保險(xiǎn)行業(yè)專題：中國(guó)人身險(xiǎn)產(chǎn)品變遷歷史與展望

保險(xiǎn)行業(yè)專題：中國(guó)人身險(xiǎn)產(chǎn)品變遷歷史與展望1.成熟人身險(xiǎn)市場(chǎng)及產(chǎn)品發(fā)展情況1.1美國(guó)人身險(xiǎn)市場(chǎng)及產(chǎn)品發(fā)展情況1.1.1人身險(xiǎn)業(yè)密度領(lǐng)先全球市場(chǎng)，“儲(chǔ)蓄+保障”到“投資+增值”的轉(zhuǎn)變美國(guó)作為全球第一大保險(xiǎn)市場(chǎng)，其壽險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)份額較高，且保費(fèi)收入占比總體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。1）2011-2020年，美國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入占全球壽險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入的比例從20.79%提升至22.62%，且近十年均穩(wěn)定保持在19%以上。2）從占比變化趨勢(shì)看，2011-2017年美國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)份額圍繞20%小幅波動(dòng)，2017-2020年占比呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。美國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)密度領(lǐng)先于全球市場(chǎng)，壽險(xiǎn)業(yè)深度與全球市場(chǎng)較為接近，但均低于發(fā)達(dá)市場(chǎng)平均。1）2011-2020年，美國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)密度呈現(xiàn)波動(dòng)上升趨勢(shì)，從2011年的1745美元/人提升至2020年的1918美元/人。這一時(shí)期全球壽險(xiǎn)業(yè)密度圍繞在350美元/人的水平上上下浮動(dòng)。美國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)密度與發(fā)達(dá)國(guó)家壽險(xiǎn)業(yè)密度的差距不斷縮小，自2011年的412美元/人縮小至2020年的76美元/人。2）2011-2020年，美國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)深度呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)，2020年有小幅回升。其壽險(xiǎn)業(yè)深度自2011年的3.5%下降至2020年的3.0%，且均在3.5%以下。美國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)較為成熟，保費(fèi)規(guī)模近年來(lái)維持穩(wěn)定。1）2001-2020年，美國(guó)壽險(xiǎn)總保費(fèi)收入基本保持穩(wěn)定，自2001年的4799.8億美元上升至2020年的6356.4億美元，復(fù)合增長(zhǎng)率為1.49%。2）相較于2000年前，21世紀(jì)以來(lái)美國(guó)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入增速有所降低，其中2020年美國(guó)壽險(xiǎn)總保費(fèi)收入同比下降8.17%，但這一時(shí)期時(shí)期保費(fèi)規(guī)模基本維持穩(wěn)定。二戰(zhàn)前：定期壽險(xiǎn)及終身壽險(xiǎn)應(yīng)運(yùn)而生，以儲(chǔ)蓄及保障功能為主美國(guó)保險(xiǎn)產(chǎn)品的形態(tài)隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平逐漸演變，由簡(jiǎn)易人身險(xiǎn)逐漸發(fā)展到定期壽險(xiǎn)和終身壽險(xiǎn)。1）1759年美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)開始起步，該階段只有最基礎(chǔ)的定期壽險(xiǎn)及年金險(xiǎn)產(chǎn)品。根本原因是因?yàn)楫?dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，居民一是缺乏購(gòu)買支付的能力，二是缺乏購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品的意識(shí)。官員、貴族、商人等特權(quán)階層壟斷了保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求，產(chǎn)品形態(tài)十分單一。2）1875年左右美國(guó)的簡(jiǎn)易人身險(xiǎn)取得快速發(fā)展。一是因?yàn)槊绹?guó)南北戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后，攫取工業(yè)快速發(fā)展紅利的資本家迸發(fā)保險(xiǎn)需求。值得注意的是，當(dāng)時(shí)的勞動(dòng)人口因收入所限，支付能力仍然較低。二是因?yàn)橛?guó)保險(xiǎn)公司等外資的進(jìn)入推動(dòng)了美國(guó)壽險(xiǎn)行業(yè)的創(chuàng)新。3）1940年二戰(zhàn)前后定期壽險(xiǎn)及終身壽險(xiǎn)廣受青睞。該階段美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展，高費(fèi)率及保障面不足的簡(jiǎn)易人身險(xiǎn)逐漸被市場(chǎng)淘汰。支付能力提升的居民對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品產(chǎn)生了新的需求，更高杠桿率的定期壽險(xiǎn)和帶有儲(chǔ)蓄性質(zhì)的終身壽險(xiǎn)應(yīng)運(yùn)而生。同時(shí)，變額年金產(chǎn)品（1952年推出）在通貨膨脹及人口老齡化的背景下誕生。二戰(zhàn)后：投資連結(jié)型產(chǎn)品及指數(shù)型產(chǎn)品推出，具備投資及增值屬性股市的波動(dòng)及人口老齡化問題繼續(xù)推動(dòng)美國(guó)保險(xiǎn)產(chǎn)品的演變，投資連結(jié)型保險(xiǎn)產(chǎn)品及指數(shù)型產(chǎn)品出現(xiàn)。1）1979年后萬(wàn)能險(xiǎn)逐漸成為主流產(chǎn)品。當(dāng)時(shí)美國(guó)政府為應(yīng)對(duì)石油危機(jī)后的通脹問題，選擇采取通貨緊縮政策，經(jīng)濟(jì)衰退給居民收入帶來(lái)更大的不確定性。萬(wàn)能險(xiǎn)則能很好滿足居民靈活繳納保費(fèi)的需求，因此推出后其保費(fèi)規(guī)模迅速增長(zhǎng)。2）20世紀(jì)80年代，指數(shù)型萬(wàn)能險(xiǎn)和指數(shù)型年金險(xiǎn)產(chǎn)品出現(xiàn)，其具備較好的增值屬性。牛市階段導(dǎo)致指數(shù)型產(chǎn)品的回報(bào)率遠(yuǎn)低于變額年金產(chǎn)品，因此指數(shù)型產(chǎn)品在這一階段增長(zhǎng)較慢。