創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市需要關注的幾個重點課件

創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市需關注的幾個重點問題創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市1第一部分公司上市重要意義及主要誤區(qū)第二部分主板與創(chuàng)業(yè)板上市條件對比第三部分創(chuàng)業(yè)板上市流程第四部分中介機構的選擇第五部分改制及發(fā)行上市重要關注點目錄11第一部分公司上市重要意義及主要誤區(qū)目錄1

第一部分公司上市重要意義及主要誤區(qū)2第一部分公司上市重要意義及主要誤區(qū)2公司上市----重要意義打造為業(yè)內的領軍企業(yè)募集資金新辟融資渠道吸引優(yōu)秀人才提高管理效率引進戰(zhàn)略投資者提升公司品牌提高抗風險能力建立現(xiàn)代企業(yè)制度發(fā)行上市將是實現(xiàn)公司戰(zhàn)略發(fā)展目標的關鍵步驟打造為業(yè)內的領軍企業(yè)3公司上市----重要意義打造為業(yè)內的領軍企業(yè)募集資金新辟融資

誤區(qū)一：上市成本太大、不劃算誤區(qū)二：我不缺錢，發(fā)展良好，無須上市誤區(qū)三：上市后會攤薄股權，怕失去控制公司上市----主要誤區(qū)4誤區(qū)一：上市成本太大、不劃算公司上市----主要誤最重要的指標----公司價值或稱股東財富最大化

公司上市----最重要指標5最重要的指標

公司上市----最重要指標5

第二部分主板與創(chuàng)業(yè)板上市條件對比6第二部分主板與創(chuàng)業(yè)板上市條件對比6主板與創(chuàng)業(yè)板上市條件對比項目主板A股創(chuàng)業(yè)板(注：選擇性標準)標準一標準二主體資格依法設立且合法存續(xù)的股份有限公司經(jīng)營年限連續(xù)三年營業(yè)記錄(有限公司整體變更為股份公司可連續(xù)計算)盈利要求最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3,000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5,000萬元或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元最近一期不存在未彌補虧損最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元，且持續(xù)增長。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于百分之三十。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)7主板與創(chuàng)業(yè)板上市條件對比項目主板A股創(chuàng)業(yè)板(注主板與創(chuàng)業(yè)板上市條件對比項目主板A股創(chuàng)業(yè)板實際控制人最近三年內實際控制人沒有發(fā)生變化最近兩年內實際控制人未發(fā)生變更資產(chǎn)要求最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權、水面養(yǎng)殖權和采礦權等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20%最近一期末凈資產(chǎn)不少于人民幣2,000萬元最近一期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例比主板要求更加寬松股本要求發(fā)行前股本總額不少于人民幣3,000萬元發(fā)行后股本總額不少于人民幣3,000萬元主營業(yè)務要求最近三年內主營業(yè)務沒有發(fā)生重大變化最近二年內主營業(yè)務沒有發(fā)生重大變化，主營業(yè)務突出董事及管理層最近三年內沒有發(fā)生重大變化最近兩年內未發(fā)生重大變化同業(yè)競爭控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不應從事與發(fā)行人相同或者相近的業(yè)務8主板與創(chuàng)業(yè)板上市條件對比項目主板A股創(chuàng)業(yè)板實際控主板與創(chuàng)業(yè)板上市條件對比項目主板A股創(chuàng)業(yè)板關聯(lián)交易不得有顯失公平的關聯(lián)交易，關聯(lián)交易價格公允，不存在通過關聯(lián)交易操縱利潤的情形關聯(lián)交易要規(guī)范，不得有嚴重影響公司獨立性或者顯失公允的關聯(lián)交易成長性與創(chuàng)新能力無發(fā)行人具有較高的成長性和較強的核心競爭力具有一定的自主創(chuàng)新能力，在科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等方面具有較強的競爭優(yōu)勢募集資金用途用于主營業(yè)務違法行為最近三年內無重大違法行為發(fā)審委設主板發(fā)行審核委員會，25人設創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會，不少于35人；原則上不得兼任主板發(fā)審委委員咨詢委員會無設創(chuàng)業(yè)板咨詢委員會，35人，交易所聘任9主板與創(chuàng)業(yè)板上市條件對比項目主板A股創(chuàng)業(yè)板關聯(lián)交

