2022年行業(yè)分析機(jī)械行業(yè)內(nèi)銷逐步回暖 出口成爭論焦點(diǎn)

機(jī)械行業(yè)內(nèi)銷逐步回暖出口成爭論焦點(diǎn)

時(shí)下，市場(chǎng)中對(duì)于出口復(fù)蘇概念爭辯不休，而機(jī)械行業(yè)更是備受市場(chǎng)關(guān)注的一個(gè)出口復(fù)蘇類的行業(yè)。據(jù)今日投資在線分析師統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，機(jī)械行業(yè)最近兩周始終受分析師高度關(guān)注度，目前位居分析師關(guān)注度排行榜的第2位。從數(shù)據(jù)方面看，1-7月以來，機(jī)械行業(yè)的內(nèi)銷量增速連續(xù)保持著逐步回暖的態(tài)勢(shì)，但大部分產(chǎn)品的出口同比增速仍呈負(fù)增長態(tài)勢(shì)。從機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)來看，超半數(shù)認(rèn)為機(jī)械行業(yè)下半年投資機(jī)會(huì)應(yīng)當(dāng)更多地關(guān)注國內(nèi)市場(chǎng)的變化，而不是出口的復(fù)蘇。行業(yè)出口目前仍在下降通道，在外需市場(chǎng)沒有明顯改善前，在人民幣與美元匯率保持基本穩(wěn)定的狀況下，希望依靠出口來拉動(dòng)國內(nèi)機(jī)械行業(yè)的復(fù)蘇為時(shí)尚早。

不過，申銀萬國有不同的見解，他們認(rèn)為：1、資源國家在資源價(jià)格回升、政府刺激方案的影響下，資源國家經(jīng)濟(jì)已經(jīng)回升;2、中國政府的出口刺激方案和中國企業(yè)的對(duì)外工程承包有利于工程機(jī)械出口的恢復(fù)和增長。所以看好資源國家經(jīng)濟(jì)恢復(fù)對(duì)部分工程機(jī)械產(chǎn)品的出口拉動(dòng)作用。依據(jù)各個(gè)產(chǎn)品出口占比、資源國出口占總出口量的占比，履帶式起重機(jī)、推土機(jī)和汽車起重機(jī)對(duì)資源國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的敏感程度更高，將受益于資源國需求回升。中金公司也表示，雖然09年上半年各主要工程機(jī)械產(chǎn)品出口仍處于同比大幅下降階段，但從出口目標(biāo)國上看，出口到委內(nèi)瑞拉、沙特阿拉伯，阿爾及利亞、利比亞的工程機(jī)械已呈現(xiàn)同比正增長趨勢(shì);同時(shí)，隨著國內(nèi)建筑企業(yè)"走出去"步伐的加快，將進(jìn)一步拉動(dòng)工程機(jī)械的出口需求。

從近半年機(jī)械板塊的市場(chǎng)表現(xiàn)看，板塊漲幅小幅超越滬深300指數(shù)15百分點(diǎn)，最近一周板塊走勢(shì)就超越滬深300指數(shù)6個(gè)百分點(diǎn)。最主要的緣由也是上面提到的機(jī)械行業(yè)出口復(fù)蘇，市場(chǎng)認(rèn)為機(jī)械行業(yè)出口能否復(fù)蘇。從六月份的數(shù)據(jù)看，出口見底。1-6月份工程機(jī)械出口額雖然同比大幅下降38%，但從6月份單月的數(shù)據(jù)來看，部分機(jī)械產(chǎn)品出口已經(jīng)消失了反彈。在全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期復(fù)蘇的背景下，市場(chǎng)也認(rèn)為機(jī)械行業(yè)的出口可能已經(jīng)見底，下半年和明年機(jī)械出口有望連續(xù)反彈勢(shì)頭。

從盈利狀況看，討論機(jī)構(gòu)對(duì)機(jī)械行業(yè)全年的業(yè)績?nèi)暂^樂觀。今日投資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，機(jī)械板塊09年的整體盈利猜測(cè)同比增28.67%。其中主要緣由是上半年國家四萬億刺激方案所帶來的基建投入，以及下半年房地產(chǎn)投資有望加速的影響。但需要投資者留意的另一點(diǎn)是成本上升對(duì)上市公司業(yè)績的影響開頭顯現(xiàn)。由于鋼價(jià)連續(xù)15周的上漲，對(duì)部分工程機(jī)械行業(yè)公司將構(gòu)成成本上升的直接壓力，進(jìn)而影響下半年上市公司業(yè)績。

