證券投資顧問考點(diǎn)匯總

證券投資顧問考點(diǎn)匯總1、2011年1月，證券剖析師與投資顧問正式分為兩類；2、中國證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)質(zhì)券公司、投資咨詢機(jī)構(gòu)公布證券研究報(bào)告行為推行自律管理，并擬訂職業(yè)規(guī)范和行為準(zhǔn)則3、客戶回訪留痕許多于3年，1個(gè)月內(nèi)回訪，客戶數(shù)的10%，特意人員獨(dú)立實(shí)行4、證券投資顧問業(yè)務(wù)檔案的保留限時(shí)自協(xié)議停止之日起不得少于 5年5、投資咨詢行業(yè)職業(yè)道德的十六字原則：獨(dú)立誠信、慎重客觀、勤懇盡責(zé)、公正公平6、證券投資顧問不得同時(shí)注冊(cè)為注冊(cè)剖析師7、證券投資顧問應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)客戶狀況，在評(píng)估客戶風(fēng)險(xiǎn)蒙受能力和服務(wù)需求的基礎(chǔ)上，向客戶供給適合的投資建議服務(wù)8、依照公正、合理、自覺的原則，與客戶磋商并書面商定收取服務(wù)花費(fèi)，能夠差異傭金9、表示軟件工具、終端設(shè)施擁有選擇證券投資品種或許提示買賣機(jī)遇功能的，應(yīng)當(dāng)說明其方法和限制10、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)質(zhì)券投資顧問業(yè)務(wù)推行、協(xié)議簽署、服務(wù)供給、客戶回訪、投訴辦理等環(huán)節(jié)推行留痕管理，書面或電子文件留痕11、馬科維茨投資組合理論、資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型、套利訂價(jià)理論12、保持期階段：追求多元投資組合13、理財(cái)活動(dòng)重視于歸還房貸、籌集教育基金的是穩(wěn)固期，投資工具是自用房產(chǎn)投資、股票、基金14、保持期最重要的理財(cái)活動(dòng)是收入增添、籌退休金；穩(wěn)固期的，歸還房貸，籌教育基金；高原期55-60，負(fù)擔(dān)減少、準(zhǔn)備退休；退休期＞60，享受生活，規(guī)劃遺產(chǎn)15、錢幣時(shí)間價(jià)值/資本時(shí)間價(jià)值：必定數(shù)目的錢幣在兩個(gè)時(shí)點(diǎn)之間的價(jià)值差異，影響因素包含：時(shí)間，利潤率或通貨膨脹率，單利與復(fù)利16、單期中終值的計(jì)算公式為：FV=PV*（1+r）,多期中終值的計(jì)算公式為：FV=PV*（1+r）的t次方，所以終值跟計(jì)息方法，現(xiàn)值的大小和利率有關(guān)，而與市場(chǎng)價(jià)錢無關(guān)17、永續(xù)年金是指在無窮限時(shí)內(nèi)，時(shí)間間隔相同、不中斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流；比方優(yōu)先股，它有固定的股利而無到期日，其股利可視為永續(xù)年金；未規(guī)定歸還限時(shí)的債券，其利息也可視為永續(xù)年金。18、年金是在某個(gè)特定的時(shí)間段內(nèi)一組時(shí)間間隔相同、金額相等的、方向相同的現(xiàn)金流；依據(jù)時(shí)間點(diǎn)不同，能夠分為期初年金（eg生活費(fèi)支出、教育費(fèi)支出、房租支出）和期末年金（房貸支出）；19、單利現(xiàn)值計(jì)算公式為Vo=Vn/（1+i*n），復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式為：PV二FV/（1+r）N20、不同復(fù)利期間投資的年化利潤率成為有效年利率EAR，名義年利率與有效年利率EAR之間的換算即為:EAR=（1+r/m）^m-1,此中，r是指名義年利率，EAR是指有效年利率，m是指一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)21、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=1/復(fù)利終值系數(shù)22、44-68提對(duì)于復(fù)利的計(jì)算23、證券市場(chǎng)線方程對(duì)隨意證券或組合的希望利潤率微風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系供給了十分完好的論述，希望利潤為縱坐標(biāo)，8系數(shù)為橫坐標(biāo)24、8系數(shù)權(quán)衡的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，8值越大，證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越大；當(dāng)證券與市場(chǎng)能夠負(fù)有關(guān)時(shí)，8系數(shù)為負(fù)數(shù)25、在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上，所有有效組合恰好組成連結(jié)無風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn) F與市場(chǎng)組合M的射線FM，這條射線被稱為資本市場(chǎng)線26、市場(chǎng)組合與無風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)的組合組成資本市場(chǎng)27、反應(yīng)證券組合希望利潤水平的總風(fēng)險(xiǎn)水平之間的平衡關(guān)系的方程式是資本市場(chǎng)線；套利訂價(jià)方程式反應(yīng)證券組合希望利潤水平易多個(gè)因素風(fēng)險(xiǎn)水平之間平衡關(guān)系的方程28、預(yù)期利潤率=無風(fēng)險(xiǎn)利率+某證券的B值*（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=（市場(chǎng)希望利潤率-無風(fēng)險(xiǎn)利潤率））29、市場(chǎng)組合方差是市場(chǎng)中每一證券（或組合）協(xié)方差的加權(quán)均勻值，加權(quán)值是單調(diào)證券（或組合）的投資比