fasong會(huì)計(jì)學(xué)選財(cái)務(wù)分析概要

會(huì)計(jì)學(xué)1fasong會(huì)計(jì)學(xué)選財(cái)務(wù)分析概要2023/1/182專題7財(cái)務(wù)報(bào)表分析技巧1、財(cái)務(wù)分析概述2、償債能力分析3、運(yùn)營(yíng)能力分析4、盈利能力分析5、持續(xù)發(fā)展能力分析6、獲取現(xiàn)金能力分析第1頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1837.1財(cái)務(wù)分析概述1、什么叫財(cái)務(wù)分析2、為什么要進(jìn)行財(cái)務(wù)分析3、財(cái)務(wù)分析的不同使用者4、財(cái)務(wù)比率分析方法第2頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1847.1.1什么叫財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析是以財(cái)務(wù)報(bào)表反映的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為主要依據(jù)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行評(píng)價(jià)和剖析，幫助經(jīng)理人查找經(jīng)營(yíng)過程中的利弊得失，了解掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展趨勢(shì)，從而將重要的財(cái)務(wù)信息應(yīng)用在企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作和經(jīng)濟(jì)決策的過程中。第3頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1857.1.2為什么要進(jìn)行財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析的意義有利于評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有助于挖掘企業(yè)潛力，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為經(jīng)理人實(shí)施投資決策提供重要依據(jù)第4頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1867.1.3財(cái)務(wù)分析的不同使用者經(jīng)理人員投資者債權(quán)人政府機(jī)構(gòu)第5頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1877.1.4財(cái)務(wù)比率分析法1、什么是財(cái)務(wù)比率分析法財(cái)務(wù)比率分析法是指對(duì)本公司一個(gè)財(cái)務(wù)年度內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目之間進(jìn)行比較，計(jì)算比率，判斷年度內(nèi)償債能力、資本結(jié)構(gòu)、盈利能力的情況。第6頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1882、財(cái)務(wù)比率分析法的三種方式縱向比較橫向比較標(biāo)準(zhǔn)比率比較第7頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1893、財(cái)務(wù)比率分析法的主要內(nèi)容財(cái)務(wù)比率分析企業(yè)償債能力分析企業(yè)盈利能力分析企業(yè)發(fā)展能力分析企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力分析企業(yè)獲取現(xiàn)金能力分析…….第8頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/18107.2償債能力分析1、短期償債能力分析2、長(zhǎng)期償債能力分析第9頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/18117.2.1短期償債能力分析1、流動(dòng)比率2、速動(dòng)比率第10頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/18121、流動(dòng)比率流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100％第11頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1813計(jì)算舉例：假設(shè)甲公司2000年度年末的流動(dòng)資產(chǎn)是700萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債是300萬(wàn)元。則：流動(dòng)比率＝700/300＝2.33第12頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1814流動(dòng)比率指標(biāo)的分析債權(quán)人：高標(biāo)準(zhǔn)流動(dòng)比率：2：1應(yīng)結(jié)合企業(yè)性質(zhì)、行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行分析零售企業(yè)：可略低一些重工業(yè)企業(yè)：應(yīng)相對(duì)高一些注意流動(dòng)比率的局限性未揭示流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成企業(yè)虛飾流動(dòng)比率的情況第13頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1815企業(yè)虛飾流動(dòng)比率的情況假設(shè)某企業(yè)擁有流動(dòng)資產(chǎn)20萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債10萬(wàn)元，則：流動(dòng)比率為2：1。如果該企業(yè)在年終編制會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)，故意還清5萬(wàn)元的短期借款，待下年初再借入，則該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)就變成了15萬(wàn)元，流動(dòng)比率為3：1。第14頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1816思考：流動(dòng)比率既然反映企業(yè)的短期償債能力，那么，流動(dòng)比率越高，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況越良好，這句話正確嗎？請(qǐng)說明理由。第15頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/18172、速動(dòng)比率速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100％速動(dòng)資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨第16頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1818計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)為什么要將存貨扣除？