分析中國軟件服務業(yè)企業(yè)的融資之路

分析中國軟件服務業(yè)企業(yè)的融資之路

國際金融危機給各行業(yè)帶來嚴重沖擊，軟件產(chǎn)業(yè)也未能幸免。2009年，在市場整體走弱的形勢下，軟件市場的資本變革仍在繼續(xù)，產(chǎn)業(yè)正在悄然轉型，未來中國軟件服務業(yè)投融資市場新的增長點是什么?如何利用資本市場做大做強?在2010年中國軟件服務業(yè)投融資論壇上，一些投資人和行業(yè)專家針對以上的問題提出了自己的看法。一、什么樣的企業(yè)會被看好2010年，華軟資本預測軟件產(chǎn)業(yè)收入增幅可達30%，產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達到12000億元以上，占GDP的比重將超過3%。那么，什么樣的軟件服務業(yè)企業(yè)在2010年最被看好?在談到這個問題的時候，紅杉資本合伙人周逵說道：“我們會關注移動互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，或者可以靠互聯(lián)網(wǎng)給用戶提供服務的軟件企業(yè)?！彼€表示，在互聯(lián)網(wǎng)和通信設備這些成熟產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)有了像騰訊、百度、中興和華為這樣的“老大”，后進入的企業(yè)想要發(fā)展壯大很困難，而移動互聯(lián)網(wǎng)這樣的新興領域處于發(fā)展的初期，沒有出現(xiàn)寡頭壟斷的現(xiàn)象，因此市場的成長性很好。研發(fā)個人軟件產(chǎn)品的企業(yè)也被看好。上海軟件行業(yè)協(xié)會秘書長楊根興表示：“一些進入千家萬戶的個人軟件產(chǎn)品，由于其客戶量大，也值得投資者關注?！敝苠右舱f道：“靠數(shù)量取勝的個人軟件產(chǎn)品，雖然單個產(chǎn)品的利潤比較薄，但一旦達到了一定的市場規(guī)模，整體收益還是相當可觀的。紅杉資本就投資了這樣的一家公司，它的一個產(chǎn)品只賺幾角錢，但整個市場規(guī)模已經(jīng)過億元?！庇捎谲浖袠I(yè)自身的特點和投資界的特點，2009年投資機構更關注發(fā)展期和擴張期的軟件企業(yè)，處于發(fā)展期企業(yè)獲得投資的案例為25起，處于擴張期企業(yè)獲得投資的案例為14起。但可以預見，隨著中國軟件產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展和不斷成熟，會有更多處于早期和發(fā)展期的軟件企業(yè)受到投資者的關注。紅杉中國基金創(chuàng)始人及執(zhí)行合伙人沈南鵬說道：“投早期的企業(yè)，對于一個產(chǎn)業(yè)來講其實是有重大意義的，投資者一定要去扶持一些早期企業(yè)，像谷歌、思科等企業(yè)，投資者就是在它們發(fā)展初期的時候投資的。但是早期投資這個工作很辛苦，它要求投資者既要具備行業(yè)積累，也要有長期投資的眼界和心態(tài)。早期項目一直是紅杉中國的投資重點，我們在3年半時間里投資30多個早期項目，現(xiàn)在很多企業(yè)在行業(yè)里已經(jīng)取得領先地位。早期投資我們最看重的是業(yè)務方向、創(chuàng)業(yè)團隊素質(zhì)，以及團隊扎實的執(zhí)行能力?！倍?、企業(yè)如何拿到錢業(yè)界有一個非常經(jīng)典的融資傳言，傳說某人和投資人在上衛(wèi)生間的時候認識，然后就獲得了投資。王立朋說道：“這個傳言是假的，別說是在衛(wèi)生間，就算你在一大幫投資人中間抓住幾個投資人來聊，融資成功的概率估計也不會高到哪里去?！痹跊Q定投資前，投資者會對項目進行詳盡的調(diào)查。在確定對項目有興趣后，投資方要和企業(yè)的業(yè)務、人事、財務、市場、人力資源、行政等部門的經(jīng)理和員工進行訪談，或者側面了解企業(yè)管理團隊在外部的形象。同時，他們還要跟客戶和企業(yè)的競爭對手進行訪談，看看他們對創(chuàng)業(yè)者的評價。此外，他們還會通過財務報表了解企業(yè)的財務狀況。只有真正地把企業(yè)方方面面的情況調(diào)查清楚以后，才會簽訂投資協(xié)議。但對于企業(yè)來說，成功融資的第一步，就是要選擇好融資的時間點。一般來說，企業(yè)最晚應該在現(xiàn)金流斷裂之前的半年進行融資，如果少于半年，企業(yè)很有可能還沒有成功融資就因為資金鏈斷裂而倒閉。其次，就是市場。陳智說道：“市場規(guī)模是否足夠大是投資者所關注的。另外一點，就是該企業(yè)所處的市場是否存在激烈的競爭?！彼硎?，競爭包括兩個方面，是否存在寡頭壟斷，比如移動行業(yè)和通信行業(yè)，有六七家廠商把市場瓜分了，創(chuàng)業(yè)者再想進入這些領域就很難了;是否存在不可預知的風險，有一個做撲克游戲的網(wǎng)游公司，找了十幾個投資者，但是沒有人愿意給他投資，因為它是做撲克游戲，就是類似于賭博的游戲，一旦被政策限制，根本就無法發(fā)展。再次，就是商業(yè)模式。商業(yè)模式是否存在商業(yè)競爭壁壘、是否容易被對手復制，這都是創(chuàng)