2022年玉米形勢異常嚴(yán)峻

年玉米形勢異常嚴(yán)峻：莊緒君

核心提示：

2022年，親臨期貨和現(xiàn)貨的我們，跟隨著玉米走過了幾個感動人心的時期，經(jīng)受了玉米大起大落的歷程，也同樣增長了我們對重大經(jīng)濟(jì)影響的閱歷。2022年，我們還將跟隨著玉米連續(xù)新一輪的航程，雖然我們剛剛經(jīng)受了大浪的熏陶，但是面對新的經(jīng)濟(jì)市場格局我們還是心里沒底。本文旨在站在筆者的個人立場上，對了解的片面信息進(jìn)行匯總、分析，簡潔闡述一下2022年的玉米市場形勢，供大家共享和爭論。

一、玉米市場基本面很不樂觀

(一)玉米產(chǎn)量下降，購銷將步入白熱化

玉米產(chǎn)量始終是影響國內(nèi)玉米價格走勢的最主要的因素。隨著09年的結(jié)束，依據(jù)國家糧食局的調(diào)度統(tǒng)計，全國21個玉米產(chǎn)量較大的省(區(qū)、市)總產(chǎn)量1.65億噸，比上年度增長1.4%，其中東北三省一區(qū)的玉米產(chǎn)量在0.6億噸左右，約占國內(nèi)玉米產(chǎn)量的36%，估計國內(nèi)玉米消費(fèi)量在1.46億噸。通過以上數(shù)據(jù)顯示可以理解為供求有余、玉米得到基本保障。往往這些數(shù)據(jù)基本通過糧食、農(nóng)業(yè)等部門進(jìn)行調(diào)查和匯總的，但是國內(nèi)多數(shù)糧食和農(nóng)業(yè)部門的數(shù)據(jù)也往往都會虛報肯定的幅度，對上是報喜不報憂，而且上報的越多，獵取的惠農(nóng)補(bǔ)貼也就越多，因此筆者對此數(shù)據(jù)還是持保留看法。

通過對市場的了解和分析，尤其是東北地區(qū)，數(shù)據(jù)顯示東北地區(qū)的減產(chǎn)還是比較嚴(yán)峻的，多個非官方的調(diào)查也顯示東北減產(chǎn)比較嚴(yán)峻，減產(chǎn)幅度在20%以上。因此，筆者還是堅持認(rèn)為，東北地區(qū)的玉米受自然災(zāi)難而導(dǎo)致的玉米產(chǎn)量減產(chǎn)在30%左右，假如說東北地區(qū)玉米產(chǎn)量約占全國玉米總產(chǎn)量的三分之一，那么因東北地區(qū)玉米減產(chǎn)的影響就相當(dāng)于全國玉米減產(chǎn)10%。隨著全國經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)以及飼養(yǎng)業(yè)、玉米深加工等行業(yè)的漸漸恢復(fù)，此次減產(chǎn)就將意味著全國當(dāng)年產(chǎn)的玉米產(chǎn)銷特別緊平衡或者說消失缺口，假如不利用好去年臨時收儲的玉米或者國家儲備進(jìn)行政策調(diào)控，玉米價格將連續(xù)高位運(yùn)行，既推動了物價的連續(xù)上漲，又增加了國內(nèi)通貨膨脹的壓力，2022年的玉米形勢將進(jìn)入白熱化。

(二)玉米品質(zhì)整體下降，競爭將更加激烈

依據(jù)筆者對多個地區(qū)的了解和分析，國內(nèi)玉米品質(zhì)不如往年，尤其是東北地區(qū)較為嚴(yán)峻。受干旱、降雨少等天氣影響，東北地區(qū)玉米成熟度較差，品質(zhì)普遍不如往年，根據(jù)玉米新國標(biāo)測算，中等(二等)以上的玉米所占比例特別少，黑龍江部分地區(qū)的玉米絕大部分甚至連國標(biāo)中等都達(dá)不到，而且水分也較往年偏高。山東、河北等玉米主產(chǎn)區(qū)的玉米品質(zhì)與去年相比差異不大，容重基本都能達(dá)到700g/L，但是水分偏高，目前膠東半島地區(qū)的新玉米水分平均在15-17%之間，符合國家標(biāo)準(zhǔn)水分14%的特別少。

