科技成果評估的技術(shù)參數(shù)分析

科技成果評估技術(shù)參數(shù)分析收益現(xiàn)值法評估中技術(shù)參數(shù)收益法是將評估對象剩余壽命期間每年預(yù)期收益，用適當(dāng)折現(xiàn)率折現(xiàn)，累加得出評估基準(zhǔn)日現(xiàn)值，以此作為被評估資產(chǎn)價(jià)值方法。據(jù)此分析，收益法評估參數(shù)有預(yù)期收益額、析現(xiàn)率（適用本金化率）。資產(chǎn)壽命期和分成率。（1）預(yù)期收益額在科技成果價(jià)值評估中，預(yù)期收益有兩種表現(xiàn)方式，即凈利潤和凈現(xiàn)金流量。①凈利潤凈利潤即所得稅后利潤，相當(dāng)于利潤總額扣減所得稅后余額。即：凈利潤=利潤總額-所得稅*（1-所得稅率）其中，利潤總額是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)所得稅前全部利潤數(shù)額。按現(xiàn)行財(cái)會制度規(guī)定，則有：利潤總額=產(chǎn)品銷售收入-產(chǎn)品銷售成本-產(chǎn)品銷售稅金及附加-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用產(chǎn)品銷售收入是企業(yè)銷售產(chǎn)成品、自制半成品和工業(yè)性勞務(wù)全部收入；產(chǎn)品銷售成本是產(chǎn)品成本及銷售費(fèi)用之和；產(chǎn)品生產(chǎn)成本山直接費(fèi)用（直接材料、人工和其他費(fèi)用）和間接費(fèi)用（間接材料、人工和其他費(fèi)用）所構(gòu)成；財(cái)務(wù)費(fèi)用是指企業(yè)為籌集資金而發(fā)生各項(xiàng)費(fèi)用如利息支出等；管理費(fèi)用是指企業(yè)行政管理部門為管理組織經(jīng)營活動所發(fā)生各項(xiàng)費(fèi)用；產(chǎn)品銷售稅金及附加是指按稅法現(xiàn)行規(guī)定含有三項(xiàng)內(nèi)容：增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加。增值稅=（銷售收入-抵扣額）*增值稅稅率其中，增值稅率按現(xiàn)行規(guī)定為17％。城市維護(hù)建設(shè)=增值稅金*規(guī)定稅率城市維護(hù)建設(shè)稅實(shí)行差別稅率。企業(yè)在城市市區(qū)者規(guī)定稅率為7％；在縣城、鎮(zhèn)者為5％；不在上述地區(qū)者為1％。教育費(fèi)附加，一般按增值稅金2％交納。新稅法規(guī)定所得稅率為33％。②凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量所反映是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出資金活動結(jié)果。在數(shù)額上它是以收忖實(shí)現(xiàn)制為原則現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量差額。其基本計(jì)算公式為：凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量凈現(xiàn)金流量有營運(yùn)型和投資型兩類。營運(yùn)型凈現(xiàn)金流量是對現(xiàn)有企業(yè)常規(guī)經(jīng)營運(yùn)行情況下現(xiàn)金流入。流出活動描述。一般用于企業(yè)資產(chǎn)整體評估，有也用于無形資產(chǎn)整體評估和單項(xiàng)評估。其計(jì)算公式如下：營運(yùn)型凈現(xiàn)金流量=凈利潤+折舊-追加投資投資型冷現(xiàn)金流量是對擬新建、擴(kuò)建、改建企業(yè)，在建設(shè)期，投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期整個(gè)壽命期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出描述。其計(jì)算公式為：投資型凈現(xiàn)金流量=投資型冷現(xiàn)金流入量-投資型凈現(xiàn)金流出量投資型凈現(xiàn)金流入量=銷售收入+固定資產(chǎn)余值回收+流動資產(chǎn)回收投資型凈現(xiàn)金流出量=固定資產(chǎn)投資+注入流動資金+經(jīng)營成本+銷售稅金及附加+所得稅+特種基金技術(shù)資產(chǎn)評估中最常選用是投資型凈現(xiàn)金流量。這一指標(biāo)，按照資金來源可分為全部投資現(xiàn)金流量、自有資金現(xiàn)金流量、國內(nèi)投資現(xiàn)金流量和國外投資現(xiàn)金流量。