率；30、從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度講，套利是指人們利用贊同財(cái)產(chǎn)在不同市場(chǎng)間訂價(jià)不一致，經(jīng)過資本的轉(zhuǎn)移而實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)利潤的行為，即投資者利用同一證券的不同價(jià)錢來賺取無風(fēng)險(xiǎn)利潤的行為；31、詹森指數(shù)是1969年由詹森提出的，它以證券市場(chǎng)線為基準(zhǔn)，指數(shù)值本質(zhì)上就是證券組合的本質(zhì)均勻利潤率與由證券市場(chǎng)線所給出的該證券組合的希望利潤率之間的差32、套利訂價(jià)理論（APT），由羅斯于20世紀(jì)70年月中期成立，是描繪財(cái)產(chǎn)合理訂價(jià)但又有別于CAPM的平衡模型33、套利訂價(jià)理論旨在解決假如所有證券的利潤都遇到某個(gè)共同因素的影響，那么在平衡市場(chǎng)狀態(tài)下致使各樣證券擁有不同利潤的原由；34、逃離訂價(jià)模型中的假定條件比資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型中的假定條件少35、特定投資者的無差異曲線簇與有效界限的切點(diǎn)所表示的組合就是該投資者的最優(yōu)證券組合，不同投資者的無差異曲線簇可獲取各自的最優(yōu)證券組合 36、證券組合可行域的有效界限是指可行域的下界限37、投資組合X,Y有關(guān)系數(shù)，當(dāng)PXY=1時(shí)，X和Y完好正有關(guān)；當(dāng)PXY=-1時(shí)，X和Y完好負(fù)有關(guān)；當(dāng)PXY=0時(shí)，X和Y完好不有關(guān)；38、無差異曲線向上曲折的成都大小反響投資者成熟風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)弱，曲線越陡，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)增添要求的利潤賠償越高，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的憎惡程度越激烈；曲線越平展，投資者的風(fēng)險(xiǎn)憎惡程度越弱。投資者的最優(yōu)證券組合為無差異曲線簇與有效界限的切點(diǎn)所表示的組合；A的無差異曲線越平展，與有效界限的切點(diǎn)對(duì)應(yīng)的利潤率更高，風(fēng)險(xiǎn)水平更高39、現(xiàn)代組合投資理論以為，有效界限與投資者的無差異曲線的切點(diǎn)所代表的組合式該投資者的最優(yōu)證券組合40、指數(shù)化投資策略視為被他投資策略的代表41、常有的長久投資策略包含買入擁有策略，固定比率策略，投資組合保險(xiǎn)策略；證券投資策略依照策略合用限時(shí)的不同，分為展露欸寫那個(gè)投資策略和戰(zhàn)術(shù)性投資策略42、1970年，美芝加哥大學(xué)尤金.法瑪提出“有效市場(chǎng)理論”，以為在一個(gè)充滿信息交流和信息競爭的社會(huì)里，一個(gè)特定的信息在股票市場(chǎng)上能夠快速被投資者了解；1965年發(fā)布的一篇文章43、有效市場(chǎng)假說是被動(dòng)型證券投資策略的理論依照，假如所有證券價(jià)錢均充足反應(yīng)了可獲取的信息，則買入并擁有證券，被動(dòng)接受市場(chǎng)變化而不進(jìn)行調(diào)整，更有可能獲取市場(chǎng)利潤，并防止了過多的交易成本和誤判市場(chǎng)走勢(shì)造成的損失 44、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假定以為，目前的股票價(jià)錢已經(jīng)充足反應(yīng)了與公司遠(yuǎn)景有關(guān)的所有公然信息，公然信息除包含歷史價(jià)錢信息外，還包含公司的公然信息，競爭敵手的公然信息，經(jīng)濟(jì)以及行業(yè)的公然信息等，所以經(jīng)過剖析公然信息如財(cái)務(wù)報(bào)表等是不可以能取得超額利潤的，那么在公然信息基礎(chǔ)上所作的技術(shù)剖析和基礎(chǔ)剖析也沒法獲取超額酬勞，但對(duì)內(nèi)情信息的價(jià)值，此假定持必定態(tài)度45、當(dāng)技術(shù)剖析無效時(shí)，市場(chǎng)起碼切合弱式有效市場(chǎng)假定，也就是說假如市場(chǎng)是弱式有效的，那么投資剖析中的技術(shù)剖析將不再有效46、強(qiáng)式有效市場(chǎng)假定，無效市場(chǎng)假定47、學(xué)術(shù)界一般依照證券市場(chǎng)價(jià)錢對(duì)三類不同種類信息的反應(yīng)程度，將證券市場(chǎng)區(qū)分為三種種類，即弱式有效市場(chǎng)，半強(qiáng)式有效市場(chǎng)及強(qiáng)式有效市場(chǎng)。48、對(duì)任何內(nèi)情信息的價(jià)值都持否認(rèn)態(tài)度的是強(qiáng)式有效市場(chǎng)49、異樣現(xiàn)象能夠存在于有效市場(chǎng)的任何形式之中，但更多的上海它們出此刻半強(qiáng)式市場(chǎng)之中50、個(gè)人生命周期按年紀(jì)層分可分為6個(gè)階段，挨次是探究期、成立期、穩(wěn)固期、保持期、高原期和退休期51、錢幣之所以擁有時(shí)間價(jià)值，主假如因?yàn)橐韵氯c(diǎn)：1、此刻擁有的錢幣能夠用作投資，進(jìn)而獲取投資回報(bào)；2、錢幣的購買力會(huì)遇到通貨膨脹的影響而降低；3、將來的投資收入預(yù)期擁有不確立性52、1-54多項(xiàng)選擇題53、房地產(chǎn)增值是非財(cái)務(wù)信息，可是客戶風(fēng)險(xiǎn)憎惡系數(shù)才是剖析財(cái)務(wù)狀況的重要非財(cái)務(wù)信息54、客戶信息能夠分為定性和定量信息，客戶財(cái)務(wù)方面的信息基本屬于定量信息；定性信息是指非財(cái)務(wù)信息，即客戶基本信息和個(gè)人興趣喜好、職業(yè)生涯發(fā)展和預(yù)期目標(biāo)，金錢觀，風(fēng)險(xiǎn)偏好等55、在展開業(yè)務(wù)時(shí)，開戶是認(rèn)識(shí)客戶、采集信息的最好機(jī)遇56、在個(gè)