房地產(chǎn)企業(yè)全面預(yù)算管理與全面成本管理實(shí)踐訓(xùn)練

房地產(chǎn)企業(yè)全面預(yù)算管理與全面成本管理實(shí)踐訓(xùn)練北京工商大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院北京大學(xué)光華管理學(xué)院崔學(xué)剛2023/1/11內(nèi)容提要房地產(chǎn)企業(yè)面臨的管理挑戰(zhàn)全面預(yù)算管理體系的構(gòu)造與運(yùn)行全面成本管理的要義房地產(chǎn)企業(yè)管理與戰(zhàn)略案例2023/1/12一、房地產(chǎn)企業(yè)面臨的管理挑戰(zhàn)案例：2023/1/13迅馳管理的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)：財(cái)務(wù)角度2006年9月，10億元資金缺口，迫使孫宏斌以12.8億元的超低價(jià)，賣出了“順馳”55%的控股權(quán)給香港路勁基建公司。孫宏斌還以個(gè)人持有的融創(chuàng)集團(tuán)60%的股權(quán)作抵押，向路勁基建公司貸款5.7億元，貸款年利率高達(dá)12%。“順馳”神話破滅了，但“順馳”究竟敗在哪里，簡(jiǎn)單的“資金鏈斷裂”可以概括嗎？

2023/1/14順馳之“死”于超速擴(kuò)張

作為中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的一匹“黑馬”，自1994年成立以來(lái)，“順馳”就一直保持著幾何式的擴(kuò)張速度。2003年，提出40億元的銷售計(jì)劃，2004年，提出100億元銷售目標(biāo)2005年，計(jì)劃在2004年基礎(chǔ)上將銷售額再翻一倍，達(dá)到190億元；2006年，計(jì)劃實(shí)現(xiàn)400億元；2007年，800億元。為了實(shí)現(xiàn)3-5年內(nèi)做成一個(gè)千億元級(jí)的企業(yè)，5-10年內(nèi)進(jìn)入中國(guó)10強(qiáng)、世界500強(qiáng)的目標(biāo)，自2003年開始，“順馳”便開始全國(guó)擴(kuò)張，提出：3年內(nèi)，進(jìn)入一線城市北京、進(jìn)入有增長(zhǎng)潛力二線城市和天津市周邊的三線城市；5年內(nèi)，進(jìn)入2個(gè)以上一線城市，以一線城市為中心覆蓋周邊二線城市；10年內(nèi)，在所有一線城市成為主流開發(fā)商，并覆蓋絕大部分二線城市。2023/1/15現(xiàn)實(shí)中，“順馳”的擴(kuò)張速度比規(guī)劃更快。到2004年，已在天津、北京、上海、南京等16個(gè)城市同時(shí)開工，并計(jì)劃進(jìn)入西安、昆明、杭州、廣州、海南、廈門、沈陽(yáng)等主要城市及周邊二、三線城市。截至2004年6月，“順馳”累計(jì)占地面積已達(dá)1347萬(wàn)平方米，建筑面積近1450萬(wàn)平方米。這樣的土地規(guī)模，足夠支持一個(gè)大型房地產(chǎn)公司10年時(shí)間的快速度開發(fā)。高速擴(kuò)張的“順馳”，成為眾多中小房地產(chǎn)企業(yè)翹首的榜樣，被譽(yù)為“發(fā)展中房地產(chǎn)企業(yè)的希望”。但其實(shí)，“順馳”的超速擴(kuò)張?jiān)缇吐裣铝宋C(jī)?！绊橊Y”面臨高負(fù)債危機(jī)，“融資越來(lái)越不容易，企業(yè)發(fā)展要留些余地，否則一有風(fēng)吹草動(dòng)就會(huì)受影響”；而“華遠(yuǎn)地產(chǎn)”董事長(zhǎng)任志強(qiáng)也提出，“發(fā)展規(guī)模要控制，弓不要拉得太滿，好比7個(gè)鍋蓋要蓋10口鍋，現(xiàn)金流不可太吃緊?！睂?shí)際上，“順馳”不僅要用“7個(gè)鍋蓋蓋10口鍋”，還要用“40億元的蓋子蓋200億元的鍋”。2023/1/16為此，公司提出了所謂“縮短從現(xiàn)金到現(xiàn)金”的商業(yè)模式，通過運(yùn)作多個(gè)項(xiàng)目來(lái)打資金的時(shí)間差，并將半年一次的預(yù)算改為一周一次，力圖通過預(yù)售制度、延緩支付和加速回籠，來(lái)調(diào)劑資金。就是用東邊項(xiàng)目的回款來(lái)補(bǔ)西邊項(xiàng)目的窟窿。這種“打時(shí)間差”融資的方式對(duì)公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)提出了很高的要求，從建設(shè)到銷售，任何一個(gè)環(huán)節(jié)都必須嚴(yán)格執(zhí)行計(jì)劃，否則將給企業(yè)帶來(lái)周轉(zhuǎn)危機(jī)。但遺憾的是，“順馳”對(duì)于利潤(rùn)率的追求破壞了其資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上的優(yōu)勢(shì)。不遺余力的高價(jià)拿地，使“順馳”的土地成本不斷上升。2003年底，“順馳”更是以高出底價(jià)一倍的價(jià)格擊敗“華潤(rùn)”、“天鴻”等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，標(biāo)得北京大興地塊，被業(yè)內(nèi)人士稱為“天價(jià)制造者”。當(dāng)然，“順馳”并不認(rèn)為自己報(bào)了天價(jià)，畢竟它高價(jià)標(biāo)得的地都在升值。但未來(lái)價(jià)值的釋放是需要時(shí)間的，而“順馳”留給自己的時(shí)間太少了。高價(jià)拿地，與“順馳”原先信奉的低端、高周轉(zhuǎn)路線背道而馳。2023/1/17為了收回成本，“順馳”被迫走上了高端路線。“世紀(jì)城”、“藍(lán)水假期”、“半島藍(lán)灣”等多個(gè)高檔項(xiàng)目同時(shí)亮相，產(chǎn)品價(jià)格比周邊地區(qū)每平方米高出1000-2000元。高端路線雖然貢獻(xiàn)了更高的利潤(rùn)率，但卻犧牲了周轉(zhuǎn)率，減緩了回款速度，從而使“順馳”的資金鏈更加緊張。2004年5月，在經(jīng)歷了歷時(shí)半年的“瘋狂”搶地后，“順馳”開始抵擋不住宏觀調(diào)控的壓力了。五六月份，被迫停止拿地，并連續(xù)做了8筆信托。工作重點(diǎn)也由“儲(chǔ)備土地”轉(zhuǎn)向“聚焦銷售”，同時(shí)積極籌備香港上市以延續(xù)資金鏈。上市計(jì)劃受阻后，孫宏斌又四處尋找私募投資。雖然表面上說公司每年百億元的銷售額，不在乎上市融資的那十幾個(gè)億。但實(shí)際上，正是這十幾個(gè)億的資金缺口，打破了“順馳”這匹“黑馬”的神話。2023/1/182006年中期，“順馳”的鍋蓋終于蓋不住鍋了。盡管到年底公司就有30億元的銷售回款入賬，但拖欠的10億元土地出讓金和工程欠款已經(jīng)不能再等了。就是這10億元資金缺口，迫使孫宏斌在2006年9月以12.8億元的超低價(jià)，賣出了55%的控股權(quán)給香港路勁基建公司。但就連“順馳”的那些老對(duì)手們也必須承認(rèn)，“順馳”的融資渠道和資金鏈基礎(chǔ)還是不錯(cuò)的。信托、私募、合作開發(fā)、境外上市、銀行貸款……能用的金融工具，孫宏斌幾乎都用上了?？梢姟绊橊Y”的問題不在融資能力上，“順馳”是輸在沒有把握好房地產(chǎn)企業(yè)極限擴(kuò)張速度的節(jié)奏上。極限擴(kuò)張速度，是任何一個(gè)房地產(chǎn)企業(yè)都必須遵守的成長(zhǎng)規(guī)律。擴(kuò)張極限與多樣化的融資能力無(wú)關(guān)，與精致化到以周計(jì)算的資金管理能力也無(wú)關(guān)，它只與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度和利潤(rùn)率有關(guān)。2023/1/19融資約束下擴(kuò)張即負(fù)債房地產(chǎn)行業(yè)并不是一個(gè)“有多大膽、做多大事”的行業(yè)，恰恰相反，每個(gè)房地產(chǎn)企業(yè)都有它不可逾越的擴(kuò)張極限。房地產(chǎn)行業(yè)儲(chǔ)備土地的經(jīng)營(yíng)模式?jīng)Q定了其重資產(chǎn)、低周轉(zhuǎn)的財(cái)務(wù)特性。國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)上市公司的平均資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（銷售收入/總資產(chǎn)）僅為0.3倍，即使像“萬(wàn)科”這樣的品牌企業(yè)，周轉(zhuǎn)率也只有0.56倍，其他非上市公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就更低了。而0.3倍的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率意味著什么呢？它意味著企業(yè)要想獲得10%的收入增長(zhǎng)，就需要30%的資產(chǎn)擴(kuò)張。而像“順馳”那種幾何式的增長(zhǎng)速度，就必然會(huì)導(dǎo)致其資產(chǎn)兩倍、甚至三倍的擴(kuò)張。2023/1/110資產(chǎn)的擴(kuò)張張?jiān)谌谫Y約約束下（股股權(quán)融資遭遭遇瓶頸、、預(yù)收制度度又受到政政策限制））就意味著著負(fù)債的增增長(zhǎng)。隨著銷售規(guī)規(guī)模的擴(kuò)張張，負(fù)債會(huì)會(huì)以更快的的速度增長(zhǎng)長(zhǎng)。負(fù)債率率的直線上上升，是企企業(yè)超速擴(kuò)擴(kuò)張的必然然結(jié)果。而相對(duì)于負(fù)負(fù)債的成倍倍增加，由由利潤(rùn)貢獻(xiàn)獻(xiàn)的留存收收益卻只能能增加5%-10%（2005年，房房地產(chǎn)上市市公司平均均的資產(chǎn)回回報(bào)率只有有5%）。。但企業(yè)的負(fù)負(fù)債能力并并不是無(wú)限限的。高負(fù)負(fù)債不僅會(huì)會(huì)導(dǎo)致融資資成本上升升，更會(huì)加加劇企業(yè)的的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，使企業(yè)業(yè)在這個(gè)高高波動(dòng)的行行業(yè)內(nèi)變得得異常脆弱弱。美國(guó)主要的的房地產(chǎn)企企業(yè)大都將將權(quán)益負(fù)債債比（股東東權(quán)益/有有息負(fù)債））大于2.5定為安安全底線，，但是國(guó)內(nèi)內(nèi)房地產(chǎn)上上市公司平平均的權(quán)益益負(fù)債比僅僅為1.4。在58家房地產(chǎn)產(chǎn)上市公司司中，僅有有13家企企業(yè)的權(quán)益益負(fù)債比超超過2.5，占比不不到1/4。而非上上市公司的的權(quán)益負(fù)債債比更低。。