2022注會(huì)《財(cái)管》考前突擊

第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析和財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)【考點(diǎn)1］管理用財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本+凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)=凈負(fù)債+股東權(quán)益凈負(fù)債=金融性負(fù)債-金融性資產(chǎn)利潤(rùn)表凈利潤(rùn)=經(jīng)營(yíng)損益+金融損益=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+（-稅后利息費(fèi)用）=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)X（1-所得稅率）-利息費(fèi)用X（1-所得稅率）現(xiàn)金流量表實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+折舊攤銷-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加-［凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加+折舊攤銷］債務(wù)現(xiàn)金流量=稅后利息費(fèi)用-凈負(fù)債增加股權(quán)現(xiàn)金流==股利分配-股權(quán)資本凈憎加=凈利潤(rùn)-股東權(quán)益憎加實(shí)體現(xiàn)金凈流量=融資現(xiàn)金流量=股權(quán)現(xiàn)金流量+債務(wù)現(xiàn)金流量管理用財(cái)務(wù)分析體系：蟠凈髀逐經(jīng).舒鐘瘴經(jīng)第薩^監(jiān)和粥x糊為杠桿【考點(diǎn)2】銷售百分比法外部融資額=營(yíng)業(yè)收入增加X(jué)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比（不變）-營(yíng)業(yè)收入增加X(jué)經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比（不變）-可動(dòng)用的金融資產(chǎn)-利潤(rùn)留存【提示】利潤(rùn)留存（預(yù)計(jì)增加的留存收益）=預(yù)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入X預(yù)計(jì)年度營(yíng)業(yè)凈利率X預(yù)計(jì)收益留存率【考點(diǎn)3】增長(zhǎng)率的測(cè)算.內(nèi)含增長(zhǎng)率的測(cè)算企業(yè)沒(méi)有可動(dòng)用的金融資產(chǎn)，并不打算或不能從外部融資。0=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比-［（1+增長(zhǎng)率）+增長(zhǎng)率］x預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)凈利率X（1-預(yù)計(jì)股利支付率）.可持續(xù)增長(zhǎng)率的測(cè)算不發(fā)行新股或回購(gòu)股票，不改變經(jīng)營(yíng)效率（'營(yíng)業(yè)凈利率"和"資產(chǎn)盾庫(kù)專率"）和財(cái)務(wù)政策（"權(quán)益神"和"利潤(rùn)留存率"）時(shí)，其下期銷售所能達(dá)到的增長(zhǎng)率.可持續(xù)增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率=營(yíng)業(yè)凈利率x期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)x期末總資產(chǎn)期初權(quán)益乘數(shù)x利潤(rùn)留存率=本期凈利潤(rùn)x本期利潤(rùn)留存率/（期末權(quán)益-本期凈利潤(rùn)x本期利潤(rùn)留存率）營(yíng)業(yè)凈利率x期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)X期末權(quán)益乘數(shù)x利潤(rùn)留存率1一營(yíng)業(yè)凈利率X期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)X期末權(quán)益乘數(shù)X利潤(rùn)留存率基于管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的可持續(xù)增長(zhǎng)率：可持續(xù)增長(zhǎng)率=（營(yíng)業(yè)凈利率X期末凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)X期末凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)X本期利潤(rùn)留存率）/（I-營(yíng)業(yè)凈利率X期末凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)X期末凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)X本期利潤(rùn)留存率）第三章價(jià)值評(píng)估基礎(chǔ)【考點(diǎn)1］風(fēng)險(xiǎn)與收益（1）兩種證券組合投資比例與有效集期望報(bào)配率U)

全部投資于B

相關(guān)系數(shù)0.2相關(guān)系數(shù)0.5(2)多種證券組合投資比例及有效集<*>3 ? (1)(3)資本市場(chǎng)線【提示1】總期望報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+Qx(風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)【提示2】總標(biāo)準(zhǔn)差=(2、風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差(4)資本資產(chǎn)定價(jià)模型斤.=4，+爪斤-麗絲用L包華1fL■ ， aM a.投資組合的貝塔系數(shù)：加權(quán)平均第四章資本成本【考點(diǎn)1］債務(wù)資本成本估計(jì)一、稅前債務(wù)資本成本的估計(jì)方法(1)不考慮發(fā)行費(fèi)用的稅前債務(wù)資本成本估計(jì)

