某著名咨詢公司五礦收購南昌硬質(zhì)合金廠項(xiàng)目建議書

收購南昌硬質(zhì)合金廠69％出資并組建南昌硬質(zhì)合金有限責(zé)任公司項(xiàng)目建議書五礦有色金屬股份有限公司2003年3月主要內(nèi)容行業(yè)現(xiàn)狀與前景分析收購出資并組建合資公司的可行性和必要性擬收購企業(yè)的基本情況及項(xiàng)目各要素分析合作方企業(yè)情況南昌硬質(zhì)合金有限公司的組建方案投資項(xiàng)目的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策合資公司今后的發(fā)展設(shè)想合資公司組織機(jī)構(gòu)和項(xiàng)目人員安排結(jié)論鎢是我國重要的有色金屬資源，屬國家一類出口配額管理商品，是我國傳統(tǒng)有色金屬出口產(chǎn)品之一。我國一直是世界最大的鎢產(chǎn)品生產(chǎn)國和出口國。鎢系列商品的發(fā)展趨勢：產(chǎn)品向高技術(shù)、深加工、高附加值發(fā)展。五礦有色的戰(zhàn)略定位：以市場為中心，以客戶為導(dǎo)向，通過積極有效地開發(fā)有色金屬資源，提供有色金屬及相關(guān)的產(chǎn)品和增值服務(wù)，努力發(fā)展成為具有國際競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力的,以資源為依托的貿(mào)易型企業(yè)。五礦有色鎢系列商品的發(fā)展方向：充分利用所具有的政策優(yōu)勢拓展和穩(wěn)定市場，通過投資控制中國鎢精礦資源；拓展和開發(fā)鎢深加工品市場，實(shí)現(xiàn)對(duì)中國鎢礦產(chǎn)資源和生產(chǎn)資源的控制。五礦有色將充分利用資金、渠道、配額的優(yōu)勢，不斷推動(dòng)出口鎢系列深加工、高附加值商品的出口，將利潤、規(guī)模的增長點(diǎn)定位于下游產(chǎn)品。通過鎢業(yè)務(wù)資產(chǎn)及市場整合，將鎢產(chǎn)品培養(yǎng)成五礦有色的支柱商品和穩(wěn)定收入的來源之一。我國鎢儲(chǔ)量居世界第一國內(nèi)鎢資源分布廣泛我國是世界鎢礦產(chǎn)和冶煉產(chǎn)品的主要生產(chǎn)國我國是世界硬質(zhì)合金產(chǎn)品產(chǎn)量最大的國家，但產(chǎn)品檔次低、效益差開發(fā)高技術(shù)含量、高附加值產(chǎn)品是我國硬質(zhì)合金行業(yè)的主要發(fā)展方向行業(yè)現(xiàn)狀與前景分析收購出資并組建合資公司的可行性和必要性可行性必要性中國的鎢資源儲(chǔ)量居世界第一湘贛鎢資源豐富中國是世界上最大的鎢開采、冶煉產(chǎn)品生產(chǎn)國目標(biāo)企業(yè)（南昌硬質(zhì)合金廠）良好的企業(yè)素質(zhì)新產(chǎn)品開發(fā)及出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)的要求走產(chǎn)業(yè)化之路是提高五礦有色國際競爭力的要求收購企業(yè)概況南昌硬質(zhì)合金廠我國六大主要鎢制品冶煉和生產(chǎn)企業(yè)之一國內(nèi)七家首批具有鎢制品出口供貨資格的生產(chǎn)企業(yè)之一硬質(zhì)合金產(chǎn)量位居全國第三鎢粉和碳化鎢粉的出口量居全國第二位硬質(zhì)合金異型擠壓制品的出口量居全國第一位硬質(zhì)合金微型鉆的產(chǎn)量和出口量居全國第二位南昌硬質(zhì)合金廠生產(chǎn)能力APT黑鎢精礦氧化鎢鎢粉碳化鎢粉混和料異型硬質(zhì)合金普通硬質(zhì)合金微型鉆4600噸/年3000噸/年1400噸/年1000噸/年370噸/年120噸/年250噸/年300萬支/年生產(chǎn)涉及從冶煉初級(jí)產(chǎn)品到硬質(zhì)合金最終產(chǎn)品的各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)南昌硬質(zhì)合金廠在近四年內(nèi)累計(jì)生產(chǎn)仲鎢酸銨8945噸、三氧化鎢和藍(lán)鎢6193噸、鎢粉和碳化鎢粉4561噸、硬質(zhì)合金826噸（其中異型合金288噸）、微型鉆596萬支，實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值5.18億元，實(shí)現(xiàn)銷售收入5.01億元，上交稅收5470萬元，利潤490萬元。