù)?GDM增長。丙咨詢工程師認(rèn)為，對(duì)該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析還應(yīng)該進(jìn)行盈虧平衡分析和敏感性分析。問題：.判斷甲咨詢工程師的觀點(diǎn)是否正確，并說明理由。.判斷乙咨詢工程師的觀點(diǎn)是否正確，并說明理由。.判斷丙咨詢工程師的觀點(diǎn)是否正確，并說明理由。.計(jì)算增量經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值并推薦最優(yōu)方案。(要求列出計(jì)算過程，計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)。)復(fù)利系數(shù)表8%n21012141618P/A,i,n1.78336.71017.53618.24428.85149.3719『正確答案』.甲說法不正確，在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析時(shí)，不應(yīng)考慮通貨膨脹因素。.乙說法不正確，該項(xiàng)目的增量效益還只包括當(dāng)?shù)貙?shí)際 GDP勺增長。.丙說法不正確，對(duì)該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析還應(yīng)該進(jìn)行敏感性分析，不應(yīng)該進(jìn)行盈虧平衡分析。.對(duì)于A:ENPV=-30000(P/F,i,1)-20000(P/F,i,2)+4180(P/F,i,3)+4890(P/F,i,4)+5600(P/A,i,16)X(P/F,i,4)+20000(P/F,i,20)=2709.98(萬元)同理，對(duì)于B和C:ENPV=2261.84(萬元)ENPV=3251.83(萬元)ENPV最大,因此應(yīng)選擇C方案。2.經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析報(bào)表項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表用以綜合反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的按項(xiàng)目投資口徑計(jì)算的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用流量及凈效益流量，用來計(jì)算項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值和經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率指標(biāo)。該表的編制與項(xiàng)目的融資方案無關(guān)。項(xiàng)目計(jì)算期1234…n1效益流量1.1項(xiàng)目直接效益1.2回收資產(chǎn)余值

1.3回收流動(dòng)資金1.4項(xiàng)目間接效益2費(fèi)用流量2.1建設(shè)投資2.2流動(dòng)資金2.3經(jīng)營費(fèi)用2.4項(xiàng)目間接費(fèi)用3凈效益流量（1—2）編制項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表的兩種方式包括直接計(jì)算法和調(diào)整計(jì)算法兩種。直接計(jì)算法直接進(jìn)行效益和費(fèi)用流量的識(shí)別和計(jì)算，并編制經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表。識(shí)別（包括量化）經(jīng)濟(jì)效益和經(jīng)濟(jì)費(fèi)用，包括直接效益、直接費(fèi)用和間接效益、間接費(fèi)用。分析確定各項(xiàng)投入和產(chǎn)出的影子價(jià)格，對(duì)各項(xiàng)產(chǎn)出效益和投入費(fèi)用進(jìn)行估算。根據(jù)估算的效益流量和費(fèi)用流量，編制項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表。對(duì)能夠貨幣量化的外部效果，盡可能貨幣量化，難以量化的，進(jìn)行定性描述。①交通運(yùn)輸項(xiàng)目的直接效益體現(xiàn)為時(shí)間節(jié)約的效果；②教育項(xiàng)目、醫(yī)療衛(wèi)生和衛(wèi)生保健項(xiàng)目等的產(chǎn)出效果表現(xiàn)為對(duì) 人力資本、生命延續(xù)或疾病預(yù)防等方面的影響；③水利樞紐項(xiàng)目的直接效益體現(xiàn)為防洪效益、減淤效益和發(fā)電效益 等。調(diào)整計(jì)算法在財(cái)務(wù)分析項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表基礎(chǔ)上調(diào)整編制經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表?！ㄞD(zhuǎn)移支付效益和建用范圍調(diào)蹙V應(yīng)收、應(yīng)付、預(yù)收■預(yù)付、現(xiàn)金效益和建用范圍調(diào)蹙V實(shí)際價(jià)值原則，通貨膨脹，張價(jià)抬有,西）、間接效益和間接費(fèi)用財(cái)莠價(jià)格是否能正蠲反映算經(jīng)濟(jì)價(jià)值L效益和蹙用數(shù)值調(diào)整T外匯匯察摭算成史子匯軍

