兩板期貨合約及規(guī)則設(shè)計(jì)說明

纖維板、膠合板期貨

合約設(shè)計(jì)說明大連商品交易所2013.111匯報(bào)內(nèi)容一、引言二、兩板品種概況三、合約設(shè)計(jì)主要挑戰(zhàn)四、兩板期貨合約設(shè)計(jì)情況22012年2月，提交纖維板立項(xiàng)申請2012年10月，證監(jiān)會(huì)正式批復(fù)同意纖維板立項(xiàng)2013年2月，提交膠合板立項(xiàng)申請2013年4月，證監(jiān)會(huì)正式批復(fù)同意膠合板立項(xiàng)2013年10月，證監(jiān)會(huì)正式批復(fù)同意開展纖維板、膠合板期貨交易一、引言落實(shí)中央一號(hào)文件關(guān)于“加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場建設(shè)，適時(shí)增加新的大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨品種”的精神要求纖維板和膠合板作為國內(nèi)率先上市的林業(yè)期貨品種，有助于更好地服務(wù)“三農(nóng)”，為擴(kuò)展期貨市場品種序列提供借鑒3一、引言獲得國家發(fā)改委、商務(wù)部、國家林業(yè)局、中國林產(chǎn)工業(yè)協(xié)會(huì)等部委和協(xié)會(huì)明確支持。4部委和行業(yè)協(xié)會(huì)一、引言與中國林產(chǎn)工業(yè)協(xié)會(huì)、中國林科院合作，完成《人造板現(xiàn)貨市場供求和貿(mào)易流通研究》、《人造板生產(chǎn)和品質(zhì)檢驗(yàn)研究報(bào)告》兩項(xiàng)課題研究；在國家人造板及木竹制品質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心的支持下，制定纖維板、膠合板期貨交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)；與廣東物資集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，在現(xiàn)貨市場與交割倉庫領(lǐng)域開展合作；6月28日在廣州，7月18日在杭州，召開纖維板、膠合板期貨合約規(guī)則市場座談會(huì)，充分征求現(xiàn)貨市場意見。5一、引言深入調(diào)研主要產(chǎn)業(yè)集群及數(shù)十家企業(yè)6長三角地區(qū)環(huán)渤海地區(qū)珠三角地區(qū)一、引言兩板期貨的國內(nèi)外歷史概況1969年，膠合板期貨在CBOT，紐約商品交易所，芝加哥商業(yè)交易所均上市開展過交易，交易標(biāo)的包括：膠合板、軟木膠合板、膠合板指數(shù)到現(xiàn)在仍在交易的原木合約（RandomLengthLumber），經(jīng)歷了多次變革。7交易品種任意長度木材（RandomLengthLumber）合約大小110000板尺（約等于260立方米）品種說明2*4英寸木方，8-20英尺長報(bào)價(jià)單位美元/1000板尺最小變動(dòng)價(jià)位0.1美元/1000板尺（相當(dāng)于11美元/手）漲跌停板幅度10美元/1000板尺，交割月份合約除外合約月份1,3,5,7,9,11月交易時(shí)間美國中部時(shí)間周一-周五上午9:05-下午1:55交易地點(diǎn)場內(nèi)，電子盤最后交易日交割月第16個(gè)自然日后首個(gè)交易日下午12:05限倉非交割月份1000手，交割月份435手交割等級符合CMERulebook20104章規(guī)定交割方式實(shí)物交割交易代碼LM一、引言兩板期貨的亮點(diǎn)大連商品交易所首個(gè)“雙胞胎”品種“此板非彼板”，交易標(biāo)的從過去依賴進(jìn)口的三夾板發(fā)展為中密度纖維板和細(xì)木工板，發(fā)達(dá)的現(xiàn)貨市場為開展期貨交易提供了基礎(chǔ)，立體化風(fēng)控手段保障交易交割安全。檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)市場化競爭程度最高：國內(nèi)與國外競爭，全國與地方競爭，質(zhì)監(jiān)系統(tǒng)與林業(yè)系統(tǒng)競爭。交割倉庫與產(chǎn)業(yè)集群緊密結(jié)合：在河北廊坊、山東臨沂、浙江嘉興與江蘇常州、廣東東莞和佛山這4大行業(yè)公認(rèn)的產(chǎn)業(yè)集群均設(shè)置交割倉庫，便利買賣雙方，降低交割成本，切實(shí)貼近現(xiàn)貨貿(mào)易。報(bào)價(jià)到“分”：纖維板、膠合板期貨的最小變動(dòng)價(jià)位為0.05元/張，是我所交易系統(tǒng)的一個(gè)新的變化。8一、引言膠合板期貨上個(gè)世紀(jì)90年代曾在我國上市，后因風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)而退市，原因有三點(diǎn)：1、現(xiàn)貨市場薄弱。交易標(biāo)的為三夾板，依賴進(jìn)口，國產(chǎn)品質(zhì)較低，國外生產(chǎn)企業(yè)又不無法進(jìn)入我國市場，套期保值者的缺失造成投機(jī)氛圍濃厚。2、交易所的不正當(dāng)競爭：蘇交所與上商所同處華東地區(qū)，為了爭奪客戶，針對大資金客戶臨時(shí)修改規(guī)則，成為9605風(fēng)險(xiǎn)事件的導(dǎo)火索。3、風(fēng)險(xiǎn)控制手段單一：采用持倉總額限制的方法來控制風(fēng)險(xiǎn)，對持倉集中度、持倉結(jié)構(gòu)的關(guān)注不足，留下制度漏洞，成為風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生最重要的原因。9一、引言如今，隨著現(xiàn)貨市場發(fā)展、期貨市場規(guī)范以及風(fēng)險(xiǎn)控制制度的完善，期貨交易的基礎(chǔ)已經(jīng)具備，具體情況如下：經(jīng)過十余年的發(fā)展，我國的膠合板市場已實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)為主導(dǎo)的轉(zhuǎn)變，2012年總產(chǎn)量達(dá)1.4億立方米，凈出口938萬立方米；纖維板2012年總產(chǎn)量達(dá)5554萬立方米，凈出口350萬立方米。行業(yè)發(fā)展穩(wěn)定，已經(jīng)形成可以支撐期貨市場發(fā)展的現(xiàn)貨基礎(chǔ)。過去20年間，我國期貨市場經(jīng)過治理整頓，僅保留3家全國性的商品期貨交易所，上市品種互相補(bǔ)充，不存在不合理競爭。我國期貨市場已經(jīng)建立了多線條、立體性的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，能夠及時(shí)有效地化解各類潛在風(fēng)險(xiǎn)。10二、兩板品種概況市場規(guī)模大貿(mào)易流向清晰產(chǎn)量鏈涉及范圍廣相關(guān)政策明確產(chǎn)品細(xì)分多行業(yè)集中度低11二、兩板品種概況12市場規(guī)模大2012年我國纖維板產(chǎn)量達(dá)到5554萬立方米，市場規(guī)模近900億元。2012年我國膠合板總產(chǎn)量達(dá)1.42億立方米，市場規(guī)模近3000億，其中細(xì)木工板產(chǎn)量達(dá)2034萬立方米，市場規(guī)模近500億。二、兩板品種概況貿(mào)易流向清晰纖維板132011年纖維板分省凈流出量二、兩板品種概況貿(mào)易流向清晰膠合板142011年膠合板分省凈流出量二、現(xiàn)貨市場概況15木材種植木材流通木材初加工膠合板制造膠合板流通膠合板銷售林農(nóng)木材經(jīng)銷商運(yùn)輸商木材加工商膠合板生產(chǎn)商膠制造商運(yùn)輸商膠合板經(jīng)銷商家具、裝修等下游制造商膠合板終端銷售商產(chǎn)業(yè)鏈涉及范圍廣二、兩板品種概況相關(guān)政策明確行業(yè)政策明確，不存在重大政策性障礙，2013年6月18日后，國家林業(yè)局《關(guān)于規(guī)范木材運(yùn)輸檢查監(jiān)督管理有關(guān)問題的通知》取消人造板運(yùn)輸證。相關(guān)國家部委鼓勵(lì)行業(yè)兼并重組，促進(jìn)行業(yè)集中化、大型化和基地化，希望借助期貨市場的影響力和示范效應(yīng)，制定較嚴(yán)格的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，提升行業(yè)整體水平。16二、兩板品種概況產(chǎn)品細(xì)分多17按密度按用途按厚度