到期收益率法利息+本金根據(jù)債券估價(jià)的公式，到期收益率是使下式成立的r°￡（1+匕＞（1+匕＞d（通用模型，如項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率，混合籌資資本成本計(jì)算）可比公司法可比公司應(yīng)與目標(biāo)公司處于同一行業(yè)，具有類似的商業(yè)模式。最好兩者的規(guī)模、負(fù)債h匕率和財(cái)務(wù)狀況也h匕較類似。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法稅前債務(wù)成本=政府債券的市場(chǎng)回報(bào)率+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率；【注意】選擇"信用級(jí)別相同”的上市公司債券；選擇"到期日相同"的長(zhǎng)期政府債券；選擇"到期收益率"。財(cái)務(wù)比率法關(guān)鍵財(cái)務(wù)比率，判斷信用級(jí)別，用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法。(2)考慮發(fā)行費(fèi)用的稅前債務(wù)資本成本估計(jì)11IMA)x(l-F)=Zn——.+1+r)'(1+r) (t=i'd' ' d二、稅后債務(wù)資本成本的估計(jì)方法稅后債務(wù)成本=稅前債務(wù)成本X（1-所得稅稅率）【考點(diǎn)2］股權(quán)資本成本.資本資產(chǎn)定價(jià)模型rs=「rf+0x（rm-trf） 【注意結(jié)論】.蝴增長(zhǎng)模型（1）歷史增長(zhǎng)率；（2）可持續(xù)噌長(zhǎng)率；（3）采用證券分析師的預(yù)測(cè).債券收益率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型rs=rdt+RPc第五章投資項(xiàng)目資本預(yù)算【考點(diǎn)1］現(xiàn)金流量的構(gòu)成及估計(jì)方法1.所得稅對(duì)收入費(fèi)用的影響：稅后收入=收入金額x（1-所得稅稅率）；稅后費(fèi)用=費(fèi)用金額x（1-所得稅稅率）折舊抵稅=折舊額X所得稅稅率【注意】計(jì)算折舊時(shí)，要按照稅法規(guī)定的方法、殘值、年限計(jì)算。2.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)營(yíng)業(yè)費(fèi)用-所得稅（1）=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+折舊（2）=稅后營(yíng)業(yè)收入-稅后付現(xiàn)費(fèi)用+折舊x所得稅稅率（3）【提示】還需要考慮期末（期初）資產(chǎn)處置等涉及到的所得稅問(wèn)題：固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益=變價(jià)凈收入-固定資產(chǎn)的賬面價(jià)值；固定資產(chǎn)的賬面價(jià)值=固定資產(chǎn)原值-按照稅法規(guī)定計(jì)提的累計(jì)折舊。【考點(diǎn)2］投資項(xiàng)目折現(xiàn)率的估計(jì)（-）使用公司當(dāng)前加權(quán)平均資本成本作為投資項(xiàng)目的資本成本1.前提條件使用公司當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的資本成本，應(yīng)具備經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相同的條件。2.計(jì)算公式加權(quán)平均資本成本=負(fù)債稅前成本x（1-稅率）x負(fù)債比重+股東權(quán)益成本x權(quán)益比重（二）運(yùn)用可比公司法估計(jì)投資項(xiàng)目的資本成本①卸載可比公司財(cái)務(wù)杠桿：B資產(chǎn)=B權(quán)益+口+（1-所得稅稅率）x（負(fù)債/權(quán)益））②加載目標(biāo)公司財(cái)務(wù)杠桿B權(quán)益邛資產(chǎn)》口+(1-所得稅稅率)x(負(fù)債/權(quán)益)]③木艮據(jù)目標(biāo)公司的B權(quán)益計(jì)算股東要求的報(bào)酬率股東要求的報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+0如'市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)a價(jià)④計(jì)算目標(biāo)公司的加權(quán)平均資本成本第六章債券、股票價(jià)值評(píng)估【考點(diǎn)1】債券估值的影響因素【考點(diǎn)2]股票價(jià)值評(píng)估一、普通股價(jià)值的評(píng)估方法(-)固定增長(zhǎng)股票股利是不斷增長(zhǎng)的，假設(shè)其增長(zhǎng)率是固定的.cA(1+g)%一g?s—W（二）非固定增長(zhǎng)股票【方法】分段折現(xiàn)合計(jì)。