企業(yè)財務(wù)管理基礎(chǔ) 課件

第一章企業(yè)財務(wù)管理基礎(chǔ)

第一節(jié)企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展

第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)第四節(jié)企業(yè)財務(wù)管理目標第五節(jié)企業(yè)財務(wù)管理內(nèi)容與特點安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第一章企業(yè)財務(wù)管理基礎(chǔ)第一節(jié)企業(yè)財務(wù)管理學(xué)第一節(jié)企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展一、企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生

二、財務(wù)管理學(xué)科的發(fā)展安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第一節(jié)企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展一、企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的第一節(jié)企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展一、企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生財務(wù)管理的產(chǎn)生財務(wù)管理學(xué)產(chǎn)生十九世紀末，資本主義經(jīng)濟迅速發(fā)展，特別是股份經(jīng)濟占國了經(jīng)濟主導(dǎo)地位。企業(yè)籌資財務(wù)活動十分頻繁，財務(wù)關(guān)系是趨復(fù)雜，企業(yè)財務(wù)管理工作不再由企業(yè)經(jīng)理親自負責(zé)，而必須由專門的財務(wù)機構(gòu)和財務(wù)人員管理，使財務(wù)管理形成企業(yè)管理系統(tǒng)中的一項專門管理工作。財務(wù)管理實務(wù)的獨立與發(fā)展，促進了財務(wù)理論的研究，公司發(fā)展、理財人員需求增加、實際工作需理論指導(dǎo)，這些都促進財務(wù)管理和科學(xué)的建立。1897年，美國著名財務(wù)管理專家格林出版了《公司理財》一書，標志著財務(wù)管理學(xué)科產(chǎn)生。安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第一節(jié)企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展一、企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的第一節(jié)企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展二、財務(wù)管理學(xué)科的發(fā)展從學(xué)科建立百年來，隨著發(fā)生業(yè)務(wù)的發(fā)展，學(xué)科內(nèi)容不斷得到發(fā)展和完善，逐步形成較系統(tǒng)的理論方法體系。一般可分為三大階段：第一階段（19世紀——20世紀30年代）財務(wù)管理重點理論研究研究成果籌集資金企業(yè)籌資及企業(yè)合并等法律問題著作主要有：格林《公司理財》、米德《信托融資》、杜溫《公司合并與重建》和《公司財務(wù)政策》等。安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第一節(jié)企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展二、財務(wù)管理學(xué)科的發(fā)第一節(jié)企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展二、財務(wù)管理學(xué)科的發(fā)展第二階段（20世紀30年代——60年代）財務(wù)管理重點理論研究研究成果企業(yè)內(nèi)部控制財務(wù)公司資產(chǎn)管理史蒂文森《財務(wù)組織與管理》安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第一節(jié)企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展二、財務(wù)管理學(xué)科的發(fā)第一節(jié)企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展二、財務(wù)管理學(xué)科的發(fā)展第三階段（20世紀50年代至今）（1）西方財務(wù)管理學(xué)科得到全面發(fā)展和成熟世界經(jīng)濟出現(xiàn)許多新情況，使企業(yè)財務(wù)管理職能范圍進一步擴展和延伸，西方企業(yè)財務(wù)管理學(xué)基本形成了比較完善的以企業(yè)價值最大化為基本目標的理論體系和方法論體系，財務(wù)管理成為一個重要專業(yè)。（2）中國財務(wù)管理學(xué)科經(jīng)歷形成、轉(zhuǎn)軌和發(fā)展三個階段。形成（新中國建立——1978年十一屆三中全會前）計劃經(jīng)濟下學(xué)科的形成和運用轉(zhuǎn)軌（1979——1992年）轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟條件下企業(yè)財務(wù)管理理論知識方法的改革時期。發(fā)展（1992年——現(xiàn)在）社會主義市場經(jīng)濟體制確立，企業(yè)自主理財?shù)匚患碍h(huán)境確定和形成，借鑒西方管理理論和經(jīng)驗，理論研究活躍，各種著作教材面市，財務(wù)管理專業(yè)興建。安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第一節(jié)企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展二、財務(wù)管理學(xué)科的發(fā)第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體一、現(xiàn)代企業(yè)制度及其基本特征二、企業(yè)財務(wù)管理主體結(jié)構(gòu)三、代理關(guān)系及其處理四、企業(yè)財務(wù)管理組織安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體一、現(xiàn)代企業(yè)制度及其第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體一、現(xiàn)代企業(yè)制度及其基本特征（一）現(xiàn)代企業(yè)制度及其組織形式（二）法人財產(chǎn)制度和法人治理結(jié)構(gòu)安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體一、現(xiàn)代企業(yè)制度及其第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體一、現(xiàn)代企業(yè)制度及其基本特征（一）現(xiàn)代企業(yè)制度及其組織形式法人財產(chǎn)制度是產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰的主要標志，法人結(jié)構(gòu)是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)體制和組織管理制度科學(xué)性的集中體現(xiàn)。1、法人財產(chǎn)制度（產(chǎn)權(quán)明晰的主要標志）法人財產(chǎn)制度是對公司制企業(yè)法人主體所享有的企業(yè)資產(chǎn)權(quán)利的制度安排。其主要特征是：見教材第10頁（1）法人財產(chǎn)權(quán)所形成的前提——所有者（股東）委托企業(yè)法人支配（2）法人財產(chǎn)權(quán)具有獨立的完整性——出資者投入資產(chǎn)不能憑所有權(quán)（股權(quán)）任意分割法人財產(chǎn)（3）法人財產(chǎn)不同于財產(chǎn)所有權(quán)——出資者為所有者，法人為經(jīng)營者（4）法人財產(chǎn)權(quán)不同于一般意義上的經(jīng)營權(quán)——不包括法人財產(chǎn)權(quán)以外的經(jīng)營權(quán)利安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體一、現(xiàn)代企業(yè)制度及其第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體一、現(xiàn)代企業(yè)制度及其基本特征（一）現(xiàn)代企業(yè)制度及其組織形式2、法人治理結(jié)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)是指公司制企業(yè)通過分層代理關(guān)系所形成的組織結(jié)構(gòu)。典型企業(yè)（股份公司）法人治理結(jié)構(gòu)由股東大會、董事會和執(zhí)行機構(gòu)三部分組成。安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體一、現(xiàn)代企業(yè)制度及其第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體一、現(xiàn)代企業(yè)制度及其基本特征（一）現(xiàn)代企業(yè)制度及其組織形式2、法人治理結(jié)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)是指公司制企業(yè)通過分層代理關(guān)系所形成的組織結(jié)構(gòu)。典型企業(yè)（股份公司）法人治理結(jié)構(gòu)由股東大會、董事會和執(zhí)行機構(gòu)三部分組成。安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體一、現(xiàn)代企業(yè)制度及其第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體一、現(xiàn)代企業(yè)制度及其基本特征（一）現(xiàn)代企業(yè)制度及其組織形式2、法人治理結(jié)構(gòu)安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體一、現(xiàn)代企業(yè)制度及其第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體二、企業(yè)財務(wù)管理主體結(jié)構(gòu)企業(yè)財務(wù)管理主體是指企業(yè)財務(wù)管理行為的主體及其職責(zé)范圍。與法人管理結(jié)構(gòu)相對應(yīng)，企業(yè)財務(wù)管理主體結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為：安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體二、企業(yè)財務(wù)管理主體第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體三、代理關(guān)系及其處理1、代理的概念

