原油基礎(chǔ)知識(shí)及分析

安徽麥?zhǔn)⒉惋嫻芾碛邢薰居推沸畔⒅芸谝恢v基礎(chǔ)知識(shí)與分析安徽麥?zhǔn)⒉惋嫻芾碛邢薰景不整準(zhǔn)⒉惋嫻芾碛邢薰?

重要內(nèi)容

一、原油基礎(chǔ)知識(shí)二、一周油品市場(chǎng)概況三、國(guó)際及國(guó)內(nèi)要聞安徽麥?zhǔn)⒉惋嫻芾碛邢薰?一、原油基礎(chǔ)知識(shí)

1、世界原油分布概況

世界原油主要分布在以下六大產(chǎn)區(qū)：中東海灣地區(qū)地處歐、亞、非三洲的樞紐位置，原油資源非常豐富，被譽(yù)為“世界油庫(kù)”。主要產(chǎn)地包括沙特阿拉伯、伊朗、伊拉克、科威特和阿聯(lián)酋等；北美洲原油儲(chǔ)量最豐富的國(guó)家是加拿大、美國(guó)和墨西哥，美國(guó)原油探明儲(chǔ)量為309億桶，主要分布在墨西哥灣沿岸和加利福尼亞灣沿岸，以得克薩斯州和俄克拉荷馬州最為著名，阿拉斯加州也是重要的石油產(chǎn)區(qū)；歐洲及歐亞大陸包括俄羅斯、哈薩克斯坦、挪威、英國(guó)、丹麥等；非洲是近幾年原油儲(chǔ)量和石油產(chǎn)量增長(zhǎng)最快的地區(qū)，被譽(yù)為“第二個(gè)海灣地區(qū)”。主要分布于西非幾內(nèi)亞灣地區(qū)和北非地區(qū)，集中分布在利比亞、尼日利亞、阿爾及利亞、安哥拉、蘇丹、埃及等國(guó)家；中南美洲是世界重要的石油生產(chǎn)和出口地區(qū)之一，也是世界原油儲(chǔ)量和石油產(chǎn)量增長(zhǎng)較快的地區(qū)之一，委內(nèi)瑞拉、巴西和厄瓜多爾是該地區(qū)原油儲(chǔ)量最豐富的國(guó)家；亞太地區(qū)的可探明儲(chǔ)量增長(zhǎng)也較快，中國(guó)、印度、印度尼西亞和馬來(lái)西亞是該地區(qū)原油探明儲(chǔ)量最豐富的國(guó)家。

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圖一：全球石油儲(chǔ)量排名前十的國(guó)家最新統(tǒng)計(jì)，全球原油儲(chǔ)量為1.8萬(wàn)億桶，約2430萬(wàn)噸。安徽麥?zhǔn)⒉惋嫻芾碛邢薰?

2、國(guó)際原油期貨市場(chǎng)一覽

1）、美國(guó)原油期貨市場(chǎng)

1983年，NYMEX推出了世界第一個(gè)原油期貨合約--輕質(zhì)原油期貨合約。由于它是以美國(guó)著名的西得克薩斯中質(zhì)原油為主要交易標(biāo)的物的，因此被稱(chēng)為西得克薩斯中質(zhì)原油（

WestTexasIntermediate,簡(jiǎn)寫(xiě)WTI）合約，該合約被很多投資者視為國(guó)際能源市場(chǎng)的基準(zhǔn)價(jià)。

2）、英國(guó)原油期貨市場(chǎng)

1988年6月23日，IPE推出國(guó)際三種基準(zhǔn)原油之一的布倫特原油期貨合約。現(xiàn)在，布倫特原油期貨合約是布倫特原油定價(jià)體系的一部分，包括現(xiàn)貨及遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)。該價(jià)格體系涵蓋了世界原油交易量的65%。

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3）、新加坡原油期貨市場(chǎng)

1989年2月，新加坡國(guó)際金融交易所（SIMEX）推出了布倫特原油期貨交易，該合約上市之初交易尚可，但在1999年以后交易量銳減，不得不于2002年退市。2002年11月，改制后的新加坡交易所（SGX）在東京工業(yè)品交易所（TOCOM）的幫助下又推出了中東原油期貨合約，該合約與日本TOCOM的中東原油期貨合約非常相似，只是標(biāo)價(jià)單位是美元，交割結(jié)算價(jià)為普氏報(bào)出的當(dāng)月迪拜和阿曼的日原油貿(mào)易價(jià)格的平均價(jià)。4）、東京原油期貨市場(chǎng)

2001年TOCOM推出了中東原油期貨合約。該合約以中東原油（迪拜和阿曼的平均價(jià)格作為中東原油的基準(zhǔn)價(jià)格）為交易標(biāo)的，合約規(guī)格為50千升，價(jià)格單位為日元/千升，結(jié)算方式為現(xiàn)金。安徽麥?zhǔn)⒉惋嫻芾碛邢薰?