人財(cái)產(chǎn)欠債表中，流動(dòng)財(cái)產(chǎn)主要有現(xiàn)金、存款和錢幣市場(chǎng)基金等，股票和債券屬于投資財(cái)產(chǎn)；財(cái)產(chǎn)欠債表是反應(yīng)某個(gè)時(shí)點(diǎn)上客戶的財(cái)產(chǎn)、欠債和所有者權(quán)益等財(cái)務(wù)狀況信息的報(bào)表，反應(yīng)的是客戶的靜態(tài)財(cái)務(wù)特點(diǎn)，能夠反應(yīng)客戶償債能力57、現(xiàn)金流量表用來說明在過去一段期間內(nèi)，個(gè)人的現(xiàn)金收入和支出狀況，現(xiàn)金流量表只記錄波及本質(zhì)現(xiàn)金流入和流出的交易；那些額外收入，如盈余和利息收入、人壽保險(xiǎn)現(xiàn)金價(jià)值的積累以及股權(quán)投資的資本利得也應(yīng)列入現(xiàn)金流量表58、依照不同的財(cái)產(chǎn)觀，有人將客戶分為積蓄者，積累者，修道士，揮霍者和躲避者五類；59、依照客戶對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度把客戶區(qū)分為風(fēng)險(xiǎn)憎惡型、風(fēng)險(xiǎn)偏好型、風(fēng)險(xiǎn)中立型60、客戶風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)：1、風(fēng)險(xiǎn)偏好，反應(yīng)的是客戶主觀上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，也是一種不確立性在客戶心理上產(chǎn)生的影響；2、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度，反應(yīng)的是客戶主觀上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的基本胸懷，是影響人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的心理因素；3、本質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)蒙受能力，反應(yīng)的是風(fēng)險(xiǎn)客觀上對(duì)客戶的影響程度，是相同的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同的人的影響是不相同的。61、理財(cái)長短：1、短期目標(biāo)，如休閑、購買新車、存款等；2、中期目標(biāo)，如兒女的教育積蓄、按揭買房等；3、長久目標(biāo)，如退休、遺產(chǎn)等62、認(rèn)識(shí)客戶、采集信息的渠道和方法有以下幾方面：1、開戶資料；2、檢盤問卷；3、面談交流；4、電話交流63、分期貸款購買住宅，總財(cái)產(chǎn)增添，欠債也增添，凈財(cái)產(chǎn)沒有改變64、按風(fēng)險(xiǎn)蒙受能力分為：守舊型，慎重型，穩(wěn)重型，踴躍型，激進(jìn)型65、一般將客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好分為特別進(jìn)步型，平易進(jìn)步型，中庸進(jìn)步型，平易守舊型和特別守舊型66、基本剖析法的長處主假如能夠從經(jīng)濟(jì)和金融層面揭露證券價(jià)錢決定的基本因素及這些因素對(duì)價(jià)錢的影響方式和影響程度。弊端主假如對(duì)基本面數(shù)據(jù)的真切、完好性擁有較強(qiáng)依靠，短期價(jià)錢走勢(shì)的展望能力較弱67、行業(yè)和地區(qū)剖析是介于宏觀經(jīng)濟(jì)剖析與公司剖析之間的中間層次的剖析。行業(yè)剖析主要剖析行業(yè)所屬的不同市場(chǎng)種類、所處的不同生命周期以及行業(yè)的業(yè)績對(duì)質(zhì)券價(jià)錢的影響；地區(qū)剖析主要剖析地區(qū)經(jīng)濟(jì)因素對(duì)質(zhì)券價(jià)錢的影響68、公司剖析中最重要的是公司財(cái)務(wù)剖析69、財(cái)政政策手段主要包含國家估量，稅收，國債，財(cái)政補(bǔ)助，財(cái)政管理體系，轉(zhuǎn)移支付制度等70、市場(chǎng)準(zhǔn)入政策、融資融券政策、金融看管政策甚至錢幣政策與財(cái)政政策子啊內(nèi)的一系列政策，將對(duì)質(zhì)券市場(chǎng)的需求產(chǎn)生影響71、操作目標(biāo)又稱近期目標(biāo)，介于錢幣政策工具和中介目標(biāo)之間72、凱恩斯學(xué)派的錢幣政策傳導(dǎo)理論中，其傳導(dǎo)體制的中心是利率73、行業(yè)的發(fā)展與公民經(jīng)濟(jì)整體的周期變得之間有必定的聯(lián)系，依照二者聯(lián)系的親密程度區(qū)分，能夠?qū)⑿袠I(yè)分為增添型行業(yè)，周期型行業(yè)，防守型行業(yè)（其經(jīng)營狀況在經(jīng)濟(jì)周期的上漲和降落階段都很穩(wěn)固）74、邁克爾.波特以為，一個(gè)行業(yè)激烈競爭的場(chǎng)面源于其內(nèi)存的競爭結(jié)構(gòu)，一個(gè)行業(yè)內(nèi)存在著五種基本競爭力量，即入侵者，代替產(chǎn)品，供方，需方，以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者75、產(chǎn)出增添率在成長久較高，在成熟期此后降低，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)一般以15%為界。