2、代理中存在的問題（利益沖突）3、解決的措施：安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體三、代理關(guān)系及其處理第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體三、代理關(guān)系及其處理1、代理的概念

代理關(guān)系為一種契約，根據(jù)這一契約，一位或一位以上的委托人雇傭另一個，授于一定的決策權(quán)力，使其代表委托人的利益從事財務(wù)管理活動。就企業(yè)而言，財務(wù)委托關(guān)系包括三個層次：第一，投資者為委托人，企業(yè)管理者為代理人的權(quán)益代理關(guān)系；第二，企業(yè)債權(quán)人為委托人，而企業(yè)（所有者與經(jīng)營者的統(tǒng)一體）為代理人形成的負債代理關(guān)系；第三，企業(yè)內(nèi)部相對高層管理者為委托人，下層管理者為代理人形成的管理行為代理關(guān)系。這里主要說明其第一層代理關(guān)系安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體三、代理關(guān)系及其處理第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體三、代理關(guān)系及其處理2、代理中存在的問題（利益沖突）對于投資者與經(jīng)營者之間的委托——代理關(guān)系，因委托人授于代理人的決策權(quán)力，使出資人所有權(quán)與企業(yè)法人財產(chǎn)的分離而變得足夠大，以致于經(jīng)營者可能會產(chǎn)生不利于合約另一方出資人目標的行為。由于經(jīng)營者在企業(yè)中的特殊地位，他們比處于企業(yè)外部的相關(guān)利益集團更了解公司的狀況，他們會利用所占用的私有信息選擇不利于委托人的利已行為，而委托人既不能親自監(jiān)督代理人的行為選擇過程，又無法證實代理人已經(jīng)選擇的行為是違背契約的。這對于企業(yè)理財目標的實現(xiàn)將產(chǎn)生極為嚴重的后果。具體表現(xiàn)在：（1）努力程度：管理者是否為了自己利益而增加閑暇或企業(yè)外部工作時間而減少為股東財富增加而做出的努力；（2）時間性問題（相對短期行為）：投資者關(guān)心企業(yè)長期利益，而管理者則關(guān)心聘任期內(nèi)的現(xiàn)金流量，從而常常在決策中放棄投資大，耗時長但長期收益高的項目，而選擇成本低但見效快的項目；（3）風(fēng)險偏好問題：由于者面對一個存在系統(tǒng)風(fēng)險的市場，難以將他人的人力資本分散投資，當公司經(jīng)營失敗時會給管理者帶來較大的損失，但當公司業(yè)績優(yōu)異時，管理者卻得不到相應(yīng)程度的補償（因其獎金通常是封頂?shù)模?。所以管理者的風(fēng)險偏好趨于保守。（4）資產(chǎn)溢用問題：由于管理者的效用可以用非貨幣收入滿足，他們通常會用公司資產(chǎn)購置豪華汽車等為自己所用，并有可能為提高自己的收益或社會地位而接受不盈利的投資項目。