在評估實(shí)務(wù)中，因評估是技術(shù)資產(chǎn)盈利能力而不是利后歸屬，所以一般用全部投資凈現(xiàn)金流量作為預(yù)期收益頗。③凈利潤和凈現(xiàn)金流量比較凈利潤和凈現(xiàn)金流量都是反映企業(yè)盈利能力和盈利水平財(cái)務(wù)指標(biāo)，其預(yù)期值均可用資產(chǎn)評估收益法，這是三者其同點(diǎn)；對同一企業(yè)或同一資產(chǎn)，這三個(gè)指標(biāo)不僅在數(shù)值上是不相同，而且在其財(cái)務(wù)含義、計(jì)算口徑和計(jì)算公式上均有重大差異。凈利潤是靜態(tài)指標(biāo)，凈現(xiàn)金流量是動態(tài)指標(biāo)。凈利潤指標(biāo)界定基礎(chǔ)是權(quán)責(zé)發(fā)生制，凈現(xiàn)金流量指標(biāo)界定基礎(chǔ)是收付實(shí)現(xiàn)制。凈利潤均不含折舊費(fèi)和貸款利息支出，而投資型凈現(xiàn)金流量含有折舊費(fèi)和利息支出。營運(yùn)型凈現(xiàn)金流量含折舊費(fèi)不含利息支出。三個(gè)指標(biāo)既有重大不同而又存在著內(nèi)在確定性聯(lián)系：利潤總額-所得稅金=凈利潤=營運(yùn)型凈現(xiàn)金流量-折舊+追加投資評估界一致認(rèn)為應(yīng)提倡以凈現(xiàn)金流量作為預(yù)期收益額。因?yàn)樗允沾鍖?shí)現(xiàn)制為原則，排除了人們主觀認(rèn)定固定資產(chǎn)折舊費(fèi)干擾；同時(shí)，它不僅考慮了現(xiàn)金流量數(shù)量而且考慮到收益時(shí)間和貨幣時(shí)間價(jià)值，它還是稅后指標(biāo)。因此凈現(xiàn)金流量比凈利潤更能客觀地反映企業(yè)或技術(shù)資產(chǎn)凈收益。西方發(fā)達(dá)國家評估界通常都是以凈現(xiàn)金流量作為預(yù)期收益額，如著名美國評值公司和美國安達(dá)信財(cái)務(wù)會計(jì)公司等就是如此。國內(nèi)評估界雖然也有這樣共識，但受種種條件限制，在評估實(shí)務(wù)中這樣做還比較少。一般而言，當(dāng)技術(shù)資產(chǎn)剩余壽命較長（5年以上）應(yīng)以凈現(xiàn)金流量作為預(yù)期收益額。而當(dāng)剩余壽命短（3年以下）時(shí)，凈現(xiàn)金流量和凈利潤兩個(gè)指標(biāo)差別不大，均可作為預(yù)期收益額。當(dāng)評估目是為了對技術(shù)資產(chǎn)作價(jià)投資，組建中外合資、合作企業(yè)時(shí)，應(yīng)以凈現(xiàn)金流量或凈利潤作為預(yù)期收益。這樣做便于和國際慣例接軌，使合作伙伴便于理解評估報(bào)告和評估結(jié)果，從而有利于合資合作協(xié)議最終達(dá)成。非涉外資產(chǎn)業(yè)務(wù)在評估時(shí)可以用凈利潤作為預(yù)期收益額。這是當(dāng)前國內(nèi)評估界一般做法。其缺點(diǎn)是有時(shí)計(jì)算難度大、難于找到可以直接使用資產(chǎn)收益率作為折現(xiàn)率。（2）折現(xiàn)率①析現(xiàn)率實(shí)質(zhì)及確定在應(yīng)用收益法對技術(shù)資產(chǎn)進(jìn)行評估時(shí)，析現(xiàn)率是一個(gè)重要評估參數(shù)?？茖W(xué)、準(zhǔn)確、合理地計(jì)算和選取拆現(xiàn)率，對評估結(jié)果真實(shí)性和可靠性有著重要影響。析現(xiàn)率，亦稱貼現(xiàn)率，是用以將技術(shù)資產(chǎn)未來收益還原（或轉(zhuǎn)換）為現(xiàn)在價(jià)值比率?？梢?，析現(xiàn)率實(shí)質(zhì)是一種投資報(bào)酬率。投資者所要求報(bào)酬可分為兩部分，一為投資者無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，相當(dāng)于購買國庫券和政府債券利息，其報(bào)酬率稱為無風(fēng)險(xiǎn)利息率。二為投資者風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（或稱風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值），即投資者所冒著不能按時(shí)收口本金和利息風(fēng)險(xiǎn)所要求補(bǔ)償，其報(bào)酬率稱為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。這些風(fēng)險(xiǎn)包括經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、利息率風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)三種。