企業(yè)利潤(rùn)表與經(jīng)營(yíng)能力分析

企業(yè)利潤(rùn)表與經(jīng)營(yíng)能力分析

（兼談社有企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制）主講人：高其富課程目錄一、利潤(rùn)表與與企業(yè)盈利分析二、社有企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力分析三、社有企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制思考3

一、利潤(rùn)表與企業(yè)盈利分析

4

（一）什么是利潤(rùn)表

利潤(rùn)表的設(shè)計(jì)原理：

利潤(rùn)＝收入－費(fèi)用

財(cái)務(wù)基本功能之一：攝像機(jī)主產(chǎn)品：錄像——利潤(rùn)表利潤(rùn)表編制單位:A股份有限公司2012年度單位:元項(xiàng)目本年數(shù)上年數(shù)一、營(yíng)業(yè)收入367,753,598.20383,798,324.23

減：營(yíng)業(yè)成本271,982,048.15277,077,095.67

營(yíng)業(yè)稅金及附加--

銷售費(fèi)用13,913,559.3319,138,977.45

管理費(fèi)用37,965,640.5837,539,147.21

財(cái)務(wù)費(fèi)用6,772,966.5111,253,403.40

資產(chǎn)減值損失96,638.942,486,599.09

加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“-”號(hào)填列）--

投資收益（損失以“-”號(hào)填列）--

其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益--二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（損失以“-”號(hào)填列）37,022,744.6936,303,101.41

加：營(yíng)業(yè)外收入124,421.82176,381.38

減：營(yíng)業(yè)外支出28,921.61191,097.39

其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失三、利潤(rùn)總額（虧損總額以“-”號(hào)填列）37,118,244.9036,288,385.40

減：所得稅費(fèi)用5,460,745.352,167,234.45四、凈利潤(rùn)（凈虧損以“-”號(hào)填列）31,657,499.5534,121,150.95五、每股收益：

（一）基本每股收益0.210.24

（二）稀釋每股收益0.210.242013年05月13日02:26來(lái)源：新京報(bào)記者吳敏尹聰王岐山要求監(jiān)管者為中鐵建8億招待費(fèi)報(bào)告背書

中新網(wǎng)10月21日電據(jù)中央紀(jì)委監(jiān)察部網(wǎng)站消息，10月21日，國(guó)資委紀(jì)委書記強(qiáng)衛(wèi)東做客中央紀(jì)委監(jiān)察部網(wǎng)站，就中國(guó)鐵建(601186,股吧)8.37億元業(yè)務(wù)招待費(fèi)檢查情況進(jìn)行通報(bào)時(shí)表示，中共中央政治局常委、中央紀(jì)委書記王岐山作出重要指示，要求認(rèn)真核查，對(duì)存在問題要嚴(yán)肅處理，并要求國(guó)資委紀(jì)委書記強(qiáng)衛(wèi)東和中國(guó)鐵建紀(jì)委書記齊曉飛在核查報(bào)告上簽字背書報(bào)結(jié)果。強(qiáng)衛(wèi)東介紹，這次國(guó)資委紀(jì)委檢查發(fā)現(xiàn)，中國(guó)鐵建業(yè)務(wù)招待費(fèi)支出總體上符合規(guī)定，但確實(shí)存在發(fā)票開具不規(guī)范、報(bào)銷程序不嚴(yán)格、會(huì)計(jì)科目使用不當(dāng)?shù)纫恍﹩栴}。國(guó)資委紀(jì)委查處了少數(shù)人的違紀(jì)違法問題，對(duì)檢查發(fā)現(xiàn)的問題均進(jìn)行了處理和問責(zé)，通報(bào)批評(píng)57人，黨紀(jì)政紀(jì)處分8人，移送司法機(jī)關(guān)1人，并對(duì)有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行了誡勉談話。2012年高管薪酬排行榜證券名稱現(xiàn)任高管稅前高管薪酬[單位]萬(wàn)元凈利潤(rùn)[單位]萬(wàn)元萬(wàn)科A王石1,560.00125.5118方大特鋼鐘崇武1,516.705.2346萬(wàn)科A郁亮1,368.00125.5118紫金礦業(yè)陳景河847.7352.1121華遠(yuǎn)地產(chǎn)任志強(qiáng)836.355.4129平安銀行邵平795134.027平安銀行孫建一692134.027歐亞集團(tuán)曹和平6292.0185金地集團(tuán)凌克60733.8525長(zhǎng)城開發(fā)譚文鋕600.790.9356排序證券代碼證券名稱廣告費(fèi)（億元）營(yíng)業(yè)收入（億元）凈利潤(rùn)（億元）所屬申萬(wàn)行業(yè)1600104.SH上汽集團(tuán)67.894809.80207.52交運(yùn)設(shè)備2600050.SH中國(guó)聯(lián)通48.602562.6523.68信息服務(wù)3600887.SH伊利股份37.32419.9117.17食品飲料4002024.SZ蘇寧云商14.94983.5726.76商業(yè)貿(mào)易5600060.SH海信電器9.90252.5216.03家用電器6600664.SH哈藥股份8.98176.635.00醫(yī)藥生物7600519.SH貴州茅臺(tái)8.86264.55133.08食品飲料8601607.SH上海醫(yī)藥8.82680.7820.53醫(yī)藥生物9002570.SZ貝因美8.5653.545.09食品飲料10000869.SZ張?jiān)8.3256.4417.01食品飲料2012年度A股上市公司廣告費(fèi)排行榜排序證券代碼證券名稱促銷費(fèi)（億元）凈利潤(rùn)（億元）營(yíng)業(yè)總收入（億元）所屬申萬(wàn)行業(yè)1600600.SH青島啤酒15.5217.59257.82食品飲料2000016.SZ深康佳A5.360.46183.38家用電器3600252.SH中恒集團(tuán)4.817.1319.46醫(yī)藥生物4600664.SH哈藥股份3.755.00176.63醫(yī)藥生物5600983.SH合肥三洋3.203.0440.16家用電器6000550.SZ江鈴汽車2.5015.17174.75交運(yùn)設(shè)備7000729.SZ燕京啤酒2.326.16130.33食品飲料8600729.SH重慶百貨2.176.97281.17商業(yè)貿(mào)易9000596.SZ古井貢酒2.027.2641.97食品飲料10600300.SH維維股份1.910.7858.10食品飲料2012年度A股上市公司促銷費(fèi)排行榜

