第3章：酒店資金籌集管理

1酒店財(cái)務(wù)管理第三章酒店經(jīng)營資金的籌集2酒店籌資分析與決策案例導(dǎo)入投資額100萬元，自有30萬元，需要籌資70萬元，設(shè)計(jì)可能的籌資方案，并比較方案的優(yōu)劣。提示：1、資金來源分析2、籌資方式分析3任務(wù)一酒店籌資渠道與方式分析籌資方式吸收投資吸收直接投資發(fā)行股票舉債銀行借款商業(yè)信用發(fā)行債券租賃籌資籌資渠道從金融機(jī)構(gòu)籌資銀行信貸資金非銀行金融機(jī)構(gòu)資金從非金融機(jī)構(gòu)籌資國家財(cái)政資金其他法人單位資金從民間籌資從內(nèi)部自留資金籌資4籌資渠道和籌資方式的配合籌資方式籌資渠道吸收直接投資發(fā)行股票銀行借款商業(yè)信用發(fā)行債券融資租賃國家財(cái)政資金√√銀行信貸資金√非銀行金融機(jī)構(gòu)資金√√其他法人單位資金√√√√民間資金√√√酒店內(nèi)部形成的資金√√境外資金√√√√√√5二、酒店權(quán)益資金的籌集（一）吸收直接投資（二）發(fā)行普通股（三）發(fā)行優(yōu)先股6（二）發(fā)行普通股股票：是指由股份有限公司發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益并據(jù)以獲得股利的一種可轉(zhuǎn)讓的書面證明。按股東享受權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的大小，股票可分為：普通股優(yōu)先股7普通股（1）股東的權(quán)利資產(chǎn)所有權(quán)分享收益權(quán)剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)公司管理權(quán)：投票權(quán)、查賬權(quán)、阻止越權(quán)經(jīng)營普通股的種類是否記名：記名股票、無記名股票有無金額：面值股票、無面值股票投資主體：國家股、法人股、個(gè)人股發(fā)行對象和上市地區(qū)：A股、B股、H股、N股等89普通股（2）股票的發(fā)行發(fā)行方式公開發(fā)行自銷承銷：代銷、包銷非公開發(fā)行發(fā)行價(jià)格平價(jià)、時(shí)價(jià)、中間價(jià)10普通股（3）股票上市的利弊分析益處：有利于改善財(cái)務(wù)狀況利用股票收購其他公司利用股票市場客觀評價(jià)企業(yè)利用股票可激勵(lì)員工提高公司的知名度，吸引更多顧客不利影響：使公司失去隱私權(quán)限制經(jīng)理人員操作的自由度公開上市需要很高的費(fèi)用11普通股（4）普通股籌資優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：無固定到期日，無需還本無固定股利負(fù)擔(dān)籌資風(fēng)險(xiǎn)小能增強(qiáng)公司償債和舉債能力缺點(diǎn)：籌資成本較高追加發(fā)行會(huì)發(fā)散公司的控制權(quán)12（三）發(fā)行優(yōu)先股股東的權(quán)利優(yōu)先分配股利權(quán)優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)權(quán)發(fā)行的動(dòng)機(jī)防止公司股權(quán)分散調(diào)劑現(xiàn)金余缺改善公司的資金結(jié)構(gòu)維持舉債能力13三、酒店負(fù)債資金的籌集（一）銀行借款（二）商業(yè)信用（三）發(fā)行債券14（一）、借款1、借款的種類2、借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：速度快、成本低、彈性強(qiáng)缺點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)高、限制條件多、籌資額有限15（二）、商業(yè)信用商業(yè)信用是指商品交易中的延期付款或預(yù)收貨款所形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的一種直接信用關(guān)系。商業(yè)信用的種類：賒購商品：應(yīng)付賬款商業(yè)票據(jù)：商業(yè)承兌匯票、銀行承兌匯票預(yù)收賬款現(xiàn)金折扣——“2/10,1/20,n/30”商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：便利、籌資成本低、限制條件少缺點(diǎn)：期限短16（三）、發(fā)行債券債券：是債務(wù)人依照法律程序發(fā)行，承諾按約定的利率和日期支付利息，并在特定日期償還本金的書面?zhèn)鶆?wù)憑證。債券與股票都屬于有價(jià)證券，但有很大區(qū)別。債券發(fā)行價(jià)格：由利息收入和面值的現(xiàn)值決定等價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：籌資成本低、財(cái)務(wù)杠桿作用、保證控制權(quán)、缺點(diǎn)：籌資風(fēng)險(xiǎn)高、限制條件多、籌資額有限

阿基米德曾說，“假如給我一根杠桿，我就會(huì)撬動(dòng)整個(gè)地球?！边@種夸張式的說理，卻蘊(yùn)涵著深刻的道理：如果一個(gè)人，沒有“撬動(dòng)地球”的智慧和手段，那么，在很多事上，是很難取得最終成功的。171819財(cái)務(wù)杠桿的利與弊財(cái)務(wù)杠桿是指企業(yè)利用負(fù)債來調(diào)節(jié)權(quán)益資本收益的手段。合理運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿給企業(yè)權(quán)益資本帶來的額外收益，即財(cái)務(wù)杠桿利益。由于財(cái)務(wù)杠桿受多種因素的影響，在獲得財(cái)務(wù)杠桿利益的同時(shí)，也伴隨著不可估量的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。20第四章酒店資產(chǎn)的管理21（一）資產(chǎn)負(fù)債表：反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況要素關(guān)系：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益表1-1資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：A飯店