安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體三、代理關(guān)系及其處理第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體三、代理關(guān)系及其處理3、解決的措施：運用激勵——約束機制（1）報酬激勵：一般可通過允許管理者以某一基期價格來購買某一年份同等面額的股票，以激勵經(jīng)理人員的長期化行為。（2）控制權(quán)激勵機制：根據(jù)企業(yè)業(yè)績決定控制權(quán)的授予與否，何時授予、授予多少而形成一種激勵機制。（3）聲譽或榮譽激勵：管理者因事業(yè)成功而得到的良好的職業(yè)聲譽、社會榮譽及地位是激勵經(jīng)理人員努力工作的重要原因。（4）組織內(nèi)部監(jiān)督約束機制：以健全的公司章程、內(nèi)部管理制度、內(nèi)部控制制度來約束經(jīng)營者的資產(chǎn)濫用行為。（5）市場競爭的監(jiān)督約束機制：管理者的行為一般受到經(jīng)理市場、資本市場和產(chǎn)品市場三方面競爭的約束。安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體三、代理關(guān)系及其處理第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體四、企業(yè)財務(wù)管理組織企業(yè)財務(wù)管理組織設(shè)置，應(yīng)體現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理主體結(jié)構(gòu)及其職能作用的要求。一般典型的公司制企業(yè)管理組織體系中，財務(wù)部門與會計部門平行設(shè)置。一般在財務(wù)副（總）經(jīng)理下設(shè)財務(wù)、會計兩個機構(gòu)，西方企業(yè)一般財務(wù)管理組織機構(gòu)設(shè)置與分工如下：安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體四、企業(yè)財務(wù)管理組織第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)企業(yè)財務(wù)管理以企業(yè)財務(wù)為其管理對象。企業(yè)財務(wù)是企業(yè)財務(wù)活動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關(guān)系（財務(wù)關(guān)系）的總稱，其基本構(gòu)成元素是投入和運動于企業(yè)的資金。一、企業(yè)財務(wù)的含義二、企業(yè)財務(wù)基本元素——企業(yè)資金及其運動

安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)企業(yè)財務(wù)管理以企業(yè)財?shù)谌?jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)一、企業(yè)財務(wù)的含義（一）企業(yè)財務(wù)的概念企業(yè)財務(wù)是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中客觀存在的財務(wù)活動（資金運動）及其所體現(xiàn)的與各方面的經(jīng)濟利益關(guān)系（財務(wù)關(guān)系）。企業(yè)財務(wù)＝財務(wù)活動＋財務(wù)關(guān)系（二）企業(yè)財務(wù)存在的客觀基礎(chǔ)——商品經(jīng)濟的存在與發(fā)展安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)一、企業(yè)財務(wù)的含義安第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)二、企業(yè)財務(wù)基本元素——企業(yè)資金及其運動

（一）企業(yè)資金（二）企業(yè)的資金運動及財務(wù)活動（三）企業(yè)財務(wù)關(guān)系安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)二、企業(yè)財務(wù)基本元素第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)二、企業(yè)財務(wù)基本元素——企業(yè)資金及其運動

（一）企業(yè)資金企業(yè)資金是運動于企業(yè)再生產(chǎn)過程中的價值方面。是企業(yè)為進行商品生產(chǎn)與交換所墊支的本金。按照資金的經(jīng)濟性質(zhì)和用途，可以將資金分為本金的基金兩類。安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)二、企業(yè)財務(wù)基本元素第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)（一）企業(yè)資金兩者的特點與管理：1、本金：由于是為生產(chǎn)經(jīng)營活動而墊支的資金，它并未被消費掉，而要從收入中收回，并要求增值，因而具有周轉(zhuǎn)性與增值性等特征。管理方式：應(yīng)采用經(jīng)濟組織自主經(jīng)營、自負盈虧的體制，按投入產(chǎn)出方式進行管理。管理目標：追求經(jīng)濟效益。2、基金：由于是為維護行政機關(guān)；事業(yè)單位先例正常職能而籌集和運用。因而它是為某種專門勝任而支出，要被消耗掉。具有一次收支性與無償性等基本特征。管理方式：應(yīng)采用專收專支體制，按收支平衡方式進行管理。管理目標：追求社會效益。目前存在的問題：混淆了兩者的性質(zhì)，企業(yè)承擔(dān)了一些本應(yīng)由基金解決的社會負擔(dān)；而一些行政單位又以基金去興辦第三產(chǎn)業(yè)，搞創(chuàng)收，產(chǎn)生不必要的錯位。應(yīng)采取的措施：企業(yè)應(yīng)剝離非經(jīng)營性資產(chǎn)；行政部門則應(yīng)與興辦的第三產(chǎn)業(yè)脫鉤。安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)（一）企業(yè)資金安徽財?shù)谌?jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)二、企業(yè)財務(wù)基本元素——企業(yè)資金及其運動

（二）企業(yè)的資金運動及財務(wù)活動企業(yè)的資金運動貫穿企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動全過程及其各個方面，包括資金的籌集、投放、回收、分配過程。其運動過程如下：安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)二、企業(yè)財務(wù)基本元素第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)企業(yè)的資金運動過程如下：安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)企業(yè)的資金運動過程如第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)二、企業(yè)財務(wù)基本元素——企業(yè)資金及其運動

