2018年分布式光伏行業(yè)深度研究報(bào)告

2018年分布式光伏行業(yè)深度研究報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、行業(yè)概況 31、光伏產(chǎn)品 3（1）硅片 3（2）太陽能電池及光伏組件 42、光伏電站 5（1）光伏電站概況 5（2）光伏電站發(fā)展趨勢 73、分布式光伏電站 94、行業(yè)供求狀況及變化趨勢 11 11（2）供給方面：技術(shù)進(jìn)步與供給側(cè)改革加速行業(yè)供給水平的升級 115、行業(yè)進(jìn)入壁壘 12（1）資源壁壘 12（2）規(guī)模壁壘 12（3）經(jīng)驗(yàn)壁壘 13（4）技術(shù)壁壘 13（5）人才壁壘 13（6）資金壁壘 136、行業(yè)盈利分析 147、產(chǎn)業(yè)鏈分析 15二、影響行業(yè)發(fā)展的因素 161、有利因素 16（1）能源清潔化與碳減排行動使整個(gè)光伏行業(yè)發(fā)展備受重視 16（2）政府產(chǎn)業(yè)政策大力扶持分布式太陽能發(fā)電 17（3）技術(shù)進(jìn)步與成本下降使行業(yè)整體競爭力不斷增強(qiáng) 17（4）分布式光伏電站普及程度逐步提高 182、不利因素 18（1）其他可再生能源對太陽能的替代作用 18（2）分布式光伏發(fā)電發(fā)展受產(chǎn)業(yè)政策影響較大 18（3）國際貿(mào)易保護(hù)主義陰影依舊籠罩，貿(mào)易摩擦頻繁 19三、技術(shù)及經(jīng)營模式分析 191、技術(shù)水平與特點(diǎn) 192、行業(yè)特有經(jīng)營模式 20（1）分布式光伏電站開發(fā) 20（2）光伏產(chǎn)品生產(chǎn) 21（3）行業(yè)內(nèi)主要公司的經(jīng)營模式 213、行業(yè)周期性、區(qū)域性和季節(jié)性 21（1）周期性 21（2）區(qū)域性 22①分布式光伏電站行業(yè)的區(qū)域性 22②光伏制造領(lǐng)域的區(qū)域性特征 22（3）季節(jié)性 22四、行業(yè)競爭分析 231、光伏行業(yè)的市場競爭格局 23（1）國內(nèi)分布式光伏電站領(lǐng)域市場競爭格局 23（2）光伏產(chǎn)品業(yè)務(wù)競爭格局 232、行業(yè)內(nèi)主要競爭企業(yè)情況 24（1）光伏產(chǎn)品 241）晶科能源控股有限公司 242）晶澳太陽能有限公司 243）英利綠色能源控股有限公司 244）浙江向日葵光能科技股份有限公司 245）東方日升新能源股份有限公司 256）億晶光電科技股份有限公司 257）深圳市拓日新能源科技股份有限公司 258）保利協(xié)鑫能源控股有限公司 269）中節(jié)能太陽能股份有限公司 2610）海潤光伏科技股份有限公司 2611）上海航天汽車機(jī)電股份有限公司 2612）中利科技集團(tuán)股份有限公司 2713）中國南玻集團(tuán)股份有限公司 2714）協(xié)鑫集成科技股份有限公司 2715）隆基綠能科技股份有限公司 27（2）光伏電站開發(fā)和運(yùn)營 271）江蘇林洋能源股份有限公司 282）清源科技(廈門)股份有限公司 283）熊貓綠色能源集團(tuán)有限公司 284）北控清潔能源集團(tuán)有限公司 28

2018年分布式光伏行業(yè)深度研究報(bào)告一、行業(yè)概況2050年代。隨著全球能源形勢趨緊，光伏發(fā)電作為一種可持續(xù)的能源替代方式，于近年迅速發(fā)展，并首先在太陽能資源豐富的發(fā)達(dá)國家得到大面積的推廣和應(yīng)用。在國際市場和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策的拉動下，我國的光伏產(chǎn)業(yè)逐漸興起，并迅速成為后起之秀，涌現(xiàn)了一大批優(yōu)秀的光伏企業(yè)，帶動了上下游企業(yè)的發(fā)展。光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈主要包括硅料、硅片、電池片、組件、光伏電站等五個(gè)主要環(huán)節(jié)。公司屬于分布式光伏行業(yè)，主營業(yè)務(wù)主要涉及分布式光伏開發(fā)及服務(wù)、自持分布式光伏電站運(yùn)營以及硅片等光伏產(chǎn)品的研發(fā)制造。