（二）利潤(rùn)表與盈利分析

建議：回頭總結(jié)要五看

1、看結(jié)果---把握結(jié)果

提示：

對(duì)于企業(yè)而言沒有利潤(rùn)一切都是空談！

截止2010年4月27日，在已公布的1668份上市公司年報(bào)中，船運(yùn)公司虧損額一家“勁”過一家。No1:中國(guó)遠(yuǎn)洋利潤(rùn)-75億元；No2：中海集運(yùn)利潤(rùn)-65億元；No3：中國(guó)鋁業(yè)利潤(rùn)-46億元；09年報(bào)十大虧損王：中國(guó)遠(yuǎn)洋奪魁中遠(yuǎn)、中鋁盈利情況中遠(yuǎn)中鋁2008年10.3億元900萬(wàn)元2009年—75億元—46億元2010年67.6億元7.78億元2011年—104.9億元2.3億元2012年—95.59億元—81.33億元

2、看結(jié)構(gòu)---研究盈利模式

原理：利潤(rùn)=收入-費(fèi)用

（1）關(guān)注利潤(rùn)的具體內(nèi)容利潤(rùn)=真金和白銀+困難和夢(mèng)想

20檢查企業(yè)盈利質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)：（1）理論公式：盈利質(zhì)量系數(shù)＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額÷營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

（2）實(shí)際計(jì)算公式：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)現(xiàn)金率＝（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額＋支付的所得稅）

÷（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)＋固定資產(chǎn)折舊＋無(wú)形資產(chǎn)攤銷

＋財(cái)務(wù)費(fèi)用+計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備-公允價(jià)值變動(dòng)收益-投資收益）

（3）簡(jiǎn)化檢測(cè)公式：

凈利潤(rùn)現(xiàn)金率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈額

÷凈利潤(rùn)

簡(jiǎn)化檢測(cè)公式（3）凈利潤(rùn)現(xiàn)金率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈額÷凈利潤(rùn)例如：北京同仁堂

2007200820092010201120120.391.211.621.040.830.99例如：貴州茅臺(tái)

2007200820092010201120120.591.310.931.161.100.85

（2）關(guān)注利潤(rùn)的具體成分

利潤(rùn)=真情+技術(shù)誤差+人為操縱

（3）關(guān)注利潤(rùn)中的非常事項(xiàng)利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+非常事項(xiàng)

非常事項(xiàng)包括：營(yíng)業(yè)外收入和營(yíng)業(yè)外支出

案例案例1。XX公司2010年度

3.4億=X+6.8億案例2、XX公司2010年度

1.4億=X+1.5億案例3:XX公司2012年度

0.1616億=X+2.5億案例分析：最會(huì)賺錢的公司第一名-----四川金頂2012年度四川金頂基本資料1、營(yíng)業(yè)務(wù)收入1212萬(wàn)元2、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-11466萬(wàn)元

3、營(yíng)業(yè)外收支凈額53055萬(wàn)元

其中：營(yíng)業(yè)外收入58590

營(yíng)業(yè)外支出55354、利潤(rùn)總額41589萬(wàn)元

其中：無(wú)所得稅5、凈利潤(rùn)41589萬(wàn)元6、銷售凈利率3426%結(jié)論41589=-11466+53055案例分析：最會(huì)賺錢的公司第4名-----石硯紙業(yè)2012年度石硯紙業(yè)基本資料1、營(yíng)業(yè)務(wù)收入30346萬(wàn)元2、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-13474萬(wàn)元3、營(yíng)業(yè)外收支凈額73823萬(wàn)元4、利潤(rùn)總額60349萬(wàn)元

其中：無(wú)所得稅4、凈利潤(rùn)60349萬(wàn)元5、銷售凈利率198.87%結(jié)論60349=-13474+73823

供銷合作社系統(tǒng)2012年盈利構(gòu)成情況從盈利結(jié)構(gòu)看，全系統(tǒng)全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)145.7億元，占利潤(rùn)總額的55.7%；投資收益23.7億元，占利潤(rùn)總額的9.1%；補(bǔ)貼收入27.9億元，占利潤(rùn)總額的10.7%；營(yíng)業(yè)外收支凈額62.8億元，占利潤(rùn)總額的24%。雖然營(yíng)業(yè)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)一定增長(zhǎng)，但其增量仍有很大比例來(lái)自于不可持續(xù)的投資收益和營(yíng)業(yè)外收入，不能完全代表企業(yè)的實(shí)際盈利能力，也不能真正體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)成果。