存貨流動(dòng)性最差存貨估價(jià)存在著成本與合理市價(jià)可能相差懸殊問題由于某種原因，部分存貨可能已損失報(bào)廢還沒做處理部分存貨可能已抵押給某債權(quán)人第17頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1819例：速動(dòng)比率的計(jì)算甲企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)為1980萬(wàn)元，存貨為690萬(wàn)元。流動(dòng)負(fù)債為1000萬(wàn)元。則：速動(dòng)資產(chǎn)＝1980－690＝1290速動(dòng)比率＝1290/1000＝1.29第18頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1820速動(dòng)比率的含義速動(dòng)比率測(cè)量企業(yè)不依靠存貨而償還全部短期債務(wù)的能力第19頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1821速動(dòng)比率指標(biāo)的分析標(biāo)準(zhǔn)速動(dòng)比率：1：1應(yīng)結(jié)合企業(yè)性質(zhì)、行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行分析應(yīng)收賬款多的企業(yè)：應(yīng)大于1應(yīng)收賬款少的企業(yè)：可以小于1第20頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1822小專欄在分析時(shí)需要注意的是，盡管速動(dòng)比率較之流動(dòng)比率更能反映出流動(dòng)負(fù)債償還的安全性和穩(wěn)定性，但并不能認(rèn)為速動(dòng)比率較低的企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債到期絕對(duì)不能償還。實(shí)際上，如果企業(yè)存貨流轉(zhuǎn)舒暢，變現(xiàn)能力強(qiáng)，即速動(dòng)比率較低，只要流動(dòng)比率高，企業(yè)仍然有望償還到期的債務(wù)本息。第21頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/18237.3.2長(zhǎng)期償債能力分析1、資產(chǎn)負(fù)債率2、已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）第22頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/18241、資產(chǎn)負(fù)債率公式：資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100％計(jì)算舉例：A公司2000年度負(fù)債總額為1060萬(wàn)元，資產(chǎn)總額為2000萬(wàn)元。則：資產(chǎn)負(fù)債率＝1060/2000×100％＝53％含義：償債能力、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的基本指標(biāo)第23頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1825資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的分析：債權(quán)人：越低越好股東：肯定舉債經(jīng)營(yíng)舉債經(jīng)營(yíng)比例：取決于全部資本利潤(rùn)率是否超過借入款項(xiàng)利率？全部資本利潤(rùn)率>借入款項(xiàng)利率：越大越好全部資本利潤(rùn)率<借入款項(xiàng)利率：越低越好第24頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1826例:某企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金200萬(wàn)元，投資人出資100萬(wàn)元，借款100萬(wàn)元。設(shè)投資報(bào)酬率為12％。利息率10％利息率12％利息率15％不借債扣除利息前的收益24萬(wàn)元24萬(wàn)元24萬(wàn)元12萬(wàn)元利息10萬(wàn)元12萬(wàn)元15萬(wàn)元0利潤(rùn)14萬(wàn)元12萬(wàn)元9萬(wàn)元12萬(wàn)元第25頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1827全部資本利潤(rùn)率>借入款項(xiàng)利率：例：威海公司全部資本200萬(wàn)元，利潤(rùn)率15％，利潤(rùn)30萬(wàn)元。其中：借入資本100萬(wàn)元，利息率10％，利息10萬(wàn)元；則：股權(quán)資本100萬(wàn)元，可獲利20萬(wàn)元股本盈利率＝20/100×100％＝20％第26頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1828全部資本利潤(rùn)率<借入款項(xiàng)利率：例：威海公司全部資本200萬(wàn)元，利潤(rùn)率8％，利潤(rùn)16萬(wàn)元。其中：借入資本100萬(wàn)元，利息率10％，利息10萬(wàn)元；則：股權(quán)資本100萬(wàn)元，可獲利6萬(wàn)元股本盈利率＝6/100×100％＝6％第27頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/18292、已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用第28頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1830已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）分析已獲利息倍數(shù)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力已獲利息倍數(shù)至少要大于1第29頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1831企業(yè)償債能力評(píng)價(jià)指標(biāo)表小結(jié)評(píng)價(jià)短期償債能力的指標(biāo)

流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債2：1較為理想

速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債）/流動(dòng)比率1：1是較為正常的

評(píng)價(jià)長(zhǎng)期負(fù)債能力的指標(biāo)

資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額應(yīng)控制在50％左右

