金融衍生工具(含答案)

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)遠(yuǎn)程教育學(xué)院2023—2023學(xué)年第一學(xué)期《金融衍生工具》期末模擬題〔請(qǐng)和本學(xué)期公布的大綱核對(duì)，答案供參考〕題型設(shè)置：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題：25*2分多項(xiàng)選擇題：10*3分推斷：20*1分一、單項(xiàng)選擇題1、假設(shè)X=執(zhí)行價(jià)格，S=到期時(shí)資產(chǎn)價(jià)格，P=期權(quán)價(jià)格。則：MAX〔S-X，0〕-P為：A、單位看漲期權(quán)的多頭損益 B、單位看漲期權(quán)的空頭損益C、單位看跌期權(quán)的多頭損益 D、單位看跌期權(quán)的多頭損益2、某投資者購(gòu)置100份10月份小麥歐式看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為3400美元/千蒲式耳，假定小麥現(xiàn)貨價(jià)為3450美元/千蒲式耳，期權(quán)價(jià)格為10美元。假設(shè)到期時(shí)小麥現(xiàn)貨價(jià)為3300美元/千蒲式耳，則其損益為〔一份小麥期貨合約量為5000蒲式耳〕A、5.5萬(wàn)美元；-5.5萬(wàn)美元 B、4.5萬(wàn)美元；-4.5萬(wàn)美元C、3.0萬(wàn)美元；-3.0萬(wàn)美元 D、2.5萬(wàn)美元；-2.5萬(wàn)美元3、存托憑證的發(fā)行主體是——。A、外國(guó)公司 B、托管銀行 C、存券銀行 D、 中心存券信托公司4、只有在到期日才能執(zhí)行買(mǎi)賣(mài)權(quán)利的金融期權(quán)稱(chēng)為——。A、看漲期權(quán) B、看跌期權(quán) C、歐式期權(quán) D、美式期權(quán)5、在美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債是指——年以上。A、5 B、10 C、15 D、206、主要是期貨期權(quán)的交易所包括——。A、費(fèi)城交易所 B、芝加哥商品交易所C、芝加哥期貨易所 D、芝加哥期權(quán)交易所72023830862212月份道指期貨一萬(wàn)張。假設(shè)持有到12月交割，假定12月交割日的道指為9622〔不考慮手續(xù)費(fèi)，1單位點(diǎn)道指為500美圓〕A、-10億美圓 B、-50億美圓 C、10億美圓 D、50億美圓8、外國(guó)公司在美國(guó)發(fā)行債券稱(chēng)——。A、歐洲債券 B、揚(yáng)基債券 C、武士債券 D、龍債券9、非現(xiàn)金交割的期貨品種是——。A、外匯期貨 B、黃金期貨 C、國(guó)債期貨 D、股指期貨1090100萬(wàn)英鎊，假設(shè)90天后，匯率為$1.5，以下方案中——套期保值效果最抱負(fù)。A、美國(guó)公司當(dāng)即以匯率$1.6買(mǎi)入100萬(wàn)英鎊的遠(yuǎn)期合約套期保值。B、美國(guó)公司當(dāng)即以匯率$1.6賣(mài)出100萬(wàn)英鎊的遠(yuǎn)期合約套期保值。C、假設(shè)當(dāng)時(shí)美國(guó)公司購(gòu)置一個(gè)期限為90天，執(zhí)行價(jià)為匯率$1.6，數(shù)量為100萬(wàn)英鎊的看漲期權(quán)進(jìn)展套期保值。D、假設(shè)當(dāng)時(shí)美國(guó)公司購(gòu)置一個(gè)期限為90天，執(zhí)行價(jià)為匯率$1.6，數(shù)量為100萬(wàn)英鎊的看跌期權(quán)進(jìn)展套期保值。11、期貨交易中成交雙方為——。A、空頭開(kāi)倉(cāng)者與空頭平倉(cāng)者成交B、多頭開(kāi)倉(cāng)者與空頭平倉(cāng)者成交C、空頭開(kāi)倉(cāng)者與多頭平倉(cāng)者成交D、都不是12、以下期貨套期保值中，能使投資者得到完全保護(hù)的是——。A、基差不變與空頭套期保值。B、正向市場(chǎng)中基差變大，空頭套期保值。