〔外部鼓果盡可能生幣里化討算具體調(diào)整方法a.調(diào)整直接效益流量。項(xiàng)目的直接效益大多數(shù)為營業(yè)收入。產(chǎn)出需要采用影子價(jià)格的，用影子價(jià)格計(jì)算營業(yè)收入?！景咐治觥磕炒笮椭型夂腺Y項(xiàng)目X有多種產(chǎn)品，大部分產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格可以反映其經(jīng)濟(jì)價(jià)值。 其中的主要產(chǎn)品Y,年產(chǎn)量為20萬噸，產(chǎn)量大，但市場(chǎng)空間不夠大。該項(xiàng)目市場(chǎng)銷售收入總計(jì)估算為 760000萬元（含銷項(xiàng)稅額），適用的增值稅稅率為 16%當(dāng)前產(chǎn)品Y的市場(chǎng)價(jià)格為22000元/噸（含銷項(xiàng)稅額）。據(jù)預(yù)測(cè)，項(xiàng)目投產(chǎn)后，將有可能導(dǎo)致產(chǎn)品 Y市場(chǎng)價(jià)格下降20%且很可能擠占國內(nèi)原有廠家的部分市場(chǎng)份額?！締栴}】在該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析中， Y產(chǎn)品的影子價(jià)格應(yīng)如何確定？試估算按影子價(jià)格計(jì)算調(diào)整后的項(xiàng)目營業(yè)收入（其他產(chǎn)品價(jià)格不作調(diào)整）?！赫_答案』按照前述產(chǎn)出影子價(jià)格的確定原則和方法，該 Y產(chǎn)品的影子價(jià)格應(yīng)按社會(huì)成本確定，可按不含稅的市場(chǎng)價(jià)格作為其社會(huì)成本。[22000+22000X（1—20%]+2/（1+16%）=17069（元/噸）調(diào)整后的年?duì)I業(yè)收入=760000—20X（22000—17069）=661380（萬元）因此，該項(xiàng)目的直接經(jīng)濟(jì)效益為 661380萬元。【案例分析】某公司擬從國外進(jìn)口一套機(jī)電設(shè)備，重量 1500噸，離岸價(jià)為400萬美元。其他有關(guān)費(fèi)用參數(shù)為：國外海運(yùn)費(fèi)費(fèi)率為4%海上運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)費(fèi)率為 0.1%,銀行財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)率為0.15%,外貿(mào)手續(xù)費(fèi)費(fèi)率為1%,進(jìn)口關(guān)稅稅率為10%進(jìn)口環(huán)節(jié)增彳1稅稅率為 16%人民幣外匯牌價(jià)為1美元=6.5元人民幣，設(shè)備的國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)費(fèi)率為 2.1%。影子匯率換算系數(shù)為 1.08,試計(jì)算該套進(jìn)口設(shè)備的影子價(jià)格（到廠價(jià)）?！赫_答案』①用影子匯率換算為人民幣的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)=400X（1+4%）X（1+0.1%）X6.5X1.08=2923.24（萬元）銀行財(cái)務(wù)費(fèi)=400X6.5X0.15%=3.9（萬元）外貿(mào)手續(xù)費(fèi)=400X（1+4%）X（1+0.1%）X6.5X1%=27.07（萬元）國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)=400X6.5X2.1%=54.60（萬元）進(jìn)口設(shè)備的影子價(jià)格=2923.24+3.9+27.07+54.60=3008.81（萬元）【案例分析】某投資者擬于年初投資5000萬元在河流上游植樹造林，計(jì)劃第 6年進(jìn)行初伐后無償移交地方政府。該大型林業(yè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益為林木出售獲得的收入，扣除運(yùn)營費(fèi)用后，其凈收入估算為 6000萬元。設(shè)定計(jì)算期從建設(shè)到初伐結(jié)束，共 6年。由于流域水土得以保持，氣候環(huán)境得以改善，可使該地區(qū)農(nóng)田增產(chǎn)，農(nóng)民由此受益。假設(shè)從第二年起農(nóng)民每年可增加凈收入 540萬元。