2023年1月《金融風險管理》總復(fù)習資料-考試重點-期末復(fù)習指導

《金融風險管理》期末復(fù)習資料整理（一）單項選擇題（每題1分，共10分）

狹義的信用風險是指銀行信用風險，也就是由于__________主觀違約或客觀上還款出現(xiàn)困難，而給放款銀行帶來本息損失的風險。（B）

A.放款人

B.借款人

C.銀行

D.經(jīng)紀人

（二）多項選擇題（每題2分，共10分）

在下列“貸款風險五級分類”中，哪幾種貸款屬于“不良貸款”：（ACE）

A.可疑

B.關(guān)注

C.次級

D.正常

E.損失

（三）判斷題（每題1分，共5分）

貸款人期權(quán)的平衡點為“市場價格=履約價格-權(quán)利金”。（

X

）（五）簡答題（每題10分，共30分）商業(yè)銀行會面臨哪些外部和內(nèi)部風險？答：（1）商業(yè)銀行面臨的外部風險涉及：①信用風險。是指協(xié)議的一方不履行義務(wù)的也許性。②市場風險。是指因市場波動而導致商業(yè)銀行某一頭寸或組合遭受損失的也許性。③法律風險，是指因交易一方不能執(zhí)行合約或因超越法定權(quán)限的行為而給另一方導致?lián)p失的風險。（2）商業(yè)銀行面臨的內(nèi)部風險涉及：①財務(wù)風險，重要表現(xiàn)在資本金嚴重局限性和經(jīng)營利潤虛盈實虧兩個方面。②流動性風險，是指銀行流動資金局限性，不能滿足支付需要，使銀行喪失清償能力的風險。③內(nèi)部管理風險，即銀行內(nèi)部的制度建設(shè)及貫徹情況不力而形成的風險。（六）論述題（每題15分，共15分）你認為應(yīng)當從哪些方面構(gòu)筑我國金融風險防范體系？答：可以借鑒“金融部門評估計劃”的系統(tǒng)經(jīng)驗，健全我國金融風險防范體系。（1）建立金融風險評估體系金融風險管理重要有四個環(huán)節(jié)，即辨認風險，衡量風險，防范風險和化解風險，這些都依賴于風險評估，而風險評估是防范金融風險的前提和基礎(chǔ)。目前我國金融市場上有一些風險評級機構(gòu)和風險評級指標體系，但是還不夠完善，還需要做好以下工作：①健全科學的金融預(yù)警指標體系。②開發(fā)金融風險評測模型。（2）建立預(yù)警信息系統(tǒng)完善的信息系統(tǒng)是有效監(jiān)管的前提條件。我國目前盡管已形成較為完善的市場記錄指標體系，但對風險監(jiān)測和預(yù)警的支持作用尚有限，與巴塞爾委員會《有效銀行監(jiān)管的核心原則》規(guī)定尚有差距。①增長描述市場總體金融風險和金融機構(gòu)風險的指標，為風險監(jiān)測和預(yù)警提供信息支持。②嚴格和完善金融機構(gòu)財務(wù)報表制度，制定嚴格的數(shù)據(jù)采集內(nèi)容和格式、方式和方法及采集渠道。金融機構(gòu)上報的資料，要通過會計師和審計師審計，如發(fā)現(xiàn)弄虛作假或遲延，監(jiān)管部門應(yīng)給予處罰。（3）建立良好的公司治理結(jié)構(gòu)金融機構(gòu)治理結(jié)構(gòu)是否良好對金融風險防范是至關(guān)重要的。假如公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷，會增大金融體系風險。國外銀行的實踐表白，金融風險及金融危機的發(fā)生，在某種限度上應(yīng)歸咎于公司治理的局限性。我國近些年的金融業(yè)改革非常重視法人治理結(jié)構(gòu)的改善，但是國有獨資商業(yè)銀行的所有者與經(jīng)營者定位還不是很清楚，高管人員仍然集治理權(quán)與管理權(quán)于一身，缺少治理與管理的監(jiān)督機制。股份制商業(yè)銀行表面上看有著良好治理結(jié)構(gòu)，但實際運營中也存在一些問題，如股東貸款比例過高，小股東收益被忽視等。為此，應(yīng)在公司治理結(jié)構(gòu)方面做好以下幾項工作：①改善國有商業(yè)銀行的分權(quán)結(jié)構(gòu)。②完善公司治理的組織結(jié)構(gòu)。③完善激勵機制和制約機制。④加強信息披露和透明度建設(shè)。（4）加強審慎監(jiān)管體系建設(shè)構(gòu)筑以銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會為主體、機構(gòu)內(nèi)控為基礎(chǔ)、行業(yè)自律為紐帶、社會監(jiān)督為補充，“四位一體”的復(fù)合型金融監(jiān)管體制，以防止金融風險的發(fā)生。①構(gòu)建監(jiān)管主體的監(jiān)管組織機構(gòu)。②健全我國金融機構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)控制度。③建立金融行業(yè)自律機制。④充足發(fā)揮社會中介的監(jiān)督作用。（四）計算題（每題15分，共30分）參考樣題：