2006年1月31日

單位：元

資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益現(xiàn)金1000應(yīng)收賬款800存貨1200無形資產(chǎn)5000固定資產(chǎn)7000資產(chǎn)總額15000短期借款3000應(yīng)付賬款2000所有者權(quán)益10000負(fù)債及所有者權(quán)益總額15000要素關(guān)系：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益資產(chǎn)1、資產(chǎn)：以貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)資源，包括財(cái)產(chǎn)，債權(quán)和其它權(quán)利2、分類：流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)3、流動(dòng)資產(chǎn)：可以在一年內(nèi)或者超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、各種存款、存貨、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)等。流動(dòng)資產(chǎn)的價(jià)值表現(xiàn)是流動(dòng)資金。

23第四章

酒店投資的管理2425什么是酒店的無形資產(chǎn)？銷售渠道、會(huì)員體系、品牌形象等等，都屬于酒店的無形資產(chǎn)。雖然這些無形資產(chǎn)無法為酒店帶來直接的經(jīng)濟(jì)盈利，但是在對服務(wù)、經(jīng)營和管理上卻能夠提供直接的支撐力。遺憾的是，國內(nèi)酒店行業(yè)依然延續(xù)著“重硬輕軟”的傳統(tǒng)思維。恒8連鎖酒店打破傳統(tǒng)固有思維，適時(shí)對酒店資本配置進(jìn)行調(diào)整與優(yōu)化，加強(qiáng)銷售渠道、會(huì)員體系、品牌形象等方面的投資比重，真正為酒店加盟商提供品牌等無形資產(chǎn)的支持，保證加盟分店的可持續(xù)發(fā)展。26酒店無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)是指旅游飯店擁有的沒有實(shí)物形態(tài)的長期資產(chǎn)，他們代表旅游飯店在較長時(shí)期內(nèi)可以享受的法定權(quán)利或利益，包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、特許經(jīng)營權(quán)和商譽(yù)等。27酒店固定資產(chǎn)P62定義：為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營管理而持有的并且使用壽命超過一個(gè)會(huì)計(jì)年度的有形資產(chǎn)。固定資產(chǎn)單位價(jià)值一般大于等于2000元。種類：（1）房屋及建筑物；（2）機(jī)器設(shè)備；（3）交通運(yùn)輸工具；（4）家具設(shè)備；（5）電器及影視設(shè)備；（6）文體娛樂設(shè)備；（7）其它設(shè)備：工藝擺設(shè)、消防設(shè)備等。28黃曉明在去年買了一輛寶馬i8，價(jià)值200萬，今年因?yàn)樘碇闷渌囆途蛯⑦@輛寶馬i8賣給二手車市場，只收回150萬元，為什么兩年間汽車的價(jià)格會(huì)相差50萬元呢？折舊的原因——固定資產(chǎn)服務(wù)潛力的衰減30物質(zhì)因素功能因素因使用而磨損因自然力影響而殘舊技術(shù)上進(jìn)步消費(fèi)者愛好變化有形損耗無形損耗應(yīng)計(jì)折舊額=應(yīng)計(jì)提固定資產(chǎn)原值–預(yù)計(jì)凈殘值固定資產(chǎn)折舊,是對固定資產(chǎn)由于磨損和損耗而轉(zhuǎn)移到成本費(fèi)用中去的那一部分價(jià)值的補(bǔ)償固定資產(chǎn)折舊方法——平均年限法平均年限法就是將固定資產(chǎn)的應(yīng)計(jì)折舊額在其預(yù)計(jì)使用年限內(nèi)平均分?jǐn)偟囊环N方法，采用這種方法各期計(jì)提的折舊額都相等。年折舊額=固定資產(chǎn)原值-預(yù)計(jì)凈殘值預(yù)計(jì)使用年限年折舊額=固定資產(chǎn)原值X（1-預(yù)計(jì)凈殘值率）預(yù)計(jì)使用年限年折舊率=年折舊額固定資產(chǎn)原值X100%如果已知凈殘值率呢？年折舊率=1-預(yù)計(jì)凈殘值率預(yù)計(jì)使用年限基本公式X100%公式一公式二一起來練練黃曉明的寶馬i8原價(jià)200萬，使用年限15年，預(yù)計(jì)凈殘值是50萬，采用平均年限法求每月的折舊額。年折舊額=（200-50）/15=10（萬元）月折舊額=10/12≈0.83（萬元）年折舊額=固定資產(chǎn)原值-預(yù)計(jì)凈殘值預(yù)計(jì)使用年限小試牛刀A公司有原價(jià)50000元的固定資產(chǎn)，折舊