金融學(xué)學(xué)習(xí)資料：國(guó)際金融復(fù)習(xí)資料綜合版1

單項(xiàng)選擇1、某銀行的報(bào)價(jià)為1美元=1.6500/30歐元，1英鎊=1.6600/20美元。請(qǐng)問(wèn)客戶1000歐元能買進(jìn)多少英鎊？1000歐元=363.99559英鎊2、1美元120.40日元買入，120.60日元賣出。1美元1.7780買入港元，1.78賣出……問(wèn)港元對(duì)日元的匯率1港元=67.64/67.83日元3、在固定匯率制度下如果一國(guó)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退和國(guó)際收支赤字那么一國(guó)可通過(guò)（緊縮性財(cái)政政策和緊縮性貨幣政策）政策來(lái)實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡。4、在國(guó)際收支平衡表中，投資收益項(xiàng)目被記入（經(jīng)常項(xiàng)目）里面。5、一國(guó)短期內(nèi)盯住某種貨幣小幅調(diào)整，盯住以下哪種匯率，爬行釘住匯率6、在國(guó)際金本位制下，各國(guó)貨幣之間的匯率由它們各自的含金量比例決定，稱為法定平價(jià)。（在國(guó)際金本位制下，匯率波動(dòng)線是黃金輸……）7、中國(guó)人在日本發(fā)行的美元債券稱為：歐洲債券8、利率期貨與遠(yuǎn)期利率協(xié)議的區(qū)別在于前者（合約標(biāo)準(zhǔn)化）（利率期貨和遠(yuǎn)期合約的區(qū)別）9、發(fā)展中國(guó)家進(jìn)出口格局導(dǎo)致其長(zhǎng)期的國(guó)際收支逆差屬于結(jié)構(gòu)性不平衡10、歐洲美元屬于某天香港外匯市場(chǎng)，1美元7.72港元買入，7.76賣出，一個(gè)月的遠(yuǎn)期差價(jià)買入100，賣出300，一個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率多選題以下哪些因素會(huì)導(dǎo)致本幣升值？國(guó)際收支、外匯儲(chǔ)備狀況、物價(jià)水平和通貨膨脹狀況、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況和利率水平記入國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目交易的有出口和勞務(wù)輸出匯率制度選擇應(yīng)考慮哪些因素？1.經(jīng)濟(jì)規(guī)模和開(kāi)放程度2.通貨膨脹率3.勞動(dòng)力市場(chǎng)自由程度4.金融市場(chǎng)發(fā)育程度5.資本流動(dòng)性4、（大概，相似）利用買權(quán)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的例子：基礎(chǔ)交易貨幣：德國(guó)馬克，合同規(guī)模：DEM250000（62500×4），合同期限：2個(gè)月，協(xié)定價(jià)格：USD0.60/DEM，期權(quán)價(jià)格：每馬克5美分（USD5000）即期匯率為USD0.55/DEM，不行使，損失12500美元即期匯率為USD0.60/DEM，不行使，損失12500美元即期匯率為USD0.65/DEM，行使，收支相抵即期匯率為USD0.70/DEM，行使，收益12500美元5、（類似題目）假定英鎊和美元匯率為1英鎊=1.6000美元，甲公司想借入5年期1億的英鎊借款，乙公司想借入5年期的3000萬(wàn)美元的借款。但由于甲的信用等級(jí)高于乙，兩國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)甲乙兩公司的熟悉狀況不同，因此市場(chǎng)向他們提供的固定利率也不同（如下圖）。假定匯率不變，如使用貨幣互換，請(qǐng)問(wèn)甲乙兩公司的最終籌資成本是多少？