中小企業(yè)如何借助多層次資本市場(chǎng)加快發(fā)展XXXX

中小企業(yè)如何借助多層次資本市場(chǎng)加快發(fā)展山東開來投資有限公司--王允準(zhǔn)

山東開來投資有限公司，是在天津股權(quán)交易所、齊魯股權(quán)托管交易中心、上海股權(quán)托管交易中心、前海股權(quán)交易中心、武漢股權(quán)托管交易中心等場(chǎng)外交易市場(chǎng)注冊(cè)的推薦機(jī)構(gòu)。以投資、推薦企業(yè)場(chǎng)外交易及投資咨詢?yōu)橹饕獦I(yè)務(wù)。

宗旨：幫助中小微企業(yè)拓寬融資渠道，降低融資成本，提高融資效率。1、三個(gè)目的；2、三支基金；3、已成功地在天津、齊魯、上海、武漢等股權(quán)交易場(chǎng)所推薦了80多家企業(yè)掛牌上市；天交所7家摘牌企業(yè)；4、公司現(xiàn)有員工80多人；5、已在黃島、膠南、淄博、濟(jì)南、天津、河北、武漢、海南等地設(shè)立了分公司；6、同國(guó)內(nèi)20多家知名基金保持著投資戰(zhàn)略合作關(guān)系。關(guān)于開來投資關(guān)于開來投資山東開來投資有限公司目錄一、企業(yè)不同融資方式對(duì)比二、多層次資本市場(chǎng)概要三、上市融資四、企業(yè)不同融資板塊選擇五、國(guó)內(nèi)不同場(chǎng)外交易市場(chǎng)分布六、場(chǎng)外交易市場(chǎng)的功能七、企業(yè)掛牌融資的利與弊八、企業(yè)掛牌的條件九、企業(yè)掛牌的基本流程十、常見問題及顧慮借道多層次資本市場(chǎng)發(fā)展一、企業(yè)不同融資方式對(duì)比（一）自籌資金自有資金、朋友親戚等借來的資金。資金來源局限性大，難滿足企業(yè)資金需求。（二）直接融資----股權(quán)融資公募：上市是非常典型的直接融資方式，但并不是所有的企業(yè)都能上市，不是所有的企業(yè)都適合上市，上市不是目的，而是促進(jìn)企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展做百年品牌的手段。私募：場(chǎng)外交易市場(chǎng)募集資金就是私募的一種，向不超過200名特定對(duì)象通過讓渡股權(quán)來獲得發(fā)展資金，通俗的講就是通過出售或者增加股權(quán)的方式來融資。募集對(duì)象包括機(jī)構(gòu)投資者、基金、戰(zhàn)略投資者和自然人，目前限定在200人以內(nèi)。借道多層次資本市場(chǎng)發(fā)展（三）借貸融資1、銀行借款：嫌貧愛富，落井下石。缺少可供抵押擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)，銀行不愿為中小企業(yè)提供貸款。銀行貸款利率平均在8-10%之間，涉及承兌貼現(xiàn)的高達(dá)到24%，吞噬了企業(yè)利潤(rùn)。---連貸聯(lián)保帶來的危害，萊蕪企業(yè)。2、民間借貸：利率20-60%，有的高達(dá)100%以上，企業(yè)靠什么來還款？高利貸會(huì)讓你多活幾天，但是會(huì)讓你死的更慘。3、票據(jù)、債券融資。銀行抽款與高利貸進(jìn)入。借道多層次資本市場(chǎng)發(fā)展（四）政府扶持資金因區(qū)域、行業(yè)差別大，杯水車薪，可望而不可及。依靠吃奶的企業(yè)永遠(yuǎn)成長(zhǎng)不起來。（五）積累資金滾雪球，商機(jī)在等待中丟失。建議：兩條腿走路，依靠實(shí)業(yè)借助資本。二、多層次資本市場(chǎng)概要1、上市滬深主板（奢侈品超市）中小板、創(chuàng)業(yè)板（銀座超市）一般稱為“上市公司”。2、掛牌中小企業(yè)---場(chǎng)外交易市場(chǎng)“掛牌”。也有人稱作“三板市場(chǎng)”或“小板上市”。（百貨大樓）一般稱為“掛牌公司”，同境外上市平臺(tái)。3、投資市場(chǎng)與投機(jī)市場(chǎng)，融資額，門檻，活躍度。隨著限售解禁和市場(chǎng)容量擴(kuò)大和市場(chǎng)功能逐步完善場(chǎng)外會(huì)逐步活躍。4、掛牌、上市是目的還是手段？