2020年中國(guó)銀行業(yè)回顧與展望

2020年中國(guó)銀行業(yè)回顧與展望前言2020年，新冠肺炎疫情給國(guó)內(nèi)外

經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了巨大沖擊。在此環(huán)境

下，中國(guó)銀行業(yè)響應(yīng)監(jiān)管號(hào)召，

積極擴(kuò)大信貸、減費(fèi)讓利，成為

實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的中流砥柱。本期銀行業(yè)快訊分析了38家

截至4月10日披露2020年年報(bào)的

A股和/或H股上市銀行。疫情雖

然給銀行業(yè)帶來(lái)了一定的影響，

總體上這些銀行的經(jīng)營(yíng)依然穩(wěn)健。除了特殊說(shuō)明外，本刊列示的銀

行均按照其截至2020年12月31

日經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)規(guī)模排列，往期

數(shù)據(jù)均為同口徑對(duì)比。除特殊注

明，所有信息均來(lái)自公開信息披

露，涉及金額的貨幣單位為人民

幣（比例除外）。同刻微笑曲線，共期價(jià)值創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)增速“V型”反轉(zhuǎn)，銀行盈利先抑后揚(yáng)2020年，中國(guó)在復(fù)雜的國(guó)際形勢(shì)及新冠疫

情沖擊下，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）前兩個(gè)

季度負(fù)增長(zhǎng)，三、四季度增速由負(fù)轉(zhuǎn)正；

全年實(shí)現(xiàn)“V型”反轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)總量101.6萬(wàn)

億元，同比增2.3%，為全球唯一增長(zhǎng)的主

要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)，韌性凸顯。與此同時(shí)，上

市銀行的季度盈利在二、三季度負(fù)增長(zhǎng)的

情況下，四季度有所回穩(wěn)，全年與實(shí)體經(jīng)

濟(jì)共同劃出一道“微笑曲線”。社會(huì)融資快速增長(zhǎng)，銀行擴(kuò)大信貸投放2020年，中國(guó)廣義貨幣供應(yīng)（M2）及社會(huì)

融資規(guī)模繼續(xù)上揚(yáng)，增速均創(chuàng)近四年新高。

其中，銀行業(yè)在抗擊疫情和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)

復(fù)蘇過(guò)程中發(fā)揮關(guān)鍵作用，人民幣貸款累

計(jì)新增19.6萬(wàn)億元，同比多增2.8萬(wàn)億元，

貸款余額增長(zhǎng)35.2%，增速同比高20.3個(gè)百

分點(diǎn)，連續(xù)14個(gè)月上升。貨幣政策傳導(dǎo)改善，銀行讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)隨著貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）改革深化，

貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制不斷完善。LPR累計(jì)下

行，帶動(dòng)2020年貸款利率同比下降50個(gè)基

點(diǎn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成

本壓力得到緩解

。

2020年以來(lái)，銀行業(yè)通過(guò)降利率、減免手

續(xù)費(fèi)、延期還本付息等措施，實(shí)現(xiàn)向?qū)嶓w

經(jīng)濟(jì)讓利1.5萬(wàn)億元目標(biāo)。度過(guò)了艱難的2020年后，相信上市銀行在

2021年將繼續(xù)有所作為，在促進(jìn)創(chuàng)新與制

造業(yè)升級(jí)、促進(jìn)合理消費(fèi)、促進(jìn)鄉(xiāng)村振興

及綠色發(fā)展等方面發(fā)揮重要且積極的作用。多項(xiàng)監(jiān)管新規(guī)支持銀行業(yè)有序健康發(fā)展2020年，面臨復(fù)雜內(nèi)外部環(huán)境的考驗(yàn)，我

國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)迎難而上，積極部署各項(xiàng)措

施，確保銀行業(yè)健康有序發(fā)展。資管新規(guī)過(guò)渡期延長(zhǎng)。2020年7月，中國(guó)人

民銀行（以下簡(jiǎn)稱“人民銀行”或“央行”）

宣布將關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的

指導(dǎo)意見(jiàn)（以下簡(jiǎn)稱“資管新規(guī)”）過(guò)渡

期延長(zhǎng)至2021年底；并實(shí)行“一行一策”，

由金融機(jī)構(gòu)自主調(diào)整整改計(jì)劃；對(duì)于難以整

改到位的個(gè)別機(jī)構(gòu)進(jìn)行個(gè)案處理并實(shí)施差異

化監(jiān)管措施?；ヂ?lián)網(wǎng)存貸款業(yè)務(wù)新規(guī)密集出臺(tái)。為維護(hù)市

場(chǎng)秩序，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)