1、光伏產(chǎn)品（1）硅片硅片分為太陽能級硅片和電子級硅片，分別用于太陽能電池和半導(dǎo)體電子產(chǎn)品制造。我國硅片企業(yè)主要以生產(chǎn)太陽能級硅片為主。多晶硅片由于制造工藝整體較單晶簡單，價(jià)格低廉，一直是全球太陽能電池市場的主流選擇。近兩年，單晶硅片和多晶硅片的成本差距逐步縮小，單晶硅片的市場份額也開始呈上升趨勢。2011年-2017年底單晶硅片和多晶硅片價(jià)格走勢元/片數(shù)據(jù)來源：Wind資訊價(jià)格方面，隨著硅片制造技術(shù)和工藝不斷進(jìn)步，硅片的價(jià)格不斷下降，這在較大程度的降低了光伏行業(yè)的發(fā)電成本，促進(jìn)了光伏行業(yè)的發(fā)展。（2）太陽能電池及光伏組件太陽能電池是通過光電效應(yīng)或者光化學(xué)效應(yīng)直接把光能轉(zhuǎn)化成電能的裝置，硅片是組成晶體硅太陽能電池的主要組成部分。太陽能電池主要分為兩類：一類是晶體硅太陽能電池，包括單晶硅（sc-Si）電池和多晶硅（mc-Si）電池兩種；另一類是薄膜太陽能電池。單晶太能池 多晶太能池 薄膜陽電池晶體硅太陽能電池制備工藝最為成熟、轉(zhuǎn)換效率較高、使用壽命較長、設(shè)隨著技術(shù)的進(jìn)步，太陽能電池產(chǎn)品質(zhì)量也在逐年提升，尤其是在轉(zhuǎn)換效率方面增長較快，根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，單晶和多晶產(chǎn)業(yè)化光電轉(zhuǎn)化效率分別達(dá)到19.8%和18.5%。光伏組件是多個(gè)單體太陽能電池互聯(lián)封裝后組成的太陽能發(fā)電裝置，太陽能電池片是其核心組件和主要的組成部分。光伏組件可直接安裝在光伏電站上，是光伏電站最主要的組成部分。目前，隨著晶體硅材料的成本逐步降低，光伏組件價(jià)格也呈下降趨勢。2012年-2017年國內(nèi)光伏組件價(jià)格走勢圖元/瓦數(shù)據(jù)來源：Wind資訊2、光伏電站（1）光伏電站概況光伏電站是指通過太陽能電池方陣將太陽能轉(zhuǎn)換為電能的發(fā)電站，按照電站設(shè)計(jì)、開發(fā)及施工方式的不同，主要分為地面集中式光伏電站和分布式光伏電站。地面集中式光伏電站是指與公共電網(wǎng)相聯(lián)接并承擔(dān)供電任務(wù)的光伏電站，電站集中大規(guī)模發(fā)電，經(jīng)逆變器、升壓變壓器在電網(wǎng)的高壓側(cè)并網(wǎng)，利用電網(wǎng)遠(yuǎn)距離傳輸?shù)浇K端用戶。分布式光伏是指利用閑置屋頂?shù)荣Y源，布置在用戶附近的發(fā)電系統(tǒng)，單體電站裝機(jī)規(guī)模較小。集中光電站 分布光電站近些年，我國光伏發(fā)電領(lǐng)域發(fā)展迅速。根據(jù)國家能源局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至201713,02510,0592,966萬千瓦；20175,3063,362萬千瓦，分布式光伏電站新增1,944萬千瓦，呈迅速發(fā)展的趨勢。2012年-2017年我國光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量單位：萬千瓦數(shù)據(jù)來源：國家能源局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)“十三五”規(guī)劃》制定的目標(biāo)，到2020年，光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量要達(dá)到10,50020152.4319.45%。國家對光伏發(fā)電的支持將會有力的推動光伏發(fā)電的發(fā)展。（2）光伏電站發(fā)展趨勢201777.23%22.77%2016首先，在于相對于集中式光伏電站，分布式光伏電站更具優(yōu)勢：1下圖為北京金融街購物中心屋頂所建設(shè)的分布式光伏電站，在寸土寸金的核心商務(wù)區(qū)，有效地利用了屋頂面積，極大地提高了空間利用率。北京金融街購物中心屋頂分布式光伏電站232020年，分布式60GW201510均復(fù)合增長率接近60%，預(yù)計(jì)“十三五”期間，分布式光伏行業(yè)將迎來迅速發(fā)展的時(shí)期。