這樣投資報(bào)酬率，即析現(xiàn)率也可視為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率加上風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率即是在不考慮風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬情況下利息率，一般是指國庫券或政府債券利率，在我國還可指銀行存款利率。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率需要考慮技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。國家國有資產(chǎn)管理局發(fā)布“資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見（試行）”中指明對企業(yè)整體資產(chǎn)評估風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率一般為3%~5％。由于技術(shù)資產(chǎn)在未來有較大較多不確性因素，因此其風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率也應(yīng)更高一些。在科技成果價(jià)值評估中，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率一般通過資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CapitalAssetsPricingMode簡稱CAPM模型）確定。其計(jì)算公式為：將（取-&）R為投資報(bào)酬率Rf為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，一般取長期債券利息率Rm為市場上期望報(bào)酬率即證券市場上廣泛證券收益率B—反映一項(xiàng)具體投資相對于證券市場廣泛證券易變性系數(shù)，即為一定時(shí)期個(gè)股指數(shù)變化及股市總指數(shù)變化之比率。②以資金利潤率法選取折現(xiàn)率方法——資金利潤率概念資金利潤率反映了各單位資金所提供利潤額，可分為社會資金利潤率。行業(yè)資金利潤率和企業(yè)資金利潤率。社會資金利潤是重要國家參數(shù)，其有四項(xiàng)直接用途和四項(xiàng)間接用途。直接用途是計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值、評估一般投資效果、計(jì)算合理價(jià)格（生產(chǎn)價(jià)格）、進(jìn)行建設(shè)項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)，四項(xiàng)間接用途是調(diào)節(jié)投資方向、提高投資結(jié)果、調(diào)整各部門利益關(guān)系和正確進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價(jià)、控制投資規(guī)模。國家計(jì)委和建設(shè)部為反映經(jīng)濟(jì)體制財(cái)稅制度改革新情況，在大量調(diào)研和專題研究基礎(chǔ)上，于1993年4月正式發(fā)布了《方法及參數(shù)》。其中對國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)參數(shù)之一社會資金利潤率進(jìn)行修改，社會資金利潤率定為12％。由于國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)資金收益相差很大，《方法及參數(shù)》也給出了我國各個(gè)部門、各行業(yè)基礎(chǔ)收益率，可作進(jìn)選部門行業(yè)資金利潤率參考。行業(yè)資金平均利潤率是反映同行業(yè)資金利潤平均水平，其計(jì)算式為：行業(yè)資金平均利潤率=2同行業(yè)各企業(yè)利潤總額/x各企業(yè)固定資產(chǎn)平均總額+定額流動資金平增余額）企業(yè)資金利潤率是反映具體企業(yè)資金利潤情況，同行業(yè)中企業(yè)由于規(guī)模、實(shí)力、經(jīng)營管理和技術(shù)水平等等差異，其資金利潤率也不問。企業(yè)資金利潤率=企業(yè)利潤總額/（企業(yè)固定資產(chǎn)平均總額+定額流動資金平均占用額）——資金利潤率選用對那些產(chǎn)品在市場上供求狀況大致均衡，產(chǎn)品價(jià)格及價(jià)值大致吻合，市場環(huán)境好，行業(yè)平均利潤率及社會平均利潤率大體一致企業(yè)，可采用社會平均利潤率為企業(yè)界適用資產(chǎn)收益率。