其中：2002年該廠實(shí)現(xiàn)銷售收入13402萬元，實(shí)現(xiàn)利潤41萬元。南昌硬質(zhì)合金廠近四年的生產(chǎn)經(jīng)營情況合作方企業(yè)情況南昌硬質(zhì)合金有限公司的另一出資方江西省冶金集團(tuán)公司是經(jīng)江西省政府批準(zhǔn)設(shè)立的省屬大型企業(yè)集團(tuán)、江西省國有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營單位，受省政府授權(quán)經(jīng)營管理鋼鐵、有色金屬、礦山等二十四家國有工業(yè)企業(yè)及研究院、所、經(jīng)營貿(mào)易等單位。集團(tuán)公司總資產(chǎn)為148億元，凈資產(chǎn)為60億元，年銷售收入為120億元，職工人數(shù)為8.6萬人。南昌硬質(zhì)合金有限公司的組建方案組建公司名稱：南昌硬質(zhì)合金有限責(zé)任公司公司注冊(cè)地：江西省南昌市注冊(cè)資本：5080.39萬元人民幣公司經(jīng)營期限：20年出資方：（甲方）五礦有色金屬股份有限公司（出資3505.47萬元，占69％）（乙方）江西省冶金集團(tuán)公司（出資1574.92萬元，占31％）公司成立日期：預(yù)計(jì)為2003年5月出資資方方式式：：甲方方以以現(xiàn)現(xiàn)金金協(xié)議議收收購購乙方方合合法法擁擁有有的的分分立立后后南南昌昌硬硬質(zhì)質(zhì)合合金金廠廠69%的的資資產(chǎn)產(chǎn)（（含含相相關(guān)關(guān)的的土土地地使使用用權(quán)權(quán)）），，并并以以其其作作為為對(duì)對(duì)新新組組建建公公司司的的出出資資；；乙乙方方以以分分立立后后南南昌昌硬硬質(zhì)質(zhì)合合金金廠廠31％％的的資資產(chǎn)產(chǎn)作作為為出出資資。。收購及定定價(jià)：甲乙雙方方共同委委托中和和資產(chǎn)評(píng)評(píng)估有限限公司對(duì)對(duì)南昌硬硬質(zhì)合金金廠擬合合資的部部分資產(chǎn)產(chǎn)和相關(guān)關(guān)負(fù)債進(jìn)進(jìn)行評(píng)估估，評(píng)估估基準(zhǔn)日日為2002年年10月月31日日。經(jīng)過過評(píng)估，，南昌硬硬質(zhì)合金金廠總資資產(chǎn)為14,740.22萬萬元，總總負(fù)債為為9,659.83萬萬元，資資產(chǎn)凈值值為5,080.39萬元。。經(jīng)雙方方協(xié)商，，甲方以以現(xiàn)金收收購南昌昌硬質(zhì)合合金廠資資產(chǎn)凈值值的69％，金金額為人人民幣3505.47萬元南昌硬質(zhì)質(zhì)合金有有限公司司的組建建方案投資項(xiàng)目目的技術(shù)術(shù)經(jīng)濟(jì)分分析銷售收入入、稅金金及利潤潤本項(xiàng)目建建議書對(duì)對(duì)銷售收收入、銷銷售成本本的分析析是按分分商品明明細(xì)進(jìn)行行預(yù)測的的，其中中產(chǎn)量均均低于公公司近年年平均銷銷售量，，單價(jià)按按照謹(jǐn)慎慎性原則則均低于于目前的的實(shí)際市市價(jià)。預(yù)計(jì)到2012年（10年預(yù)預(yù)測期）），平均均銷售收收入為17046萬元元／年合資公司司的主營營產(chǎn)品需需繳納增增值稅、、城市維維護(hù)建設(shè)設(shè)稅和教教育費(fèi)附附加。增增值稅稅稅率為17％，，城市維護(hù)建設(shè)設(shè)稅和教育費(fèi)費(fèi)附加分別為為增值稅的7％和3％。根據(jù)國家出出口退稅的有有關(guān)政策，本本項(xiàng)目的產(chǎn)品品分別享有13％、15％、17％％的出口退稅稅率政策，出出口退稅不予予退稅的稅額額（4％,2％），按按規(guī)定計(jì)入當(dāng)當(dāng)期產(chǎn)品成本本。