貨幣銀行學(xué) 康書生課件 第8章 貨幣供求及其均衡

第八章貨幣供求及其均衡河北大學(xué)金融系2023/1/121第一節(jié)貨幣供給第二節(jié)貨幣需求第三節(jié)貨幣均衡及其實現(xiàn)貨幣銀行學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第八章：貨幣供求及其均衡2023/1/122學(xué)習(xí)目的和要求1．了解貨幣供給和貨幣需求的基本概念和基本原理；2．掌握貨幣供給的不同層次、不同層次貨幣的創(chuàng)造過程及影響因素。3．能夠運用相關(guān)原理解釋現(xiàn)實中存在的一些經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。貨幣銀行學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第八章：貨幣供求及其均衡2023/1/123一、貨幣供給與貨幣層次的劃分（一）貨幣供給的內(nèi)涵（內(nèi)生性和外生性）貨幣供給（moneysupply）是指一定時期內(nèi)一國銀行體系向經(jīng)濟(jì)中投入、創(chuàng)造、擴(kuò)張（或收縮）貨幣的行為。貨幣供給的內(nèi)生性或外生性問題

貨幣供給首先是一個外生變量，中央銀行能夠按照自身的意圖運用政策工具對社會的貨幣量進(jìn)行擴(kuò)張和收縮。 然而，又是一個內(nèi)生變量,還決定于經(jīng)濟(jì)社會中其他經(jīng)濟(jì)主體的貨幣收付行為。貨幣銀行學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第一節(jié)貨幣供給第八章：貨幣供求及其均衡2023/1/124（二）貨幣層次及其劃分貨幣層次(strataofmoney)，是指不同范圍的貨幣概念。雖然現(xiàn)金貨幣、存款貨幣和各種有價證券均屬于貨幣范疇，隨時都可以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的購買力，但是其流動性、貨幣性有所不同。流動性（liquidity）是指某種金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或現(xiàn)實購買力而持有人又不蒙受任何損失的能力。

貨幣銀行學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第一節(jié)貨幣供給第八章：貨幣供求及其均衡2023/1/125二、商業(yè)銀行存款貨幣的創(chuàng)造（一）原始存款和派生存款

商業(yè)銀行最初吸收到的、能引起準(zhǔn)備金相應(yīng)增加的存款稱為原始存款（primarydeposit）。銀行用轉(zhuǎn)賬方式發(fā)放貸款、貼現(xiàn)和投資時創(chuàng)造的存款，即為派生存款（DerivativeDeposit）。貨幣銀行學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第一節(jié)貨幣供給第八章：貨幣供求及其均衡2023/1/126（二）商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的前提條件

現(xiàn)代銀行采用部分準(zhǔn)備金制度和非現(xiàn)金結(jié)算制度構(gòu)成商業(yè)銀行創(chuàng)信用的基礎(chǔ)，也是商業(yè)銀行存款創(chuàng)造的前提條件。部分準(zhǔn)備金制度（Reserverequirements）又稱為法定準(zhǔn)備金制度，是國家以法律形式規(guī)定存款機(jī)構(gòu)的存款必須按一定比例，以現(xiàn)金和在中央銀行存款形式留有準(zhǔn)備的制度。貨幣銀行學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第一節(jié)貨幣供給第八章：貨幣供求及其均衡2023/1/127（三）商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的過程

在采用部分準(zhǔn)備金和非現(xiàn)金結(jié)算制度的情況下，會產(chǎn)生新的存款和新的貸款，不斷地循環(huán)延續(xù)下去，就可以創(chuàng)造出大量的存款。貨幣銀行學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第一節(jié)貨幣供給第八章：貨幣供求及其均衡2023/1/128三、中央銀行對貨幣供給的控制

（一）中央銀行創(chuàng)造銀行券

中央銀行作為發(fā)行銀行壟斷了銀行券的發(fā)行權(quán)，是全國唯一的現(xiàn)鈔發(fā)行機(jī)構(gòu)。在現(xiàn)代不兌現(xiàn)的信用貨幣流通體制下，中央銀行發(fā)行銀行券要遵循三個原則：一是壟斷發(fā)行原則；二是貨幣發(fā)行要有可靠的信用做保證；三是要具有一定彈性。貨幣銀行學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第一節(jié)貨幣供給第八章：貨幣供求及其均衡2023/1/129（二）中央銀行對基礎(chǔ)貨幣的影響