摘自：《2012年全國(guó)供銷合作社企業(yè)財(cái)務(wù)分析---總社財(cái)會(huì)部》（二）全資及控股企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量較低問題依然突出1-9月份，全系統(tǒng)供銷合作社全資及控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)21億元，同比增長(zhǎng)95.3%，經(jīng)營(yíng)性盈利絕對(duì)數(shù)據(jù)顯著提高，同時(shí)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額55.3億元，同比增長(zhǎng)37.1%，也高于全系統(tǒng)平均增速。但從利潤(rùn)結(jié)構(gòu)上看，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比重僅為37%，而政府補(bǔ)助占利潤(rùn)總額比重為43.9%，占全系統(tǒng)政府補(bǔ)助比重為74.6%，企業(yè)依靠業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)收能力仍有待提高。另外凈資產(chǎn)收益率僅為3.5%，大大低于全系統(tǒng)5.5%的水平，各級(jí)供銷合作社作為股東可以得到的回報(bào)水平較低，在行業(yè)差異與規(guī)模效益差距不大的情況下，供銷合作社全資及控股企業(yè)盈利能力顯著低于非供銷合作社控制企業(yè)。

55.3=21+24.28+X

（37.1%43.9%）（4）關(guān)注營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的基本構(gòu)成

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)+其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)+投資收益例如：X公司①2006年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)9.1億元其中來(lái)自供應(yīng)商的其他收入8.9億元；②2007年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)18億元其中來(lái)自供應(yīng)商的其他收入18.4億元。

（（5）系統(tǒng)分層結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、

地區(qū)結(jié)構(gòu)等。

2013年前三季度，全系統(tǒng)企業(yè)匯總實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額157.9億元，比上年增加34.8億元，增長(zhǎng)28.3%。其中，供銷合作社全資及控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額55.3億元，增加15億元，增長(zhǎng)37.1%，高于全系統(tǒng)增長(zhǎng)率，占全系統(tǒng)利潤(rùn)總額的35%。分層級(jí)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)情況圖分層級(jí)看，中國(guó)供銷集團(tuán)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)3.3億元，占全系統(tǒng)利潤(rùn)總額的2.1%；省級(jí)社企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額12.8億元，占全系統(tǒng)利潤(rùn)總額的8.1%；市級(jí)社企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額37.4億元，占全系統(tǒng)利潤(rùn)總額的23.7%；縣級(jí)社企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額80.1億元，占全系統(tǒng)利潤(rùn)總額的50.8%；基層社實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額24.2億元，占全系統(tǒng)利潤(rùn)總額的15.3%。分行業(yè)看，“四大網(wǎng)絡(luò)”企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額96.3億元，占全系統(tǒng)利潤(rùn)總額的61%。農(nóng)資企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)19.2億元，占全系統(tǒng)利潤(rùn)總額的12.2%；農(nóng)副產(chǎn)品企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)44.3億元，占全系統(tǒng)利潤(rùn)總額的28.1%，其中棉麻企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)21.1億元，占全系統(tǒng)利潤(rùn)總額的13.4%；日用消費(fèi)品企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)28.4億元，占全系統(tǒng)利潤(rùn)總額的18%；再生資源企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)4.4億元，占全系統(tǒng)利潤(rùn)總額的2.8%；其他業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額61.6億元，占全系統(tǒng)利潤(rùn)總額的39%。分行業(yè)“四大網(wǎng)絡(luò)”實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)情況圖分地區(qū)看，全系統(tǒng)36個(gè)匯總單位中，除黑龍江虧損外，其他35個(gè)單位全部實(shí)現(xiàn)匯總盈利。分股權(quán)看，全系統(tǒng)36個(gè)匯總單位中，全資及控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額，除黑龍江和寧波虧損外，其他34個(gè)單位實(shí)現(xiàn)盈利。（三）看成績(jī)--特別關(guān)注三個(gè)業(yè)績(jī)

診斷：

（1）凈利潤(rùn)（利潤(rùn)質(zhì)量）（2）營(yíng)業(yè)收入（市場(chǎng)安全）

（3）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（盈利能力）

201220112010200920082007主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

增長(zhǎng)率(%)43.7658.1920.3017.3313.8847.60凈利潤(rùn)

增長(zhǎng)率(%)51.4473.2317.2813.8034.8983.50凈資產(chǎn)

增長(zhǎng)率(%)39.5636.9526.6027.3737.4635.69總資產(chǎn)

增長(zhǎng)率(%)28.9336.4029.4325.4950.319.52貴州茅臺(tái)發(fā)展速度1、凈利潤(rùn)---（規(guī)模、速度、質(zhì)量）