為簡化起見，假定財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)能體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值，不必進(jìn)行調(diào)整；無需繳納稅收；不考慮余值回收。財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率為6%社會(huì)折現(xiàn)率為8%【問題】(1)在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，該投資者靠初伐凈收入能否獲得期望的投資效益？(2)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析，考察項(xiàng)目是否具有經(jīng)濟(jì)合理性？『正確答案』FNPV(6%)=-5000+6000X(1+6%)6=—770.24(萬元)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為負(fù)，說明該投資者靠初伐凈收入不能獲得期望的投資效益。(2)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析，應(yīng)將氣候改善導(dǎo)致農(nóng)作物增產(chǎn)的效益作為效益流量納入經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表，見下表：序號(hào)項(xiàng)目計(jì)算期01234561效益流量054054054054065401.1初伐凈收入60001.2農(nóng)田增產(chǎn)凈效益05405405405405402費(fèi)用流量2.1建設(shè)投資50003凈效益流量(1—2)-500005405405405406540計(jì)算指標(biāo)：ENPV(is=8%=—5000+540X(1+8%)2+540X(1+8%3+540X(1+8%)4+540X(1+8%)5+6540X(1+8%) 6=777.37(萬元)ENPV(is=12%=—5000+540X(1+12%2+540X(1+12%)3+540X(1+12%4+540X(1+12%5+6540X(1+12%)6=—222.20(萬元)ENPV(is=11%=—5000+540X(1+11%2+540X(1+11%)3+540X(1+11%4+540X(1+11%5+6540X(1+11%)6=5.85(萬元)則IRR=11.02%經(jīng)計(jì)算，項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值(is=8%為777.37萬元，大于零，項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率11.02%,大于社會(huì)折現(xiàn)率8%說明該項(xiàng)目具有經(jīng)濟(jì)合理性?！景咐治觥磕彻讽?xiàng)目的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析簡介。該公路項(xiàng)目是“國家高速公路路網(wǎng)規(guī)劃”中 XX高速公路上的特大控制性工程，其主體是隧道工程。該項(xiàng)目的關(guān)聯(lián)項(xiàng)目(指必須與該公路配套建設(shè)白項(xiàng)目)為隧道北口和南口分別連接 A城和M縣的兩側(cè)接線高速公路。在區(qū)域公路網(wǎng)總體背景下，采用“四階段”法進(jìn)行了交通量預(yù)測(cè)，包括趨勢(shì)交通量(指區(qū)域公路系統(tǒng)趨勢(shì)增長進(jìn)行路網(wǎng)分配得到的交通量)和誘增交通量。項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益是對(duì)各種車輛的收費(fèi)收入(僅指擬建項(xiàng)目)；項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益是在路網(wǎng)范圍內(nèi)，采用有無對(duì)比分析得出的針對(duì)趨勢(shì)交通量的運(yùn)輸成本節(jié)約、旅客時(shí)間節(jié)約和交通事故減少的效益。此外，還包括誘增交通量的效益。指因項(xiàng)目建設(shè)，運(yùn)輸費(fèi)用降低等交通條件的改善而產(chǎn)生的新增交通量。