公司美元英鎊甲公司8.0%11.6%乙公司10.0%12.0%簡(jiǎn)述題匯率變動(dòng)對(duì)服務(wù)貿(mào)易收支的影響？直接標(biāo)價(jià)法直接標(biāo)價(jià)法，又叫應(yīng)付標(biāo)價(jià)法，是以一定單位的外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)計(jì)算應(yīng)付出多少單位本國(guó)貨幣。在這種標(biāo)價(jià)法下，外國(guó)貨幣的數(shù)額固定不變，本國(guó)貨幣的數(shù)額則隨著外國(guó)貨幣與本國(guó)貨幣幣值對(duì)比的變化而變化。若一定單位的外幣折合的本幣數(shù)額多于前期，則說(shuō)明外幣幣值上升或本幣幣值下跌，叫做外匯匯率上升；反之，如果要用比原來(lái)較少的本幣即能兌換到同一數(shù)額的外幣，這說(shuō)明外幣比值下跌或本幣幣值上升，叫做外匯匯率下跌。國(guó)際收支概念（其他班：平衡表的意義）國(guó)際收支是指一定時(shí)期內(nèi)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體（通國(guó)際收支平衡表是反映一定時(shí)期一國(guó)同外國(guó)的全部經(jīng)濟(jì)往來(lái)的收支流量表。國(guó)際收支平衡表是對(duì)一個(gè)國(guó)家與其他國(guó)家進(jìn)行經(jīng)濟(jì)技術(shù)交流過(guò)程中所發(fā)生的貿(mào)易、非貿(mào)易、資本往來(lái)以及儲(chǔ)備資產(chǎn)的實(shí)際動(dòng)態(tài)所作的系統(tǒng)記錄，是國(guó)際收支核算的重要工具。通過(guò)國(guó)際收支平衡表，可綜合反映一國(guó)的國(guó)際收支平衡狀況、收支結(jié)構(gòu)及儲(chǔ)備資產(chǎn)的增減變動(dòng)情況，為制定對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策，分析影響國(guó)際收支平衡的基本經(jīng)濟(jì)因素，采取相應(yīng)的調(diào)控措施提供依據(jù)，并為其他核算表中有關(guān)國(guó)外部分提供基礎(chǔ)性資料。常指一國(guó)或者地區(qū)）與世界其他經(jīng)濟(jì)體之間的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易。收入性平衡由于經(jīng)濟(jì)條件的變化引起的國(guó)民收入的變動(dòng)而造成的國(guó)際收支不平衡稱為收入性不平衡。一國(guó)國(guó)民收入發(fā)生變化的原因很多，一種是經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)引起的國(guó)民收入變化，這屬于周期性不平衡。另一種是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引起的國(guó)民收入變化，如果一國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率高于其他國(guó)家，該國(guó)的國(guó)民收入增加，則國(guó)內(nèi)的個(gè)人消費(fèi)需求和企業(yè)的投資需求增加，進(jìn)口增加，外匯支出增加，貿(mào)易收支進(jìn)而國(guó)際收支發(fā)生逆差。金融衍生產(chǎn)品利用外資策略的實(shí)施電匯匯率及其特點(diǎn)電匯匯率也稱電匯價(jià)，是經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的本國(guó)銀行在賣出外匯后，即以電報(bào)委托其國(guó)外分支機(jī)構(gòu)或代理行付款給收款人所使用的一種匯率。