益，一系列旨在規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款及

存款業(yè)務(wù)的監(jiān)管新規(guī)定，于2020年及2021

年一季度陸續(xù)出臺(tái)。包括：2020年7月發(fā)布

的商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法；

2020年9月發(fā)布的中國(guó)人民銀行金融消費(fèi)

者權(quán)益保護(hù)實(shí)施辦法；2020年11月發(fā)布

的網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求

意見(jiàn)稿）；2021年1月發(fā)布的關(guān)于規(guī)范

商業(yè)銀行通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開展個(gè)人存款業(yè)務(wù)有關(guān)

事項(xiàng)的通知；2021年2月發(fā)布的關(guān)于進(jìn)

一步規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的通知。

這些新的發(fā)布和實(shí)施，有利于商業(yè)銀行合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。信貸政策配合房地產(chǎn)綜合調(diào)控。為做好房地

產(chǎn)金融管理，監(jiān)管部門積極探索創(chuàng)新宏觀審

慎工具，從供給和需求兩側(cè)入手，建立房地

產(chǎn)融資長(zhǎng)效機(jī)制。一方面試點(diǎn)了房企融資新

規(guī)“三道紅線”，另一方面出臺(tái)關(guān)于建立

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度

的通知，對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)采取額度管控。

以上政策旨在增強(qiáng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)抵御房地

產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)的能力，助力房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健

康發(fā)展。強(qiáng)化會(huì)計(jì)信息與信息披露質(zhì)量提升。資本市

場(chǎng)是為企業(yè)“輸血”、盤活實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要

一環(huán)。為此國(guó)務(wù)院于2020年發(fā)布關(guān)于進(jìn)

一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)，旨在提升

上市公司治理水平、提高信息披露質(zhì)量，推

動(dòng)上市公司做優(yōu)做強(qiáng)。在此背景下，關(guān)于

嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則切實(shí)加強(qiáng)企業(yè)2020

年年報(bào)工作的通知和關(guān)于進(jìn)一步貫徹落

實(shí)新金融工具相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的通知相繼發(fā)

布，其中后者提示企業(yè)應(yīng)關(guān)注預(yù)期信用損失

法模型的假設(shè)和參數(shù)以及應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)會(huì)計(jì)

準(zhǔn)則的要求披露確定預(yù)期信用所損失采用的

估計(jì)技術(shù)、關(guān)鍵假設(shè)和參數(shù)等相關(guān)信息。新冠疫情給銀行業(yè)帶來(lái)了一定的影響，2020年上市銀行的經(jīng)營(yíng)整體呈如下特征：凈利潤(rùn)增速回落，盈利指標(biāo)下降

本刊分析的38家上市銀行，2020年整體凈

利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)0.11%，分季度比較，全年增

長(zhǎng)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)趨勢(shì)。

利潤(rùn)下滑影響盈利能力指標(biāo)，這些上市銀

行的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）和平

均總資產(chǎn)收益率（ROA）均呈下降趨勢(shì)；

凈息差和凈利差也整體收窄。資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，未來(lái)仍面臨挑戰(zhàn)

2020年上市銀行的資產(chǎn)質(zhì)量受到疫情影響，

不良額和不良率雙雙小幅抬升，其中不良

率微升0.04個(gè)百分點(diǎn)至1.51%。上市銀行整體逾期率有所下降，不良和逾

期之間的剪刀差進(jìn)一步縮小，主要是上市

銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步趨嚴(yán)，以及

延期還本付息政策的實(shí)施和不良資產(chǎn)處置

力度加大等因素引起。本刊分析的38家上市銀行2020年度預(yù)期信

用減值損失同比增長(zhǎng)1,850億元，增幅14%，

但撥備覆蓋率和撥貸比較2019年有所下降。資本補(bǔ)充渠道進(jìn)一步拓寬2020年上市銀行資本補(bǔ)充渠道日益多元化，

除了發(fā)行二級(jí)資本債等較為傳統(tǒng)的方式外，

永續(xù)債及非公開定向增發(fā)成為補(bǔ)充核心資

本的優(yōu)先選擇。一、經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)1.

