第4章無形資產(chǎn)評估

第4章 無形資產(chǎn)評估袁隆平三個字的品牌價值被估價超過1000億元

“睿富全球最有價值品牌中國榜”

2013年11月發(fā)布年度報告，海爾786億元、聯(lián)想658億元、國美電器490億元。2013中華老字號品牌價值百強(qiáng)排行榜1、茅臺(966億元，酒業(yè)，貴州)2、五糧液(890億元，酒業(yè)，四川)3、洋河(716億元，酒業(yè)，江蘇)4、青島啤酒(610億元，酒業(yè)，山東)5、同仁堂(390億元，中藥，北京)6、瀘州老窖(355億元，酒業(yè)，四川)7、稻花香(330億元，酒業(yè)，湖北)8、張裕(296億元，酒業(yè)，山東)12、海天(230億元，食品，廣東)13、郎酒(227億元，酒業(yè)，四川)14、枝江(190億元，酒業(yè)，湖北)15、老鳳祥(186億元，珠寶首飾，上海)17、杏花村(164億元，酒業(yè)，山西)18、劍南春(160億元，酒業(yè)，四川)第一節(jié)無形資產(chǎn)評估概述一、無形資產(chǎn)的概念

無形資產(chǎn)，是指特定主體所控制的、不具有實(shí)物形態(tài)、對生產(chǎn)經(jīng)營長期發(fā)揮作用且能帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。（《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則——無形資產(chǎn)》）二、無形資產(chǎn)特性

1、非實(shí)體性（沒有實(shí)物形態(tài)）2、效益性（具有獲利能力）3、排他性（排他性占有）

圖1無形資產(chǎn)的分類三、無形資產(chǎn)的分類

其他分類

1.按期限劃分

2.按取得方式劃分

3.按技術(shù)含量劃分

有限期

無限期自創(chuàng)外購技術(shù)型非技術(shù)型四、影響無形資產(chǎn)評估值的主要因素

1.無形資產(chǎn)的取得成本2.機(jī)會成本3.效益因素4.壽命期限5.技術(shù)成熟程度6.市場供求狀況7.同行業(yè)同類無形資產(chǎn)的計價標(biāo)準(zhǔn)和依據(jù)五、無形資產(chǎn)評估目的與前提

（一）無形資產(chǎn)的評估目的

1.無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓2.以無形資產(chǎn)出資，用于工商注冊登記3.股份制改造4.企業(yè)合資、合作、重組及兼并5.銀行質(zhì)押貸款（二）無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、投資評估的前提能夠帶來超額利潤（追加利潤）六、無形資產(chǎn)評估的程序（一）明確評估目的轉(zhuǎn)讓、投資、企業(yè)產(chǎn)權(quán)變動、法律訴訟等。（二）鑒定無形資產(chǎn)

1.確認(rèn)無形資產(chǎn)存在:先進(jìn)性、適用性、產(chǎn)權(quán)歸屬

2.鑒別無形資產(chǎn)種類

3.確定無形資產(chǎn)有效期限（三）搜集相關(guān)資料（四）確定評估方法，計算評估值

由于無形資產(chǎn)的成本與效用的非對稱性；大多數(shù)無形資產(chǎn)難以復(fù)制；市場交易案例難以搜集，因此最合適的方法是收益法。新近形成的無形資產(chǎn)有可能采用成本法。市場法則取決于是否能尋找到具有可比性的交易案例。（五）撰寫評估報告第二節(jié)無形資產(chǎn)評估的一般方法一、無形資產(chǎn)評估的收益法1、被評估資產(chǎn)的未來預(yù)期收益可以預(yù)測并能用貨幣衡量；2、資產(chǎn)擁有者獲得預(yù)期收益所承擔(dān)的風(fēng)險可以預(yù)測并能用貨幣衡量。基本前提（一）基本公式（兩種形式）式中：P----無形資產(chǎn)評估值r----折現(xiàn)率（%）Rt----第t年使用無形資產(chǎn)帶來的超額收益t----收益期限序號n----收益期限

式中：P----無形資產(chǎn)評估值K----無形資產(chǎn)分成率r----折現(xiàn)率（%）Rt----第t年使用無形資產(chǎn)帶來的收益t----收益期限序號n----收益期限