3、國(guó)際主要原油產(chǎn)地地區(qū)代表一覽表安徽麥?zhǔn)⒉惋嫻芾碛邢薰?

4、名詞解釋1）WTI：西得克薩斯中質(zhì)原油；WestTexasIntermediate,簡(jiǎn)寫(xiě)WTI，該合約被很多投資者視為國(guó)際能源市場(chǎng)的基準(zhǔn)價(jià)。2）布倫特：北海的布倫特和尼尼安油田的輕質(zhì)低硫原油；在倫敦洲際交易所和美國(guó)商品交易所期貨交易,是市場(chǎng)油價(jià)的標(biāo)桿.3）歐佩克：石油輸出國(guó)組織，OrganizationofthePetroleumExportingCountries，簡(jiǎn)稱(chēng)OPEC，中文音譯歐佩克。成立于1960年9月14日，1962年11月6日歐佩克在聯(lián)合國(guó)秘書(shū)處備案，成為正式的國(guó)際組織。歐佩克旨在通過(guò)消除有害的、不必要的價(jià)格波動(dòng)，確保國(guó)際石油市場(chǎng)上石油價(jià)格的穩(wěn)定，保證各成員國(guó)在任何情況下都能獲得穩(wěn)定的石油收入，并為石油消費(fèi)國(guó)提供足夠、經(jīng)濟(jì)、長(zhǎng)期的石油供應(yīng)，其宗旨是協(xié)調(diào)和統(tǒng)一成員國(guó)的石油政策，維護(hù)各自的和共同的利益?，F(xiàn)有11個(gè)成員國(guó)是：沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗、科威特、阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)、卡塔爾、利比亞、尼日利亞、阿爾及利亞、印度尼西亞和委內(nèi)瑞拉。

4）三地原油：三地是指布倫特、辛塔以及迪拜。三地原油變化率是指布倫特、辛塔以及迪拜三地原油加權(quán)均價(jià)變化率，當(dāng)國(guó)際市場(chǎng)原油連續(xù)22個(gè)工作日移動(dòng)平均價(jià)格變化超過(guò)4%時(shí)，可相應(yīng)調(diào)整國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格。安徽麥?zhǔn)⒉惋嫻芾碛邢薰?

5、影響原油價(jià)格變動(dòng)的主要因素1）、原油輸出國(guó)家組織（OPEC）的動(dòng)向2）、主要生產(chǎn)國(guó)的政經(jīng)情勢(shì)及生產(chǎn)策略或提煉技術(shù)的變化

3）、戰(zhàn)爭(zhēng)，封鎖，禁運(yùn)或經(jīng)濟(jì)制裁的影響，如波灣戰(zhàn)爭(zhēng)，兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)，以阿戰(zhàn)爭(zhēng)等

