第一章財(cái)務(wù)管理基本理論

第一章財(cái)務(wù)管理基本理論2023/2/31《財(cái)務(wù)管理學(xué)》課程結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)管理基本理論財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念財(cái)務(wù)管理基本內(nèi)容籌資投資利潤(rùn)分配決策分析控制預(yù)算預(yù)測(cè)2023/2/32第一章財(cái)務(wù)管理基本理論6第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念9第三章企業(yè)籌資方式4第四章企業(yè)籌資決策7、2第五章長(zhǎng)期項(xiàng)目投資管理5、2第六章流動(dòng)資產(chǎn)管理8、2第七章證券投資管理4第八章利潤(rùn)分配管理4第九章財(cái)務(wù)分析6、2第十章企業(yè)合并、分立、終止清算管理3合計(jì)56、82023/2/33第一章學(xué)習(xí)要求基本要求：本章要求掌握財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)管理的相關(guān)概念、財(cái)務(wù)管理的對(duì)象(內(nèi)容)；掌握財(cái)務(wù)管理基本目標(biāo)、基本假設(shè)；熟悉財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo)、職能、規(guī)范和財(cái)務(wù)管理基本方法體系；了解財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展、財(cái)務(wù)的本質(zhì)、財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系。重點(diǎn)：財(cái)務(wù)、資金、財(cái)務(wù)活動(dòng)（資金運(yùn)動(dòng)）、財(cái)務(wù)關(guān)系、財(cái)務(wù)管理等基本概念、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容、基本目標(biāo)、基本原則、基本環(huán)節(jié)（基本方法體系）、財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系。難點(diǎn)：財(cái)務(wù)管理基本目標(biāo)、財(cái)務(wù)管理基本原則。

2023/2/34Contents財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

1財(cái)務(wù)管理目標(biāo)和職能

2財(cái)務(wù)管理基本假設(shè)

*3財(cái)務(wù)管理規(guī)范

4財(cái)務(wù)管理基本方法體系(循環(huán))52023/2/35第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)管理的概念1

財(cái)務(wù)活動(dòng)2

財(cái)務(wù)關(guān)系3

財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展4

財(cái)務(wù)的本質(zhì)和財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容5

財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系6返回2023/2/36一、財(cái)務(wù)管理的基本概念

——資金在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，一方面實(shí)物商品不斷地運(yùn)動(dòng)著，形成“物流”。隨著實(shí)物商品不斷地運(yùn)動(dòng)，實(shí)物商品的價(jià)值形態(tài)也不斷地發(fā)生變化，由一種形態(tài)轉(zhuǎn)化為另一種形態(tài)，周而復(fù)始，不斷循環(huán)，形成了資金運(yùn)動(dòng)（即“資金流”）。企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)是企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程的價(jià)值方面，它用價(jià)值形式綜合地反映著企業(yè)的再生產(chǎn)過(guò)程。2023/2/37財(cái)務(wù)管理的基本概念

——財(cái)務(wù)活動(dòng)（資金運(yùn)動(dòng)）企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)，構(gòu)成企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一個(gè)獨(dú)立方面，具有自己的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，這就是企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。從動(dòng)態(tài)角度看，企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)包括資金進(jìn)入企業(yè)、資金在企業(yè)內(nèi)部循環(huán)周轉(zhuǎn)和資金退出企業(yè)這樣一個(gè)過(guò)程；從靜態(tài)角度看，資金運(yùn)動(dòng)表現(xiàn)為企業(yè)某一時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的數(shù)額。2023/2/38財(cái)務(wù)管理的基本概念

——財(cái)務(wù)企業(yè)財(cái)務(wù)是指企業(yè)在再生產(chǎn)過(guò)程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)（財(cái)務(wù)活動(dòng)）及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系（財(cái)務(wù)關(guān)系）。2023/2/39財(cái)務(wù)管理的基本概念