3）20世紀(jì)90年代，投資連結(jié)型保險(xiǎn)產(chǎn)品規(guī)模高速增長(zhǎng)，同時(shí)年金險(xiǎn)規(guī)模穩(wěn)步提升。居民因股市的繁榮而對(duì)投資型產(chǎn)品信心充足，同時(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)了居民可支配收入的增加，因此投資連結(jié)型產(chǎn)品受到歡迎。日益嚴(yán)峻的人口老齡化問題推動(dòng)了年金險(xiǎn)的發(fā)展。4）21世紀(jì)初投資連結(jié)型保險(xiǎn)產(chǎn)品增速下滑，但仍是優(yōu)先于指數(shù)型產(chǎn)品的選擇。部分高科技的上市公司股市泡沫破裂，投資型產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯，但此時(shí)股市依然整體向好，指數(shù)型產(chǎn)品的收益率仍低于投資連結(jié)型產(chǎn)品。5）2008年后指數(shù)型產(chǎn)品的占比快速上升。主要是因?yàn)?008年次貸危機(jī)后，指數(shù)型產(chǎn)品的保值優(yōu)勢(shì)更加凸顯。1.1.2老齡化+稅收優(yōu)惠政策+利率變動(dòng)，年金險(xiǎn)占比接近50%從險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)看，年金險(xiǎn)逐漸成為美國(guó)壽險(xiǎn)最主要的保費(fèi)收入來(lái)源。1）傳統(tǒng)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入占比逐漸下降，自1911年的99.4%下降至2020年的23.3%。自2001年開始，傳統(tǒng)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入以較為緩慢的速度增長(zhǎng)，同比增速波動(dòng)幅度較大。2）1975-1990年間，年金險(xiǎn)保費(fèi)收入大幅增長(zhǎng)。到1990年，年金險(xiǎn)保費(fèi)收入總體上超過(guò)了傳統(tǒng)壽險(xiǎn)，此時(shí)保費(fèi)收入1291億美元。截至2020年，美國(guó)年金險(xiǎn)保費(fèi)收入占比47.4%。年金險(xiǎn)作為養(yǎng)老保障體系的三支柱之一，主要包括國(guó)民年金、企業(yè)年金、個(gè)人年金。3）健康險(xiǎn)保費(fèi)收入占比不斷提升，自2001年的21.5%提升至2020年的29.3%。2001至2020年美國(guó)健康險(xiǎn)保費(fèi)收入自1034億美元增長(zhǎng)至1863億美元，復(fù)合增長(zhǎng)率為3.15%。年金險(xiǎn)及健康險(xiǎn)快速發(fā)展的原因如下：

平均死亡率下降帶來(lái)的老齡化加劇+預(yù)期壽命的增加+人口衛(wèi)生費(fèi)用增加，為年金險(xiǎn)及健康險(xiǎn)的發(fā)展提供社會(huì)和人口基礎(chǔ)。1）美國(guó)的平均死亡率不斷下降，自1940年的1.79%下降至2018年的0.72%。2）出生時(shí)的預(yù)期壽命自1960年的69.8歲不斷上升至2020年的78.9歲。65歲以上人口占比自1960年的9.12%不斷增長(zhǎng)至2020年的16.63%，高齡化程度越來(lái)越深。3）隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，美國(guó)衛(wèi)生費(fèi)用占GDP比重不斷提升，自1960年的5.0%提升至2020年的19.7%。在人口轉(zhuǎn)型的大背景下，老年經(jīng)濟(jì)安全成為壽險(xiǎn)業(yè)不可忽視的重點(diǎn)。政府在稅收上的經(jīng)濟(jì)優(yōu)惠政策促進(jìn)了個(gè)人年金保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展。美國(guó)95%的州對(duì)年金險(xiǎn)采取零稅率，鼓勵(lì)人們以購(gòu)買個(gè)人年金保險(xiǎn)的方式來(lái)獲得養(yǎng)老保障，這一舉措提升了個(gè)人年金在保險(xiǎn)市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件的變化客觀上影響著對(duì)個(gè)人年金的需求。20世紀(jì)80年代美國(guó)市場(chǎng)實(shí)際利率上升到高位，促進(jìn)了對(duì)理財(cái)型產(chǎn)品需求的增長(zhǎng)，因而利率敏感型或賬戶型的個(gè)人年金獲得青睞。1.2日本人身險(xiǎn)市場(chǎng)及產(chǎn)品發(fā)展情況1.2.1壽險(xiǎn)產(chǎn)品多樣化，第三領(lǐng)域壽險(xiǎn)不斷發(fā)展日本的經(jīng)濟(jì)處于長(zhǎng)期低速增長(zhǎng)的狀態(tài)，壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展逐漸疲軟。明治維新后，日本引進(jìn)歐美的保險(xiǎn)制度，在1881年設(shè)立了第一家壽險(xiǎn)公司——明治生命保險(xiǎn)公司，壽險(xiǎn)業(yè)開始起步，其間經(jīng)歷波折的發(fā)展，在20世紀(jì)80年代末90年代初進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)全盛時(shí)期。進(jìn)入21世紀(jì)后，日本的保險(xiǎn)密度、深度仍然位于發(fā)達(dá)國(guó)家的較高水平，但是前期積累的優(yōu)勢(shì)正在慢慢消失。壽險(xiǎn)結(jié)構(gòu)隨著社會(huì)形態(tài)與人們的需求不斷演變，健康險(xiǎn)成為壽險(xiǎn)增長(zhǎng)主力。1）二戰(zhàn)后至1990年間，壽險(xiǎn)的主力險(xiǎn)種由兩全險(xiǎn)向附有定期的兩全保險(xiǎn)過(guò)渡，并不斷推出新產(chǎn)品。個(gè)人保險(xiǎn)產(chǎn)品開始從兩全保險(xiǎn)向附有定期的兩全保險(xiǎn)過(guò)渡，各壽險(xiǎn)公司相繼推出2倍型、5倍型、10倍型的附有定期兩全保險(xiǎn)，受到日本民眾的歡迎；同時(shí)，壽險(xiǎn)公司拓展業(yè)務(wù)類型，相繼推出意外傷害保障附加險(xiǎn)、交通意外傷害保障附加險(xiǎn)、家庭型意外傷害保障附加險(xiǎn)。在20世紀(jì)70年代，又相繼推出了醫(yī)療保險(xiǎn)和護(hù)理保險(xiǎn)、癌癥保險(xiǎn)、疾病住院附加險(xiǎn)、成人病附加險(xiǎn)，以及女性保險(xiǎn)、臵業(yè)儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)、臵業(yè)年金保險(xiǎn)等。2）1990-2000年，附有定期的終身保險(xiǎn)成為主流，醫(yī)療保險(xiǎn)市場(chǎng)占比提升。在這一階段，附有定期的終身保險(xiǎn)的市場(chǎng)份額由1993年的18.38%提升至1998年的20.70%，而醫(yī)療保險(xiǎn)由1985年的15.44%也一路上行至1998年的22.48%。此前占據(jù)主導(dǎo)地位的附有定期的兩全保險(xiǎn)則從26.26%下滑至12.40%。定期保險(xiǎn)的附加險(xiǎn)種類增多，在保費(fèi)付費(fèi)期間結(jié)束后可將終身保險(xiǎn)的保障內(nèi)容轉(zhuǎn)換為養(yǎng)老年金保險(xiǎn)、護(hù)理保險(xiǎn)等。