1、貸款風險分析各項指標的計算。（P44-45頁）（1）不良貸款余額/所有貸款余額。該指標反映的是銀行貸款質(zhì)量的惡化限度，其中不良貸款余額是指次級類、可疑類和損失類貸款額的總和。假如要更清楚的反映銀行不良貸款的分布情況，以便找到問題的集中點，也可以用以下公式表達：①次級貸款余額/所有貸款余額；②可疑貸款余額/所有貸款余額；③損失貸款余額/所有貸款余額。（2）（正常貸款余額+關(guān)注貸款余額）/所有貸款余額。這一比率反映的是銀行貸款的總體安全限度，也可以用以下公式進行更確切的反映：①正常貸款余額/所有貸款余額；②關(guān)注貸款余額/所有貸款余額。正常貸款比例和關(guān)注貸款比例還可以反映貸款的變化趨勢，假如關(guān)注貸款比例增長，說明銀行貸款的安全性在減少。（3）加權(quán)風險貸款余額/（核心資本+準備金）。這一比率反映的是銀行資本也許遭受侵蝕的限度和銀行消化這些損失的能力。計算加權(quán)風險貸款余額，一方面要擬定各級別貸款的風險權(quán)重。中國人民銀行提供的參考權(quán)重指標是：正常1%，關(guān)注3%～5%，次級15%～25%，可疑50%～75%，損失100%。然后用各級別貸款額乘以相應(yīng)的權(quán)重，再相加，即為加權(quán)風險貸款余額。

2、針對銀行資產(chǎn)和負債結(jié)構(gòu)各項指標計算。（P45-48頁）以下8項指標是針對銀行資產(chǎn)和負債結(jié)構(gòu)的：（1）存貸款比率=各項貸款期末余額/各項存款期末余額；（2）中長期貸款比率=人民幣余期1年以上貸款期末余額/余期1年以上存款期末余額或=外匯余期1年以上貸款期末余額/外匯貸款期末余額；（3）流動性比率=流動性資產(chǎn)期末余額/流動性負債期末余額；（4）國際商業(yè)借款比率=（自借國際商業(yè)借款+境外發(fā)行債券）期末余額/資本凈額；（5）境外資金運用比率=（境外貸款+投資+存放境外資金運用）期末余額/外匯資產(chǎn)期末余額；（6）備付金比率=超額準備金期末余額/各項存款期末余額；（7）單個貸款比率=對同一借款客戶貸款期末余額/資本凈額或=對最大十家客戶發(fā)放的貸款期末余額/資本凈額；（8）拆借資金比率=拆入資金期末余額/各項存款期末余額或=拆出資金期末余額/各項存款期末余額。