C、反向市場(chǎng)中基差變大，多頭套期保值。D、正向市場(chǎng)中基差變小，多頭套期保值。1330100股股票，假設(shè)公司進(jìn)展31的股票分割，則購(gòu)置的股票數(shù)將調(diào)整為——股。A、33B、130C、200D、300141408%，2308.25%〔連續(xù)復(fù)利、實(shí)際天數(shù)/實(shí)際天數(shù)為計(jì)息天數(shù)則其短期國(guó)債期貨的報(bào)價(jià)為——。A、91.56 B、95.24 C、97.89 D、98.3615、考慮一個(gè)6個(gè)月期遠(yuǎn)期合約，標(biāo)的資產(chǎn)供給年率為4%的連續(xù)紅利收益率，其無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率〔連續(xù)復(fù)利〕10%2527元。則遠(yuǎn)期價(jià)格為——。A、21.18元 B、22.49元 C、24.32元 D、25.76元16、以下期貨套期保值中，能使投資者得到局部保護(hù)的是——。A、正向市場(chǎng)中基差變大，多頭套期保值。B、反向市場(chǎng)中基差變大，空頭套期保值。C、反向市場(chǎng)中基差變小，多頭套期保值。D、反向市場(chǎng)中基差變小，多頭套期保值。17某公司將在3月后購(gòu)置100萬(wàn)加侖的航空燃油，3月內(nèi)每加侖航空燃油的價(jià)格變化的標(biāo)準(zhǔn)方差為0.032。公司打算作多熱油期貨合約進(jìn)展套期保值，3月內(nèi)每加侖熱油期貨的價(jià)格變化的標(biāo)準(zhǔn)方差為0.04，且3月內(nèi)航空燃油的價(jià)格變化與3月內(nèi)熱油期貨的價(jià)格變化的相關(guān)系數(shù)為0.8則最正確套期保值合約數(shù)為——。A、8 B、15 C、24 D、3218、考慮一個(gè)6個(gè)月期遠(yuǎn)期合約，標(biāo)的資產(chǎn)供給年率為4%的連續(xù)紅利收益率，其無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率〔連續(xù)復(fù)利〕10%2527元。則遠(yuǎn)期合約的多頭價(jià)值為——。A、-1.18元 B、-1.08元 C、1.08元 D、1.18元19FT—SE1指數(shù)，表述是正確的。A、巴黎 B、法蘭克福 C、倫敦 D、蘇黎世20、首先推出金融期權(quán)交易的是——。A、堪薩斯農(nóng)產(chǎn)品交易所 加哥商品交易所C、芝加哥期貨交易所 D、費(fèi)城期貨交易所21、假設(shè)一種債券的市場(chǎng)價(jià)格下降，其到期收益率必定會(huì)——。A、不確定 B、不變 C、下降 D、提高22、——理論認(rèn)為在貸款或融資活動(dòng)中，市場(chǎng)是低效的。A、市場(chǎng)預(yù)期 B、資本定價(jià) C、流淌性偏好 D、市場(chǎng)分割23、某投資者購(gòu)置100個(gè)IBM股票的歐式看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為100美圓/股，假定股票現(xiàn)價(jià)為98美圓/股，有效期為2個(gè)月，期權(quán)價(jià)格為5美圓。假設(shè)到期時(shí)股票現(xiàn)價(jià)為90美圓/股，出售期權(quán)者的損益為——。A、-1000美圓 B、-500美圓 C、500美圓 D、1000美圓24、外國(guó)公司在日本發(fā)行債券稱(chēng)——。A、歐洲債券 B、揚(yáng)基債券 C、武士債券 D、龍債券25、利率天數(shù)計(jì)算的慣例中，實(shí)際天數(shù)/360適用于——。A、長(zhǎng)期國(guó)債 B、公司債券 C、市政債券 D、短期國(guó)債26、某一債券息票利率為每年14%，距到期日還有20年零2個(gè)月，假定在6個(gè)月后第一次付息。則債券面值為$100的轉(zhuǎn)換因子為——。A、1.49 B、1.59 C、1.69 D、1.79279098元，則報(bào)價(jià)為——。