還有一點(diǎn)值得關(guān)注，中儲糧、中糧以及儲存國家儲備糧的國家糧庫，每年將有大批量的玉米進(jìn)行輪換，把儲存三年左右的陳玉米投入市場，需要選購?fù)葦?shù)量09或10年產(chǎn)的新玉米進(jìn)行儲備，而選購的質(zhì)量必需符合國標(biāo)中等(二等)以上，而品質(zhì)下降將導(dǎo)致符合等級的玉米比去年少許多，而儲備任務(wù)在輪出前后四個月內(nèi)必需輪入。另外，大多數(shù)玉米加工企業(yè)也基本以國標(biāo)中等為收購標(biāo)準(zhǔn)，不符合標(biāo)準(zhǔn)將根據(jù)各自的規(guī)定進(jìn)行扣量、扣價，包括給加工企業(yè)供應(yīng)原料的貿(mào)易商選購也將首先選購符合標(biāo)準(zhǔn)的玉米，因此競爭將更加激烈。在此，筆者提示有玉米輪換任務(wù)的國有糧庫，盡量實行“先購后銷、邊購邊銷”的輪換方式，不要輕易實行“先銷后購”的方式。

二、市場形勢較為簡單和嚴(yán)俊

2022年的玉米行情可謂牛氣沖天，一浪更比一浪高。時至步入2022年，玉米市場漸漸變得不行揣測，迷失了方向，時而感覺還將是牛市，好像又覺得大漲之后必有大跌。東北玉米減產(chǎn)、收儲政策多方選購、移庫玉米拍賣等都將對2022年的玉米形勢形成新的挑戰(zhàn)。下邊筆者將列舉了幾個重要因素供大家進(jìn)行分析和討論。

(一)石油價格將影響玉米行情

同玉米價格一樣，石油價格也將變化莫測，何況國內(nèi)石油價格也基本與國際價格接軌，認(rèn)真關(guān)注國際原油價格走勢及重大影響因素也特別重要。任何國際性的大事都足以讓石油價格上漲或下跌，應(yīng)時時關(guān)注包括海地消失的地震及后期重建、類似伊拉克的戰(zhàn)斗、美元匯率調(diào)整、國際石油組織歐佩克(OPEC)重大會議等。近日，阿聯(lián)酋能源部長哈米利稱：“油價維持在每桶75美元至80美元才有利于產(chǎn)油國連續(xù)執(zhí)行其進(jìn)展原油生產(chǎn)力量的方案，假如市場需要的話，阿聯(lián)酋將歐佩克其他成員協(xié)調(diào)與合作，保障向世界原油市場供應(yīng)更多原油。但他表示，就目前而言，國際市場上的原油供應(yīng)量是足夠的，目前的油價與供求基本面沒有關(guān)系”。

依據(jù)筆者的推斷，國際原油價格跌到去年40美元已不行能，除戰(zhàn)斗和重大自然災(zāi)難之外不具備漲到120美元的因素，隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，對石油的需求將穩(wěn)步增長，原油價格將會保持在70-90美元左右比較穩(wěn)定，尚有肯定幅度的上漲。假如石油消失反彈，那么物流運(yùn)輸費(fèi)用將提高，玉米價格也將跟著消失反彈，再說了，假如石油價格提高了，乙醇的價格也將提高。從目前的國際政治、經(jīng)濟(jì)形勢分析，影響原油價格波動較大的因素尚未形成，對玉米行情走勢產(chǎn)生的影響不大。

(二)海運(yùn)價格上漲幅度較快的緣由分析

09年下半年至今，海運(yùn)價格上漲特別快。這還得從08年金融危機(jī)說起，據(jù)從事海運(yùn)的內(nèi)部人士講，主要是受金融危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，導(dǎo)致08年下半年及09年上半年國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)很不景氣，海運(yùn)市場也長時間處于低谷時期，海運(yùn)價格也是一潰千里，利潤也基本維持在成本價上下浮動，而且還有不少船只以及集裝箱處于閑置狀態(tài)，許多船務(wù)公司處于虧損之中。