（二）無形資產(chǎn)收益額的確定

無形資產(chǎn)收益額是由無形資產(chǎn)帶來的超額收益。由于無形資產(chǎn)的功能實(shí)現(xiàn)具有附著性，因此存在如何從無形資產(chǎn)與有形資產(chǎn)共同作用創(chuàng)造的收益中分離出無形資產(chǎn)創(chuàng)造的收益。1.直接估算法若能夠直接判斷無形資產(chǎn)帶來的超額收益，則可用此方法。通過對比使用無形資產(chǎn)前后收益差額確定無形資產(chǎn)的收益額。收入增長型：（1）價格上升式中：R----超額收益P2----使用被評估無形資產(chǎn)后單位產(chǎn)品的價格P1----未使用被評估無形資產(chǎn)后單位產(chǎn)品的價格Q----產(chǎn)品銷售量T----所得稅稅率R＝（P2－P1）Q（1－T）（2）銷量擴(kuò)大式中：R----超額收益Q2----使用被評估無形資產(chǎn)后產(chǎn)品的銷售量Q1----未使用被評估無形資產(chǎn)后產(chǎn)品的銷售量P----產(chǎn)品價格C----產(chǎn)品的單位成本T----所得稅稅率R＝（Q2－Q1）（P－C）（1－T）費(fèi)用節(jié)約型：式中：R----超額收益C1----未使用被評估無形資產(chǎn)產(chǎn)品的單位成本C2----使用被評估無形資產(chǎn)產(chǎn)品的單位成本Q----產(chǎn)品銷售量T----所得稅稅率R＝（C1－C2）Q（1－T）思考：技術(shù)專利的超額收益某企業(yè)年產(chǎn)塑料件產(chǎn)品10萬件，由于采用了一項專利技術(shù)，使每件產(chǎn)品成本由原來的3元降到2.5元，同時，由于該專利技術(shù)提高了產(chǎn)品質(zhì)量，產(chǎn)品售價（不含稅）由原來的每件15元升到17元。假設(shè)評估基準(zhǔn)日后該專利使用權(quán)剩余使用年限5年，產(chǎn)量不變，折現(xiàn)率為10%。企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮流轉(zhuǎn)稅及其他因素。2.差額法將使用無形資產(chǎn)后的經(jīng)營利潤與行業(yè)平均利潤比較。無形資產(chǎn)帶來的超額收益＝經(jīng)營利潤－資產(chǎn)總額×行業(yè)平均資金利潤率（三）無形資產(chǎn)評估中折現(xiàn)率的確定與有形資產(chǎn)相比，無形資產(chǎn)的收益較高，風(fēng)險也較大，故無形資產(chǎn)的風(fēng)險報酬率往往高于有形資產(chǎn)。折現(xiàn)率＝無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率（四）無形資產(chǎn)收益期限的確定指具有超額獲利能力的時間。確定無形資產(chǎn)收益期的方法和原則1.法律或合同、企業(yè)申請書分別規(guī)定有法定有效期和受益年限的，則選較短者。2.法律未規(guī)定有效期，企業(yè)合同或企業(yè)申請書中有受益年限的，按規(guī)定受益年限。3.無法定有效期和受益年限，按預(yù)計受益期（統(tǒng)計分析或與同類資產(chǎn)比較）。[例]商標(biāo)權(quán)許可使用的評估甲企業(yè)將H注冊商標(biāo)使用權(quán)通過許可使用合同許可給乙企業(yè)使用。合同約定，使用期限為5年。甲企業(yè)從乙企業(yè)新增利潤中提成20％作為許可使用費(fèi)。試估算該商標(biāo)在使用期間的商標(biāo)使用權(quán)的價值。計算過程如下：（1）預(yù)測使用期間內(nèi)的新增利潤。由于H牌產(chǎn)品銷路好、信譽(yù)高，乙企業(yè)預(yù)測第一年將生產(chǎn)40萬臺、第二年將生產(chǎn)50萬臺、第三年將生產(chǎn)60萬臺、第四年將生產(chǎn)70萬臺、第五年將生產(chǎn)80萬臺。預(yù)計每臺可新增利潤10元，那么這五年中各年新增利潤為：第一年：10×400,000＝4,000,000元第二年：10×500,000＝5,000,000元第三年：10×600,000＝6,000,000元第四年：10×700,000＝7,000,000元第五年：10×800,000＝8,000,000元（2）計算新增利潤的現(xiàn)值。假定折現(xiàn)率為15％，則乙企業(yè)使用H注冊商標(biāo)后的新增利潤現(xiàn)值為：