即使我們將將權(quán)益負(fù)債債比大于1定為安全全底線，即即，股東權(quán)權(quán)益僅能勉勉強(qiáng)償還銀銀行貸款等等有息負(fù)債債，這實(shí)際際上是一個(gè)個(gè)非常寬松松的底線，，但即便是是這個(gè)寬松松的底線也也仍然很脆脆弱。2022/12/2411國(guó)內(nèi)地產(chǎn)業(yè)業(yè)擴(kuò)張速度度極限平均均為19%截至2005年末，，國(guó)內(nèi)房地地產(chǎn)上市公公司的典型型資本結(jié)構(gòu)構(gòu)是：資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表右右側(cè)40%是股東權(quán)權(quán)益、30%是有息息負(fù)債（長(zhǎng)長(zhǎng)短期貸款款）、30%為其他他無(wú)息負(fù)債債（包括應(yīng)應(yīng)付賬款、、應(yīng)交稅金金等），行行業(yè)平均總總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率為0.3倍，平平均營(yíng)業(yè)利利潤(rùn)率為17%，平平均分紅率率為30%。以國(guó)內(nèi)房地地產(chǎn)上市公公司平均0.3倍的的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率和平均均17%的的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)率（息稅稅前利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)收入）計(jì)計(jì)算，房地地產(chǎn)行業(yè)的的極限擴(kuò)張張速度不能能超過19%，否則則企業(yè)的資資本結(jié)構(gòu)將將陷入快速速和持續(xù)的的衰退過程程。在年均20%的增長(zhǎng)長(zhǎng)率下，多多數(shù)企業(yè)將將在5年后后突破安全全底線；在在30%的的增長(zhǎng)率下下，3年后后將突破底底線；而在在50%的的增長(zhǎng)率下下，2年后后將突破安安全底線，，陷入財(cái)務(wù)務(wù)危機(jī)。2022/12/2412超速速增增長(zhǎng)長(zhǎng)，，不不可可逃逃脫脫的的““風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)宿宿命命””當(dāng)企企業(yè)業(yè)以以每每年年20%、、30%和和50%速速率率增增長(zhǎng)長(zhǎng)時(shí)時(shí)，，即即使使?fàn)I營(yíng)業(yè)業(yè)利利潤(rùn)潤(rùn)率率高高達(dá)達(dá)17%，，即即使使收收入入也也以以30%、、甚甚至至50%的的速速度度同同比比增增長(zhǎng)長(zhǎng)，，但但是是低低周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的的房房地地產(chǎn)產(chǎn)企企業(yè)業(yè)在在沉沉重重的的債債務(wù)務(wù)負(fù)負(fù)擔(dān)擔(dān)下下，，資資本本結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)仍仍將將迅迅速速惡惡化化在30%的的增增長(zhǎng)長(zhǎng)率率下下，，企企業(yè)業(yè)第第3年年的的權(quán)權(quán)益益負(fù)負(fù)債債比比就就降降至至1以以下下，，隨隨著著擴(kuò)擴(kuò)張張的的深深化化，，資資本本結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)將將進(jìn)進(jìn)一一步步惡惡化化，，權(quán)權(quán)益益負(fù)負(fù)債債比比最最終終降降至至0.6以以下下；；而而在在50%的的資資產(chǎn)產(chǎn)增增長(zhǎng)長(zhǎng)率率下下，，資資本本結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)的的衰衰減減速速度度更更快快，，2年年后后權(quán)權(quán)益益負(fù)負(fù)債債比比就就將將降降至至1以以下下，，并并最最終終降降至至0.4以以下下。?！绊橅橊Y馳””的的超超速速擴(kuò)擴(kuò)張張是是如如何何在在擴(kuò)擴(kuò)張張之之初初就就埋埋下下了了財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)危危機(jī)機(jī)的的種種子子。。在在100%的的增增長(zhǎng)長(zhǎng)速速率率下下，，““順順馳馳””的的資資本本結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)將將迅迅速速衰衰退退。。在在銷銷售售規(guī)規(guī)模模幾幾何何式式增增長(zhǎng)長(zhǎng)的的同同時(shí)時(shí)，，企企業(yè)業(yè)的的財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)也也呈呈幾幾何何式式增增長(zhǎng)長(zhǎng)，，并并最最終終將將企企業(yè)業(yè)推推向向財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)崩崩潰潰的的極極限限。。但是是現(xiàn)現(xiàn)實(shí)實(shí)中中，，像像““順順馳馳””一一樣樣的的企企業(yè)業(yè)，，或或做做著著““順順馳馳””夢(mèng)夢(mèng)的的企企業(yè)業(yè)，，無(wú)無(wú)論論是是在在上上市市公公司司中中，，還還是是在在非非上上市市公公司司中中，，都都還還有有很很多多。。這這些些企企業(yè)業(yè)該該如如何何支支撐撐其其超超越越式式增增長(zhǎng)長(zhǎng)呢呢？？一一個(gè)個(gè)最最先先映映入入腦腦海海的的答答案案就就是是““上上市市、、融融資資””，，拓拓展展融融資資渠渠道道，，特特別別是是股股權(quán)權(quán)融融資資渠渠道道。。2022/12/2413一次次股股權(quán)權(quán)融融資資僅僅夠夠2-3年年超超速速增增長(zhǎng)長(zhǎng)上市市、、融融資資改改善善初初始始資資本本結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)狀狀態(tài)態(tài)，，真真能能推推動(dòng)動(dòng)房房地地產(chǎn)產(chǎn)企企業(yè)業(yè)持持續(xù)續(xù)高高增增長(zhǎng)長(zhǎng)嗎嗎？？對(duì)于于房房地地產(chǎn)產(chǎn)這這樣樣一一個(gè)個(gè)重重資資產(chǎn)產(chǎn)、、低低周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的的行行業(yè)業(yè)，，一一次次性性的的股股權(quán)權(quán)融融資資，，僅僅能能支支持持2-3年年的的超超速速增增長(zhǎng)長(zhǎng)，，并并不不能能解解決決企企業(yè)業(yè)的的長(zhǎng)長(zhǎng)期期增增長(zhǎng)長(zhǎng)問問題題。。無(wú)無(wú)論論初初始始狀狀態(tài)態(tài)股股權(quán)權(quán)比比例例有有多多高高，，在在50%的的資資產(chǎn)產(chǎn)增增長(zhǎng)長(zhǎng)速速度度下下，，2-3年年內(nèi)內(nèi)權(quán)權(quán)益益負(fù)負(fù)債債比比都都會(huì)會(huì)迅迅速速衰衰退退至至1以以下下。。實(shí)際際上上，，即即使使在在股股權(quán)權(quán)融融資資后后維維持持30%的的增增長(zhǎng)長(zhǎng)率率，，也也只只能能持持續(xù)續(xù)5-6年年，，到到第第4年年企企業(yè)業(yè)權(quán)權(quán)益益負(fù)負(fù)債債比比就就會(huì)會(huì)降降至至2.5以以下下，，第第7年年降降至至1以以下下。。2022/12/2414超速增長(zhǎng)長(zhǎng)，無(wú)法法停止的的衰退重資產(chǎn)、、低周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的行業(yè)業(yè)特性，，除了會(huì)會(huì)迅速消消耗股權(quán)權(quán)融資的的成果外外，更可可怕的是是在超速速增長(zhǎng)下下，它將將導(dǎo)致資資本結(jié)構(gòu)構(gòu)的持續(xù)續(xù)惡化。。當(dāng)企業(yè)持持續(xù)高速速擴(kuò)張，，在未來(lái)來(lái)10年年、甚至至更長(zhǎng)時(shí)時(shí)間內(nèi)都都將面臨臨一條““負(fù)斜率率”的資資本結(jié)構(gòu)構(gòu)線（圖圖5）。。即，隨隨著企業(yè)業(yè)規(guī)模不不斷擴(kuò)張張、資本本結(jié)構(gòu)也也在不斷斷惡化、、權(quán)益負(fù)負(fù)債比不不斷下降降，而且且擴(kuò)張速速度越快快、資本本結(jié)構(gòu)衰衰退的速速度也越越快。在行業(yè)平平均的0.3倍倍資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率、、17%營(yíng)業(yè)利利潤(rùn)率情情況下，，當(dāng)企業(yè)業(yè)資產(chǎn)增增長(zhǎng)速度度控制在在年均20%以以內(nèi)時(shí)，，資本結(jié)結(jié)構(gòu)的衰衰退在5年后可可以穩(wěn)定定下來(lái)，，甚至隨隨著留存存收益的的積累而而出現(xiàn)改改善。但但當(dāng)擴(kuò)張張速度超超過了20%時(shí)時(shí)，資本本結(jié)構(gòu)就就會(huì)持續(xù)續(xù)惡化，，直至將將企業(yè)推推向財(cái)務(wù)務(wù)危機(jī)的的極致。。在資產(chǎn)增增長(zhǎng)率為為30%時(shí)，企企業(yè)權(quán)益益負(fù)債比比將由初初始狀態(tài)態(tài)的1.33倍倍降至第第5年的的0.67倍，，并繼續(xù)續(xù)衰退，，在第10年降降至0.53。。2022/12/2415周轉(zhuǎn)率和和利潤(rùn)率率決定極極限擴(kuò)張張速度既然房地地產(chǎn)行業(yè)業(yè)上市公公司平均均的極限限擴(kuò)張速速度是19%，，那么““萬(wàn)科””最近三三年年均均39%的資產(chǎn)產(chǎn)增長(zhǎng)率率、“金金地集團(tuán)團(tuán)”（600383））最近三三年年均均29%的資產(chǎn)產(chǎn)增長(zhǎng)率率是否超超速了呢呢？