（三）企業(yè)財務(wù)關(guān)系

財務(wù)關(guān)系——企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中與各有關(guān)方面發(fā)生經(jīng)濟關(guān)系。表現(xiàn)為：1、企業(yè)與出資者的財務(wù)關(guān)系是一種風(fēng)險與共和以資本保值、增值為核心的剩余權(quán)益分配關(guān)系。2、企業(yè)同債權(quán)人的債務(wù)關(guān)系是一種建立在契約之上的債權(quán)——債務(wù)關(guān)系。3、企業(yè)與國家行政管理部門的財務(wù)關(guān)系是體現(xiàn)公平原則的按章繳納稅費的收益分配關(guān)系4、企業(yè)內(nèi)部各經(jīng)濟責(zé)任主體之間的財務(wù)關(guān)系是企業(yè)內(nèi)部資金使用中的權(quán)責(zé)關(guān)系和利益分配與內(nèi)部結(jié)算關(guān)系5、企業(yè)同職工的財務(wù)關(guān)系是按勞分配的收益分配關(guān)系安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)二、企業(yè)財務(wù)基本元素第四節(jié)企業(yè)財務(wù)管理目標一、確定企業(yè)財務(wù)管理目標的基本依據(jù)

（一）企業(yè)經(jīng)營目標與財務(wù)管理目標（二）企業(yè)財務(wù)管理目標根源于企業(yè)財務(wù)本質(zhì)（三）利潤最大化與企業(yè)價值最大化安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第四節(jié)企業(yè)財務(wù)管理目標一、確定企業(yè)財務(wù)管理目標的基本第四節(jié)企業(yè)財務(wù)管理目標二、對主要觀點的評價

—我國和西方廣泛應(yīng)用的三個觀點

安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第四節(jié)企業(yè)財務(wù)管理目標二、對主要觀點的評價—我國和第四節(jié)企業(yè)財務(wù)管理目標三、影響財務(wù)管理目標的各種利益集團（一）各利益集團的標準：1、必須對企業(yè)有投入（資金、財物）。2、必須從企業(yè)分享收益（工資、利息、紅利、稅收）。3、必須承擔(dān)風(fēng)險。（二）一般有四個方面：與傳統(tǒng)思路“股東財富最大化”（只重視股東利益）相比的差異：現(xiàn)代企業(yè)債權(quán)人和職工承擔(dān)的風(fēng)險不斷加大，因而確定理財目標時必須考慮其利益。安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第四節(jié)企業(yè)財務(wù)管理目標三、影響財務(wù)管理目標的各種利益第四節(jié)企業(yè)財務(wù)管理目標四、財務(wù)管理目標的選擇企業(yè)最優(yōu)財務(wù)管理目標——企業(yè)價值最大化原因：各利益集團的目標可折中為企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展和企業(yè)總價值的不斷增長各利益集團都可以借此來實現(xiàn)他們的最終目的。表現(xiàn)（內(nèi)容）：通過財務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務(wù)政策，充分考慮資金時間價值和風(fēng)險與報酬的關(guān)系，在企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總值達到最大。計量（如何衡量）：通過資產(chǎn)評估，運用收益現(xiàn)值法（持續(xù)經(jīng)營期間年收益的現(xiàn)之和）。如各年收益相等，則為永續(xù)年金現(xiàn)值。優(yōu)點：1、考慮了資金時間價值，運用其原理進行了計量；2、科學(xué)地考慮了風(fēng)險與報酬的聯(lián)系；3、能克服企業(yè)追求利潤上的短期行為。從股東財富最大化向企業(yè)財富最大化的轉(zhuǎn)化，是財務(wù)管理目標理論的一次飛躍，其意義在于：1、擴大了考慮問題的范圍克服了前者僅考慮股東利益，忽略了其他關(guān)系人利益的錯誤。2、注重在企業(yè)發(fā)展中考慮各方利益關(guān)系企業(yè)財富增加，各方利益都會有所增加，各契約關(guān)系人的利益都會較好得到滿足，又有利于企業(yè)財富的增加，從而實現(xiàn)財務(wù)管理良性循環(huán)。3、企業(yè)價值最大化與理財主體理論一致理財主體是企業(yè)，而股東財富最大化混淆了企業(yè)與股東的關(guān)系。4、符合社會主義初級階段的中國國情我國是社會主義政法制度，市場經(jīng)濟的經(jīng)濟模式，更注重職工權(quán)利和利益，強調(diào)財富的積累，協(xié)調(diào)各方利益，實現(xiàn)共同發(fā)展和共同富裕。安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第四節(jié)企業(yè)財務(wù)管理目標四、財務(wù)管理目標的選擇安徽財經(jīng)第四節(jié)企業(yè)財務(wù)管理目標五、財務(wù)管理目標與企業(yè)社會責(zé)任見教材第26頁安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第四節(jié)企業(yè)財務(wù)管理目標五、財務(wù)管理目標與企業(yè)社會責(zé)任第五節(jié)企業(yè)財務(wù)管理內(nèi)容與特點一、主要利益主體之間關(guān)系的協(xié)調(diào)

二、企業(yè)財務(wù)管理環(huán)節(jié)三、財務(wù)管理的具體內(nèi)容—財務(wù)活動全過程四、企業(yè)財務(wù)管理特點安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第五節(jié)企業(yè)財務(wù)管理內(nèi)容與特點一、主要利益主體之間關(guān)系第五節(jié)企業(yè)財務(wù)管理內(nèi)容與特點一、主要利益主體之間關(guān)系的協(xié)調(diào)