整體凈利潤(rùn)先抑后揚(yáng)，中小型銀行下滑明顯在復(fù)雜多變的內(nèi)外部環(huán)境下，本刊分析的

38家上市銀行，2020年凈利潤(rùn)增速于二季

度觸底，負(fù)增長(zhǎng)9%，三、四季度負(fù)增長(zhǎng)有

所緩解，全年盈利仍有所下滑，凈利潤(rùn)1.63

萬(wàn)億元，同比微降0.11%。大型商業(yè)銀行是各類上市銀行中，唯一保

持盈利增長(zhǎng)的群體。六家銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)

1.16萬(wàn)億元，同比增1.77%。股份制商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3,971億元，同

比減少3.30%。九家銀行中，六家正增長(zhǎng)，

增速在1.1%至4.86%之間；另外三家負(fù)增

長(zhǎng)的銀行，變動(dòng)區(qū)間較大。23家城農(nóng)商行的凈利潤(rùn)普遍下滑，整體同

比減少9.85%至763億元。2020年上市銀行整體盈利水平下滑，但對(duì)

規(guī)模增長(zhǎng)及資本補(bǔ)充具有剛性需求，因此

整體加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）和平

均總資產(chǎn)收益率（ROA）較2019年均下降。其中，大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行及

成農(nóng)商行的ROA分別下降6個(gè)、11個(gè)及12個(gè)

基點(diǎn)；ROE分別下降78個(gè)、193個(gè)及1,000

個(gè)基點(diǎn)（注：1個(gè)百分點(diǎn)=100基點(diǎn)）。2.

非息收入減少及支出項(xiàng)增加，驅(qū)動(dòng)利潤(rùn)下降2020年上市銀行營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)主要依靠

利息凈收入提振，中間業(yè)務(wù)收入受減費(fèi)讓

利政策影響，對(duì)利潤(rùn)貢獻(xiàn)有限。同時(shí)，伴

隨年內(nèi)金融市場(chǎng)的波動(dòng)，匯率、利率及資

產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致其他非息收入下降。另一方面，隨著信貸風(fēng)險(xiǎn)暴露，2020年銀

行業(yè)信貸成本上升顯著。本刊分析的38家

上市銀行信用減值損失合計(jì)同比增長(zhǎng)14%，

對(duì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)產(chǎn)生明顯抵減效應(yīng)。同時(shí)，

銀行業(yè)加強(qiáng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，強(qiáng)化零售布局，

持續(xù)加大了科技與專業(yè)人員投入。上述因

素共同作用下，上市銀行全年凈利潤(rùn)同比

下降。大型商業(yè)銀行利息凈收入增長(zhǎng)能夠覆蓋信

貸成本的上升，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)。股份制商業(yè)銀行利息凈收入增長(zhǎng)不能覆蓋

信貸成本的上升，且由于運(yùn)營(yíng)成本進(jìn)一步

上漲，全年凈利潤(rùn)出現(xiàn)一定幅度下降。城農(nóng)商行利息凈收入增長(zhǎng)雖能夠覆蓋信貸

成本的上升，但受其他非息收入下降、運(yùn)

營(yíng)成本上升的影響，全年凈利潤(rùn)大幅下降。3.

凈利差與凈息差持續(xù)收窄2020年，市場(chǎng)利率整體下行，以及在銀行

業(yè)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大背景下，各類上市銀

行的凈息差和凈利差不同程度收窄。大型商業(yè)銀行持續(xù)下降，股份制及城農(nóng)商

行凈息差、凈利差水平從2019年高點(diǎn)回落，

城農(nóng)商行降幅最大。利率下行環(huán)境中，上市銀行的生息資產(chǎn)收

益率和計(jì)息負(fù)債付息率雖然均有回落，但

前者降幅大于后者。這主要因?yàn)榭蛻舸婵?/p>

成本存在剛性，在存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益白熱

化的情況下，部分銀行的客戶存款付息率

持平或有一定程度上升。4.