3、一級資本充足率和總資本充足率的計算方法。（P47頁）一級資本充足率=一級資本額∕風險調(diào)整資產(chǎn)總資本充足率=（一級資本額+二級資本額）∕風險調(diào)整資產(chǎn)

4、銀行賺錢分解分析法的計算公式。（P49頁）銀行賺錢分解分析法的計算公式涉及：資本收益率=稅后凈收入∕總資本資產(chǎn)收益率=稅后凈收入∕總資產(chǎn)資本乘數(shù)=總資產(chǎn)∕總資本凈利息收益率=（總利息收入-總利息支出）∕總資產(chǎn)凈非利息經(jīng)營收益率=（非利息經(jīng)營收入-非利息經(jīng)營支出）/總資產(chǎn)凈非經(jīng)營收益率=（非經(jīng)營收入-非經(jīng)營支出）/總資產(chǎn)所得稅稅率=所得稅支出/總資產(chǎn)有息資產(chǎn)的凈利息收益率=（總利息收入-總利息支出）/總有息資產(chǎn)總額有息資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率=總有息資產(chǎn)/總資產(chǎn)凈利息差額=有息資產(chǎn)的利息收益率-付息負債的支付收益率來自凈利息頭寸的損益=凈利息頭寸占有息資產(chǎn)比率X有息負債的利息支付率有息資產(chǎn)的利息收益率=總有息收入/總有息資產(chǎn)有息負債的利息支付率=總利息支出/總有息負債凈利息頭寸占有息資產(chǎn)的比率=（總有息資產(chǎn)-總有息負債）/總有息資產(chǎn)

5、息票債券、貼現(xiàn)發(fā)行的債券到期收益率的計算。（P53、55頁）息票債券的到期收益率的計算：要衡量債券目前的發(fā)行價格是否合理，一方面需要計算債券的到期收益率：計算出到期收益率i。然后把到期收益率i與息票利率ib進行比較。假如i≥ib，則該債券的發(fā)行價格Pd是可以接受的，并可以投資。貼現(xiàn)發(fā)行債券的到期收益率的計算：貼現(xiàn)發(fā)行債券到期收益率的計算，與簡式貸款類似。以1年期滿時償付1000美元面值的美國國庫券為例。假如當期買入價格為900美元，我們使之等于1年后收到的1000美元的現(xiàn)值，得到：900=1000/（1+i），i=11.1%。更一般地說，對于任何1年期的貼現(xiàn)發(fā)行債券，到期收益率i都可以寫作：從上述公式我們可以看出：就貼現(xiàn)發(fā)行債券而言，其到期收益率與當期債券價格反向相關(guān)。

6、看漲期權(quán)內(nèi)在價值的計算。（P293頁）所謂期權(quán)的內(nèi)在價值，是指期權(quán)持有者立即行使期權(quán)所能獲得的單位收益。這取決于期權(quán)協(xié)議價格S與標的資產(chǎn)的市場價格X。根據(jù)期權(quán)合約的協(xié)議價格與標的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系，可以把期權(quán)的狀態(tài)分為實值、虛值和兩平?？礉q期權(quán)的內(nèi)在價值=max（X-S，0）。當X>S時，看漲期權(quán)是實值；當X<S時，看漲期權(quán)是虛值；當X=S時，兩平。

7、超額儲備以及超額儲備比例的計算方法。（P100頁）超額儲備是商業(yè)銀行在中央銀行的存款加鈔票減去法定準備金。超額儲備比例是指儲備對存款總額的比例。

8、根據(jù)CAPM模型計算資產(chǎn)的風險升水，系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險的區(qū)別。（P55-56頁）資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）可用于說明資產(chǎn)風險報酬的大小，即資產(chǎn)的預(yù)期回報率與無風險利率（即不存在任何違約也許的證券的利率）之間差額的大小。用公式表達就是：一項資產(chǎn)的風險可分解為系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。非系統(tǒng)性風險是一項資產(chǎn)特有的風險，它與該項資產(chǎn)的回報中不隨其他資產(chǎn)回報一起變化的那部分相關(guān)。非系統(tǒng)性風險對資產(chǎn)組合總的風險不去作用。

