會計原理與工程財務(wù)管理-第2章

第二章企業(yè)資金的籌集和管理第二章企業(yè)資金的籌集和管理第二章企業(yè)資金的籌集和管理一、企業(yè)籌集資金的目的（一）籌集資本金，設(shè)立企業(yè)（二）滿足施工生產(chǎn)經(jīng)營和投資的需要（三）滿足資金結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要二、籌集資金的渠道和方式目前我國施工企業(yè)籌集資金的渠道，主要有：（１）財政資金；（２）銀行信貸資金；（３）非銀行金融機構(gòu)信貸資金；（４）其他企業(yè)單位資金；（５）居民個人資金；（６）企業(yè)留存收益；（７）外商資金。二、籌集資金的渠道和方式目前我國施工企業(yè)籌集資金的方式，主要有：（１）吸收直接投資；（２）發(fā)行股票；（３）銀行借款；（４）發(fā)行企業(yè)債券；（５）融資租賃；（６）商業(yè)信用。三、籌集資金的分類（一）按所籌集資金的性質(zhì)分類１自有資金２債務(wù)資金（二）按籌資活動是否通過金融機構(gòu)分類１直接籌資２間接籌資四、籌集資金的原則（一）根據(jù)資金需要，合理確定籌資規(guī)模（二）研究資金投向，講求資金使用效益（三）選擇資金渠道，力求降低資金成本（四）適度負債經(jīng)營，防范籌資風(fēng)險第二章企業(yè)資金的籌集和管理二、資本金的構(gòu)成和管理施工企業(yè)籌集的資本金，按投資主體分為國家資本金法人資本金個人資本金外商資本金一、建立資本金制度的意義在具體確定股票發(fā)行價格時，應(yīng)考慮：三、股份有限公司資本金的籌集股份有限公司發(fā)行的股票，按股東權(quán)利的不同，分為普通股和優(yōu)先股。股份有限公司發(fā)行的股票。按其記名與否，分為記名股票和無記名股票。三、股份有限公司資本金的籌集股票進入證券交易所上市交易，需要符合一定的條件：四、有限責(zé)任公司資本金的籌集有限責(zé)任公司是指由五十個以下股東共同出資，每個股東以其出資額為限對公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部財產(chǎn)對公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。有限責(zé)任公司與股份有限公司的區(qū)別，主要有：有限責(zé)任公司的全部資產(chǎn)不分為等額股份，公司向股東簽發(fā)出資證明書而不發(fā)行股票；有限責(zé)任公司的注冊資本為在公司登記機關(guān)登記的全體股東實交的出資額，以施工生產(chǎn)經(jīng)營為主的施工企業(yè)的注冊資本不得少于人民幣三萬元，而股份有限公司的注冊資本不得少于人民幣五百萬元。有限責(zé)任公司股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓其出資，必須經(jīng)全體股東半數(shù)的同意，不同意轉(zhuǎn)讓的股東應(yīng)當(dāng)購買該轉(zhuǎn)讓的出資。經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的出資，在同等條件下，其他股東對該出資有優(yōu)先購買權(quán)；而股份有限公司股東持有的股票可以在依法設(shè)立的證券交易所自由轉(zhuǎn)讓。五、一人有限責(zé)任公司和國有獨資公司資本金的籌集一人有限責(zé)任公司是指只有自然人股東或者一個法人股東的有限責(zé)任公司。一人有限責(zé)任公司的注冊資本最低限額為人民幣十萬元。國有獨資公司是指國家單獨出資、由國務(wù)院或者地方人民政府授權(quán)本級人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)履行出資人職責(zé)的有限責(zé)任公司。六、資本金的增加和減少（一）股份有限公司資本金增減變動應(yīng)具備的條件１．發(fā)行新股增加資本金的條件２．向股東配股增加資本金的條件３．將公積金轉(zhuǎn)為資本金的條件４．資本金的減少（二）有限責(zé)任公司、一人有限責(zé)任公司和國有獨資公司資本金的增減１．