到了衰敗階段，行業(yè)處于低俗運(yùn)營狀態(tài)，有時(shí)甚至處于負(fù)增添狀態(tài)76、在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，最為少見的市場(chǎng)種類是完好競爭77、壟斷競爭型市場(chǎng)中有大批公司，但沒有一個(gè)公司能夠有效影響其余公司的行為，該市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中，造成壟斷現(xiàn)象的原由是產(chǎn)品差異，造成競爭現(xiàn)象的是產(chǎn)品同種，即產(chǎn)品的代替性78、第三類受限股是上市公司非公然刊行產(chǎn)生的受限股，針對(duì)非公然刊行受限股，刊行對(duì)象屬于以下情況之一的，認(rèn)購的股票自股票刊行之日結(jié)束起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：1、上市公司的控股股東、本質(zhì)控制人或其控制的關(guān)系人；2、經(jīng)過本次刊行的股份獲得上市公司本質(zhì)控制權(quán)的投資者；3、董事會(huì)擬引入的境外戰(zhàn)略投資者，刊行對(duì)象屬于以上規(guī)定之外的投資者認(rèn)購的股份自刊行結(jié)束之日 12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓79、行業(yè)集中度CR4越大，說明這一行業(yè)的集中度越高，市場(chǎng)越趨于壟斷；反之，集中度越低，市場(chǎng)越趨勢(shì)于競爭80、增添型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期及其振幅其實(shí)不密切有關(guān)，并且其收入增添的塑料其實(shí)不會(huì)老是跟著經(jīng)濟(jì)周期的改動(dòng)而出現(xiàn)同步改動(dòng)，因?yàn)樗麄冎饕揽考夹g(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品退出及更優(yōu)良的服務(wù)，進(jìn)而使其常常表現(xiàn)出增添狀態(tài)，所以股票價(jià)錢也不會(huì)跟著經(jīng)濟(jì)周期的變化而變化81、對(duì)經(jīng)濟(jì)周期性顛簸來說，增添型行業(yè)供給了一種財(cái)產(chǎn)套期保值手段82、行業(yè)的生命周期可分為，天真階段，成長階段，成熟階段，衰敗階段83、在天真期后期，跟著行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的成熟、生產(chǎn)成本的降低和市場(chǎng)需求的擴(kuò)大，新行業(yè)便逐漸由高風(fēng)險(xiǎn)、低利潤的天真期邁入高風(fēng)險(xiǎn)、高利潤的成長久84、行業(yè)的成長本質(zhì)上就是行業(yè)的擴(kuò)大重生產(chǎn)，成長能力主要表此刻生產(chǎn)能力和規(guī)模的擴(kuò)充、趨于的橫向浸透能力以及自己組織結(jié)構(gòu)的更改能力85、產(chǎn)品的成熟是行業(yè)成熟的標(biāo)記86、經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)是指區(qū)位內(nèi)經(jīng)濟(jì)與區(qū)位外經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系和不可以、龍頭作用及其發(fā)展活力與潛力的比較優(yōu)勢(shì)，它包含區(qū)位的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境、條件與水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)顯現(xiàn)狀等有別于其余區(qū)位的特點(diǎn)87、股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司法人治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)88、由資本的集中程度決定的規(guī)模效益是決定產(chǎn)品生產(chǎn)成本的基本因素89、優(yōu)異的職業(yè)經(jīng)理層是保證公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范化、高效化的人材基礎(chǔ)；90、財(cái)務(wù)彈性是指公司適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)遇的能力91、反應(yīng)變現(xiàn)能力的財(cái)務(wù)比率主要有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率；92、EVA是從基本面剖析得出的公司在特定一段時(shí)間創(chuàng)建的價(jià)值；而MVA是公司為股東造或破壞了多少財(cái)產(chǎn)在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)，也是股票市值與累計(jì)資本投入之間的差額93、流動(dòng)比率是流動(dòng)欠債的比值，其計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=流動(dòng)財(cái)產(chǎn)/流動(dòng)欠債94、財(cái)務(wù)報(bào)表剖析的原則主要有兩個(gè)，一個(gè)是堅(jiān)持全面原則，而是堅(jiān)持考慮個(gè)性原則95、財(cái)產(chǎn)欠債表，左方是財(cái)產(chǎn)各項(xiàng)目，右方是欠債和所有者權(quán)益96、在公司綜合評(píng)論方法中，成長能力、盈余能力與償債能力之間比重的分般配大概依照5：3：297、對(duì)上市公司進(jìn)行流動(dòng)性剖析，有益于發(fā)現(xiàn)其是否是存在償債風(fēng)險(xiǎn) 98、股利支付利率=每股股利/每股凈利潤，市凈率=股票市價(jià)/每股凈財(cái)產(chǎn)，市盈率=股票市價(jià)/每股利潤，股票贏利率=每股股利/股票市價(jià)99、在反應(yīng)短期償債能力的指標(biāo)中，流動(dòng)比率=流動(dòng)財(cái)產(chǎn)/流動(dòng)欠債；速動(dòng)比率=（流動(dòng)財(cái)產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)欠債；酸性測(cè)試比率=（現(xiàn)金+應(yīng)收賬款+短期投資）/流動(dòng)欠債=速動(dòng)財(cái)產(chǎn)/流動(dòng)欠債；所以當(dāng)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都大于 1時(shí)，速動(dòng)比率所顯示的流動(dòng)性較好；酸性測(cè)試比率和速動(dòng)比率顯示內(nèi)容近似， 