第三，相對于歐美發(fā)達(dá)國家，我國分布式光伏電站裝機(jī)容量和普及率仍偏低。截至2013年底，美國和德國的分布式光伏電站裝機(jī)容量就已分別達(dá)到6.14GW26.3GW45%75%。此外，Google、Apple等高科技企業(yè)也在大力建設(shè)分布式光伏電站，均在其總部大樓屋頂建設(shè)光伏電站，而我國在這方面則相對落后。因此，相對于發(fā)達(dá)國家，未來我國分布式光伏電站仍有較大的成長空間。Google總部 Apple新總部綜上所述，結(jié)合分布式光伏電站的自身優(yōu)勢以及行業(yè)發(fā)展趨勢，分布式光伏電站將是光伏電站開發(fā)的重點(diǎn)發(fā)展方向。3、分布式光伏電站20兆瓦的漁光互補(bǔ)、農(nóng)光互補(bǔ)和林光互補(bǔ)等光伏電站。屋頂分布式光伏電站是以建筑物屋頂為依托搭建的光伏電站，所發(fā)電量大部分供工商企業(yè)或居民用戶自用，剩余電量實(shí)行全額上網(wǎng)。屋頂分布式光伏電站主要包括工業(yè)屋頂分布式光伏電站、商業(yè)屋頂分布式光伏電站以及戶用屋頂分布式光伏電站等。201420兆瓦的漁光互補(bǔ)、農(nóng)光互補(bǔ)和林光互補(bǔ)等光伏電站，納入分布式光伏電站進(jìn)行管理。屋頂布光電站 漁光補(bǔ)伏站屋頂分布式光伏電站與漁光互補(bǔ)、農(nóng)光互補(bǔ)、林光互補(bǔ)光伏電站各自具有不同的特點(diǎn)，具體如下：3、以分布式光伏發(fā)電為依托的智能微電網(wǎng)智能微電網(wǎng)是由分布式電源、儲能裝置以及輸配電基礎(chǔ)設(shè)施組成的小型電力系統(tǒng)，具備完整的發(fā)電、輸電以及配電功能，可以實(shí)現(xiàn)局部的功率平衡和能量優(yōu)化。目前，智能微電網(wǎng)尚處于發(fā)展起步階段，但國家已在政策層面加大了對智2016（2016-2020年屋頂分布式光伏電站和儲能技術(shù)，大力發(fā)展智能微電網(wǎng)。隨著國家對智能微電網(wǎng)政策的支持力度逐步加大，以及電力改革的進(jìn)一步推進(jìn)，智能微電網(wǎng)將會迎來一個(gè)迅速發(fā)展的時(shí)期。尤其是以分布式光伏電站為基礎(chǔ)的智能微電網(wǎng)，可以充分利用分布式光伏電站對用電客戶的滲透，擴(kuò)大智能微電網(wǎng)的用戶基礎(chǔ)，從而推動智能微電網(wǎng)的建設(shè)和發(fā)展。4、行業(yè)供求狀況及變化趨勢光伏產(chǎn)業(yè)的行業(yè)供求主要通過光伏電站開發(fā)建設(shè)進(jìn)行傳導(dǎo)。我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)調(diào)整和能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的既定戰(zhàn)略方向決定了我國對于光伏電站的開發(fā)建設(shè)將持續(xù)推進(jìn)，未來市場對于光伏電站及光伏產(chǎn)品等需求將保持穩(wěn)定增長。經(jīng)過多年的發(fā)展，我國的光伏產(chǎn)品的市場供求狀況先后經(jīng)歷了“產(chǎn)品供不應(yīng)求—產(chǎn)能嚴(yán)重過剩—經(jīng)產(chǎn)業(yè)整合后整體復(fù)蘇”的產(chǎn)業(yè)周期，當(dāng)前市場供求整體相對平穩(wěn)。未來行業(yè)供求將會在國家政策扶持、外部市場回暖、供給側(cè)改革及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型等多重因素的影響下整體保持平穩(wěn)。20152030GDP200560%-65%。減排任務(wù)的倒逼使得各國將加速推進(jìn)包括太陽能、風(fēng)能或生物質(zhì)能等在內(nèi)的非化石能源的開發(fā)占比。而作為相對成熟的非化石能源技術(shù)，太陽能是未來清潔能源開發(fā)的主要發(fā)展方向。隨著太陽能消費(fèi)占比的逐步提升，結(jié)合分布式光伏電站在開發(fā)建設(shè)上的優(yōu)越性，未來分布式電站項(xiàng)目將加速鋪開建設(shè)。光伏電站的加速建設(shè)不僅將帶動硅片及光伏組件等光伏產(chǎn)品的需求，也將對后續(xù)電站聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營、并網(wǎng)發(fā)電、日常維護(hù)等綜合服務(wù)提出更高更廣泛的需求。