（一）所有者與經(jīng)營者利益之間的協(xié)調(diào)1．約束機制（1）企業(yè)所有者對經(jīng)營者監(jiān)督（2）通過市場對經(jīng)營者約束2．激勵機制（1）股票選擇權(quán)（2）績效股（二）所有者與債權(quán)人利益的協(xié)調(diào)見教材第29頁安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第五節(jié)企業(yè)財務(wù)管理內(nèi)容與特點一、主要利益主體之間關(guān)系第五節(jié)企業(yè)財務(wù)管理內(nèi)容與特點二、企業(yè)財務(wù)管理環(huán)節(jié)企業(yè)財務(wù)管理過程從總體上劃分為四個階段和六個基本環(huán)節(jié)。具體說明如下：（一）規(guī)劃目標規(guī)劃目標是根據(jù)企業(yè)財務(wù)管理總體目標要求，對企業(yè)財務(wù)管理的階段性（某一期間，如一年）目標和具體項目目標進行規(guī)劃，具體包括財務(wù)預(yù)測和財務(wù)決策兩個基本環(huán)節(jié)。（二）制定標準制定標準即確定財務(wù)控制標準，它包括企業(yè)財務(wù)行為規(guī)范和財務(wù)計劃兩個方面。（三）組織實施組織實施即日常財務(wù)控制，它是按照預(yù)定標準要求對企業(yè)財務(wù)活動進行約束與調(diào)節(jié)的過程。有兩種形式：一是制度控制二是計劃（或預(yù)算）控制（四）總結(jié)評價總結(jié)評價是對企業(yè)財務(wù)的階段性成果和各項財務(wù)決策的執(zhí)行情況進行全面和評價與分析。

安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第五節(jié)企業(yè)財務(wù)管理內(nèi)容與特點二、企業(yè)財務(wù)管理環(huán)節(jié)安徽第五節(jié)企業(yè)財務(wù)管理內(nèi)容與特點三、財務(wù)管理的具體內(nèi)容—財務(wù)活動全過程（一）資金籌集管理（二）資金投放管理（使用）（三）收益分配管理（四）特種財務(wù)管理安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第五節(jié)企業(yè)財務(wù)管理內(nèi)容與特點三、財務(wù)管理的具體內(nèi)容—第五節(jié)企業(yè)財務(wù)管理內(nèi)容與特點四、企業(yè)財務(wù)管理特點（一）綜合性強（二）涉及面廣（三）地位重要安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第五節(jié)企業(yè)財務(wù)管理內(nèi)容與特點四、企業(yè)財務(wù)管理特點安徽第一章企業(yè)財務(wù)管理基礎(chǔ)

第一節(jié)企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展

第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)第四節(jié)企業(yè)財務(wù)管理目標第五節(jié)企業(yè)財務(wù)管理內(nèi)容與特點安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第一章企業(yè)財務(wù)管理基礎(chǔ)第一節(jié)企業(yè)財務(wù)管理學(xué)第一節(jié)企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展一、企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生