隨著國家的一系列經(jīng)濟(jì)刺激措施相繼發(fā)布實施，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較快，也使得海運(yùn)市場漸漸富強(qiáng)起來，尤其是國家間續(xù)公布大規(guī)模的糧食跨省移庫，推動了海運(yùn)市場的進(jìn)展，再加上原油價格的上漲，進(jìn)一步推動了海運(yùn)價格的上漲。但是，好像海運(yùn)價格的上漲幅度不合乎尋常，之前裝載玉米由東北口岸發(fā)往廣東沿海一帶的海運(yùn)價格在50元/噸左右，而目前海運(yùn)價格已經(jīng)超過100元/噸。究其緣由，據(jù)知情人士透露，除了接近春節(jié)貨物流通較多之外，最主要緣由是船運(yùn)公司把價格抬的這么高，主要是為了彌補(bǔ)之前低谷時期船公司的虧損，甚至利潤這么高而發(fā)給職工的效益也很有限，好像彌補(bǔ)船公司前期的虧損就是漲價幅度較快的主要緣由。依據(jù)筆者的分析，春節(jié)前，較高的海運(yùn)價格較影響南方企業(yè)選購東北玉米的樂觀性，抑制了玉米價格的上漲壓力;春節(jié)過后，隨著貨運(yùn)流通的削減，海運(yùn)價格將漸漸恢復(fù)到合理狀態(tài)。

(三)鐵路請車費(fèi)增加了玉米運(yùn)輸成本

據(jù)在東北發(fā)運(yùn)玉米的貿(mào)易商介紹，現(xiàn)在請車相關(guān)困難，請車費(fèi)也高了(屬行業(yè)潛規(guī)章)，依據(jù)地域和淡旺季不同，基本在2000-8000元/車皮，鐵路運(yùn)輸旺季時請車費(fèi)用就高，淡季時請車費(fèi)用就低，無形中增加了不必要的運(yùn)輸成本。除中糧、中儲糧、吉糧等國有性質(zhì)的企業(yè)每年與鐵路部、東北地區(qū)鐵路局簽訂大批量的發(fā)運(yùn)協(xié)議，因此車皮方案還是比較有保障，但是其他的企業(yè)或貿(mào)易商就很難順當(dāng)?shù)挠申P(guān)內(nèi)發(fā)往關(guān)外發(fā)運(yùn)糧食，而且每次能夠發(fā)運(yùn)基本都需要向相關(guān)的鐵路工作人員繳納一筆不小的請車費(fèi)，有報道稱有的企業(yè)半年都發(fā)不出一個車皮。只要繳納可觀的請車費(fèi)，就連國家跨省移庫糧食的車皮方案都能給。筆者的一位伴侶目前就在東北某地發(fā)運(yùn)國家跨省移庫的玉米，據(jù)介紹發(fā)運(yùn)工作很不順當(dāng)，到達(dá)車站的空車皮有接近2/3的方案讓車站給了貿(mào)易商，剩下不到1/3的車皮發(fā)運(yùn)國儲糧，有時更少。

08年受金融危機(jī)影響，東北的糧食消失賣糧難，為穩(wěn)定糧食市場價格，愛護(hù)種糧農(nóng)夫利益，國家先后下達(dá)了4000萬噸的玉米收儲方案，隨著收儲規(guī)模的漸漸增多，東北地區(qū)倉容有限。此時，為妥當(dāng)解決東北地區(qū)倉容不足的問題，緩解東北地區(qū)收儲壓力，國家進(jìn)展改革委、國家糧食局、財政部、鐵道部、農(nóng)發(fā)行和中儲糧總公司聯(lián)合印發(fā)通知，多次下達(dá)跨省移庫方案，至今尚未完成，而此時新一年度玉米收儲方案正在實施中，如果收儲規(guī)模與去年相當(dāng)，那倉容問題將影響到收儲的進(jìn)度，影響到國家惠農(nóng)政策的效應(yīng)，跨省移庫方案是國家糧食市場宏觀調(diào)控的一個重要舉措，基層鐵路相關(guān)部門的無視將嚴(yán)峻影響國家的宏觀調(diào)控?；鶎予F路主管人員無視國家的通知，令筆者心寒，如果在戰(zhàn)亂時期也這樣，那么少數(shù)的基層鐵路相關(guān)人員就足以讓東北這塊國家的大糧倉失去它應(yīng)有的戰(zhàn)略作用。