借道多層次資本市場(chǎng)發(fā)展借道多層次資本市場(chǎng)發(fā)展三、上市融資借道多層次資本市場(chǎng)發(fā)展借道道多多層層次次資資本本市市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)發(fā)展展借道道多多層層次次資資本本市市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)發(fā)展展借道道多多層層次次資資本本市市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)發(fā)展展截取300219至300268共50家過會(huì)資資料，創(chuàng)業(yè)板上上市當(dāng)年凈利利潤(rùn)均值值5306萬元。如果采取取集中發(fā)發(fā)行的方方式，將將有一大大批企業(yè)業(yè)募集不不到資金金，有可可能連補(bǔ)補(bǔ)繳的稅稅都拿不不回來。。四、企業(yè)不同融融資板塊塊的選擇主板—傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)業(yè)、規(guī)模模大、風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)較小小中小板—高成長(zhǎng)、、規(guī)模適適中、風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)適中中創(chuàng)業(yè)板—高成長(zhǎng)、、規(guī)模較較小、風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)較大大、自主主創(chuàng)新場(chǎng)外交易易市場(chǎng)—需要借助助資本市市場(chǎng)發(fā)展展的中小小微企業(yè)業(yè)借道多層層次資本本市場(chǎng)發(fā)發(fā)展五、國(guó)內(nèi)主要場(chǎng)外外交易市市場(chǎng)分布布齊魯股權(quán)權(quán)托管交交易中心心，天津津股權(quán)交交易所，，上海股股權(quán)交易易中心，，武漢股股權(quán)托管交易中心心、廣州州股權(quán)交交易中心心、深圳圳前海股股權(quán)交易易中心、、浙江股股權(quán)交易易中心等等。借道多層層次資本本市場(chǎng)發(fā)發(fā)展借道多層層次資本本市場(chǎng)發(fā)發(fā)展六、拓寬融資渠道（股股權(quán)、借借貸、融融資租賃賃、私募募債以及及交易中中心配套套的資金金支持手手段，把水管接接回家，，自主融融資），規(guī)范管管理，培培育上市市資源，，品牌宣宣傳，熟熟悉資本本市場(chǎng)規(guī)規(guī)則，完完善公司司治理結(jié)結(jié)構(gòu)，優(yōu)優(yōu)質(zhì)資源源整合平平臺(tái)。多層次資本市場(chǎng)場(chǎng)體系的的組成部部分，為為退市企企業(yè)和投投資者提提供退出出通道，構(gòu)建資資者退出市場(chǎng)場(chǎng)的安全全門。有限公司司階段退退出難，，訴訟時(shí)時(shí)間長(zhǎng)、財(cái)務(wù)成成本高只是法律律設(shè)定的的應(yīng)急逃生生門。投資者者關(guān)心的的不僅僅僅是未來來可得多多少利益益，更多多的時(shí)候候關(guān)心的的是逃生生之路。。場(chǎng)外交易易市場(chǎng)的功能借道多層層次資本本市場(chǎng)發(fā)發(fā)展七、掛牌的好處和受到的約束（一）快快速募集集資金----擺脫銀行行和高利利貸，抵抵御熱錢錢撤退帶帶來的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)間成本本三至四個(gè)月，費(fèi)用成本本110萬以內(nèi)（含保薦薦機(jī)構(gòu)、、會(huì)計(jì)師師事務(wù)所所、律師師事務(wù)所所、交易易中心））。可在掛牌牌前通過過定向募募集1000萬-5000萬的小額額資金，，銀行追追加一筆筆，股權(quán)權(quán)質(zhì)押一一筆，滿滿足公司司發(fā)展的的階段性性需求。。掛牌后后通過多多次增發(fā)發(fā)、交易易等方式式實(shí)現(xiàn)多多次融資資。河南易賽賽牛肉1.5億借道多層層次資本本市場(chǎng)發(fā)發(fā)展募集到的不僅僅是是錢，會(huì)帶來人才、管理、技術(shù)、市場(chǎng)等方面的的優(yōu)質(zhì)資資源。企企業(yè)遇到到困難所所有的股股東都會(huì)會(huì)積極出出謀劃策策共度難難關(guān)。----淄博濟(jì)海海醫(yī)療，，購并企企業(yè)，上上市公司司談判中。