——財(cái)務(wù)管理企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)根據(jù)相關(guān)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，按照財(cái)務(wù)管理的原則，組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作，是企業(yè)管理的一個(gè)重要組成部分。

2023/2/310財(cái)務(wù)管理的基本概念

——財(cái)務(wù)、財(cái)務(wù)管理和理財(cái)?shù)年P(guān)系財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)管理之間既有密切聯(lián)系又有明顯的區(qū)別。第一，財(cái)務(wù)管理是對(duì)財(cái)務(wù)的管理，因此財(cái)務(wù)是財(cái)務(wù)管理的對(duì)象（或內(nèi)容）。但是財(cái)務(wù)的范疇并不局限于企業(yè)，財(cái)務(wù)管理對(duì)財(cái)務(wù)的管理是除國(guó)家財(cái)務(wù)管理、家庭財(cái)務(wù)管理、行政事業(yè)單位財(cái)務(wù)管理外的企業(yè)財(cái)務(wù)管理。第二，財(cái)務(wù)不僅是財(cái)務(wù)管理的對(duì)象，而且是財(cái)政管理（包括稅務(wù)管理）、金融管理等宏觀經(jīng)濟(jì)管理的對(duì)象。第三，財(cái)務(wù)是一種客體實(shí)在，雖然它也內(nèi)含著生產(chǎn)關(guān)系，但是畢竟是客觀存在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，而財(cái)務(wù)管理是人們主觀能動(dòng)的管理，更明顯地體現(xiàn)了人們的主觀意志和利益關(guān)系帶有更明顯的社會(huì)性。財(cái)務(wù)管理是理財(cái)，如企業(yè)財(cái)務(wù)管理可以叫做理財(cái)，但是理財(cái)?shù)睾x比財(cái)務(wù)管理地含義要廣，財(cái)務(wù)管理僅是理財(cái)?shù)匾粋€(gè)方面，理財(cái)除了包括財(cái)務(wù)管理外，還包括財(cái)政管理、金融管理等宏觀理財(cái)。返回2023/2/311二、財(cái)務(wù)活動(dòng)廣義財(cái)務(wù)活動(dòng)（資金運(yùn)動(dòng)）資金籌集資金收回資金投放資金耗費(fèi)資金分配權(quán)益資金債務(wù)資金內(nèi)部投資外部投資

成本費(fèi)用

銷(xiāo)售收入投資收回

股利紅利留存收益

2023/2/312資金籌集企業(yè)從各種渠道以各種方式籌集資金，是資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)。企業(yè)籌資有兩種不同性質(zhì)的來(lái)源：一是自有資金，也叫主權(quán)資金或權(quán)益資金。企業(yè)可以通過(guò)向投資者吸收直接投資、發(fā)行股票、企業(yè)內(nèi)部留存收益等方式取得，其投資者包括國(guó)家、法人和個(gè)人等；二是債務(wù)資金，也叫負(fù)債資金。企業(yè)可以通過(guò)從銀行等金融機(jī)構(gòu)借款、發(fā)行債券、利用商業(yè)信用等方式取得。企業(yè)籌集資金，表現(xiàn)為資金的流入；企業(yè)償還借款、支付利息、股利及付出各種籌資費(fèi)用等，則表現(xiàn)為資金流出。這種因?yàn)榛I資而產(chǎn)生的資金收支，便是由企業(yè)籌資而引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)，是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的主要方面之一。2023/2/313資金投放企業(yè)取得資金后，必須將資金投入使用，以謀求經(jīng)濟(jì)利益；否則，籌資就失去了目的和效用。企業(yè)的投資包括內(nèi)部投資和外部投資兩個(gè)方面。內(nèi)部投資主要投資于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所必需的固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)方面；外部投資則主要指購(gòu)買(mǎi)其他企業(yè)的股票、債券或與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)等。無(wú)論企業(yè)投資內(nèi)部所需資產(chǎn)，還是進(jìn)行對(duì)外投資，都需要支付資金；而當(dāng)企業(yè)變賣(mài)各種資產(chǎn)或收回對(duì)外投資時(shí)，則會(huì)產(chǎn)生資金的收入。這種因企業(yè)投資而產(chǎn)生的資金收支，便是由投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)。2023/2/314資金耗費(fèi)企業(yè)資金耗費(fèi)主要指各種成本和費(fèi)用的發(fā)生。2023/2/315資金收回企業(yè)資金收回主要通過(guò)取得銷(xiāo)售收入等形式。它是企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程順利進(jìn)行的前提。它也是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的重要方面。2023/2/316資金分配企業(yè)通過(guò)銷(xiāo)售收入等形式收回的資金，首先要用來(lái)補(bǔ)償成本費(fèi)用稅收等支出，剩余的就是利潤(rùn)。利潤(rùn)中一部分以股利、紅利形式分配給投資者（所有者）拿走，另一部分便是企業(yè)的留存收益。整個(gè)資金的分配過(guò)程也是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的組成部分。返回2023/2/317財(cái)務(wù)活動(dòng)狹義的財(cái)務(wù)活動(dòng)（資金運(yùn)動(dòng)）