3）21世紀(jì)以來(lái)，健康險(xiǎn)迅速發(fā)展，醫(yī)療、護(hù)理、癌癥險(xiǎn)占比持續(xù)提升。自2001年開始，隨著日本政府的對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的解禁，原來(lái)只允許外資企業(yè)和中小規(guī)模的壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)銷售的第三領(lǐng)域產(chǎn)品對(duì)大規(guī)模的壽產(chǎn)險(xiǎn)公司敞開大門，大型的壽險(xiǎn)公司紛紛推出各種第三領(lǐng)域的保險(xiǎn)產(chǎn)品，這一領(lǐng)域的銷售呈現(xiàn)大幅上漲趨勢(shì)。在此期間，各壽險(xiǎn)公司不斷對(duì)健康保險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行迭代更新。老齡化伴隨著重疾發(fā)病率提升，催生癌癥保險(xiǎn)需求，險(xiǎn)企因此推出了癌癥保險(xiǎn)。在2013年至2020年間，醫(yī)療險(xiǎn)和癌癥險(xiǎn)保單數(shù)量逐年上升，其中醫(yī)療險(xiǎn)保單數(shù)量保持以每年200萬(wàn)件左右的速度增長(zhǎng)。1.2.2日本人身險(xiǎn)產(chǎn)品演變的主要影響因素總體來(lái)看，日本壽險(xiǎn)的產(chǎn)品演變趨勢(shì)受到以下四個(gè)因素的影響：

1）日本的整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。二戰(zhàn)后至1990年前是日本壽險(xiǎn)發(fā)展的黃金增長(zhǎng)階段，壽險(xiǎn)的需求隨著人們生活水平的改善不斷提升，進(jìn)入了產(chǎn)品形態(tài)多元化的發(fā)展時(shí)代。但隨后接踵而來(lái)的日本經(jīng)濟(jì)泡沫破滅、亞洲金融危機(jī)，日本的發(fā)展進(jìn)入GDP增速在0%上下波動(dòng)甚至為負(fù)的階段，整個(gè)壽險(xiǎn)的業(yè)務(wù)需求也出現(xiàn)了萎縮，產(chǎn)品端更偏向于保障型而非投資型的產(chǎn)品。2）日本的老齡化程度不斷加深。日本的老年人口不斷提升，出生率下降，進(jìn)入“老齡少子化”社會(huì)。人口的結(jié)構(gòu)變化對(duì)壽險(xiǎn)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有著直接的作用，老年人口占比不斷提升意味著對(duì)醫(yī)療、健康、年金保險(xiǎn)更高的需求水平，剛需的提升是健康險(xiǎn)發(fā)展的根本原因。3）壽險(xiǎn)公司本身不斷適應(yīng)市場(chǎng)與需求的發(fā)展，改變自身組織與產(chǎn)品構(gòu)成來(lái)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。20世紀(jì)70年代初，為了對(duì)抗第一次石油危機(jī)帶來(lái)的通貨膨脹，壽險(xiǎn)公司增設(shè)中途增加保額制度，1976年又增設(shè)了保單轉(zhuǎn)換制度。在2000年后，日本壽險(xiǎn)公司積極吸取在90年代的經(jīng)驗(yàn)，逐漸停售高預(yù)定利率產(chǎn)品，并針對(duì)老齡化人口開發(fā)個(gè)人年金等產(chǎn)品；合并、重組，提升行業(yè)的集中率與公司的競(jìng)爭(zhēng)力，如明治生命和安田生命在2004年正式重組為明治安田生命保險(xiǎn)公司，該公司實(shí)力雄厚，目前保費(fèi)位居日本壽險(xiǎn)行業(yè)內(nèi)第三位。4）保險(xiǎn)監(jiān)管政策。監(jiān)管政策對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的把握主要體現(xiàn)在對(duì)保險(xiǎn)公司的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、市場(chǎng)準(zhǔn)入、償付等方面的要求，也對(duì)壽險(xiǎn)產(chǎn)品的類型產(chǎn)生了影響。日本保險(xiǎn)監(jiān)管制度演進(jìn)主要分為三個(gè)時(shí)期：①保駕護(hù)航階段（1996年前）：在此期間，日本保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管模式主要為限制競(jìng)爭(zhēng)、嚴(yán)格監(jiān)管，通過(guò)政府的監(jiān)管在一定程度上規(guī)避了不正當(dāng)?shù)男袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)，維護(hù)日本保險(xiǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)定。②市場(chǎng)自由化階段（1996-2007年）：在此期間，日本改革創(chuàng)新保險(xiǎn)監(jiān)管制度，確立了以放寬限制和擴(kuò)大自由化來(lái)促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)、提高效率的方針，實(shí)現(xiàn)了三個(gè)轉(zhuǎn)變，一是放寬對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的法規(guī)限制，從限制市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)到鼓勵(lì)自由競(jìng)爭(zhēng)與效率經(jīng)營(yíng)，促進(jìn)了保險(xiǎn)商品的多樣化；二是把監(jiān)管重點(diǎn)由嚴(yán)格審批市場(chǎng)準(zhǔn)入轉(zhuǎn)向償付能力監(jiān)管，強(qiáng)化了保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理；三是從注重保護(hù)保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)變?yōu)樽⒅乇Ｗo(hù)投保人利益。同時(shí)，隨著日本政府的對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的解禁，原來(lái)只允許外資企業(yè)和中小規(guī)模的壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)銷售的第三領(lǐng)域產(chǎn)品對(duì)大規(guī)模的壽產(chǎn)險(xiǎn)公司敞開大門，大型的壽險(xiǎn)公司紛紛推出各種第三領(lǐng)域的保險(xiǎn)產(chǎn)品，這一領(lǐng)域的銷售呈現(xiàn)大幅上漲趨勢(shì)。③“更好監(jiān)管”階段（2007年-至今）：