①持續(xù)性和穩(wěn)定性②利潤(rùn)中有足夠的現(xiàn)金③人為操縱要小

2、營(yíng)業(yè)收入--（規(guī)模、速度、安全）

產(chǎn)品？地區(qū)？客戶？

2013年前三季度，全系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10678.9億元，比上年增加1703.3億元，增長(zhǎng)19%。其中，供銷合作社全資及控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6789.9億元，比上年增加1144.8億元，增長(zhǎng)20.3%。實(shí)現(xiàn)毛利787.5億元，同比增加144.5億元，增長(zhǎng)22.5%。分行業(yè)看“四大網(wǎng)絡(luò)”企業(yè)營(yíng)業(yè)收入8186.6億元，同比增長(zhǎng)18.9%，占全系統(tǒng)營(yíng)業(yè)收入的76.7%。其中，農(nóng)資企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3023.1億元，占全系統(tǒng)營(yíng)業(yè)收入的28.3%；農(nóng)副產(chǎn)品企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2324億元，占全系統(tǒng)營(yíng)業(yè)收入的21.8%，其中棉麻企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1395.5億元，占全系統(tǒng)營(yíng)業(yè)收入的13.1%；日用消費(fèi)品企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2144.9億元,占全系統(tǒng)營(yíng)業(yè)收入的20.1%；再生資源企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入694.5億元，占全系統(tǒng)營(yíng)業(yè)收入的6.5%；其他業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2492.3億元，占全系統(tǒng)營(yíng)業(yè)收入的23.3%。分層級(jí)看，中國(guó)供銷集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入891.2億元，占全系統(tǒng)營(yíng)業(yè)收入的8.3%；省級(jí)社企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2371億元，占全系統(tǒng)營(yíng)業(yè)收入的22.2%；市級(jí)社企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1348.2億元，占全系統(tǒng)營(yíng)業(yè)收入的12.6%；縣級(jí)社企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4052.5億元，占全系統(tǒng)營(yíng)業(yè)收入的38%；基層社實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2014.6億元，占全系統(tǒng)營(yíng)業(yè)收入的18.9%。3、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)--（能力）

利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+非常事項(xiàng)

=能力+偶然

（四）看問題（診斷）

47

1、檢查商品獲利能力和綜合獲利水平

(1）毛利率=毛利額÷營(yíng)業(yè)收入×100%

其中：毛利額=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本

（2）銷售凈利率=凈利潤(rùn)÷營(yíng)業(yè)收入×100%48(1）毛利率=毛利額÷營(yíng)業(yè)收入×100%其中：毛利額=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本銷售成本率=營(yíng)業(yè)成本÷營(yíng)業(yè)收入×100%（2）銷售費(fèi)用率=銷售費(fèi)用÷營(yíng)業(yè)收入×100%（3）管理費(fèi)用率=管理費(fèi)用÷營(yíng)業(yè)收入×100%（4）財(cái)務(wù)費(fèi)用率=財(cái)務(wù)費(fèi)用÷營(yíng)業(yè)收入×100%銷售毛利率[單位]%銷售凈利率[單位]%凈資產(chǎn)收益率[單位]%凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率[單位]%每股收益[單位]元餐飲62.286.2810.036.420.47酒店60.193.022.820.540.23高速公路56.9030.889.19-4.710.34醫(yī)療器械55.8324.6211.526.410.63景點(diǎn)54.8024.6715.9915.980.52飲料制造53.5716.4417.5443.821.38生物制品53.1729.4512.8816.320.53銀行業(yè)51.6939.9621.0613.631.30中藥51.1812.5510.281.170.47網(wǎng)絡(luò)服務(wù)46.489.9510.7319.900.47計(jì)算機(jī)應(yīng)用45.4414.449.83-5.430.46機(jī)場(chǎng)44.3631.8712.202.220.81儀器儀表42.7314.545.26-10.670.38通信運(yùn)營(yíng)42.4836.3112.9577.530.61醫(yī)療服務(wù)41.5515.5216.0419.000.73園區(qū)開發(fā)40.8317.378.16-0.170.38化學(xué)制藥40.1914.669.607.530.54房地產(chǎn)開發(fā)①35.628.6110.1215.870.36注：由于金融行業(yè)的特殊性，銀行、保險(xiǎn)、證券等上市公司一般沒有毛利率的數(shù)據(jù)，我們按照營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率作為其銷售毛利率，對(duì)其進(jìn)行估算。①一旦某個(gè)行業(yè)或企業(yè)的毛利率超過40%，即意味著相關(guān)行業(yè)和企業(yè)邁過了"暴利"門檻。從數(shù)據(jù)來(lái)看，房地產(chǎn)毛利并未到40%，與普遍認(rèn)知不符。暴利行業(yè)排行榜502

、檢查企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益（投入產(chǎn)出比①）

資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)÷平均資產(chǎn)總額×100%

3、檢出股東回報(bào)率（投入產(chǎn)出比②）

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)÷平均股東權(quán)益×100%201220112010200920082007銷售毛利率(%)43.9141.0041.4540.7542.1840.36銷售凈利率(%)11.7110.7212.3211.9511.9311.57總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率(%)10.3410.219.058.208.027.80凈資產(chǎn)收益率(%)14.3312.6010.549.419.078.75

同仁堂201220112010銷售凈利率(%)

11.71

10.72

12.32銷售毛利率(%)

43.91

41.00

41.45銷售費(fèi)用率（%）181719管理費(fèi)用率（%）988財(cái)務(wù)費(fèi)用率（%）0.830.740.92總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率(%)

10.34

10.21

9.05凈資產(chǎn)收益率(%)

14.33

12.60

10.54

同仁堂201220112010200920082007銷售毛利率(%)30.0229.9730.4830.3530.8431.14銷售凈利率(%)11.5610.709.198.498.108.22總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率(%)16.0214.4813.5811.1311.8813.39凈資產(chǎn)收益率(%)22.5221.8020.9816.8614.8425.00