實(shí)際上，，每個(gè)房房地產(chǎn)企企業(yè)都有有一個(gè)自自己的極極限擴(kuò)張張速度，，它因企企業(yè)的資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率和營(yíng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)率而異異：資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)越越快、營(yíng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)率越高高，所能能支撐的的極限擴(kuò)擴(kuò)張速度度就越大大；反之之，越小小。所謂極限限擴(kuò)張速速度就是是企業(yè)在在長(zhǎng)期安安全基礎(chǔ)礎(chǔ)上的最最大擴(kuò)張張速度。。它應(yīng)具具備如下下特征:一.使使擴(kuò)張初初期（或或者稱之之為留存存收益的的原始積積累階段段）資本本結(jié)構(gòu)的的衰退趨趨勢(shì)最終終穩(wěn)定下下來(lái)；二二.穩(wěn)定定狀態(tài)的的資本結(jié)結(jié)構(gòu)應(yīng)在在安全底底線以上上總之，極極限擴(kuò)張張速度，，就是使使企業(yè)資資本結(jié)構(gòu)構(gòu)最終穩(wěn)穩(wěn)定在安安全線以以上的擴(kuò)擴(kuò)張速度度。更為為形象的的表述是是：在企企業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)率和周周轉(zhuǎn)率穩(wěn)穩(wěn)定的情情況下，，每條資資本結(jié)構(gòu)構(gòu)曲線都都對(duì)應(yīng)一一個(gè)擴(kuò)張張速度，，而權(quán)益益負(fù)債比比恰好穩(wěn)穩(wěn)定在安安全底線線1附近近的曲線線對(duì)應(yīng)的的，就是是企業(yè)的的極限擴(kuò)擴(kuò)張速度度。2022/12/2416周轉(zhuǎn)率低低無(wú)法健健康擴(kuò)張張?jiān)跔I(yíng)業(yè)利利潤(rùn)率保保持行業(yè)業(yè)平均水水平17%不變變的情況況下，資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率僅為為0.1倍時(shí)，，所能支支撐的極極限擴(kuò)張張速度近近于零，，也就是是說，當(dāng)當(dāng)企業(yè)的的周轉(zhuǎn)率率很低時(shí)時(shí)根本無(wú)無(wú)法實(shí)現(xiàn)現(xiàn)健康的的擴(kuò)張，，而要想想實(shí)現(xiàn)50%的的高速擴(kuò)擴(kuò)張，周周轉(zhuǎn)率應(yīng)應(yīng)在0.7倍左左右。這顯然已已大大超超過了目目前國(guó)內(nèi)內(nèi)房地產(chǎn)產(chǎn)企業(yè)的的總體水水平：目目前，““萬(wàn)科””的資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率只有0.56倍，而而A股上市公公司中周周轉(zhuǎn)率最最高的““美都控控股”（（600175）也只只有0.65倍倍。但是，如如果中國(guó)國(guó)房地產(chǎn)產(chǎn)企業(yè)通通過資產(chǎn)產(chǎn)證券化化、土地地期權(quán)等等途徑，，使企業(yè)業(yè)的資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率提高到到美國(guó)龍龍頭企業(yè)業(yè)的水平平——美美國(guó)最大大的房地地產(chǎn)企業(yè)業(yè)“帕爾爾迪”的的資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率為為1.13倍、、營(yíng)業(yè)利利潤(rùn)率為為15%，那么么，極限限擴(kuò)張速速度就可可以達(dá)到到80%。2022/12/2417利潤(rùn)率高高提升擴(kuò)擴(kuò)張速度度不僅周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率對(duì)極極限擴(kuò)張張速度有有影響，，利潤(rùn)率率對(duì)極限限擴(kuò)張速速度也有有重要影影響———在相同同周轉(zhuǎn)率率下，隨隨著利潤(rùn)潤(rùn)率的上上升，企企業(yè)的極極限擴(kuò)張張速度也也有所提提升。在0.3倍的周周轉(zhuǎn)率下下，10%的營(yíng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)率僅能能支撐8%的極極限擴(kuò)張張速度，，而20%的營(yíng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)率可以以支撐23%的的極限擴(kuò)擴(kuò)張速度度；另一一方面，，在10%營(yíng)業(yè)業(yè)利潤(rùn)率率下，即即使周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率達(dá)到到1倍，，極限擴(kuò)擴(kuò)張速度度也僅為為42%，但在在20%營(yíng)業(yè)利利潤(rùn)率下下，0.6倍的的周轉(zhuǎn)率率就可以以實(shí)現(xiàn)50%的的極限擴(kuò)擴(kuò)張。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)率與資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率之間間的這種種互補(bǔ)關(guān)關(guān)系，為為房地產(chǎn)產(chǎn)企業(yè)的的策略選選擇提供供了回旋旋的余地地：為了了實(shí)現(xiàn)20%的的極限增增長(zhǎng)，企企業(yè)可以以選擇保保持一個(gè)個(gè)適中的的利潤(rùn)率率（如20%的的營(yíng)業(yè)利利潤(rùn)率）），然后后將通過過一定的的促銷手手段和土土地儲(chǔ)備備政策，，將周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率維持持在0.27倍倍以上；；或者，，企業(yè)也也可以選選擇薄利利多銷的的策略，，如，可可以適度度降價(jià)（（營(yíng)業(yè)利利潤(rùn)率下下降到15%））使周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率提升升1/3至0.36倍倍，那么么極限擴(kuò)擴(kuò)張速度度就可以以保持不不變，而而如果營(yíng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)率下降降一半到到10%時(shí)，周周轉(zhuǎn)率可可以提升升1倍以以上（>0.54倍）），極限限擴(kuò)張速速度非但但不會(huì)下下降，還還會(huì)進(jìn)一一步提升升。2022/12/2418四成企業(yè)業(yè)恐會(huì)成成為“下下一個(gè)順順馳”不同的周周轉(zhuǎn)率與與利潤(rùn)率率組合將將決定怎怎樣的極極限擴(kuò)張張速度呢呢？對(duì)比演算算出的極極限擴(kuò)張張速度與與實(shí)際擴(kuò)擴(kuò)張速度度，我們們得出了了一個(gè)““極限擴(kuò)擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)排名””，這個(gè)個(gè)排名警警示了哪哪些企業(yè)業(yè)在透支支增長(zhǎng)潛潛力。在在A股48家家房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)上市市公司中中，有四四成企業(yè)業(yè)實(shí)際擴(kuò)擴(kuò)張速度度已顯著著超越極極限擴(kuò)張張速度、、財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)逐步步上升。。其中，““超速””最嚴(yán)重重、風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)最大的的10家家企業(yè)是是：“保利地地產(chǎn)”（（600048）、““華發(fā)股股份”（（600325）、““棲霞建建設(shè)”（（600533）、““天鴻寶寶業(yè)”（（600376）、““泛海建建設(shè)”（（000046）、““美都控控股”（（600175）、““蘇州高高新”（（600736）、““世茂股股份”（（600823）、““億城股股份”（（000616）、““S浙廣廈””（600052）。。2022/12/2419不僅A股企業(yè)業(yè)存在在超速速風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，在在香港港上市市的內(nèi)內(nèi)地企企業(yè)（（或有有紅籌籌背景景的地地產(chǎn)企企業(yè)））也同同樣存存在著著超速速增長(zhǎng)長(zhǎng)、透透支潛潛力的的現(xiàn)象象，這這些H股公司司依次次是：：“首首創(chuàng)置置業(yè)””（2868,HK））、““上海復(fù)復(fù)地””（2337,HK））、““華潤(rùn)置置地””（1109,HK））、““富力地地產(chǎn)””。誰(shuí)，將將成為為下一一個(gè)順順馳呢呢？“金地地集團(tuán)團(tuán)”由由此此確定定的極極限擴(kuò)擴(kuò)張速速度為為32%。。企業(yè)業(yè)過去去3年年年均均資產(chǎn)產(chǎn)增長(zhǎng)長(zhǎng)率為為29%，，“招商商地產(chǎn)產(chǎn)”確確定定的極極限擴(kuò)擴(kuò)張速速度為為21%。。企業(yè)業(yè)過去去3年年年均均資產(chǎn)產(chǎn)增長(zhǎng)長(zhǎng)率為為19%，，2022/12/2420當(dāng)然，，這個(gè)個(gè)排名名的另另一種種讀法法，也也彰顯顯出目目前一一些尚尚能恰恰當(dāng)平平衡資資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率率與利利潤(rùn)率率，從從而把把極限限擴(kuò)張張速度度控制制在安安全區(qū)區(qū)域的的企業(yè)業(yè)典型型?！叭f(wàn)科科”0.56倍的的資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率，，19.5%的的營(yíng)業(yè)業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)率，，當(dāng)前前權(quán)益益比率率39%，，有息息負(fù)債債率12.5%，由由此確確定的的極限限擴(kuò)張張速度度為48%。而而企業(yè)業(yè)過去去3年年年均均資產(chǎn)產(chǎn)增長(zhǎng)長(zhǎng)率為為39%，，仍有有加速速潛力力?！