中間業(yè)務(wù)收入增速放緩，結(jié)構(gòu)發(fā)生變化2020年銀行業(yè)積極落實(shí)各項(xiàng)減費(fèi)讓利政策，

上市銀行總體手續(xù)費(fèi)及傭金收入增速放緩，

結(jié)構(gòu)有所變化，銀行卡占比下降。大型商業(yè)銀行手續(xù)費(fèi)及傭金收入增速顯著

下降。收入結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定，增長(zhǎng)主要由代

理委托業(yè)務(wù)及理財(cái)業(yè)務(wù)收入增加帶動(dòng)。股份制商業(yè)銀行2020年手續(xù)費(fèi)及傭金收入

增速仍超過(guò)2019年，主要由代理委托業(yè)務(wù)

收入增長(zhǎng)拉動(dòng)。城農(nóng)商行手續(xù)費(fèi)及傭金收入增速放緩，銀

行卡業(yè)務(wù)及代理委托業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度大幅下降，

理財(cái)業(yè)務(wù)收入占比大幅提升。根據(jù)財(cái)政部關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

切實(shí)加強(qiáng)企業(yè)2020年年報(bào)工作的通知，

部分上市銀行相應(yīng)作出調(diào)整，將信用卡分

期還款業(yè)務(wù)形成收入由手續(xù)費(fèi)及傭金收入

調(diào)整為利息收入。調(diào)整后，各類銀行不僅

銀行卡收入占比降低，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收

入占營(yíng)業(yè)收入的比例也不同程度下降。這

一規(guī)定將對(duì)上市銀行中間業(yè)務(wù)規(guī)劃，經(jīng)營(yíng)

目標(biāo)設(shè)定帶來(lái)直接影響。二、業(yè)務(wù)分析1.

信貸投放引領(lǐng)資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)2020年銀行業(yè)積極落實(shí)各項(xiàng)減費(fèi)讓利政策，

上市銀行總體手續(xù)費(fèi)及傭金收入增速放緩，

結(jié)構(gòu)有所變化，銀行卡占比下降。大型商業(yè)銀行手續(xù)費(fèi)及傭金收入增速顯著

下降。收入結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定，增長(zhǎng)主要由代

理委托業(yè)務(wù)及理財(cái)業(yè)務(wù)收入增加帶動(dòng)。股份制商業(yè)銀行2020年手續(xù)費(fèi)及傭金收入

增速仍超過(guò)2019年，主要由代理委托業(yè)務(wù)

收入增長(zhǎng)拉動(dòng)。城農(nóng)商行手續(xù)費(fèi)及傭金收入增速放緩，銀

行卡業(yè)務(wù)及代理委托業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度大幅下降，

理財(cái)業(yè)務(wù)收入占比大幅提升。根據(jù)財(cái)政部關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

切實(shí)加強(qiáng)企業(yè)2020年年報(bào)工作的通知，

部分上市銀行相應(yīng)作出調(diào)整，將信用卡分

期還款業(yè)務(wù)形成收入由手續(xù)費(fèi)及傭金收入

調(diào)整為利息收入。調(diào)整后，各類銀行不僅

銀行卡收入占比降低，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收

入占營(yíng)業(yè)收入的比例也不同程度下降。這

一規(guī)定將對(duì)上市銀行中間業(yè)務(wù)規(guī)劃，經(jīng)營(yíng)

目標(biāo)設(shè)定帶來(lái)直接影響。2020年，上市銀行在疫情防控常態(tài)化下支

持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、支持“六穩(wěn)”和“六保”

等方面持續(xù)發(fā)揮關(guān)鍵作用。重點(diǎn)舉措包括：重點(diǎn)支持促民生的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新型

城鎮(zhèn)化建設(shè)改造，及國(guó)家重點(diǎn)交通、水

利建設(shè)項(xiàng)目；大幅增加制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款，推動(dòng)制造

業(yè)升級(jí)和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展；大幅增加小微企業(yè)信用貸、首貸等金融

支持。大型商業(yè)銀行普惠型小微企業(yè)貸

款增速完成目標(biāo)助力市場(chǎng)主體紓困發(fā)展，對(duì)中小微企業(yè)

執(zhí)行延期還本付息政策，對(duì)普惠型小微

企業(yè)貸款應(yīng)延盡延。以上舉措使上市銀行資產(chǎn)規(guī)模主要以信貸投

放引領(lǐng)增長(zhǎng)。截至2020年末，38家上市銀

行的總資產(chǎn)達(dá)

200.6

萬(wàn)

億

元

，

同

比

增

加

10.09%。伴隨央行存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，現(xiàn)金及存放央

行占總資產(chǎn)比例逐年降低；對(duì)去通道化、去

影子銀行的監(jiān)管要求的持續(xù)深化，上市銀行

進(jìn)一步壓縮非標(biāo)投資，金融投資占比也持續(xù)

降低。2.