隨著日本保險(xiǎn)監(jiān)管體系的不斷完善，日本壽險(xiǎn)業(yè)將進(jìn)入一個(gè)新的、增長(zhǎng)適度和更為穩(wěn)健發(fā)展的時(shí)期。1.3英國(guó)人身險(xiǎn)市場(chǎng)及產(chǎn)品發(fā)展情況1.3.1人身險(xiǎn)深度密度全球領(lǐng)先，壽險(xiǎn)產(chǎn)品種類豐富英國(guó)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入有所下滑，全球市場(chǎng)占比穩(wěn)定。1）英國(guó)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入2000年至2007年從2040億美元快速增長(zhǎng)到4237億美元，隨后震蕩下降至2020年的2389億美元。2）英國(guó)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入占全球市場(chǎng)份額波動(dòng)在2007年達(dá)到17.2%的高峰，隨后穩(wěn)定在8%左右。英國(guó)壽險(xiǎn)深度與密度長(zhǎng)期領(lǐng)先，高于發(fā)達(dá)國(guó)家和全球平均水平。1）2000-2020年雖有波動(dòng)但始終保持世界領(lǐng)先地位。2007年壽險(xiǎn)深度和密度達(dá)到最高點(diǎn)，分別為13.7%和6903美元/人，遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國(guó)家和全球平均水平，隨后開始下滑。2）2016年起，壽險(xiǎn)深度和密度重新開始提升，2018年達(dá)到9.6%和4132美元/人。經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展+人口結(jié)構(gòu)演變+稅收政策，英國(guó)壽險(xiǎn)產(chǎn)品不斷更新迭代。1）18世紀(jì)，互助保險(xiǎn)及年金險(xiǎn)為主，初步引入法律和精算。18世紀(jì)初期，英國(guó)大力發(fā)展海上貿(mào)易，海上保險(xiǎn)產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生，人壽保險(xiǎn)則作為副產(chǎn)品存在。隨著貿(mào)易的發(fā)展，商人間抵押和借貸行為日益頻繁，人壽保險(xiǎn)作為可靠的信用抵押物發(fā)展起來(lái)。18世紀(jì)后期，英國(guó)主要的人壽保險(xiǎn)企業(yè)普遍認(rèn)可公平人壽保險(xiǎn)公司的死亡率統(tǒng)計(jì)表的應(yīng)用，英國(guó)的人壽保險(xiǎn)業(yè)逐漸步入現(xiàn)代化。該階段銷售的人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品主要為年金保險(xiǎn)和互助保險(xiǎn)。2）19世紀(jì)，團(tuán)體險(xiǎn)和簡(jiǎn)易險(xiǎn)成為主流，壽險(xiǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。1850年代左右，普羅維登特相互壽險(xiǎn)協(xié)會(huì)設(shè)計(jì)了一種旨在承保大量雇員的團(tuán)體保險(xiǎn)方案，團(tuán)體壽險(xiǎn)產(chǎn)生。1852年出現(xiàn)針對(duì)低儲(chǔ)蓄率群體的簡(jiǎn)易人壽保險(xiǎn)，使得壽險(xiǎn)的受眾面延展到了底層。3）20世紀(jì)，年金保險(xiǎn)及一系列新型壽險(xiǎn)產(chǎn)品取得發(fā)展。20世紀(jì)初，經(jīng)濟(jì)的周期性危機(jī)和兩次世界大戰(zhàn)引發(fā)了嚴(yán)重的貧困問題和失業(yè)問題，國(guó)家開始進(jìn)行福利制度建設(shè)，因此商業(yè)壽險(xiǎn)發(fā)展有限。由于經(jīng)濟(jì)不景氣及投資渠道的缺乏，保險(xiǎn)公司面向中產(chǎn)階級(jí)設(shè)計(jì)推出了年金保險(xiǎn)，同時(shí)政府對(duì)其設(shè)臵了稅收優(yōu)惠，因此20世紀(jì)上半葉年金保險(xiǎn)取得較快發(fā)展。20世紀(jì)70年代起，受通貨膨脹及人口老齡化的影響，英國(guó)依托發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，開發(fā)了一系列帶有投資屬性的新型壽險(xiǎn)產(chǎn)品，如1961年的投連險(xiǎn)、1969年的壽險(xiǎn)抵押貸款、1983年的累計(jì)式分紅壽險(xiǎn)，同時(shí)政府給予了稅收優(yōu)惠并出臺(tái)了一系列監(jiān)管法案。4）21世紀(jì)以來(lái)，養(yǎng)老年金產(chǎn)品更新迭代。老齡化加劇+平均人口壽命的延長(zhǎng)，傳統(tǒng)年金險(xiǎn)已無(wú)法滿足老年人的生活需求。養(yǎng)老金模式由“固定利益型計(jì)劃”變?yōu)椤肮潭ㄘ暙I(xiàn)型計(jì)劃”，不再為養(yǎng)老金受益者提供最低保障，因此英國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)開始嘗試設(shè)計(jì)變額年金產(chǎn)品。變額年金運(yùn)作分為積累期與給付期，保費(fèi)通過(guò)多個(gè)子賬戶投資于證券市場(chǎng)進(jìn)行積累，每期的給付金額不一定相同且一般附有最低利益保證選擇權(quán)。最低利益保證形式多樣，包括最低死亡利益保證(GMDB)、最低累積利益保證(GMAB)、最低年金給付保證(GMIB)和最低退保利益保證(GMWB)。一些公司還在上述保證的基礎(chǔ)上衍生出鎖高、重設(shè)等選擇權(quán)。賀柳在《淺議變額年金的發(fā)展》中提出，從本質(zhì)上來(lái)看，變額年金=公募基金+看跌期權(quán)+年金選擇權(quán)，是投資工具和保險(xiǎn)產(chǎn)品的組合，因而在市場(chǎng)上占據(jù)獨(dú)特的地位。2009年，英國(guó)市場(chǎng)上GMWB型變額年金產(chǎn)品占據(jù)主流。1.3.2經(jīng)濟(jì)發(fā)展+人口老齡化＋監(jiān)管法案+稅收優(yōu)惠，促進(jìn)英國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)不斷發(fā)展總體來(lái)看，英國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展主要受以下幾方面的影響：

經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展+居民可支配收入的增長(zhǎng)，為英國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展提供宏觀基礎(chǔ)。1）英國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值自1978年的3223.2億美元增長(zhǎng)至2021年的31876.26億美元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到5.47%，為保費(fèi)增長(zhǎng)提供動(dòng)力。2）人均可支配收入可用來(lái)衡量居民購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品的潛在能力，其對(duì)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入的增長(zhǎng)有重要影響，而價(jià)格普遍較高的投資理財(cái)型產(chǎn)品的銷售受保險(xiǎn)產(chǎn)品購(gòu)買力的影響更為顯著。英國(guó)居民人均可支配收入現(xiàn)價(jià)由1955年的247英鎊增長(zhǎng)至2021年的22177英鎊，復(fù)合增長(zhǎng)率為7.05%。死亡率下降+人口老齡化的加劇，推動(dòng)英國(guó)壽險(xiǎn)產(chǎn)品的演變及創(chuàng)新。