2022年行業(yè)分析國內(nèi)玉米市場分析：供應(yīng)充足 價格走勢分化

國內(nèi)玉米市場分析：供應(yīng)充足價格走勢分化春節(jié)過后，華北玉米迎來一輪較強下跌行情，累計下滑超過0.04元/斤，大大超出市場預(yù)料。多地區(qū)已經(jīng)已經(jīng)破8奔7，基層低端價格靠近0.70元/斤關(guān)口。面對越來越廉價的玉米，市場亂象叢生心態(tài)分化，一邊是農(nóng)戶的消極拋售，一邊是廠家無情壓價，而市場投機抄底現(xiàn)象卻在靜靜綻開。

特殊是東北及華北主產(chǎn)區(qū)玉米價格漲跌各有不同，其中國家再發(fā)飼料補貼政策成為支撐東北玉米價格底部的“外力”，而華北玉米市場供需沖突突出，其價格則連續(xù)連續(xù)“補跌”態(tài)勢。詳細分析如下：

東北地區(qū)

今年東北糧入關(guān)及銷往南方飼料企業(yè)的數(shù)量均明顯高于往年，華北糧因價格高于東北“南下”數(shù)量大幅削減，導(dǎo)致華北產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶售糧進度明顯滯緩于往年同期。依據(jù)中國玉米網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2月中旬，華北三?。ㄉ綎|、河南、河北）整體農(nóng)戶售糧進度僅不到5成，同比偏慢近1成半，即便考慮2022年河南減產(chǎn)的狀況，目前華北整體余糧較去年同期仍偏多近300萬噸，結(jié)合往年狀況來看，該數(shù)據(jù)相當于華北售糧高峰期至少一個月的上市量。目前2月已經(jīng)過半，華北農(nóng)戶集中售糧期一般在4月底五月初結(jié)束，可見將來兩個月華北市場玉米上量壓力明顯。

從價格方面來看，雖然華北糧價相較于東北偏高，但在整體弱勢運行趨勢下，華北糧價亦持續(xù)處于偏弱走勢之中。元宵節(jié)后，吉林省飼料企業(yè)收購補貼領(lǐng)先出爐為東北玉米市場再添一抹亮色，受此支撐，東北產(chǎn)區(qū)玉米價格穩(wěn)中有漲，截止目前吉林公主嶺地區(qū)深加工企業(yè)收購價為1310-1340元/噸，比上周上漲20元/噸；哈爾濱地區(qū)貿(mào)易商出售價格為1260-1280元/噸，比上周上漲20-40元/噸；內(nèi)蒙古赤峰地區(qū)貿(mào)易商出售價格為1420-1430元/噸，比上周上漲10-20元/噸。

目前貿(mào)易商為組織貨源提價收購，而深加工企業(yè)庫存較高，價格上調(diào)并不明顯。同時國家糧油信息中心監(jiān)測顯示，目前東北三省一區(qū)農(nóng)戶售糧進度為63%，后期市場走勢，我們分析認為從近兩周狀況來看，在短期需求增加和供應(yīng)恢復(fù)緩慢的狀況下，當前至春耕前農(nóng)戶售糧將漸漸加快，玉米供應(yīng)壓力將漸漸增加，對玉米價格形成壓制。

此外，隨著近期東北產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商收購玉米價格上漲，外流至華北地區(qū)已經(jīng)漸漸失去價格優(yōu)勢，甚至南方銷區(qū)部分企業(yè)也在削減東北玉米的選購，同樣不利于東北玉米價格連續(xù)上漲。

華北地區(qū)

華北市場基層余糧明顯偏多，而鑒于整體市場大環(huán)境偏弱及下游需求疲軟的現(xiàn)狀考慮，玉米下游承接力量有限。截止目前山東濰坊地區(qū)標準水分玉米深加工企業(yè)收購價1580-1600元/噸，比上周下降20元/噸；濱州地區(qū)收購價1560-1580元/噸，比上周下降20-30元/噸；河南鶴壁地區(qū)深加工企業(yè)收購價為1610-1630元/噸，比上周下降40元/噸；邢臺地區(qū)收購價為1560-1600元/噸，低點下降20元/噸。