已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用至少應(yīng)大于1，等于3左右時(shí)較佳第30頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/18327.3企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力評(píng)價(jià)1、存貨周轉(zhuǎn)速度2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度3、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率第31頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/18337.3.1存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本/平均存貨×100％第32頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1834舉例甲公司2000年度產(chǎn)品銷售成本為2644萬(wàn)元，年初存貨余額為326萬(wàn)元，年末存貨為119萬(wàn)元。則：存貨周轉(zhuǎn)率＝2644/[（326＋119）/2]＝11.88次存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365/11.88＝30天第33頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1835存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)分析存貨周轉(zhuǎn)率越高越好第34頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/18367.3.2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額×100％應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率第35頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1837例：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算甲公司2000年度銷售收入為3000萬(wàn)元，年初應(yīng)收賬款余額為200萬(wàn)元，年末應(yīng)收賬款余額為400萬(wàn)元。則：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝3000/[（200＋400）/2]＝10次應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365/10＝36天第36頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1838應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好第37頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/18397.3.3流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)第38頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1840流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高越好第39頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1841小知識(shí)：中外比較據(jù)權(quán)威統(tǒng)計(jì)資料顯示，美國(guó)、德國(guó)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為8次/年，日本企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為7次/年以上，而我國(guó)國(guó)有及規(guī)模以上非國(guó)有企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率僅為1.62次/年。這表明，我國(guó)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)使用率比較低，做同樣的業(yè)務(wù)需要更多的資金，反映了中國(guó)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理水平是相對(duì)比較低的。第40頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/18427.3.4固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/固定資產(chǎn)平均凈值第41頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1843固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率含義固定資產(chǎn)投資是否得當(dāng)，利用效率的高低企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力和獲利能力第42頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1844固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高：固定資產(chǎn)利用效率越高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越低：固定資產(chǎn)利用效率越低第43頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/18457.3.5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/平均資產(chǎn)總額第44頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1846總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高：銷售能力越強(qiáng)第45頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/18477.4企業(yè)盈利能力評(píng)價(jià)銷售凈利率銷售毛利率資產(chǎn)凈利率凈資產(chǎn)收益率第46頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/18487.4.1銷售凈利率銷售凈利率＝凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100％第47頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1849銷售凈利率分析銷售凈利率高：賺錢能力強(qiáng)銷售凈利率低：賺錢能力弱第48頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1850小知識(shí)：一般來講，銷售凈利率高于10％，表明公司盈利能力較強(qiáng)。