通貨膨脹理論(第十四章)課件

第十四章通貨膨脹理論通貨膨脹的概念通貨膨脹的測(cè)度通貨膨脹的分類通貨膨脹的成因通貨膨脹的影響通貨膨脹治理政策一、通貨膨脹概念

通貨膨脹是指一般物價(jià)水平在一定時(shí)期內(nèi)持續(xù)地和普遍地上升，或貨幣價(jià)值在一定時(shí)期內(nèi)持續(xù)地貶值。理解通貨膨脹概念要注意三點(diǎn)：一、通貨膨脹并不是說(shuō)所有的商品價(jià)格都上漲，而是指平均價(jià)格水平或一般物價(jià)水平的上漲。二、一般物價(jià)水平持續(xù)的上漲，不是暫時(shí)或偶然的價(jià)格上漲。三、不是一般物價(jià)水平稍有波動(dòng)或上升就是通貨膨脹，而是一般物價(jià)水平相當(dāng)幅度或程度的上漲。

通貨膨脹狀況一般使用通貨膨脹率（InflationRate）來(lái)衡量。通貨膨脹率可以理解為當(dāng)年物價(jià)水平相對(duì)于上一年物價(jià)水平的變動(dòng)比率，一般用下式表示：

通貨膨脹的衡量指標(biāo)第t年的物價(jià)水平第t-1年的物價(jià)水平四、通貨膨脹的成因通貨膨脹表面上是一種貨幣現(xiàn)象，是“過(guò)多的貨幣追逐過(guò)少的商品”導(dǎo)致的結(jié)果。但發(fā)生通貨膨脹有著更加深層次的原因，我們可以利用AD—AS模型可以作出通貨膨脹的解釋。通貨膨脹的成因：需求拉動(dòng)型通貨膨脹成本推進(jìn)型通貨膨脹供求混合型通貨膨脹結(jié)構(gòu)型通貨膨脹。

（一）需求拉動(dòng)的通貨膨脹需求拉動(dòng)的通貨膨脹是指社會(huì)總需求超過(guò)按現(xiàn)行價(jià)格可能提供的社會(huì)總供給，而導(dǎo)致的一般物價(jià)水平上漲。凱恩斯將需求拉動(dòng)的通貨膨脹稱之為“純通貨膨脹”，而弗里德曼較形象地比喻為“過(guò)多的貨幣追逐過(guò)少的商品”。社會(huì)總需求的過(guò)度增長(zhǎng)不論是來(lái)自消費(fèi)需求和投資需求，還是來(lái)自政府需求和國(guó)外需求，都會(huì)引起需求拉動(dòng)的通貨膨脹。社會(huì)總需求的過(guò)度增長(zhǎng)包括實(shí)際因素和貨幣因素。

需求拉動(dòng)的通貨膨脹0YY1Y0LMIS1IS0rASAD3AD1AD00YY1'Y1Y*Y0P2P0P1P需求拉動(dòng)型通貨膨脹LM1LM00YY1Y0rISASAD3AD1AD00YY1'Y1Y*Y0P2P0P1PE3E2E1ASYfY1Y2Y3YOPP3P2P1AD成本推進(jìn)型通貨膨脹1、工資推進(jìn)通貨膨脹在不完全競(jìng)爭(zhēng)勞動(dòng)市場(chǎng)上，由于工會(huì)壟斷的存在，工資不再由勞動(dòng)供求關(guān)系決定，而是工會(huì)和雇主集體議價(jià)決定。集體議價(jià)工資高于市場(chǎng)決定的工資，導(dǎo)致工資增長(zhǎng)率超過(guò)了勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)率，從而迫使廠商通過(guò)提高產(chǎn)品價(jià)格的形式，將工資成本的提高轉(zhuǎn)嫁出去，從而引起物價(jià)上漲。工資提高和物價(jià)上漲之間存在因果關(guān)系，工資提高引起物價(jià)上漲，物價(jià)上漲又引起工資提高，呈現(xiàn)出工資—物價(jià)螺旋上升的運(yùn)動(dòng)。并不是一切貨幣工資率的上升都會(huì)造成物價(jià)上漲，如果貨幣工資增長(zhǎng)率不超過(guò)勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)，就不會(huì)引起工資推進(jìn)型通脹。2、利潤(rùn)推進(jìn)通貨膨脹