當(dāng)酸性測(cè)試比率為2，速動(dòng)比率為1時(shí)，前者所顯示的短期償債能力要強(qiáng)100、現(xiàn)金債務(wù)總數(shù)比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/債務(wù)總數(shù)=4000000/(4000000+ …101、財(cái)產(chǎn)欠債率=欠債總數(shù)/財(cái)產(chǎn)總數(shù)102、財(cái)務(wù)彈性是指公司適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)遇的剖析能力 103、流動(dòng)財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/均勻流動(dòng)財(cái)產(chǎn)(P545)104、有形凈財(cái)產(chǎn)是股東權(quán)益減去無形財(cái)產(chǎn)經(jīng)以后凈值，即股東擁有所有權(quán)的有形資產(chǎn)的凈值105、從財(cái)產(chǎn)欠債表的項(xiàng)目擺列次序能夠看出： 財(cái)產(chǎn)類項(xiàng)目和欠債類項(xiàng)目均按流動(dòng)性從強(qiáng)到弱擺列106、現(xiàn)金流量表能夠表現(xiàn)出公司的歸還欠債，支付股利，對(duì)外投資的能力107、往常以為正常的速動(dòng)比率為1,低于1的速動(dòng)比率被以為是短期償債能力偏低，但因?yàn)樾袠I(yè)不同，速動(dòng)比率會(huì)有很大差異，沒有一致標(biāo)準(zhǔn)的速動(dòng)比率。比如，采納大批現(xiàn)金銷售的商鋪，幾乎沒有應(yīng)收賬款，大大低于 1的速動(dòng)比率是很正常的108、長久償債能力是指公司償付到期長久債務(wù)的能力，往常以反應(yīng)債務(wù)與財(cái)產(chǎn)、凈財(cái)產(chǎn)的關(guān)系的欠債比率來權(quán)衡。欠債的比率主要包含：財(cái)產(chǎn)欠債率，產(chǎn)權(quán)比率，有形財(cái)產(chǎn)凈值債務(wù)，已贏利息倍數(shù)，長久債務(wù)與運(yùn)營資本比率109、用以權(quán)衡公司償付借錢利息能力的指標(biāo)是已贏利息倍數(shù)；流動(dòng)比率反應(yīng)短期償債能力；速動(dòng)比率反應(yīng)財(cái)產(chǎn)整體的變現(xiàn)能力；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反應(yīng)應(yīng)收賬款的流動(dòng)速度110、已贏利息倍數(shù)=稅前利潤/利息花費(fèi)，此中稅前利潤是指利潤表中未扣除利息費(fèi)用和所得稅以前的花費(fèi)111、融資租借財(cái)產(chǎn)作為公司的固定財(cái)產(chǎn)入賬管理，租借花費(fèi)作為長久欠債辦理112、往常使用的反應(yīng)公司盈余能力的指標(biāo)主要有營業(yè)凈利率，營業(yè)毛利率，財(cái)產(chǎn)凈利率，凈財(cái)產(chǎn)利潤率113、凈財(cái)產(chǎn)利潤率高，反應(yīng)了公司財(cái)產(chǎn)質(zhì)量高。凈財(cái)產(chǎn)利潤率反應(yīng)公司所有者權(quán)益的投資酬勞率，擁有很強(qiáng)的綜合性114、加權(quán)均勻凈財(cái)產(chǎn)利潤率重視于反應(yīng)報(bào)告期中公司各樣權(quán)益因素的綜合利潤水平115、股利支付率=每股股利/每股利潤*100%,所以股利支付率與每股利潤成負(fù)有關(guān)，與每股股利成正有關(guān)116、每股凈財(cái)產(chǎn)指標(biāo)反應(yīng)刊行在外的每股一般股所代表的凈財(cái)產(chǎn)成本即賬面權(quán)益117、現(xiàn)金股利保障備注=每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量/每股現(xiàn)金股利，該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)118、評(píng)論公司利潤質(zhì)量的財(cái)務(wù)指標(biāo)是運(yùn)營指數(shù) =經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營所得現(xiàn)金119、從理論上說，計(jì)算EVA時(shí)使用的公司股權(quán)資本真切成本的本質(zhì)是機(jī)遇成本120、一家公司提升EAV值的方式主要有4種，減少成本，從事有益可圖的投資，對(duì)某些業(yè)務(wù)，當(dāng)資本成本的節(jié)儉能夠超出NOPAT的減少時(shí)，就要撤出資本，調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)資本成本最小化121、MVA是市場(chǎng)對(duì)公司將來獲取經(jīng)濟(jì)增添值能力的預(yù)期反應(yīng)，從理論上講，在越有效的證券市場(chǎng)中，公司的內(nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值越符合122、證券估值方法主要包含：絕對(duì)估值，相對(duì)估值，財(cái)產(chǎn)估值，其余估值方法，包含無套利訂價(jià)微風(fēng)險(xiǎn)中性訂價(jià)123、經(jīng)濟(jì)增添值與利息折舊攤銷前收入比指標(biāo)，簡稱EV/EBIDA，合用于資本密集、準(zhǔn)壟斷或擁有巨額商譽(yù)的收買型公司，不合用于固定財(cái)產(chǎn)更新變化較快的公司124、不論K線的組合多復(fù)雜，考慮問題的方式是相同的，都是由最后一根 K線相對(duì)于前方K線的地點(diǎn)來判斷多空兩方的實(shí)力大小，可見，越是靠后的 K線越重要125、股價(jià)達(dá)成旗形形態(tài)時(shí)，標(biāo)記著旗形達(dá)成，而旗形是著名的連續(xù)整理形態(tài)之一，所以不組成反轉(zhuǎn)形態(tài)126、就成交量而言，左肩最大，頭部次之，而右肩成交量最小，即呈梯狀遞減127、兩重頂反轉(zhuǎn)打破形態(tài)一旦獲取確認(rèn)，相同擁有測(cè)算功能，即從打破點(diǎn)算起，股價(jià)將起碼要跌到與形態(tài)高度相等的距離128、在圓弧頂或圓弧底形態(tài)的形成過程中，成交量的變化都是兩端多，中間少。