A、2 B、8 C、2% D、8%28、——個(gè)月期的LIBOR是CME交易格外活潑的歐洲美圓期貨合約中的標(biāo)的利率。A、1 B、3 C、6 D、92930100股股票，假設(shè)公司進(jìn)展31的股票分割，則期權(quán)執(zhí)行價(jià)格將調(diào)整為——。A、10元 20元 C、30元 90元30、200263元，執(zhí)行價(jià)格為65元，期權(quán)費(fèi)為9元。假設(shè)期權(quán)處于虛值狀態(tài)，保證金帳戶(hù)可以允許投資者借入資金為股票價(jià)格的50%易所需的最低保證金為——元。A、3500 B、4500C、4900 D、630031、——CAC指數(shù)，表述是正確的。A、巴黎 B、法蘭克福 C、倫敦 D、蘇黎世32、債券最早產(chǎn)生于——。A、荷蘭阿姆斯特丹 B、威尼斯共和國(guó)C、倫敦柴思胡同 D、美國(guó)華爾街33510031918%3173日之間的利息為——。A、2.50元 B、2.60元 C、2.70元 D、2.80元34、某公司想運(yùn)用4個(gè)月期的S&P500指數(shù)期貨合約來(lái)對(duì)沖某價(jià)值為$5，500，000的股票組合，該組合的值為1.2，當(dāng)時(shí)該指數(shù)期貨價(jià)格為1100點(diǎn)。假設(shè)一份S&P500指數(shù)期貨的合約量為$500，則有效對(duì)沖應(yīng)賣(mài)出的指數(shù)期貨合約數(shù)量為——。A、12 B、15 C、18 D、2435、全球最大的黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)是——。A、倫敦市場(chǎng) B、紐約市場(chǎng) C、香港市場(chǎng) D、蘇黎世市場(chǎng)36、對(duì)——資產(chǎn)而言，便利收益應(yīng)為0。A、石油 B、大豆 C、黃金 D、木材37、一般來(lái)說(shuō)，免稅債券的到期收益率比類(lèi)似的應(yīng)納稅債券的到期收益率——。A、高 B、低 C、一樣 D、都不是38、依據(jù)流淌性偏好理論，投資者將生疏到：假設(shè)投資于長(zhǎng)期債券，基于債券將來(lái)收益的——，他們要承擔(dān)較高的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。A、下降 B、提高 C、不變 D、不確定39、短期國(guó)債期貨合約中的標(biāo)的資產(chǎn)為——天。A、30 B、60 C、90 D、18040、某投資者購(gòu)置100個(gè)IBM股票的歐式看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為100美圓/股，假定股票現(xiàn)價(jià)為98美圓/股，有效期為2個(gè)月，期權(quán)價(jià)格為5美圓。假設(shè)到期時(shí)股票現(xiàn)價(jià)為115美圓/股，出售期權(quán)者的損益為——。A、-1500美圓 B、-1000美圓 C、1000美圓 D、1500美圓41、外國(guó)公司在亞洲發(fā)行債券稱(chēng)——。A、歐洲債券 B、揚(yáng)基債券 C、武士債券 D、龍債券42、假定按某個(gè)互換條款，一家金融機(jī)構(gòu)同意支付6個(gè)月期LIBOR，收取每年8%〔半年復(fù)利〕的利息，11.253個(gè)月期、9個(gè)月期、15個(gè)月期的相關(guān)貼現(xiàn)率分別為：10%、10.5%、116LIBOR10.2%〔半年復(fù)利，則處于相對(duì)另一方的銀行，互換價(jià)值為——。A、-4.27美圓 B、-3.15美圓 C、3.15美圓 D、4.27美圓43、利率天數(shù)計(jì)算的慣例中，30/360適用于——。A、長(zhǎng)期國(guó)債 B、公司債券 C、貨幣市場(chǎng)工具 D、短期國(guó)債44、某一債券合約交割面值為$100，00090-00，所交割債券的轉(zhuǎn)換因子為1.38，在交割時(shí)，每一面值為$100的債券的累計(jì)利息為$2，當(dāng)空頭交割時(shí)應(yīng)收到——現(xiàn)金。