項(xiàng)目費(fèi)用流量包括建設(shè)投資和運(yùn)營管理費(fèi)、日常維護(hù)費(fèi)和機(jī)電運(yùn)營費(fèi)等運(yùn)營費(fèi)用。財(cái)務(wù)分析只考慮擬建項(xiàng)目的相應(yīng)費(fèi)用而經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析還要包括關(guān)聯(lián)項(xiàng)目的費(fèi)用。經(jīng)濟(jì)費(fèi)用流量在財(cái)務(wù)費(fèi)用數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上調(diào)整而得。但該類項(xiàng)目首先進(jìn)行的是經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析，在經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析結(jié)論符合要求的前提下再進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。該項(xiàng)目的項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表見下表。該項(xiàng)目計(jì)算期長達(dá) 25年，且各年流量都有不同，本表僅列出8年的流量。序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)123456781次益流量3721270385354189145571496151.1運(yùn)輸成本降低2071348291053104033131353951.2旅客時(shí)間節(jié)約1185005653377339082106021.3交通事故減少92511601711831961.4秀增交通量效益22927127372947317534221.5回收資產(chǎn)余值2263951.6間接效益2費(fèi)用流量586233905581358371358379055840604094412941652.1翟設(shè)投資45279090558135837135837905582.2運(yùn)營費(fèi)用13344340604094412941652,3間接費(fèi)用3/爭效益流量（1—2）3135036—90558-135837-135837—9055834475377974144245450計(jì)算指標(biāo)：項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率： 14.34%項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（is=8%）:466973萬元依據(jù)上表的凈效益流量計(jì)算的經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ is=8%%為466973萬元，經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率為14.34%。采用社會(huì)折現(xiàn)率作為折現(xiàn)率計(jì)算的經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值大于零。經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率大于社會(huì)折現(xiàn)率，項(xiàng)目具有經(jīng)濟(jì)合理性?！景咐治觥磕硵M建工業(yè)項(xiàng)目（以下簡稱M項(xiàng)目），建設(shè)期2年，運(yùn)營期6年。根據(jù)市場(chǎng)需求和同類項(xiàng)目生產(chǎn)情況，計(jì)劃投產(chǎn)當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到 90%投產(chǎn)后第二年及以后各年均為 100%該項(xiàng)目擬生產(chǎn)4種產(chǎn)品，產(chǎn)品價(jià)格采用預(yù)測(cè)的投產(chǎn)期初價(jià)格（不含增值稅銷項(xiàng)稅額，以下簡稱不含稅價(jià)格），營業(yè)收入估算詳見下表：序號(hào)項(xiàng)目年銷量（噸）單價(jià)（兀/噸）運(yùn)營期345678生產(chǎn)負(fù)荷100%90%100%100%100%100%100%營業(yè)收入合計(jì)5363001148881276531276531276531276531276531產(chǎn)品A33000020946219269102691026910269102691022產(chǎn)品B15000027353692341025410254102541025410253產(chǎn)品C5000034191538617095170951709517095170954產(chǎn)品D63006843884314314314314311）營業(yè)收入調(diào)整營業(yè)收入按不含稅價(jià)格估算。經(jīng)分析研究，產(chǎn)品 A、C、D屬于市場(chǎng)定價(jià)的非外貿(mào)貨物，市場(chǎng)空間大，按消費(fèi)者支付意愿確定影子價(jià)格，即采用含稅價(jià)格重新估算其營業(yè)收入。產(chǎn)品 B市場(chǎng)空間小，必將擠占其他生產(chǎn)廠商的市場(chǎng)份額，按不含稅價(jià)格作為其影子價(jià)格。調(diào)整后的營業(yè)收入及與財(cái)務(wù)數(shù)值的對(duì)比見下表。