9、計算均值、方差和標準差。（P77-78頁）（同參考樣題簡答題/論述題5.）假設(shè)收益R取值ri(i=1,2,…,n)時的概率為pi，則收益的均值μ為：概率分布表也許的結(jié)果—100—50050100150概率0.10.150.20.250.20.1收益的均值為：μ=（—100）X0.1+（—50）X0.15+0X0.2+50X0.25+100X0.2+150X0.1=30方差σ2(或標準差σ)反映事件的實際值與其均值的偏離限度，其計算公式為：σ2=0.1X（-100-30）2+0.15X（-50-30）2+0.2X（0—30）2+0.25X（50—30）2+0.2X（100―30）2+0.1X（150―30）2=5350方差反映可事件發(fā)生結(jié)果的波動狀況，從而可以用來揭示金融資產(chǎn)收益的變動幅度，即估量金融風險的大小。方差越大，說明事件發(fā)生結(jié)果的分布越分散，資產(chǎn)收益波動越大，金融風險越大；反之，方差越小，金融風險越小。

10、計算商業(yè)銀行流動性的比例指標。（P100頁）(同參考樣題簡答題/論述題10.)1．鈔票資產(chǎn)比例。鈔票資產(chǎn)比例=鈔票資產(chǎn)／總資產(chǎn)。其中的鈔票資產(chǎn)涉及庫存鈔票、在中央銀行的清算存款、在其他金融機構(gòu)的存款。2．超額準備比例。超額準備比例＝（在央行存款＋鈔票）一法定準備金。3．存貸款比例。存貸款比例=貸款／存款。貸款對存款的比例越低，說明用穩(wěn)定的存款來源發(fā)放新貸款（或進行投資）的余地越大，風險越小。但存貸款比例指標不能反映貸款和存款的結(jié)構(gòu)差別。4．核心存款與總資產(chǎn)的比例。核心存款與總資產(chǎn)比例=核心存款／總資產(chǎn)。核心存款是指那些相對來說較穩(wěn)定、對利率變化、季節(jié)變化和經(jīng)濟環(huán)境變化不敏感的存款。5．貸款總額與核心存款的比例。貸款總額與核心存款的比例=貸款總額／核心存款總額。貸款總額與核心存款的比率越小，商業(yè)銀行“存儲”的流動性越高，相對來說，流動性風險也就越小。一般來說，貸款總額與核心存款的比率隨商業(yè)銀行的規(guī)模擴大而增長，一些大銀行這一比率甚至大于1。6．流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例。該比例越高，銀行存儲的流動性越高，應(yīng)付潛在流動性需求的能力也就越強。7．流動性資產(chǎn)與易變性負債的比例。易變性負債是指易受利率、匯率、股價指數(shù)等經(jīng)濟因素變動影響的資金來源，如大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、國外存款以及我國的定活兩便存款、證券賬戶上的存款等。該比率反映了銀行所能承受的流動性風險的能力。該比率大，說明銀行應(yīng)付潛在流動性需求的能力強；該比率小，則說明銀行應(yīng)付潛在流動性風險的能力弱。8．存款增減變動額與存款平均余額的比例。如某周或某月該比例急劇下降，說明存款大量流失，假如該比率的下降幅度與歷史同期相比差異較大，則意味著流動性風險加大。9．流動性資產(chǎn)和可用頭寸與未履約貸款承諾的比例。假如流動性資產(chǎn)和可用頭寸小于未履約貸款承諾，說明商業(yè)銀行現(xiàn)有的流動性不能滿足已承諾的貸款需求，銀行的流動性風險較大。10．證券市場價格與票面價格的比例。當這一比率小于1而商業(yè)銀行決策者又不愿承擔價格損失時，商業(yè)銀行的流動性將受影響。這樣，即使有足夠的流動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例較高），商業(yè)銀行也缺少流動性。唯有等到市場利率降到足夠低，證券的價格不低于票面價格時，商業(yè)銀行才干以合理價格變現(xiàn)證券。所以這一比率衡量的是商業(yè)銀行的流動性能力。