纖維板高密度普通用

3mm-25mm中密度家具用低密度承重用按工藝按用途按厚度膠合板單板家具用12mm-24mm復(fù)合板建筑用層積板車船用細(xì)木工板其他二、兩板品種概況行業(yè)集中度低18纖維板生產(chǎn)線數(shù)700生產(chǎn)企業(yè)數(shù)500年產(chǎn)50萬m3以上企業(yè)數(shù)15前10家企業(yè)產(chǎn)量占比25%膠合板規(guī)模以上生產(chǎn)企業(yè)數(shù)（1萬m3以上）近500年產(chǎn)50萬張以上企業(yè)數(shù)100前10家企業(yè)產(chǎn)量1600萬張前10家企業(yè)產(chǎn)量占比15%三、合約設(shè)計(jì)主要挑戰(zhàn)產(chǎn)品細(xì)分多，明確交易標(biāo)的難度大現(xiàn)貨中通行著多種報(bào)價(jià)單位現(xiàn)貨中甲醛釋放量E2等級的板材居多長期儲(chǔ)存對板材的物理性能會(huì)產(chǎn)生影響品牌附加值高不同地區(qū)使用的原材料成本差異大19三、合約設(shè)計(jì)主要挑戰(zhàn)挑戰(zhàn)1：產(chǎn)品細(xì)分較多，明確交易標(biāo)的難度大？解決方法：產(chǎn)量最具代表性，價(jià)格最具代表性纖維板：15和18mm家具用中密度纖維板市場規(guī)模最大，約占45%，超400億。膠合板：細(xì)木工板是膠合板第二大子品種，用膠量最少，標(biāo)準(zhǔn)化程度最高，15與18mm厚度占70%，超400億。20三、合約設(shè)計(jì)主要挑戰(zhàn)挑戰(zhàn)2：現(xiàn)貨市場通行著多種單位海關(guān)統(tǒng)計(jì)采用噸為單位；國家統(tǒng)計(jì)局采用立方米為單位；現(xiàn)貨貿(mào)易中張數(shù)為單位和立方米為單位都使用，其中細(xì)木工板多采用張數(shù)，纖維板中張數(shù)和立方米都使用。解決方案：按照國標(biāo)抽樣要求，使用張數(shù)為單位21三、合約設(shè)計(jì)主要挑戰(zhàn)挑戰(zhàn)3：現(xiàn)貨中甲醛釋放限量E2等級的板材居多解決方案：采用嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，E1等級為甲醛釋放限量標(biāo)準(zhǔn)等級，E2級設(shè)置大幅貼水，不鼓勵(lì)交割。22是市場普遍關(guān)注的產(chǎn)品質(zhì)量指標(biāo)應(yīng)符合國家強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)GB18580相關(guān)規(guī)定應(yīng)具有前瞻性，代表未來行業(yè)發(fā)展趨勢應(yīng)充分考慮歐美相關(guān)規(guī)定，與國際接軌三、合約設(shè)計(jì)主要挑戰(zhàn)挑戰(zhàn)4：長期儲(chǔ)存對板材的物理性能產(chǎn)生影響纖維板和膠合板作為林產(chǎn)品，要求存放的環(huán)境干燥，長期存放會(huì)導(dǎo)致含水率上升影響板材的物理性能。23三、合約設(shè)計(jì)主要挑戰(zhàn)解決方法：強(qiáng)化包裝要求，減少在庫時(shí)間24用于交割的纖維板和膠合板，每捆需覆蓋防潮的塑料層，提高防潮能力。標(biāo)準(zhǔn)倉單注冊日距離生產(chǎn)日期不超過60個(gè)自然日，標(biāo)準(zhǔn)倉單有效期為4個(gè)月，每年3月、7月和11月進(jìn)行倉單注銷，保證用于交割的纖維板和膠合板最長在庫時(shí)間不超過6個(gè)月，減少儲(chǔ)存時(shí)間。