在壟斷和寡頭市場(chǎng)上，為了獲取更高的壟斷利潤(rùn)，壟斷企業(yè)和寡頭可以控制和操縱價(jià)格，使價(jià)格上漲的速度大大超過(guò)生產(chǎn)成本增長(zhǎng)的速度，導(dǎo)致一般物價(jià)水平上漲。

通貨膨脹慣性無(wú)論開(kāi)始由何原因引起通貨膨脹，即使最初的原因消失了，通貨膨脹也會(huì)由于其本身慣性的原因持續(xù)下去——通貨膨脹螺旋。PP1P0EASAD0AD1YYfPP1P0EASAD0AD1YYfPP1P0EASAD0AD1YYfAD21AS2通貨膨脹螺旋五、通貨膨脹的影響通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系一種認(rèn)為溫和的通貨膨脹有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，刺激生產(chǎn)擴(kuò)張。另一種認(rèn)為通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有害。促進(jìn)論在通貨膨脹的情況下，由于貨幣幻覺(jué)的存在和工人對(duì)通貨膨脹預(yù)期的不充分，工資的上漲往往慢于物價(jià)的上漲，結(jié)果實(shí)際工資下降，降低廠商的生產(chǎn)成本，提高了利潤(rùn)，這樣刺激廠商擴(kuò)大投資，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；這主要是一種短期效應(yīng)。通貨膨脹是一種有利于高收入階層(即利潤(rùn)收入階層)而不利于低收入階層(即工資收入階層)的收入再分配，由于高收入階層的邊際儲(chǔ)蓄傾向較高，因此，通貨膨脹會(huì)促使社會(huì)儲(chǔ)蓄率的提高，根據(jù)哈羅德—多馬經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型，社會(huì)儲(chǔ)蓄率提高會(huì)提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，加快經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。通貨膨脹實(shí)際上是貨幣發(fā)行者(即政府部門)從貨幣持有者(即私人部門)手中獲得收入的過(guò)程，政府通過(guò)發(fā)行貨幣，無(wú)償獲得對(duì)一部分商品或勞務(wù)的支配權(quán)，而貨幣持有者手中的貨幣卻因通貨膨脹不斷貶值，降低其購(gòu)買力，這實(shí)質(zhì)上是政府向所有貨幣持有者征稅(通貨膨脹稅)，從而使政府收入增加。如果政府將所獲得的這種通貨膨脹稅收收人用于投資，則將提高社會(huì)的投資率，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。通貨膨脹的具體影響通貨膨脹的分配效應(yīng)通脹不利于固定貨幣收入的階層。通貨膨脹對(duì)儲(chǔ)蓄者不利。通脹引起債務(wù)、債權(quán)人的收入重新分配。菜單成本：改變價(jià)格的成本。由于菜單價(jià)格調(diào)整落后于通貨膨脹，將造成資源間相對(duì)價(jià)格的變動(dòng)，即通貨膨脹扭曲相對(duì)價(jià)格，這樣將扭曲消費(fèi)者的決策，最終造成資源配置的扭曲。存在通貨膨脹時(shí)，稅收將進(jìn)一步扭曲激勵(lì)，并使資源配置無(wú)效率。通貨膨脹如何提高了儲(chǔ)蓄的稅收負(fù)擔(dān)