二、普通股的期望報(bào)酬率假設(shè)股票價(jià)格是公平的市場(chǎng)價(jià)格，證券市場(chǎng)處于均衡的狀態(tài)，那么股票的期望報(bào)酬率等于其必要報(bào)酬率。R=Di/Po+g第七章期權(quán)價(jià)值評(píng)估【考點(diǎn)1］期權(quán)的投資策略（-）保護(hù)性看跌期權(quán)股票加多頭看跌期權(quán)組合，稱為保護(hù)性看跌期權(quán).【結(jié)論1］保護(hù)性看跌期權(quán)，鎖定了最低凈收入和最低凈損益，但是，同時(shí)凈損益的預(yù)期也因此降低了（風(fēng)險(xiǎn)與收益同步工（二）拋補(bǔ)性看漲期權(quán)購(gòu)買1股股票，同時(shí)出售該股票的1股看漲期權(quán)的組合?！窘Y(jié)論2］拋補(bǔ)性看漲期權(quán)，鎖定了最高凈收入和最高凈損益，是機(jī)構(gòu)投資者常用的投資策略。（三）多頭對(duì)敲同時(shí)買進(jìn)一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價(jià)格、到期日都相同?！窘Y(jié)論3】對(duì)于預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)格將發(fā)生劇烈變動(dòng)，但是不知道升高還是降低的投資者非常有用。（四）空頭對(duì)敲同時(shí)售出一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價(jià)格、到期日都相同。【提示】畫出各種組合的組合凈收入圖形，并靈活運(yùn)用.【考點(diǎn)2］金融期權(quán)價(jià)值的影響因素期權(quán)價(jià)值=內(nèi)在價(jià)值+時(shí)間溢價(jià)變量歐式看漲歐式看跌美式看漲美式看跌股票價(jià)格+-+-執(zhí)行價(jià)格-+-+無(wú)風(fēng)瞄U率+-+-預(yù)期紅利-+-+到期期限不一定不一定++股價(jià)波動(dòng)率++++【提示】股價(jià)波動(dòng)率是最重要的因素?！究键c(diǎn)3］金融期權(quán)估值原理（-）復(fù)制原理.確定到期日可能的股票價(jià)格上行股價(jià)（Su）=股票現(xiàn)價(jià)X上行乘數(shù)；下行股價(jià)（Sd）=股票現(xiàn)價(jià)X下行乘數(shù)2.根據(jù)執(zhí)行價(jià)格計(jì)算確定到期日期權(quán)價(jià)值股價(jià)上行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值（Q）=Max（上行股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格，0）股價(jià)下行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值（Cd）=Max（下行股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格，0）3.計(jì)算套期保值比率套期保值比率=（股價(jià)上行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值-股價(jià)下行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值）/（上行股價(jià)-下行股價(jià)）4.計(jì)算期權(quán)價(jià)值購(gòu)買股票支出=套期保值比率x股票現(xiàn)價(jià)借款=（到期日下行股價(jià)x套期保值比率-股價(jià)下行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值）/（1+無(wú)風(fēng)險(xiǎn)周