瓣懠壹易臁薄北M盡管營(yíng)營(yíng)業(yè)利利潤(rùn)率率高出出“萬(wàn)萬(wàn)科””1倍倍還多多，達(dá)達(dá)到43.8%，同同時(shí)財(cái)財(cái)務(wù)杠杠桿很很低，，權(quán)益益比率率比““萬(wàn)科科”高高出60%，達(dá)達(dá)到63.5%，有有息負(fù)負(fù)債率率近乎乎于零零，但但由于于其資資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率率只是是“萬(wàn)萬(wàn)科””的1/3（0.18倍倍），，因此此，極極限擴(kuò)擴(kuò)張速速度仍仍低于于“萬(wàn)萬(wàn)科””，為為37%。。不過過，從從賬面面看，，公司司過去去3年年的年年均資資產(chǎn)增增長(zhǎng)率率僅為為12.6%，，似乎乎過于于保守守。無(wú)論你你有多多高的的股權(quán)權(quán)比例例，多多強(qiáng)的的利潤(rùn)潤(rùn)表現(xiàn)現(xiàn)，最最終的的增長(zhǎng)長(zhǎng)速度度都必必然要要降至至極限限范圍圍以內(nèi)內(nèi)。否否則，，只能能是下下一個(gè)個(gè)“順順馳””。地產(chǎn)業(yè)業(yè)擴(kuò)張張與公公司金金融戰(zhàn)戰(zhàn)略：：收益益與風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)2022/12/2421中庸戰(zhàn)戰(zhàn)略為為上隨著產(chǎn)產(chǎn)品價(jià)價(jià)格的的提高高、土土地儲(chǔ)儲(chǔ)備的的增多多，資資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率率對(duì)利利潤(rùn)率率的敏敏感度度加強(qiáng)強(qiáng)，利利潤(rùn)率率的上上升導(dǎo)導(dǎo)致周周轉(zhuǎn)率率更加加快速速地下下降，，但以以兩者者的乘乘積——資產(chǎn)回回報(bào)率率衡量量的極極限擴(kuò)擴(kuò)張速速度卻卻呈“凸”性變化化。這表明明，更更高或或更低低的利利潤(rùn)率率都將將削弱弱擴(kuò)張張能力力，而而奉行行中庸庸戰(zhàn)略略的企企業(yè)——中間定定位的的產(chǎn)品品和適適量的的土地地儲(chǔ)備備，擴(kuò)擴(kuò)張潛潛力最最大2022/12/2422周轉(zhuǎn)率與與利潤(rùn)潤(rùn)率決決定了了房地地產(chǎn)企企業(yè)的的極限限擴(kuò)張張速度度，那那么是是什么么因素素決定定了企企業(yè)的的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率與與利潤(rùn)潤(rùn)率呢呢？除了品牌牌和經(jīng)營(yíng)營(yíng)管理能能力外，，產(chǎn)品定定位是一一個(gè)重要要的影響響因素。。一般來(lái)來(lái)說，高高檔地產(chǎn)產(chǎn)項(xiàng)目的的利潤(rùn)率率更高，，但開發(fā)發(fā)周期和和銷售周周期也更更長(zhǎng)；而而低端產(chǎn)產(chǎn)品雖然然利潤(rùn)率率低，但但銷售周周期短、、回款速速度快、、占用資資金時(shí)間間也較短短。此外，土土地儲(chǔ)備備策略也也會(huì)影響響企業(yè)的的利潤(rùn)率率與周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率。土土地儲(chǔ)備備越多，，在地價(jià)價(jià)不斷上上漲的今今天，利利潤(rùn)率肯肯定更高高，但資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率無(wú)疑疑會(huì)大幅幅降低；；反之，，土地儲(chǔ)儲(chǔ)備較少少的公司司，成本本隨地價(jià)價(jià)上漲，，利潤(rùn)率率低但資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度快快?？傊谠诶麧?rùn)率率與周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率之間間存在著著相互制制約與權(quán)權(quán)衡的關(guān)關(guān)系，而而產(chǎn)品定定價(jià)與土土地戰(zhàn)略略則會(huì)影影響企業(yè)業(yè)的利潤(rùn)潤(rùn)率與周周轉(zhuǎn)率水水平。但是定價(jià)價(jià)策略與與土地戰(zhàn)戰(zhàn)略會(huì)影影響企業(yè)業(yè)的極限限擴(kuò)張速速度嗎？？當(dāng)營(yíng)業(yè)業(yè)利潤(rùn)率率與資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率恰成反反比關(guān)系系時(shí)，定定價(jià)策略略與土地地戰(zhàn)略不不會(huì)影響響企業(yè)的的極限擴(kuò)擴(kuò)張速度度。但現(xiàn)實(shí)中中，營(yíng)業(yè)業(yè)利潤(rùn)率率與資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率之間真真是反比比關(guān)系嗎嗎？對(duì)上上市公司司數(shù)據(jù)的的統(tǒng)計(jì)測(cè)測(cè)算顯示示，二者者之間并并不是反反比關(guān)系系，而是是呈現(xiàn)““凸”性性。而凸凸性的含含義就意意味著““中庸最最佳”2022/12/2423從國(guó)內(nèi)房房地產(chǎn)上上市公司司的利潤(rùn)潤(rùn)率與周周轉(zhuǎn)率組組合定位位可以看看出，““萬(wàn)科””奉行的的是一種種高周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)戰(zhàn)略；；與之相對(duì)對(duì)“陸家家嘴”、、“上海海新梅””（600732）等等上海本本地企業(yè)業(yè)則奉行行高利潤(rùn)潤(rùn)、高儲(chǔ)儲(chǔ)備戰(zhàn)略略；而“海泰泰發(fā)展””（600082）、、“美都都控股””等則走走的是開開發(fā)區(qū)、、貿(mào)易區(qū)區(qū)的租賃賃模式；；至于“金金地集團(tuán)團(tuán)”、““招商地地產(chǎn)”、、“保利利地產(chǎn)””等，則則不在房房地產(chǎn)企企業(yè)的有有效邊界界戰(zhàn)略選擇擇確實(shí)對(duì)對(duì)企業(yè)擴(kuò)擴(kuò)張速度度產(chǎn)生重重要影響響，尤其其是對(duì)于于那些有有效邊界界內(nèi)的企企業(yè)，要要想實(shí)現(xiàn)現(xiàn)超越式式增長(zhǎng)，，除了在在品牌、、管理和和效率上上向龍頭頭企業(yè)看看齊外，，適中的的產(chǎn)品定定位和適適量的土土地儲(chǔ)備備戰(zhàn)略是是實(shí)現(xiàn)快快速增長(zhǎng)長(zhǎng)的“捷捷徑”。。2022/12/2424問題：通過順馳馳案例可可以看出出房地產(chǎn)產(chǎn)企業(yè)管管理的要要點(diǎn)是什什么？順馳公司司給我們們什么樣樣的經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)教訓(xùn)？？宏觀調(diào)控控對(duì)房地地產(chǎn)管理理的影響響如何？？2022/12/2425從順馳之之“死””看房地地產(chǎn)企業(yè)業(yè)管理的的核心矛矛盾高速擴(kuò)張張高高債務(wù)務(wù)融融資困難難資資本本結(jié)構(gòu)惡惡化資資金金高效運(yùn)運(yùn)轉(zhuǎn)土地的未未來(lái)價(jià)值值高高土地地儲(chǔ)備高高價(jià)拿拿地高高端路線線（售價(jià)價(jià)高）周周轉(zhuǎn)慢上述兩條條路線的的不吻合合，會(huì)造造成企業(yè)業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)能力降降低。政策及市市場(chǎng)環(huán)境境的變化化上上述矛矛盾的加加大財(cái)務(wù)危機(jī)（資資金鏈斷裂））2022/12/2426可見“順馳””的問題不在在融資能力上上，“順馳””是輸在沒有有把握好房地地產(chǎn)企業(yè)極限限擴(kuò)張速度的的節(jié)奏上。極限擴(kuò)張速度度，是任何一一個(gè)房地產(chǎn)企企業(yè)都必須遵遵守的成長(zhǎng)規(guī)規(guī)律。擴(kuò)張極極限與多樣化化的融資能力力無(wú)關(guān)，與精精致化到以周周計(jì)算的資金金管理能力也也無(wú)關(guān)，它只只與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的速度和利利潤(rùn)率有關(guān)。。因此加強(qiáng)戰(zhàn)略略規(guī)劃與計(jì)劃劃管理成為房房地產(chǎn)企業(yè)管管理的基本要要求計(jì)劃管理中的的全面預(yù)算管管理與全面成成本管理是最最基本也是最最系統(tǒng)有效的的管理模式。。2022/12/2427二、戰(zhàn)略與計(jì)計(jì)劃管理的基基本原則企業(yè)的愿景和和核心競(jìng)爭(zhēng)能能力是什么年度最為基本本的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)標(biāo)及其基本策策略需要配置的財(cái)財(cái)務(wù)資源2022/12/2428公司戰(zhàn)略略目標(biāo)標(biāo)戰(zhàn)略問題：今天的核心業(yè)業(yè)務(wù)明天的增長(zhǎng)業(yè)業(yè)務(wù)后天的種子業(yè)業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)要點(diǎn)：今天的錢哪里里來(lái)？明天的成長(zhǎng)保保證如何準(zhǔn)備長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)業(yè)務(wù)預(yù)算要點(diǎn):現(xiàn)金流量資本性預(yù)算“風(fēng)險(xiǎn)”投資資核心競(jìng)爭(zhēng)能力力、比較優(yōu)勢(shì)勢(shì)、平衡管理理2022/12/2429戰(zhàn)略確定的基基本平衡關(guān)系系企業(yè)價(jià)值最大大化增長(zhǎng)、盈利與與風(fēng)險(xiǎn)的三維維平衡是企業(yè)業(yè)價(jià)值最大化化的具體表現(xiàn)現(xiàn)形式企業(yè)戰(zhàn)略必須須建立起對(duì)增增長(zhǎng)、盈利與與風(fēng)險(xiǎn)的三維維邏輯關(guān)系的的認(rèn)識(shí)，并將將這一思想貫貫穿落實(shí)于企企業(yè)戰(zhàn)略制定定與執(zhí)行的各各個(gè)方面和每每個(gè)環(huán)節(jié)2022/12/2430增長(zhǎng)（經(jīng)營(yíng)規(guī)模））盈利（利潤(rùn)與與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)））風(fēng)控（現(xiàn)金與制度度）增長(zhǎng)、盈利與與風(fēng)險(xiǎn)控制2022/12/2431Ⅰ企業(yè)的戰(zhàn)略活活動(dòng)Ⅱ風(fēng)險(xiǎn)與收益b價(jià)值創(chuàng)造a價(jià)值維持C可持續(xù)價(jià)值1。