由于電匯付款快，銀行無(wú)法占用客戶資金頭寸，同時(shí)，國(guó)際間的電報(bào)費(fèi)用較高，所以電匯匯率一般匯率高。但是電匯調(diào)撥資金速度快，有利于加速國(guó)際資金周轉(zhuǎn)，因此電匯在外匯交易中占有絕大的比重。香港聯(lián)系匯率制度的內(nèi)容香港的聯(lián)系匯率制度實(shí)質(zhì)上美元匯兌本位制，主要內(nèi)容包括：當(dāng)港元現(xiàn)鈔從流通中回籠后，發(fā)鈔行可以用同樣的的比價(jià)向外匯基金換回美元，同時(shí)贖回負(fù)債證明書(shū)；發(fā)鈔行以同樣的方式為其他銀行提供和收回港元現(xiàn)鈔；1美元兌換7.8港元的固定比價(jià)只適用于發(fā)鈔行和外匯基金之間，發(fā)鈔行和其他銀行之間以及銀行同業(yè)、銀行與客戶之間的港元交易全部按市場(chǎng)匯率進(jìn)行。港元在香港外匯市場(chǎng)上則是公開(kāi)浮動(dòng)，港幣的匯率是由市場(chǎng)供求來(lái)決定。聯(lián)系匯率與市場(chǎng)匯率、固定匯率與浮動(dòng)匯率并存，是香港聯(lián)系匯率制度的重要特點(diǎn)外匯交易資本外逃變動(dòng)匯率（變換匯率）及其特點(diǎn)貨幣自由兌換的條件計(jì)算題1、設(shè)紐約市場(chǎng)美元年利率為10%，倫敦市場(chǎng)英鎊年利率為8%，即期匯率為1英鎊=1.6025/35;美元（1：6045/65），三個(gè)月匯水為50/30（60/80），若一英國(guó)投資者擁有10萬(wàn)英鎊，請(qǐng)計(jì)算并說(shuō)明投資、避險(xiǎn)的操作過(guò)程及獲利情況。2、已知三個(gè)市場(chǎng)的匯率分別為：倫敦市場(chǎng)：1英鎊=1.4170/90美元(1.4360/80)；東京市場(chǎng)：1英鎊=200.07/09日元(180.20/40)；紐約市場(chǎng)：1美元=108.91/99日元(110.60/80)。假設(shè)投資者擁有本金100萬(wàn)美元，請(qǐng)判斷是否存在套匯機(jī)會(huì)，若存在機(jī)會(huì)請(qǐng)?jiān)O(shè)計(jì)套匯路線，并且核算最終收益。（三角套匯）解：①求各個(gè)市場(chǎng)的中間匯率：倫敦1英鎊=1.4180美元①東京1英鎊=200.08日元②紐約1美元=108.95日元③假設(shè)投資者有1美元，按照①②③套匯路線，得1/1.4180*200.08*1/108.95=1.2840因?yàn)?.2840不等于1，所以有套匯機(jī)會(huì)②因?yàn)?.28401大于1，表明套匯路線與計(jì)算路線相同路線為倫敦----東京----紐約③獲利情況：投入100美元獲得美元為100萬(wàn)*1/1.4190*200.07*1/108.99=1.2936*100萬(wàn)最終受益（1.2936-1）*100萬(wàn)論述匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易收支的影響它體現(xiàn)在兩個(gè)方面：從微觀角度看，匯率變動(dòng)影響井口企業(yè)的成本利潤(rùn)；從宏觀角度看，匯率變動(dòng)使貿(mào)易收支差額從而國(guó)際國(guó)際收支差額發(fā)生變化。一國(guó)貨幣對(duì)外貶值對(duì)出口的影響。他會(huì)產(chǎn)生兩種效應(yīng)：一是本幣貶值后，出口產(chǎn)品的本幣價(jià)格不變，則它的外幣的價(jià)格降低，出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力提高，出口擴(kuò)大；二是本幣貶值后，出口產(chǎn)品的外幣價(jià)格不變，則相同的外匯收入可以兌換更多的本國(guó)貨幣，出口企業(yè)的利潤(rùn)增加，出口商的利潤(rùn)增加，出口商的積極性提高，出口數(shù)量增加。一國(guó)貨幣對(duì)外貶值對(duì)進(jìn)口的影響。