A、$125，200 B、$126，200 C、$127，200 D、$128，200參考答案：1、A 2、B 3、C 4、C 5、C6、B 7、B 8、B 9、B 11、A12、A13、D14、A15、D16、無(wú)答案17、B18、A19、C20、C21、D22、D23、C24、C25、D26、B27、D28、B29、A30、B31、A32、A33、C34、A35、A36、C37、B38、D39、C40、A41、D 42、D〔4.27百萬(wàn)〕43、B44、B二、多項(xiàng)選擇題1、遠(yuǎn)期和約要素包括——。A、多頭 B、空頭 C、到期日 D、交割價(jià)格 E、遠(yuǎn)期價(jià)格2、金融期權(quán)的種類(lèi)有——。A、外匯期權(quán) B、期貨期權(quán) C、股票期權(quán) D、股票指數(shù)期權(quán) E、利率期權(quán)3、期貨交易的特征有——。A、期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的合約 B、實(shí)物交割率低 C、期貨交易的高杠桿作用D、期貨價(jià)格屬于遠(yuǎn)期價(jià)格 E、期貨交易是一種組織嚴(yán)密、高效的交易形式4、期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化包括要素有——。A、資產(chǎn)等級(jí) B、合約規(guī)模 C、交割地點(diǎn) D、最終交割日 E、最小價(jià)格變動(dòng)5、套期保值原則主要有——。A、商品種類(lèi)一樣 B、交易方向相反 C、交割月份一樣或相近D、商品數(shù)量相等 E、交易所特別規(guī)定6、期貨交易制度主要包括——。A、會(huì)員治理制度 B、持倉(cāng)限額制度 C、盯市結(jié)算制度D、保證金制度 E、大戶(hù)報(bào)告制度轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)有——。A、股權(quán)性 B、債權(quán)性C、參與性 D、歸還性 換性8、存托憑證的優(yōu)點(diǎn)有——。A、市場(chǎng)容量大 B、上市手續(xù)簡(jiǎn)潔C、籌資力氣強(qiáng) D、發(fā)行本錢(qián)低 E、提高知名度9、期貨交易的價(jià)格模式有——。A、混合型 B、正向型 C、逆轉(zhuǎn)型 D、反向型 E、正常型10、影響認(rèn)股權(quán)證內(nèi)在價(jià)值的因素有——。A、一般股的市價(jià) B、剩余有效期間 C、換股比例 D、投機(jī)價(jià)值 E、認(rèn)股價(jià)格確實(shí)定11、世界著名的黃金市場(chǎng)有——。A、倫敦市場(chǎng) B、紐約市場(chǎng) C、芝加哥市場(chǎng) D、蘇黎世市場(chǎng) E、香港市場(chǎng)12、期貨交易中實(shí)物交割制度包含——。A、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單 B、倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓 C、繳納稅金D、倉(cāng)庫(kù)治理 E、違約處理13、金融期貨的主要種類(lèi)有——。A、利率期貨 B、貨幣期貨C、股票價(jià)格指數(shù)期貨 D、外匯期貨 貨14、期權(quán)的構(gòu)成因素有——。A、執(zhí)行價(jià)格 B、權(quán)利金C、履約保證金 D、價(jià)格期貨 格15、債券的特征有——。A、權(quán)益性 B、流通性C、期限性 D、歸還性 E、安全性16、平倉(cāng)主要有——。A、對(duì)沖平倉(cāng) B、買(mǎi)空平倉(cāng) C、賣(mài)空平倉(cāng) D、實(shí)物平倉(cāng) E、交割平倉(cāng)17、認(rèn)股權(quán)證的要素有——。A、認(rèn)股價(jià)格 B、上市公司C、認(rèn)購(gòu)數(shù)量 D、股票價(jià)格 E、認(rèn)股期限18、套期保值中期貨合約的選擇主要考慮——。