云南白藥201220112010銷售凈利率(%)11.5610.709.19銷售毛利率(%)30.0229.9730.48銷售費(fèi)用率（%）131416管理費(fèi)用率（%）222財(cái)務(wù)費(fèi)用率（%）11.371.26總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率(%)16.0214.4813.58凈資產(chǎn)收益率(%)22.5221.8020.98

云南白藥毛利率銷售凈利率資產(chǎn)凈利率凈資產(chǎn)收益率2006年83.9632.9618.0525.482007年87.9640.9829.8534.382008年90.3048.5430.5033.792009年90.1747.0825.6329.812010年90.9545.9023.5527.452011年91.5950.2730.5935.072012年92.2752.9535.0738.97

貴州茅臺(tái)股份銷售凈利率毛利率銷售費(fèi)用率管理費(fèi)用率財(cái)務(wù)費(fèi)用率資產(chǎn)凈利率凈資產(chǎn)收益率2010年45.9090.95611-0.1323.5527.452011年50.2791.5939-0.930.5935.072012年52.9592.2748-0.6335.0738.97

貴州茅臺(tái)股份毛利率銷售凈利率資產(chǎn)凈利率凈資產(chǎn)收益率2007年53.9120.1013.4415.352008年54.3923.0614.6015.912009年65.3131.1520.1922.732010年68.7129.3518.4224.282011年66.1231.4219.5026.632012年70.5338.0025.1631.89

五糧液股份銷售凈利率毛利率銷售費(fèi)用率管理忒用率財(cái)務(wù)費(fèi)用率資產(chǎn)凈利率凈資產(chǎn)收益率2010年29.3568.711110-118.4224.282011年31.4266.12108-219.5026.632012年38.0070.5387-225.1631.89

五糧液股份201220112010200920082007總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率(%)0.510.671.181.651.012.22銷售凈利率(%)0.520.621.141.710.941.92凈資產(chǎn)收益率(%)2.403.072.961.210.353.62銷售毛利率(%)15.9415.6216.3218.4817.4915.72四川長(zhǎng)虹201220112010200920082007總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率(%)1.662.621.132.632.011.54銷售凈利率(%)1.832.750.911.591.150.84凈資產(chǎn)收益率(%)6.788.964.218.8812.5811.38銷售毛利率(%)16.3315.8614.0815.2115.7216.52

TCL

20122011201020092008總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率(%)6.726.479.356.237.31銷售凈利率(%)2.492.432.502.182.57凈資產(chǎn)收益率(%)21.4122.1824.0116.6619.72銷售毛利率(%)14.9714.5514.9015.8615.82三項(xiàng)費(fèi)用比重(%)11.3810.9911.5212.9112.45重慶百貨杜邦分析：21.41=6.72%X2.7X（3.24/1）

負(fù)債率69.14%20122011201020092008總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率(%)8.0811.1511.7913.008.59銷售凈利率(%)4.175.275.986.554.27凈資產(chǎn)收益率(%)17.2120.8321.0622.4015.86銷售毛利率(%)18.7317.9219.3218.7217.29三項(xiàng)費(fèi)用比重(%)12.7211.1811.2910.0811.53新華百貨燕京啤酒20122011201020092008銷售毛利率(%)38.4340.8741.3339.8036.68銷售凈利率(%)5.027.568.437.936.56總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率(%)3.755.856.556.414.81凈資產(chǎn)收益率(%)6.329.349.428.536.66青島啤酒20122011201020092008銷售毛利率(%)40.1442.0643.5442.9440.66銷售凈利率(%)7.167.767.967.214.58總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率(%)8.159.129.719.486.10凈資產(chǎn)收益率(%)14.1115.6415.8315.2511.504、關(guān)注市場(chǎng)評(píng)價(jià)（1）市盈率=股票每股市價(jià)÷每股收益

其中：每股收益=凈利潤(rùn)÷股東持有股數(shù)（2）市凈率＝股票每股市價(jià)÷每股凈資產(chǎn)

近10年A股市場(chǎng)平均市盈率變化

2011/09/1610:31

第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

年份上市公司數(shù)平均市盈率平均市凈率

2011（中報(bào)）227814.2.3

2010206317.2.7

2009171825.3.4

2008162517.2.1

2007155040.6.3

2006143427.3.0

2005138120.1.7

2004137721.2.1

2003128733.2.7

2002122444.2.8杜邦分析：三個(gè)杠桿撬動(dòng)股東回報(bào)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)÷平均股東權(quán)益=（凈利潤(rùn)÷營(yíng)業(yè)收入）×（營(yíng)業(yè)收入÷平均資產(chǎn)總額）×（平均資產(chǎn)總額÷平均股東權(quán)益）

（1）市場(chǎng)控制杠桿

（2）管理控制杠桿

（3）財(cái)務(wù)控制杠桿為股東帶來(lái)更好的回報(bào)凈利潤(rùn)凈資產(chǎn)收益率﹦③營(yíng)業(yè)收入×營(yíng)業(yè)收入②資產(chǎn)總額①股東權(quán)益資產(chǎn)總額×