期利率）期權(quán)價(jià)值=購(gòu)買股票支出-借款（二）風(fēng)險(xiǎn)中性原理1.計(jì)算上行概率和下行概率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)周期利率=上行概率x股價(jià)上升百分比+下行概率x（-股價(jià)下降百分比）2.計(jì)算到期日期權(quán)價(jià)值到期日價(jià)值的期望值=上行概率XCu+下行概率XCd3.計(jì)算期權(quán)現(xiàn)行價(jià)值期權(quán)現(xiàn)行價(jià)值=到期日價(jià)值的期望值+（1+無(wú)風(fēng)險(xiǎn)周期利率）（三）平價(jià)定理看漲期權(quán)價(jià)格-看跌期權(quán)價(jià)格=標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值第八章企業(yè)價(jià)值評(píng)估【考點(diǎn)1］現(xiàn)金流折現(xiàn)模型價(jià)值二gt=\參數(shù)包括：現(xiàn)金流量、資本成本、時(shí)間序列.實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加【考點(diǎn)2］相對(duì)價(jià)值評(píng)估模型一、基本模型（-）市盈率模型皿盈率=.3一腳性付率-1+增長(zhǎng)率）每股收益C 股權(quán)成本-增長(zhǎng)率

■ _好岐付率預(yù)期市盈率=每股收益］股權(quán)成本-增長(zhǎng)率【提示】關(guān)鍵因素是增長(zhǎng)潛力。適合連續(xù)盈利的企業(yè)。（二）市凈率模型本期市凈率=權(quán)益凈利率;股利支付率增長(zhǎng)率）

股權(quán)成本-增長(zhǎng)率內(nèi)在本期市凈率=權(quán)益凈利率;股利支付率增長(zhǎng)率）

股權(quán)成本-增長(zhǎng)率內(nèi)在市凈率（蝴期市凈率）=權(quán)益冷利率、股利支付率設(shè)J增長(zhǎng)率【提示】關(guān)鍵因素是權(quán)益凈利率.適用于擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)。（三）市銷率模型本期市耨率=營(yíng)業(yè)凈利率X股利支付率雙1+增長(zhǎng)率）

股權(quán)成本-增長(zhǎng)率內(nèi)在市銷率（或預(yù)期市解【提示】關(guān)鍵因素是權(quán)益凈利率.適用于擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)。（三）市銷率模型本期市耨率=營(yíng)業(yè)凈利率X股利支付率雙1+增長(zhǎng)率）

股權(quán)成本-增長(zhǎng)率內(nèi)在市銷率（或預(yù)期市解產(chǎn)瑞慧鷲瞿率【提示】關(guān)鍵因素是營(yíng)業(yè)凈利率。適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)，或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)。二、相對(duì)價(jià)值模型的修正（1）修正平均的市價(jià)h薛;（2）股價(jià)平均法.第九章資本結(jié)構(gòu)【考點(diǎn)1］資本結(jié)構(gòu)理論一、資本結(jié)構(gòu)的MM理論L磁MM理論負(fù)值權(quán)益比（。/￡）2.有稅MM理論負(fù)使權(quán)益比負(fù)值權(quán)益比（。/￡）2.有稅MM理論負(fù)使權(quán)益比3E）資本成本此二K：+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬:K：+（K：-kJ（1-T）?二、資本結(jié)構(gòu)其他理論/Wu+PV利息抵稅）-PV財(cái)務(wù)困境成本）-PV（債務(wù)的代理成本）+PV（債務(wù)的代理收益）無(wú)稅的MM理論有稅的MM理論權(quán)衡理論代理理論【提示】?jī)?yōu)序融資理論，融資順序：留存收益-債務(wù)融資一可轉(zhuǎn)債一普通股融資【考點(diǎn)2］資本結(jié)構(gòu)決策一、每股收益無(wú)差別點(diǎn)法(EBIT-I^\-T)-PDX_(EBIT-I2)(l-T)-PD2

氏二瓦每股收益=歸屬于普通股的凈利潤(rùn)+發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)【提示】決策方法：小股大債。二、企業(yè)價(jià)值比較法L假設(shè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)等額永續(xù)，凈收益全部當(dāng)作股利分配，股東要求的回報(bào)率(資本成本)不變，則普通股的市場(chǎng)價(jià)值為：J=r.2.長(zhǎng)期債務(wù)現(xiàn)值(B)和優(yōu)先股現(xiàn)值(P)等于其賬面價(jià)值。則公司市場(chǎng)總價(jià)值：公司市場(chǎng)總價(jià)值(V)=普通股的市場(chǎng)價(jià)值(S)+長(zhǎng)期債務(wù)價(jià)值(B)+優(yōu)先股價(jià)值(P)【考點(diǎn)3］杠桿系數(shù)的衡量S-VC g(P-F)-FS-VC-P

