平安佳園信托

1佳園基金平安財富?佳園房地產(chǎn)基金集合資金信托平安信托房地產(chǎn)產(chǎn)品系列2佳園同鑫安鑫單個項目型定向基金佳園基金睿石基金基金型3當前債性房地產(chǎn)信托市場處于投資高點以平安信托佳園系列產(chǎn)品為例：通常300萬認購資金，2009年底的預期年化收益7.5%左右，目前的預期收益率11%左右。佳園基金應運而生，投資債性房地產(chǎn)項目進一步升級45…………帶有固定收益特征的房地產(chǎn)投資。包括但不限于：附加回購的股權投資及該類信托產(chǎn)品受益權；

房地產(chǎn)開發(fā)貸款及該類信托產(chǎn)品受益權；

房地產(chǎn)抵押擔保貸款及該類信托產(chǎn)品受益權；

具有債性特征的有限合伙份額；房地產(chǎn)公司發(fā)行的債券及該類信托產(chǎn)品受益權；優(yōu)先劣后模式房地產(chǎn)投資優(yōu)先級信托受益權。佳園房地產(chǎn)基金集合資金信托平安信托保管銀行管理管理費保管保管費投資回報投資者i期投資者1期投資者3期投資者2期投資者4期佳園基金產(chǎn)品結構（開放型）投資回報6管理費管理平安信托保管銀行保管保管費投資回報投資者投資回報帶有固定收益特征的房地產(chǎn)投資。包括但不限于：附加回購的股權投資及該類信托產(chǎn)品受益權；

房地產(chǎn)開發(fā)貸款及該類信托產(chǎn)品受益權；

房地產(chǎn)抵押擔保貸款及該類信托產(chǎn)品受益權；

具有債性特征的有限合伙份額；房地產(chǎn)公司發(fā)行的債券及該類信托產(chǎn)品受益權；優(yōu)先劣后模式房地產(chǎn)投資優(yōu)先級信托受益權；佳園基金產(chǎn)品結構（單期型）佳園房地產(chǎn)基金集合資金信托7佳園基金產(chǎn)品基本要素8佳園基金產(chǎn)品投資范圍信托資金投資于均為具有固定收益特征的投資標的9佳園基金產(chǎn)品資產(chǎn)配置策略-優(yōu)先獲取優(yōu)質項目資源；-每期發(fā)行前公布資產(chǎn)池儲備情況；-配置完成后5個工作日內公布資產(chǎn)配置情況；-存續(xù)期開展資產(chǎn)交易賺取市場差價。-通過單一項目、單一交易對手、單一城市等多個維度的集中度管理，進行分散投資。-資產(chǎn)選擇從嚴把控；-嚴格考量交易對手的資質和實力，注重風險管理。10佳園基金產(chǎn)品分紅及再投資利息部分：按年付息，未滿一年的期間利息收入將存放于短期流動性較高的現(xiàn)金類產(chǎn)品。本金部分：如有本金退出時，利隨本清。利息部分：不做債性資產(chǎn)的再投資。本金部分：1.5年內如有本金退出，視儲備資產(chǎn)情況做再投資（不超過產(chǎn)品存續(xù)期）；1.5年后本金退出即分配。產(chǎn)品成立滿12個月之日，分配利息；產(chǎn)品成立滿12個月之日（不含當日）后、滿1.5年之日（含）前：受托人收到投資本金且決定再投資：如收到投資本金之日起30日（不含當日）內未能完成再投資的，則收到該筆投資本金之日起滿30日之日；受托人收到投資本金且決定不再投資：則收到該筆投資本金之日；信托成立滿1.5年之日（不含當日）后，受托人收到投資本金之日；信托計劃終止日。佳園基金產(chǎn)品賣點11佳園基金資產(chǎn)配置投資分險分散主動管理收益穩(wěn)中有升審慎決策項目優(yōu)中選優(yōu)121.組合投資分散風險規(guī)模效應132.規(guī)模效應可獲取最高檔發(fā)行收益143.主動管理資產(chǎn)交易獲取市場差價(1)2011-11-15睿石34號成立2011-11-25兌價買入佳園22號、佳園28號、佳園30號2011-3-30佳園22號成立，開始計息2011-8-8佳園30號成立，開始計息2011-9-22佳園28號成立，開始計息2012-8-8佳園30號清算分配2013-3-30佳園22號清算分配2013-9-22佳園28號清算分配154%11.25%預期收益率7.25%基金支付的代持成本基金買斷資產(chǎn)后所獲的利差3.主動管理資產(chǎn)交易獲取市場差價(2)資產(chǎn)池164.優(yōu)先獲取平安優(yōu)質項目資源175.佳園基金收益測算假設——睿石34號以2011年11月15日成立的睿石34號為例，于2011年12月20日完成全部資產(chǎn)配置，按加權平均持有時間的計算，整體投資收益率為13.10%。按照佳園基金的浮動管理費收取原則，超過12%部分的30%將作為浮動管理費，因此最終投資人得到的投資收益12.76%。185.佳園基金收益測算假設——睿石35號以2012年1月6日成立的睿石35號為例，于2012年1月18日完成全部資產(chǎn)配置，按加權平均持有時間的計算，整體投資收益率為13.09%。按照佳園基金的浮動管理費收取原則，超過12%部分的30%將作為浮動管理費，因此最終投資人得到的投資收益12.75%。19佳園基金充足的資產(chǎn)儲備資產(chǎn)池在2月將新增的資產(chǎn)包括但不限于：佳園32號（雅居樂中山項目）；佳園35號（恒大銅陵項目）。20信托基金管理團隊核心YourtextinhereYourtextinhereYourtextinhere引入外圍資源擴充外部實力集合集團資源打造團隊競爭力精英團隊：由6位具備多年豐富金融和房地產(chǎn)從業(yè)經(jīng)驗的房地產(chǎn)信托經(jīng)理組成管理團隊擁有豐富的房地產(chǎn)項目投融資經(jīng)驗，成功發(fā)行和管理過數(shù)十款房地產(chǎn)信托產(chǎn)品。廣泛引入的第三方顧問團隊和監(jiān)督機構與專業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)商的多層面合作有30多位行業(yè)資深投資經(jīng)理的公司物業(yè)投資部有管理資產(chǎn)規(guī)模逾千億的平安集團資產(chǎn)管理公司第三方監(jiān)管機構托管銀行會計事務所法律事務所第三方投資顧問房地產(chǎn)投資顧問證券投資顧問資產(chǎn)評估機構信用評級機構房地產(chǎn)投資基金佳園基金投資管理2121