129、喇叭形源于投資者的非理性，因此在投資意向不強(qiáng)、氛圍低落的市道中，不可以能形成該形態(tài)，喇叭形形態(tài)的標(biāo)記是有三個(gè)高點(diǎn)和兩個(gè)低點(diǎn)130、整理形態(tài)：三角形，矩形，旗形和楔形131、軌道線又稱通道線或許管道線，是鑒于趨勢(shì)線的一種方法，在獲取趨勢(shì)線后，經(jīng)過第一個(gè)峰和谷能夠做出這條趨勢(shì)線的平行線，這條平行線就是軌道線，趨勢(shì)線比較重要132、西方投資機(jī)構(gòu)特別看重200天挪動(dòng)均勻線，并以此作為長久投資的依照，若行情價(jià)錢在200天均線以下，屬空頭市場(chǎng)；反之，則為多頭市場(chǎng)133、在挪動(dòng)均勻線MA的應(yīng)用上，最常有的是葛蘭威爾的“挪動(dòng)均勻線八大買賣法例”，挪動(dòng)均勻線的特點(diǎn)是，追蹤趨勢(shì)，滯后性，穩(wěn)固性，助漲助跌性，支撐線和壓力線的特點(diǎn)134、趨勢(shì)型指標(biāo)是MA挪動(dòng)均勻線和MACD指數(shù)光滑異同均勻線135、一般而言，當(dāng)參數(shù)為9的相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI>95時(shí)，應(yīng)當(dāng)賣出；20-80買入，參數(shù)是天數(shù)，一般是5,9,14日等，136、支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用， 很大程度是因?yàn)橥顿Y者心理因素的原由137、股價(jià)逗留的時(shí)間越長、陪伴的成交量越大、離此刻越近，則這個(gè)支撐或壓力地區(qū)對(duì)目前的影響就越大，反之就越小138、短期RSI＞長久RSI，應(yīng)屬多頭市場(chǎng)；短期RSI＜長久RSI，屬于空頭市場(chǎng)139、漢密爾頓對(duì)道氏理論進(jìn)行系統(tǒng)論述，技術(shù)剖析的理論基礎(chǔ)是道氏理論140、一般說來，能夠?qū)⒓夹g(shù)剖析方法以下常用的無淚：指標(biāo)類，切線類，行太累，K線類，波濤類，有的有相當(dāng)堅(jiān)固的理論基礎(chǔ)，有的則沒有141、財(cái)務(wù)花費(fèi)展望包含新增添久貸款和新增短期貸款142、經(jīng)營戰(zhàn)略擁有全局性、長久性和大綱性，它從宏觀上規(guī)定了公司的成長方式，成長速度及其實(shí)現(xiàn)方式143、欠債比率主要包含：財(cái)產(chǎn)欠債率，產(chǎn)權(quán)比率，有形財(cái)產(chǎn)凈值債務(wù)率，已贏利息倍數(shù)，長久債務(wù)與運(yùn)營資本比率等。凈財(cái)產(chǎn)利潤率是盈余能力剖析的指標(biāo)，總財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是運(yùn)營能力剖析的指標(biāo)144、利潤質(zhì)量是指報(bào)告利潤與公司業(yè)績之間的關(guān)系。從現(xiàn)金流量表的角度來看，利潤質(zhì)量剖析主假如剖析會(huì)計(jì)利潤與現(xiàn)金凈流量的比率關(guān)系，其主要財(cái)務(wù)比率是運(yùn)營指數(shù)，運(yùn)營指數(shù)小于1，說明利潤質(zhì)量不夠好145、第四章多項(xiàng)選擇111-156146、保險(xiǎn)規(guī)劃擁有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和合理避稅的功能，保險(xiǎn)規(guī)劃的主要步驟為：確立保險(xiǎn)標(biāo)的、選定保險(xiǎn)產(chǎn)品、確立保險(xiǎn)金額、明保證險(xiǎn)限時(shí)147、個(gè)人稅收規(guī)劃應(yīng)依照的原則主要有合法性原則，規(guī)劃性原則，綜合性原則，目的性原則148、稅收規(guī)劃中，需要認(rèn)識(shí)客戶的基本狀況有：婚姻狀況，兒女及其余奉養(yǎng)人員，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，要求增添短期多的仍是長久資本增值，投資要求，財(cái)務(wù)狀況，投資意向，納稅歷史狀況149、人惹禍件規(guī)劃包含教育規(guī)劃和退休規(guī)劃150、股票投資風(fēng)格指數(shù)就是對(duì)股票投資風(fēng)格進(jìn)行業(yè)績?cè)u(píng)論的指數(shù)，引入了風(fēng)格指數(shù)的觀點(diǎn)作為評(píng)論投資管理人業(yè)績的標(biāo)準(zhǔn)151、道氏理論以為市場(chǎng)顛簸擁有三種趨勢(shì)：主要趨勢(shì)，次要趨勢(shì)，短暫趨勢(shì)，三種趨勢(shì)的區(qū)分為后來出現(xiàn)的波濤理論打下了基礎(chǔ)152、依據(jù)挪動(dòng)均勻法，假如某只股票價(jià)錢超出均勻價(jià)的某一百分比時(shí)，應(yīng)當(dāng)買入股票，在股票價(jià)錢低于均勻價(jià)的必定百分比時(shí)賣出該股票153、技術(shù)剖析（歷史交易數(shù)據(jù)，股價(jià)和成交量）是以否認(rèn)弱式有效市場(chǎng)為前提的，而基本面剖析（宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和公司的基本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)）是以否認(rèn)半強(qiáng)式有效市場(chǎng)為前提的154、采納指數(shù)型策略的投資管理人其實(shí)不試圖用一本剖析方式來區(qū)分價(jià)值被高估或低估的股票，也不試圖展望股票市場(chǎng)的將來變化，而是力爭模擬市場(chǎng)結(jié)構(gòu)投資組合，以獲得與市場(chǎng)組合相一致的風(fēng)險(xiǎn)利潤結(jié)果155、悲觀投資策略分為簡單性悲觀投資策略和指數(shù)型悲觀投資策略156、股票市值法是一種最基本的股票剖析方法，依據(jù)股票市值的大小，將股票分為小盤股票，中盤股票，大盤股票，此中，能夠看出基金對(duì)大盤股，中盤股，小盤股的投資風(fēng)險(xiǎn)裸露狀況157、增強(qiáng)指數(shù)法的中心思想是將指數(shù)化投資管理與踴躍型股票投資策略相聯(lián)合，顯著差異是風(fēng)險(xiǎn)控制程度不同。