經(jīng)量杠桿系數(shù) 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)營(yíng)北收入蕓幼至| |息祝前列閏友動(dòng)至1 抵股收益關(guān)動(dòng)至s_vc 聯(lián)合杠桿系數(shù)gj>-v)-P-i-pa(J-T)聯(lián)合杠桿福=經(jīng)1Kl桿硒x財(cái)務(wù)杠桿硒第十章長(zhǎng)期籌資【考點(diǎn)1］混合籌資一、附認(rèn)股權(quán)證債券的籌資成本附認(rèn)股權(quán)證債券的稅前債務(wù)資本成本就是投資者期望報(bào)酬率,能使下列等式成立的折現(xiàn)率：購(gòu)買附認(rèn)股權(quán)證債券的投資=利息流入現(xiàn)值+本金現(xiàn)值+行權(quán)取得的現(xiàn)金凈流入量現(xiàn)值【提示1］附帶認(rèn)股權(quán)證債^的資本成本（稅前）必須處在債務(wù)的市場(chǎng)利率和普通股成本（轉(zhuǎn)換為稅前）之間，才可以被發(fā)行人和投資人同時(shí)接受?！咎崾?］提高投資人報(bào)酬率措施是降低執(zhí)行價(jià)格或提高票面利率（含上下限確定\二、可轉(zhuǎn)換債券籌資【結(jié)論】可轉(zhuǎn)換債券的資本成本（稅前）必須處在債務(wù)的市場(chǎng)利率和普通股成本（轉(zhuǎn)換為稅前）之間，才可以被發(fā)行人和投資人同時(shí)接受?！究键c(diǎn)2］租賃籌資一、租賃的稅務(wù)處理（1）采用簡(jiǎn)化處理的短期租賃和低價(jià)值資產(chǎn)租賃租入固定資產(chǎn)發(fā)生的租賃費(fèi)支出，按照租賃期限均勻扣除。（2）以融資租賃方式租入固定資產(chǎn)發(fā)生的租賃費(fèi)支出，按照規(guī)定構(gòu)成融資租入固定資產(chǎn)價(jià)值的部分應(yīng)當(dāng)提取折舊費(fèi)用，分期扣除?！咎崾?］融資租入固定資產(chǎn)以租賃合同約定的付款總額和承租人在簽訂租賃合同過(guò)程中發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用為計(jì)稅基礎(chǔ)；租賃合同未約定付款總額的，以該資產(chǎn)的公允價(jià)值和承租人在簽訂租賃合同過(guò)程中發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用為計(jì)稅基礎(chǔ)。【提示2］企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中發(fā)生的利息支出（包括非金融企業(yè)向金融企業(yè)借款的利息支出），準(zhǔn)予扣除。第十一章股利分配、股票分割與股票回購(gòu)【考點(diǎn)1］股利理論與股利政策一、股利理論1.股^無(wú)關(guān)論【結(jié)論1］投資者并不關(guān)心公司股利的分配（投資者對(duì)股利和資本利得并無(wú)偏好1【結(jié)論2］股利的支付比率不影響公司的價(jià)值（完全由其投資政策及其獲利能力所決定I2.股^相關(guān)論.稅差理論；2.客戶效應(yīng)理論；3."一鳥在手"理論；4.代理理論；5.信號(hào)理論二、股利分配政策L剩余躺II蟾根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（最佳資本結(jié)構(gòu)），測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。2.固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策；3.固定股利支付率政策；4.低正常股利加額外股利政策?！究键c(diǎn)2］股利的種類、支付程序與分配方案同時(shí)發(fā)放現(xiàn)金股利、股票股利和資本公積轉(zhuǎn)增股本后的除權(quán)參考價(jià)：除權(quán)參考價(jià)=股權(quán)登記日收盤價(jià)-每股現(xiàn)金股利除權(quán)參考價(jià)=1+送股率+轉(zhuǎn)增率第十二章?tīng)I(yíng)運(yùn)資本管理【考點(diǎn)1］營(yíng)運(yùn)資本管理策略一、營(yíng)運(yùn)資本投資策略