籌資

投資

凈利潤(rùn)分配

2023/2/318三、財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

企業(yè)與其債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

企業(yè)與其被投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

企業(yè)與投資者（所有者）之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系2023/2/319企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系政府作為社會(huì)管理者，為了履行其職能，必須以稅收形式無(wú)償參與企業(yè)的利益分配，因此企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系主要體現(xiàn)為一種強(qiáng)制和無(wú)償?shù)姆峙潢P(guān)系。2023/2/320企業(yè)與投資者（所有者）

之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與投資者（所有者）之間的財(cái)務(wù)關(guān)系主要是指企業(yè)的投資者（所有者）向企業(yè)投入資金，形成企業(yè)的資本，企業(yè)向其投資者支付投資報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。企業(yè)與其投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)著一種所有權(quán)性質(zhì)的利益分配關(guān)系。2023/2/321企業(yè)與其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按借款合同的規(guī)定按時(shí)支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。企業(yè)的債權(quán)人主要有本企業(yè)發(fā)行的債券的持有人、貸款機(jī)構(gòu)、商業(yè)信用提供者、其他出借資金給企業(yè)的單位和個(gè)人。企業(yè)與其債權(quán)人的財(cái)務(wù)關(guān)系在性質(zhì)上屬于債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系。2023/2/322企業(yè)與其被投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與其被投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系主要是指企業(yè)以購(gòu)買(mǎi)股票或直接投資的形式向其他單位投資而形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。企業(yè)向其他單位投資，應(yīng)按約定履行出資義務(wù)，并依據(jù)其出資份額參與被投資者的經(jīng)營(yíng)管理和利潤(rùn)分配。企業(yè)與被投資者的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資的關(guān)系。2023/2/323企業(yè)與其債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與其債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系主要是指企業(yè)將其資金以購(gòu)買(mǎi)債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。企業(yè)與其債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是債權(quán)與債務(wù)關(guān)系。2023/2/324企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系主要是指企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)中相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。企業(yè)在實(shí)行內(nèi)部經(jīng)濟(jì)核算制和內(nèi)部經(jīng)營(yíng)責(zé)任制的條件下，企業(yè)供產(chǎn)銷(xiāo)各個(gè)部門(mén)以及各生產(chǎn)單位之間，相互提供的產(chǎn)品和勞務(wù)都要計(jì)價(jià)結(jié)算。在企業(yè)內(nèi)部形成的資金結(jié)算關(guān)系，體現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)部各單位之間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。2023/2/325企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系這主要是指職工向企業(yè)提供勞動(dòng)，企業(yè)向職工支付勞動(dòng)報(bào)酬中所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)著職工個(gè)人和集體在勞動(dòng)成果上的分配關(guān)系。返回2023/2/326四、財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展