基礎(chǔ)貨幣（Monetarybase）又稱強(qiáng)力貨幣，是指流通于銀行體系之外的現(xiàn)金通貨和商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金之和。中央銀行對基礎(chǔ)貨幣的影響主要體現(xiàn)在以下幾個方面：（1）中央銀行通過對商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)債權(quán)的變動來影響基礎(chǔ)貨幣量；（2）中央銀行通過變動國外凈資產(chǎn)數(shù)額來影響基礎(chǔ)貨幣量。（3）中央銀行通過變動對政府的債權(quán)凈額來影響基礎(chǔ)貨幣量。（4）中央銀行變動其他項目(凈額)影響基礎(chǔ)貨幣量。

貨幣銀行學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第一節(jié)貨幣供給第八章：貨幣供求及其均衡2023/1/1210四、貨幣乘數(shù)對貨幣供給的影響（一）貨幣乘數(shù)及其決定因素貨幣乘數(shù)（Moneymultiplier）是指中央銀行創(chuàng)造(或減少)一單位基礎(chǔ)貨幣能使貨幣供應(yīng)量擴(kuò)張(或收縮)的倍數(shù)。貨幣乘數(shù)的大小決定了貨幣供給擴(kuò)張能力的大小。貨幣銀行學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第一節(jié)貨幣供給第八章：貨幣供求及其均衡2023/1/1211四、貨幣乘數(shù)對貨幣供給的影響（一）貨幣乘數(shù)及其決定因素（1）現(xiàn)金比率，亦即前述的提現(xiàn)率。現(xiàn)金比率是指流通中的現(xiàn)金與商業(yè)銀行活期存款的比率?，F(xiàn)金比率的高低與貨幣需求的大小正相關(guān)。（2）法定準(zhǔn)備金率。定期存款與活期存款的法定準(zhǔn)備金率均由中央銀行直接決定。通常，法定準(zhǔn)備金率越高，貨幣乘數(shù)越??；反之，貨幣乘數(shù)越大。貨幣銀行學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第一節(jié)貨幣供給第八章：貨幣供求及其均衡2023/1/1212四、貨幣乘數(shù)對貨幣供給的影響（一）貨幣乘數(shù)及其決定因素（2）法定準(zhǔn)備金率。定期存款與活期存款的法定準(zhǔn)備金率均由中央銀行直接決定。通常，法定準(zhǔn)備金率越高，貨幣乘數(shù)越??；反之，貨幣乘數(shù)越大。（3）超額存款準(zhǔn)備金率。事實上，銀行可能為了應(yīng)付各種意外情況而持有少量的超額準(zhǔn)備金。銀行持有超額存款準(zhǔn)備金多，用于放款的資金就會減少，銀行存款貨幣派生倍數(shù)乃至貨幣乘數(shù)越??；反之，貨幣乘數(shù)越大。

貨幣銀行學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第一節(jié)貨幣供給第八章：貨幣供求及其均衡2023/1/1213四、貨幣乘數(shù)對貨幣供給的影響（一）貨幣乘數(shù)及其決定因素（4）定期存款與活期存款間的比率。一般來說，在其他因素不變的情況下，定期存款對活期存款比率上升，貨幣乘數(shù)就會變大；反之，貨幣乘數(shù)會變小。

貨幣銀行學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第一節(jié)貨幣供給第八章：貨幣供求及其均衡2023/1/1214四、貨幣乘數(shù)對貨幣供給的影響（二）貨幣乘數(shù)對貨幣供給的影響在基礎(chǔ)貨幣一定的條件下，貨幣乘數(shù)與貨幣供給成正比。也就是說，貨幣乘數(shù)越大，則一定的基礎(chǔ)貨幣所引起的貨幣供給量也就越多；而貨幣乘數(shù)越小，則同樣的基礎(chǔ)貨幣所引起的貨幣供給量也就越少。

貨幣銀行學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第一節(jié)貨幣供給第八章：貨幣供求及其均衡2023/1/1215五、貨幣供給模型（一）弗里德曼施瓦茨的貨幣供給模型

貨幣銀行學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第一節(jié)貨幣供給第八章：貨幣供求及其均衡相應(yīng)的貨幣乘數(shù)

2023/1/1216五、貨幣供給模型（二）卡甘的貨幣供給模型

貨幣銀行學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第一節(jié)貨幣供給第八章：貨幣供求及其均衡

貨幣乘數(shù)

2023/1/1217五、貨幣供給模型（三）喬頓的貨幣供給模型

貨幣銀行學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第一節(jié)貨幣供給第八章：貨幣供求及其均衡