未來太陽能綜合開發(fā)利用的業(yè)務(wù)市場將伴隨光伏產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展而持續(xù)穩(wěn)定增長。（2）供給方面：技術(shù)進(jìn)步與供給側(cè)改革加速行業(yè)供給水平的升級光伏技術(shù)的進(jìn)步與國家推動的供給側(cè)改革，加速了行業(yè)供給水平的升級，未來行業(yè)內(nèi)的低端產(chǎn)能將逐步被淘汰出市場，轉(zhuǎn)而被優(yōu)質(zhì)、高效、低能耗以及高服務(wù)附加值的供給產(chǎn)能所填補(bǔ)替代。綜上，未來光伏市場的供求變化趨勢將保持供求規(guī)模穩(wěn)定擴(kuò)張，局部細(xì)分市場競爭加劇，高端技術(shù)及產(chǎn)品加速在全球范圍內(nèi)推廣應(yīng)用并帶動行業(yè)整體增長的態(tài)勢。5、行業(yè)進(jìn)入壁壘（1）資源壁壘在本行業(yè)中，分布式光伏電站清潔能源服務(wù)商需提供包括分布式光伏電站屋頂資源、并網(wǎng)服務(wù)、分布式光伏電站所需硬件及后續(xù)智能化運(yùn)營和維護(hù)服務(wù)等產(chǎn)品和服務(wù)，能夠快速、規(guī)?；奶峁┥鲜龇?wù)和資源，要求企業(yè)具備較強(qiáng)的資源整合能力，這成為其他企業(yè)進(jìn)入該行業(yè)主要壁壘之一。（2）規(guī)模壁壘分布式光伏解決方案最為核心的產(chǎn)品之一即為屋頂資源的獲取。一般工商0.5-5MW10MW（3）經(jīng)驗(yàn)壁壘分布式太陽能發(fā)電屬于整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)起步相對較晚的領(lǐng)域。大量的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)與成熟的行業(yè)解決方案是分布式光伏發(fā)電綜合服務(wù)提供商取得客戶信任的決定性因素之一。服務(wù)商通常需要通過長期的市場拓展與服務(wù)實(shí)踐，才能逐步實(shí)現(xiàn)經(jīng)驗(yàn)積累并形成成熟的行業(yè)解決方案，新的行業(yè)進(jìn)入者很難在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。（4）技術(shù)壁壘分布式光伏電站建設(shè)的各個(gè)環(huán)節(jié)，包括提供高質(zhì)量的分布式光伏電站生產(chǎn)（光伏組件及配件多晶硅片的壁壘體現(xiàn)在，多晶硅片尤其是高效多晶硅片的生產(chǎn)，需要生產(chǎn)企業(yè)具備的一定的技術(shù)和研發(fā)實(shí)力，以不斷提高光電轉(zhuǎn)化率，這對新進(jìn)入者形成了一定的技術(shù)壁壘。（5）人才壁壘（6）資金壁壘無論從事硅片生產(chǎn)，還是分布式光伏電站建設(shè)，均需要前期大量的資金投入。因此，如果沒有足夠的資金實(shí)力，進(jìn)入該行業(yè)將會比較困難。6、行業(yè)盈利分析但自2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)開始，光伏行業(yè)貿(mào)易摩擦開始加劇，尤其是2012年美國和歐盟對中國光伏行業(yè)提出的反傾銷政策，極大程度的影響了中國光伏行業(yè)的貿(mào)易出口，使得國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩，盈利水平大幅度下降。近年，隨著光伏行業(yè)過剩產(chǎn)能的逐步消化，以及國家政策對分布式光伏行業(yè)的大力支持，國內(nèi)分布式光伏開始興起，國內(nèi)光伏行業(yè)的需求較大幅度的增加，光伏行業(yè)尤其是分布式光伏行業(yè)的利潤率開始逐步提升。2008年-2016年國內(nèi)光伏行業(yè)主要上市公司盈利變動情況單位：億元數(shù)據(jù)來源：Wind一步提高。