三、合約設(shè)計(jì)主要挑戰(zhàn)挑戰(zhàn)5：品牌附加值高解決方案：定位于大路貨，不設(shè)置廠庫，不推薦品牌符合交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的有品無牌或小品牌產(chǎn)品大量存在，可供交割量充裕。挑戰(zhàn)6：不同地區(qū)使用的原材料成本差異大解決方案：不區(qū)別樹種，采用地區(qū)升貼水彌補(bǔ)原材料成本差異華南地區(qū)多采用桉木，華東地區(qū)多采用杉木，華北地區(qū)多采用楊木與桐木，受采購半徑與物流成本限制，跨大區(qū)物流少，各地價(jià)格基本反映了原料差異；在華北、華東和華南地區(qū)均設(shè)置交割區(qū)域，設(shè)置區(qū)域升貼水。25四、兩板期貨合約設(shè)計(jì)情況期貨合約交易參數(shù)交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)與質(zhì)檢機(jī)構(gòu)交割制度交割倉庫風(fēng)險(xiǎn)控制制度26四、兩板期貨合約設(shè)計(jì)情況（一）

期貨合約：纖維板27交易品種中密度纖維板交易單位500張/手報(bào)價(jià)單位元（人民幣）/張最小變動(dòng)價(jià)位0.05元/張漲跌停板幅度上一交易日結(jié)算價(jià)的4%合約月份1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月交易時(shí)間每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00最后交易日合約月份第10個(gè)交易日最后交割日最后交易日后第3個(gè)交易日交割等級大連商品交易所纖維板交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)交割地點(diǎn)大連商品交易所纖維板指定交割倉庫最低交易保證金合約價(jià)值的5%交割方式實(shí)物交割交易代碼FB四、兩板期貨合約設(shè)計(jì)情況（一）

期貨合約：膠合板28交易品種細(xì)木工板交易單位500張/手報(bào)價(jià)單位元（人民幣）/張最小變動(dòng)價(jià)位0.05元/張漲跌停板幅度上一交易日結(jié)算價(jià)的4%合約月份1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月交易時(shí)間每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00最后交易日合約月份第10個(gè)交易日最后交割日最后交易日后第3個(gè)交易日交割等級大連商品交易所纖維板交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)交割地點(diǎn)大連商品交易所纖維板指定交割倉庫最低交易保證金合約價(jià)值的5%交割方式實(shí)物交割交易代碼BB四、兩板期貨合約設(shè)計(jì)情況（二）交易參數(shù)交易單位交易單位為500張/手，最小交割單位與交易單位一致。29交易保證金，按照5%保證金比率計(jì)算，纖維板1875元/手，膠合板3000元/手，與我所比較活躍的焦煤、豆粕品種水平相當(dāng)。最小交割單位與交易單位一致。為了降低交割成本，檢驗(yàn)批組為3000張，不足3000張按照3000張進(jìn)行抽樣和收費(fèi)。四、兩板期貨合約設(shè)計(jì)情況報(bào)價(jià)單位國標(biāo)中按照張數(shù)來確定抽樣數(shù)量，按張報(bào)價(jià)也符合現(xiàn)貨市場習(xí)慣。最小變動(dòng)價(jià)位最小變動(dòng)收益比：每一個(gè)最小變動(dòng)價(jià)位所帶來的收益比率