第49頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/18517.4.2毛利率毛利率＝毛利額/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100％毛利額＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入－主營(yíng)業(yè)務(wù)成本第50頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1852毛利率分析毛利率高：競(jìng)爭(zhēng)能力強(qiáng)毛利率低：競(jìng)爭(zhēng)能力弱第51頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1853小知識(shí)：一般來講，毛利率高于30％為好，低于10％較差。第52頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1854毛利率具體分析之一：一個(gè)企業(yè)的商品毛利率較高或適中：該商品競(jìng)爭(zhēng)能力較強(qiáng)一個(gè)企業(yè)的商品毛利率很低，甚至到了微利的程度：該商品競(jìng)爭(zhēng)能力較差第53頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1855毛利率具體分析之二：一個(gè)企業(yè)毛利率比以前提高：該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理具有一定的成效，同時(shí)，在企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率沒有減慢的情況下，企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)應(yīng)該有所增加一個(gè)企業(yè)毛利率比以前下降：該企業(yè)的業(yè)務(wù)能力和生產(chǎn)管理效率有問題第54頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/18567.4.3資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率＝凈利潤(rùn)/資產(chǎn)總額×100％第55頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1857小知識(shí)：一般來講，資產(chǎn)凈利率高于銀行一年期貸款利率為好第56頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1858資產(chǎn)凈利率分析資產(chǎn)凈利率高：資產(chǎn)利用能力強(qiáng)，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益好資產(chǎn)凈利率低：資產(chǎn)利用能力弱，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益差第57頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/18597.4.4凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)×100％第58頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1860凈資產(chǎn)收益率分析凈資產(chǎn)收益率高：投資回報(bào)率高凈資產(chǎn)收益率低：投資回報(bào)率低第59頁(yè)/共75頁(yè)2023/1/1861企業(yè)盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)表企業(yè)盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)意義毛利率商品的競(jìng)爭(zhēng)力銷售凈利率行業(yè)的盈利水平資產(chǎn)凈利率企業(yè)的管理水平凈資產(chǎn)收益率投資者的回報(bào)第60頁(yè)/共75頁(yè)7.5企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力分析銷售增長(zhǎng)率總資產(chǎn)增長(zhǎng)率資本積累率……2023/1/1862第61頁(yè)/共75頁(yè)7.5.1銷售增長(zhǎng)率銷售增長(zhǎng)率=本年銷售收入增長(zhǎng)額/上年銷售收入總額*100%=(本年銷售額-上年銷售額)÷上年銷售總額2023/1/1863第62頁(yè)/共75頁(yè)7.5.1銷售增長(zhǎng)率該指標(biāo)是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有能力、預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的重要標(biāo)志,也是企業(yè)擴(kuò)張?jiān)隽亢痛媪抠Y本的重要前提.該指標(biāo)若大于零,表示企業(yè)本年的銷售收入有所增長(zhǎng),指標(biāo)值越高,表明增長(zhǎng)速度越快,企業(yè)市場(chǎng)前景越好;若該指標(biāo)小于零,則說明企業(yè)或是產(chǎn)品不適銷對(duì)路、質(zhì)次價(jià)高,或是在售后服務(wù)等方面存在問題,產(chǎn)品銷售不出去,市場(chǎng)份額萎縮。2023/1/1864第63頁(yè)/共75頁(yè)7.5.2總資產(chǎn)增長(zhǎng)率總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初資產(chǎn)總額*100%2023/1/1865第64頁(yè)/共75頁(yè)7.5.2總資產(chǎn)增長(zhǎng)率該指標(biāo)是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴(kuò)張方面衡量企業(yè)的發(fā)展能力,表明企業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)水平對(duì)企業(yè)發(fā)展后勁的影響。該指標(biāo)越高,表明企業(yè)一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張的速度越快。但實(shí)際操作時(shí),應(yīng)注意資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的質(zhì)與量的關(guān)系,以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力,避免資產(chǎn)盲目擴(kuò)張。2023/1/1866第65頁(yè)/共75頁(yè)7.5.3資本積累率資本積累率=本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額/年初所有者權(quán)益*100%2023/1/1867第66頁(yè)/共75頁(yè)7.5.3資本積累率該指標(biāo)是企業(yè)當(dāng)年所有者權(quán)益總的增長(zhǎng)率,反映了企業(yè)所有者權(quán)益在當(dāng)年的變動(dòng)水平。資本積累率體現(xiàn)了企業(yè)資本的積累情況,是企業(yè)發(fā)展強(qiáng)盛的標(biāo)志,也是企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的源泉,展示了企業(yè)的發(fā)展活力。資本積累率反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長(zhǎng)性,該指標(biāo)越高,表明企業(yè)的資本積累越多,企業(yè)資本保全性