序號(hào)項(xiàng)目財(cái)務(wù)數(shù)值經(jīng)濟(jì)數(shù)值生產(chǎn)負(fù)荷90%100%90%100%營業(yè)收入合計(jì)1148881276531281421423801產(chǎn)品A621926910272764808492產(chǎn)品B369234102536923410253產(chǎn)品C153861709518001200014產(chǎn)品D3884314545042）調(diào)整建設(shè)投資將建設(shè)投資中漲價(jià)預(yù)備費(fèi)從費(fèi)用流量中剔除。根據(jù)具體情況，建設(shè)投資中的勞動(dòng)力可按影子工資計(jì)算費(fèi)用，也可不予調(diào)整。有進(jìn)口費(fèi)用的應(yīng)按影子匯率換算并剔除作為轉(zhuǎn)移支付的進(jìn)口關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅。應(yīng)重視建設(shè)投資中土地費(fèi)用的調(diào)整，按第二節(jié)土地影子價(jià)格確定方法及要求進(jìn)行調(diào)整。其他的費(fèi)用一般可認(rèn)為等同于財(cái)務(wù)價(jià)值，通常不必調(diào)整。3）對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)營費(fèi)用進(jìn)行調(diào)整M項(xiàng)目主要原料A是不可再生喬資源，財(cái)務(wù)分析中采用的是優(yōu)惠價(jià)，經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析中改 按含稅市場(chǎng)價(jià)格，高出對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)價(jià)格。原料B市場(chǎng)供應(yīng)較富裕，按社會(huì)成本定價(jià),即用不含稅市場(chǎng)價(jià)格作為影子價(jià)格， 也即其經(jīng)濟(jì)價(jià)值等同于財(cái)務(wù)價(jià)值。燃料煤改按含稅市場(chǎng)價(jià)格作為影子價(jià)格，高出對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)價(jià)格。當(dāng)?shù)厮Y源緊缺，按含稅價(jià)格并含資源費(fèi)，高出財(cái)務(wù)分析中的水價(jià)。其他原材料和燃料動(dòng)力按社會(huì)成本，用不含稅價(jià)格作為影子價(jià)格，即等同于財(cái)務(wù)價(jià)格。4）對(duì)項(xiàng)目的流動(dòng)資金進(jìn)行調(diào)整：M項(xiàng)目流動(dòng)資金財(cái)務(wù)數(shù)值是按詳估法估算的， 經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析中流動(dòng)資金只包括用影子價(jià)格計(jì)算的存貨部分，估算中的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)與財(cái)務(wù)分析相同。回收資產(chǎn)余值一般不必調(diào)整。5）識(shí)別并估算M項(xiàng)目的間接效益和間接費(fèi)用：M項(xiàng)目生產(chǎn)的產(chǎn)品屬于市場(chǎng)定價(jià)貨物，其影子價(jià)格已然反映了對(duì)下游產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生的影響，不再估算該項(xiàng)間接效益。當(dāng)?shù)卣兄Z出資建設(shè)部分廠外工程，估計(jì)花費(fèi)建設(shè)投資 0.8億元，應(yīng)計(jì)作M項(xiàng)目的間接費(fèi)用。M項(xiàng)目對(duì)環(huán)境會(huì)產(chǎn)生一定負(fù)面影響，國際上一般要求對(duì)這種影響采用一定的標(biāo)準(zhǔn)予以補(bǔ)償，本例采用低于國際補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)的金額估算的資源及環(huán)境補(bǔ)償費(fèi)用為 1.6億元，投產(chǎn)第一年按90%計(jì)。6）將調(diào)整后的數(shù)據(jù)編制項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量 表，計(jì)算效益指標(biāo)，并作出經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析結(jié)論。