公司貸款快速增加，投向全面配合經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇2020年末，上市銀行貸款余額112萬(wàn)億元，

比2019年末增加12萬(wàn)億元，增幅12.19%。

貸款結(jié)構(gòu)維持穩(wěn)定，個(gè)人貸款占比41%，公

司貸款占比55%，其余為貼現(xiàn)票據(jù)。個(gè)人貸款未延續(xù)近年零售轉(zhuǎn)型大潮下的高增

長(zhǎng)，2018年至2020年增速呈現(xiàn)放緩的趨勢(shì)，

分別為16.92%、14.66%和13.27%；公司

貸款增速不斷加快，2018年至2020年分別

為5.30%、

8.24%和11.97%。公司類貸款方面，2020年上市銀行全面服務(wù)

實(shí)體經(jīng)濟(jì)，主要表現(xiàn)出如下特征：加大制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的支持和戰(zhàn)略性新

興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域資源傾斜，制造業(yè)貸款增

速和增量顯著高于去年同期；繼續(xù)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域加大信貸投放，新

型基礎(chǔ)設(shè)施、新型城鎮(zhèn)化、交通水利等重大工程建設(shè)，城市建設(shè)、交通運(yùn)輸、

水利和公共設(shè)施等行業(yè)貸款保持高增長(zhǎng)；在疫情防控、幫助企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)和普惠

金融政策引導(dǎo)下，繼續(xù)支持小微和民營(yíng)

企業(yè)貸款，服務(wù)業(yè)中的批發(fā)零售業(yè)貸款

增速和增量占比都有大幅提高；房地產(chǎn)行業(yè)貸款增速降低，并且增量占

比較2019年下降明顯。在堅(jiān)持房子的居

住屬性原則下，2020年監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)進(jìn)

一步的房地產(chǎn)貸款調(diào)控組合拳，提出房

企融資新規(guī)“三道紅線”，并出臺(tái)關(guān)

于建立銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中

度管理制度的通知，對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)

構(gòu)采取額度管控，以增強(qiáng)銀行業(yè)抵御房

地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。3.

大型銀行普惠貸款投放和讓利明顯2020年，上市銀行業(yè)務(wù)繼續(xù)貫徹國(guó)家關(guān)于

普惠金融的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，加大對(duì)小微企

業(yè)的信貸支持力度。在新冠疫情背景下，

監(jiān)管出臺(tái)多項(xiàng)政策要求對(duì)普惠小微貸款應(yīng)

延盡延，加大信用貸款投放力度，支持小

微企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。政府工作報(bào)告中提出，

大型商業(yè)銀行普惠型小微企業(yè)貸款全年增

速要高于40%；同時(shí)，銀保監(jiān)會(huì)在原“兩

增兩控*”的要求下，2020年初又提出，

新普惠型小微企業(yè)綜合融資成本要再降0.5

個(gè)百分點(diǎn)。截止2020年末，大型商業(yè)銀行普惠貸款余

額達(dá)到4.38萬(wàn)億元，增速48%，高于股份

制銀行29%的整體增速。從讓利水平來(lái)看，披露了新發(fā)放普惠貸款

利率的五家大型商業(yè)銀行，2020年較2019

年全年平均利率水平下降45個(gè)基點(diǎn)以上，

最多達(dá)64個(gè)基點(diǎn)，讓利幅度明顯。為保持對(duì)小微企業(yè)的金融支持力度不減，

確保小微企業(yè)融資更便利、綜合融資成本

穩(wěn)中有降，普惠小微企業(yè)貸款延期還本付

息政策延期至2021年12月31日。4.