有限責(zé)任公司增加資本金２．有限責(zé)任公司減少資本金３．一人有限責(zé)任公司和國有獨資公司增減資本金七、資本公積金（一）投資者實際交付的出資額超出其資本金的差額，包括資本溢價和股票溢價（二）接受捐贈的資產(chǎn)（三）外幣資本折算差額第二章企業(yè)資金的籌集和管理一、發(fā)行企業(yè)債券（一）企業(yè)債券的類型（二）企業(yè)債券籌資的條件和程序（三）企業(yè)債券發(fā)行價格的確定二、銀行借款（一）基本建設(shè)投資借款（二）技措借款（三）流動資金借款三、融資租賃（一）融資租賃業(yè)務(wù)的特征（二）融資租賃設(shè)備租賃款的計算（三）融資租入固定資產(chǎn)的優(yōu)點四、以商業(yè)信用形成暫時占用其他企業(yè)單位的資金五、債務(wù)資金的優(yōu)化組合第二章企業(yè)資金的籌集和管理一、資金成本的含義和作用二、各種資金來源、資金成本的計算（一）借款成本率（二）債券資金成本率（三）優(yōu)先股股金成本率二、各種資金來源、資金成本的計算（四）普通股股金成本率如果每年以固定比率Ｇ增長，第１年的股利為Ｄｃ，則第２年為Ｄｃ（１＋Ｇ），第３年為Ｄｃ（１＋Ｇ）２，第ｎ年為Ｄｃ（１＋Ｇ）ｎ－１。因二、各種資金來源、資金成本的計算（五）留存收益成本率（六）綜合資金成本率第二章企業(yè)資金的籌集和管理一、現(xiàn)金性籌資風(fēng)險這種風(fēng)險具有以下特征：二、收支性籌資風(fēng)險該風(fēng)險具有以下特征：三、財務(wù)杠桿損益（一）資金結(jié)構(gòu)不變情況下息稅前利潤變動的財務(wù)杠桿損益（二）息稅前利潤不變情況下負債比重變動的財務(wù)杠桿損益四、籌資風(fēng)險的回避（一）現(xiàn)金性籌資風(fēng)險的回避（二）收支性籌資風(fēng)險的回避１根據(jù)企業(yè)總資產(chǎn)息稅前利潤率是否高于債務(wù)資金利息率，調(diào)整負債比重，從總體上減少收支性風(fēng)險２加強施工經(jīng)營管理，提高企業(yè)經(jīng)濟效益３在企業(yè)財務(wù)發(fā)生困難時，及時實施債務(wù)重組第二章企業(yè)資金的籌集和管理一、資金結(jié)構(gòu)中的幾個比例關(guān)系（一）自有資金在全部資金中所占的比例（二）債務(wù)資金中長期債務(wù)資金所占的比例（三）短期債務(wù)資金中有息短期債務(wù)資金所占的比例二、最佳資金結(jié)構(gòu)決策（一）比較綜合資金成本率法（二）稅后資本利潤率平衡點分析法三、資金結(jié)構(gòu)的調(diào)整考核知識點與考核目標(biāo)（一）企業(yè)資金籌集的渠道和方式、資本金的籌集、債務(wù)資金的籌集、資金成本的計算。識記：籌集資金的概念；籌資渠道和籌資方式的含義；資本金的構(gòu)成；資本金籌集過程中的管理細則；普通股、優(yōu)先股、記名股票、無記名股票、市盈率的基本概念；股份有限公司、有限責(zé)任公司的基本概念；公司債券、抵押債券、信用債券、記名債券、無記名債券、定期償還債券、隨時償還債券、短期債券、長期債券、可轉(zhuǎn)換債券、不可轉(zhuǎn)換債券的含義；溢價發(fā)行、等價發(fā)行、折價發(fā)行的含義；基本建設(shè)投資借款、技措借款、流動資金借款的含義；融資租賃的概念；商業(yè)信用、預(yù)收工程款、應(yīng)付帳款的概念；資金成本、資金籌集費、資金占用費的含義。理解：股份有限公司籌集資金的方式、各種籌集方式的股份額要求和需要遞送的文件要求及條件要求；有限責(zé)任公司和獨資企業(yè)籌集資本金的程序、條件和形式；資本金變動的相關(guān)條件和變動方式；債務(wù)資金的籌資方式；企業(yè)債券籌資的條件和程序；基本建設(shè)投資借款、技措借款和流動資金借款的條件及用途；融資租賃業(yè)務(wù)的特征；融資租賃的優(yōu)點及不足；商業(yè)信用的主要形式；資金成本率的屬性和作用。應(yīng)用：企業(yè)籌資的渠道和方式；有限責(zé)任公司與股份有限公司的區(qū)別和籌資差異；債券發(fā)行價格的確定因素及計算公式；債務(wù)資金種類、期限及利率結(jié)構(gòu)的優(yōu)化組合；資金成本率的計算；銀行借款資金成本率的計算；債券資金成本率的計算；優(yōu)先股股金成本率的計算；普通股股金成本率的計算；留存收益成本率的計算；綜合資金成本率的計算。