慶本金展慶本金展種類：適中、保守和激進(jìn)二、營(yíng)運(yùn)資本籌資策略籌資策略適中型激進(jìn)型保守型營(yíng)業(yè)高峰期易變現(xiàn)率小于1小于1小于1營(yíng)業(yè)低谷期易變現(xiàn)率1小于1大于1臨時(shí)性負(fù)債比重居中比重最大比重最小風(fēng)險(xiǎn)收益特征資本成本適中，風(fēng)險(xiǎn)收益適中資本彳氐，風(fēng)險(xiǎn)收益均高資本成本高，風(fēng)險(xiǎn)收益均低【考點(diǎn)2］現(xiàn)金管理最佳現(xiàn)金持有量確定2.存貨模式L2.存貨模式存貨模式下:最隹現(xiàn)金持有量（C存貨模式下:最隹現(xiàn)金持有量（C）MX計(jì)算周期內(nèi)現(xiàn)金總需求X轉(zhuǎn)換一次的轉(zhuǎn)換成本V 有價(jià)證券利息率（機(jī)會(huì)成本）3.隨機(jī)模式L：MMMH-R=2(R-L)、3.隨機(jī)模式L：MMMH-R=2(R-L)、H=3R-2L、模型之外【考點(diǎn)3］應(yīng)收款項(xiàng)管理（-）信用政策的決策收益的增加（邊際貢獻(xiàn)的增加）=銷售量的增加x單位邊際貢獻(xiàn)應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息=日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動(dòng)成本率X資本成本存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加=存貨增加量X單位存貨變動(dòng)成本X資金成本應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少=應(yīng)付賬款平均余額增加X(jué)資金成本（二）現(xiàn)金折扣由于現(xiàn)金折扣條件的增加，會(huì)導(dǎo)致平均收現(xiàn)期的縮短，故計(jì)算"應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息"時(shí)，需要重新計(jì)算"平均收現(xiàn)期”.【考點(diǎn)4］存貨管理（-）經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型經(jīng)濟(jì)訂貨批量=/半最小相關(guān)總成本=，皿）&（二）存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型12KoP經(jīng)濟(jì)訂貨量：KtP-d經(jīng)濟(jì)訂貨量相關(guān)總成本：TC@.)=JlKDKcx(l-g)(三)保險(xiǎn)儲(chǔ)備保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本=保險(xiǎn)儲(chǔ)備X單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本缺貨成本=一次訂貨期望缺貨量X年訂貨次數(shù)X單位缺貨損失【考點(diǎn)5］流動(dòng)負(fù)債管理一、商業(yè)信用籌資放棄現(xiàn)金折扣成本=折扣百分比1-放棄現(xiàn)金折扣成本=折扣百分比1-折扣百分比V360信用期-折扣期注：此處為按照單利計(jì)算的公式二、短期借款籌資信用條件信貸限額、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議、補(bǔ)償性余額利息的支付方法收款法、貼現(xiàn)法、加息法第十三章產(chǎn)品成本計(jì)算一、輔肋生產(chǎn)費(fèi)用的歸集和分配(-)直接分配法分?jǐn)偟捷o助車間之