第三部分創(chuàng)業(yè)板上市流程10第三部分創(chuàng)業(yè)板上市流程1011

創(chuàng)業(yè)板上市流程股份改制(二到六個月)輔導階段(二到六個月)材料制作(二到三個月)發(fā)行審核(三到四個月)發(fā)行上市（一個月）簽訂輔導協(xié)議上市輔導

輔導驗收預審員審核反饋及回復預審會發(fā)審會審核核準發(fā)行前期盡職調查確定中介機構制定改制發(fā)行方案實施改制方案設立股份公司全面盡職調查申報材料制作

保薦機構內核簽訂保薦協(xié)議報送申報材料公告招股意向文件推介詢價定價發(fā)行募資到位掛牌上市1111創(chuàng)業(yè)板上市流程股份改制輔導階段材料制作發(fā)行審核

第四部分中介機構的選擇12第四部分中介機構的選擇12

中介機構的選擇----發(fā)行監(jiān)管制度的變遷發(fā)行監(jiān)管制度的核心----股票發(fā)行決定權1998年以前:發(fā)行規(guī)模和發(fā)行企業(yè)數(shù)量雙控93、94、96、97年額度分別為50億元、55、150、3001998年以后主承銷商推薦-發(fā)審委審核-證監(jiān)會核準通道制-----保薦制13

中介機構的選擇----發(fā)行監(jiān)管制度的

中介機構的選擇----原則明確總協(xié)調人----保薦機構保薦機構的選擇：公司綜合實力、經(jīng)營的穩(wěn)定性、過往投行業(yè)績、保薦代表人及項目團隊會計師律師14

中介機構的選擇----原則明確總協(xié)調人--

第五部分改制及發(fā)行上市重要關注點15第五部分改制及發(fā)行上市重要關注點15

改制及發(fā)行上市重要關注點發(fā)行上市主體的選擇及確定歷史沿革的調查連續(xù)性問題（是否評估調帳、主營業(yè)務是否變更、管理層是否穩(wěn)定、控股股東是否變化）公司治理、規(guī)范運作獨立性（完整業(yè)務體系和直接面向市場獨立經(jīng)營的能力）問題（資產(chǎn)、人員、財務、機構、業(yè)務）同業(yè)競爭與關聯(lián)交易業(yè)務與技術、盈利模式競爭優(yōu)勢及劣勢16改制及發(fā)行上市重要關注點發(fā)行上市主體的選擇及確定16改制及發(fā)行上市重要關注點財務會計（成長性）募集資金投資項目擔保與資金占用環(huán)保專利與商標土地原料及產(chǎn)品市場17改制及發(fā)行上市重要關注點財務會計（成長性）1718謝謝！

181818演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！

創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市需關注的幾個重點問題創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市21第一部分公司上市重要意義及主要誤區(qū)第二部分主板與創(chuàng)業(yè)板上市條件對比第三部分創(chuàng)業(yè)板上市流程第四部分中介機構的選擇第五部分改制及發(fā)行上市重要關注點目錄211第一部分公司上市重要意義及主要誤區(qū)目錄1

第一部分公司上市重要意義及主要誤區(qū)22第一部分公司上市重要意義及主要誤區(qū)2公司上市----重要意義打造為業(yè)內的領軍企業(yè)募集資金新辟融資渠道吸引優(yōu)秀人才提高管理效率引進戰(zhàn)略投資者提升公司品牌提高抗風險能力建立現(xiàn)代企業(yè)制度發(fā)行上市將是實現(xiàn)公司戰(zhàn)略發(fā)展目標的關鍵步驟打造為業(yè)內的領軍企業(yè)23公司上市----重要意義打造為業(yè)內的領軍企業(yè)募集資金新辟融資

誤區(qū)一：上市成本太大、不劃算誤區(qū)二：我不缺錢，發(fā)展良好，無須上市誤區(qū)三：上市后會攤薄股權，怕失去控制公司上市----主要誤區(qū)24誤區(qū)一：上市成本太大、不劃算公司上市----主要誤最重要的指標----公司價值或稱股東財富最大化