合資公司設(shè)立立在南昌市經(jīng)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)發(fā)區(qū)內(nèi)，享受受當(dāng)?shù)囟愂諆?yōu)優(yōu)惠政策，所所得稅稅率為為15%。經(jīng)計(jì)計(jì)算，截止到到2012年年的年平均利利潤總額為736萬元／年，所得得稅為110萬元／年，稅稅后利潤為626萬元／年。以稅后利潤潤為基數(shù)，分分別提取10％和5％的的盈余公積金金和公益金，，余額為未分分配利潤532萬元／年年。財(cái)務(wù)效益分析析靜態(tài)投資利潤潤率：14.49%靜態(tài)投資回收收期：6.08年動(dòng)態(tài)投資回收收期（貼現(xiàn)率率8％）＝8.55年項(xiàng)目10年期期內(nèi)含報(bào)酬率率IRR＝10.98%I=6%NPV=6411-5080=1331I=8%NPV=5799-5080=719投資項(xiàng)目的技技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析析盈虧平衡分析析依據(jù)工廠現(xiàn)有有生產(chǎn)能力，，以生產(chǎn)能力力利用率表示示的盈虧平衡衡點(diǎn)鎢粉1400噸/年：盈盈虧平衡點(diǎn)為為60.85%仲鎢酸銨（APT）4680噸/年年：盈虧平衡衡點(diǎn)為16.6%，項(xiàng)目生產(chǎn)負(fù)荷荷只要分別達(dá)達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)產(chǎn)能力的60.85%和和16.6%，就能維持持不賠不賺，，說明項(xiàng)目有有較強(qiáng)的抗風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)能力。敏感性分析在預(yù)期投資報(bào)報(bào)酬率為6％％時(shí)，按照銷銷售收入、生生產(chǎn)成本、預(yù)預(yù)期報(bào)酬率、、原始投資額額分別向不利利方向以5％％的幅度變動(dòng)動(dòng)，對(duì)凈現(xiàn)值值的影響進(jìn)行行投資決策的的敏感性分析析。截至2012年10年期期凈現(xiàn)值：1331萬萬元銷售收入入下降5％％，NPV=－－4852，NPV下下降幅度度472％；生產(chǎn)成本本上升5％％，NPV=－－3897，NPV下下降幅度度397％；原始投資資上升5％％，NPV=1077，，NPV下降幅幅度18％；預(yù)期收益益率上升5％％，NPV=－－47，，NPV下降幅幅度104％投資項(xiàng)目目的技術(shù)術(shù)經(jīng)濟(jì)分分析風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)對(duì)策市場風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)原料供應(yīng)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)鎢的初級(jí)級(jí)產(chǎn)品具具有價(jià)格格波動(dòng)幅幅度大、、波動(dòng)頻頻繁的特特點(diǎn)。在在生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營過程程中，稍稍有不慎慎，就可可能出現(xiàn)現(xiàn)虧損的的局面對(duì)策對(duì)策對(duì)策調(diào)整銷售售產(chǎn)品結(jié)結(jié)構(gòu)；向科技含含量高、、附加值值大的產(chǎn)產(chǎn)品發(fā)展展采用成本本倒軋法法，以最最低的生生產(chǎn)成本本達(dá)到市市場的需需求國際鎢市市場價(jià)格格的波動(dòng)動(dòng)勢必引引起鎢原原料價(jià)格格的波動(dòng)動(dòng)主、輔渠渠道并舉舉，平抑抑整個(gè)原原料價(jià)格格波動(dòng)的的幅度適當(dāng)消化化白鎢礦礦利用江西西鎢資源源的優(yōu)勢勢，選擇擇合理的的運(yùn)輸方方式，降降低