究其主要緣由：一是本年度至今為止華北玉米外流受阻以及本地企業(yè)用東北糧明顯增加，華北玉米余糧充分，據(jù)國家糧油信息中心監(jiān)測顯示，截至2月15日華北地區(qū)農(nóng)戶售糧進度為48%。二是雖然多種緣由導(dǎo)致春節(jié)前華北玉米下跌不暢，但在余糧仍舊超過5成，同比偏多1成的狀況下，市場主體對華北玉米價格持看跌預(yù)期。

華北地區(qū)目前用糧企業(yè)僅維持10天左右的平安庫存，貿(mào)易商收購樂觀性也不高，而農(nóng)戶經(jīng)受了近期價格的連續(xù)下跌后，持糧待漲的心態(tài)也有弱化，基層上量有所增加，結(jié)合華北產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶麥收前進行玉米清庫的習(xí)慣考慮，估計將來兩個月華北地區(qū)將迎來集中上量高峰，玉米降價行情在所難免，提示持糧主體謹慎存糧，規(guī)避降價風(fēng)險。

估計中長期淀粉現(xiàn)貨價格將走低。

據(jù)2022-2022年中國大宗農(nóng)產(chǎn)品玉米行業(yè)市場供需前景猜測深度討論報告了解，目前國內(nèi)玉米淀粉出廠價穩(wěn)中有漲，截止目前黑龍江綏化地區(qū)淀粉出廠報價為1900-1950元/噸，比上周上漲50元/噸；河北秦皇島地區(qū)淀粉出廠報價為2050-2100元/噸，比上周上漲20元/噸。

繼上周國內(nèi)淀粉價格下降后，目前部分地區(qū)止跌反彈，主要是由于近期下游市場補貨增加，利多淀粉價格，但在當前淀粉貨源較為充分，淀粉行業(yè)開工率持續(xù)高企的狀況下，估計這一漲勢難以持續(xù)。

國家糧油信息中心監(jiān)測顯示，截止2月15日，假如不考慮固定成本和補貼，吉林長春地區(qū)加工1噸玉米理論盈利349元，比春節(jié)前增加11元/噸；山東濱州地區(qū)理論盈利251元/噸，比春節(jié)前增加5元/噸，假如考慮補貼，吉林淀粉企業(yè)加工1噸玉米理論利潤仍超過500元，處于近年高位。

在高利潤的支持下，淀粉行業(yè)高開工率將得以維持，而經(jīng)受了節(jié)后補貨后，淀粉需求將漸漸低迷，加之華北玉米成本有望連續(xù)下降，估計中長期淀粉現(xiàn)貨價格將走低。

同時國內(nèi)玉米酒精價格穩(wěn)中有降

由于東北地區(qū)酒精企業(yè)春節(jié)期間普遍不停機，節(jié)后酒精庫存有所增加，部分企業(yè)為增加出貨降價銷售，后期來看，節(jié)后酒精市場需求將有所下滑，而酒精企業(yè)開工基本恢復(fù)，在加工利潤良好的狀況下，酒精開工率將處于較高水平，酒精供應(yīng)估計漸漸增加，為刺激出貨，酒精企業(yè)或?qū)⑦B續(xù)下調(diào)酒精價格。

目前黑龍江肇東地區(qū)酒精（普級酒精含稅價，下同）出廠價格為4400-4450元/噸，比上周下降50元/噸；河南南陽地區(qū)酒精出廠價4550-4700元/噸，低點比上周下降50元/噸。不考慮補貼，吉林四平地區(qū)酒精企業(yè)加工1噸玉米理論盈利272元，比上周下降18元。

對于東北產(chǎn)區(qū)而言，吉林省飼企補貼政策已基本消化，后期市場走勢重歸供需基本面因素，一方面農(nóng)戶售糧樂觀性提高，市場賣壓將會顯現(xiàn)，并抑制其價格連續(xù)上漲。

對于華北產(chǎn)區(qū)而言，農(nóng)戶余糧充分，市場主體對后市行情普遍看跌，其價格恐將持續(xù)在弱勢通道中運行。

但市場傳言稱，國家可能針對規(guī)模以上南方飼料企業(yè)到東北選購玉米賜予運費補貼，若此政策屬實，在利好東北玉米價格同時，對華北市場卻是不利影響，華北玉米價格競爭力會再度下降，所以華北貿(mào)易企業(yè)和需求企業(yè)均需謹慎操作，該區(qū)域價格還有進一步下跌空間。

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