二、財務(wù)管理學(xué)科的發(fā)展安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第一節(jié)企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展一、企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的第一節(jié)企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展一、企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生財務(wù)管理的產(chǎn)生財務(wù)管理學(xué)產(chǎn)生十九世紀末，資本主義經(jīng)濟迅速發(fā)展，特別是股份經(jīng)濟占國了經(jīng)濟主導(dǎo)地位。企業(yè)籌資財務(wù)活動十分頻繁，財務(wù)關(guān)系是趨復(fù)雜，企業(yè)財務(wù)管理工作不再由企業(yè)經(jīng)理親自負責(zé)，而必須由專門的財務(wù)機構(gòu)和財務(wù)人員管理，使財務(wù)管理形成企業(yè)管理系統(tǒng)中的一項專門管理工作。財務(wù)管理實務(wù)的獨立與發(fā)展，促進了財務(wù)理論的研究，公司發(fā)展、理財人員需求增加、實際工作需理論指導(dǎo)，這些都促進財務(wù)管理和科學(xué)的建立。1897年，美國著名財務(wù)管理專家格林出版了《公司理財》一書，標志著財務(wù)管理學(xué)科產(chǎn)生。安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第一節(jié)企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展一、企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的第一節(jié)企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展二、財務(wù)管理學(xué)科的發(fā)展從學(xué)科建立百年來，隨著發(fā)生業(yè)務(wù)的發(fā)展，學(xué)科內(nèi)容不斷得到發(fā)展和完善，逐步形成較系統(tǒng)的理論方法體系。一般可分為三大階段：第一階段（19世紀——20世紀30年代）財務(wù)管理重點理論研究研究成果籌集資金企業(yè)籌資及企業(yè)合并等法律問題著作主要有：格林《公司理財》、米德《信托融資》、杜溫《公司合并與重建》和《公司財務(wù)政策》等。安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第一節(jié)企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展二、財務(wù)管理學(xué)科的發(fā)第一節(jié)企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展二、財務(wù)管理學(xué)科的發(fā)展第二階段（20世紀30年代——60年代）財務(wù)管理重點理論研究研究成果企業(yè)內(nèi)部控制財務(wù)公司資產(chǎn)管理史蒂文森《財務(wù)組織與管理》安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第一節(jié)企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展二、財務(wù)管理學(xué)科的發(fā)第一節(jié)企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展二、財務(wù)管理學(xué)科的發(fā)展第三階段（20世紀50年代至今）（1）西方財務(wù)管理學(xué)科得到全面發(fā)展和成熟世界經(jīng)濟出現(xiàn)許多新情況，使企業(yè)財務(wù)管理職能范圍進一步擴展和延伸，西方企業(yè)財務(wù)管理學(xué)基本形成了比較完善的以企業(yè)價值最大化為基本目標的理論體系和方法論體系，財務(wù)管理成為一個重要專業(yè)。（2）中國財務(wù)管理學(xué)科經(jīng)歷形成、轉(zhuǎn)軌和發(fā)展三個階段。形成（新中國建立——1978年十一屆三中全會前）計劃經(jīng)濟下學(xué)科的形成和運用轉(zhuǎn)軌（1979——1992年）轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟條件下企業(yè)財務(wù)管理理論知識方法的改革時期。發(fā)展（1992年——現(xiàn)在）社會主義市場經(jīng)濟體制確立，企業(yè)自主理財?shù)匚患碍h(huán)境確定和形成，借鑒西方管理理論和經(jīng)驗，理論研究活躍，各種著作教材面市，財務(wù)管理專業(yè)興建。安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第一節(jié)企業(yè)財務(wù)管理學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展二、財務(wù)管理學(xué)科的發(fā)第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體一、現(xiàn)代企業(yè)制度及其基本特征二、企業(yè)財務(wù)管理主體結(jié)構(gòu)三、代理關(guān)系及其處理四、企業(yè)財務(wù)管理組織安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體一、現(xiàn)代企業(yè)制度及其第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體一、現(xiàn)代企業(yè)制度及其基本特征（一）現(xiàn)代企業(yè)制度及其組織形式（二）法人財產(chǎn)制度和法人治理結(jié)構(gòu)安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體一、現(xiàn)代企業(yè)制度及其第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體一、現(xiàn)代企業(yè)制度及其基本特征（一）現(xiàn)代企業(yè)制度及其組織形式法人財產(chǎn)制度是產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰的主要標志，法人結(jié)構(gòu)是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)體制和組織管理制度科學(xué)性的集中體現(xiàn)。1、法人財產(chǎn)制度（產(chǎn)權(quán)明晰的主要標志）法人財產(chǎn)制度是對公司制企業(yè)法人主體所享有的企業(yè)資產(chǎn)權(quán)利的制度安排。其主要特征是：見教材第10頁（1）法人財產(chǎn)權(quán)所形成的前提——所有者（股東）委托企業(yè)法人支配（2）法人財產(chǎn)權(quán)具有獨立的完整性——出資者投入資產(chǎn)不能憑所有權(quán)（股權(quán)）任意分割法人財產(chǎn)（3）法人財產(chǎn)不同于財產(chǎn)所有權(quán)——出資者為所有者，法人為經(jīng)營者（4）法人財產(chǎn)權(quán)不同于一般意義上的經(jīng)營權(quán)——不包括法人財產(chǎn)權(quán)以外的經(jīng)營權(quán)利安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體一、現(xiàn)代企業(yè)制度及其第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體一、現(xiàn)代企業(yè)制度及其基本特征（一）現(xiàn)代企業(yè)制度及其組織形式2、法人治理結(jié)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)是指公司制企業(yè)通過分層代理關(guān)系所形成的組織結(jié)構(gòu)。典型企業(yè)（股份公司）法人治理結(jié)構(gòu)由股東大會、董事會和執(zhí)行機構(gòu)三部分組成。安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體一、現(xiàn)代企業(yè)制度及其第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體一、現(xiàn)代企業(yè)制度及其基本特征（一）現(xiàn)代企業(yè)制度及其組織形式2、法人治理結(jié)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)是指公司制企業(yè)通過分層代理關(guān)系所形成的組織結(jié)構(gòu)。典型企業(yè)（股份公司）法人治理結(jié)構(gòu)由股東大會、董事會和執(zhí)行機構(gòu)三部分組成。安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體一、現(xiàn)代企業(yè)制度及其第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體一、現(xiàn)代企業(yè)制度及其基本特征（一）現(xiàn)代企業(yè)制度及其組織形式2、法人治理結(jié)構(gòu)安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體一、現(xiàn)代企業(yè)制度及其第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體二、企業(yè)財務(wù)管理主體結(jié)構(gòu)企業(yè)財務(wù)管理主體是指企業(yè)財務(wù)管理行為的主體及其職責(zé)范圍。與法人管理結(jié)構(gòu)相對應(yīng)，企業(yè)財務(wù)管理主體結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為：安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體二、企業(yè)財務(wù)管理主體第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體三、代理關(guān)系及其處理1、代理的概念

2、代理中存在的問題（利益沖突）3、解決的措施：安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體三、代理關(guān)系及其處理第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體三、代理關(guān)系及其處理1、代理的概念