對于產(chǎn)品供不應(yīng)求或供大于求，價(jià)格高于價(jià)值或低于價(jià)值較多。市場環(huán)境仍未完全形成或受政策限制、付業(yè)資金平均利潤率及社會平均利潤率有較大差異企業(yè)，可選用行業(yè)平均利潤率為企業(yè)適用資產(chǎn)收益率。（3）技術(shù)資產(chǎn)超額收益年限科技成果壽命分向然壽命、法律壽命和經(jīng)濟(jì)壽命。自然壽命是指該科技成果被新技術(shù)替代時(shí)間，法律壽命是法律保護(hù)期限或者合同規(guī)定期限，經(jīng)濟(jì)壽命是指技術(shù)能夠帶來超額經(jīng)濟(jì)收益期限。通常，科技成果自然壽命遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過它經(jīng)濟(jì)壽命?？萍汲晒找嫫谙奕Q于超額經(jīng)濟(jì)壽命，即能帶來超額收益時(shí)間。一般情況下，科技成果經(jīng)濟(jì)壽命比法律（合同）壽命短，例如，一項(xiàng)發(fā)明專利有效期為20年，但實(shí)際上技術(shù)更新一般在短短幾年（5~7年）就會完成，原有發(fā)明技術(shù)即使繼續(xù)受專利法保護(hù)，但因其已不再具有先進(jìn)性，不能再為所有者帶來超額收益，此時(shí)，擁有者會主動放棄該專利技術(shù)，說明它經(jīng)濟(jì)壽命宣告結(jié)束?？萍汲晒?jīng)濟(jì)壽命取決于行業(yè)技術(shù)發(fā)展更新速度、技術(shù)領(lǐng)先程度、法律或者行政保護(hù)強(qiáng)度。由于科學(xué)技術(shù)是不斷發(fā)展，并且，科技發(fā)展速度越來越快，一種新，更為先進(jìn)、適用或效益更高技術(shù)資產(chǎn)出現(xiàn)，使原有技術(shù)資產(chǎn)貶值。通常，影響技術(shù)資產(chǎn)壽命因素是多種多樣，主要有法規(guī)（合同）年限、保密狀況、產(chǎn)品更新周期、可替代性、市場競爭情況、技術(shù)資產(chǎn)傳播面和再生產(chǎn)費(fèi)用等。確定科技成果超額經(jīng)濟(jì)壽命期可以根據(jù)技術(shù)資產(chǎn)更新周期評估剩余經(jīng)濟(jì)年限。技術(shù)資產(chǎn)更新周期有兩大參照系，一是產(chǎn)品更新周期，在一些高技術(shù)和新興產(chǎn)業(yè)，科學(xué)技術(shù)進(jìn)步往往很快轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品更新?lián)Q代。例如微型計(jì)算機(jī)每2-3年就會開發(fā)出新型號，產(chǎn)品更新周期從根本上決定了技術(shù)資產(chǎn)更新周期；二是技術(shù)更新周期，即新~代技術(shù)出現(xiàn)替代現(xiàn)役技術(shù)時(shí)間。具體測算時(shí)，通常根據(jù)同類技術(shù)資產(chǎn)歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)模型來分析。剩余壽命預(yù)測法是一種常用預(yù)測方法，它是直接評估技術(shù)資產(chǎn)尚可使用經(jīng)濟(jì)年限。這種方法由評估機(jī)構(gòu)有關(guān)技術(shù)專家、行業(yè)主管專家和經(jīng)驗(yàn)豐富市場營銷專家進(jìn)行討論，根據(jù)產(chǎn)品市場競爭狀況、可替代性、技術(shù)進(jìn)步和更新趨勢做出綜合性預(yù)測。需要說明是，無論采用哪種方法來評估，實(shí)際上都是根據(jù)一定概率來估算。因此，準(zhǔn)確程度取決于是否占有大量信息資源、技術(shù)水平較高專家系統(tǒng)。（4）分成率分成率理論基礎(chǔ)是基于技術(shù)貢獻(xiàn)率，即利潤分享原則。由于技術(shù)資產(chǎn)必須及其他有形資產(chǎn)有機(jī)結(jié)合才能創(chuàng)造收益，在評估過程中，科技成果無形資產(chǎn)帶來超額利潤一般無法單獨(dú)評估測算，通常采用從技術(shù)運(yùn)作后企業(yè)總凈利潤分成辦法進(jìn)行評估測算。因此，合理分成率是評估科技成果又一重要參數(shù)。①以凈利潤為基礎(chǔ)分成率這一原則即為國際所謂LSLP原則，表明技術(shù)賣方應(yīng)取得技術(shù)買方所獲得利潤一定份額作為技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)用。分成率依據(jù)是“三分說”和“四分說”?！