11、商業(yè)銀行頭寸匡算計算方法。（P106-107頁）（1）頭寸構(gòu)成。①基礎(chǔ)頭寸=庫存鈔票余額+在中央銀行一般性存款余額②可用頭寸=基礎(chǔ)頭寸+（—）應(yīng)清入清出匯差資金+（—）到期同業(yè)往來+（—）繳存存款調(diào)增減額+（—）應(yīng)調(diào)增調(diào)減二級準備金額③可貸頭寸,指某一時期可直接用于貸款發(fā)放和投資的資金。（2）商業(yè)銀行資金頭寸匡算的方法。重要涉及：①營業(yè)日初始可用資金頭寸=（備付金初始余額-備付金限額）+（庫存鈔票初始余額-庫存鈔票限額）+（-）初始日到期同業(yè)往來應(yīng)收應(yīng)付差額+（-）應(yīng)清入清出的匯差資金②營業(yè)日所有頭寸變動的計算。營業(yè)日頭寸變動是指商業(yè)銀行在掌握營業(yè)日初始可用頭寸的基礎(chǔ)上，對當天營業(yè)活動中可以增長或減少的可用資金，以及需要運用的可用資金的匡算。

12、商業(yè)銀行流動性需要測定的計算。（P108頁）(同參考樣題簡答題/論述題13.)在正常的政治經(jīng)濟環(huán)境中，在沒有突發(fā)事件發(fā)生的前提下，銀行對短期內(nèi)流動性資金的需求還是可以進行測算的，而準確限度則重要取決于操作人員的機敏與經(jīng)驗。1．經(jīng)驗公式法1）對儲蓄存款的預(yù)測。儲蓄存款增長額預(yù)測值=預(yù)測期居民收人總額X（報告期居民儲蓄存款增長額/報告期居民收入總額）±其他因素2）對公司存款的預(yù)測。公司存款平均余額預(yù)測值=預(yù)測期銷售計劃數(shù)X（報告期公司存款平均余額/報告期公司銷售總額）x(1一流動資金加速率）土其他因素3）公司貸款預(yù)測①工農(nóng)業(yè)公司流動資金貸款預(yù)測預(yù)測期貸款需求量=預(yù)測期工（農(nóng)）業(yè)總產(chǎn)值x報告期公司貸款平均余額/報告期工（農(nóng)）業(yè)總產(chǎn)值X（1一流動資金周轉(zhuǎn)加速率）一自有流動資金和不合理資金占用②商業(yè)公司流動資金貸款預(yù)測商業(yè)貸款預(yù)測值=預(yù)測期商品庫存額一商業(yè)公司自由流動資金±其他因素2．時間序列預(yù)測法1）平均數(shù)預(yù)測法①算術(shù)平均法=(x1+x2+…＋xn)/N式中，為算術(shù)平均數(shù)，x為變量值，N為項數(shù)。②加權(quán)平均法設(shè)變量值為X1，X2，…，Xn；m1，m2，…，mn為相應(yīng)的權(quán)數(shù)；則加權(quán)平均數(shù)X的測算公式為：2）趨勢移動平均法趨勢移動平均法，即采用與預(yù)測期相鄰的幾個數(shù)據(jù)的平均值作為預(yù)側(cè)值，隨著預(yù)測值向前移動，相鄰幾個數(shù)據(jù)的平均值也向前移動；若考慮各個時期距預(yù)測期的時間因素，應(yīng)對不同時期的數(shù)據(jù)賦予不同的權(quán)數(shù)。其計算公式如下：3個月移動平均值的計算公式為：3．流動性需要計算表法流動性需要計算表法是以經(jīng)濟判斷為基礎(chǔ)的。它認為，一家銀行一定期期內(nèi)所需要的流動性是由三個因素引起的：一是存款增長或減少所引起的資金流入或流出；二是貸款（放貸）增長或減少所引起的資金流人或流出；三是法定存款準備金隨存款的變化而增長或減少銀行的鈔票資產(chǎn)。計算規(guī)則是：存款減少，表白客戶取出存款，為流動性需要（―）；存款增長，表白客戶存人款項，為流動性剩余（+)；存款準備金減少，表白存款減少，中央銀行退回一定數(shù)額的法定準備金，為流動性剩余（+);反之，則為流動性需要（一）；貸款減少，表白客戶歸還貸款，為流動性剩余（+)；貸款增長，表白客戶獲得貸款，為流動性需要（一）。