1）英國(guó)的粗死亡率整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，自1960年的1.15%下降至2019年的0.9%，2020年這一指標(biāo)相較前一年有所上升，為1.04%。2）出生時(shí)的預(yù)期壽命自1960年的71.13歲逐漸上升至2020年的80.9歲。65歲以上人口占比自1960年的11.77%不斷增長(zhǎng)至2020年的18.65%，老齡化程度加深。利率環(huán)境變化是影響壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素，英國(guó)壽險(xiǎn)公司一般對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)較為重視，歷史上未曾出現(xiàn)較大規(guī)模的利差損。因英國(guó)償付能力標(biāo)準(zhǔn)較為嚴(yán)格，且對(duì)資產(chǎn)負(fù)債評(píng)估持有謹(jǐn)慎態(tài)度，因此為保證公司具有充足的償付能力，保險(xiǎn)公司一般不會(huì)銷售高預(yù)定利率產(chǎn)品。1）20世紀(jì)80年代是英國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境較好的時(shí)期，其壽險(xiǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)了以“中期高預(yù)定利率保險(xiǎn)產(chǎn)品”為代表的高預(yù)定利率產(chǎn)品。由于保險(xiǎn)公司對(duì)資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行了較好的匹配管理，因此利率下降后未帶來(lái)不利影響。2）根據(jù)陳文輝《國(guó)外壽險(xiǎn)公司利率風(fēng)險(xiǎn)情況研究》，1998-1999年，英國(guó)壽險(xiǎn)公司新投資收益率降到與長(zhǎng)期傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率基本一致，為4%左右。因此監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)謹(jǐn)慎監(jiān)管的原則降低了責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率，這對(duì)許多公司的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生了不利影響，而大多數(shù)英國(guó)壽險(xiǎn)公司順利化解了此次利率風(fēng)險(xiǎn)的危機(jī)。監(jiān)管法案的出臺(tái)及完善，促進(jìn)英國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)逐漸繁榮和穩(wěn)定。1）1774年《人身保險(xiǎn)法》出臺(tái)，保險(xiǎn)利益的規(guī)定開始應(yīng)用于人身保險(xiǎn)領(lǐng)域。2）1870年《人壽保險(xiǎn)公司法》因艾伯特人壽保險(xiǎn)公司的倒閉而出臺(tái)，不僅有效監(jiān)管了英國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，而且影響了其他種類保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管治理。3）20世紀(jì)70年代起，英國(guó)陸續(xù)出臺(tái)一系列監(jiān)管法案，逐步建立起基本保險(xiǎn)監(jiān)管法律制度。1986年出臺(tái)的《金融服務(wù)法》標(biāo)志著英國(guó)現(xiàn)行金融監(jiān)管體制的建立。2.展望：產(chǎn)品深挖服務(wù)屬性，精耕細(xì)作將成為主流在壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展早期階段，市場(chǎng)主體會(huì)更側(cè)重渠道經(jīng)營(yíng)能力，而忽略產(chǎn)品要素本身，但在“人海戰(zhàn)術(shù)”逐漸式微的今天及未來(lái)，產(chǎn)品將會(huì)是下一個(gè)“精耕細(xì)作”的戰(zhàn)場(chǎng)。1）目前我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)正從“以銷售為導(dǎo)向”向“以客戶為導(dǎo)向”轉(zhuǎn)變，保險(xiǎn)購(gòu)買也已從最初的“人情”

階段向“專業(yè)”階段轉(zhuǎn)變。2）以產(chǎn)品與服務(wù)提升經(jīng)營(yíng)維度推動(dòng)產(chǎn)品內(nèi)生，乃當(dāng)前熱門產(chǎn)品共識(shí)，目前大多數(shù)險(xiǎn)企通過(guò)設(shè)計(jì)健康險(xiǎn)模塊化產(chǎn)品、構(gòu)建壽險(xiǎn)或年金險(xiǎn)產(chǎn)品矩陣、逐步推動(dòng)差異化核保等保險(xiǎn)外延領(lǐng)域來(lái)著力推動(dòng)“產(chǎn)品內(nèi)生”戰(zhàn)略。可以預(yù)見，無(wú)論是人壽保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)還是年金保險(xiǎn)，在未來(lái)都將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。2.1壽險(xiǎn)未來(lái)展望：以定期壽險(xiǎn)為代表的高性價(jià)比產(chǎn)品或?qū)⒂瓉?lái)新機(jī)遇我國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)主流產(chǎn)品從保障型的傳統(tǒng)壽險(xiǎn)演化更加多元化的產(chǎn)品，從單一死亡風(fēng)險(xiǎn)保障到多元風(fēng)險(xiǎn)覆蓋。自1980年我國(guó)恢復(fù)保險(xiǎn)業(yè)起，我國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)品從保障程度低的簡(jiǎn)易人身險(xiǎn)逐漸拓展為保障程度更高的定期壽險(xiǎn)、終身壽險(xiǎn)和兩全保險(xiǎn)。由于定期壽險(xiǎn)可以定向選擇保險(xiǎn)時(shí)間且價(jià)格相對(duì)合理具備高杠桿性，我們認(rèn)為定期壽險(xiǎn)產(chǎn)品或?qū)⒊尸F(xiàn)出供需兩旺的情景。定期壽險(xiǎn)作為性價(jià)比極高的人壽保險(xiǎn)在未來(lái)將迎來(lái)發(fā)展新機(jī)遇。1）定期壽險(xiǎn)杠桿率高，極具性價(jià)比。在相同保險(xiǎn)金額下，定期壽險(xiǎn)所需的保費(fèi)與其他人壽保險(xiǎn)相比往往較低，“高保障、低保費(fèi)”的定期壽險(xiǎn)具有杠桿率高的特點(diǎn)，更適合我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)保障需求旺盛的低收入人群投保，其高性價(jià)比或?qū)⑹艿角嗖A。2）定期壽險(xiǎn)相比終身壽險(xiǎn)來(lái)說(shuō)更能匹配房貸等風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前社會(huì)中青年夫婦可能需要同時(shí)贍養(yǎng)老人和小孩，甚至可能還背負(fù)著數(shù)額不小的房貸、車貸等長(zhǎng)期債務(wù)。