（二）企業(yè)籌資的目的、籌集資金的分類、籌集資金的原則、資金機構(gòu)及其調(diào)整識記：企業(yè)籌資的目的、類別、原則；資本結(jié)構(gòu)、最佳資金結(jié)構(gòu)的含義。理解：資金結(jié)構(gòu)中自有資金、長期債務(wù)資金、短期債務(wù)資金的比例關(guān)系；最佳資金結(jié)構(gòu)的兩種決策方法。應(yīng)用：具體情況下資金結(jié)構(gòu)調(diào)整的方法。（三）籌資風(fēng)險及其回避識記：籌資風(fēng)險、現(xiàn)金性籌資風(fēng)險、收支性籌資風(fēng)險、財務(wù)杠桿損益的含義。應(yīng)用：各種不同籌資風(fēng)險的回避方法。第二章企業(yè)資金的籌集和管理１施工企業(yè)在籌集資金時，一般應(yīng)遵循哪些原則？自有資金和債務(wù)資金在其屬性上有哪些不同？２．施工企業(yè)為什么要建立資本金制度？資本金制度的內(nèi)容包括哪些？股份有限公司和有限責(zé)任公司的資本金是怎樣籌集的？籌集時要做好哪些工作？３．股份有限公司增加資本金一般可采用哪些方式？采用這些方式時各應(yīng)具備哪些條件？４．股份有限公司和有限責(zé)任公司在減少資本金時要做好哪些工作？采用哪些方式？５．什么叫做債務(wù)資金？施工企業(yè)的債務(wù)資金主要包括哪些？它們是怎樣籌集的？要優(yōu)化組合債務(wù)資金，應(yīng)注意哪些方面的問題？復(fù)習(xí)題６．什么叫做資金成本？資金成本同資金時間價值和一般產(chǎn)品成本有哪些聯(lián)系和區(qū)別？７為什么各種資金成本的計算公式各不相同？這是由哪些因素造成的？８什么叫做籌資風(fēng)險？就其產(chǎn)生的原因來說，可將它分為哪兩類？這兩類籌資風(fēng)險各具有哪些特征？要回避這兩類籌資風(fēng)險，各應(yīng)采用哪些方法？９什么叫做財務(wù)杠桿？什么叫做財務(wù)杠桿損益？就其產(chǎn)生的原因來說，主要包括哪兩種基本形態(tài)？財務(wù)人員應(yīng)如何利用財務(wù)杠桿的作用為企業(yè)價值最大化服務(wù)？什么叫做資金結(jié)構(gòu)？施工企業(yè)在考慮各種資金的比例關(guān)系時，應(yīng)注意哪些方面的問題？在對最佳資金結(jié)構(gòu)決策時，可采用哪些方法？在調(diào)整資金結(jié)構(gòu)時，可采用哪些方式？第二章企業(yè)資金的籌集和管理習(xí)題一一、目的練習(xí)企業(yè)資金成本的計算方法。二、資料１某建筑股份有限公司的資金來源及其結(jié)構(gòu)如下：普通股股本１０００萬元留存收益２５０萬元債券資金７５０萬元銀行借款５００萬元２該公司股票按面值發(fā)行，籌資費率為１％，預(yù)計下一年發(fā)放的股利率為１０％，以后每年增長２％。３．該公司發(fā)行債券的年利率為１０％，債券籌資費率為０.５％。４．該公司銀行借款年利率為８％。５．該公司所得稅稅率為２５％。三、要求根據(jù)上列資料，為該公司計算：１．普通股股金成本率；２．留存收益成本率；３．債券資金成本率；４．借款成本率；５．綜合資金成本率。習(xí)題二一、目的練習(xí)最佳資金結(jié)構(gòu)方案的優(yōu)選。二、資料１．某施工企業(yè)現(xiàn)有資金總額為１０００萬元，其中自有資金６００萬元；債務(wù)資金４００萬元（假定均為有息債務(wù)資金）。２因施工規(guī)模擴大，擬再籌資４００萬元，有如下兩種籌資方案：方案１：增加資本金；方案２：向銀行借款。３銀行借款年利息率為８％。４增資后息稅前利潤率可達到２０％。５.企業(yè)所得稅稅率為２５％。三、要求根據(jù)上列資料，為該企業(yè)計算：１.方案１：籌資后的凈利潤和稅后資本利潤率；２.方案２：籌資后的凈利潤和稅后資本利潤率；３.不同資金結(jié)構(gòu)下的稅后資本利潤率平衡點；４.對籌資方案加以優(yōu)選。方案1方案2資金總