采購購成本國家最新新出口退退稅政策策規(guī)定：：6個(gè)月內(nèi)內(nèi)一年內(nèi)選擇信譽(yù)譽(yù)好的客客戶長期期合作合理安排排產(chǎn)品出出關(guān)時(shí)間間，及時(shí)時(shí)回收各各種出口口單證，，避免出出現(xiàn)出口口轉(zhuǎn)內(nèi)銷銷的情況況合資公司司今后的的發(fā)展設(shè)設(shè)想目前存在在的問題題生產(chǎn)技術(shù)術(shù)和引進(jìn)進(jìn)設(shè)備已已逐漸老老化，原原有的技技術(shù)優(yōu)勢勢逐漸削削弱近年來國國際鎢行行業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)技術(shù)，，特別是是粉末技技術(shù)的迅迅速發(fā)展展，使硬硬質(zhì)合金金產(chǎn)品質(zhì)質(zhì)量得到到大幅度度提高，，該廠硬硬質(zhì)合金金產(chǎn)品的的品種、、質(zhì)量和和檔次與與目前的的國際水水平相比比，已呈呈落后態(tài)態(tài)勢在生產(chǎn)技技術(shù)上如如果僅僅僅維持現(xiàn)現(xiàn)狀，將將導(dǎo)致合合資公司司在高端端產(chǎn)品方方面的技技術(shù)優(yōu)勢勢進(jìn)一步步喪失，，利潤的的來源集集中于低低附加值值的常規(guī)規(guī)產(chǎn)品，，對(duì)于企企業(yè)的長長遠(yuǎn)發(fā)展展十分不不利。發(fā)展設(shè)想想合資公司司今后的的發(fā)展設(shè)設(shè)想從南昌硬硬質(zhì)合金金廠的生生產(chǎn)現(xiàn)狀狀看，其其主打產(chǎn)產(chǎn)品鎢粉粉、碳化化鎢粉及及混合料料，硬質(zhì)質(zhì)合金異異型材和和微型鉆鉆，技術(shù)含量較較高，為當(dāng)前世界界鎢行業(yè)大大力發(fā)展的的重點(diǎn)產(chǎn)品品，具有巨巨大的發(fā)展展空間和廣廣闊的市場場前景。合資公司今今后的發(fā)展展設(shè)想應(yīng)根據(jù)行業(yè)和市場場的發(fā)展方方向，有選擇地對(duì)合資公公司進(jìn)行以以下技術(shù)改改造鎢粉、碳化化鎢粉、鈷鈷粉及混合合料：鎢粉500噸／年，，碳化鎢粉粉1300噸／年，，鈷粉18噸／年，，混合料404噸／／年。項(xiàng)目總投資資為5785萬元，，固定資產(chǎn)產(chǎn)投資為4930萬萬元。年平平均銷售收收入15298.58萬元、、利潤總額額1791.09萬萬元、凈利利潤1522.43萬元。硬質(zhì)合金異異型材生產(chǎn)產(chǎn)線：硬質(zhì)合金棒棒、管、帶帶材400噸／年。。項(xiàng)目總投資資為5320萬元，，固定資產(chǎn)產(chǎn)投資4900萬元元。年平均均銷售收入入為6607.01萬元，利利潤總額1558.47萬元元，所得稅稅233.77萬元元，凈利潤潤1324.7萬元元。硬質(zhì)合金微微型鉆生產(chǎn)產(chǎn)線：由原來的年年產(chǎn)300萬支增加加到年產(chǎn)1200萬萬支。項(xiàng)目投資總總額6998萬元，，固定資產(chǎn)產(chǎn)投資4711萬元元。年平均均銷售收入入為5148萬元，，利潤總額額為1915.17萬元，凈凈利潤為1627.89萬元元。（以上技術(shù)術(shù)改造項(xiàng)目目在準(zhǔn)備實(shí)實(shí)施時(shí)，將將單獨(dú)出具具可行性研研究報(bào)告））合資公司組組織機(jī)構(gòu)結(jié)論把鎢深加工工產(chǎn)品作為為發(fā)展目標(biāo)標(biāo)，把鎢資資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)品品優(yōu)勢、經(jīng)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。。