個(gè)人貸款增速放緩，消費(fèi)類信貸走弱近年來(lái)，上市銀行積極擁抱零售轉(zhuǎn)型，個(gè)人

信貸快速增長(zhǎng)。但這種趨勢(shì)在2020年有所

減緩。從個(gè)人貸款結(jié)構(gòu)看，住房按揭貸款占比仍最

高。但受到房地產(chǎn)貸款集中度的監(jiān)管新規(guī)影

響，大型商業(yè)銀行的房貸占比下降。相較于

其他個(gè)貸產(chǎn)品，住房貸款的安全性更高，股

份制銀行和城農(nóng)商行加大了投放。2020年，消費(fèi)類信貸（消費(fèi)貸款和信用卡）

規(guī)模增速走低。一方面是因?yàn)榫用竦氖杖胨?/p>

平和消費(fèi)意愿受到疫情影響，消費(fèi)類信貸需

求疲弱、信用風(fēng)險(xiǎn)暴露。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)

貸款的持續(xù)高速增長(zhǎng)受到監(jiān)管新規(guī)的遏制。2020年監(jiān)管部門出臺(tái)多部規(guī)范通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)

展業(yè)的新規(guī)。新規(guī)對(duì)合作機(jī)構(gòu)的集中度風(fēng)險(xiǎn)，

合作機(jī)構(gòu)自身的杠桿率，異地發(fā)放貸款等作

出明確規(guī)定。同時(shí)，在存款方面也禁止第三

方引流和禁止城農(nóng)商行異地互聯(lián)網(wǎng)吸收存款。

上述組合拳從資產(chǎn)和負(fù)債兩端分別對(duì)商業(yè)銀

行的部分線上業(yè)務(wù)進(jìn)行嚴(yán)格約束。新規(guī)對(duì)城

農(nóng)商行影響最為顯著，2020年城農(nóng)商行的

消費(fèi)貸款占比由31%下降到26%。另外，2020年上市銀行積極響應(yīng)普惠金融

服務(wù)、幫扶復(fù)工復(fù)產(chǎn)等政策，加大對(duì)小微企

業(yè)主和個(gè)體工商戶的支持力度，經(jīng)營(yíng)/助業(yè)

貸款占比在各類銀行提高。5.

債券投資持續(xù)增長(zhǎng)，非標(biāo)規(guī)模進(jìn)一步壓降近年金融業(yè)持續(xù)去杠桿、去通道化。在

此背景下，商業(yè)銀行調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，消

化存量非標(biāo)投資，加大買入標(biāo)準(zhǔn)化金融

資產(chǎn)。2020年上市銀行債券投資規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，

非標(biāo)投資規(guī)模進(jìn)一步壓降。其中，股份

制銀行非標(biāo)占比由20%下降至16%，城

農(nóng)商行非標(biāo)占比由45%下降至34%。在上市銀行各類金融投資中，債券依然

占比較大。大型商業(yè)銀行債券投資余額

33.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9%；股份制商業(yè)

銀行債券投資余額10.09萬(wàn)億元，同比增

長(zhǎng)14%；城農(nóng)商行的債券投資余額達(dá)2.44

萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)20%。政府債和政策性銀行債，憑借低風(fēng)險(xiǎn)、

低稅負(fù)、輕資本、穩(wěn)收益的特點(diǎn)，受到

各類商業(yè)銀行的青睞，合計(jì)占全部債券

投資規(guī)模約七成。具體來(lái)看，不同類型銀行的債券投資策

略各有偏重，大型商業(yè)銀行和股份制銀

行2020年持續(xù)增持政府債，城農(nóng)商行則

更青睞投資于收益率更高的企業(yè)債。6.

負(fù)債結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，質(zhì)量管理受關(guān)注2020年，上市銀行的負(fù)債增長(zhǎng)仍由存款驅(qū)

動(dòng)。大型商業(yè)銀行的存款漲8.14%，股份制

商業(yè)銀行漲13.47%，城農(nóng)商行漲13.40%。2020年央行貨幣投放帶來(lái)的同業(yè)負(fù)債付息

率大幅下降，同業(yè)融資成本明顯降低，對(duì)