從財(cái)務(wù)層面看，如果家庭主要經(jīng)濟(jì)支柱突然不幸倒下，其他家庭成員的生活很可能會(huì)迅速陷入困境。相比終身壽險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，定期壽險(xiǎn)更加具有針對(duì)性，由于定期壽險(xiǎn)的期限一般比終身壽險(xiǎn)短，所以費(fèi)率會(huì)更低、杠桿則會(huì)更高，更適合工薪家庭、上班族，確保了投保人在退休前，不會(huì)因?yàn)樯砉蕚麣垖?dǎo)致家庭收入打折、中斷，生活品質(zhì)下降。而在退休之后，投保人不再肩負(fù)家庭重?fù)?dān)，定期壽險(xiǎn)也就功成身退。同時(shí)，由于現(xiàn)在的不婚族和丁克家庭越來(lái)越多，相比終身壽險(xiǎn)更多是用于遺產(chǎn)傳承，定期壽險(xiǎn)更針對(duì)覆蓋作為經(jīng)濟(jì)支柱年齡段的身故風(fēng)險(xiǎn)。并且二者的價(jià)差也較大，因此定期壽險(xiǎn)更加符合中青年家庭頂梁柱預(yù)防房貸危機(jī)的需求。且由于近年來(lái)整體住房貸款的余額也不斷有所增加，落在中青年還貸人身上的壓力也越來(lái)越大，定期壽險(xiǎn)愈發(fā)成為防范未然的重要選擇之一。3）定期壽險(xiǎn)對(duì)于鞏固脫貧成果、全面建成小康社會(huì)有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。保險(xiǎn)扶貧能放大資金的使用效率杠桿，完善貧困群體的保障。政府轉(zhuǎn)移支付的資金數(shù)額因受限而無(wú)法對(duì)每個(gè)個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充足保障，將資金用于保費(fèi)補(bǔ)貼可將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效轉(zhuǎn)移，在平衡財(cái)政支出的前提下實(shí)現(xiàn)對(duì)居民的最大限度的保障。因此定期壽險(xiǎn)對(duì)于鞏固脫貧成果、全面建成小康社會(huì)有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。2.2健康險(xiǎn)未來(lái)展望：打造健康產(chǎn)業(yè)服務(wù)鏈2.2.1

“保險(xiǎn)+科技+服務(wù)”促進(jìn)醫(yī)療險(xiǎn)創(chuàng)新發(fā)展，長(zhǎng)期醫(yī)療險(xiǎn)或成未來(lái)發(fā)展主流突破醫(yī)療險(xiǎn)發(fā)展瓶頸，“保險(xiǎn)+科技+服務(wù)”組合模式正在成為險(xiǎn)企發(fā)展業(yè)務(wù)的抓手。1）2019年11月，銀保監(jiān)會(huì)公布《健康保險(xiǎn)管理辦法》，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司將健康保險(xiǎn)產(chǎn)品與健康管理服務(wù)相結(jié)合，這標(biāo)志著商業(yè)健康險(xiǎn)未來(lái)與健康服務(wù)結(jié)合已是大勢(shì)所趨，健康險(xiǎn)商業(yè)模式將深度與健康服務(wù)綁定。2）在健康險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈中，保險(xiǎn)公司與保險(xiǎn)科技公司、保險(xiǎn)中介、健康管理共同為用戶構(gòu)建商業(yè)保險(xiǎn)的內(nèi)核生態(tài)圈，互相潤(rùn)滑與賦能。保險(xiǎn)公司為保險(xiǎn)中介提供渠道拓展，保險(xiǎn)中介為保險(xiǎn)公司提供產(chǎn)品反饋與客戶維護(hù)；保險(xiǎn)科技公司為保司提供用戶識(shí)別、產(chǎn)品設(shè)計(jì)與風(fēng)控管理，同時(shí)為保司提供用戶畫像和精準(zhǔn)營(yíng)銷輔助。健康管理作為新晉的主要參與方，為各方提供健康數(shù)據(jù)和保后管理。3）險(xiǎn)企通過(guò)“保險(xiǎn)+科技+服務(wù)”組合模式，深化醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局、打造醫(yī)療健康生態(tài)圈，不僅提升客戶體驗(yàn)，增強(qiáng)客戶黏性，而且大幅拓寬上下游產(chǎn)業(yè)鏈的市場(chǎng)空間，助力險(xiǎn)企形成差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，打通了醫(yī)療險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展瓶頸，為醫(yī)療險(xiǎn)創(chuàng)新發(fā)展提供了極大的動(dòng)力。4）平安健康通過(guò)戰(zhàn)略2.0深化核心服務(wù)

“家庭醫(yī)生會(huì)員制”，以“1個(gè)家庭醫(yī)生+5大專業(yè)服務(wù)+1個(gè)會(huì)員健康檔案”為核心，按需為用戶匹配健康管理、亞健康管理、疾病管理、慢病管理、養(yǎng)老管理五大場(chǎng)景的資源，幫助每個(gè)用戶生成一個(gè)覆蓋其全生命周期的會(huì)員檔案，協(xié)調(diào)安排貫穿線上到線下的醫(yī)療健康相關(guān)服務(wù)。后疫情時(shí)代為長(zhǎng)期醫(yī)療險(xiǎn)的創(chuàng)新發(fā)展帶來(lái)機(jī)遇，其或成未來(lái)醫(yī)療險(xiǎn)發(fā)展主流。1）自中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)于2020年明確長(zhǎng)期醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)率調(diào)整的細(xì)則后，各家保險(xiǎn)公司受到監(jiān)管政策的鼓勵(lì)，開始積極探索發(fā)展長(zhǎng)期醫(yī)療保險(xiǎn)產(chǎn)品，目前，長(zhǎng)期醫(yī)療保險(xiǎn)在我國(guó)仍處于起步探索階段，根據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)人身險(xiǎn)產(chǎn)品信息庫(kù)2020年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，長(zhǎng)期醫(yī)療保險(xiǎn)產(chǎn)品在全部醫(yī)療保險(xiǎn)產(chǎn)品中僅占16%，其余84%均為短期醫(yī)療保險(xiǎn)產(chǎn)品。市場(chǎng)上長(zhǎng)期醫(yī)療保險(xiǎn)產(chǎn)品的供給類型主要有兩類：第一類是保證續(xù)保期間在20年以內(nèi)的百萬(wàn)醫(yī)療保險(xiǎn)，其中的保證續(xù)保期間分為6年、10年、15年和20年；第二類是終身防癌醫(yī)療保險(xiǎn)。2）隨著我國(guó)人口老齡化程度日益加深，疫情防控常態(tài)化也成為后疫情時(shí)代的特色，這都使得居民對(duì)于長(zhǎng)期醫(yī)療保障的需求日益增加。因此，后疫情時(shí)代，應(yīng)從保險(xiǎn)公司和政府兩個(gè)層面提出努力向消費(fèi)者宣傳、引導(dǎo)投保長(zhǎng)期醫(yī)療保險(xiǎn)產(chǎn)品，創(chuàng)新長(zhǎng)期醫(yī)療保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，我們認(rèn)為，未來(lái)可能增加長(zhǎng)期醫(yī)療險(xiǎn)的續(xù)保時(shí)間，甚至有可能實(shí)現(xiàn)終身醫(yī)療險(xiǎn)。