4）、油管和儲(chǔ)存槽的意外事故，如颶風(fēng)對(duì)沿海煉廠的損害等。

5）、美國(guó)原油供需資料，如美國(guó)的原油、汽油等的庫(kù)存狀況

6）、新能源的替代威脅

7）、政府政策及規(guī)范，如節(jié)約能源政策的推動(dòng)及立法

8）、全球經(jīng)濟(jì)狀況及工業(yè)發(fā)展需求情形9）、季節(jié)性因素

10）、市場(chǎng)參與者行為預(yù)測(cè)，如各國(guó)基金，油品公司，航空公司及一般投機(jī)客等安徽麥?zhǔn)⒉惋嫻芾碛邢薰?0

二、一周油品市場(chǎng)概況1、本周影響國(guó)際原油價(jià)格變動(dòng)的重要因素

近期，由于美國(guó)大選的影響，WTI價(jià)格一直在85美元/桶上下波動(dòng)，本周更是進(jìn)入了大選的最終階段。市場(chǎng)前期，投資者逢低買(mǎi)入的居多，周一，由于大選將近，交投更為謹(jǐn)慎，油價(jià)小幅上漲；周二，大選進(jìn)入白熱化階段，市場(chǎng)更期待于羅姆尼當(dāng)選總統(tǒng)，在這種預(yù)期下，油價(jià)大幅反彈；北京時(shí)間周三中午時(shí)段，大選結(jié)果公布，奧巴馬連任，市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)憂(yōu)美國(guó)政府債務(wù)懸崖，美指走高，加之希臘債務(wù)危機(jī)并無(wú)明顯好轉(zhuǎn)，歐盟委員會(huì)下調(diào)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，于此同時(shí)，歐債危機(jī)已影響到德國(guó)經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)悲觀情緒加強(qiáng)，7日（周三）油價(jià)跌回85美元/桶以下;周四，由于市場(chǎng)逢低買(mǎi)入，且希臘批準(zhǔn)新財(cái)政緊縮方案，提振市場(chǎng)，原油價(jià)格小幅上漲。安徽麥?zhǔn)⒉惋嫻芾碛邢薰?1

圖二：本周原油價(jià)格走勢(shì)圖表二：原油價(jià)格表安徽麥?zhǔn)⒉惋嫻芾碛邢薰?2

圖三：近一月WTI及布倫特原油價(jià)格走勢(shì)圖安徽麥?zhǔn)⒉惋嫻芾碛邢薰?3

圖四：近期國(guó)際主要地區(qū)原油價(jià)格走勢(shì)圖安徽麥?zhǔn)⒉惋嫻芾碛邢薰?4

圖五：OPEC與WTI原油價(jià)格走勢(shì)圖目前歐佩克一攬子油價(jià)12種構(gòu)成成分包括撒哈拉原油、Oriente原油、Girassol原油、伊朗重質(zhì)原油、巴士拉輕質(zhì)原油、科威特出口原油、錫德?tīng)栐?、博尼原油、卡塔爾海上原油、阿拉伯輕質(zhì)原油、穆?tīng)柊嘣秃婉R瑞(merey)原油。安徽麥?zhǔn)⒉惋嫻芾碛邢薰?5

2、國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)分析國(guó)際油價(jià)在9月中旬達(dá)到峰值之后逐步回落，進(jìn)入11月，WTI原油價(jià)格一直在85-90美元之間震蕩，增減幅度較小，整體呈下行趨勢(shì)，三地原油變化率一直負(fù)增長(zhǎng)，基本達(dá)到下調(diào)標(biāo)準(zhǔn)。自9月7日成品油價(jià)上調(diào)至今，成品油市場(chǎng)交投氣氛并不活躍。在油價(jià)下調(diào)預(yù)期之下，11月9日，各地零售油站開(kāi)始降價(jià)促銷(xiāo)，貿(mào)易商開(kāi)始?jí)簝r(jià)，并沒(méi)有大批購(gòu)入的打算，靜待下調(diào)信息公布，整個(gè)市場(chǎng)處在一種觀望的狀態(tài)。本周，華南市場(chǎng)需求較弱，主營(yíng)出貨承壓；華東地區(qū)主營(yíng)銷(xiāo)售也難見(jiàn)突破，按量定價(jià)為主要出貨政策，短期內(nèi)市場(chǎng)難見(jiàn)改觀；華中地區(qū)交投清淡，價(jià)格持續(xù)承壓。目前，歐債危機(jī)無(wú)明顯改觀，美國(guó)貨幣寬松政策對(duì)其債務(wù)懸崖難有實(shí)質(zhì)性的改善，加之世界經(jīng)濟(jì)的疲軟以及各國(guó)政府對(duì)頁(yè)巖油氣的重視，短期內(nèi)，油價(jià)上行空間不大；由于十八大的召開(kāi)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展被看好，但仍需關(guān)注國(guó)家政策，短期內(nèi)將無(wú)明顯改善。安徽麥?zhǔn)⒉惋嫻芾碛邢薰?6