市場(chǎng)杠桿管理杠桿財(cái)務(wù)杠桿例如：2011年1、青島啤酒：15.64%=7.76%×1.18×1.91

資產(chǎn)負(fù)債率47.87%2、燕京啤酒：9.34%=7.56%×0.77×1.64

資產(chǎn)負(fù)債率39.21%

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)÷平均股東權(quán)益----杜邦分析凈利潤(rùn)凈資產(chǎn)收益率﹦③營(yíng)業(yè)收入×營(yíng)業(yè)收入②資產(chǎn)總額①股東權(quán)益資產(chǎn)總額×

市場(chǎng)杠桿管理杠桿財(cái)務(wù)杠桿例如：2012年1、北京同仁堂：14.33%=11.71%×0.88×1.73

資產(chǎn)負(fù)債率42.03%2、云南白藥：22.52%=11.56%×1.39×1.56

資產(chǎn)負(fù)債率34.10%

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)÷平均股東權(quán)益----杜邦分析凈利潤(rùn)凈資產(chǎn)收益率﹦③營(yíng)業(yè)收入×營(yíng)業(yè)收入②資產(chǎn)總額①股東權(quán)益資產(chǎn)總額×例如：2007年1、中行：13.34%=31.12%×0.0301×14.1152、TCL：11.38%=1.01%×1.8908×5.94193、萬(wàn)科：16.55%=1.36%×3.5493×3.41874、東方航空：20.49%=1.35%×0.6483×23.455、中石油：19.8%=16.12%×0.84×1.4676凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)÷平均股東權(quán)益701、首批創(chuàng)業(yè)板發(fā)行情況代碼名稱發(fā)行價(jià)格市盈率發(fā)行量(萬(wàn)股)募集量(億元)發(fā)行費(fèi)用省份所屬行業(yè)300001特銳德23.8052.763,3608.002,040山東省機(jī)械、設(shè)備、儀表300002神州泰岳58.0068.803,16018.3312,944北京信息技術(shù)業(yè)300003樂普醫(yī)療29.0059.564,10011.894,939北京機(jī)械、設(shè)備、儀表300004南風(fēng)股份22.8946.242,4005.492,365廣東省機(jī)械、設(shè)備、儀表300005探路者19.8053.101,7003.371,500北京造紙、印刷300006萊美藥業(yè)16.5047.832,3003.802,994重慶醫(yī)藥、生物制品300007漢威電子27.0060.541,5004.053,136河南省機(jī)械、設(shè)備、儀表300008上海佳豪27.8040.121,2603.502,742上海社會(huì)服務(wù)業(yè)300009安科生物17.0046.832,1003.573,591安徽省醫(yī)藥、生物制品300010立思辰18.0051.492,6504.773,127北京信息技術(shù)業(yè)300011鼎漢技術(shù)37.0082.221,3004.811,348北京機(jī)械、設(shè)備、儀表300012華測(cè)檢測(cè)25.7859.952,1005.413,200廣東省社會(huì)服務(wù)業(yè)300013新寧物流15.6045.481,5002.342,561江蘇省交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)300014億緯鋰能18.0054.562,2003.962,207廣東省電子300015愛爾眼科28.0060.873,3509.385,602湖南省社會(huì)服務(wù)業(yè)711、首批創(chuàng)業(yè)板發(fā)行情況代碼名稱發(fā)行價(jià)格市盈率發(fā)行量(萬(wàn)股)募集量(億元)發(fā)行費(fèi)用省份所屬行業(yè)300016北陸藥業(yè)17.8647.891,7003.043,173北京醫(yī)藥、生物制品300017網(wǎng)宿科技24.0063.162,3005.523,934上海信息技術(shù)業(yè)300018中元華電32.1852.621,6355.263,696湖北省機(jī)械、設(shè)備、儀表300019硅寶科技23.0047.961,3002.991,781四川省石油、化學(xué)、塑膠、塑料300020銀江股份20.0052.632,0004.003,778浙江省信息技術(shù)業(yè)300021大禹節(jié)水14.0053.851,8002.522,667甘肅省機(jī)械、設(shè)備、儀表300022吉峰農(nóng)機(jī)17.7557.262,2403.981,720四川省批發(fā)和零售貿(mào)易300023寶德股份19.6081.671,5002.942,900陜西省機(jī)械、設(shè)備、儀表300024機(jī)器人39.8062.901,5506.174,100遼寧省機(jī)械、設(shè)備、儀表300025華星創(chuàng)業(yè)19.6645.181,0001.971,938浙江省信息技術(shù)業(yè)300026紅日藥業(yè)60.0049.181,2597.553,464天津醫(yī)藥、生物制品300027華誼兄弟28.5869.714,20012.005,212浙江省傳播與文化產(chǎn)業(yè)300028金亞科技11.3045.203,7004.182,624四川省傳播與文化產(chǎn)業(yè)