代理關(guān)系為一種契約，根據(jù)這一契約，一位或一位以上的委托人雇傭另一個，授于一定的決策權(quán)力，使其代表委托人的利益從事財務(wù)管理活動。就企業(yè)而言，財務(wù)委托關(guān)系包括三個層次：第一，投資者為委托人，企業(yè)管理者為代理人的權(quán)益代理關(guān)系；第二，企業(yè)債權(quán)人為委托人，而企業(yè)（所有者與經(jīng)營者的統(tǒng)一體）為代理人形成的負債代理關(guān)系；第三，企業(yè)內(nèi)部相對高層管理者為委托人，下層管理者為代理人形成的管理行為代理關(guān)系。這里主要說明其第一層代理關(guān)系安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體三、代理關(guān)系及其處理第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體三、代理關(guān)系及其處理2、代理中存在的問題（利益沖突）對于投資者與經(jīng)營者之間的委托——代理關(guān)系，因委托人授于代理人的決策權(quán)力，使出資人所有權(quán)與企業(yè)法人財產(chǎn)的分離而變得足夠大，以致于經(jīng)營者可能會產(chǎn)生不利于合約另一方出資人目標的行為。由于經(jīng)營者在企業(yè)中的特殊地位，他們比處于企業(yè)外部的相關(guān)利益集團更了解公司的狀況，他們會利用所占用的私有信息選擇不利于委托人的利已行為，而委托人既不能親自監(jiān)督代理人的行為選擇過程，又無法證實代理人已經(jīng)選擇的行為是違背契約的。這對于企業(yè)理財目標的實現(xiàn)將產(chǎn)生極為嚴重的后果。具體表現(xiàn)在：（1）努力程度：管理者是否為了自己利益而增加閑暇或企業(yè)外部工作時間而減少為股東財富增加而做出的努力；（2）時間性問題（相對短期行為）：投資者關(guān)心企業(yè)長期利益，而管理者則關(guān)心聘任期內(nèi)的現(xiàn)金流量，從而常常在決策中放棄投資大，耗時長但長期收益高的項目，而選擇成本低但見效快的項目；（3）風(fēng)險偏好問題：由于者面對一個存在系統(tǒng)風(fēng)險的市場，難以將他人的人力資本分散投資，當公司經(jīng)營失敗時會給管理者帶來較大的損失，但當公司業(yè)績優(yōu)異時，管理者卻得不到相應(yīng)程度的補償（因其獎金通常是封頂?shù)模?。所以管理者的風(fēng)險偏好趨于保守。（4）資產(chǎn)溢用問題：由于管理者的效用可以用非貨幣收入滿足，他們通常會用公司資產(chǎn)購置豪華汽車等為自己所用，并有可能為提高自己的收益或社會地位而接受不盈利的投資項目。

安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體三、代理關(guān)系及其處理第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體三、代理關(guān)系及其處理3、解決的措施：運用激勵——約束機制（1）報酬激勵：一般可通過允許管理者以某一基期價格來購買某一年份同等面額的股票，以激勵經(jīng)理人員的長期化行為。（2）控制權(quán)激勵機制：根據(jù)企業(yè)業(yè)績決定控制權(quán)的授予與否，何時授予、授予多少而形成一種激勵機制。（3）聲譽或榮譽激勵：管理者因事業(yè)成功而得到的良好的職業(yè)聲譽、社會榮譽及地位是激勵經(jīng)理人員努力工作的重要原因。（4）組織內(nèi)部監(jiān)督約束機制：以健全的公司章程、內(nèi)部管理制度、內(nèi)部控制制度來約束經(jīng)營者的資產(chǎn)濫用行為。（5）市場競爭的監(jiān)督約束機制：管理者的行為一般受到經(jīng)理市場、資本市場和產(chǎn)品市場三方面競爭的約束。安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體三、代理關(guān)系及其處理第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體四、企業(yè)財務(wù)管理組織企業(yè)財務(wù)管理組織設(shè)置，應(yīng)體現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理主體結(jié)構(gòu)及其職能作用的要求。一般典型的公司制企業(yè)管理組織體系中，財務(wù)部門與會計部門平行設(shè)置。一般在財務(wù)副（總）經(jīng)理下設(shè)財務(wù)、會計兩個機構(gòu)，西方企業(yè)一般財務(wù)管理組織機構(gòu)設(shè)置與分工如下：安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第二節(jié)現(xiàn)代企業(yè)制度與財務(wù)管理主體四、企業(yè)財務(wù)管理組織第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)企業(yè)財務(wù)管理以企業(yè)財務(wù)為其管理對象。企業(yè)財務(wù)是企業(yè)財務(wù)活動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關(guān)系（財務(wù)關(guān)系）的總稱，其基本構(gòu)成元素是投入和運動于企業(yè)的資金。一、企業(yè)財務(wù)的含義二、企業(yè)財務(wù)基本元素——企業(yè)資金及其運動

安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)企業(yè)財務(wù)管理以企業(yè)財?shù)谌?jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)一、企業(yè)財務(wù)的含義（一）企業(yè)財務(wù)的概念企業(yè)財務(wù)是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中客觀存在的財務(wù)活動（資金運動）及其所體現(xiàn)的與各方面的經(jīng)濟利益關(guān)系（財務(wù)關(guān)系）。企業(yè)財務(wù)＝財務(wù)活動＋財務(wù)關(guān)系（二）企業(yè)財務(wù)存在的客觀基礎(chǔ)——商品經(jīng)濟的存在與發(fā)展安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)一、企業(yè)財務(wù)的含義安第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)二、企業(yè)財務(wù)基本元素——企業(yè)資金及其運動