東北糧食出關(guān)難，主要是由于鐵路制約著糧食大量走出關(guān)外的瓶頸。因此，在春節(jié)前以及節(jié)后南方加工企業(yè)選購和國家跨省移庫等都需要大量的火車車皮運(yùn)輸，此階段發(fā)運(yùn)貿(mào)易糧較為困難，對華北地區(qū)玉米市場受沖較小，這將減輕對玉米的價格壓力。

(四)東北玉米收儲政策對市場的影響

東北地區(qū)乃我國的最大玉米產(chǎn)區(qū)，對國家的戰(zhàn)略性影響特別大，確保東北地區(qū)的生產(chǎn)及穩(wěn)定是維護(hù)糧食穩(wěn)定的重中之重。國家屢次在東北進(jìn)行玉米收儲、提高玉米收購價格，足以顯示對此的重要性。今年國家將連續(xù)實施政策收儲，主要的亮點(diǎn)即是參加收購主體增多、很多量限制、留余肯定的上漲空間，使得東北地區(qū)的玉米價格底部在不斷提高，也影響著國內(nèi)玉米市場的趨勢。以下幾點(diǎn)應(yīng)引起讀者的關(guān)注：

一是，東北臨儲收購量較少，對市場影響有限。截止目前，東北玉米收儲執(zhí)行已接近兩個月的時間，累計玉米收儲量才二三十萬噸，與上年相比差距懸殊。與上年不同的是今年要求各收儲庫點(diǎn)放開收購，據(jù)筆者推想，哪怕到四月底收儲結(jié)束，臨儲玉米的收購量也很有限，收購量應(yīng)當(dāng)在100-200萬噸之間。假如不考慮08年及以前的臨時收儲量，單憑09年玉米收儲量量，對市場影響特別有限。

二是，南方加工企業(yè)選購東北玉米漸漸活躍。與東北臨儲收購不同的是，本次南方加工企業(yè)選購東北玉米將有70元/噸的費(fèi)用補(bǔ)貼，而且選購主體較多(16個南方省市加工企業(yè)和部分中央直屬企業(yè))，選購將特別激烈。還與東北臨儲收購不同的是，臨儲收購價格已被指定(內(nèi)蒙古自治區(qū)和遼寧省0.76元/斤、吉林省0.75元/斤、黑龍江省0.74元/斤)，而南方企業(yè)選購玉米還有上幅空間，除了收購價格不得低于臨儲規(guī)定的價非常，當(dāng)東北地區(qū)從農(nóng)夫手中直接收購玉米價格回升到平均0.80元/斤(國標(biāo)三等)以上時，中央財政停止補(bǔ)貼。因此，南方企業(yè)的選購數(shù)量將高于臨儲收購的數(shù)量?；蛟S國家旨在減輕東北玉米浩大的庫存壓力，而且，與浩大的收購、儲存、移庫成本相比，70元/噸的南方企業(yè)選購補(bǔ)貼又何其多。從春節(jié)后到收儲截止之時，享受補(bǔ)貼的南方企業(yè)將是東北玉米市場的選購主力軍。

三是，政策性推動?xùn)|北玉米價格上漲。隨著選購主體的增多，競爭將日漸激烈，價格往往被推高。雖然依據(jù)政策要求，享受補(bǔ)貼的南方企業(yè)選購東北玉米市場價格高于0.8元/斤時自動停止補(bǔ)貼，但是咱們中國人是比較聰慧的，上有政策下有對策，許多行業(yè)都消失這種行為，估量現(xiàn)在已經(jīng)開頭籌劃了。