平均25.4355.702,1845.533,403

25.4325.43722、首批創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)表現(xiàn)股票代碼名稱收盤價(jià)總股本流通股本市盈率市凈率300001特銳德39.6013,3602,68858.742.97300002神州泰岳103.2812,6402,52850.423.18300003樂普醫(yī)療56.5540,6003,28085.527.90300004南風(fēng)股份37.829,4001,92093.392.86300005探路者43.906,7001,36086.963.73300006萊美藥業(yè)30.759,1501,84068.753.17300007漢威電子41.805,9001,20069.562.79300008上海佳豪45.155,0401,00853.263.05300009安科生物46.608,4001,68084.934.66300010立思辰28.8510,5152,12064.082.86300011鼎漢技術(shù)72.555,1381,04058.926.04300012華測(cè)檢測(cè)40.008,1771,68054.294.69300013新寧物流27.506,0001,20074.355.38300014億緯鋰能39.928,8001,76094.146.52300015愛爾眼科52.5013,3502,68079.065.61732、首批創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)表現(xiàn)股票代碼名稱收盤價(jià)總股本流通股本市盈率市凈率300016北陸藥業(yè)32.386,7891,36064.975.00300017網(wǎng)宿科技43.309,0711,84078.795.34300018中元華電47.446,5001,30851.504.81300019硅寶科技39.865,1001,04061.915.43300020銀江股份31.808,0001,60061.904.46300021大禹節(jié)水27.706,9651,44094.234.92300022吉峰農(nóng)機(jī)42.928,9351,79299.867.58300023寶德股份35.176,0001,20076.226.23300024機(jī)器人72.886,1501,24080.514.81300025華星創(chuàng)業(yè)40.884,00080057.946.43300026紅日藥業(yè)93.755,0341,00766.365.07300027華誼兄弟58.5016,8003,360154.136.71300028金亞科技27.6914,7002,96094.006.05

平均21.223,71674837.232.60743、首批創(chuàng)業(yè)板基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)證券代碼名稱總資產(chǎn)凈資產(chǎn)總收入凈利潤(rùn)每股收益銷售毛利率銷售凈利率凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)負(fù)債率300001特銳德1.651.042.710.610.6435.52%22.58%81.79%36.66%300002神州泰岳3.802.345.191.211.4050.36%23.21%65.52%38.52%300003樂普醫(yī)療6.095.113.942.010.5578.58%51.07%45.34%16.09%300004南風(fēng)股份2.341.162.020.310.4430.30%15.13%30.38%50.57%300005探路者1.640.912.120.250.5145.17%12.03%41.75%44.42%300006萊美藥業(yè)2.691.382.650.330.4836.11%12.40%26.80%48.69%300007漢威電子1.370.910.970.300.7059.03%30.50%44.45%33.53%300008上海佳豪1.360.811.150.381.0048.30%32.95%60.64%40.25%300009安科生物2.231.491.560.350.5770.91%23.05%25.17%33.33%300010立思辰2.091.132.680.370.4730.09%13.69%38.68%46.12%300011鼎漢技術(shù)1.831.081.080.230.6052.16%21.21%23.77%41.09%300012華測(cè)檢測(cè)2.021.302.030.440.7368.10%21.87%40.04%35.43%300013新寧物流1.340.981.420.210.4650.83%16.45%31.04%26.44%300014億緯鋰能2.151.252.020.310.4724.78%15.32%28.46%42.11%300015愛爾眼科3.972.624.390.610.6155.43%13.59%29.80%33.93%753、首批創(chuàng)業(yè)板基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)證券代碼名稱總資產(chǎn)凈資產(chǎn)總收入凈利潤(rùn)每股收益銷售毛利率銷售凈利率凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)負(fù)債率300016北陸藥業(yè)1.601.331.770.260.5741.84%14.71%22.92%16.60%300017網(wǎng)宿科技1.551.432.390.370.6135.50%15.51%32.87%7.85%300018中元華電1.160.841.180.471.0355.77%39.38%74.26%27.16%300019硅寶科技1.490.751.360.260.6740.61%18.81%38.44%49.85%300020銀江股份3.991.633.490.310.6125.41%9.02%24.01%59.17%300021大禹節(jié)水3.281.362.120.200.4123.14%9.27%18.58%58.55%300022吉峰農(nóng)機(jī)2.420.997.940.280.6413.52%3.68%47.29%59.29%300023寶德股份0.690.401.340.160.3521.06%11.56%48.01%41.44%300024機(jī)器人5.612.993.870.430.9825.75%11.93%18.37%46.73%300025華星創(chuàng)業(yè)0.850.591.170.170.5845.17%14.97%39.25%30.67%300026紅日藥業(yè)2.171.261.870.641.7776.38%34.43%68.99%42.20%300027華誼兄弟5.552.484.090.680.5753.74%16.63%33.76%55.32%300028金亞科技2.941.981.570.400.4547.13%25.47%23.52%32.61%

平均2.501.482.500.450.6744.31%19.66%39.43%39.09%（五）要看到人的因素對(duì)利潤(rùn)計(jì)算的影響人---會(huì)計(jì)政策----利潤(rùn)

例如：（1）成本結(jié)轉(zhuǎn)的方法（2）折舊的計(jì)算方法

要求：規(guī)范利潤(rùn)計(jì)算政策，減少人為操縱。

給您幾點(diǎn)提示：1、不能只讀一張表2、不能只讀一期表3、不能只讀一家表4、不能只讀一種行業(yè)的報(bào)表5、不能只讀表不讀注釋

二、社有企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力分析

健康四項(xiàng)

作文題：我們這五年---

要點(diǎn)：健康四項(xiàng)方法：請(qǐng)收集貴公司最近5年下列財(cái)務(wù)資料

（一）發(fā)展能力評(píng)價(jià)（希望）

------規(guī)模和速度

1、銷售額及增長(zhǎng)率2、利潤(rùn)額及增長(zhǎng)率3、資產(chǎn)額及增長(zhǎng)率4、股東權(quán)益及資本保值增值率

（1）賬面資本保值增值率=期末股東權(quán)益÷期初股東權(quán)益

（2）市凈率＝股票每股市價(jià)÷每股賬面價(jià)值項(xiàng)目2008年2009年2010年2011年2012年一、營(yíng)業(yè)收入（元）