完善的業(yè)務審批機制：財富中臺、物業(yè)中臺、基建中臺專業(yè)的團隊成員具有豐富行業(yè)經(jīng)驗，精通投資的項目素質評估、估值定價和投資

風險衡量，力求每項投資收益和風險的匹配。前臺承接的各項業(yè)務，風險管理部中臺均會針對每筆投資業(yè)務出具獨立的審核意見，充分評估不同的業(yè)務風險，并提出增信措施，促使業(yè)務在風險可控下快速發(fā)展。

穩(wěn)健的風險監(jiān)控及緩釋措施：風控報告–涵蓋各業(yè)務條線、各風

險分類、不同時期風險分析的日報、

周報、月報，讓投資團隊、管理層及時

獲悉公司各業(yè)務線的風險。結合對市場

變化和自身業(yè)務發(fā)展的綜合分析，在有

效控制風險的前提下追求較高收益。壓力測試–

定期對現(xiàn)存業(yè)務進行風險壓力測試以巴塞爾新資本協(xié)議的精神為基礎，通過資本充足率衡量信托公司的風險偏好，在統(tǒng)一的風險資本限額以及資本充足率計量體系下，對公司各個業(yè)務條線的市場風險、信用風險、權益類風險、操作風險進行分析、量化及追蹤，形成了涵蓋信托公司風險偏好、業(yè)務線限額和業(yè)務風險量化的數(shù)量化風險管理體系。

專業(yè)的風險管理團隊：團隊成員擁有的專業(yè)資格包括注冊金融分析師(CFA)、金融風險管理師(FRM)、中國注冊會計師(CPA)等。80%員工具有碩士以上學歷，博士2人。團隊成員均具有國際視野，曾任職于國內外著名金融機構。先進的數(shù)量化風險管理體系：佳園基金投資管理1.23422受托人內部控制制度遵循全面性、審慎性、有效性和適時性的原則，受托人業(yè)已制訂了一整套全面系統(tǒng)、切實可行的信托業(yè)務內部控制制度。風險控制制度受托人設有專門的風險管理部門，并建立健全了各項業(yè)務的操作流程規(guī)范及業(yè)務風險管控制度，形成了涵蓋各項業(yè)務、各個操作環(huán)節(jié)以及各部門的風險管控體系，較好地規(guī)范了業(yè)務操作及風險管理工作。審核批準制度受托人設有健全的逐級授權批準制度。業(yè)務審批需經(jīng)過業(yè)務前臺立項初審、中后臺預審、及以總經(jīng)理為核心的高級管理層決策審批三級審核，超過高級管理層授權決策事項的，需董事會風險控制委員會審核，由公司董事會決策。崗位分離及第三方保管制度受托人信托業(yè)務部主要負責本信托計劃的發(fā)行、擬定資金運用方案、跟蹤項目進展情況、適時運用集合信托資金開展經(jīng)營、提出信托收益分配方案等；受托人財務部負責為本信托計劃開立信托認購賬戶、信托財產(chǎn)專戶、監(jiān)督并執(zhí)行信托經(jīng)理的指令、監(jiān)督項目進展情況、審核信托收益和計算信托財產(chǎn)的分配方案等；受托人客服部負責保存客戶的相關資料、為客戶提供查詢服務、定期進行信息披露等。崗位內部稽核制度受托人制定了內部審計制度，設置專門的內部審計人員，定期對公司的各項內控制度執(zhí)行狀況、財務核算等內容進行檢查，有效督促各項制度的貫徹執(zhí)行。佳園基金投資管理23全方位的信用評級體系：信用評級采用平安資產(chǎn)管理有限責任公司提供的買方信用評級，同時參照國際評級機構（標普、穆迪和惠譽）的評級；通過人民銀行企業(yè)信用信息基礎數(shù)據(jù)庫查詢企業(yè)征信情況；重視開發(fā)商品牌和操盤能力，重點考察公司行業(yè)地位、總資產(chǎn)規(guī)模、凈資產(chǎn)規(guī)模、年度銷售額、土地儲備面積、開發(fā)物業(yè)面積等指標。篩選范圍：房地產(chǎn)行業(yè)前30強企業(yè)；建筑行業(yè)前10強企業(yè)；年地產(chǎn)業(yè)務收入超過人民幣80億元的企業(yè)；全國性開發(fā)商或區(qū)域龍頭開發(fā)商；佳園基金投資管理24從各戰(zhàn)略合作伙伴提供的項目中選擇最優(yōu)質、最具增值潛力的房地產(chǎn)項目作為投資項目儲備；重點考察以下幾個方面：佳園基金投資管理25聲明平安信托有限責任公司2012年01