——西方財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生和發(fā)展

西方國(guó)家公司財(cái)務(wù)管理的發(fā)展從西方國(guó)家的公司財(cái)務(wù)管理實(shí)踐看，不同時(shí)期由于受當(dāng)時(shí)環(huán)境的影響，財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)內(nèi)容有所區(qū)別且不斷變化。1．19世紀(jì)末至20世紀(jì)初股份公司的大量涌現(xiàn)，財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)是如何為企業(yè)擴(kuò)張和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)籌取資金。1897年美國(guó)學(xué)者托馬斯?格林納（ThomasL?Greene）出版了最早一本財(cái)務(wù)學(xué)著作《公司財(cái)務(wù)》。2．第一次世界大戰(zhàn)至20世紀(jì)50年代這一時(shí)期由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)和戰(zhàn)爭(zhēng)，企業(yè)的生存環(huán)境變得惡劣。企業(yè)財(cái)務(wù)管理重點(diǎn)由為企業(yè)擴(kuò)展服務(wù)轉(zhuǎn)變到這企業(yè)生存服務(wù)，重點(diǎn)是如何維持合理的資本結(jié)構(gòu)，確保企業(yè)償債能力等。2023/2/327財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展

——西方財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生和發(fā)展

3．20世紀(jì)50年代后期至70年代初“數(shù)量管理學(xué)派”的出現(xiàn)，財(cái)務(wù)管理也迅速朝著“嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臄?shù)量分析”方向發(fā)展。以提高企業(yè)資本報(bào)酬率、實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化為目標(biāo)，以時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為基礎(chǔ)，以預(yù)算管理、資產(chǎn)分析和財(cái)務(wù)決策為內(nèi)容的整套財(cái)務(wù)管理方法體系已初顯端倪。4．20世紀(jì)70年代以后跨國(guó)公司的涌現(xiàn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更趨劇烈。財(cái)務(wù)管理一方面在資本結(jié)構(gòu)和投資組合等方法上進(jìn)一步發(fā)展，使公司財(cái)務(wù)管理學(xué)與現(xiàn)代金融學(xué)、投資經(jīng)濟(jì)學(xué)逐步融為一體；另一方面，國(guó)際財(cái)務(wù)管理逐漸興起。2023/2/328財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展

——西方財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生和發(fā)展

經(jīng)過(guò)一百來(lái)年的飛躍性發(fā)展，西方國(guó)家最終形成了現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論、股利理論、有效市場(chǎng)假設(shè)、投資組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)理論、套利定價(jià)理論、期權(quán)定價(jià)理論等一整套指導(dǎo)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐的理論體系，以及以上述理論體系為指導(dǎo)，以財(cái)務(wù)決策為核心，以公司價(jià)值最大化為目標(biāo)，主要包括籌資、投資和日常財(cái)務(wù)管理等內(nèi)容，側(cè)重證券上市公司在完善的資金市場(chǎng)上進(jìn)行財(cái)務(wù)運(yùn)作的邏輯嚴(yán)密的公司財(cái)務(wù)管理方法體系。2023/2/329財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展

——社會(huì)主義財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生和發(fā)展

我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的發(fā)展解放初期的蘇聯(lián)模式。企業(yè)（主要是國(guó)營(yíng)企業(yè)）的資金運(yùn)動(dòng)實(shí)際上是國(guó)家財(cái)政資金運(yùn)動(dòng)的延伸，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)、資金調(diào)度權(quán)在很大程度上集中在國(guó)家手中，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容很少。主流觀點(diǎn)：“管理活動(dòng)論”、“大會(huì)計(jì)觀”、“大財(cái)務(wù)觀”等（二位一體的觀點(diǎn)）改革開(kāi)放之后，我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的理論和方法體系基本上借鑒西方的。2023/2/330財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展