外的苕麥/對(duì)象輔助生產(chǎn)車間A分?jǐn)偟捷o助車間之

外的苕麥/對(duì)象輔助生產(chǎn)車間A）=>

n「以輔助車間之外）

的受益對(duì)象為基

數(shù)計(jì)皆箍e率J分儺到輔助車間之

外的各受益對(duì)象輔助生產(chǎn)車間B 罐曹瑞斌L 7V里J宜研兩冢為是一V

I數(shù)計(jì)算分配率,（二）交互分配法I分?jǐn)偟捷o助車間之

外的哲妄k對(duì)象捕力牛聲EiilB-以輔助車間之外1kL輔助生產(chǎn)車間I分?jǐn)偟捷o助車間之

外的哲妄k對(duì)象數(shù)計(jì)算分配率二、產(chǎn)品成本之分步法逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法步驟一 直接材料+工資、費(fèi)用=半成品成本在產(chǎn)品成本步驟二|半成M成本|+1工資、費(fèi)用|=|半成品成本|在產(chǎn)品成本（依次結(jié)轉(zhuǎn)、咂序累計(jì)、直至最后步驟）最后步驟半成品成本+工費(fèi)、費(fèi)用=產(chǎn)成品成本在產(chǎn)品成本平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法第十四章標(biāo)準(zhǔn)成本法標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析一、變動(dòng)成本的差異分析價(jià)格差異=（實(shí)際價(jià)格-標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）x實(shí)際數(shù)量用量差異=（實(shí)際數(shù)量-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量）、標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格直接材料：價(jià)格差異（價(jià)差\用量差異（量差）；直接人工：工資率差異（價(jià)差X效率差異（量差）；變動(dòng)制造費(fèi)用：耗費(fèi)差異（價(jià)差1效率差異（量差\二、固定制造費(fèi)用的差異分析固定制造費(fèi)用預(yù)算總額融分髀二預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)能力差異固定制造費(fèi)用實(shí)際數(shù)預(yù)算工時(shí)X標(biāo)準(zhǔn)分配率實(shí)際工時(shí)X標(biāo)準(zhǔn)分配率標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)X標(biāo)準(zhǔn)分配率第十六章本量利分析一、本量利分析基本模型TOC\o"1-5"\h\z禾監(jiān)上銷售收入一變動(dòng)成本-固定成本 、一 =銷售量x（單價(jià)一單位變動(dòng)成本）-固定成本 ]（ J禾加閏=0]保本點(diǎn)銷售量=固定成本/單位邊際貢獻(xiàn) 匚》|保本點(diǎn)銷售額|\（一實(shí)際（預(yù)計(jì)）, 安全邊際量=實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量-保本點(diǎn)銷售量[除以預(yù)計(jì)或?qū)嶋H盈虧幅界點(diǎn)作業(yè)率+安全邊際率=1銷售息稅的利潤(rùn)率=安全由際率xit）際市就率二、利潤(rùn)敏感性分析.盈利轉(zhuǎn)為虧損的臨界值分析：找到使利潤(rùn)降為零的單價(jià)、單位變動(dòng)成本、銷量、固定成本的臨界值，也稱為最大最小法.（單價(jià)和銷售量計(jì)算最小值，單位變動(dòng)成本和固定成本計(jì)算最大值）2.敏感系數(shù)的計(jì)算：敏感系數(shù)=目標(biāo)值變動(dòng)百分比/參量值變動(dòng)百分比第十八章全面預(yù)算【提示1]預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨-預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨生產(chǎn)預(yù)算是唯一的以實(shí)物量表示的預(yù)算。【提示2］預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量=預(yù)計(jì)生產(chǎn)需用量+預(yù)計(jì)期末材料存量-預(yù)計(jì)期初材料存量預(yù)計(jì)采購(gòu)現(xiàn)金支出=預(yù)算期采購(gòu)當(dāng)期支付+以前期賒購(gòu)當(dāng)期支付第十九章責(zé)任會(huì)計(jì)一、成本中心可控成本的確定原則：L假如某責(zé)任中心通過(guò)自己的行動(dòng)能有效地影響一項(xiàng)成本的數(shù)額，那么該中心就要對(duì)這項(xiàng)成本負(fù)責(zé)。.假如某責(zé)任中心有權(quán)決定是否使用某種資產(chǎn)或勞務(wù)，它就應(yīng)對(duì)這些資產(chǎn)或勞務(wù)的成本負(fù)責(zé)。.某管理人員雖然不直接決定某項(xiàng)成本，但是上級(jí)要求他參與有關(guān)事項(xiàng)，從而對(duì)該項(xiàng)成本的支出施加了重要影響，則他對(duì)該