協(xié)調(diào)與保保護(hù)2。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)績(jī)3。價(jià)值提升升增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益2022/12/2432圖示說明企業(yè)的戰(zhàn)略活活動(dòng)可以由增增長(zhǎng)和收益兩兩維組成的平平面表現(xiàn)出來(lái)來(lái)，其中可持持續(xù)的價(jià)值創(chuàng)創(chuàng)造（c）由由價(jià)值維持（（a）及價(jià)值值創(chuàng)造（b））共同實(shí)現(xiàn)；；在這一戰(zhàn)略略目標(biāo)的指導(dǎo)導(dǎo)下，無(wú)論是是價(jià)值維持還還是價(jià)值的創(chuàng)創(chuàng)造都要關(guān)注注風(fēng)險(xiǎn)因素在在其中發(fā)揮作作用。2022/12/2433在風(fēng)險(xiǎn)與收益益組成的平面面中，風(fēng)險(xiǎn)與與價(jià)值創(chuàng)造之之間存在著較較為復(fù)雜的關(guān)關(guān)系：在風(fēng)險(xiǎn)與收益益均處于較低低水平時(shí)，風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)股東價(jià)價(jià)值的作用體體現(xiàn)在對(duì)兩者者關(guān)系的協(xié)調(diào)調(diào)上（1），，此時(shí)的價(jià)值值管理功能在在于對(duì)既有價(jià)價(jià)值的維持（（a）；；伴隨著著風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理理范圍圍的擴(kuò)擴(kuò)大，，其對(duì)對(duì)收益益的影影響進(jìn)進(jìn)一步步表現(xiàn)現(xiàn)為企企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)業(yè)業(yè)績(jī)的的實(shí)現(xiàn)現(xiàn)（2），，同時(shí)時(shí)帶來(lái)來(lái)企業(yè)業(yè)的價(jià)價(jià)值創(chuàng)創(chuàng)造（（b）；；當(dāng)企業(yè)業(yè)將風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管管理的的地位位提升升到整整個(gè)企企業(yè)戰(zhàn)戰(zhàn)略管管理必必要組組成部部分的的高度度上，，并全全面貫貫穿于于企業(yè)業(yè)投融融資決決策時(shí)時(shí)，只只有業(yè)業(yè)績(jī)進(jìn)進(jìn)一步步優(yōu)化化才能能持續(xù)續(xù)價(jià)值值的創(chuàng)創(chuàng)造（（c），，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的關(guān)關(guān)注與與管理理最終終帶按按理股股東價(jià)價(jià)值的的提升升。2022/12/2434初創(chuàng)期期：以以資本本預(yù)算算為重重點(diǎn)發(fā)展期期：以以銷售售預(yù)算算為重重點(diǎn)成熟期期：以以成本本預(yù)算算為重重點(diǎn)轉(zhuǎn)型期期：以以現(xiàn)金金預(yù)算算為重重點(diǎn)企業(yè)生生命周周期與與戰(zhàn)略略控制制點(diǎn)2022/12/2435企業(yè)戰(zhàn)戰(zhàn)略規(guī)規(guī)劃長(zhǎng)期經(jīng)經(jīng)營(yíng)計(jì)計(jì)劃投資與與設(shè)備備更新新計(jì)劃劃并購(gòu)與與重組組計(jì)劃劃人力資資源計(jì)計(jì)劃研究與與開發(fā)發(fā)計(jì)劃劃市場(chǎng)營(yíng)營(yíng)銷計(jì)計(jì)劃產(chǎn)品經(jīng)經(jīng)營(yíng)計(jì)計(jì)劃全面預(yù)預(yù)算（（年度度經(jīng)營(yíng)營(yíng)指標(biāo)標(biāo)）資本預(yù)預(yù)算損益預(yù)預(yù)算（（收入入、成成本、、費(fèi)用用預(yù)算算）采購(gòu)與與生產(chǎn)產(chǎn)預(yù)算算融資預(yù)預(yù)算現(xiàn)金流流量預(yù)預(yù)算公司戰(zhàn)戰(zhàn)略、、長(zhǎng)期期經(jīng)營(yíng)營(yíng)計(jì)劃劃與全全面預(yù)預(yù)算2022/12/2436風(fēng)險(xiǎn)管管理與與全面面預(yù)算算戰(zhàn)略風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)制度風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)信息風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)業(yè)績(jī)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)速度風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)融資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)2022/12/2437戰(zhàn)略風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略選選擇失失誤所所導(dǎo)致致的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，，如TCL的信信息產(chǎn)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)戰(zhàn)略定定位。。2022/12/2438制度風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)制度風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)表表現(xiàn)為為制度度實(shí)際際執(zhí)行行偏離離規(guī)范范要求求的程程度，，企業(yè)業(yè)必須須嚴(yán)格格遵循循國(guó)家家的法法律法法規(guī)、、公司司章程程、戰(zhàn)戰(zhàn)略規(guī)規(guī)劃與與預(yù)算算管理理流程程，各各項(xiàng)財(cái)財(cái)務(wù)管管理制制度等等，制制度的的首要要功能能是避避免決決策風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，，避免免控制制失靈靈，制制度失失靈是是風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的導(dǎo)導(dǎo)火線線；2022/12/2439信息風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)信息風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)表表現(xiàn)為為信息息不對(duì)對(duì)稱、、信息息失真真、信信息遲遲緩等等導(dǎo)致致決策策、控控制過過程和和業(yè)績(jī)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)價(jià)等方方面的的種種種問題題；2022/12/2440業(yè)績(jī)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)業(yè)績(jī)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)表表現(xiàn)為為實(shí)際際業(yè)績(jī)績(jī)偏離離目標(biāo)標(biāo)預(yù)算算等標(biāo)標(biāo)桿值值的程程度，，經(jīng)營(yíng)營(yíng)業(yè)績(jī)績(jī)與目目標(biāo)財(cái)財(cái)務(wù)預(yù)預(yù)算指指標(biāo)偶偶爾發(fā)發(fā)生偏偏差,是十十分正正常的的事情情,但但是如如果目目標(biāo)值值與實(shí)實(shí)際狀狀況長(zhǎng)長(zhǎng)時(shí)間間發(fā)生生很大大偏差差或重重大波波動(dòng),這是是企業(yè)業(yè)危機(jī)機(jī)的征征兆；；2022/12/2441速度度風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)速度度風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)主主要要指指超超常常發(fā)發(fā)展展戰(zhàn)戰(zhàn)略略下下,導(dǎo)導(dǎo)致致組組織織結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)迅迅速速膨膨脹脹、、員員工工隊(duì)隊(duì)伍伍極極力力擴(kuò)擴(kuò)充充、、管管理理與與技技能能短短缺缺、、流流程程與與制制度度不不配配套套、、資資金金供供應(yīng)應(yīng)與與結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)不不協(xié)協(xié)調(diào)調(diào)的的戰(zhàn)戰(zhàn)略略失失衡衡風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。。