7、產(chǎn)業(yè)鏈分析1、本行業(yè)與上下游行業(yè)的關(guān)聯(lián)性如前述，光伏產(chǎn)業(yè)的基本產(chǎn)業(yè)鏈如下圖：晶體硅料生產(chǎn)晶體硅料生產(chǎn)太陽能電池片生產(chǎn)分布式光伏電站投資、開發(fā)、建設(shè)及并網(wǎng)等光伏組件生產(chǎn)電站運(yùn)營及維護(hù)硅錠、硅片生產(chǎn)由上圖可知，本行業(yè)上游行業(yè)為晶體硅材料的生產(chǎn)行業(yè)。本行業(yè)的下游行業(yè)依據(jù)最終光伏電站發(fā)電所生產(chǎn)的電力直接去向的不同，分為兩大類：所發(fā)電力用以并網(wǎng)售電的部分，其下游行業(yè)為電網(wǎng)運(yùn)營商；所發(fā)電力由電站業(yè)主自用的部分，其下游行業(yè)為該用電業(yè)主，即太陽能發(fā)電的直接終端用電客戶。由于電力向電網(wǎng)銷售的最終流向也是終端用電客戶，因此，太陽能發(fā)電的下游行業(yè)可統(tǒng)一認(rèn)定為電力終端用電客戶。2、上下游行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的影響行業(yè)上游發(fā)展?fàn)顩r對本行業(yè)的影響直接體現(xiàn)在行業(yè)整體生產(chǎn)成本上。上游硅礦石/砂采選及非金屬半導(dǎo)體粗加工行業(yè)的產(chǎn)能直接影響光伏產(chǎn)業(yè)的原料供應(yīng)；上游產(chǎn)業(yè)的整體成本上升，產(chǎn)能下降，則光伏產(chǎn)業(yè)的原料緊缺，原料采購成本上升，導(dǎo)致行業(yè)整體成本上升。若最終傳導(dǎo)到光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)電端，成本高（包含政府補(bǔ)貼部分行業(yè)下游發(fā)展?fàn)顩r對本行業(yè)的影響直接體現(xiàn)在行業(yè)產(chǎn)品及服務(wù)的最終銷售上。行業(yè)下游的終端用電客戶發(fā)展?fàn)顩r持續(xù)低迷，則對于光伏發(fā)電直接需求或整體電力需求降低，傳導(dǎo)到光伏發(fā)電端則體現(xiàn)為電站發(fā)電消納程度降低，電站發(fā)電開工率下降，并進(jìn)一步傳導(dǎo)到太陽能電池片或光伏組件、硅片等產(chǎn)品銷售端，導(dǎo)致光伏產(chǎn)品整體需求量降低；反之，若下游用電需求持續(xù)上升，對太陽能發(fā)電直接用電需求以及電網(wǎng)運(yùn)營商對各光伏電站購電需求持續(xù)增長，向上傳導(dǎo)至光伏電站即體現(xiàn)為發(fā)電開工率上升，甚至對于電站開發(fā)建設(shè)需求上升，并最終傳導(dǎo)至光伏產(chǎn)品的生產(chǎn)端，促進(jìn)光伏產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售。當(dāng)前我國處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，無論在未來用戶直接消費(fèi)方面還是在電網(wǎng)運(yùn)營商采購上，光伏發(fā)電都將成為下游行業(yè)的優(yōu)先消費(fèi)選擇之一。特別在當(dāng)前東部沿海地區(qū)分布式光伏電站不斷得到普及的背景下，未來市場對于分布式太陽能發(fā)電的需求將保持穩(wěn)定增長的狀態(tài)。同時(shí)，經(jīng)過近幾年上游晶體硅原料粗加工產(chǎn)能的充分釋放及合理整合，上游的成本將二、影響行業(yè)發(fā)展的因素1、有利因素（1）能源清潔化與碳減排行動使整個(gè)光伏行業(yè)發(fā)展備受重視實(shí)現(xiàn)人類可持續(xù)發(fā)展，調(diào)整當(dāng)前能源結(jié)構(gòu)，以太陽能、風(fēng)能為代表的清潔、可再生能源替代傳統(tǒng)化石能源已逐漸成為全世界的共識。在各種可再生能源中，太陽能發(fā)電具有無污染、可持續(xù)、總量大、分布廣、利用形式多樣等優(yōu)點(diǎn)，在具備規(guī)模開發(fā)條件的可再生能源中，能夠?qū)崿F(xiàn)零排放發(fā)電。整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)日益受到各國關(guān)注，行業(yè)的發(fā)展將明顯受益于世界整體能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整，獲得加速發(fā)展的機(jī)遇。