叭终f”認(rèn)為企業(yè)因?qū)嵤┰摷夹g(shù)所獲得收益是由資金、勞動、技術(shù)工因素綜合形成，作用比重各占1／3，也可以為2:4:4，視具體情況而看?！八姆终f”認(rèn)為企業(yè)獲利由資金、組織、勞動和技術(shù)這四個(gè)因素綜合形成，獲利比重各為1／4。而實(shí)際上聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織對印度等發(fā)展中國家引進(jìn)技術(shù)價(jià)格進(jìn)行分析后，認(rèn)為利潤分享取值一般為16-27％較為合理。在進(jìn)行科技成果資產(chǎn)評估時(shí)，某一項(xiàng)技術(shù)分成率確定，一般綜合考慮技術(shù)水平先進(jìn)性、創(chuàng)新性、技術(shù)法律狀態(tài)和更新周期、技術(shù)成熟度、產(chǎn)業(yè)政策、市場前景、獲利能力及經(jīng)濟(jì)效益、轉(zhuǎn)讓雙方及受讓方條件、技術(shù)開發(fā)成本等因素。運(yùn)用層次分析法，組織行業(yè)技術(shù)專家、評估專家、管理專家對各因素打分，確定其權(quán)重和總分?jǐn)?shù)，再根據(jù)技術(shù)所屬行業(yè)特點(diǎn)，得出最終分成率。表5技術(shù)資產(chǎn)分成率評估分析表序號評估因素（Ui）權(quán)重（Ai）等級（Vj）評分標(biāo)準(zhǔn)分值A(chǔ)iVj1技術(shù)創(chuàng)新梯度al91-10081-9071-8060-7051-602技術(shù)法律狀態(tài)a291-10081-9071-8060-7051-603技術(shù)成熟度a391-10081-9071-8060-7051-604及產(chǎn)業(yè)政策一致性a491-10081-9071-8060-70

j=1,2,3,...,n②以銷售額為基數(shù)分成率由于在專利及專有技術(shù)評估中，引入方利潤是個(gè)難以確定因素，而且利潤受各種稅費(fèi)影響很大，且雙方解釋不一，實(shí)踐中一般采用一書較為符合雙方利益方法，即雙方確定一個(gè)及產(chǎn)品銷售收入或者銷售量相關(guān)計(jì)算方法，即通常接銷售凈收入比例進(jìn)行提成。聯(lián)合國貿(mào)易發(fā)展組織對各國技術(shù)貿(mào)易合同提成率作了大量調(diào)查統(tǒng)計(jì)，認(rèn)為提成率一般在產(chǎn)品銷價(jià)0.5％-10％之間，絕大多數(shù)是按2％-7％提成，而且廳業(yè)特征十分明顯，機(jī)械制造業(yè)為1.5％-3％，電器行業(yè)為3％-個(gè)4％，光學(xué)電子產(chǎn)品為7％-10％。在我國技術(shù)引進(jìn)實(shí)踐中，一般在5％以內(nèi)。為全面研究和探討我國各行業(yè)技術(shù)分成率規(guī)律，為國內(nèi)技術(shù)評估界提供參考依據(jù)，我國有關(guān)單位通過對全國672個(gè)行業(yè)44萬家企業(yè)調(diào)查分析，測算了國內(nèi)各行業(yè)技術(shù)銷售收入分成率（表6），并在實(shí)際評估工作中進(jìn)行了試用，證明比較符合實(shí)際。羨6：國內(nèi)工業(yè)務(wù)行業(yè)（銷售收入）技術(shù)分成車參考數(shù)值表行業(yè)P（%）值行業(yè)P（%）值全民所有制工業(yè)0.47-1.42集體所有制工業(yè)0.51-1.52全民及集體全營工業(yè)0.60-1.79輕工業(yè)0.37-1.12重工業(yè)0.60-1.80煤炭采選業(yè)/-/石油和天然氣開采業(yè)/-/黑色金屬礦采選業(yè)1.17-3.50有色金屬礦采選業(yè)1.12-3.37建筑材料及其他非金屬礦采選業(yè)0.97-2.90采鹽業(yè)1.42-4.27其他礦采選業(yè)1.31-3.92木材及竹材采運(yùn)業(yè)1.74-5.21自來水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)1.66-4.97食品制造業(yè)0.16-0.47飲料制造業(yè)0.51-1.53煙草加工業(yè)/-/飼料工業(yè)0.28-0.84紡織業(yè)0.19-0.58縫紉業(yè)0.44-1.32皮革、毛皮及其制品0.26-0.79木材加工及竹、藤、0.24-0.71

業(yè)棕、草制品業(yè)家具制造業(yè)0.40-1.20造紙及執(zhí)制品業(yè)0.40-1.20印刷業(yè)0.99-2.98文教體育用品制造業(yè)0.64-1.92工藝美術(shù)品制造業(yè)0.45-1.34電力、蒸汽、熱水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)0.99-2