同業(yè)負(fù)債規(guī)模的拉動(dòng)起到了一定的作用。

但不同類型銀行的取態(tài)不盡相同。大型商業(yè)銀行同業(yè)負(fù)債增長(zhǎng)12.25%，規(guī)模

達(dá)13.06萬(wàn)億元。大型商業(yè)銀行客戶存款基

礎(chǔ)雄厚、付息成本長(zhǎng)期處于行業(yè)較低水平，

2020年配置更多同業(yè)負(fù)債意圖明顯。股份制銀行雖然2020年度同業(yè)負(fù)債平均付

息率低于存款付息率，但存款對(duì)資金來(lái)源

的穩(wěn)定器作用無(wú)法替代，因此同業(yè)負(fù)債平

均增速低于存款增速。城農(nóng)商行2020年度同業(yè)負(fù)債平均付息率仍

高于存款付息率，加之同業(yè)融入資金來(lái)源

穩(wěn)定性相對(duì)不足，更愿意提高付息率參與

存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。2021年3月23日，商業(yè)銀行負(fù)債質(zhì)量管理

辦法發(fā)布實(shí)施，對(duì)上市銀行的負(fù)債質(zhì)量

提出更高管理要求。銀行需要構(gòu)建全面、

系統(tǒng)的負(fù)債業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制體系；負(fù)

債質(zhì)量管理的核心要素注重來(lái)源穩(wěn)定性、

結(jié)構(gòu)多樣性、與資產(chǎn)匹配的合理性、獲取

的主動(dòng)性、成本適當(dāng)性、項(xiàng)目真實(shí)性；充

分結(jié)合資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和流動(dòng)性管理進(jìn)一步探索

優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，差異化設(shè)置負(fù)債管理指標(biāo)

和內(nèi)部限額。7.

理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)，多措并舉迎接新挑戰(zhàn)2020年，銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額穩(wěn)步上升。

根據(jù)中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告，

截至2020年末，銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模25.86萬(wàn)

億元，同比增長(zhǎng)10.51%，其中凈值型產(chǎn)品

存續(xù)余額17.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)71.77%，

占比不斷上升。債券仍是理財(cái)產(chǎn)品主要持

有的資產(chǎn)，且占上升，非標(biāo)投資及權(quán)益類

資產(chǎn)占比分別下降至10.89%和4.75%。資管新規(guī)正式實(shí)施進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，多家上市

銀行在其2020年度報(bào)告中提及了落實(shí)理財(cái)

資產(chǎn)回表、計(jì)提撥備、有序處置存量資產(chǎn)

等工作計(jì)劃或已開展工作的情況。2021年，除了資管新規(guī)過(guò)渡期即將結(jié)束，

銀行理財(cái)業(yè)務(wù)還將迎來(lái)新挑戰(zhàn)：1）新金融

工具準(zhǔn)則實(shí)施，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品凈值計(jì)算及凈

值化轉(zhuǎn)型與管理提出更高要求；2）需積極

準(zhǔn)備、快速響應(yīng)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)

范性文件出臺(tái)；3）完善內(nèi)部機(jī)制體制，有

效管理關(guān)聯(lián)交易和流動(dòng)性。另外，在理財(cái)業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體多元化的

趨勢(shì)下，商業(yè)銀行、理財(cái)子公司還需持續(xù)

加強(qiáng)人才儲(chǔ)備與梯隊(duì)建設(shè)，不斷提升投研

能力，在投資端形成差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；明

確戰(zhàn)略和實(shí)施路徑，從“做資產(chǎn)”轉(zhuǎn)型到

“做產(chǎn)品”，打造特色化產(chǎn)品體系，與銀

行整體戰(zhàn)略形成聯(lián)動(dòng)與配合。三、資產(chǎn)質(zhì)量1.

不良額與不良率“雙升”，逾期率下行截至2020年末，本刊統(tǒng)計(jì)的38家上市銀行，

不良貸款余額1.7萬(wàn)億元，較2019年末增加

15.37%

；不良率微升

0.04

個(gè)百分點(diǎn)至

1.51%。不良額與不良率“雙升”，逾期率卻有所

回落，下降0.20個(gè)百分點(diǎn)至1.49%。這主要

是因?yàn)樯鲜秀y行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力不斷提升、

風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步趨嚴(yán)及不良處置力度

加大。大型商業(yè)銀行不良貸款余額1.15萬(wàn)億元，

較2019年末增加22.17%；不良率上升0.13

個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，逾期貸款余額較2019年

增加3.43%，逾期率下降0.10個(gè)百分點(diǎn)。不良率升而逾期率降，這與大型商業(yè)銀行

強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及資產(chǎn)質(zhì)量分類嚴(yán)格有關(guān)。股份制商業(yè)銀行不良貸款余額4,310.5億元，

較2019年末增加4.02%；不良率略降0.12

個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，逾期貸款額較2019年減

少3.14%，逾期率下降0.30個(gè)百分點(diǎn)。不良率和逾期率均下降，主要由于股份制

商業(yè)銀行在2020年大力處置不良資產(chǎn)。城農(nóng)商行不良貸款余額1,217.6億元

，較

2019年末微增1.41%；不良率下降0.28個(gè)

百分點(diǎn)。同時(shí)，逾期貸款額較2019年減少

17.26%，逾期率顯著回落1.13個(gè)百分點(diǎn)。2.