區(qū)域品名表三：本周汽柴油價(jià)格表安徽麥?zhǔn)⒉惋嫻芾碛邢薰?7

三、一周財(cái)經(jīng)要聞11月6日，美國(guó)能源情報(bào)署表示，盡管伊朗產(chǎn)量繼續(xù)下降，石油輸出國(guó)組織成員國(guó)10月份原油產(chǎn)量持穩(wěn)，日平均產(chǎn)量為3080萬(wàn)桶。其中伊朗產(chǎn)量下滑至260萬(wàn)桶/日，但是被安哥拉與伊拉克產(chǎn)量的增加所抵消。沙特阿拉伯產(chǎn)量持穩(wěn)在980萬(wàn)桶/日，該國(guó)是歐佩克最大產(chǎn)油國(guó)。此外，尼日利亞10月份產(chǎn)量同樣有所下滑。EIA還表示，歐佩克10月份閑置產(chǎn)能持穩(wěn)在200萬(wàn)桶/日，總產(chǎn)能維持在3280萬(wàn)桶/日。據(jù)悉，日本從10月1日起提高了原油、石油產(chǎn)品、液化石油氣（LPG）、液化天然氣（LNG）和煤炭的進(jìn)口稅。美國(guó)大選結(jié)果公布，奧巴馬順利連任美國(guó)總統(tǒng)，這確保了美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策得以延續(xù)，美元受到重挫，美元指數(shù)最低觸及80.28，非美貨幣一路上揚(yáng)，人民幣對(duì)美元匯率也連續(xù)第7個(gè)交易日觸及漲停板。2012年10月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2.8%，環(huán)比上漲0.2%。工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降3.3%，環(huán)比上漲0.1%。1—10月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降1.6%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降1.7%。安徽麥?zhǔn)⒉惋嫻芾碛邢薰?8

11月8日，石油輸出國(guó)組織（歐佩克）發(fā)表年度全球石油展望報(bào)告，下調(diào)全球石油市場(chǎng)中長(zhǎng)期需求預(yù)測(cè)，將2016年全球石油需求預(yù)測(cè)下調(diào)至9290萬(wàn)桶／天，較去年的預(yù)測(cè)下調(diào)超過(guò)100萬(wàn)桶。

OPEC做出這一預(yù)測(cè)主要基于世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、歐債危機(jī)以及高油價(jià)的影響。然而，報(bào)告認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度看，全球市場(chǎng)的石油需求仍將持續(xù)增長(zhǎng)，石油在全球能源中的地位難以撼動(dòng)。在這一報(bào)告中，OPEC還預(yù)測(cè)2035年全球石油消費(fèi)將達(dá)到10730萬(wàn)桶／天，較去年的預(yù)測(cè)下調(diào)超過(guò)200萬(wàn)桶。歐佩克在這份報(bào)告中承認(rèn)，由于新技術(shù)的運(yùn)用，頁(yè)巖油的開(kāi)發(fā)利用可能將在未來(lái)中長(zhǎng)期全球石油供應(yīng)中扮演越來(lái)越重要的角色，報(bào)告預(yù)測(cè)，到2020年，頁(yè)巖油的全球供應(yīng)量將達(dá)到200萬(wàn)桶／天，這相當(dāng)于非洲最大的石油出口國(guó)尼日利亞目前的石油產(chǎn)量，而到2035年，頁(yè)巖油的供應(yīng)量將達(dá)到300萬(wàn)桶／天。報(bào)告認(rèn)為，從中期來(lái)看，北美地區(qū)可能將成為頁(yè)巖油供應(yīng)增長(zhǎng)的主要地區(qū)，而從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，其他地區(qū)的頁(yè)巖油供應(yīng)量也將緩慢增長(zhǎng)。安徽麥?zhǔn)⒉惋嫻芾碛邢薰?9

黨的十八大于2012年11月8日召開(kāi)，會(huì)議提出在經(jīng)濟(jì)體制改革的同時(shí)促進(jìn)政治體制改革；會(huì)議提到土地征收制度改革、收入分配改革、醫(yī)療體系改革，首次提出建設(shè)小康社會(huì)，實(shí)現(xiàn)GDP2020年翻番的目標(biāo)，會(huì)議充分體現(xiàn)了以人為本理念。十八大對(duì)市場(chǎng)傳達(dá)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的積極信號(hào)，經(jīng)濟(jì)將步入良性軌道，中國(guó)股市也將反應(yīng)良性增長(zhǎng)。之前“中國(guó)經(jīng)濟(jì)荊棘路”等悲觀論調(diào)在十八大提出居民收入翻倍等中長(zhǎng)期規(guī)劃目標(biāo)中都已經(jīng)變得明晰，所謂的“中國(guó)經(jīng)濟(jì)崩潰論”可以重新修訂了。10月CPI