13、利率敏感性缺口的計算方法，銀行利潤的計算方法，利率的變化對銀行利潤變動的影響。（P120-121頁）例1（第六章知識點舉例）：試根據(jù)某商業(yè)銀行的簡化資產(chǎn)負債表計算：（P121）（1）利率敏感性缺口是多少？（2）當所有的資產(chǎn)的利率是5%，而所有的負債的利率是4%時，該銀行的利潤是多少？（3）當利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負債的利率都增長2個百分點以后，該銀行的利潤是多少？（4）試述利率敏感性缺口的正負值與利率的升降有何關(guān)系？某銀行（簡化）資產(chǎn)和負債表單位：億元資產(chǎn)負債利率敏感性資產(chǎn)2023利率敏感性負債3000——浮動利率貸款——浮動利率存款——證券——浮動利率借款固定利率資產(chǎn)5000固定利率負債4000——準備金——儲蓄存款——長期貸款——股權(quán)資本——長期債券解：（1）利率敏感性缺口=利率敏感性資產(chǎn)—利率敏感性負債=2023—3000=—1000（億元）（2）該銀行的利潤=（2023+5000）X5%—（3000+4000）X4%=70（億元）（3）該銀行新的利潤=（2023X7%+5000X5%）—（3000X6%+4000X4%）=430—390=50（億元）（4）這說明，在利率敏感性缺口為負值的時候，利率上升，銀行利率會下降。（此外，可以推出：在利率敏感性缺口為負值的時候，利率下降，利潤會上升。反之，當利率敏感性缺口為正值時，利率下降，利潤也會下降；利率上升，利潤也會上升。）例2（學習指導練習題）：某銀行的利率敏感型資產(chǎn)為3000億元，利率敏感型負債為1500億元。(l）試計算該銀行的缺口。(2）若利率敏感型資產(chǎn)和利率敏感型負債的利率均上升2個百分點，對銀行的利潤影響是多少？(1）缺口=利率敏感型資產(chǎn)一利率敏感型負債1500億元＝3000億元一1500億元(2）利潤變動=缺口x利率變動幅度30億元=1500億元x2%