經(jīng)濟(jì)1（物價(jià)穩(wěn)定）%

經(jīng)濟(jì)2（通貨膨脹）%實(shí)際利率44通貨膨脹率08名義利率412（實(shí)際利率+通貨膨脹率）

25%稅收引起的利率減少130.25×名義利率

稅后名義利率390.75×名義利率

稅后實(shí)際利率31（稅后名義利率-通貨膨脹率）

菲利普斯曲線在1958年，當(dāng)時(shí)在英國(guó)倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院工作的新西蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家Philips通過(guò)整理英國(guó)1861～1957年的近一個(gè)世紀(jì)的統(tǒng)計(jì)資料，發(fā)現(xiàn)在貨幣工資增長(zhǎng)率和失業(yè)率之間存在一種非線性負(fù)相關(guān)的關(guān)系，即ΔWt/W=f(Ut)其中，ΔWt/W表示t時(shí)期的貨幣工資增長(zhǎng)率，Ut表示t時(shí)期的失業(yè)率。早期的菲利普斯曲線△W/W△P/PPC4Ut30菲利普斯曲線4早期的菲利普斯曲線英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lipsey從理論上解釋說(shuō)，貨幣工資上漲率是勞動(dòng)市場(chǎng)超額需求程度的函數(shù)，而失業(yè)率是勞動(dòng)市場(chǎng)超額需求的一個(gè)負(fù)指數(shù)。對(duì)勞動(dòng)的需求越是超過(guò)供給，失業(yè)率越低，由于存在超額需求，雇主之間的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)驅(qū)使貨幣工資率上升；反之，失業(yè)率越高，勞動(dòng)市場(chǎng)上越是供過(guò)于求，貨幣工資率上漲就越少。由于薩繆爾森和索洛的研究使得菲利普斯曲線成為分析失業(yè)與通貨膨脹之間的關(guān)系，同時(shí)也是政府進(jìn)行政策選擇的重要工具，從而也就成為宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)十分重要的概念。移動(dòng)的菲利普斯曲線△P/PPC1PC064Ut0菲利普斯曲線移動(dòng)4短期與長(zhǎng)期的菲利普斯曲線凱恩斯主義的菲利普斯曲線貨幣主義的菲利普斯曲線理性預(yù)期學(xué)派的菲利普斯曲線凱恩斯主義的菲利普斯曲線凱恩斯主義認(rèn)為，由于存在有效需求不足，經(jīng)濟(jì)處于非充分就業(yè)水平，政府應(yīng)該采取增加需求措施，降低失業(yè)率，但是也導(dǎo)致了通貨膨脹率的上升，菲利普斯曲線表現(xiàn)為右下傾斜的曲線。在短期中，失業(yè)與通貨膨脹存在交替關(guān)系。非加速通貨膨脹失業(yè)率非加速通貨膨脹失業(yè)率（NAIRU）是指預(yù)期通貨膨脹率和實(shí)際通貨膨脹率是一致的失業(yè)率水平。當(dāng)實(shí)際失業(yè)率低于自然失業(yè)率這一失業(yè)率時(shí)，預(yù)期通貨膨脹率就會(huì)加速上升，實(shí)際通貨膨脹也會(huì)上升，經(jīng)濟(jì)就會(huì)變得過(guò)熱。自然失業(yè)率和NAIRU描述的實(shí)際上是一個(gè)問(wèn)題。如果能夠把實(shí)際失業(yè)率基本保持在自然失業(yè)率或者是NAIRU的水平上，就是實(shí)現(xiàn)了充分就業(yè)的調(diào)控目標(biāo)。