2022/12/2442融資資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)整體體表表現(xiàn)現(xiàn)為為財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，，即即喪喪失失能能償償還還到到期期債債務(wù)務(wù)的的能能力力在現(xiàn)現(xiàn)實(shí)實(shí)中中，，融融資資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)及及其其成成因因主主要要表表現(xiàn)現(xiàn)為為：：一是是自自有有資資金金難難以以支支撐撐發(fā)發(fā)展展速速度度所所所所帶帶來(lái)來(lái)的的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)；；二是是集集團(tuán)團(tuán)經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)所所導(dǎo)導(dǎo)致致的的財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)；；三是是融融資資渠渠道道單單一一所所帶帶來(lái)來(lái)的的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)；；四是是子子公公司司財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的的上上傳傳；；五是是控控制制力力不不足足（（管管理理））所所帶帶來(lái)來(lái)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。。2022/12/2443風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管管理理實(shí)實(shí)質(zhì)質(zhì)是是在在增增長(zhǎng)長(zhǎng)和和盈盈利利之之間間進(jìn)進(jìn)行行權(quán)權(quán)衡衡短期期盈盈利利，，但但長(zhǎng)長(zhǎng)期期不不符符合合戰(zhàn)戰(zhàn)略略方方向向的的增增長(zhǎng)長(zhǎng)；；長(zhǎng)期期可可以以帶帶來(lái)來(lái)盈盈利利，，但但短短期期無(wú)無(wú)法法帶帶來(lái)來(lái)盈盈利利；；長(zhǎng)期期盈盈利利的的前前提提是是短短期期內(nèi)內(nèi)的的超超速速增增長(zhǎng)長(zhǎng)；；這這就就要要考考慮慮企企業(yè)業(yè)資資源源問問題題，，超超越越企企業(yè)業(yè)能能力力極極限限的的增增長(zhǎng)長(zhǎng)必必然然會(huì)會(huì)給給企企業(yè)業(yè)帶帶來(lái)來(lái)較較大大風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，，必必須須抑抑制制。。風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管管理理與與全全面面預(yù)預(yù)算算2022/12/2444三、、全全面面預(yù)預(yù)算算管管理理的的構(gòu)構(gòu)造造與與運(yùn)運(yùn)行行（一一））全全面面預(yù)預(yù)算算管管理理的的功功能能1、、中中國(guó)國(guó)企企業(yè)業(yè)管管理理發(fā)發(fā)展展的的三三個(gè)個(gè)階階段段混沌沌管管理理階階段段職能能化化分分工工管管理理階階段段全面面整整合合管管理理階階段段集權(quán)權(quán)與與分分權(quán)權(quán)戰(zhàn)略略制制定定與與戰(zhàn)戰(zhàn)略略執(zhí)執(zhí)行行組織織結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)與與業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)流流程程標(biāo)桿桿與與考考評(píng)評(píng)信息息與與管管理理2022/12/24452、、全全面面預(yù)預(yù)算算管管理理是是一一種種全全新新管管理理機(jī)機(jī)制制（（體體系系））與公公司司治治理理結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)相相適適應(yīng)應(yīng)的的權(quán)權(quán)力力分分層層體體系系2022/12/2446法人治理理結(jié)構(gòu)權(quán)力機(jī)構(gòu)構(gòu)、決策策機(jī)構(gòu)、、執(zhí)行機(jī)機(jī)構(gòu)、監(jiān)監(jiān)督機(jī)構(gòu)構(gòu)股東大會(huì)會(huì)董事會(huì)總經(jīng)理監(jiān)事會(huì)2022/12/2447××集團(tuán)團(tuán)公司機(jī)機(jī)構(gòu)圖電機(jī)副總裁股東大會(huì)監(jiān)事會(huì)董事局專業(yè)委員會(huì)董事局秘書戰(zhàn)略與投資委員會(huì)預(yù)算管理委員會(huì)安全委員會(huì)審計(jì)監(jiān)查委員會(huì)人力資源委員會(huì)總裁常務(wù)副總裁經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略管理部總裁辦公室人力資源部財(cái)務(wù)部法務(wù)部審計(jì)部監(jiān)察部國(guó)內(nèi)市場(chǎng)部海外市場(chǎng)部資金結(jié)算中心廚具壓縮機(jī)家庭電器空調(diào)電機(jī)事業(yè)部2022/12/2448市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)下的財(cái)務(wù)分層層治理我是誰(shuí)？？業(yè)主、領(lǐng)隊(duì)、教教練、運(yùn)運(yùn)動(dòng)員、、裁判員員財(cái)務(wù)分層層管理：：出資者理理財(cái)、經(jīng)經(jīng)營(yíng)者理理財(cái)、財(cái)財(cái)務(wù)經(jīng)經(jīng)理理財(cái)財(cái)管理的定定義：決策未來(lái)來(lái)，監(jiān)監(jiān)控過程程，關(guān)注注結(jié)果2022/12/2449總部（母母公司））子公公司司全資子子公司司非全資控控股公司司參股子子公公司資本關(guān)系系出資人經(jīng)營(yíng)層2022/12/2450企業(yè)宗旨旨與愿景景財(cái)務(wù)戰(zhàn)略略開發(fā)預(yù)算目標(biāo)標(biāo)體系長(zhǎng)期短期期兼顧預(yù)防校正正關(guān)鍵成功功因素、、波動(dòng)區(qū)區(qū)域戰(zhàn)略性價(jià)價(jià)值驅(qū)動(dòng)動(dòng)因素薪酬制度度財(cái)務(wù)預(yù)警警績(jī)效考評(píng)評(píng)KPI2022/12/2451集團(tuán)整體戰(zhàn)略全面預(yù)算管理價(jià)值管理行為管理投資管理籌資管理資產(chǎn)管理現(xiàn)金流管理收入成本管理利潤(rùn)及分配管理財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)預(yù)警財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)財(cái)審團(tuán)隊(duì)管理集團(tuán)宗旨與理財(cái)目標(biāo)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略略管理2022/12/2452公司決策、、財(cái)務(wù)管理理與全面預(yù)預(yù)算股東大會(huì)董事會(huì)經(jīng)理層財(cái)務(wù)總監(jiān)、、經(jīng)理、財(cái)財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)員工出資者理財(cái)財(cái)經(jīng)營(yíng)者理財(cái)財(cái)專業(yè)理財(cái)員工理財(cái)預(yù)算審批機(jī)機(jī)構(gòu)預(yù)算制定機(jī)機(jī)構(gòu)預(yù)算實(shí)施預(yù)算組織預(yù)算執(zhí)行2022/12/2453投資回報(bào)承承諾書為切實(shí)對(duì)集集團(tuán)公司新新增投資負(fù)負(fù)責(zé)，我代代表______（（以下簡(jiǎn)稱稱“本企業(yè)業(yè)”）對(duì)中中國(guó)××集集團(tuán)公司（（以下簡(jiǎn)稱稱“集團(tuán)公公司”）投投資的______項(xiàng)目（設(shè)設(shè)備）做如如下鄭重承承諾：一、經(jīng)集團(tuán)團(tuán)公司批準(zhǔn)準(zhǔn)，本企業(yè)業(yè)建設(shè)（購(gòu)購(gòu)置）____項(xiàng)目目（設(shè)備）），由集團(tuán)團(tuán)公司與本本企業(yè)共同同投資完成成，投資總總額___萬(wàn)元，其其中年集團(tuán)公司司投資________萬(wàn)元元，已由集集團(tuán)專項(xiàng)預(yù)預(yù)算下達(dá)，，其余資金金來(lái)源亦全全部落實(shí)。。二、根據(jù)可可行性研究究報(bào)告，該該項(xiàng)目（設(shè)設(shè)備）建設(shè)設(shè)規(guī)模____，建建設(shè)（購(gòu)置置）期自___年___月至至___年年___月月，投資回回收期___年，內(nèi)內(nèi)部收益率率__%。三、集團(tuán)公公司投資權(quán)權(quán)益由本企企業(yè)代行管管理，保證證按項(xiàng)目可可研報(bào)告提提出的建設(shè)設(shè)期按期竣竣工（購(gòu)置置）完成，，并同意自自規(guī)定竣工工日起，按按年____%計(jì)算算集團(tuán)公司司投資收益益，分年調(diào)調(diào)整本企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)考核核指標(biāo)，并并依照集團(tuán)團(tuán)公司預(yù)算算考核兌現(xiàn)現(xiàn)。同意意將此承諾諾書作為個(gè)個(gè)人年度業(yè)業(yè)績(jī)考核的的一項(xiàng)重要要指標(biāo)，按按集團(tuán)公司司規(guī)定進(jìn)行行獎(jiǎng)懲。承諾人（簽簽字）單單位（公公章）年年月月日日2022/12/2454治理結(jié)構(gòu)下下的“游戲戲規(guī)則”：：《公司法》》《公司章程程》《公司預(yù)算算》“預(yù)算是法法治，決算算是人治””2022/12/24553、與企業(yè)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略略相配合的的戰(zhàn)略保障障體系基礎(chǔ)分析預(yù)預(yù)算制定定預(yù)預(yù)算算實(shí)施與評(píng)評(píng)價(jià)SWOT分析公司戰(zhàn)戰(zhàn)略略戰(zhàn)略略預(yù)算算年度度預(yù)預(yù)算算預(yù)算實(shí)實(shí)施施預(yù)算算考考評(píng)評(píng)2022/12/2456“戰(zhàn)略是什什么，其核核心，簡(jiǎn)言言之，就是是企業(yè)未來(lái)來(lái)該做什么么，不該做做什么，什什么時(shí)間做做，投資多多少去做，，而收入將將會(huì)是多少少。從而形形成了企業(yè)業(yè)一整套關(guān)關(guān)鍵的商業(yè)業(yè)模式和收收入模式。。我的重要任任務(wù)是每年年年末，通通過戰(zhàn)略管管理來(lái)統(tǒng)一一思想，明明確未來(lái)的的具體目標(biāo)標(biāo)，在預(yù)算算定量化的的指標(biāo)體系系下完成深深層次的交交流?！薄痢痢痢炼麻L(zhǎng)2022/12/2457×產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略×產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略×產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略綜合業(yè)務(wù)戰(zhàn)略

