2021年中國(guó)碳酸二甲酯（DMC）產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)供需分析

2021年中國(guó)碳酸二甲酯（DMC）產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)供需分析一、DMC產(chǎn)業(yè)概述碳酸二甲酯，簡(jiǎn)稱DMC，是一種低毒、環(huán)保性能優(yōu)異、用途廣泛的化工原料，是一種重要的有機(jī)合成中間體，下游主要包括電池電解液、聚碳酸酯等。1、分類電解液是鋰電池四大關(guān)鍵材料之一，其主要成分為有機(jī)溶劑、電解質(zhì)鋰鹽和添加劑。鋰鹽是電解液的關(guān)鍵部分，鋰鹽的選擇對(duì)電池的容量、能量密度、功率密度、工作溫度、循環(huán)性能及安全性能均有較大影響。溶劑占到電解液成本的30%左右，以使用碳酸酯類溶劑為主，包括碳酸二甲酯（DMC）、碳酸二乙酯、碳酸甲乙酯、碳酸乙烯酯和碳酸丙烯酯等，目前常用的電解液溶劑為5種碳酸酯溶劑混合體系，其中DMC滲透率最高。2、工藝路線目前國(guó)內(nèi)主要的合成路線有三種:酯交換法、甲醇氧化羰基化法以及尿素醇解法，其中酯交換法又分為環(huán)氧乙烷酯交換法和環(huán)氧丙烷酯交換法。從目前主要工藝路線生產(chǎn)成本看，環(huán)氧丙烷酯交換法由于環(huán)氧丙烷高價(jià)位使得其生產(chǎn)成本最高，同時(shí)副產(chǎn)物丙二醇很難達(dá)到醫(yī)藥級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，存在丙二醇副產(chǎn)品消化的問題，容易限制環(huán)氧丙烷工藝路線的擴(kuò)張。環(huán)氧乙烷酯交換法存在副產(chǎn)物乙二醇很難達(dá)到聚酯級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的問題，對(duì)生產(chǎn)裝置的經(jīng)濟(jì)效益有一定影響。甲醇?xì)庀嘌趸驶ㄊ亲罹呱a(chǎn)優(yōu)勢(shì)的工藝路線，酯交換法是仍是國(guó)內(nèi)主要工藝路線。二、DMC產(chǎn)業(yè)鏈簡(jiǎn)析1、產(chǎn)業(yè)鏈整體從產(chǎn)業(yè)鏈角度來看，DMC上游原材料為大宗商品，包括環(huán)氧乙烷、環(huán)氧丙烷、甲醇及合成氣，中游為DMC生產(chǎn)廠商主要分為工業(yè)級(jí)和電池級(jí)，工業(yè)級(jí)廠商主要包括華魯恒升、浙江石化等，電池級(jí)因技術(shù)壁壘僅包括石大勝華、山東?？?、揚(yáng)州奧克和中鹽紅四方4家企業(yè)，其下游需求主要為電解液溶劑、聚碳酸酯、顯影液、涂料等。2、上游端目前酯交換法是仍是國(guó)內(nèi)主要工藝路線，產(chǎn)能占比58.6%左右。酯交換原材料主要原材料為環(huán)氧乙烷和環(huán)氧丙烷，甲醇氧化法原材料主要為甲醇。從原材料價(jià)格波動(dòng)情況來看，環(huán)氧丙烷自2020年年初開始快速上漲，主要原因是終端需求增長(zhǎng)加之廠商無累計(jì)庫存導(dǎo)致市場(chǎng)供需連續(xù)緊張，2021開始隨著供給趨穩(wěn)，整體價(jià)格逐步下降，截止目前約在每噸11573元，而甲醇和環(huán)氧乙烷整體價(jià)格趨穩(wěn)。關(guān)鍵原材料的上漲導(dǎo)致酯交換法的原材料成本大幅度上升，導(dǎo)致DMC價(jià)格上升。3、下游端DMC下游需求中聚碳酸酯應(yīng)用比例最高達(dá)到30%，電解液溶液占比28%，其次是出口（17%）、顯影劑（8%）膠黏劑（7%）和涂料（5%）等。就我國(guó)聚碳酸酯現(xiàn)狀而言，我國(guó)聚碳酸酯產(chǎn)量逐年升高，目前國(guó)內(nèi)企業(yè)需求空間主要來源于進(jìn)口替代，但相對(duì)于全球五大主要生產(chǎn)企業(yè)而言，國(guó)內(nèi)的企業(yè)無論是在生產(chǎn)規(guī)模，產(chǎn)品成本，產(chǎn)品質(zhì)量都存在較為顯著的差距。