（3）計算H注冊商標(biāo)5年使用權(quán)的價值為：

19,183,763×20%＝3,836,753元年份新增利潤額（元）折現(xiàn)系數(shù)折現(xiàn)值（元）第一年4,000,0000.86963,478,261第二年5,000,0000.75613,780,718第三年6,000,0000.65753,945,097第四年7,000,0000.57184,002,273第五年8,000,0000.49723,977,414合計30,000,00019,183,763二、無形資產(chǎn)評估的成本法（一）無形資產(chǎn)的成本特性無形資產(chǎn)成本包括研制或取得、持有期間的全部物化勞動和活勞動的費(fèi)用支出。

1.不完整性

2.弱對應(yīng)性

3.虛擬性（二）無形資產(chǎn)評估中成本法的基本計算公式與操作方法基本公式：

1.自創(chuàng)無形資產(chǎn)重置成本的計算若成本費(fèi)用已作資產(chǎn)化處理，則可用物價指數(shù)法。若無帳面價值，通常采用成本核算法和倍加系數(shù)法。無形資產(chǎn)評估值＝無形資產(chǎn)重置成本×成新率（1）核算法

無形資產(chǎn)重置成本＝直接成本+間接成本+資金成本+合理利潤思考：用成本評估某項專利，已知在開發(fā)該專利過程中耗費(fèi)材料費(fèi)用20萬元，工資費(fèi)用為30萬元，管理費(fèi)用5萬元，專用設(shè)備費(fèi)10萬元，咨詢鑒定費(fèi)用5萬元，其直接成本為多少？①直接成本按創(chuàng)制過程中實(shí)際發(fā)生的料、工、費(fèi)，以現(xiàn)行價格和費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)估算。

②資金成本③一般需考慮合理利潤計算利潤的基礎(chǔ)＝直接成本+間接成本+資金成本（2）倍加系數(shù)法（技術(shù)性無形資產(chǎn)）式中：C----無形資產(chǎn)研制開發(fā)中的物化勞動消耗V----無形資產(chǎn)研制開發(fā)中活勞動消耗β1----科研人員勞動倍加系數(shù)β2----科研的平均風(fēng)險系數(shù)L----所得稅稅率

2.外購無形資產(chǎn)重置成本的估算評估值＝購買價+購置費(fèi)（1）市價類比法通過選擇參照物，并建立功能與價格的函數(shù)關(guān)系，確定被估無形資產(chǎn)的價格。（2）物價指數(shù)調(diào)整法無形資產(chǎn)評估值＝無形資產(chǎn)賬面原值×（評估時物價指數(shù)/購置時物價指數(shù)）注意物價指數(shù)的選擇：物質(zhì)消耗費(fèi)用——生產(chǎn)資料物價指數(shù)人工消耗費(fèi)用——消費(fèi)資料物價指數(shù)。3.無形資產(chǎn)成新率的估算

(1)使用年限法：

(2)專家鑒定法

從適用性、先進(jìn)性兩大方面進(jìn)行評價34例：某實(shí)業(yè)股份有限公司由于經(jīng)營管理不善，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不佳，虧損嚴(yán)重，將要被同行業(yè)的利達(dá)股份有限公司兼并，需要對某實(shí)業(yè)股份有限公司全部資產(chǎn)進(jìn)行評估。該公司有一項專利技術(shù)（實(shí)用新型），兩年前自行研制開發(fā)并獲得專利證書。現(xiàn)需要對該專利資產(chǎn)進(jìn)行評估。35首先，分析測算其重置成本。該項專利技術(shù)系自創(chuàng)形成，其開發(fā)形成過程中的成本資料可從企業(yè)中獲得。具體如下：材料費(fèi)用45000元工資費(fèi)用10000元專用設(shè)備費(fèi)6000元資料費(fèi)1000元咨詢鑒定費(fèi)5000元培訓(xùn)費(fèi)2500元差旅費(fèi)3100元36管理費(fèi)分?jǐn)?000元非專用設(shè)備折舊費(fèi)分?jǐn)?600元專利費(fèi)用及其他3600元合計87800元根據(jù)專利技術(shù)開發(fā)的過程分析，各類消耗按過去實(shí)際發(fā)生定額計算，對其價格可按現(xiàn)行價格計算。重置完全成本=87800×（1+5%）×（1+8%）=99565（元）其次，確定該項專利資產(chǎn)的貶值率：根據(jù)專家鑒定預(yù)測，該專利剩余使用年限僅為6年，貶值率=（8-6）÷8×100%=25%37評估值=99565×（1-25%）=74673.75（元）最后，確定該項專利資產(chǎn)評估值為74674元。例：甲企業(yè)5年前通過普通許可的方式引進(jìn)一項產(chǎn)品生產(chǎn)的專利技術(shù)，許可規(guī)定的年限為12年，該技術(shù)在企業(yè)生產(chǎn)中產(chǎn)