30品種豆1豆粕豆油棕櫚油玉米塑料PVC焦炭焦煤動(dòng)力煤玻璃螺紋鋼白銀平均值最小變動(dòng)收益比0.14%0.15%0.21%0.27%0.29%0.35%0.6%0.58%0.89%0.26%0.64%0.25%0.16%0.37%品種0.02元/張0.05元/張纖維板0.17%0.57%膠合板0.07%0.32%選擇0.05元/張作為最小變動(dòng)價(jià)位與現(xiàn)有品種平均水平接近。四、兩板期貨合約設(shè)計(jì)情況（三）交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)與質(zhì)檢機(jī)構(gòu)纖維板纖維板交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)按照國標(biāo)《中密度纖維板》（GB/T11718）的體系制定，產(chǎn)品等級為優(yōu)等品，符合家具型中密度纖維板的相關(guān)要求，長寬規(guī)格為2440×1220mm，厚度15mm是標(biāo)準(zhǔn)品，18mm是替代品；甲醛釋放限量等級E1級是標(biāo)準(zhǔn)品，E2級是替代品。符合交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品約占總產(chǎn)量的50%，合6.1億張板，市場規(guī)模約400億。31厚度升貼水（單位：元/張）甲醛釋放限量等級升貼水（單位：元/張）標(biāo)準(zhǔn)品15mm0E10替代品18mm6E2-30四、兩板期貨合約設(shè)計(jì)情況通過右圖（157個(gè)樣本，含同一品牌不同時(shí)點(diǎn)的樣本），以纖維板15mm厚度為基準(zhǔn)，12mm和18mm厚度與其之間的價(jià)差比較穩(wěn)定。生產(chǎn)不同厚度板材的企業(yè)均可參與套期保值。32四、兩板期貨合約設(shè)計(jì)情況膠合板膠合板交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)按照國標(biāo)《細(xì)木工板》（GB/T5849）的體系制定，產(chǎn)品等級為一等品，符合實(shí)心、膠拼、雙面砂光、室內(nèi)普通用途的五層細(xì)木工板的相關(guān)要求，長寬規(guī)格為2440×1220mm，厚度15mm是標(biāo)準(zhǔn)品，18mm是替代品；甲醛釋放限量等級E1級是標(biāo)準(zhǔn)品，E2級是替代品。符合交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品約占總產(chǎn)量的70%，合3.1億張板，市場規(guī)模超300億。33厚度升貼水（單位：元/張）甲醛釋放限量等級升貼水（單位：元/張）標(biāo)準(zhǔn)品15mm0E10替代品18mm15E2-30四、兩板期貨合約設(shè)計(jì)情況纖維板使用穿孔萃取法檢驗(yàn)甲醛釋放量；膠合板使用干燥器法檢驗(yàn)甲醛釋放量；依據(jù)國標(biāo)的抽樣要求，3000張需檢查125張板的外觀質(zhì)量，實(shí)驗(yàn)室破壞性試驗(yàn)3張，根據(jù)足量入庫原則，入庫數(shù)量為N+3。34纖維板-穿孔萃取法膠合板-干燥器法四、兩板期貨合約設(shè)計(jì)情況（三）質(zhì)檢機(jī)構(gòu)設(shè)立質(zhì)檢機(jī)構(gòu)的原則：鼓勵(lì)市場化競爭在交割區(qū)域內(nèi)有抽檢人員及質(zhì)檢設(shè)備必須具備CMA認(rèn)證，要求具備CNAS（或CAL）認(rèn)證選取兩家全國范圍的質(zhì)檢機(jī)構(gòu)：CCIC和SGS選取國家人造板質(zhì)檢中心及地方質(zhì)監(jiān)站作為兩板期貨的質(zhì)檢機(jī)構(gòu)共有6家質(zhì)檢機(jī)構(gòu)申請，均具備兩板的檢驗(yàn)資質(zhì)選取國家人造板與木竹制品質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心（簡稱國家人造板質(zhì)檢中心）作為爭議復(fù)檢機(jī)構(gòu)35質(zhì)檢機(jī)構(gòu)覆蓋區(qū)域36質(zhì)檢機(jī)構(gòu)華北地區(qū)華東地區(qū)華南河北天津山東江蘇浙江廣東中檢集團(tuán)（CCIC）√√√√√√通標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)服務(wù)有限公司（SGS）√√√√√√國家人造板質(zhì)檢中心√√

臨沂出入境檢驗(yàn)檢疫局技術(shù)中心

