作業(yè)國(guó)際貨幣體系-ppt

2023/2/21國(guó)際貨幣體系的演變陳永康劉章2023/2/22一.國(guó)際貨幣體系的概述二.國(guó)際貨幣體系類型三.歐洲貨幣體系與歐盟四.人民幣入籃和國(guó)際化之路2023/2/23

一.國(guó)際貨幣體系的概述

2023/2/24一.國(guó)際貨幣體系的概述（（一）國(guó)際貨幣體系的含義國(guó)際貨幣體系是指各國(guó)政府為適應(yīng)國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際支付的需要，對(duì)貨幣在國(guó)際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣職能，所制定的有關(guān)規(guī)定和制度安排的總稱。

2023/2/25（二）國(guó)際貨幣體系構(gòu)成1、以什么作為國(guó)際本位貨幣確定國(guó)際貨幣2、各國(guó)貨幣如何兌換決定國(guó)際匯率制度3、國(guó)際收支如何調(diào)節(jié)形成國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制一.國(guó)際貨幣體系的概述2023/2/26（三）國(guó)際貨幣體系的作用?？傮w作用：促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展。1.確定了國(guó)際結(jié)算支付手段的來源.形式和數(shù)量，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供國(guó)際貨幣，以及國(guó)際貨幣與其它貨幣的關(guān)系。2.提供國(guó)際收支的調(diào)節(jié)機(jī)制，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展。3.確定協(xié)商機(jī)制。一.國(guó)際貨幣體系的概述2023/2/27

二.國(guó)際貨幣體系類型

（一）1880—1936年：國(guó)際金本位制貨幣體系

（二）1945—1976年：布雷頓森林國(guó)際貨幣體系（三）1976——現(xiàn)在：牙買加國(guó)際貨幣體系2023/2/28（一）國(guó)際金本位制貨幣體系

國(guó)際本位貨幣→黃金1、國(guó)際位金貨幣的形成：1816年，英國(guó)頒布《鑄幣條例》1879年，美國(guó)實(shí)行金本制，1880年，國(guó)際金本位制形成。之后歐美多數(shù)國(guó)家已實(shí)行金本制2023/2/292、國(guó)際金本位制的發(fā)展：

1）金幣本位制：典型的金本位制流通的是金幣2）金塊本位制：流通的是紙幣，紙幣可按規(guī)定兌換黃金3）金匯兌本位制：流通的是紙幣，紙幣在國(guó)外可兌換黃金。（一）國(guó)際金本位制貨幣體系2023/2/2103、國(guó)際匯率制度金本位制下的匯率決定（1）兩國(guó)貨幣匯率的基礎(chǔ)是其貨幣含金量

（2）兩國(guó)貨幣的法定匯率是其含金量之比（3）實(shí)際匯率是圍繞鑄幣平價(jià)上下波動(dòng)的市場(chǎng)匯率（4）匯率波動(dòng)的范圍是黃金輸送點(diǎn)

（5）因而，金本位制下的匯率是固定匯率（一）國(guó)際金本位制貨幣體系2023/2/2114、金本位制度的機(jī)理貨幣釘住黃金，保證貨幣與黃金的兌換性。例如:金本位制度下，規(guī)定1美元相當(dāng)于23.22谷純金；1英鎊含有113谷純金（谷為重量單位，1谷相當(dāng)于64.8毫克）。則購(gòu)買1盎司黃金需要20.67美元；需要4.25英鎊，根據(jù)英鎊和美元的黃金平價(jià)，計(jì)算出：1英鎊=4.87美元（一）國(guó)際金本位制貨幣體系2023/2/2125、金本位制的瓦解（1）一戰(zhàn)中：各參戰(zhàn)國(guó)先后停止金本位制的三大自由（自由兌換，自由鑄造，自由輸出入）（2）