四是，當(dāng)?shù)赜衩咨罴庸て髽I(yè)備貨樂觀。由于當(dāng)?shù)赜衩准庸て髽I(yè)不享受政策補(bǔ)貼，因此只能依據(jù)市場變化實行不同的策略。但是，今年形勢比較特別，尤其臨儲收購筑就了當(dāng)?shù)赜衩變r格底部。隨著收購量的增加以及農(nóng)夫的惜售心理，玉米價格上漲再所難免，假如不立刻選購，市場價格上漲過快將更加難收，而且對企業(yè)也不利，何況國儲為了輪換而選購的樂觀性也特別大，就算政策收儲結(jié)束，后市玉米也將易漲難跌，這主要還得看國家拍賣玉米對市場的掌握力度。因此，趁目前收購價格低于政策要求的最高0.8元/斤，當(dāng)?shù)丶庸て髽I(yè)應(yīng)當(dāng)樂觀的大量選購玉米。

(五)跨省移庫玉米拍賣對市場的潛在影響

自2022年1月份，國家首次在華北兩大主產(chǎn)區(qū)山東和河北兩地掛牌銷售臨時收儲玉米，其對市場的影響不行小視，雖然拍賣成交率特別低，以至于初次拍賣河北地區(qū)成交率為零，山東地區(qū)10萬噸方案也僅成交2.3萬噸，但是這是一種很明確的信號，足以讓期貨工和現(xiàn)貨貿(mào)易商以及加工企業(yè)更加重視?？梢詮囊韵聨c(diǎn)得以體現(xiàn)：

一是，飽和了關(guān)外市場價格的差距，明確了方向。南方和華北地區(qū)足以代表了除關(guān)內(nèi)之外的玉米市場行情，國家此次在華北以國標(biāo)中等0.92元/斤的拍賣底價，也就是說已經(jīng)基本縮短和統(tǒng)一了地區(qū)之間的價格差異，假如說前期南方玉米市場價格穩(wěn)定了，那么華北地區(qū)目前還有較大的上漲幅度，成交率低就足以體現(xiàn)，市場價格也將以拍賣成本為基準(zhǔn)，再加上東北減產(chǎn)的影響，玉米后市將漸漸圍圍著國儲拍賣底價的變化而變化，而近幾年的國家糧食拍賣底價很少消失下調(diào)的時候，玉米價格將易漲難跌。因此，不僅整體抬高了華北地區(qū)的市場價格，還給玉米走勢給出了明確的信號。

二是，東北玉米市場將是國內(nèi)的玉米行情的晴雨表。從國家政策調(diào)控的局面分析，跨省移庫玉米拍賣已經(jīng)調(diào)和了華北和南方之間的價格差異，那么東北玉米市場對國內(nèi)的玉米市場影響將是國儲收購政策結(jié)束后的價格晴雨表。依據(jù)發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于做好2022年東北地區(qū)秋糧收購工作的通知》中規(guī)定，南方16省(市)的地方儲備糧公司和飼料加工企業(yè)以及中儲糧、中糧等國有企業(yè)，根據(jù)通知中的要求到東北地區(qū)選購新玉米將賜予70元/噸的財政補(bǔ)貼，而目前華北地區(qū)不具備補(bǔ)貼資格，但是從距離上來講，南方與華北的平均運(yùn)輸成本差距在一半左右，70元/噸的補(bǔ)貼基本能夠彌補(bǔ)運(yùn)輸上的差距，因此在政策規(guī)定的2022年4月30日之前的有效期內(nèi)，南方和華北地區(qū)的玉米價格差距不會顯現(xiàn)，但是過了此期限，華北將從運(yùn)輸成本上低于南方地區(qū)到東北選購玉米的成本，假如此時臨儲玉米拍賣不大量拍賣，那么南方企業(yè)的玉米價格還將完全高于華北地區(qū)，東北市場將會成為國內(nèi)玉米市場的晴雨表，市場競爭將更加激烈。