貨幣主義的菲利普斯曲線aUtPC205325edcbLPCPC1PC0△P/P短期和長(zhǎng)期的菲利普斯曲線理性預(yù)期學(xué)派的菲利普斯曲線理性預(yù)期學(xué)派運(yùn)用的不是適應(yīng)性預(yù)期，而是理性預(yù)期。理性預(yù)期是指按合乎理性的追求極大化的行為來(lái)獲得和處理信息，在此基礎(chǔ)上形成對(duì)未來(lái)的看法。理性預(yù)期學(xué)派將理性預(yù)期概念和自然失業(yè)率結(jié)合起來(lái)，對(duì)菲利普斯曲線作了比貨幣主義有過(guò)之而無(wú)不及的否定。他們按理性預(yù)期假說(shuō)認(rèn)為，這一曲線不僅在長(zhǎng)期不能存在，而且在短期也不存在。理性預(yù)期學(xué)派的菲利普斯曲線理性預(yù)期如何解釋現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中存在的失業(yè)現(xiàn)象呢？理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為，失業(yè)并不取決于通貨膨脹而是取決于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的隨機(jī)沖擊(需求或供給)，實(shí)際失業(yè)率圍繞自然失業(yè)率的波動(dòng)并不是通貨膨脹系統(tǒng)地引起的，而是隨機(jī)沖擊導(dǎo)致的。理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為，既然政府的相機(jī)抉擇政策是無(wú)效的，政府不如干脆放棄這類政策為好，如果政府不干預(yù)或盡量少干預(yù)，讓市場(chǎng)機(jī)制自行調(diào)節(jié)，經(jīng)濟(jì)反而更加穩(wěn)定。六、通貨膨脹治理政策對(duì)于通貨膨脹的治理，主要有凱恩斯主義和貨幣主義兩種不同的思路，他們之間的爭(zhēng)論集中在治理通貨膨脹的成本，以及對(duì)付通貨膨脹的政策主張上。凱恩斯主義的政策主張凱恩斯主義者對(duì)菲利普斯曲線持贊同態(tài)度，因而他們所提出的治理通貨膨脹的政策主張：一是促使經(jīng)濟(jì)沿著菲利普斯曲線移動(dòng)(財(cái)政政策與貨幣政策)；二是設(shè)法使菲利普斯曲線移動(dòng)(工資與物價(jià)控制)。治療通貨膨脹，貨幣主義者主張“單一規(guī)則”(singlerule)貨幣政策。即政府將貨幣供給的增長(zhǎng)控制在一個(gè)固定的比率，這個(gè)比率必須能夠保證價(jià)格水平在長(zhǎng)期中是穩(wěn)定的。例如，如果實(shí)際產(chǎn)出以每年3%的速度增長(zhǎng)，貨幣供給也按3%的速度增長(zhǎng)，并且貨幣流通速度不變，價(jià)格水平就會(huì)穩(wěn)定。如果實(shí)際產(chǎn)出每年增長(zhǎng)3%，而技術(shù)的進(jìn)步使貨幣流通速度每年增長(zhǎng)1％，央行就應(yīng)該保證貨幣供給的增長(zhǎng)穩(wěn)定在每年2%。

貨幣主義者的政策主張抑制總需求——針對(duì)需求拉上型的通貨膨脹

通貨膨脹的治理對(duì)策財(cái)政政策減少財(cái)政支出增加稅收減少轉(zhuǎn)移支出抑制投資需求抑制投資和消費(fèi)需求降低消費(fèi)需求貨幣政策減少貨幣供給抑制投資需求抑制消費(fèi)需求穩(wěn)定總供給——針對(duì)成本推進(jìn)型的通貨膨脹穩(wěn)定總供給確定工資——物價(jià)指導(dǎo)線實(shí)行工資——物價(jià)管制以稅收為主的收入政策其他對(duì)策反壟斷政策通貨膨脹的治理對(duì)策通貨緊縮所謂通貨緊縮指的是社會(huì)價(jià)格總水平即商品和勞務(wù)價(jià)格持續(xù)下降，貨幣不斷升值的過(guò)程。通貨緊縮除了以物價(jià)水平下降來(lái)判斷，還可以表現(xiàn)為：商品有效需求不足；生產(chǎn)下降，經(jīng)濟(jì)衰退；投資風(fēng)險(xiǎn)加大；失業(yè)增加，工資收入下降，進(jìn)一步制約著對(duì)商品的有效需求。通貨緊縮的治理增加有效需求抑制通貨緊縮的一項(xiàng)有效措施是增加有效需求?？傂枨蟀ㄍ顿Y需求、消費(fèi)需求和出口需求。在目前國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然不樂(lè)觀的情況下，出口需求的增長(zhǎng)有困難，因此增加消費(fèi)需求