（2）政府產(chǎn)業(yè)政策大力扶持分布式太陽能發(fā)電為適應(yīng)全球節(jié)能減排和分布式光伏電站快速發(fā)展的大趨勢，我國政府對于分布式光伏電站推廣給予了高度重視，并通過財(cái)政補(bǔ)貼等方式扶持分布式光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展。國家發(fā)改委、國家能源局以及工信部等相關(guān)政府部門密集出臺了支持分布式光伏發(fā)展的政策。國家在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、電力、太陽能、可再生能源“十三五”規(guī)劃中，均提出要大力發(fā)展分布式光伏電站，尤其是以工商企業(yè)屋頂為依托的分布式光伏電站；并提出截至2020年分布式光伏電站裝機(jī)容量要達(dá)到60GW，是“十二五”末裝機(jī)容量的1020政府的大力支持有利于包括分布式太陽能發(fā)電綜合服務(wù)業(yè)務(wù)在內(nèi)的整個(gè)分布式光伏產(chǎn)業(yè)的迅速成長，并盡快形成規(guī)模效益，增強(qiáng)行業(yè)整體競爭力。（3）技術(shù)進(jìn)步與成本下降使行業(yè)整體競爭力不斷增強(qiáng)通過多年來的發(fā)展，光伏產(chǎn)業(yè)通過不斷創(chuàng)新和技術(shù)開發(fā)，實(shí)現(xiàn)了全行業(yè)整體的技術(shù)進(jìn)步。而隨著全球光伏行業(yè)競爭的加劇，為了進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)的核心競爭力，光伏企業(yè)更重視技術(shù)的積累進(jìn)步和新產(chǎn)品的開發(fā)，太陽能電池光電轉(zhuǎn)換效率等技術(shù)參數(shù)指標(biāo)不斷提升，產(chǎn)品質(zhì)量性能均在不斷改善。近年來光伏產(chǎn)業(yè)中主要原材料多晶硅的價(jià)格持續(xù)下跌，而生產(chǎn)技術(shù)不斷進(jìn)步也使生產(chǎn)過程中的原材料損耗逐步減少，太陽能發(fā)電成本因此不斷下降，這將有利于進(jìn)一步推動光伏行業(yè)的發(fā)展。（4）分布式光伏電站普及程度逐步提高分布式太陽能發(fā)電產(chǎn)業(yè)相對于傳統(tǒng)集中式太陽能發(fā)電產(chǎn)業(yè)在我國發(fā)展時(shí)間較晚，目前行業(yè)內(nèi)投資者、監(jiān)管層、電站材料（包括光伏組件、支架、逆變器等20152、不利因素（1）其他可再生能源對太陽能的替代作用在可再生能源發(fā)電領(lǐng)域，太陽能的主要替代能源包括風(fēng)能、生物質(zhì)能、地?zé)崮?、潮汐能等。其中風(fēng)能和生物質(zhì)能的開發(fā)相對成熟，也較成規(guī)模，其對太陽能具有一定的替代效用。因此，如果其他替代能源取得突破性的進(jìn)展，則會吸引更多的資源投入到替代能源中去，這將會給太陽能的發(fā)展帶來不利影響。（2）分布式光伏發(fā)電發(fā)展受產(chǎn)業(yè)政策影響較大近年來，我國光伏行業(yè)經(jīng)過持續(xù)的創(chuàng)新研發(fā)和技術(shù)進(jìn)步，逐步降低了光伏產(chǎn)業(yè)的整體成本水平，然而當(dāng)前太陽能發(fā)電平均成本依然高于傳統(tǒng)化石能源發(fā)20（3）國際貿(mào)易保護(hù)主義陰影依舊籠罩，貿(mào)易摩擦頻繁盡管美國及歐洲市場目前初步具備經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象，然而歐美發(fā)達(dá)國家出于保護(hù)本國光伏產(chǎn)業(yè)的目的，往往會對其他國家光伏企業(yè)提起“雙反”調(diào)查。年末美國商務(wù)部對我國光伏產(chǎn)品提起“雙反”調(diào)查，201210月正式宣18.32%-249.96%14.78%-15.97%2012年11月由美國國際貿(mào)易委員會作出終裁決定。2012年9月和11月，歐盟委員201312月作出終裁決定，除價(jià)格承諾企業(yè)外，對我國光伏組件與電池征收47.7%-64.9%的反補(bǔ)貼及反傾銷稅。上述反傾銷政策對中國光伏行業(yè)帶來重大不利影響，大幅度拉低了光伏制造業(yè)的利潤水平。