公司上市----最重要指標25最重要的指標

公司上市----最重要指標5

第二部分主板與創(chuàng)業(yè)板上市條件對比26第二部分主板與創(chuàng)業(yè)板上市條件對比6主板與創(chuàng)業(yè)板上市條件對比項目主板A股創(chuàng)業(yè)板(注：選擇性標準)標準一標準二主體資格依法設立且合法存續(xù)的股份有限公司經(jīng)營年限連續(xù)三年營業(yè)記錄(有限公司整體變更為股份公司可連續(xù)計算)盈利要求最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3,000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5,000萬元或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元最近一期不存在未彌補虧損最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元，且持續(xù)增長。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于百分之三十。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)27主板與創(chuàng)業(yè)板上市條件對比項目主板A股創(chuàng)業(yè)板(注主板與創(chuàng)業(yè)板上市條件對比項目主板A股創(chuàng)業(yè)板實際控制人最近三年內實際控制人沒有發(fā)生變化最近兩年內實際控制人未發(fā)生變更資產(chǎn)要求最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權、水面養(yǎng)殖權和采礦權等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20%最近一期末凈資產(chǎn)不少于人民幣2,000萬元最近一期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例比主板要求更加寬松股本要求發(fā)行前股本總額不少于人民幣3,000萬元發(fā)行后股本總額不少于人民幣3,000萬元主營業(yè)務要求最近三年內主營業(yè)務沒有發(fā)生重大變化最近二年內主營業(yè)務沒有發(fā)生重大變化，主營業(yè)務突出董事及管理層最近三年內沒有發(fā)生重大變化最近兩年內未發(fā)生重大變化同業(yè)競爭控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不應從事與發(fā)行人相同或者相近的業(yè)務28主板與創(chuàng)業(yè)板上市條件對比項目主板A股創(chuàng)業(yè)板實際控主板與創(chuàng)業(yè)板上市條件對比項目主板A股創(chuàng)業(yè)板關聯(lián)交易不得有顯失公平的關聯(lián)交易，關聯(lián)交易價格公允，不存在通過關聯(lián)交易操縱利潤的情形關聯(lián)交易要規(guī)范，不得有嚴重影響公司獨立性或者顯失公允的關聯(lián)交易成長性與創(chuàng)新能力無發(fā)行人具有較高的成長性和較強的核心競爭力具有一定的自主創(chuàng)新能力，在科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等方面具有較強的競爭優(yōu)勢募集資金用途用于主營業(yè)務違法行為最近三年內無重大違法行為發(fā)審委設主板發(fā)行審核委員會，25人設創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會，不少于35人；原則上不得兼任主板發(fā)審委委員咨詢委員會無設創(chuàng)業(yè)板咨詢委員會，35人，交易所聘任29主板與創(chuàng)業(yè)板上市條件對比項目主板A股創(chuàng)業(yè)板關聯(lián)交

第三部分創(chuàng)業(yè)板上市流程30第三部分創(chuàng)業(yè)板上市流程1031

創(chuàng)業(yè)板上市流程股份改制(二到六個月)輔導階段(二到六個月)材料制作(二到三個月)發(fā)行審核(三到四個月)發(fā)行上市（一個月）簽訂輔導協(xié)議上市輔導

輔導驗收預審員審核反饋及回復預審會發(fā)審會審核核準發(fā)行前期盡職調查確定中介機構制定改制發(fā)行方案實施改制方案設立股份公司全面盡職調查申報材料制作

保薦機構內核簽訂保薦協(xié)議報送申報材料公告招股意向文件推介詢價定價發(fā)行募資到位掛牌上市3111創(chuàng)業(yè)板上市流程股份改制輔導階段材料制作發(fā)行審核

第四部分中介機構的選擇32第四部分中介機構的選擇12

中介機構的選擇----發(fā)行監(jiān)管制度的變遷發(fā)行監(jiān)管制度的核心----股票發(fā)行決定權1998年以前:發(fā)行規(guī)模和發(fā)行企業(yè)數(shù)量雙控93、94、96、97年額度分別為50億元、55、150、3001998年以后主承銷商推薦-發(fā)審委審核-證監(jiān)會核準通道制-----保薦制33

中介機構的選擇----發(fā)行監(jiān)管制度的

中介機構的選擇----原則明確總協(xié)調人----保薦機構保薦機構的選擇：公司綜合實力、經(jīng)營的穩(wěn)定性、過往投行業(yè)績、保薦代表人及項目團隊會計師律師34

中介機構的選擇----原則明確總協(xié)調人--

第五部分改制及發(fā)行上市重要關注點35第五部分改制及發(fā)行上市重要關注點15

改制及發(fā)行上市重要關注點發(fā)行上市主體的選擇及確定歷史沿革的調查連續(xù)性問題（是否評估調帳、主營業(yè)務是否變更、管理層是否穩(wěn)定、控股股東是否