造船出海海還是租租船出海海？借道多層層次資本本市場(chǎng)發(fā)發(fā)展（二）消除風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)規(guī)范企業(yè)業(yè)給投資者者一個(gè)投投資的理理由借助中介機(jī)構(gòu)構(gòu)、戰(zhàn)略略投資者者的智囊團(tuán)團(tuán)，他們們一般都比比較了解解行業(yè)、、產(chǎn)業(yè)政政策，具具有管理理、人才才資源整整合等方方面的優(yōu)優(yōu)勢(shì)。通通過規(guī)范范公司的的治理結(jié)結(jié)構(gòu)，完完善內(nèi)部部監(jiān)管機(jī)機(jī)制，激激勵(lì)企業(yè)業(yè)員工的的積極性性和主動(dòng)動(dòng)性，能能夠有效效地提高高企業(yè)內(nèi)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)營(yíng)效率，，為企業(yè)業(yè)的長(zhǎng)期期、穩(wěn)定定發(fā)展打打下堅(jiān)實(shí)實(shí)的基礎(chǔ)礎(chǔ)。也為為將來場(chǎng)場(chǎng)外交易易市場(chǎng)向向創(chuàng)業(yè)板板、主板板轉(zhuǎn)板打打下基礎(chǔ)礎(chǔ)。德州安華華瓷業(yè)首首募攤薄薄3.16元最高到了了19元，上市市工作啟啟動(dòng)。借道多層層次資本本市場(chǎng)發(fā)發(fā)展（三）優(yōu)化資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債結(jié)結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)---提高銀行行授信借款款到到期期不不還還，，產(chǎn)產(chǎn)生生高高額額滯滯納納金金，，甚甚至至導(dǎo)導(dǎo)致致破破產(chǎn)產(chǎn)。。股股權(quán)權(quán)融融資資降降低低資資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)負(fù)債債比比例例，，提提高高償償債債能能力力，，降降低低了了企企業(yè)業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，，經(jīng)經(jīng)過過規(guī)規(guī)范范治治理理，，提提高高銀銀行行授授信信，，銀銀行行降降低低利利率率追追加加貸貸款款，，吸吸引引銀銀行行。---河南南伊伊賽賽牛牛肉肉國(guó)內(nèi)內(nèi)第一一單單股權(quán)權(quán)質(zhì)質(zhì)押押貸貸款款，，中中小小板板啟啟動(dòng)動(dòng)。。借道道多多層層次次資資本本市市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)發(fā)展展（四四））----拋開開對(duì)對(duì)手手。。讓企企業(yè)業(yè)從從幕幕后后走走上上前前臺(tái)臺(tái)，，展展示示自自身身實(shí)實(shí)力力。。吸吸引引戰(zhàn)戰(zhàn)略略投投資資者者、、機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)投投資資者者，，上上下下游游客客戶戶和和行行業(yè)業(yè)人人員員的的關(guān)關(guān)注注，，提提高高品品牌牌知知名名度度。。進(jìn)進(jìn)入入上上市市公公司司資資源源整整合合，，購購并并重重組組借借殼殼上上市市的的名名單單。。成成為為持持續(xù)續(xù)關(guān)關(guān)注注的的焦焦點(diǎn)點(diǎn)，，由由點(diǎn)點(diǎn)對(duì)對(duì)面面變變成成面面對(duì)對(duì)點(diǎn)點(diǎn)宣宣傳傳。。---滄州州中中海海管管業(yè)業(yè)和和乾乾成成鋼鋼管管。?；ㄥX錢買買不不到到的的宣宣傳傳效效果果借道道多多層層次次資資本本市市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)發(fā)展展（五五））通過過市市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)格格形形成成價(jià)值值判判斷斷，，發(fā)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)企企業(yè)業(yè)潛潛在在的的價(jià)價(jià)值值。。