光伏行業(yè)整體的貿(mào)易摩擦加劇，不利于我國光伏制造行業(yè)的發(fā)展。三、技術(shù)及經(jīng)營模式分析1、技術(shù)水平與特點(diǎn)分布式光伏領(lǐng)域?qū)儆谥R密集型行業(yè)，涉及電站材料、設(shè)計(jì)服務(wù)及并網(wǎng)服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域，其技術(shù)基礎(chǔ)體現(xiàn)為光學(xué)技術(shù)、材料科學(xué)、電信技術(shù)、應(yīng)用軟件技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的綜合運(yùn)用。分布式光伏所涉及的主要技術(shù)門類涵蓋了分布式電站設(shè)計(jì)與施工技術(shù)、光伏組件研發(fā)生產(chǎn)及裝配技術(shù)、電網(wǎng)接入技術(shù)（并網(wǎng)技術(shù)）以及電站運(yùn)營維護(hù)技術(shù)等四大門類的技術(shù)。上述四大門類的技術(shù)構(gòu)成了分布式光伏電站開發(fā)建設(shè)的在分布式光伏電站開發(fā)、建設(shè)前期的技術(shù)難點(diǎn)在于對于電站開發(fā)選址以及未來光伏電站的日常運(yùn)營維護(hù)將由以互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)云計(jì)算為特征的智能化絡(luò)內(nèi)的電量調(diào)劑，提升發(fā)電與用電效率。硅片技術(shù)的發(fā)展表現(xiàn)在效率的提高和成本的降低兩個(gè)方面。其中，效率的提高主要從提高硅片的光電轉(zhuǎn)化效率方面來實(shí)現(xiàn)；成本的降低主要從硅片材質(zhì)的選擇、澆鑄工藝、切割工藝等方面來實(shí)現(xiàn)。2、行業(yè)特有經(jīng)營模式（1）分布式光伏電站開發(fā)光伏電站開發(fā)主要有兩種經(jīng)營模式：投資開發(fā)并持有光伏電站和投資開發(fā)完成后轉(zhuǎn)讓光伏電站。第一種模式下，光伏電站投資運(yùn)營主體以自有資金投資建設(shè)光伏電站，自行或委托專業(yè)服務(wù)商提供光伏開發(fā)及服務(wù)，電站并網(wǎng)完成之后，通過自己運(yùn)營光伏電站而獲取發(fā)電收益；第二種模式下，光伏電站投資運(yùn)（2）光伏產(chǎn)品生產(chǎn)行業(yè)內(nèi)的公司通過采購硅料等原材料，以自己生產(chǎn)或者委托加工的形式，生產(chǎn)硅片等光伏產(chǎn)品，銷售給下游客戶。在安排生產(chǎn)經(jīng)營時(shí)，通常會采用以銷定產(chǎn)的形式，即銷售部門取得銷售訂單，生產(chǎn)部門根據(jù)訂單組織生產(chǎn)。采用該模式的企業(yè)統(tǒng)一與客戶簽訂銷售協(xié)議，按照客戶訂單進(jìn)行生產(chǎn)排期，有利于鎖定經(jīng)營業(yè)績，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。（3）行業(yè)內(nèi)主要公司的經(jīng)營模式光伏行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈較長，行業(yè)內(nèi)的企業(yè)會從事產(chǎn)業(yè)鏈某一個(gè)環(huán)節(jié)或幾個(gè)環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)，少數(shù)的公司會覆蓋整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈。因此，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的各家公司會形成比較緊密的合作關(guān)系，相互之間的采購和銷售活動較為頻繁。下圖為光伏行業(yè)主要公司在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置及其在光伏行業(yè)的主要經(jīng)營模式。