A、期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn) B、套期保值品種的交割月份 C、套期保值品種交易的流淌性D、套期保值者的目的 E、交易所特別規(guī)定1、期權(quán)的構(gòu)成因素有——。A、執(zhí)行價(jià)格 B、期權(quán)賣(mài)方 C、期權(quán)買(mǎi)方 D、履約保證金 E、期權(quán)價(jià)格19、屬虛值期權(quán)的狀況如下——。A、對(duì)于看漲期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)。B、對(duì)于看跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)。C、對(duì)于看漲期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)。D、對(duì)于看跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)。E、是指標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格與期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格相等的狀況。20、套利包括——。A、跨市套利 B、跨行業(yè)套利 C、跨期套利 D、跨機(jī)構(gòu)套利 E、跨商品套利21、認(rèn)股權(quán)證的要素包括——。A、一般股的市價(jià) B、認(rèn)股價(jià)格 C、認(rèn)股期限 D、換股比例 E、認(rèn)購(gòu)數(shù)量22、期貨交易的階段包括——。A、開(kāi)倉(cāng) B、買(mǎi)空 C、賣(mài)空 D、持倉(cāng) E、平倉(cāng)美國(guó)證券市場(chǎng)股票價(jià)格指數(shù)有——。A、恒生指數(shù) B、道*瓊斯指數(shù)C、納斯達(dá)克指數(shù) D《金融時(shí)報(bào)》指數(shù) E、標(biāo)準(zhǔn)·普爾指數(shù)24、期貨交易中持倉(cāng)限額制度包含——。A、一般月份持倉(cāng)限額 B、交割前一月持倉(cāng)限額 C、交割當(dāng)月份持倉(cāng)限額D、單邊持倉(cāng)限制 E、套期保值25、存托憑證主體包括——。A、外國(guó)公司 B、經(jīng)紀(jì)人 C、存券銀行 D、托管銀行 E、中心存券信托公司26、可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行條件有——。A、轉(zhuǎn)換價(jià)格 B、贖回權(quán) C、轉(zhuǎn)換期限 D、回售權(quán) E、票面利率27、金融衍生工具的功能有——A、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 B、多元化籌資 C、套期保值 D、降低融資本錢(qián) E、價(jià)格覺(jué)察參考答案：1、ABCDE 2、ACE 3、ABCE 4、ABCDE 5、ABCD 6、ABCDE7、ABE 8、ABCDE 9、ACE 10、ABCE 11、ABCDE 12、ABCDE13、ACD 14、ABCE 15、ABCD 16、AE 17、ACE 18、ABC 19、CD 20、ACE 21、BCE ADE 23、BCE 24、ABCDE 25、ABCDE 26、ABCDE 27、ABDE三、推斷題1K=交割價(jià)格，S=到期時(shí)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格則每份期貨合約空頭損益=S-K。A、對(duì) B、錯(cuò)2、購(gòu)置權(quán)利并有義務(wù)的執(zhí)行者為期權(quán)合約的買(mǎi)方。A、對(duì) B、錯(cuò)3、期貨溢價(jià)是指期貨價(jià)格高于即期價(jià)格。A、對(duì) B、錯(cuò)4、股票市場(chǎng)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)分散化組合來(lái)消退。