與出口相反，本幣貶值后，進(jìn)口商品的外幣價(jià)格不變，則它折合成本幣的價(jià)格提高了，進(jìn)口商品成本增加，進(jìn)口量減少；或維持原有的以本幣表示的國(guó)內(nèi)售價(jià)不變，就只能壓低進(jìn)口商品的外幣價(jià)格，這會(huì)招致外國(guó)出口商的反對(duì)，因此本幣貶值會(huì)自動(dòng)抑制進(jìn)口經(jīng)常項(xiàng)目包含的內(nèi)容及差額意義經(jīng)常項(xiàng)目是一國(guó)國(guó)際收支平衡表中最基本最重要的項(xiàng)目，包括4個(gè)項(xiàng)目：貨物服務(wù)收益和單方面轉(zhuǎn)移。貨物（goods）該賬戶記錄貨物的井口和出口。貨物包括一般商品、用于加工的貨物、貨物的修理、各種運(yùn)輸工具在港口采購(gòu)的貨物、非貨幣性黃金。IFM建議，貨物的進(jìn)出口均按FOB價(jià)計(jì)價(jià)服務(wù)(service)服務(wù)包括運(yùn)輸、旅游。通訊、建筑、金融、保險(xiǎn)、電子計(jì)算機(jī)、和信息服務(wù)、專用權(quán)的使用和特許權(quán)以及其他商業(yè)服務(wù)。收益（income）包括居民與非居民之間的兩大類交易：職工報(bào)酬：付給非居民工人的職工報(bào)酬投資收入：包括直接投資、證券投資和其他投資的收入和支出以及儲(chǔ)備資產(chǎn)的收入。最常見(jiàn)的投資收入是股本收入（紅利）和債務(wù)收入（利息）單方面轉(zhuǎn)移（currenttransfers）記錄商品、服務(wù)或金融資產(chǎn)在居民與非居民之間的轉(zhuǎn)移后，并未得到補(bǔ)償和回報(bào)，亦被稱為無(wú)償轉(zhuǎn)移或單方面轉(zhuǎn)移。各級(jí)政府的無(wú)償轉(zhuǎn)移，如戰(zhàn)爭(zhēng)賠款、經(jīng)濟(jì)和軍事援助、捐贈(zèng)、國(guó)際組織的會(huì)費(fèi)等私人的無(wú)償轉(zhuǎn)移，如僑匯、繼承、贍養(yǎng)費(fèi)、資助性匯款、退休金等差額意義：決定經(jīng)常賬戶狀況的主要因素是各種儲(chǔ)蓄和投資之間的差異將投資和儲(chǔ)蓄進(jìn)一步細(xì)分，則有CA=(Sp-I)+（T-G）這為分析經(jīng)常賬戶的經(jīng)濟(jì)含義提供了新的思路，也就是說(shuō)，當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)劃分為私營(yíng)部門和政府部門時(shí)，如私營(yíng)部門的投資和儲(chǔ)蓄比較穩(wěn)定，則政府部門的收支變化就是導(dǎo)致經(jīng)常賬戶相應(yīng)的主要因素，這種分析實(shí)際上強(qiáng)調(diào)了經(jīng)常賬戶與政府財(cái)政政策之間的密切關(guān)系國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支平衡表就是關(guān)于國(guó)際收支的系統(tǒng)記錄，以某一特定貨幣為計(jì)量單位，運(yùn)用簡(jiǎn)明的表格形式總括的反映一個(gè)經(jīng)濟(jì)體在特定時(shí)期內(nèi)與世界其他經(jīng)濟(jì)體間發(fā)生的全部經(jīng)濟(jì)交易國(guó)際收支平衡表的賬戶設(shè)置與分類經(jīng)常項(xiàng)目（currentaccountCA）是指實(shí)質(zhì)資源的流動(dòng)，包括進(jìn)出口貨物，輸入輸出的服務(wù)、對(duì)外應(yīng)收及應(yīng)付的收益，以及在無(wú)同等回報(bào)的情況下，與其他國(guó)家或地區(qū)之間發(fā)生的提供或接受經(jīng)濟(jì)價(jià)值的經(jīng)常轉(zhuǎn)移。經(jīng)常項(xiàng)目是一國(guó)國(guó)際收支平衡表中最基本最重要的項(xiàng)目，包括4個(gè)項(xiàng)目：貨物服務(wù)收益和單方面轉(zhuǎn)移。