三是，華北地區(qū)春節(jié)后將步入收購的高峰。從近兩年政策對玉米的影響不行小視，政策給出的信號足以代表玉米市場走勢的趨勢。目前國儲在華北地區(qū)拍賣成交率特別低，現(xiàn)貨收購價格也稍有回落，由于價格上漲基本定格，假如不利用此次機(jī)會囤積或先購后銷，待市場價格與拍賣出庫成本基本全都時再動手搞經(jīng)營將是微利之勢。因此，各加工企業(yè)、貿(mào)易商應(yīng)依據(jù)各自的區(qū)域和市場優(yōu)勢，相宜囤積肯定量的玉米。尤其是河北地區(qū)，與拍賣成本價尚有60-100元/噸的合理差異，趁目前拍賣成交價低、量大、質(zhì)優(yōu)，大的貿(mào)易商可以漸漸掌控肯定數(shù)量的國儲拍賣玉米;國有糧庫需輪換的也應(yīng)選擇在春節(jié)前后進(jìn)行收購，把握肯定的糧源;小的貿(mào)易商也可以隨大流進(jìn)行邊購邊銷;期貨投機(jī)者也比較適合出手。

四是，華北地區(qū)農(nóng)夫兄弟尚不是售糧最佳時期。目前市場上農(nóng)夫還是比較惜售，這是一種理智的選擇，近幾年的托市、臨儲收購等惠農(nóng)政策，農(nóng)夫得到的利益是最少的，假如不是為了春節(jié)、春耕、孩子學(xué)費(fèi)等急用錢的時候銷售，其他時間不建議農(nóng)夫急迫銷售玉米，最佳的售糧時期將在6-8月份比較合適。

五是，臨儲玉米拍賣將成為后市的軸心。玉米拍賣沒有小麥?zhǔn)袌鲞\(yùn)作的成熟，每年的小麥在后市基本都是以國儲拍賣為軸心，其影響直到新小麥上市時為止。今年的市場形勢比較簡單，當(dāng)前東北臨儲收購緩慢，估量4月底之前收不了多少，因此能夠影響后市玉米市場的將是去年收儲的08年產(chǎn)的玉米，截止目前已經(jīng)銷售1900萬噸左右，剩余庫存1700萬噸左右?？紤]東北玉米減產(chǎn)，此批玉米基本能夠確保玉米市場的穩(wěn)定，假如國家前期大量投入市場導(dǎo)致后市可調(diào)控的數(shù)量將特別特別有限，維護(hù)市場穩(wěn)定也將變得很困難，既而不得不動用國家戰(zhàn)略儲備玉米，因此，估計國家政策調(diào)控部門前期的國儲玉米拍賣投入量不應(yīng)太多，后市玉米拍賣投入量將漸漸增多，拍賣底價基本呈上調(diào)態(tài)勢。

三、近期市場走勢分析

近期，國內(nèi)玉米整體偏弱，主要是受季節(jié)性因素影響，銷售飼料量有所削減，春節(jié)前玉米抬頭的可能性不大，但是回落的幅度也特別有限，不會消失大幅回落的狀態(tài)，估計春節(jié)之前可能消失售糧小高峰現(xiàn)象，跨省移庫玉米成交率也不會樂觀。由于時臨春節(jié)已不足一月，受此影響，目前這個時期將是屠宰的高峰，各肉食及副產(chǎn)品加工企業(yè)都在樂觀備貨，因此豬、雞等存欄將下降。而與之形成產(chǎn)業(yè)鏈條的飼料銷量將有所下降，下降幅度應(yīng)當(dāng)在20-30%左右，屬季節(jié)性下降。前期農(nóng)夫始終比較惜售，玉米價格也基本保持高位運(yùn)行且比較穩(wěn)定，而此時飼料加工企業(yè)年前備貨也不小，如膠東半島地區(qū)的飼料加工企業(yè)的原料庫存率尚有60-70%，現(xiàn)在選購樂觀性不佳，當(dāng)?shù)夭糠值貐^(qū)生豬消失一種疾病也影響了飼料的銷售，多數(shù)加工企業(yè)持觀望心理，究竟飼料銷售受季節(jié)性影響欠佳。

春節(jié)過后，估計在3月上旬至4月底，各地貿(mào)易商蠢蠢欲動，參加市場收購的行為將漸漸增多，隨著選購量的增加，玉米水分的降低，農(nóng)夫銷售有所疏松，玉米價格基本筑底反