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)聚碳酸酯產(chǎn)量為110萬噸，同比2019年增長(zhǎng)14.6%。近兩年非光氣法聚碳酸酯大量投產(chǎn)，DMC替代光氣作為羰基化試劑，需求有望進(jìn)一步大幅增長(zhǎng)。電解液占比動(dòng)力電池電芯成本約12%，溶劑占比電解質(zhì)成本30%，推算出電解質(zhì)溶劑占比動(dòng)力電池電芯成本的3.6%左右。從電解液市場(chǎng)出貨量來看，國(guó)內(nèi)供給強(qiáng)勢(shì)。根據(jù)數(shù)據(jù)，2021年，全球鋰離子電池電解液出貨量為61.2萬噸，其中中國(guó)企業(yè)鋰離子電池電解液出貨量為50.7萬噸，同比2020年增長(zhǎng)88.5%，占全球電解液出貨量的82.8%。目前DMC應(yīng)用于電解液溶劑從而應(yīng)用于鋰電池，隨著終端下游新能源汽車需求持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)我國(guó)DMC需求將持續(xù)增長(zhǎng)。三、DMC產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀分析1、產(chǎn)能情況就DMC產(chǎn)能情況而言，隨著2021年動(dòng)力電池需求爆發(fā)，電解質(zhì)溶劑需求大幅度上升，國(guó)內(nèi)DMC產(chǎn)能快速增長(zhǎng)。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)DMC產(chǎn)能達(dá)125.6萬噸，同比2020年增長(zhǎng)35.6%，增量達(dá)33萬噸，其中30萬噸來源于華魯恒升的乙二醇技改。隨著華魯恒升入局，一躍成為國(guó)內(nèi)工業(yè)級(jí)DMC龍頭。2020年海外產(chǎn)能約25萬噸（集中在日韓企業(yè)）2、產(chǎn)能結(jié)構(gòu)DMC按照純度要求可分為工業(yè)級(jí)和電池級(jí)，工業(yè)級(jí)純度要求99.9%，電池級(jí)DMC屬于電子化學(xué)品范疇，電解液中微量雜質(zhì)會(huì)直接影響到電池的性能，因此純度要求達(dá)到99.99%甚至99.999%。就產(chǎn)能結(jié)構(gòu)而言，我國(guó)DMC產(chǎn)能主要以工業(yè)級(jí)DMC為主，根據(jù)數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)電池級(jí)DMC約為14萬噸，占比總產(chǎn)能的11.1%左右。華魯恒升30噸工業(yè)級(jí)產(chǎn)能提升投產(chǎn)后，電池級(jí)DMC產(chǎn)能占比進(jìn)一步下降，或?qū)⑦M(jìn)一步促進(jìn)電池級(jí)DMC優(yōu)勢(shì)。3、產(chǎn)量從DMC產(chǎn)量情況來看，DMC產(chǎn)量及表觀需求量逐年上升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年中國(guó)DMC產(chǎn)量為50.95萬噸，2021年產(chǎn)量達(dá)到65萬噸左右。多年以來，我國(guó)DMC整體表現(xiàn)為產(chǎn)能過剩的情況，從2021年數(shù)據(jù)來看，我國(guó)DMC產(chǎn)能利用率僅略高于50%，相較于此，電池級(jí)DMC整體供給又偏緊，隨著電池級(jí)DMC下游需求持續(xù)增長(zhǎng)，未來如何發(fā)展電池級(jí)DMC是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。