158、利潤率曲線是描繪到期利潤率和到期限時(shí)之間關(guān)系的曲線， 反應(yīng)了市場(chǎng)的利率限時(shí)結(jié)構(gòu)對(duì)于利潤率曲線不同形狀的解說產(chǎn)生了不同的限時(shí)結(jié)構(gòu)理論，主要包含預(yù)期理論，市場(chǎng)切割理論與有限置產(chǎn)理論159、利潤率曲線一般擁有以下特點(diǎn)：短期利潤率一般比長久利潤率更富裕變化性；利潤率曲線一般向上傾斜；當(dāng)利率整體水平較高時(shí)，利潤率曲線會(huì)表現(xiàn)向下傾斜（甚至是倒轉(zhuǎn)）的形狀160、常用的利潤率曲線策略包含子彈式策略，兩極策略，梯式策略；子彈式策略是使投資組合債券的到期限時(shí)集中于利潤率曲線的一點(diǎn)，兩極策略則將組合中債券的到期限時(shí)幾種于兩極161、久期和凸度對(duì)債券價(jià)錢顛簸的風(fēng)險(xiǎn)管理擁有重要意義，債券基金經(jīng)理能夠經(jīng)過合理運(yùn)用這兩種工具實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)組合現(xiàn)金流般配和財(cái)產(chǎn)欠債有效管理。假如債券基金經(jīng)理能夠較好地確立擁有期，那么就可以找到所有的久期等于擁有期的債券，并選擇凸性最高的債券，這種策略稱為免疫策略162、回歸剖析詳細(xì)步驟：模型設(shè)定，參數(shù)預(yù)計(jì)，模型查驗(yàn)，模型應(yīng)用163、按股票價(jià)錢行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特點(diǎn)，能夠?qū)⑵浞譃樵鎏眍?、周期類、穩(wěn)固類、能源類等種類；依照公司成長性能夠?qū)⒐善狈譃樵鎏眍惞善焙头窃鎏眍悾ɡ麧櫬剩┕善?64、踴躍債券組合管理策略包含：水平剖析，債券交換，應(yīng)急免疫，騎乘利潤率曲線；悲觀債券投資策略包含指數(shù)化投資策略，久期免疫策略，現(xiàn)金流般配策略，階梯形組合策略，啞鈴型組合策略165、悲觀的債券管理者往常把市場(chǎng)價(jià)錢看作均很交易價(jià)錢，所以，他們其實(shí)不試圖尋找低估的品種，而只關(guān)注與債券組合的風(fēng)險(xiǎn)控制166、免疫策略，包含知足單調(diào)欠債要求的投資組合免疫策略，多重欠債下的組合免疫策略和多重欠債下的現(xiàn)金流般配策略167、在本質(zhì)操作中，也可不經(jīng)過交割來達(dá)成期現(xiàn)套利，只需價(jià)差變化對(duì)套利者有益，可經(jīng)過將期貨合約和現(xiàn)貨部位分別了卻的方式來結(jié)束期現(xiàn)套利操作168、跨商品套利是指利用兩種或兩種以上有關(guān)系商品的期貨合約的價(jià)錢差異進(jìn)行議論交易。比方有關(guān)商品間的套利，原料和原料下游品種之間的套利169、當(dāng)投資者預(yù)期標(biāo)的物價(jià)錢下跌時(shí)，可考慮采納熊市價(jià)差策略。熊市價(jià)差策略可經(jīng)過購買一個(gè)確立履行價(jià)錢的看漲期權(quán)和銷售另一個(gè)相同標(biāo)的、到期日相同的較低履行價(jià)錢的看漲期權(quán)獲??；也能夠經(jīng)過購買較高履行價(jià)錢的看跌期權(quán)并銷售較低履行價(jià)錢的看跌期權(quán)170、憑據(jù)式債券即憑據(jù)式國債，是政府債券的一種，其刊行主體是政府。公司債券的刊行主體是股份公司，但有些國家也贊同非股份制公司刊行債券，1年限時(shí)以上171、依據(jù)不同的刊行目的，政府債券有不同的刊行限時(shí)，從幾個(gè)月到幾十年172、政府債券的信譽(yù)等級(jí)是最高的，往常被稱為“金邊債券”173、政府債券最先是政府填補(bǔ)赤字的手段174、目前我國各家商業(yè)銀行推行的掛鉤不同標(biāo)的的財(cái)產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品是結(jié)構(gòu)化金融衍生工具的典型代表175、股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具是指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要寶庫股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混淆交易合約176、金融遠(yuǎn)期合約是指交易兩方那個(gè)在場(chǎng)外市場(chǎng)上的交易，主要包含遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外集合約、遠(yuǎn)期股票合約177、組建證券投資組合時(shí)，個(gè)別證券選擇是指展望個(gè)別證券的價(jià)錢走勢(shì)及其顛簸情況，確立詳細(xì)的投資品種178、市場(chǎng)機(jī)遇選擇者財(cái)產(chǎn)組合的貝塔值不固定，一個(gè)成功的市場(chǎng)選擇者，能夠在市場(chǎng)處于漲勢(shì)時(shí)提升其組合的貝塔值，而在市場(chǎng)下跌時(shí)降低其組合的貝塔值179、政府短期國債一般是為知足國庫臨時(shí)的寅吃卯糧之需，中期國債是1-10年180、國家開發(fā)銀行在銀行間債券市場(chǎng)相機(jī)推出投資人選擇債券、刊行人一般選擇權(quán)債券、長久次級(jí)債券、本息分別債券、可回售債券與可贖回債券、可掉期債券等新品種181、金融債券的刊行主體是銀行或非銀行的金融機(jī)構(gòu)182、股票的三個(gè)基本因素：刊行主體、股份、擁有人183、股票與它所代表的財(cái)產(chǎn)權(quán)有不可以切割的關(guān)系，二者合為一體，履行股票所代表的財(cái)產(chǎn)權(quán)，一定以擁有股票為條件184、金融衍生工具從自己交易的方法和特點(diǎn)能夠分為金融遠(yuǎn)期合約，金融期貨，金融期權(quán)，金融交換和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具185、金融期貨：錢幣期貨，利率期貨，股票指數(shù)期貨，股票期貨186、2009年6月，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)宣布新訂正的《證券公司代勞股份公司轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)方法（暫行）》從投資者適合性、公司掛牌條件、轉(zhuǎn)讓結(jié)算制度、信息表露制度、股份限售制度等五方面做出了新的安排。