2.2.2突破固定模式，重疾險(xiǎn)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)多樣化供給體系借鑒南非重大疾病保險(xiǎn)組合型模式，拓展重疾險(xiǎn)產(chǎn)品的多樣性。1）南非作為重疾險(xiǎn)起源國(guó)，受困于本國(guó)居民不算高的收入水平，其采取的是組合型模式。但為了規(guī)避保費(fèi)的過(guò)多增加，被保險(xiǎn)人可以根據(jù)自身的保險(xiǎn)利益，自由地組合自己的綜合性重大疾病保險(xiǎn)保單，從而針對(duì)性地獲得幾種重疾的保障，而不必增加繳納毫無(wú)必要的額外保險(xiǎn)費(fèi)。2）國(guó)內(nèi)每一款重疾險(xiǎn)產(chǎn)品的覆蓋責(zé)任和特色保障項(xiàng)目各有不同，如新華人壽“健康新享重大疾病保險(xiǎn)”在基礎(chǔ)的輕癥、中癥、重大疾病、少兒特定疾病保障之外，附加了可選的重度惡性腫瘤和特定看護(hù)疾病保障，但是我們認(rèn)為，目前市面上的一些重疾險(xiǎn)產(chǎn)品類似，都是側(cè)重于保障某類疾病，不允許自由組合，如果消費(fèi)者可以組合購(gòu)買，就會(huì)減少很多重復(fù)保費(fèi)，因此，我們認(rèn)為，可以借鑒南非重大疾病保險(xiǎn)組合型模式，推出由消費(fèi)者自行搭配組合病種、險(xiǎn)企再給出對(duì)應(yīng)保費(fèi)的高靈活性形式，以構(gòu)建多樣的重疾險(xiǎn)產(chǎn)品供給體系。友邦人壽尋求重疾產(chǎn)品新突破，“友如意”系列開創(chuàng)“量身定制”健康保障先河。2021年初，基于重疾新規(guī)實(shí)施背景下對(duì)重大疾病發(fā)病趨勢(shì)，以及不同人生階段客戶多樣化、多層次健康保障需求的深刻洞察，根據(jù)友邦保險(xiǎn)微信公眾號(hào)中友如意系列+附加雙贏兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品計(jì)劃介紹，友邦推出了“友如意”重大疾病保障系列，以近2000種產(chǎn)品組合為中國(guó)家庭日益多樣化的重疾保障需求提供靈活的定制化解決方案。“友如意”系列為“核心保障+個(gè)性化配臵”組合形式，在提供核心疾病保障基礎(chǔ)上允許被保險(xiǎn)人根據(jù)個(gè)人或家庭的實(shí)際需求和消費(fèi)能力進(jìn)行個(gè)性化配臵選擇，從而實(shí)現(xiàn)為客戶提供更豐富、更全面的保障可能性。“量身定制”重疾產(chǎn)品或?qū)⒆鳛橹丶搽U(xiǎn)市場(chǎng)的一個(gè)新突破，引領(lǐng)行業(yè)進(jìn)入全新定制化時(shí)代。2.2.3長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)、失能險(xiǎn)產(chǎn)品迎來(lái)時(shí)代機(jī)遇老齡化程度加深，政策引領(lǐng)長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)、失能險(xiǎn)產(chǎn)品發(fā)展。1）我國(guó)人口老齡化進(jìn)程不斷加快，截至2021年年末，我國(guó)65歲及以上人口占全國(guó)人口的14.2%，標(biāo)志著中國(guó)正式進(jìn)入“老齡社會(huì)”。老年人護(hù)理需求劇增、護(hù)理服務(wù)供不應(yīng)求、護(hù)理費(fèi)用上漲、老年人經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)加重的背景下，長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)制度的探索與建立是應(yīng)對(duì)老齡化，完善社會(huì)保障體系的重要舉措。2）我國(guó)自2016年起在持續(xù)推進(jìn)長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)的相關(guān)政策，引導(dǎo)著長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)的發(fā)展。3）失能險(xiǎn)是指當(dāng)被保險(xiǎn)人因遭受傷害或意外傷害而暫時(shí)或永久喪失勞動(dòng)能力，為被保險(xiǎn)人在一定時(shí)期內(nèi)收入減少或者中斷提供保障的保險(xiǎn)。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上該險(xiǎn)種相關(guān)產(chǎn)品的銷售數(shù)量很少，以團(tuán)體險(xiǎn)為主，未來(lái)該險(xiǎn)種的發(fā)展和創(chuàng)新具有一定的可期待性。借鑒美國(guó)長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)模式，完善我國(guó)長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)未來(lái)建設(shè)。1）美國(guó)采用了社會(huì)保障托底、商業(yè)保險(xiǎn)補(bǔ)充的復(fù)合型護(hù)理保障模式。2016年，美國(guó)約有100多家保險(xiǎn)公司提供長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)服務(wù)，產(chǎn)品類型上既有雇主購(gòu)買的團(tuán)體保險(xiǎn)，也有個(gè)險(xiǎn)保單；既有與Medicaid銜接的伙伴計(jì)劃，也有與住房反向抵押項(xiàng)目結(jié)合的長(zhǎng)期護(hù)理項(xiàng)目。孫東雅《完善長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)制度》中說(shuō)明，截至2016年，美國(guó)長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)已覆蓋800多萬(wàn)人，約占老年人口的13％。2）孫東雅《完善長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)制度》指出，為保障制度的普惠性和可持續(xù)性，我國(guó)的護(hù)理保障制度建設(shè)應(yīng)以社會(huì)護(hù)理保險(xiǎn)制度為主體，形成多層次的護(hù)理保障體系，以滿足人民群眾多樣化的護(hù)理需求；朱銘來(lái)、申宇鵬《我國(guó)長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)試點(diǎn)地區(qū)經(jīng)驗(yàn)評(píng)介》指出，在參保人群上，短期內(nèi)仍以覆蓋城鎮(zhèn)職工為主，但是即使無(wú)法在短期內(nèi)同時(shí)覆蓋城鎮(zhèn)職工和城鄉(xiāng)居民并實(shí)現(xiàn)待遇的統(tǒng)一化，仍需將統(tǒng)一的制度設(shè)計(jì)作為未來(lái)發(fā)展的目標(biāo)；朱銘來(lái)、申宇鵬《我國(guó)長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)試點(diǎn)地區(qū)經(jīng)驗(yàn)評(píng)介》指出，在基金管理方面，應(yīng)研究統(tǒng)一的籌資標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)由政府、個(gè)人、社會(huì)共同分擔(dān)的多元化籌資結(jié)構(gòu)。