持續(xù)加大不良資產(chǎn)處置力度2020年上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)保持基本穩(wěn)

定，很大程度是由于持續(xù)加大處置不良資

產(chǎn)的力度。核銷仍然是最主要的不良資產(chǎn)處置手段。

38家銀行的貸款核銷及轉(zhuǎn)出金額1.15萬(wàn)億

元，較2019年增加16.27%；38家上市銀行

信用減值損失同比增長(zhǎng)1,850億元，增幅

14%。大型商業(yè)銀行貸款核銷及轉(zhuǎn)出金額6,239億

元，較2019年增加5.08%，占2019年末不

良貸款總額的66.45%。股份制商業(yè)銀行貸款核銷及轉(zhuǎn)出金額4,357

億元，較2019年增加27.09%，相當(dāng)于2019

年末不良貸款總額的105.14%，核銷規(guī)模

超過(guò)了上年的不良余額。城農(nóng)商行貸款核銷及轉(zhuǎn)出金額858億元，較

2019年增加76.61%，占2019年末不良貸款

總額的71.44%。3.

中長(zhǎng)期資產(chǎn)質(zhì)量壓力需積極應(yīng)對(duì)2020年，為應(yīng)對(duì)不良增加并前瞻性地考慮

疫情對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，上市銀行增加了

撥備計(jì)提。截至2020年末，上市銀行整體

撥備覆蓋率209.19%，撥貸比3.16%，保

持較高水平。然而，由于不良貸款持續(xù)增長(zhǎng)，上市銀行

的撥備覆蓋率和撥貸比與2019年末比較均

有所下降。大型商業(yè)銀行撥備覆蓋率下降顯著，較

2019年末降16個(gè)百分點(diǎn)；股份制商業(yè)銀行

較2019年末微漲2個(gè)百分點(diǎn)；城農(nóng)商行較

2019年末降25個(gè)百分點(diǎn)。撥貸比方面，大型商業(yè)銀行微升較2019年

末微升0.06個(gè)百分點(diǎn)；股份制商業(yè)銀行和

城農(nóng)商行分別下降0.24和0.16個(gè)百分點(diǎn)。2020年由于新冠疫情，國(guó)務(wù)院出臺(tái)普惠小

微企業(yè)貸款延期還本付息和信用貸款支持

計(jì)劃等紓困政策，并于2021年進(jìn)一步延至

2021年12月31日。未來(lái)，上市銀行仍將是

為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持普惠型小微及重點(diǎn)

項(xiàng)目提供金融支持的中堅(jiān)力量。對(duì)此，銀

行業(yè)需持續(xù)密切關(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量變遷，積極

應(yīng)對(duì)和化解在中長(zhǎng)期可能面臨的不良?jí)毫?。四、資本管理1.

資本充足率總體平穩(wěn)，城農(nóng)商行普遍下降2020年，上市銀行的資本充足率總體表現(xiàn)

平穩(wěn)。大型商業(yè)銀行得益于利潤(rùn)增速轉(zhuǎn)正及各類

資本工具常態(tài)發(fā)行，資本充足率普遍上升。股份制商業(yè)銀行資本充足率表現(xiàn)分化。其

中六家上升，三家下降。內(nèi)生資本不足導(dǎo)

致中長(zhǎng)期資本充足率承壓。城農(nóng)商行整體利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)，同時(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)

暴露及外源資本補(bǔ)充渠道較少，導(dǎo)致資本

充足率普遍下降。相對(duì)資本充足率，上市銀行的核心一級(jí)資

本充足率普遍承受更大壓力。這主要是因

為這些銀行的盈利增速放緩導(dǎo)致內(nèi)生資本

積累不足，