一戰(zhàn)后：1）

金幣本位制→美國(guó)2）

金塊本位制→英、法3）

金匯兌本位制→其它（3）29~33年大危機(jī)：英國(guó)1931年首先放棄金本位制，各國(guó)也先后放棄，1936年金本位制徹底崩潰。（一）國(guó)際金本位制貨幣體系（一）國(guó)際金本位制貨幣體系金本位制通行了約100年，其崩潰的主要原因有：第一，黃金生產(chǎn)量的增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于商品生產(chǎn)增長(zhǎng)的幅度，黃金不能滿足日益擴(kuò)大的商品流通需要，這就極大地削弱了金鑄幣流通的基礎(chǔ)。第二，黃金存量在各國(guó)的分配不平衡。1913年末，美、英、德、法、俄五國(guó)占有世界黃金存量的三分之二。黃金存量大部分為少數(shù)強(qiáng)國(guó)所掌握，必然導(dǎo)致金幣的自由鑄造和自由流通受到破壞，削弱其他國(guó)家金幣流通的基礎(chǔ)。第三，第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，黃金被參戰(zhàn)國(guó)集中用于購(gòu)買軍火，并停止自由輸出和銀行券兌現(xiàn)，從而最終導(dǎo)致金本位制的崩潰。2023/2/214（二）布雷頓森林國(guó)際貨幣體系1、建立：1943年美國(guó)提出懷特計(jì)劃———代表美國(guó)利益英國(guó)提出凱恩斯計(jì)劃——代表英國(guó)利益布雷頓森林會(huì)議：1944年7月，44個(gè)同盟國(guó)在美國(guó)新罕什爾洲的布雷頓森林召開國(guó)際貨幣金融會(huì)議，稱為布雷頓森林會(huì)議。2023/2/2152、布雷頓森林體系的內(nèi)容（1）確立美元為國(guó)際本位貨幣國(guó)際本位貨幣→美元→紙幣→黃金為基礎(chǔ)→金匯兌本位制（2）建立以美元為中心的固定匯率制度雙掛鉤一固定：1）美元——黃金，35USD=1盎司黃金2）各國(guó)貨幣——美元按貨幣含金量或協(xié)商確定3）各國(guó)間貨幣匯率一經(jīng)確定，不得隨意變動(dòng)。（二）布雷頓森林國(guó)際貨幣體系2023/2/216（二）布雷頓森林國(guó)際貨幣體系3、布雷頓森林體系的作用（1）穩(wěn)定的匯率制度，降低了匯率風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)了國(guó)際貿(mào)易和生產(chǎn)國(guó)際化的迅速發(fā)展。（2）基金組織調(diào)節(jié)緩解了成員國(guó)的國(guó)際收支困難，保障了各國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。（3）布雷頓森林體系是人類歷史上首個(gè)全球性經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)和機(jī)制,樹立了國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作的典范。2023/2/217（二）布雷頓森林國(guó)際貨幣體系4、布雷頓森林體系的瓦解（原因）（1）美元地位下降動(dòng)搖了布雷頓森林體系的基礎(chǔ)。50年代：美元荒→美元災(zāi)→美元泛濫→美元危機(jī)→美元貶值（1971年）1974年：美元與黃金脫鉤各國(guó)貨幣與美元脫固定匯率崩潰

布雷頓森林體系瓦解2023/2/218（二）布雷頓森林國(guó)際貨幣體系（2）“特里芬難題”導(dǎo)致了布雷頓森林體系無法解決的內(nèi)在矛盾1）美元同時(shí)承擔(dān)相互矛盾的雙重職能：提供國(guó)際貨幣，保持幣值穩(wěn)定。2）為保證第一個(gè)職能，美國(guó)必定是國(guó)際收支長(zhǎng)期逆差，而這必然導(dǎo)致美元危機(jī)。3）為保證第二個(gè)職能，美必須實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支平衡以穩(wěn)定美元，而各國(guó)將缺乏國(guó)際支付手段，無法發(fā)展貿(mào)易往來。2023/2/219（三）牙買加國(guó)際貨幣體系

1、牙買加國(guó)際貨幣體系的產(chǎn)生1976年基金組織召開了牙買加會(huì)議，決定：（1）

宣布浮動(dòng)匯率合法化（2）

宣布黃金非貨幣化，廢除黃金官價(jià)（3）增加特別提款權(quán)份額，使之成為主要國(guó)際儲(chǔ)備（4）擴(kuò)大對(duì)發(fā)展中國(guó)家的資金融通1）

增加基金組織成員國(guó)的貸款額度2）

出售黃金的收入作為信托基金2023/2/220（三）牙買加國(guó)際貨幣體系關(guān)鍵貨幣:美圓、馬克、日?qǐng)A、英鎊、法郎等匯率制度的安排：多種制度固定匯率制度：轉(zhuǎn)嫁負(fù)擔(dān)也受他國(guó)轉(zhuǎn)嫁負(fù)擔(dān)影響浮動(dòng)匯率制度：相對(duì)獨(dú)立但容易進(jìn)入“螺旋惡化”管理浮動(dòng)匯率制度：有彈性，靈活國(guó)際收支的調(diào)節(jié)：手段多樣化匯率、利率、借款、直接干預(yù)、管制等2023/2/221（三）牙買加國(guó)際貨幣體系積極作用。1.擺脫了美國(guó)與其他國(guó)家相互牽連，擺脫“特里芬兩難”。2.有較強(qiáng)的適應(yīng)性，多種匯率制度靈活。3.調(diào)節(jié)BOP相對(duì)有效些。消極作用。1.美國(guó)的“福利效應(yīng)”。2.匯率波動(dòng)大，風(fēng)險(xiǎn)加劇。3.國(guó)際收支調(diào)節(jié)不對(duì)稱。4.各國(guó)經(jīng)濟(jì)政策相互影響。5.債務(wù)問題依然存在。2023/2/222三.歐洲貨幣體系與歐盟2023/2/223三.歐洲貨幣體系與歐盟統(tǒng)一貨幣統(tǒng)一貨幣的時(shí)間1999年1月1日：歐元正式啟動(dòng)2002年1月1日：歐元開始流通2002年7月1日：歐元成為歐元區(qū)國(guó)家唯一法定貨幣2023/2/224三.歐洲貨幣體系與歐盟歐元誕生的意義

