第1章財務(wù)管理法律環(huán)境-孔德蘭

思考：財務(wù)管理究竟是做什么的？企業(yè)為什么需要進行財務(wù)管理？

1.3財務(wù)管理的環(huán)境？

財務(wù)管理環(huán)境又稱為理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務(wù)活動產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件。財務(wù)管理的環(huán)境涉及的范圍很廣，其中最重要的是經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境。1.3.1經(jīng)濟環(huán)境經(jīng)濟周期經(jīng)濟發(fā)展水平經(jīng)濟政策通貨膨脹（一）經(jīng)濟環(huán)境1、經(jīng)濟周期市場經(jīng)濟條件下，經(jīng)濟發(fā)展與運行帶有一定的波動性，大體上經(jīng)歷復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條幾個階段的循環(huán)，這種循環(huán)叫做經(jīng)濟周期。資本主義經(jīng)濟周期是人們所共知的現(xiàn)象，西方財務(wù)學(xué)者曾探討了經(jīng)濟周期中的經(jīng)營理財策略?，F(xiàn)擇其要點歸納如圖1—1所示經(jīng)濟周期復(fù)蘇1.增加廠房設(shè)備2.實行長期租賃3.建立存貨4.引入新產(chǎn)品5.增加勞動力繁榮1.擴充廠房設(shè)備2.繼續(xù)建立存貨3.提高價格4.開展營銷規(guī)劃5.增加勞動力衰退1.停止擴張2.出售多余設(shè)備3.停止不利產(chǎn)品4.停止長期采購5.削減存貨6.停止招收雇員蕭條1.建立投資標準2.保持市場份額3.縮減管理費用4.放棄次要利益5.削減存貨6.裁減雇員2、經(jīng)濟發(fā)展水平財務(wù)管理的發(fā)展水平是和經(jīng)濟發(fā)展水平密切相關(guān)的，經(jīng)濟發(fā)展水平越高，財務(wù)管理水平也越好。財務(wù)管理水平的提高，將推動企業(yè)降低成本，改進效率，提高效益，從而促進經(jīng)濟發(fā)展水平的提高；而經(jīng)濟發(fā)展水平的提高，將改變企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)理念、財務(wù)管理模式和財務(wù)管理的方法手段，從而促進企業(yè)財務(wù)管理水平的提高。3、經(jīng)濟政策我國經(jīng)濟政策改革的目標是建立社會主義市場經(jīng)濟體制，以進一步解放和發(fā)展生產(chǎn)力。在這個總目標的指導(dǎo)下，我國已經(jīng)并正在運行財稅體制、金融體制、外匯體制、外貿(mào)體制、計劃體制、價格體制、投資體制、社會保障制度等各項改革。所有這些改革措施深刻地影響著我國的經(jīng)濟生活，也深刻地影響著我國企業(yè)的發(fā)展和財務(wù)活動的運行。1.3.2法律環(huán)境企業(yè)組織法規(guī)（公司法、企業(yè)法等）稅務(wù)法規(guī)（各大稅）財務(wù)法規(guī)（會計法、企業(yè)財務(wù)通則）法律環(huán)境對企業(yè)財務(wù)管理的影響對籌資活動的影響

如《公司法》規(guī)定股份有限公司的注冊資本的最低限額為人民幣1000萬元，以及規(guī)定了籌資的前提條件和基本程序?qū)ν顿Y活動的影響

如《公司法》規(guī)定股份公司的發(fā)起人可以用貨幣資金出資，也可以用實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)等作價出資，規(guī)定了投資的基本程序、投資方向和投資者的出資期限及違約責任

如《稅法》、《公司法》、《企業(yè)財務(wù)通則》等規(guī)定了企業(yè)成本開支的范圍和標準，企業(yè)應(yīng)繳納的稅種及計算方法，利潤分配的前提條件、去向、一般程序及重大比例。法律環(huán)境對分配活動的影響

1.3.3金融環(huán)境

金融環(huán)境是資金融通的場所，它是由資金供給者和資金需求者形成的交易場所。企業(yè)從事投資和經(jīng)營活動是離不開資金的。而資金的取得，除了自有資金外，主要依靠金融環(huán)境取得。金融政策的變化必然影響企業(yè)的籌資、投資和資金運營活動。所以，金融環(huán)境是企業(yè)最為主要的環(huán)境因素。金融市場與企業(yè)理財?shù)年P(guān)系（1）金融市場是企業(yè)投資和籌資的場所