（一）企業(yè)資金（二）企業(yè)的資金運動及財務(wù)活動（三）企業(yè)財務(wù)關(guān)系安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)二、企業(yè)財務(wù)基本元素第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)二、企業(yè)財務(wù)基本元素——企業(yè)資金及其運動

（一）企業(yè)資金企業(yè)資金是運動于企業(yè)再生產(chǎn)過程中的價值方面。是企業(yè)為進行商品生產(chǎn)與交換所墊支的本金。按照資金的經(jīng)濟性質(zhì)和用途，可以將資金分為本金的基金兩類。安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)二、企業(yè)財務(wù)基本元素第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)（一）企業(yè)資金兩者的特點與管理：1、本金：由于是為生產(chǎn)經(jīng)營活動而墊支的資金，它并未被消費掉，而要從收入中收回，并要求增值，因而具有周轉(zhuǎn)性與增值性等特征。管理方式：應(yīng)采用經(jīng)濟組織自主經(jīng)營、自負盈虧的體制，按投入產(chǎn)出方式進行管理。管理目標：追求經(jīng)濟效益。2、基金：由于是為維護行政機關(guān)；事業(yè)單位先例正常職能而籌集和運用。因而它是為某種專門勝任而支出，要被消耗掉。具有一次收支性與無償性等基本特征。管理方式：應(yīng)采用專收專支體制，按收支平衡方式進行管理。管理目標：追求社會效益。目前存在的問題：混淆了兩者的性質(zhì)，企業(yè)承擔(dān)了一些本應(yīng)由基金解決的社會負擔(dān)；而一些行政單位又以基金去興辦第三產(chǎn)業(yè)，搞創(chuàng)收，產(chǎn)生不必要的錯位。應(yīng)采取的措施：企業(yè)應(yīng)剝離非經(jīng)營性資產(chǎn)；行政部門則應(yīng)與興辦的第三產(chǎn)業(yè)脫鉤。安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)（一）企業(yè)資金安徽財?shù)谌?jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)二、企業(yè)財務(wù)基本元素——企業(yè)資金及其運動

（二）企業(yè)的資金運動及財務(wù)活動企業(yè)的資金運動貫穿企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動全過程及其各個方面，包括資金的籌集、投放、回收、分配過程。其運動過程如下：安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)二、企業(yè)財務(wù)基本元素第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)企業(yè)的資金運動過程如下：安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)企業(yè)的資金運動過程如第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)二、企業(yè)財務(wù)基本元素——企業(yè)資金及其運動

（三）企業(yè)財務(wù)關(guān)系

財務(wù)關(guān)系——企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中與各有關(guān)方面發(fā)生經(jīng)濟關(guān)系。表現(xiàn)為：1、企業(yè)與出資者的財務(wù)關(guān)系是一種風(fēng)險與共和以資本保值、增值為核心的剩余權(quán)益分配關(guān)系。2、企業(yè)同債權(quán)人的債務(wù)關(guān)系是一種建立在契約之上的債權(quán)——債務(wù)關(guān)系。3、企業(yè)與國家行政管理部門的財務(wù)關(guān)系是體現(xiàn)公平原則的按章繳納稅費的收益分配關(guān)系4、企業(yè)內(nèi)部各經(jīng)濟責(zé)任主體之間的財務(wù)關(guān)系是企業(yè)內(nèi)部資金使用中的權(quán)責(zé)關(guān)系和利益分配與內(nèi)部結(jié)算關(guān)系5、企業(yè)同職工的財務(wù)關(guān)系是按勞分配的收益分配關(guān)系安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第三節(jié)企業(yè)財務(wù)管理對象—企業(yè)財務(wù)二、企業(yè)財務(wù)基本元素第四節(jié)企業(yè)財務(wù)管理目標一、確定企業(yè)財務(wù)管理目標的基本依據(jù)

（一）企業(yè)經(jīng)營目標與財務(wù)管理目標（二）企業(yè)財務(wù)管理目標根源于企業(yè)財務(wù)本質(zhì)（三）利潤最大化與企業(yè)價值最大化安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第四節(jié)企業(yè)財務(wù)管理目標一、確定企業(yè)財務(wù)管理目標的基本第四節(jié)企業(yè)財務(wù)管理目標二、對主要觀點的評價

—我國和西方廣泛應(yīng)用的三個觀點

安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第四節(jié)企業(yè)財務(wù)管理目標二、對主要觀點的評價—我國和第四節(jié)企業(yè)財務(wù)管理目標三、影響財務(wù)管理目標的各種利益集團（一）各利益集團的標準：1、必須對企業(yè)有投入（資金、財物）。2、必須從企業(yè)分享收益（工資、利息、紅利、稅收）。3、必須承擔(dān)風(fēng)險。（二）一般有四個方面：與傳統(tǒng)思路“股東財富最大化”（只重視股東利益）相比的差異：現(xiàn)代企業(yè)債權(quán)人和職工承擔(dān)的風(fēng)險不斷加大，因而確定理財目標時必須考慮其利益。安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院張傳明2007年6月第四節(jié)企業(yè)財務(wù)管理目標三、影響財務(wù)管理目標的各種利益第四節(jié)企業(yè)財務(wù)管理目標四、財務(wù)管理目標的選擇企業(yè)最優(yōu)財務(wù)管理目標——企業(yè)價值最大