貨物（goods）該賬戶記錄貨物的井口和出口。貨物包括一般商品、用于加工的貨物、貨物的修理、各種運(yùn)輸工具在港口采購(gòu)的貨物、非貨幣性黃金。IFM建議，貨物的進(jìn)出口均按FOB價(jià)計(jì)價(jià)服務(wù)(service)服務(wù)包括運(yùn)輸、旅游。通訊、建筑、金融、保險(xiǎn)、電子計(jì)算機(jī)、和信息服務(wù)、專用權(quán)的使用和特許權(quán)以及其他商業(yè)服務(wù)。收益（income）包括居民與非居民之間的兩大類交易：職工報(bào)酬：付給非居民工人的職工報(bào)酬投資收入：包括直接投資、證券投資和其他投資的收入和支出以及儲(chǔ)備資產(chǎn)的收入。最常見(jiàn)的投資收入是股本收入（紅利）和債務(wù)收入（利息）單方面轉(zhuǎn)移（currenttransfers）記錄商品、服務(wù)或金融資產(chǎn)在居民與非居民之間的轉(zhuǎn)移后，并未得到補(bǔ)償和回報(bào)，亦被稱為無(wú)償轉(zhuǎn)移或單方面轉(zhuǎn)移。各級(jí)政府的無(wú)償轉(zhuǎn)移，如戰(zhàn)爭(zhēng)賠款、經(jīng)濟(jì)和軍事援助、捐贈(zèng)、國(guó)際組織的會(huì)費(fèi)等私人的無(wú)償轉(zhuǎn)移，如僑匯、繼承、贍養(yǎng)費(fèi)、資助性匯款、退休金等資本與金融項(xiàng)目（capitalandfinancialaccountFA）是指資本項(xiàng)目項(xiàng)下的資本轉(zhuǎn)移、非生產(chǎn)/非金融資產(chǎn)交易以及其他所有引起經(jīng)濟(jì)體對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債發(fā)生變化的金融項(xiàng)目資本項(xiàng)目（capitalaccount）包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或放棄資本轉(zhuǎn)移（capitaltransfers）是指涉及固定資產(chǎn)所有權(quán)的變更及債權(quán)債務(wù)的減免等導(dǎo)致交易一方或雙方資產(chǎn)存量發(fā)生變化的轉(zhuǎn)移項(xiàng)目。包括固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、債務(wù)減免、移民轉(zhuǎn)移和投資捐贈(zèng)等金融項(xiàng)目（financialaccount）反映居民與非居民之間的投資與借貸的變化。按資產(chǎn)功能和類型分為直接投資（directinvestment）主要特征是投資者對(duì)非居民企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)擁有有效的發(fā)言權(quán)證券投資（portfolioinvestment）主要對(duì)象是股本證券和債務(wù)證券其他投資：指所有直接投資和證券投資為包括的金融交易，包括貸款、預(yù)付款、金融租賃下的貨物、貨幣和存款儲(chǔ)備資產(chǎn)（reserveassets）指貨幣當(dāng)局掌握的可以隨時(shí)動(dòng)用平衡國(guó)際收支與干預(yù)匯率的金融資產(chǎn)錯(cuò)誤與遺漏（errorandomissionsaccount）國(guó)際收支平衡表的記賬原則國(guó)際收支平衡表是按照復(fù)式薄記原理編制的。記入借方的項(xiàng)目包括：表明進(jìn)口實(shí)際資源的經(jīng)常項(xiàng)目；反映資產(chǎn)增加和負(fù)債減少的金融資產(chǎn)項(xiàng)目計(jì)入貸方的項(xiàng)目包括：表明出口實(shí)際資源的經(jīng)常項(xiàng)目；反映資產(chǎn)減少和