2.2.4康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)協(xié)同，打造“保險(xiǎn)+養(yǎng)老”生態(tài)圈需求端老齡化問題加重，居家養(yǎng)老規(guī)模占9成，保險(xiǎn)需求亟待滿足。1）據(jù)國(guó)家衛(wèi)生健康委稱，當(dāng)前中國(guó)養(yǎng)老格局為“9073”，即90%居家養(yǎng)老、7%社區(qū)養(yǎng)老、3%機(jī)構(gòu)養(yǎng)老。其中占比90%的居家養(yǎng)老人群的養(yǎng)老資金和養(yǎng)老服務(wù)需求存在廣闊空間。2）供給端競(jìng)爭(zhēng)加劇要求保險(xiǎn)公司延伸壽險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，通過(guò)提供健康、養(yǎng)老、保險(xiǎn)一整套解決方案，提供差異化、精細(xì)化、專業(yè)化服務(wù)。3）太保藍(lán)本是太保壽險(xiǎn)整合內(nèi)外部?jī)?yōu)質(zhì)資源，為客戶用心打造的“健康服務(wù)+保險(xiǎn)產(chǎn)品”一體化解決方案，內(nèi)容覆蓋診前、診中、診后的健康管理、就醫(yī)綠色通道和高端醫(yī)療服務(wù)。目前已推出太保藍(lán)本2021慶典版，包括普惠版、專業(yè)版及尊享版。專業(yè)版及尊享版提供三甲專家預(yù)約及手術(shù)、多學(xué)科會(huì)診、海外就醫(yī)協(xié)助等8項(xiàng)服務(wù)。截至2021年1月底，太保藍(lán)本已覆蓋1300萬(wàn)客戶，服務(wù)超過(guò)5800戶家庭。2.3意外險(xiǎn)未來(lái)展望：老年人意外險(xiǎn)或引發(fā)購(gòu)買熱潮老齡化程度加深，老年人意外險(xiǎn)將迎來(lái)發(fā)展熱潮，應(yīng)健全老年人意外險(xiǎn)多樣性體系。1）意外險(xiǎn)自2009年230億元至2013年461億元，復(fù)合增長(zhǎng)率19%，規(guī)模尚待發(fā)展。2）目前，我國(guó)人口老齡化呈現(xiàn)加快趨勢(shì)，并逐步邁入中度老齡社會(huì)，而老年群體由于身體機(jī)能下降，協(xié)調(diào)功能衰退，發(fā)生意外傷害的概率較高。但是老年人意外傷害保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，劃分不夠細(xì)致。市場(chǎng)上各家保險(xiǎn)公司的同類產(chǎn)品趨同性比較強(qiáng)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)事件的劃分顆粒度比較粗，看似保障功能面面俱到，但無(wú)形中也降低了產(chǎn)品的可選擇性和可配臵性。3）打造高質(zhì)量的老年人意外傷害保險(xiǎn)產(chǎn)品。首先，在政府統(tǒng)保的老年人

“一般意外傷害保險(xiǎn)”產(chǎn)品之外，應(yīng)根據(jù)老年人年齡、城鄉(xiāng)低保、失獨(dú)老人以及易發(fā)生意外傷害的季節(jié)和場(chǎng)所，開發(fā)出多種老年人意外傷害保險(xiǎn)，如眾安老年人意外險(xiǎn)就劃分了易發(fā)生意外傷害的幾個(gè)場(chǎng)所：航空、火車和汽車。其次，附加老年人意外傷害保險(xiǎn)產(chǎn)品的開發(fā)，如眾安老年人意外險(xiǎn)解決了老年人因意外傷害產(chǎn)生的醫(yī)療費(fèi)用問題，在老年人意外傷害保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上增加了附加意外傷殘、意外門急診及住院醫(yī)療、意外救護(hù)車費(fèi)用等保險(xiǎn)額，為老年人意外傷害事件解決了后顧之憂。2.4.1傳統(tǒng)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模有限，養(yǎng)老年金增長(zhǎng)空間較大我國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模尚小。根據(jù)國(guó)新辦及保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2020、2021年商業(yè)養(yǎng)老年金保險(xiǎn)保費(fèi)收入分別為712億元、620億元，占人身險(xiǎn)保費(fèi)比重由2.14%降至1.87%。2020年末全國(guó)累積長(zhǎng)期養(yǎng)老資金準(zhǔn)備金達(dá)6300億元，但相比第一支柱（累計(jì)結(jié)存6.31萬(wàn)億元）和第二支柱（累計(jì)結(jié)存3.93萬(wàn)億元），仍然存在很大差距。我們認(rèn)為，如果普通商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品納入個(gè)人養(yǎng)老金投資范圍，在稅收優(yōu)惠政策下有望迎來(lái)保費(fèi)收入的快速增長(zhǎng)，這為年金保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求增加奠定了基礎(chǔ)。而且目前市場(chǎng)上保險(xiǎn)公司提供的具有養(yǎng)老保障功能的產(chǎn)品相對(duì)有限，傳統(tǒng)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)以養(yǎng)老年金為主，這使得年金保險(xiǎn)產(chǎn)品存在一個(gè)較大的增長(zhǎng)空間。2.4.2養(yǎng)老新產(chǎn)品有望進(jìn)一步催化年金險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展養(yǎng)老第三支柱建設(shè)緊迫，國(guó)民養(yǎng)老股份有限公司成立。1）2021年9月2日，銀保監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)設(shè)立國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司，該公司注冊(cè)資本111.5億元，共17家發(fā)起人，其中包括10家銀行理財(cái)子公司，僅泰康人壽一家保險(xiǎn)公司，持股比例為1.79%。預(yù)計(jì)國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)公司將進(jìn)一步豐富第三支柱產(chǎn)品供給，加快商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展。2）第三支柱是個(gè)人主導(dǎo)的個(gè)人儲(chǔ)蓄型養(yǎng)老保險(xiǎn)和商業(yè)遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，可以改善型養(yǎng)老保險(xiǎn)，滿足多層次養(yǎng)老需求。國(guó)民養(yǎng)老股份有限公司的設(shè)立將進(jìn)一步豐富第三支柱產(chǎn)品供給的信號(hào)，利好險(xiǎn)企發(fā)展。專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)穩(wěn)步推進(jìn)，養(yǎng)老保險(xiǎn)新產(chǎn)品接連上線