（一）對(duì)歐盟國(guó)家1、減少匯率風(fēng)險(xiǎn)2、降低交易成本3、擴(kuò)大資金資本市場(chǎng)4、資源優(yōu)化配置2023/2/225三.歐洲貨幣體系與歐盟（二）對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)1、對(duì)美元霸主地位的挑戰(zhàn)2、對(duì)經(jīng)濟(jì)一體化地區(qū)的啟示（三）理論意義歐元之父：蒙代爾美國(guó)哥倫比亞大學(xué)教授60年代提出“最適度貨幣區(qū)理論”1999年獲諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)--------最優(yōu)貨幣區(qū)域理論2023/2/226四.人民幣入籃和國(guó)際化之路2023/2/227四.人民幣入籃和國(guó)際化之路人民幣國(guó)際化是人民幣參與國(guó)際貨幣競(jìng)爭(zhēng)的過程。國(guó)內(nèi)金融開放改革滯后導(dǎo)致人民幣尚未形成貨幣競(jìng)爭(zhēng)的相關(guān)金融市場(chǎng)，資本賬戶尚未實(shí)現(xiàn)可兌換等因素嚴(yán)重制約人民幣國(guó)際化，因此，發(fā)展人民幣跨境直接兌換業(yè)務(wù)，建立國(guó)與國(guó)之間直接清算機(jī)關(guān)是十分必要的。2023/2/228四。人民幣入籃和國(guó)際化之路國(guó)際金融協(xié)會(huì)在2014年7月公布的新研究結(jié)果顯示，中國(guó)的人民幣在全球金融領(lǐng)域地位日益上升，在國(guó)際支付系統(tǒng)占總交易量的1.4%。在這期間，中國(guó)逐漸在英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、加拿大、韓國(guó)等國(guó)家設(shè)立人民幣業(yè)務(wù)清算行，直接以人民幣兌換相應(yīng)國(guó)家的本幣，這是中國(guó)為促進(jìn)新的國(guó)際貨幣體系邁出的又一步，這個(gè)新體系將包括多種而不是一種全球性貨幣。2023/2/229四.人民幣入籃和國(guó)際化之路特別提款權(quán)(SDR)是國(guó)際貨幣基金組織(IMF)在特定歷史背景下創(chuàng)設(shè)的一種儲(chǔ)備資產(chǎn)。在SDR創(chuàng)設(shè)之后的40年里，它并沒有很好地發(fā)揮應(yīng)有作用。2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)之后，國(guó)際社會(huì)對(duì)改革國(guó)際貨幣體系的呼聲愈來愈高，并開始重新討論SDR的改革問題。2023/2/230四.人民幣入籃和國(guó)際化之路2015年11月30日IMF發(fā)表聲明說，執(zhí)董會(huì)當(dāng)天完成了五年一度的SDR貨幣籃子審議，認(rèn)為人民幣符合“入籃”的所有現(xiàn)有標(biāo)準(zhǔn)。自2016年10月1日起，人民幣被認(rèn)定為可自由使用貨幣，并將與美元、歐元、日元和英鎊一道構(gòu)成SDR貨幣籃子。等到2016年10月1日，新的SDR貨幣籃子生效后，人民幣在其中的權(quán)重為10.92%，美元、歐元、日元和英鎊的權(quán)重分別為41.73%、30.93%、8.33%和8.09%。權(quán)重將影響到各國(guó)在向IMF貸款時(shí)的借貸利率。2023/2/231四.人民幣入籃和國(guó)際化之路人民幣“入籃”對(duì)國(guó)際貨幣體系改革將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。SDR構(gòu)成中美元、歐元、英鎊和日元的權(quán)重將從原來的41.9%、37.4%、11.3%和9.4%分別下降至41.73%、30.93%、8.09%和8.33%，而人民幣加入SDR所占權(quán)重為10.92%，位列美元、歐元之后，成為SDR貨幣籃子的全球第三大貨幣。

中長(zhǎng)期看，人民幣在本輪評(píng)估中通過IMF例行的SDR定值檢查，獲得國(guó)際貨幣基金組織官方認(rèn)可，跨入SDR籃子將可以視為人民幣國(guó)際化、邁入國(guó)際儲(chǔ)備貨幣行列的里程碑，象征意義巨大2023/2/2