XX總公司戰(zhàn)略經(jīng)理層薪酬員工薪酬薪酬計(jì)劃預(yù)算目標(biāo)預(yù)算監(jiān)控預(yù)算編制全面預(yù)算管理預(yù)算考評(píng)價(jià)2022/12/2458戰(zhàn)略規(guī)范著著組織結(jié)構(gòu)構(gòu)的形式組織結(jié)構(gòu)必必須與戰(zhàn)略略相適應(yīng)組織是戰(zhàn)略略與業(yè)務(wù)活活動(dòng)的聯(lián)結(jié)結(jié)點(diǎn)組織流程再再造是全面面預(yù)算管理理機(jī)制之一一價(jià)值鏈思想想是組織流流程發(fā)生實(shí)實(shí)質(zhì)性改進(jìn)進(jìn)的關(guān)鍵2022/12/24592022/12/2460投資中心(集團(tuán)總部)利潤(rùn)中心(子公司)利潤(rùn)中心(子公司)成本費(fèi)用中心(項(xiàng)目部及各職能部門)成本費(fèi)用中心成本費(fèi)用中心成本費(fèi)用中心2022/12/2461戰(zhàn)略管理：英國(guó)GKN集團(tuán)的預(yù)算控控制2022/12/2462王建民（GE公司前任中國(guó)國(guó)區(qū)總經(jīng)理））的主張：通用電氣成成功的真正正原因一是體體制；二是管管理。兩者的的結(jié)合就是GEOperatingSystem:------即把公司的所所有業(yè)務(wù)流程程用1-12個(gè)月月時(shí)間來(lái)編排排，每個(gè)月應(yīng)應(yīng)該做些什么么，到哪個(gè)月月應(yīng)該達(dá)到什么效果，，取得什么成成績(jī)。可見這這是一個(gè)將GE的CEO、高級(jí)經(jīng)理與管理人人員的卓越思思想轉(zhuǎn)化為行行動(dòng)的平臺(tái)因?yàn)镚E有這樣一個(gè)制制度化的高效效業(yè)務(wù)管理系系統(tǒng)，GE可以做到所有的重大大戰(zhàn)略舉措一一經(jīng)提出，在在一個(gè)月內(nèi)就就能夠完全進(jìn)進(jìn)入操作狀態(tài)，而而且總是可以以在第一個(gè)循循環(huán)就能在財(cái)財(cái)務(wù)上獲得很很好的效果。這個(gè)系統(tǒng)定位位于三點(diǎn)：一一是分配財(cái)務(wù)務(wù)資源；二是是分配人力資資源；三是總結(jié)推廣廣優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)。。2022/12/24634、與整合企企業(yè)實(shí)物流、、資金流、信信息流和人力力資源流要求求相一致的經(jīng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系系（價(jià)值指標(biāo)為為主體）以目標(biāo)利潤(rùn)效效益為目標(biāo)、、以資金流量量為紐帶、以以成本費(fèi)用控控制為重點(diǎn)、、以責(zé)任報(bào)告告信息為基礎(chǔ)礎(chǔ)，以經(jīng)營(yíng)、、財(cái)務(wù)預(yù)算指指標(biāo)為依據(jù)的的企業(yè)管理模模式。2022/12/2464全面預(yù)算算管理理業(yè)務(wù)預(yù)算資本投資預(yù)算資金預(yù)算利潤(rùn)預(yù)算工資福利預(yù)算管理費(fèi)用預(yù)算業(yè)務(wù)流主營(yíng)業(yè)務(wù)非主營(yíng)業(yè)務(wù)資金流資本性投資財(cái)務(wù)收支信息流會(huì)計(jì)系統(tǒng)管理系統(tǒng)人力資源流人力資源黨團(tuán)工活動(dòng)2022/12/2465寶鋼年度預(yù)算算框架寶鋼預(yù)算藍(lán)皮皮書預(yù)算總說明總預(yù)算預(yù)算分冊(cè)損益預(yù)算現(xiàn)金流量預(yù)算算資本性支出預(yù)預(yù)算銷售量銷售收入銷售成本期間費(fèi)用投資收益營(yíng)業(yè)外收支其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)其他現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出分項(xiàng)目預(yù)算分部門預(yù)算工程建設(shè)長(zhǎng)期投資更新改造利潤(rùn)分配債權(quán)債務(wù)存貨其他資產(chǎn)負(fù)債預(yù)算算期間費(fèi)用預(yù)算制造成本預(yù)算專項(xiàng)預(yù)算/部部門預(yù)算寶鋼年度預(yù)算算制度體系及及框架2022/12/24665、與日常經(jīng)營(yíng)營(yíng)、管理過程程相滲透的行行為規(guī)范與標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)體系2022/12/2467管理理念：公司成功＝＝30%的戰(zhàn)戰(zhàn)略＋70%的執(zhí)行行偉大公司的CEO:后臺(tái)制造鐘表表的人，而不不是前臺(tái)報(bào)時(shí)時(shí)的人。重要要是執(zhí)行力，，不只是做對(duì)對(duì)的事情，更更重要的是把把事情做對(duì)。?！痘鶚I(yè)長(zhǎng)青》2022/12/2468每月5日，是是集團(tuán)公司所所有管理層人人員最為緊張張的日子。因因?yàn)槊糠赀@一一天，他們都都要聚積北京京對(duì)剛剛過去去的一個(gè)月的的業(yè)績(jī)作出評(píng)評(píng)估。業(yè)績(jī)可可拿到A的，自然可稍稍微松口氣，，而對(duì)拿不到到A，心里自有一番番慚愧與壓力力。單是每月月的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估估還不夠，因因?yàn)閭€(gè)季度還還設(shè)置了波及及全國(guó)范圍、、更加嚴(yán)格的的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估。。通過嚴(yán)格的的業(yè)績(jī)管理和和預(yù)算承諾制制度實(shí)現(xiàn)對(duì)各各銷售單元的的月度業(yè)績(jī)考考核和季度業(yè)業(yè)績(jī)審議，從從而確保預(yù)算算得到確實(shí)執(zhí)執(zhí)行和年度經(jīng)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的最最終實(shí)現(xiàn)。2022/12/24696、與期終終總結(jié)相關(guān)的的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與與獎(jiǎng)懲體系韋爾奇：“你想做什么么，你就量化化什么，你你就考核什么么”2022/12/2470預(yù)算管理循環(huán)環(huán)預(yù)算目標(biāo)預(yù)算編制預(yù)算監(jiān)控預(yù)算考評(píng)公司戰(zhàn)略業(yè)績(jī)合同薪酬計(jì)劃2022/12/2471預(yù)算能干什么么？應(yīng)該回答答什么問題？？制度安排盈利模式戰(zhàn)略體系控制標(biāo)竿考核標(biāo)準(zhǔn)全面預(yù)算管理理：整合管管理的最佳工工具！2022/12/2472預(yù)算成功的關(guān)關(guān)鍵因素高層持續(xù)重視視（一把手工工程）預(yù)算模型與經(jīng)經(jīng)營(yíng)模型的吻吻合度全員的參與和和認(rèn)同基礎(chǔ)數(shù)據(jù)相對(duì)對(duì)準(zhǔn)確和完整整先進(jìn)科學(xué)的信信息系統(tǒng)的支支持預(yù)算實(shí)施的嚴(yán)嚴(yán)肅性考評(píng)與報(bào)酬計(jì)計(jì)劃能掛鉤2022/12/2473為什么要推行行全面預(yù)算管管理：1、量化“宏宏偉理想”,(執(zhí)行力力）2、鎖定“風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)”與“成成本”（把握握底線）3、讓部下、、員工像股東東一樣思考和和行動(dòng)。4、讓每個(gè)崗崗位必須干、、也只能干本本崗位的事情情杜絕：崗位學(xué)學(xué)雷鋒。CEO的最高境界：：日常管理限限于例外管理理5?！俺煽?jī)單”是是一個(gè)好的管管理工具2022/12/2474全面預(yù)算管理理幾個(gè)操作層層面上的問題題預(yù)算目標(biāo)確定定缺乏戰(zhàn)略統(tǒng)統(tǒng)御，效率較較低預(yù)算的相對(duì)穩(wěn)穩(wěn)定與經(jīng)營(yíng)的的靈活性的矛矛盾預(yù)算管理過程程中的信息不不對(duì)稱與“泰泰羅制”傾向向預(yù)算考核與業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)及薪薪酬制度掛鉤鉤問題預(yù)算的編制主主體與責(zé)任主主體的界定預(yù)算編制的大大業(yè)務(wù)量與實(shí)實(shí)際功用問題題預(yù)算調(diào)整與追追加問題2022/12/2475理念念問問題題：：預(yù)算算重重在在過過程程（（有有預(yù)預(yù)算算制制度度））還是是結(jié)結(jié)果果（（編編制制的的準(zhǔn)準(zhǔn)確確性性））？？2022/12/2476沒有有絕絕對(duì)對(duì)準(zhǔn)準(zhǔn)確確的的預(yù)預(yù)算算方方案案說話話有有譜譜？？！！養(yǎng)成成對(duì)對(duì)經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)上上的的數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)進(jìn)進(jìn)行行““平平衡衡””思思維維的的習(xí)習(xí)慣慣?。☆A(yù)算算管管理理就就是是倡倡導(dǎo)導(dǎo)““用用數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)說說話話””的的公公司司文文化化。。