3、行業(yè)周期性、區(qū)域性和季節(jié)性（1）周期性整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度主要受到下游電力消費(fèi)規(guī)模和電力能源結(jié)構(gòu)兩方面的綜合影響，因而行業(yè)在整體上與宏觀經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展保持一定的同步性。目前，光伏行業(yè)規(guī)模與產(chǎn)業(yè)成熟度正在穩(wěn)定成長的過程中，未來光伏產(chǎn)業(yè)的市場機(jī)遇將持續(xù)擴(kuò)大。目前整個(gè)光伏行業(yè)的景氣度與政府政策緊密關(guān)聯(lián)，會因政策變化而產(chǎn)生周期波動，但政府在光伏行業(yè)的政策具有一致性，在可預(yù)見的未來，發(fā)生根本性驟變或重大轉(zhuǎn)向的可能性很小，行業(yè)受此影響的波動周期也會相對較為微弱。（2）區(qū)域性①分布式光伏電站行業(yè)的區(qū)域性分布式太陽能發(fā)電行業(yè)主要因分布式電站建設(shè)區(qū)域性特征明顯而呈現(xiàn)出一定的區(qū)域性特點(diǎn)。分布式光伏電站建設(shè)不同于集中式光伏電站，其受到土地資源的制約較小，主要受地區(qū)光照條件和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的雙重影響而呈現(xiàn)出一定的區(qū)域性特點(diǎn)：分布式光伏電站建設(shè)除應(yīng)滿足光照條件外，還受到屋頂資源的約束，在滿足光照條件的前提下，因經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)工商業(yè)屋頂資源相對較為多，且發(fā)電自用比例較高，其更易于發(fā)展分布式光伏電站。②光伏制造領(lǐng)域的區(qū)域性特征經(jīng)過多年的發(fā)展，光伏制造行業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了向全國范圍的拓展。特別是在硅片、太陽能電池及光伏組件等光伏產(chǎn)品生產(chǎn)領(lǐng)域，行業(yè)具有較為一致的生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)和產(chǎn)業(yè)模式，不存在明顯區(qū)域性特征。（3）季節(jié)性四、行業(yè)競爭分析1、光伏行業(yè)的市場競爭格局（1）國內(nèi)分布式光伏電站領(lǐng)域市場競爭格局國內(nèi)分布式光伏電站領(lǐng)域的競爭者以分布式光伏電站投資運(yùn)營以及電站建設(shè)總承包為主，而專業(yè)從事分布式光伏解決方案的企業(yè)相對較少。2014（2）光伏產(chǎn)品業(yè)務(wù)競爭格局2015（1家臺灣地區(qū)企業(yè)過36GW①，產(chǎn)業(yè)集中度較高。同時(shí)，我國還是全球最大太陽能電池組件生產(chǎn)國。根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，2016123GW，77.9GW57.7GW26%。2、行業(yè)內(nèi)主要競爭企業(yè)情況（1）光伏產(chǎn)品1）晶科能源控股有限公司（“晶科能源為紐交所上市公司股票代碼：JKS)，晶科能源為國內(nèi)外客戶提供太陽能地面電站，商業(yè)以及民用客戶提供太陽能產(chǎn)品，整體解決方案和技術(shù)服務(wù)。目前，晶科能源在國內(nèi)市場開始逐步布局分布式光伏電站業(yè)務(wù)。20162,140,063.81萬元，2,096,182.971,327.04萬元；凈利潤199,179.98萬元。2）晶澳太陽能有限公司晶澳太陽能有限公司（“晶澳太陽能）2005518200727太陽能在美國納斯達(dá)克證券交易所掛牌上市（交易代碼：JASO。主營業(yè)務(wù)包2016年該公司1,573,687.6071,961.00萬元。3）英利綠色能源控股有限公司（“英利能源4）浙江向日葵光能科技股份有限公司浙江向日葵光能科技股份有限公司（以下簡稱“向日葵）20095月，在浙江向日葵光能科技有限公司的基礎(chǔ)上整體變更設(shè)立的股份有限公司。20108。向日葵主要業(yè)務(wù)包括硅片、2016年度，該公司營業(yè)收入160,280.28萬元，其中，光伏產(chǎn)品收入為149,639.10萬元，光伏發(fā)電收入為4,550.08萬元；凈利潤2,996.04萬元。5）東方日升新能源股份有限公