增長(zhǎng)率（%）利潤(rùn)額1、凈利潤(rùn)（元）

增長(zhǎng)率（%）2、利潤(rùn)總額（元）

增長(zhǎng)率（%）3、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（元）

增長(zhǎng)率（%）三、資產(chǎn)總額（元）

增長(zhǎng)率（%）四、股東權(quán)益額（元）1、保值增值率2、市凈率企業(yè)財(cái)務(wù)診斷書之①（上）-----企業(yè)發(fā)展能力項(xiàng)目2008年2009年2010年2011年2012年一、市場(chǎng)構(gòu)成（營(yíng)業(yè)收入）1、按產(chǎn)品計(jì)算結(jié)構(gòu)比例

其中：甲產(chǎn)品（%）

乙產(chǎn)品（%）

2、按主要地區(qū)計(jì)算結(jié)構(gòu)比例

其中：A地區(qū)（%）

B地區(qū)（%）

3、按主要客戶計(jì)算結(jié)構(gòu)比例

其中：X公司（%）

Y公司（%）利潤(rùn)構(gòu)成1、非常事項(xiàng)占利潤(rùn)總額的百分比（%）2、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成（1）主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的百分比（%）（2）其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的百分比（%）企業(yè)財(cái)務(wù)診斷書之①（下）-----企業(yè)發(fā)展能力補(bǔ)充檢查201220112010200920082007主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率(%)20.9912.2840.4925.3139.0628.44凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)30.6930.7252.0631.4237.0721.02凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)26.5025.8421.6213.91123.6624.57總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)17.3019.1027.1021.6472.4430.82

云南白藥201220112010200920082007主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率(%)22.8559.7217.6710.598.7412.20凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)34.2138.9621.3210.7412.1733.86凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)16.4913.977.886.398.8114.23總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)31.9033.5311.528.188.479.75同仁堂201220112010200920082007主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率(%)14.3217.2117.0415.29-1.66-19.81凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)-23.84253.73-32.8559.7134.12--凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)4.936.58114.6635.699.9220.83總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)7.7438.4076.8830.3612.26-6.31

TCL201220112010200920082007主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率(%)0.6424.6732.6012.6321.1921.99凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)-15.37-32.37-11.50105.34-40.5941.48凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)1.3522.328.756.4317.3414.64總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)5.6015.9221.9527.1924.5937.41四川長(zhǎng)虹（二）盈利能力評(píng)價(jià)

指標(biāo)：

1．毛利率=毛利額÷營(yíng)業(yè)收入×100%2．銷售凈利率=凈利潤(rùn)÷營(yíng)業(yè)收入×100%3．資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)÷平均資產(chǎn)總額×100%

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)÷平均股東權(quán)益總額×100%

4、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)現(xiàn)金率

5、每股收益企業(yè)財(cái)務(wù)診斷書之②-----企業(yè)盈利能力

有限責(zé)任公司

項(xiàng)目2008年2009年2010年2011年一、毛利率（%）二、銷售凈利率（%）三、資產(chǎn)凈利率（%）四、凈資產(chǎn)收益率（%）五、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)現(xiàn)金率（%）六、每股收益

1、基本每股收益

2、稀釋每股收益（三）營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià)（效率）指標(biāo)：1、存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本÷存貨平均占用額

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷存貨周轉(zhuǎn)率2、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入÷應(yīng)收帳款平均余額

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率3、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入÷平均流動(dòng)資產(chǎn)4、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入÷平均資產(chǎn)總額企業(yè)財(cái)務(wù)診斷書之③-----企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力

有限責(zé)任公司

項(xiàng)目2008年2009年2010年2011年2012年一、應(yīng)收賬款

1、周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）

2、周轉(zhuǎn)天數(shù)二、存貨

1、周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）2、周轉(zhuǎn)天數(shù)三、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率四、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

（四）財(cái)務(wù)安全評(píng)價(jià)指標(biāo)：1、資本結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%2、償債安全

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

3、盈利安全安全邊際率=（營(yíng)業(yè)收入-保本點(diǎn)營(yíng)業(yè)收入）÷營(yíng)業(yè)收入×100%

安全性檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)安全邊際率40%上30—40%20—30%10-20%10%一下安全等級(jí)很安全較安全安全應(yīng)注意危險(xiǎn)4、或有負(fù)債評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)診斷書之④-----企業(yè)財(cái)務(wù)安全

有限責(zé)任公司

項(xiàng)目2008年2009年2010年2011年2012年一、資產(chǎn)負(fù)債率（%）二、流動(dòng)比率（%）三、速動(dòng)比率（%）四、安全邊際率（%）五、或有負(fù)債檢查和分析1、貸款擔(dān)保2、產(chǎn)品質(zhì)量擔(dān)保3、未決訴訟4、已貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票5、其他

青島啤酒20122011201020092008資產(chǎn)負(fù)債率(%)45.9747.8745.3242.4048.79流動(dòng)比率(%)1.381.341.641.571.20速動(dòng)比率(%)1.060.961.321.180.62燕京啤酒20122011201020092008資產(chǎn)負(fù)債率(%)39.4939.2135.1827.1130.37流動(dòng)比率(%)0.921.111.241.231.17速動(dòng)比率(%)0.300.380.510.460.452012