（2）

企業(yè)通過金融市場使長短期資金互相轉(zhuǎn)化金融市場為企業(yè)理財提供有價值或者有意義的信息金融市場（3）

（一）金融機構(gòu)我國的金融機構(gòu)由銀行和非銀行金融機構(gòu)組成1.銀行我國的銀行體系由中央銀行、政策性銀行和商業(yè)銀行組成。（1）中央銀行中央銀行的職能由中國人民銀行履行，中國人民銀行作為我國的中央銀行享有貨幣（人民幣）發(fā)行的壟斷權(quán)，它是發(fā)行的銀行；中國人民銀行代表政府管理全國的金融機構(gòu)和金融活動，經(jīng)理國庫，是政府的銀行.（2）商業(yè)銀行商業(yè)銀行是以經(jīng)營存款、貸款和金融服務(wù)為主要業(yè)務(wù)，以盈利為經(jīng)營目標的金融企業(yè)。與其他金融機構(gòu)相比，吸收活期存款，創(chuàng)造信用貨幣，是商業(yè)銀行最明顯的特征。正是這一點，使商業(yè)銀行具有特殊的職能，它們的活期存款構(gòu)成貨幣供給或交換媒介的重要組成部分，也是信用擴張的重要源泉。（3）政策性銀行政策性銀行也有其獨特的特征主要表現(xiàn)在：一是政策的控制性。政策性銀行的資本金一般由政府財政撥付。二是經(jīng)營目標的非營利性。三是融資原則的非商業(yè)性。政策性銀行有其特定的資金來源，主要依靠發(fā)行金融債券或向中央銀行舉債，一般不面向公眾吸收存款。四是業(yè)務(wù)范圍的確定性。政策性銀行有特定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，不與商業(yè)銀行競爭我國設(shè)立的三家政策性銀行：國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。2.非銀行類金融機構(gòu)目前我國的非銀行類金融機構(gòu)有：（1）保險公司。其主要經(jīng)營保險業(yè)務(wù)，包括財產(chǎn)保險，責任保險，保證保險，和人身保險。（2）信托投資公司。其主要是以受托人的身份代人理財，其主要業(yè)務(wù)有經(jīng)營資金和財務(wù)委托、代理資產(chǎn)保管、金融租賃、經(jīng)濟咨詢以及投資等。（3）證券機構(gòu)。指從事證券業(yè)務(wù)的機構(gòu)，包括證券公司，證券交易所和登記結(jié)算公司。（4）財務(wù)公司。它類似于投資銀行。（5）金融租賃公司。它是指辦理融資租賃業(yè)務(wù)的公司組織，主要業(yè)務(wù)有動產(chǎn)和不動產(chǎn)的租賃、轉(zhuǎn)租賃、回租賃等等。金融市場貨幣市場外匯市場期貨市場期權(quán)市場債券市場股票市場有價證券市場保值市場金融市場是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過金融工具進行交易的場所。（一）金融市場的基本分類1、按照金融工具分類2金融市場金融市場關(guān)系圖有價證券市場貨幣市場債券市場股票市場外匯市場期貨市場期權(quán)市場（二）金融市場其他分類2.按金融市場的組織方式不同拍賣市場（交易所市場）柜臺市場（證券公司市場或店頭市場）3.按金融工具的期限不同4.按金融市場活動的目的不同長期金融市場(資本市場)短期金融市場(貨幣市場)有價證券市場保值市場5.按金融交易的過程不同二級市場(流通市場或次級市場)初級市場(發(fā)行市場或一級市場)6.按金融市場所處的地理位置和范圍不同地方金融市場區(qū)域性金融市場全國性金融市場國際金融市場等3）利率1.利率的概念

利率也稱利息率，是利息占本金的百分比指標。從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時期運用資金資源的交易價格。

（1）按利率之間的變動關(guān)系，分為基準利率和套算利率。

基準利率：在多種利率并存的情況下起決定作用的利率。在西方通常是中央銀行的再貼現(xiàn)率，在我國是中國人民銀行對商業(yè)銀行貸款的利率。

套算利率：在基準利率確定之后，各金融機構(gòu)根據(jù)基準利率和借貸款項的特點而換算出的利率。

（2）按利率與市場資金供求情況的關(guān)系，分為固定利率和浮動利率。（3）按利率形成機制不同，分為市場利率和法定利率。市場利率：根據(jù)資金市場上的供求關(guān)系，隨市場而自由變動的利率。法定利率：由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率。

（4）按照債權(quán)人取得的報酬情況劃分實際利率：物價不變的情況下從而貨幣購買力不變的情況下的利率，或是在物價變化的情況下扣除通貨膨脹補償以后的利率。名義利率：包括對通貨膨脹的補償?shù)睦拭x利率=實際利率+預(yù)計通貨膨脹率

2.利率的一般計算公式（重點）

利率＝純利率＋通貨膨脹補償率＋風(fēng)險收益率

純利率是指沒有風(fēng)險和通貨膨脹情況下的社會平均資金利潤率；

通貨膨脹補償率是指由于持續(xù)的通貨膨脹會不斷降低貨幣實際購買力，為補償其購買力損失而要求提高的利率；

風(fēng)險收益率包括違約風(fēng)險收益率、流動性風(fēng)險收益率和期限風(fēng)險收益率。（1）違約風(fēng)險收益率是指為了彌補因債務(wù)人無法按時歸還本付息而帶來的風(fēng)險，由債權(quán)人要求提高的利率；（2）流動性風(fēng)險收益率是指為了彌補因債務(wù)人資產(chǎn)流動性不好而帶來的風(fēng)險，由債權(quán)人要求提高的利率；