187、在建立證券投資組合時(shí)，投資者需要注意個(gè)別證券選擇、投資機(jī)遇選擇和多元化三個(gè)問題188、專家系統(tǒng)：不同的信貸人員因?yàn)槠浣?jīng)驗(yàn)、習(xí)慣和偏好的差異，可能出現(xiàn)不同的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果和授信決議或建議，專家系統(tǒng)的這一限制性對(duì)于大型商業(yè)銀行而言尤為突出189、信譽(yù)評(píng)分模型：可察看到的借錢人特點(diǎn)變量計(jì)算出一個(gè)數(shù)值（得分）來代表債務(wù)人的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，并將借錢人歸類于不同的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，信譽(yù)評(píng)分模型的要點(diǎn)在于特點(diǎn)變量的選擇和各自權(quán)重確實(shí)定190、信譽(yù)評(píng)分模型有：線性概率模型，LOGIT模型，PROBIT模型和線性鑒別模型191、違約率模型：死亡率模型192、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額指標(biāo)主要包含：頭寸限額，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值限額，止損限額，敏感度限額，限時(shí)限額，幣種限額和刊行人限額等193、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VAR模型，置信水平越高，意味著最大損失在擁有期內(nèi)超出 VaR值的肯呢個(gè)下越小，反之則可能性越大194、倫敦同業(yè)拆借利率（LondonInterBankOfferedRate, 簡寫LIBOR）195、依據(jù)投資組合原理，投資組合的整體VAR值要小于其所包含的每個(gè)單體AVR之和196、久期缺口=財(cái)產(chǎn)加權(quán)均勻久期-（總欠債/總財(cái)產(chǎn)）*均勻加權(quán)久期，久期已成為市場(chǎng)廣泛接受的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，久期只與市場(chǎng)利率有關(guān)，久期缺口的絕對(duì)值越小，金融機(jī)構(gòu)對(duì)利率的變化就越不敏感，金融機(jī)構(gòu)的利率風(fēng)險(xiǎn)裸露量也就越小，所以，最后面對(duì)的利率風(fēng)險(xiǎn)也越低197、久期剖析是指對(duì)各時(shí)段的缺口給予相應(yīng)的敏感性權(quán)重，獲取加權(quán)缺口，而后對(duì)所有時(shí)段的加權(quán)缺口進(jìn)行匯總，以此估量某一給定的小幅（往常小于1%）利率改動(dòng)可能會(huì)對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的影響，所以，久期剖析能夠?qū)矢膭?dòng)的長久影響進(jìn)行評(píng)估198、往常金融工具的到期日或距下一次從頭頂級(jí)愛日的時(shí)間越長， 并且到期日以前支付的金額越小，則久期的絕對(duì)值越高，表示利率改動(dòng)將會(huì)度銀行的 經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生較大的影響，反之，則相反199、VAR風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指在必定的擁有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)峻素發(fā)生變化時(shí)可能對(duì)財(cái)產(chǎn)價(jià)值造成的最大損失200、VAR值是對(duì)將來損失風(fēng)險(xiǎn)的事先展望， VAR值的限制性包含沒法展望尾部極端損失狀況，單邊市場(chǎng)走勢(shì)極端狀況，市場(chǎng)非流動(dòng)性因素201、目前廣泛采納三種莫新技術(shù)來計(jì)算VAR值：方差-協(xié)方差法，歷史模擬法和蒙特卡羅模擬法，三種計(jì)算VAR值的模型技術(shù)軍的大啊哦巴塞爾委員會(huì)和各國看管機(jī)構(gòu)的認(rèn)同202、方差--協(xié)方差法的正態(tài)假定遇到懷疑，很多金融財(cái)產(chǎn)的利潤率散布其實(shí)不切合正態(tài)散布，時(shí)間序列的散布往常存在“肥尾”現(xiàn)象，這樣，鑒于正太近似的模型常常會(huì)低估本質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)值，主要弊端：不可以展望突發(fā)事件風(fēng)險(xiǎn)，依據(jù)歷史數(shù)據(jù)，成立假定是歷史將來一致性，只反應(yīng)了風(fēng)險(xiǎn)因子對(duì)整個(gè)組合的一階線性影響，沒法正確計(jì)量非線性金融工具（按期權(quán)）的風(fēng)險(xiǎn)，歷史模擬法可計(jì)量非線性金融工具的風(fēng)險(xiǎn)203、蒙特卡洛模擬法是一種結(jié)構(gòu)化模擬，考慮到了顛簸性隨時(shí)間變化的情況，模型風(fēng)險(xiǎn)較高，且較難實(shí)行，需要特別宏大的資源支持204、敏感性剖析是指在保持其余條件不變的前提下，研究單個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)峻素（利率、匯率、股票價(jià)錢和商品價(jià)錢）細(xì)小變化可能會(huì)對(duì)金融工具或財(cái)產(chǎn)組合的利潤或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的影響；缺口剖析和久期剖析采納的都是利率敏感性剖析方法2