你可能感愛好的關(guān)于機(jī)械的討論報(bào)告：2022-2022年中國機(jī)械零部行業(yè)市場(chǎng)進(jìn)展現(xiàn)狀及投資前景猜測(cè)報(bào)告2022-2022年中國大尺寸機(jī)械密封用各向性熱解炭材料設(shè)備行業(yè)市場(chǎng)2022-2022年紙機(jī)械市場(chǎng)行情監(jiān)測(cè)及投資可行性討論報(bào)告2022-2022年載重機(jī)械零部件市場(chǎng)行情監(jiān)測(cè)及投資可行性討論報(bào)告2022-2022年裝卸機(jī)械零配件市場(chǎng)行情監(jiān)測(cè)及投資可行性討論報(bào)告查看更多報(bào)告從行業(yè)的估值狀況看，機(jī)械行業(yè)整體估值偏低，行業(yè)09年動(dòng)態(tài)PE僅為21.85倍，根據(jù)目前市場(chǎng)整體估值29.90倍狀況，機(jī)械行業(yè)估值明顯偏低。華泰證券表示，考慮到行業(yè)將來成長性，下半年基建投資依舊將保持快速增長，房地產(chǎn)市場(chǎng)的復(fù)蘇，與房地產(chǎn)投資和基建投資關(guān)聯(lián)度比較高的上市公司有望享有較高的估值溢價(jià)。

機(jī)械行業(yè)整體投資思路

愛建證券認(rèn)為，對(duì)于09年下半年一般機(jī)械行業(yè)的整體投資思路是圍繞受益于國家基建投資、下游需求有保障的企業(yè)綻開：

1、保持著高速增長的鐵路建設(shè)投資規(guī)模最為搶眼，可以預(yù)期鐵路裝備行業(yè)下游的充分需求，估計(jì)其高速增長的態(tài)勢(shì)還將維持很長一段時(shí)間，因此建議重點(diǎn)關(guān)注與鐵路裝備相關(guān)的上市公司。

2、另外，4-5月份固定資產(chǎn)投資保持30%左右的高增長，固定資產(chǎn)投資直接影響著工程機(jī)械行業(yè)的下游需求，4萬億投資特殊是重大工程項(xiàng)目保障了工程機(jī)械行業(yè)內(nèi)需市場(chǎng)的穩(wěn)定，也將間接利好于機(jī)床工具，機(jī)械基礎(chǔ)件等行業(yè)。估計(jì)將來幾月的固定資產(chǎn)投資增速還將維持在30%左右，建議關(guān)注具有重組整合機(jī)會(huì)的平臺(tái)類公司，以及中高檔數(shù)控產(chǎn)品占比較大，技術(shù)先進(jìn)的龍頭公司。

3、出于對(duì)新能源配額的追求和可預(yù)期的風(fēng)電進(jìn)展目標(biāo)，估計(jì)將來幾年中國風(fēng)電依舊將保持高增長，但進(jìn)展速度將會(huì)保持穩(wěn)定。雖然并網(wǎng)仍舊是制約風(fēng)電進(jìn)展的突出問題。但是上游占成本比重較大的風(fēng)電軸承、齒輪等企業(yè)將保持持續(xù)穩(wěn)定的增長，特殊是在關(guān)鍵零部件(包括主軸承以及齒輪箱和發(fā)電機(jī)的精密軸承)具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的上市公司將獲得超額利潤。

總體來看，目前一般機(jī)械行業(yè)出口形勢(shì)依舊沒有太大改觀，不過受國內(nèi)下游需求拉動(dòng)，行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值及銷售產(chǎn)值月度環(huán)比均在增長，部份子行業(yè)及產(chǎn)品生產(chǎn)銷售形勢(shì)較好，估計(jì)行業(yè)09年將處于先抑后揚(yáng)的趨勢(shì)，一般機(jī)械板塊下半年的市場(chǎng)表