增增強(qiáng)強(qiáng)對(duì)對(duì)投投資資者者和優(yōu)優(yōu)質(zhì)質(zhì)資資源源的的吸吸附附力力。。企業(yè)價(jià)價(jià)值值、職工工的的價(jià)價(jià)值值、股股東東價(jià)價(jià)值值得以以體體現(xiàn)現(xiàn)。。---德州州天天安安化化工工，，天天馬馬精精華華整整合合。。賀祥祥機(jī)機(jī)電電議議價(jià)價(jià)權(quán)權(quán)。。價(jià)值值發(fā)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)功功能能借道道多多層層次次資資本本市市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)發(fā)展展（六六））---快速速發(fā)發(fā)展展因資資金金緊緊張張成成長(zhǎng)長(zhǎng)緩緩慢慢，，導(dǎo)導(dǎo)致致優(yōu)優(yōu)勢(shì)勢(shì)難難以以發(fā)發(fā)揮揮，，失失去去發(fā)發(fā)展展機(jī)機(jī)遇遇，，被被擁擁有有雄雄厚厚資資金金的的競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)者者趕趕超超過過去去，，最最終終在在競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)中中倒倒下下去去。。提前前進(jìn)進(jìn)入入資資本本市市場(chǎng)場(chǎng)，，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)快快速速融資資，，不要要因因?yàn)闉橘Y資金金問問題題阻阻礙礙企企業(yè)業(yè)發(fā)發(fā)展展。。上高高速速前前檢檢修修一一下下車車，，加加加加油油。。---高青小小黑牛牛。給技術(shù)術(shù)插上上資本本的翅翅膀借道多多層次次資本本市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)展展（七））分享創(chuàng)創(chuàng)業(yè)價(jià)價(jià)值，，增強(qiáng)強(qiáng)核心心凝聚聚力----提高效效率敞開企企業(yè)家家的胸胸懷，，和創(chuàng)業(yè)業(yè)團(tuán)隊(duì)隊(duì)分享享創(chuàng)業(yè)業(yè)價(jià)值值，不要讓讓骨干干力量量翅膀膀硬了了飛走走了，，成為為競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)對(duì)手手----賀祥機(jī)機(jī)電職職工配配股激激勵(lì)借道多多層次次資本本市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)展展（八）----做一個(gè)個(gè)政府府喜歡歡的企企業(yè)中國(guó)是是政治治經(jīng)濟(jì)濟(jì)。沒沒有政政府扶扶持，，政策傾傾斜帶帶來更更多機(jī)機(jī)會(huì)。很多地地方政政府紛紛紛出出臺(tái)了了一系系列優(yōu)優(yōu)惠政政策，，在扶扶持資資金，，土地地稅收收等方方面給給予優(yōu)優(yōu)惠，，有些些地方方政府府啟動(dòng)動(dòng)一事事一議議特事事特辦辦。政府獎(jiǎng)獎(jiǎng)勵(lì)資資金。。-----河北吳吳氏潤(rùn)潤(rùn)康解決土土地問問題，第一一次增增發(fā)完完成。。政府關(guān)關(guān)注和和政策策扶持持借道多多層次次資本本市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)展展受到的的約束束就是管管理要要相對(duì)對(duì)規(guī)范范，披露年年報(bào)和和半年年報(bào)，，重大事事項(xiàng)的的決策策要召召開股股東大大會(huì)或或者董董事會(huì)會(huì)，不不能拍拍腦袋袋就干干，制制定好好的制制度要要遵守守，當(dāng)當(dāng)然股股東認(rèn)認(rèn)為不不合適適的制制度可可以修修改，，道理理非常常簡(jiǎn)單單，企企業(yè)管管理不不規(guī)范范沒有有人敢敢給你你投資資。