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常州市產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)所

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廣東省木材及木制品質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)站

√四、兩板期貨合約設(shè)計(jì)情況四、兩板期貨合約設(shè)計(jì)情況（四）交割制度采用倉庫一次性交割，沿用標(biāo)準(zhǔn)倉單體系。標(biāo)準(zhǔn)倉單注冊日距離生產(chǎn)日期不超過60個(gè)自然日，標(biāo)準(zhǔn)倉單有效期為4個(gè)月，每年3、7、11月最后一個(gè)工作日之前必須注銷。標(biāo)準(zhǔn)品每80張為一個(gè)包裝單位，替代品每70張為一個(gè)包裝單位，即一捆，外圍覆蓋防潮塑料層。同一客戶同一批入庫的板材要求為同一廠家同一規(guī)格，按照交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)要求做好標(biāo)識(shí)與包裝。交割時(shí)按捆入庫，不足一捆的應(yīng)按照交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行包裝。37四、兩板期貨合約設(shè)計(jì)情況交割費(fèi)用：降低交割成本，貼近現(xiàn)貨水平38品種預(yù)報(bào)定金（元/手）交割手續(xù)費(fèi)（元/手）倉儲(chǔ)費(fèi)（元/手·天）黃大豆1號(hào)100404（5）黃大豆2號(hào)100404（5）玉米100105鐵礦石20005050焦炭3000100100焦煤18006060塑料150105豆粕100105棕櫚油300105PVC150105豆油300105纖維板1005（0.01元/張）17.5（0.035元/張·天)膠合板1005（0.01元/張）17.5（0.035元/張·天)四、兩板期貨合約設(shè)計(jì)情況（五）交割倉庫原則一：貼近現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)集散地人造板行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集散地非常顯著，全國范圍內(nèi)共有4個(gè)，包括：河北廊坊；山東臨沂；浙江嘉興和江蘇常州；廣東東莞和佛山，均表現(xiàn)為板材生產(chǎn)基地與家具企業(yè)集群相重合。因此交割倉庫的選取將重點(diǎn)圍繞如上四個(gè)產(chǎn)業(yè)集散地。原則二：產(chǎn)業(yè)集散地200公里半徑選擇交割倉庫39我國人造板生產(chǎn)企業(yè)原料采購半徑圖（來源：中國林科院研究課題）90%以上的生產(chǎn)企業(yè)的采購半徑在200公里之內(nèi)，也可視為產(chǎn)業(yè)集散地的輻射半徑。四、兩板期貨合約設(shè)計(jì)情況40由圖可見，主要的產(chǎn)業(yè)集散地200公里半徑內(nèi)基本覆蓋了我國主要的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域。比較特殊的是臨沂，它被稱為“中國膠合板之都”，行業(yè)內(nèi)有句說法：“世界價(jià)格看中國，中國價(jià)格看臨沂”，輻射日照港與連云港兩大木材進(jìn)出口港，從產(chǎn)業(yè)沿革上看是華東產(chǎn)區(qū)的延伸。