卜號(hào)項(xiàng)目期12345678生產(chǎn)負(fù)荷90%100%100%100%100%100%1效益流量1281421423801423801423801423801583961.1項(xiàng)目直接效益1281421423801423801423801423801423801.2回收資產(chǎn)余值84461.3回收流動(dòng)資金75701.4項(xiàng)目間接效益 一2費(fèi)用流量1200871200879322394669940119401194011940112.1建設(shè)投資1160871160872.2流動(dòng)資金69126582.3經(jīng)營費(fèi)用7191178011780117801178011780112.4項(xiàng)目間接費(fèi)用40004000144001600016000160001600016000其中：政府出資廠外工程410004000環(huán)境補(bǔ)償費(fèi)用1440016000160001600016000160003項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量—120087—120087349194771148369483694836964385編制的項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表見上表。依據(jù)該表數(shù)據(jù)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率為4.78%,經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值為—24951萬元(is=8%),可見考慮環(huán)境影響后該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益不能滿足 8%勺社會(huì)折現(xiàn)率的要求。因此從資源配置角度評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效率不能滿足要求，即該項(xiàng)目不具經(jīng)濟(jì)合理性。思路小總結(jié)：(1)先調(diào)整營業(yè)收入(根據(jù)產(chǎn)品市場(chǎng)空間確定含稅或不含稅)；(2)調(diào)整建設(shè)投資(漲價(jià)預(yù)備費(fèi)、影子工資、影子匯率，剔除海關(guān)稅款，土地影子價(jià)格)；(3)調(diào)整經(jīng)營費(fèi)用(含稅不含稅)及流動(dòng)資金(剔除現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款、預(yù)付賬款和應(yīng)付賬款后，剩余的存貨部分要用影子價(jià)格重新分項(xiàng)估算)；(4)估算項(xiàng)目的間接效益和間接費(fèi)用；(5)匯總成表，計(jì)算相關(guān)指標(biāo)(ENPVEIRR)并得出結(jié)論。3.項(xiàng)目費(fèi)用效果分析(1)概述是通過對(duì)項(xiàng)目預(yù)期效果和所支付費(fèi)用的比較,判斷項(xiàng)目費(fèi)用的有效性和項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)合理性的分析方法。(2)費(fèi)用效果分析基本指標(biāo)1)效果費(fèi)用比一一即單位費(fèi)用所達(dá)到的效果員.E一一三式中：Re/c——效果費(fèi)用比；E——項(xiàng)目效果C——項(xiàng)目費(fèi)用。2)費(fèi)用效果比一一即單位效果所花費(fèi)的費(fèi)用用將J門丘(3)費(fèi)用效果分析基本方法1)最小費(fèi)用法在項(xiàng)目效果相同的情況下，選擇各可能方案中 費(fèi)用最小的方案。2)最大效果法在費(fèi)用固定的情況下，選擇效果最大化的方案。3)增量分析法當(dāng)備選方案的效果和費(fèi)用均不固定， 且差別較大時(shí)，應(yīng)比較兩個(gè)備選方案之間的費(fèi)用差額和效果差額分析獲得增量效果所花費(fèi)的增量費(fèi)用是否值得。【案例分析】某地方政府?dāng)M實(shí)行一個(gè)免疫接種計(jì)劃項(xiàng)目，減少國民的發(fā)病率，設(shè)計(jì)了 A、B、C三個(gè)備選方案，效果為減少發(fā)病人數(shù)，費(fèi)用為方案實(shí)施的全部費(fèi)用，三個(gè)方案實(shí)施期和效果預(yù)測(cè)期相同。擬通過費(fèi)用效果比的計(jì)算，在政府財(cái)力許可情況下，決定采用何種方案。根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，設(shè)定基準(zhǔn)指標(biāo) [C/E]0為400,即每減少一人發(fā)病需要花費(fèi)400元(現(xiàn)值)。

【問題】1.預(yù)測(cè)的免疫接種項(xiàng)目三個(gè)方案的費(fèi)用現(xiàn)值和效果現(xiàn)值如下表，求費(fèi)用效果比。項(xiàng)目A—r—iA力柔r-x-r—B力柔z-x-r—iC力不費(fèi)用(萬元)8900100008000效果(萬元)26.529.418.5費(fèi)用效果比2.應(yīng)放棄何種方案？并在符合的備選方案中，選擇最優(yōu)方案(使用增量分析法)?！赫_答案』1.費(fèi)用效果比見下表:項(xiàng)目A—r—iA力柔r-x-r—iB