國際經(jīng)濟(jì)學(xué)(人大黃衛(wèi)平教材)

宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡國際經(jīng)濟(jì)學(xué)教程第十二章

重點問題蒙代爾—弗萊明模型宏觀經(jīng)濟(jì)的對內(nèi)對外均衡宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)宏觀政策工具斯旺圖表與蒙代爾的政策搭配蒙代爾不可能三角形2023/1/15第十二章宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡主要內(nèi)容第一節(jié)蒙代爾—弗萊明模型第二節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的對內(nèi)與對外均衡2023/1/15第十二章宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡第一節(jié)蒙代爾-弗萊明模型蒙代爾的基本結(jié)論：宏觀經(jīng)濟(jì)政策的效果將隨國際資本流動的程度發(fā)生變化：浮動匯率下，貨幣政策有效而財政政策無效；

固定匯率下，財政政策有效而貨幣政策無效2023/1/15第十二章宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡第一節(jié)蒙代爾-弗萊明模型蒙代爾-弗萊明模型固定匯率制下，在短期和中期內(nèi)，本國經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部均衡和外部均衡往往難以兼顧。一國政府如果只追求外部均衡而置國內(nèi)通脹和失業(yè)不顧，那么，即使國際收支達(dá)到了完美的平衡，國內(nèi)壓力仍然很大。反之，一國政府如果只考慮用貨幣政策控制國內(nèi)產(chǎn)出，則可能會擴(kuò)大國際收支逆差或順差，進(jìn)而破壞保持匯率不變的承諾。固定匯率以及對固定匯率的維護(hù)措施限制了國家實行獨立的貨幣政策。2023/1/15第十二章宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡第二節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的對內(nèi)與對外均衡一、經(jīng)濟(jì)的宏觀目標(biāo)（一）宏觀經(jīng)濟(jì)的四個目標(biāo)：

經(jīng)濟(jì)增長、充分就業(yè)、物價穩(wěn)定和國際收支平衡（二）經(jīng)濟(jì)的對內(nèi)與對外均衡：

宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)可分為兩大類：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)和對外經(jīng)濟(jì)目標(biāo)所謂實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的對內(nèi)均衡，主要是指國內(nèi)的總供給等于總需求，既實現(xiàn)資源的充分就業(yè)，物價穩(wěn)定，同時可以獲得有保證的經(jīng)濟(jì)增長；所謂實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的對外均衡，主要是指一國與外部經(jīng)濟(jì)體之間的經(jīng)濟(jì)流入量和流出量相等，國際收支處于平衡狀態(tài)。2023/1/15第十二章宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡第二節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的對內(nèi)與對外均衡（三）經(jīng)濟(jì)均衡的調(diào)整

為了達(dá)到經(jīng)濟(jì)的對內(nèi)和對外均衡，一國可以采取諸如支出變化、支出轉(zhuǎn)換和經(jīng)濟(jì)管制等方法。支出變化政策的具體做法包括：1、財政手段：采用擴(kuò)大、緊縮財政支出，增減各種稅收，加強(qiáng)和國家采購等；2、貨幣手段：調(diào)整利率、存款準(zhǔn)備率和采用公開市場業(yè)務(wù)等；3、通過貨幣對外匯率的變換，如本幣對內(nèi)貶值或升值；4、經(jīng)濟(jì)管制是采用各種法律、法規(guī)、法令、行政、管制的手段，直接控制經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。2023/1/15第十二章宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡第二節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的對內(nèi)與對外均衡二、宏觀經(jīng)濟(jì)內(nèi)外均衡的經(jīng)濟(jì)分析（一）開放條件下財政與貨幣政策的搭配

丁伯根法則：人們要為不同的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)制定不同的調(diào)整政策手段，而且要達(dá)到多少經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，就需要有多少相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)政策手段，即目標(biāo)與手段應(yīng)該一一對應(yīng)。米德：“兩個目標(biāo)，兩種手段”以求得對內(nèi)、對外均衡的模型2023/1/15第十二章宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡第二節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的對內(nèi)與對外均衡（二）斯旺圖與蒙代爾的政策搭配