——社會(huì)主義財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生和發(fā)展

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)管理只有微觀性。宏觀資金的管理屬于財(cái)政和金融管理的內(nèi)容。一般而言，微觀財(cái)務(wù)主體主要有企業(yè)、事業(yè)單位和家庭等，相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理分類(lèi)可以分為企業(yè)財(cái)務(wù)管理、事業(yè)單位財(cái)務(wù)管理和家庭（私人）理財(cái)。本書(shū)所述的財(cái)務(wù)管理是指企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的公司財(cái)務(wù)管理。

返回2023/2/331五、財(cái)務(wù)的本質(zhì)和財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和內(nèi)容就是“財(cái)務(wù)”。要了解什么是財(cái)務(wù)管理，必須先了解“財(cái)務(wù)是什么”，對(duì)這個(gè)問(wèn)題的回答也就是財(cái)務(wù)的本質(zhì)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)財(cái)務(wù)的本質(zhì)既體現(xiàn)為財(cái)務(wù)活動(dòng)，也體現(xiàn)為財(cái)務(wù)關(guān)系。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容包括財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系兩個(gè)方面。由于企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系通常蘊(yùn)含在企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)（資金運(yùn)動(dòng)）之中，因此財(cái)務(wù)管理的對(duì)象或內(nèi)容又可以概括為財(cái)務(wù)活動(dòng)或資金運(yùn)動(dòng)。

返回2023/2/332六、財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系理財(cái)與會(huì)計(jì)學(xué)科的分立已成為現(xiàn)實(shí)，企業(yè)中理財(cái)和會(huì)計(jì)部門(mén)的分立也已成為趨勢(shì)。從實(shí)踐上看，財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)雖然聯(lián)系十分緊密，但在產(chǎn)生歷史、性質(zhì)屬性、理論基礎(chǔ)、對(duì)象內(nèi)容、目標(biāo)職能、基本前提、所處地位、工作方式、程序方法、規(guī)范原則等很多方面有明顯區(qū)別，已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)中兩種不同性質(zhì)的工作。財(cái)務(wù)管理工作的對(duì)象是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)本身，會(huì)計(jì)工作的對(duì)象則是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)所體現(xiàn)的信息。所以，企業(yè)應(yīng)明確財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)工作各自的職責(zé)和重點(diǎn)，并相互配合，密切協(xié)作，協(xié)調(diào)一致地為實(shí)現(xiàn)企業(yè)總體目標(biāo)而發(fā)揮各自的作用。

返回2023/2/333第二節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)和職能財(cái)務(wù)管理目標(biāo)1

財(cái)務(wù)管理職能2財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的概念和特征現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理基本目標(biāo)1．利潤(rùn)最大化

2．資本利潤(rùn)率最大化或每股利潤(rùn)最大化

3．企業(yè)價(jià)值最大化財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo)返回2023/2/334一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)同一時(shí)期的不同企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)不是單一的，而是多元的

不同企業(yè)可以也應(yīng)該有不同的財(cái)務(wù)管理基本目標(biāo)

2．多元性財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的特征

理財(cái)環(huán)境的變化，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也應(yīng)當(dāng)發(fā)生變化；但在一定時(shí)期或特定條件下，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是保持相對(duì)穩(wěn)定

1．可變性（1）基本目標(biāo)。（2）分部目標(biāo)。（3）具體目標(biāo)。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是在特定的理財(cái)環(huán)境中，通過(guò)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系所要達(dá)到的目的。它是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，也是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。

3．層次性返回2023/2/335財(cái)務(wù)管理——基本目標(biāo)基本目標(biāo)。也叫整體目標(biāo)。它是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理所要達(dá)到的總目標(biāo)。它決定著財(cái)務(wù)管理分部目標(biāo)和具體目標(biāo)。