A、對(duì) B、錯(cuò)5、套期保值就是通過(guò)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上做一筆與期貨市場(chǎng)品種一樣,但交易方向相反的合約交易來(lái)抵消期貨市場(chǎng)中所存在的風(fēng)險(xiǎn)的交易。A、對(duì) B、錯(cuò)6、美式期權(quán)是指只有在到期日才能執(zhí)行買(mǎi)賣(mài)權(quán)利的期權(quán)。A、對(duì) B、錯(cuò)7、債券期限越長(zhǎng)，其收益率越低，這種曲線(xiàn)外形屬正常型收益率曲線(xiàn)類(lèi)型。A、對(duì) B、錯(cuò)8n年期限的投資利率。A、對(duì) B、錯(cuò)9、市場(chǎng)分割理論認(rèn)為市場(chǎng)是低效的。A、對(duì) B、錯(cuò)10、FRA是一個(gè)遠(yuǎn)期合約。A、對(duì) B、錯(cuò)11、歐洲美圓期貨合約是基于利率的期貨合約。A、對(duì) B、錯(cuò)12、互換是兩個(gè)公司之間私下達(dá)成的協(xié)議，以依據(jù)事先商定的公式在將來(lái)彼此交換現(xiàn)金流。A、對(duì) B、錯(cuò)13、百慕大期權(quán)是在有效期內(nèi)特定天數(shù)執(zhí)行。A、對(duì) B、錯(cuò)14、一般來(lái)說(shuō)，免稅債券的到期收益率要比類(lèi)似的應(yīng)納稅債券的到期收益率高。A、對(duì) B、錯(cuò)1512%，該通貨膨脹是溫存的通貨膨脹。A、對(duì) B、錯(cuò)16、出售權(quán)利沒(méi)有義務(wù)的執(zhí)行者為期權(quán)合約的賣(mài)方。A、對(duì) B、錯(cuò)17、現(xiàn)貨溢價(jià)是指期貨價(jià)格低于預(yù)期將來(lái)的即期價(jià)格。A、對(duì) B、錯(cuò)18、股票市場(chǎng)中，當(dāng)擔(dān)當(dāng)?shù)南到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為負(fù)時(shí)，投資者通常會(huì)承受高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的收益。A、對(duì) B、錯(cuò)19、記帳式不行在交易所掛牌交易。A、對(duì) B、錯(cuò)20、利率期貨合約是標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格僅依附于利率水平的期貨合約。A、對(duì) B、錯(cuò)21、即期利率也稱(chēng)n年期零息收益率。A、對(duì) B、錯(cuò)22、假設(shè)債券價(jià)格上漲，則其收益率必定提高。A、對(duì) B、錯(cuò)23、利率期限構(gòu)造是指?jìng)牡狡谑找媛逝c到期期限之間的關(guān)系。A、對(duì) B、錯(cuò)24、歐式期權(quán)是指可以在成交后有效期內(nèi)任何一天被執(zhí)行的期權(quán)。A、對(duì) B、錯(cuò)25、流淌性溢價(jià)是遠(yuǎn)期利率與將來(lái)的預(yù)期的即期利率之間的差額。A、對(duì) B、錯(cuò)26、假設(shè)短期國(guó)債期貨價(jià)格中隱含的遠(yuǎn)期利率不同于短期國(guó)債本身所隱含的遠(yuǎn)期利率，就存在潛在的套利時(shí)機(jī)。A、對(duì) B、錯(cuò)270。A、對(duì) B、錯(cuò)28、便利收益反映了市場(chǎng)對(duì)將來(lái)商品可獲得性的期望，商品短缺的可能性越大，便利收益就越低。A、對(duì) B、錯(cuò)29、互換就是每個(gè)時(shí)期遠(yuǎn)期利率協(xié)議〔FRA〕的組合。A、對(duì) B、錯(cuò)30、憑證式國(guó)債可以在交易所掛牌交易。A、對(duì) B、錯(cuò)31、有效的股價(jià)指數(shù)期貨合約對(duì)沖將使得對(duì)沖者的頭寸近似以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率增長(zhǎng)，證券組合的超額收益都被指數(shù)期貨合約的損益所抵消。A、對(duì) B、錯(cuò)32、便