在經(jīng)濟(jì)的實踐中，經(jīng)濟(jì)大抵會有以下4類情況：1、宏觀對濟(jì)對內(nèi)、對外同時處于均衡狀態(tài)——理想的狀態(tài)2、宏觀經(jīng)濟(jì)對內(nèi)均衡，對外不均衡，體現(xiàn)為充分就業(yè)、物價穩(wěn)定、但國際收支失衡3、宏觀經(jīng)濟(jì)對內(nèi)不均衡，對外均衡，體現(xiàn)為國際收支平衡，但就業(yè)不足或過度，物價或上漲較大或出現(xiàn)通貨緊縮4、宏觀經(jīng)濟(jì)對內(nèi)、對外同時處于不均衡的狀態(tài)。2023/1/15第十二章宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡第二節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的對內(nèi)與對外均衡ⅠⅡⅢⅣBOP=0F(充分就業(yè))衰退國際收支順差擴(kuò)張的財政政策擴(kuò)張的貨幣政策通貨膨脹國際收支順差緊縮的財政政策擴(kuò)張的傾向政策衰退國際收支逆差擴(kuò)張的財政政策緊縮的貨幣政策通貨膨脹國際收支逆差緊縮的財政政策緊縮的貨幣政策2023/1/15第十二章宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡第二節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的對內(nèi)與對外均衡（三）經(jīng)濟(jì)內(nèi)外均衡的同時達(dá)到

假設(shè)一國經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡只取決于有形商品貿(mào)易的變化，排除資本因素的影響，利用IS-LM-BOP模型來調(diào)整經(jīng)濟(jì)的對內(nèi)對外均衡。

只有當(dāng)一國的商品市場、資本市場和外匯市場同時達(dá)到均衡的條件時，該國的經(jīng)濟(jì)也才有可能同時達(dá)到對內(nèi)、對外的均衡。但是，上述的均衡的達(dá)到，在一國實行固定匯率與浮動匯率的情況下是非常不同的。首先考察固定匯率條件下，運(yùn)用財政政策與傾向手段使經(jīng)濟(jì)恢復(fù)對內(nèi)對外均衡的過程。2023/1/15第十二章宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡第一節(jié)國際商品交換領(lǐng)域中的傳導(dǎo)機(jī)制OYRISAIS’LMLM’BOP=0F固定匯率條件下的內(nèi)外均衡實現(xiàn)過程E2023/1/15第十二章宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡第二節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的對內(nèi)與對外均衡如果該國實行的是浮動匯率，則調(diào)整的過程與實行較為嚴(yán)格的固定匯率時是不同的。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)生對內(nèi)對外的不均衡時，浮動匯率制度可以產(chǎn)生自動調(diào)節(jié)過程，匯率的變化能夠產(chǎn)生商品、資本市場的變化，即浮動匯率可以使得商品、資本和外匯三個市場經(jīng)過一定的的過程自動達(dá)到均衡，從而實現(xiàn)對內(nèi)對外的均衡。在蒙代爾的政策搭配過程中，強(qiáng)調(diào)財政政策與貨幣政策的有效搭配，但如果搭配不適宜，政策的效果將會是負(fù)面的，這一情況可以用下圖表示：2023/1/15第十二章宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡OF通貨膨脹國際收支順差BOP=0IHLEF’DBC財政政策（支出）擴(kuò)張緊縮貨幣政策（利率）衰退國際收支逆差GA第二節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的對內(nèi)與對外均衡2023/1/15第十二章宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡第三節(jié)克魯格曼的“三元悖論”不可能三角定律完全的資本控制獨立的貨幣政策匯率的穩(wěn)定性完全的金融一體化完全的浮動匯率貨幣聯(lián)盟三角的任意兩邊可以進(jìn)行組合，組合的結(jié)果分別由三角形的三個頂角示然而三邊不能同時實現(xiàn)。2023/1/15第十二章宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡第三節(jié)克魯格曼的“三元悖論”蒙代爾不可能三角的應(yīng)用

蒙代爾—弗萊明模型在資本完全自由流動的情況下，模型討論了匯率和貨幣政策獨立性的關(guān)系。結(jié)論為：固定匯率和貨幣政策的獨立在資本完全自由流動的條件下，只能取其一。匯率完全自由浮動OECD國家中國香港貨幣局制度中國匯率穩(wěn)定（固定匯率）資本完全自由流動貨幣政策完全獨立貨幣完全控制2023/1/15第十二章宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡第三節(jié)克魯格曼的“三元悖論”三元悖論

國際貨幣體系的構(gòu)建旨在達(dá)到三個目標(biāo)：本國貨幣政策的獨立性、匯率的穩(wěn)定性、資本的完全自由流動，而這三個目標(biāo)從理論上講只能達(dá)到兩個，不能同時實現(xiàn)。2023/1/15第十二章宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡復(fù)習(xí)核心概念

蒙代爾—弗萊明模型支出變化政策支出轉(zhuǎn)換政策經(jīng)濟(jì)管制斯旺圖表蒙代爾不可能三角形