2023/2/336財(cái)務(wù)管理——分部目標(biāo)它是指在基本目標(biāo)的制約下，進(jìn)行某一部分財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所要達(dá)到的目標(biāo)。由于財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容可以劃分為籌資管理、投資管理、利潤(rùn)分配管理等方面，因此分部目標(biāo)一般包括籌資管理目標(biāo)（注重資金成本和籌資風(fēng)險(xiǎn)的平衡）、投資管理目標(biāo)（注重投資報(bào)酬和投資風(fēng)險(xiǎn)的平衡）、利潤(rùn)分配管理目標(biāo)（注重各方利益關(guān)系的合理處理）等幾個(gè)方面。

2023/2/337財(cái)務(wù)管理——具體目標(biāo)具體目標(biāo)是指在基本目標(biāo)和分部目標(biāo)的制約下，從事某項(xiàng)具體財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所要達(dá)到的目標(biāo)。如企業(yè)某次發(fā)行債券要達(dá)到的目標(biāo)、進(jìn)行某次證券投資要達(dá)到的目標(biāo)等。具體目標(biāo)是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)層次體系中的基層環(huán)節(jié)，是具體的指標(biāo)。

2023/2/338現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理基本目標(biāo)

利潤(rùn)最大化

每個(gè)企業(yè)都最大限度地獲得利潤(rùn)：促使節(jié)約成本等。但沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素

沒(méi)有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入的資本之間的關(guān)系

片面追求利潤(rùn)最大化，可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為。資本利潤(rùn)率是企業(yè)凈利潤(rùn)與所有者投入的權(quán)益資金的比率；每股利潤(rùn)是指上市公司普通股東所獲凈利潤(rùn)與普通股股數(shù)的比值。優(yōu)點(diǎn)：以企業(yè)所有者角度說(shuō)明企業(yè)的盈利水平，在不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同時(shí)期之間比較，揭示權(quán)益資金盈利水平的差異。缺點(diǎn)：沒(méi)考慮資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素，不能避免企業(yè)的短期行為。

企業(yè)價(jià)值：企業(yè)全部資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值。

企業(yè)價(jià)值的大小主要取決于未來(lái)預(yù)期收入的多少和投資者要求的投資報(bào)酬率的高低。在投資者要求的投資報(bào)酬率一定的情況下，企業(yè)未來(lái)所得的收入越多，實(shí)現(xiàn)收入的時(shí)間越近，應(yīng)得的報(bào)酬越是確定，則企業(yè)的價(jià)值越大，企業(yè)相關(guān)利益者（債權(quán)人、股東等）從中的獲益都將越大

資本利潤(rùn)率最大化每股利潤(rùn)最大化

企業(yè)價(jià)值最大化

2023/2/339企業(yè)價(jià)值最大化優(yōu)點(diǎn)：考慮了資金時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，有利于企業(yè)統(tǒng)籌安排長(zhǎng)短期規(guī)劃，克服管理上的片面性和短期行為，有效籌措資金，合理選擇投資方案，科學(xué)制定股利政策，保障企業(yè)相關(guān)利益者利益的最大化，也有利于企業(yè)資本的保值增值，從而有利于社會(huì)資源的合理配置和實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益最大化。主要問(wèn)題是企業(yè)價(jià)值的確定存在難度：（1）對(duì)于股票上市企業(yè)，雖可通過(guò)股票價(jià)格的變動(dòng)揭示企業(yè)價(jià)值，但是股價(jià)是受多種因素影響的結(jié)果，特別是在即期市場(chǎng)上的股價(jià)不一定能夠直接揭示企業(yè)的獲利能力，只有長(zhǎng)期趨勢(shì)才能做到這一點(diǎn)。（2）對(duì)于非股票上市企業(yè)，只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行專(zhuān)門(mén)的評(píng)估才能真正確定其價(jià)值，而評(píng)估不能經(jīng)常進(jìn)行，又很難做到客觀和準(zhǔn)確，導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值確定的困難。返回2023/2/340財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo)①按層次分：階段目標(biāo)：初創(chuàng)、正常經(jīng)營(yíng)、發(fā)展和對(duì)外擴(kuò)張、破產(chǎn)與清算時(shí)期目標(biāo)：長(zhǎng)期——戰(zhàn)略性，短期——戰(zhàn)術(shù)性分部目標(biāo)：生產(chǎn)部門(mén)、經(jīng)營(yíng)部門(mén)、管理部門(mén)業(yè)務(wù)目標(biāo)：各項(xiàng)具體業(yè)務(wù)目標(biāo)，如應(yīng)收賬款管理②按內(nèi)容分：籌資管理目標(biāo)：優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)投資和資金運(yùn)用管理目標(biāo)：降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資效益。合理使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效果。利潤(rùn)及其分配的管理目標(biāo)：努力提高效益，合理分配利潤(rùn)，正確處理各種關(guān)系。返回2023/2/341財(cái)務(wù)管理目標(biāo)問(wèn)卷調(diào)查表（王化成1997）項(xiàng)目你認(rèn)為應(yīng)該是你所在單位實(shí)際是差異人數(shù)百分比（%）人數(shù)百分比（%）人數(shù)百分比（%）企業(yè)價(jià)值最大化508419313153股票價(jià)格最高000000利潤(rùn)最大化8133355-25-42財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小2347-2-4籌資數(shù)量最多0047-4-7參加人數(shù)合計(jì)6010060100002023/2/342二、財(cái)務(wù)管理職能財(cái)務(wù)的職能，是指它在企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中所具有的功能或所起的作用。財(cái)務(wù)職能的主要論點(diǎn)有：