見不得得陽光光的東東西永遠(yuǎn)長(zhǎng)長(zhǎng)不大大借道多多層次次資本本市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)展展八、（一））持續(xù)經(jīng)經(jīng)營(yíng)二二年以以上，，不存存在未未彌補(bǔ)補(bǔ)虧損損。（二））股本總總額不不少于于500萬元；；（三））掛牌公公司應(yīng)應(yīng)符合合以下下條件件之一一：1、最近近二年年連續(xù)續(xù)盈利利，營(yíng)營(yíng)業(yè)收收入不不低于于3000萬元，，最近近兩年年累計(jì)計(jì)凈利利潤(rùn)不不少于于300萬元。。2、最近近一年年盈利利且凈凈利潤(rùn)潤(rùn)不少少于100萬元，，營(yíng)業(yè)業(yè)收入入不低低于2000萬元，，且近近兩年年?duì)I業(yè)業(yè)收入入增長(zhǎng)長(zhǎng)率均均不低低于20%；3、對(duì)國(guó)國(guó)家重重點(diǎn)鼓鼓勵(lì)發(fā)發(fā)展行行業(yè)中中的創(chuàng)創(chuàng)新型型、高高成長(zhǎng)長(zhǎng)企業(yè)業(yè)，暫暫不設(shè)設(shè)財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)標(biāo)。-----創(chuàng)新板板塊門檻會(huì)會(huì)逐漸漸提高！或場(chǎng)外交交易市市場(chǎng)掛牌條條件（齊魯為例））借道多多層次次資本本市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)展展九、掛牌牌基本本流程程-----三個(gè)機(jī)機(jī)構(gòu)五五步走走（一））盡職調(diào)調(diào)查階階段由保薦薦機(jī)構(gòu)構(gòu)、會(huì)會(huì)計(jì)師師事務(wù)務(wù)所和和律師師事務(wù)務(wù)所做做盡職職調(diào)查查，確確定是否具備掛牌牌條件：1、符合掛牌牌條件，2、資本市場(chǎng)場(chǎng)對(duì)企業(yè)有有所幫助。。（二）有限公司整整體變更為為股份公司司處理歷史遺遺留問題，，確定基準(zhǔn)準(zhǔn)日，整體體變更為股股份有限公公司；（三）私募階段根據(jù)公司發(fā)發(fā)展需要，，進(jìn)行定向向私募；（四）材料制作階階段各中介機(jī)構(gòu)構(gòu)制作掛牌牌申報(bào)文件件等各項(xiàng)工工作；（五）專家審核、、備案、舉舉行掛牌儀儀式。掛牌基本流流程借道多層次次資本市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)展十、常見問問題及企業(yè)業(yè)家顧慮（一）關(guān)于時(shí)間和和經(jīng)濟(jì)成本本問題，前前面已提到到。目前青島方面獎(jiǎng)勵(lì)30萬，各區(qū)縣現(xiàn)在還沒正正式出臺(tái)文文件。（二）財(cái)務(wù)規(guī)范問問題企業(yè)100%存在問題，，虛假、抽逃逃出資、多多套財(cái)務(wù)帳帳、同業(yè)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)等等。。這些問題我我們來協(xié)助助處理。（三）納稅負(fù)擔(dān)募集資金基本可沖抵因?yàn)橐?guī)規(guī)范而增加加的稅收支支出，同時(shí)時(shí)品牌形成成，議價(jià)能力提提高，利潤(rùn)空間間會(huì)放大會(huì)會(huì)對(duì)沖部分分稅收。實(shí)實(shí)際上掛牌牌后企業(yè)并并沒有多繳繳稅，只是是把給銀行行的利息給給了政府----上市公司對(duì)對(duì)稅收的看看法。借道多層次次資本市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)展（四）為什么投資機(jī)構(gòu)來來得多投的的少機(jī)構(gòu)投資第第一看盈利能力，第二看企業(yè)的規(guī)范性，第三看企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)及退出出機(jī)制，沒有退出出機(jī)制很難難引進(jìn)。（五）老板擔(dān)心掛掛牌之后失失去控制權(quán)權(quán)