2023/1/1218一、貨幣需求及其決定因素（一）貨幣需求的內(nèi)涵貨幣需求（demandformoney）是指社會各部門在既定的收入或財富范圍內(nèi)能夠而且愿意以貨幣形式持有的數(shù)量。貨幣需求通常表現(xiàn)為一國在既定時點上社會各部門所持有的貨幣量。貨幣銀行學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第二節(jié)貨幣需求第八章：貨幣供求及其均衡2023/1/1219貨幣銀行學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第二節(jié)貨幣需求第八章：貨幣供求及其均衡一、貨幣需求及其決定因素1．貨幣需求是一個存量的概念2．貨幣需求量是有條件限制的，是一種能力與愿望的統(tǒng)一3．現(xiàn)實中的貨幣需求不僅包括對現(xiàn)金的需求，而且包括對存款貨幣的需求4．人們對貨幣的需求既包括了執(zhí)行流通手段和支付手段職能的貨幣需求，也包括了執(zhí)行價值貯藏手段職能的貨幣需求5．宏觀貨幣需求與微觀貨幣需求6．名義貨幣需求與實際貨幣需求2023/1/1220一、貨幣需求及其決定因素（二）貨幣需求的決定因素1.收入狀況2.物價變動3.市場利率4.信用的發(fā)達(dá)程度5.貨幣流通速度6.人們的預(yù)期和偏好貨幣銀行學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第二節(jié)貨幣需求第八章：貨幣供求及其均衡2023/1/1221二、貨幣需求理論（一）馬克思的貨幣必要量公式（二）傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量論1.費雪的現(xiàn)金交易方程2.劍橋?qū)W派的現(xiàn)金余額方程

貨幣銀行學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第二節(jié)貨幣需求第八章：貨幣供求及其均衡2023/1/1222二、貨幣需求理論（三）凱恩斯的流動偏好理論及其發(fā)展

影響人們的流動性偏好動機(jī)主要有三項：交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)和投機(jī)動機(jī)。凱恩斯就把貨幣需求分為兩個部分：一是交易需求，由獲得的收入多少決定，即；二是投機(jī)（資產(chǎn)）需求，由利率的高低決定。貨幣銀行學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第二節(jié)貨幣需求第八章：貨幣供求及其均衡2023/1/1223二、貨幣需求理論（四）弗里德曼的貨幣需求理論

影響人們持有實際貨幣的因素來自四個方面的因素：（1）財富總額。個人所能持有的貨幣量以其財富總額為上限。（2）財富構(gòu)成。即人力財富與非人力財富之間的比例。（3）金融資產(chǎn)的預(yù)期收益率。持有貨幣的收益率一般等于零，持有其他金融資產(chǎn)如股票、債權(quán)、定期存單等的收益率一般大于零。（4）其他因素。（五）其他貨幣理論貨幣銀行學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第二節(jié)貨幣需求第八章：貨幣供求及其均衡2023/1/1224一、貨幣均衡的判斷（一）貨幣均衡和貨幣失衡所謂貨幣均衡(moneyequilibrium)，是指從某一時期來看，貨幣供給量與貨幣需求量在動態(tài)上保持一致的現(xiàn)象。貨幣均衡還必須聯(lián)系社會總供給與社會總需求（經(jīng)濟(jì)均衡）來分析。

貨幣銀行學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第三節(jié)貨幣均衡及其實現(xiàn)第八章：貨幣供求及其均衡2023/1/1225一、貨幣均衡的判斷（二）貨幣均衡和貨幣失衡的判別標(biāo)志根據(jù)貨幣均衡的含義，通常衡量貨幣供求是否均衡的主要標(biāo)志是物價水平的基本穩(wěn)定。貨幣供應(yīng)量如果超過商品流通的需要，單位信用貨幣代表的價值量就會下降，表現(xiàn)為商品價格水平上漲；反之，貨幣供應(yīng)量如果低于商品流通的需要，單位信用貨幣代表的價值量提高，商品價格水平下跌。因此，物價總指數(shù)變動較大，則說明貨幣供求不均衡，如果物價總指數(shù)變動較小或基本穩(wěn)定，則說明貨幣供求均衡。貨幣銀行學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第三節(jié)貨幣均衡及其實現(xiàn)第八章：貨幣供求及其均衡2023/1/1226二、貨幣均衡與社會總供求均衡（一）貨幣供給與社會總需求（二）貨幣需求與社會總供給（三）貨幣供求均衡和社會總供求均衡貨幣銀行學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院第三節(jié)貨幣均衡及其實現(xiàn)第八章：貨幣供求及其均衡2023/1/1227