(一)

二職能說(shuō)：資源分配（包括集資、調(diào)節(jié)、投資、分配等具體職能），財(cái)務(wù)監(jiān)督（伍中信，1998年）。（二）三職能說(shuō)：組織，調(diào)節(jié)，監(jiān)督（王慶成、郭復(fù)初，2000年）（三）四職能說(shuō)：計(jì)劃，組織，領(lǐng)導(dǎo)，控制。（四）五職能說(shuō)：財(cái)務(wù)計(jì)劃，財(cái)務(wù)組織，財(cái)務(wù)指揮，財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)，財(cái)務(wù)控制。（五）六職能說(shuō)：籌集資金，墊支資金，增值價(jià)值，實(shí)現(xiàn)價(jià)值，分配價(jià)值，財(cái)務(wù)監(jiān)督。返回2023/2/343第三節(jié)財(cái)務(wù)管理基本假設(shè)*一、財(cái)務(wù)管理假設(shè)概述二、財(cái)務(wù)管理基本假設(shè)（前提條件）

(一)財(cái)務(wù)主體假設(shè)（微觀空間）

(二)持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)（時(shí)間）

(三)市場(chǎng)有效假設(shè)（宏觀空間）返回2023/2/344第四節(jié)財(cái)務(wù)管理規(guī)范

財(cái)務(wù)管理的原則

1財(cái)務(wù)管理的具體規(guī)范

2系統(tǒng)原則、平衡原則、彈性原則、比例原則、優(yōu)化原則財(cái)務(wù)管理的具體規(guī)范

2國(guó)家財(cái)經(jīng)法律法規(guī)《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度返回2023/2/345一、財(cái)務(wù)管理原則彈性原則

平衡原則

比例原則

系統(tǒng)原則財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，都是由相互聯(lián)系、相互作用、相互依存的部分組成的有機(jī)整體，都具有系統(tǒng)的性質(zhì)。典型例子：歸口分級(jí)管理、目標(biāo)利潤(rùn)管理、投資項(xiàng)目的可行性分析、杜邦財(cái)務(wù)分析體系等。通過(guò)各因素之間的比例關(guān)系來(lái)發(fā)現(xiàn)管理中存在的問(wèn)題，采取相應(yīng)的措施，使有關(guān)比例（結(jié)構(gòu)）趨于合理

典型例子：財(cái)務(wù)分析中的比率分析、企業(yè)籌資中的資本結(jié)構(gòu)決策、企業(yè)投資中的投資組合決策、利潤(rùn)分配比例的確定等