4、市場(chǎng)價(jià)格就DMC價(jià)格變動(dòng)情況而言，2020年以來，受益新能源和PC需求大幅度上漲，DMC價(jià)格經(jīng)歷兩次大幅度漲跌，一次是2020下半年到2020年底，隨著市場(chǎng)供需恢復(fù)，整體價(jià)格回歸每噸左右5000元，2021年下半年開始，整體新能源汽車銷量大漲帶動(dòng)需求提升，DMC價(jià)格再度大幅度波動(dòng)，一度超每噸13000噸。截止2022年4月初，DMC已基本回歸正常價(jià)位，約為每噸5140元。四、DMC競(jìng)爭(zhēng)格局1、市場(chǎng)集中度就DMC市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局而言，截至2021年10月末，國(guó)內(nèi)共有DMC產(chǎn)能125.6萬噸，其中魯恒升、浙石化、石大勝產(chǎn)能分別達(dá)30、20、12.5萬噸，前三家廠商產(chǎn)能占總產(chǎn)能比例近50%，產(chǎn)能供給相對(duì)集中。然而目前DMC產(chǎn)能多為工業(yè)級(jí)，具備電池級(jí)生產(chǎn)能力并實(shí)際產(chǎn)出的企業(yè)較少。就我國(guó)DMC新增產(chǎn)能情況而言，預(yù)計(jì)2022年國(guó)內(nèi)DMC行業(yè)新增產(chǎn)能約40萬噸，大多為工業(yè)級(jí)DMC。由于電池級(jí)DMC技術(shù)壁壘較高，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能有限，處于供不應(yīng)求狀態(tài)，僅石大勝華、山東?？?、揚(yáng)州奧克和中鹽紅四方４家企業(yè)具備共約14萬噸的產(chǎn)能，預(yù)計(jì)未來電池級(jí)DMC新增產(chǎn)能主要是華魯恒升、奧克股份、衛(wèi)星化學(xué)等廠家。2、主要企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀分析石大勝華是我國(guó)目前最大的電池級(jí)DMC供應(yīng)商，就其DMC整體經(jīng)營(yíng)狀況而言，2018-2021年石大勝華碳酸二甲酯整體產(chǎn)銷量變動(dòng)幅度較小，但是營(yíng)收和毛利率情況整體持續(xù)增長(zhǎng)，尤其是2021年?duì)I業(yè)收入同比2020年增加82.44%,毛利率比上年增加16.28個(gè)百分點(diǎn),主要原因是新能源汽車市場(chǎng)爆發(fā)式增長(zhǎng)，帶動(dòng)上游電池材料需求增加。石大勝華作為國(guó)內(nèi)唯一的布局電解質(zhì)鋰鹽、溶劑和添加劑的企業(yè)，具備產(chǎn)業(yè)鏈成本優(yōu)勢(shì)。注：生產(chǎn)量包含外采量，銷售量包含自用量。五、DMC發(fā)展趨勢(shì)1、技術(shù)趨勢(shì)酯交換法是DMC的主流生產(chǎn)工藝，主要以環(huán)氧丙烷或環(huán)氧乙烷為原材料，其中前者占主體地位，但近兩年以環(huán)氧乙烷為主要原材料的產(chǎn)能不斷增多。同時(shí)2021以來環(huán)氧丙烷價(jià)格的高漲對(duì)酯交換法DMC產(chǎn)量影響較大，而甲醇工藝主要以價(jià)格低廉的甲醇、一氧化碳等為原料，其綜合成本較低。根據(jù)測(cè)算，當(dāng)甲醇含稅價(jià)為2500元/噸時(shí)，對(duì)應(yīng)DMC噸成本約3300元，較環(huán)氧丙烷法和環(huán)氧乙烷法分別低56%、27%。隨著市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展，甲醇氧化羰基化法有望逐步取代酯交換法。2、電池級(jí)DMC需求持續(xù)增長(zhǎng)隨著電解液出貨量持續(xù)增加，電解液溶劑需求向好，疊加部分碳酸甲乙酯/碳酸二乙酯裝置擴(kuò)產(chǎn)，對(duì)DMC需求進(jìn)