2022/12/2477從萬(wàn)萬(wàn)科科的的經(jīng)經(jīng)歷歷分分析析：：（將將所所有有的的雞雞蛋蛋放放在在同同一一個(gè)個(gè)籃籃子子里里，，死死死死的的盯盯住住它它。。））2022/12/2478年度度經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)計(jì)計(jì)劃劃（市市場(chǎng)場(chǎng)客客戶戶開開發(fā)發(fā)、、成成本本控控制制、、人人力力資資源源開開發(fā)發(fā)、、資資源源需需求求計(jì)計(jì)劃劃））財(cái)務(wù)務(wù)成成果果預(yù)預(yù)算算經(jīng)營(yíng)營(yíng)過過程程預(yù)預(yù)算算資源源配配置置預(yù)預(yù)算算銷售售收收入入規(guī)模模風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)系系數(shù)數(shù)成本本費(fèi)費(fèi)用用利潤(rùn)潤(rùn)營(yíng)運(yùn)運(yùn)資資產(chǎn)產(chǎn)上上限限預(yù)警警控控制制線線資產(chǎn)產(chǎn)周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速速度度資金金額額度度薪酬酬新增增投投資資銷售售毛毛利利率率固定定資資產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量2022/12/2479（二二））以以系系統(tǒng)統(tǒng)化化和和可可操操作作性性的的預(yù)預(yù)算算管管理理制制度度起起步步2022/12/2480全面面預(yù)預(yù)算算管管理理制制度度體體系系““６６ＳＳ””全面面預(yù)預(yù)算算組組織織體體系系全面面預(yù)預(yù)算算目目標(biāo)標(biāo)指指標(biāo)標(biāo)體體系系全面面預(yù)預(yù)算算編編制制體體系系全面面預(yù)預(yù)算算報(bào)報(bào)告告體體系系全面面預(yù)預(yù)算算監(jiān)監(jiān)控控體體系系全面面預(yù)預(yù)算算考考評(píng)評(píng)體體系系做什什么么怎么么做做做什什么么了了必須須做做做了了如如何何誰(shuí)來(lái)來(lái)做做2022/12/2481××集團(tuán)團(tuán)公司預(yù)預(yù)算組織織體系

預(yù)算決策機(jī)構(gòu)

預(yù)算組織機(jī)構(gòu)

預(yù)算監(jiān)控機(jī)構(gòu)

預(yù)算編制執(zhí)行機(jī)構(gòu)董事會(huì)預(yù)算委員會(huì)預(yù)算科子公司財(cái)務(wù)部利潤(rùn)中心（子公司、業(yè)務(wù)部)費(fèi)用中心（職能部門）財(cái)務(wù)部、企管部、審計(jì)部、人事部等股東大會(huì)會(huì)2022/12/2482預(yù)算委員員會(huì)：①核心功功能：提提出預(yù)算算要求，，規(guī)劃與與把控全全面預(yù)算算；②性質(zhì)：：隸屬董董事會(huì)，，預(yù)算決決策與智智囊、非非常設(shè)機(jī)機(jī)構(gòu)③組成：：最高管管理層、、CFO、、獨(dú)立專家家④人數(shù)：：5——7人人預(yù)算科與與預(yù)算專專員：①啟動(dòng)預(yù)預(yù)算程序序；②協(xié)調(diào)部部門預(yù)算算事宜③提供預(yù)預(yù)算資料料、咨詢?cè)?、修改改意見④組織相相關(guān)會(huì)議議③監(jiān)督預(yù)預(yù)算執(zhí)行行2022/12/2483全面預(yù)算算管理起起步階段段的“五五大陷阱阱”：①總部在在預(yù)算統(tǒng)統(tǒng)領(lǐng)上的的“官僚僚主義””；②“戰(zhàn)略略”、““經(jīng)營(yíng)””、“財(cái)財(cái)務(wù)”、、“考核核”上的的板塊管管理；③全面預(yù)預(yù)算=財(cái)財(cái)務(wù)預(yù)算算=財(cái)務(wù)務(wù)部預(yù)算算；④預(yù)算管管理＝預(yù)預(yù)算編制制；⑤知難而而退與葉葉公好龍龍2022/12/2484（三））摸索預(yù)預(yù)算編制制技巧，，提高編編制效率率2022/12/24851、預(yù)算編制制的程序序：1）自自上而而下（戰(zhàn)戰(zhàn)略觀念念、集權(quán)權(quán)思想））（戰(zhàn)略方方針、相相對(duì)比率率、市場(chǎng)場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)））2）自自下而而上（（作業(yè)業(yè)基礎(chǔ)礎(chǔ)、民民主思思想））3）自自上上而下下、自自下而而上、、自上上而下下（上下下搏弈弈、集集權(quán)為為主））2022/12/2486財(cái)政部部規(guī)定定①下達(dá)目目標(biāo).董事會(huì)會(huì)在企企業(yè)戰(zhàn)戰(zhàn)略和和財(cái)務(wù)務(wù)預(yù)測(cè)測(cè)的基基礎(chǔ)上上，于每年年九月月底以以前提提出下下一年年度企企業(yè)預(yù)預(yù)算目目標(biāo)，包包括銷銷售目目標(biāo)、、成本本費(fèi)用用目標(biāo)標(biāo)、利利潤(rùn)目目標(biāo)和現(xiàn)現(xiàn)金流流量目目標(biāo)，，并確確定預(yù)預(yù)算編編制的的政策策。②編制制上報(bào)報(bào)。各單位位根據(jù)據(jù)上述述要求求，結(jié)結(jié)合自自身特特點(diǎn)提提出本單位位詳細(xì)細(xì)預(yù)算算方案案，于于10月底底前報(bào)報(bào)公司司財(cái)務(wù)務(wù)部。。③審查查平衡衡。財(cái)務(wù)務(wù)部進(jìn)進(jìn)行匯匯總、、分析析和常常規(guī)性性審查查，并并在11月底底提出出修正正方案案2022/12/2487④審議議批準(zhǔn)準(zhǔn)。12月月底以以前董董事會(huì)會(huì)審議議批準(zhǔn)準(zhǔn)企業(yè)業(yè)年度總總預(yù)算算。⑤下達(dá)達(dá)執(zhí)行行。財(cái)務(wù)部部將年年度總總預(yù)算算，在在次年年1月月底以以前，分分解為為一一系列列的指指標(biāo)，，正式式逐級(jí)級(jí)下達(dá)達(dá)各預(yù)算執(zhí)執(zhí)行單單位。。2022/12/24882、預(yù)算編編制的“歸歸口分級(jí)””管理誰(shuí)干事、誰(shuí)誰(shuí)花錢、誰(shuí)誰(shuí)編制預(yù)算算誰(shuí)管事、管管什么事、、編什么預(yù)預(yù)算堅(jiān)決反對(duì)：：財(cái)務(wù)部門同同時(shí)領(lǐng)導(dǎo)預(yù)預(yù)算、編制制預(yù)算、管管預(yù)算2022/12/2489××預(yù)算編編制的審批批流程及主主要職責(zé)下達(dá)年度經(jīng)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)值值專門及匯總總預(yù)算編制制預(yù)算審批、、下達(dá)預(yù)算滾動(dòng)調(diào)調(diào)整總裁辦公擴(kuò)擴(kuò)大會(huì)召開開預(yù)算啟動(dòng)動(dòng)會(huì)議總裁、副總總裁協(xié)調(diào)確確定年度經(jīng)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)值值下達(dá)年度經(jīng)營(yíng)目目標(biāo)值各部門預(yù)算算目標(biāo)值比比較分析各部門總經(jīng)經(jīng)理闡述預(yù)預(yù)測(cè)依據(jù)總會(huì)計(jì)師、、財(cái)務(wù)總監(jiān)監(jiān)對(duì)比經(jīng)營(yíng)營(yíng)目標(biāo)值及及部門預(yù)測(cè)測(cè)報(bào)告部門總經(jīng)理理編專門預(yù)預(yù)算，主管管副總裁審審批財(cái)務(wù)部審核核，匯總編編制總預(yù)算算、財(cái)務(wù)部部審批總會(huì)計(jì)師、、財(cái)務(wù)總監(jiān)監(jiān)審批總裁辦公擴(kuò)擴(kuò)大會(huì)審批董事會(huì)審批批下達(dá)預(yù)算各部門提出出預(yù)算調(diào)整整申請(qǐng)財(cái)務(wù)部總經(jīng)經(jīng)理編制滾滾動(dòng)預(yù)算，，總會(huì)計(jì)師師、財(cái)務(wù)總總監(jiān)審批總裁辦公會(huì)會(huì)審批滾動(dòng)動(dòng)預(yù)算年度累計(jì)預(yù)預(yù)算調(diào)整超超過20％％交董事會(huì)會(huì)審批信息技術(shù)部部審核各部部門電腦需需求預(yù)算的的相關(guān)電腦腦配置要求求，物資管管理部審核核匯總固定定資產(chǎn)預(yù)算算、材料需需求和采購(gòu)購(gòu)預(yù)算，人人力資源部部匯總編制制工資獎(jiǎng)金金、招聘和和退休費(fèi)用用等預(yù)算，，主管副總裁裁審批下達(dá)滾動(dòng)預(yù)預(yù)算2022/12/24903、預(yù)算編編制的方法法①固定預(yù)算算：②彈性預(yù)預(yù)算③零基預(yù)預(yù)算④滾動(dòng)預(yù)算算⑤概率預(yù)算算2022/12/24914、統(tǒng)一預(yù)算表表格、規(guī)范范預(yù)算口徑徑、下發(fā)預(yù)預(yù)算模板2022/12/2492指標(biāo)口徑：：強(qiáng)化會(huì)計(jì)口口徑，淡化化統(tǒng)計(jì)口徑徑；關(guān)注公司科科目“屬性性”的一致致性；把握單個(gè)報(bào)報(bào)表、匯總總報(bào)表與合合并報(bào)表的的異同；統(tǒng)一模板：：2022/12/24935.預(yù)預(yù)算算指指標(biāo)標(biāo)確確定定中中的的三三個(gè)個(gè)重重大大問問題題的的把把控控：：①總總部部目目標(biāo)標(biāo)（（如如目目標(biāo)標(biāo)利利潤(rùn)潤(rùn)））如如何何提提出出？？由由誰(shuí)誰(shuí)提提出出？？原則則：：A。。戰(zhàn)略略規(guī)規(guī)劃劃是是起起點(diǎn)點(diǎn)（（集集權(quán)權(quán)））B，，保本本、、保保利利是是基基礎(chǔ)礎(chǔ)C,目標(biāo)標(biāo)多多元元化化（（財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)、、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)））是是要要點(diǎn)點(diǎn)D，，量入入為為出出，，以以收收抵抵支支是是關(guān)關(guān)鍵鍵2022/12/2494目標(biāo)標(biāo)