通過資產(chǎn)產(chǎn)重組，鞏鞏固和發(fā)展展優(yōu)勢產(chǎn)品品，以品種種質(zhì)量、效效益為中心心，加大科科技投入，，發(fā)展新材材料和深加加工制成品品，逐步形形成總量基基本平衡，，布局比較較合理、科科技長足進(jìn)進(jìn)步、產(chǎn)品品上檔升級(jí)級(jí)、規(guī)模效效益明顯的的新格局本項(xiàng)目符合合國家產(chǎn)業(yè)業(yè)政策和行行業(yè)發(fā)展趨趨勢，符合合五礦有色色的鎢系列列商品的戰(zhàn)戰(zhàn)略定位和和發(fā)展方向向，具有較較高的投資資收益和成成長性。通通過收購，，與有色優(yōu)優(yōu)勢互補(bǔ)，，增加了五五礦有色鎢鎢業(yè)務(wù)在市市場的競爭爭能力，進(jìn)一步優(yōu)化化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)構(gòu)，大力發(fā)發(fā)展適銷對(duì)對(duì)路的深加加工產(chǎn)品，，構(gòu)筑完整整的產(chǎn)品鏈鏈。更加有有效地拓展展國內(nèi)外市市場，使公公司獲得更更大的經(jīng)濟(jì)濟(jì)效益。謝謝?。?、靜靜夜夜四四無無鄰鄰，，荒荒居居舊舊業(yè)業(yè)貧貧。。。。12月月-2212月月-22Saturday,December17,202210、雨雨中中黃黃葉葉樹樹，，燈燈下下白白頭頭人人。。。。13:25:3313:25:3313:2512/17/20221:25:33PM11、以以我我獨(dú)獨(dú)沈沈久久，，愧愧君君相相見見頻頻。。。。12月月-2213:25:3313:25Dec-2217-Dec-2212、故人江海別別，幾度隔山山川。。13:25:3313:25:3313:25Saturday,December17,202213、乍見翻疑夢夢，相悲各問問年。。12月-2212月-2213:25:3313:25:33December17,202214、他鄉(xiāng)生白發(fā)發(fā)，舊國見青青山。。17十二月月20221:25:33下午13:25:3312月-2215、比不不了得得就不不比，，得不不到的的就不不要。。。。。十二月月221:25下下午午12月月-2213:25December17,202216、行動(dòng)出成果果，工作出財(cái)財(cái)富。。2022/12/1713:25:3313:25:3317December202217、做前，能夠夠環(huán)視四周；；做時(shí)，你只只能或者最好好沿著以腳為為起點(diǎn)的射線線向前。。1:25:33下午1:25下下午13:25:3312月-229、沒有失敗，，只有暫時(shí)停停止成功！。。12月-2212月-22Saturday,December17,202210、很多多事情情努力力了未未必有有結(jié)果果，但但是不不努力力卻什什么改改變也也沒有有。。。13:25:3313:25:3313:2512/17/20221:25:33PM11、成功功就是是日復(fù)復(fù)一日日那一一點(diǎn)點(diǎn)點(diǎn)小小小努力力的積積累。。。12月月-2213:25:3313:25Dec-2217-Dec-2212、世間間成事事，不不求其其絕對(duì)對(duì)圓滿滿，留留一份份不足足，可可得無無限完完美。。。13:25:3313:25:3313:25Saturday,December17,202213、不不知知香香積積寺寺，，數(shù)數(shù)里里入入云云峰峰。。。。12月月-2212月月-2213:25:3313:25:33December17,202214、意志堅(jiān)強(qiáng)強(qiáng)的人能把把世界放在在手中像泥泥塊一樣任任意揉捏。。17十二二月20221:25:33下下午13:25:3312月-2215、楚塞三湘湘接，荊門門九派通。。。。十二月221:25下下午12月-2213:25December17,202216、少年十五五二十時(shí)，，步行奪得得胡馬騎。。。2022/12/1713:25:3313:25:3317December202217、空山新雨雨后，天氣氣晚來秋。。。1:25:33下下午1:25下下午13:25:3312月-229、楊柳柳散和和風(fēng)，，青山山澹吾吾慮。。。12月月-2212月月-22Saturday,December17,202210、閱閱讀讀一一切切好好書書如如同同和和過過去去最最杰杰出出的的人人談?wù)勗捲?。?3:25:33