廣西-50陜西山西遼寧河北山東江蘇河南安徽湖北湖南-廣東福建江西浙江上海北京天津臺(tái)灣基準(zhǔn)非基準(zhǔn)倉庫地點(diǎn)倉庫名稱升貼水（元/張）天津中儲(chǔ)發(fā)展股份有限公司（新港庫/南倉庫）5天津天津全程物流配送有限公司5江蘇鎮(zhèn)江惠龍長江港務(wù)有限公司5江蘇江蘇武進(jìn)港務(wù)有限公司5浙江浙江省國際貿(mào)易集團(tuán)物流有限公司（嘉興庫/錢江庫）5廣東廣東國儲(chǔ)物流股份有限公司0廣東中國物資儲(chǔ)運(yùn)廣州公司（麻涌庫）0廣東廣東廣物木材產(chǎn)業(yè)有限公司（廣州庫/佛山庫)0纖維板廣西-50陜西山西遼寧河北山東江蘇河南安徽湖北湖南-廣東福建江西浙江上海北京天津臺(tái)灣基準(zhǔn)非基準(zhǔn)倉庫地點(diǎn)倉庫名稱升貼水（元/張）河北中儲(chǔ)發(fā)展股份有限公司廊坊庫-20天津新港庫/南倉庫-10天津天津全程物流配送有限公司-10山東立晨物流股份有限公司-20江蘇鎮(zhèn)江惠龍長江港務(wù)有限公司0江蘇江蘇武進(jìn)港務(wù)有限公司0浙江浙江省國際貿(mào)易集團(tuán)物流有限公司（嘉興庫/錢江庫)0廣東廣東國儲(chǔ)物流股份有限公司-20廣東中國物資儲(chǔ)運(yùn)廣州公司（麻涌庫）-20廣東廣東廣物木材產(chǎn)業(yè)有限公司（廣州庫/佛山庫)-20膠合板四、兩板期貨合約設(shè)計(jì)情況纖維板共有8家企業(yè)11個(gè)倉庫申請，包括天津、江蘇、浙江、廣東，協(xié)議庫容3.5萬平方米（全部申請膠合板品種，若合并計(jì)算則為7萬平米）膠合板共有9家企業(yè)13個(gè)倉庫申請，包括河北、天津、山東、江蘇、浙江、廣東，協(xié)議庫容4.1萬平方米（除河北、山東2家企業(yè)2個(gè)倉庫外，均同時(shí)申請纖維板品種，若合并計(jì)算則為7.6萬平米）按照每個(gè)交割客戶交割上限計(jì)算：纖維板期貨單個(gè)客戶最大交割量5萬張，現(xiàn)有庫容可同時(shí)滿足53個(gè)客戶同時(shí)交割；膠合板期貨單個(gè)客戶最大交割量1萬張，可同時(shí)滿足312個(gè)客戶同時(shí)交割43品種交割月月限倉（手）交易單位（噸/手）單個(gè)客戶最大交割量（噸）協(xié)議庫容（噸，含廠庫）庫容限倉比雞蛋552515550622.0焦煤50060300003000000100.0塑料10005500034500069.0棕櫚油50010500024100048.2焦炭30010030000141850047.3大豆25001025000113000045.2豆油1000101000039350039.4玉米50001050000188000037.6豆粕2500102500071700028.7PVC250051250022000017.6纖維板100500張/手50000張35000平（70000）56（112）膠合板20500張/手10000張41000平（76000）328（608)四、兩板期貨合約設(shè)計(jì)情況四、兩板期貨合約設(shè)計(jì)情況地區(qū)企業(yè)數(shù)量倉庫數(shù)量協(xié)議庫容庫容限倉比華北地區(qū)2個(gè)3個(gè)9000平（18000）14.5（29）華東地區(qū)3個(gè)4個(gè)12000平（24000）19.2（38.4）華南地區(qū)3個(gè)4個(gè)14000平（28000）22.4（44.8）地區(qū)企業(yè)數(shù)量倉庫數(shù)量協(xié)議庫容庫容限倉比華北地區(qū)2個(gè)4個(gè)12000平（21000）96（168）華東地區(qū)4個(gè)5個(gè)15000平（27000）120（216）華南地區(qū)3個(gè)4個(gè)14000平（28000）112（224）纖維板膠合板保證金制度漲跌停板制度持倉限額制度大戶報(bào)告制度強(qiáng)制減倉制度其他風(fēng)險(xiǎn)控制制度四、兩板期貨合約設(shè)計(jì)情況（六）風(fēng)險(xiǎn)控制制度立體化，多手段的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，防范交割風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生46四、兩板期貨合約設(shè)計(jì)情況保證金制度47品種合約月份雙邊持倉（N）交易保證金比例纖維板N≤50萬手合約價(jià)值的5%N＞50萬手合約價(jià)值的7%膠合板N≤16萬手合約價(jià)值的5%N＞16萬手合約價(jià)值的7%交易時(shí)間段交易保證金比例交割月份前一個(gè)月第十個(gè)交易日合約價(jià)值的10%交割月份第一