14、連續(xù)期缺口的計算方法。（P125頁）(同參考樣題簡答題/論述題17.)就是銀行資產(chǎn)負債的連續(xù)期缺口。DA：資產(chǎn)的連續(xù)期；DL：負債的連續(xù)期；PA：資產(chǎn)的現(xiàn)值；PL：負債的現(xiàn)值。從公式中可以看出，只要存在連續(xù)期缺口，不管是正缺口還是負缺口，都面臨利率變動的風險。在一般情況下，假如經(jīng)濟主體處在連續(xù)期正缺口，那么將面臨利率上升、證券市場價值下降的風險。假如經(jīng)濟主體處在連續(xù)期負缺口，那么將面臨利率下降、證券市場價值上升的風險。所以，連續(xù)期缺口絕對值越大，利率風險敞口也就越大。例1：某家銀行的利率敏感性資產(chǎn)平均連續(xù)期為4年，利率敏感性負債平均連續(xù)期為5年，利率敏感性資產(chǎn)現(xiàn)值為2023億，利率敏感性負債現(xiàn)值為2500億，求連續(xù)期缺口是多少年？在這樣的缺口下，其未來利潤下降的風險，是表現(xiàn)在利率上升時，還是表現(xiàn)在利率下降時？將幾個變量值分別代入下列連續(xù)期缺口公式即可得到連續(xù)期缺口：即，4―5X2500/2023=―2.25（年）該銀行處在連續(xù)期負缺口，那么將面臨利率下降、證券市場價值上升的風險。（假如經(jīng)濟主體處在連續(xù)期正缺口，那么將面臨利率上升、證券市場下降的風險。所以，連續(xù)期缺口絕對值越大，利率風險敞口也就越大。）

15、遠期利率協(xié)定的結(jié)算支付額的計算。（P129-130頁）例題：在2023年3月30日，某公司財務(wù)經(jīng)理預(yù)計，2023年6月1日起將有總額1億美元、3個月的遠期資金需求。同時，他還認為，未來利率也許會上升，因此，他想對沖利率上升的風險。于是，他在4月1日從A銀行買進了一份2×5的遠期利率協(xié)定，約定A銀行以4.75%的利率貸給該公司950萬美元。合約的參考利率為倫敦同業(yè)拆借利率，到2023年8月31日為止（該合約以360天為一年）。結(jié)果，6月1日倫敦同業(yè)拆借利率上升到了5.25%，這時參考利率高于4.75%的合約利率。雖然該公司從A銀行買入了2×5的遠期利率協(xié)定，但它必須在貨幣市場上以5.25%的利率籌集資金，以滿足生產(chǎn)的需求。由于參考利率上升到了合約利率之上，因此，A銀行必須向該公司支付其間的利差，以補償該公司在6月1日以5.25%的利率借入950萬美元產(chǎn)生的額外利息損失。試問補償多少？解：從6月1日至8月31日92天。設(shè)A銀行在6月1日支付的金額為x，它按照5.25%的市場利率計算，92天后的未來值為：x·（1+5.25%×92/360）它應(yīng)等于(5.25%-4.75%)×（92/360）×9500000即：x·（1+5.25%×92/360）=(5.25%-4.75%)×（92/360）×9500000=11978.18(美元)

16、利率期貨波動值的計算。（P132頁）波動值=交易單位X最低價格波動例如：一位財務(wù)經(jīng)理在利率為6.25%時買入了兩份3個月的芝加哥期貨交易所的美國國債合約（每份合約面值為10萬美元），因此，合約價格為：100-6.25=93.75.在交割日，倫敦3個月期的同業(yè)拆借利率為6.10%。這表白，這時的期貨價格為：100-6.10=93.90.因此，合約的波動數(shù)為15個基點：（=93.90-93.75）。因此，合約的利潤為：15X31.25X2=937.50（美元）（解釋：（1/32）%X1000000=31.25）

17、利率期貨的套期保值如何計算？如何進行多頭、空頭對沖？（P133-135頁）(同參考樣題簡答題/論述題19.)利率期貨的空頭對沖是指投資者預(yù)期利率上升也許會帶來損失而在期貨市場上賣出利率期貨的一種套期交易。利率期貨的多頭對沖是指投資者預(yù)期利率下跌也許帶來損失而買進利率期貨的一種套期交易。例如，6月12日，一家公司的財務(wù)經(jīng)理有5000萬美元資金，想在7月份貸出去。他緊張7月份利率會下降，從而影響到他的利息收人。于是，他決定用芝加哥期貨交易所的30天聯(lián)邦基金期貨對沖。該期貨品種交易規(guī)模是500萬美元，波動規(guī)模是每個基點41.67美元。他需要多少份期貨合約呢？解：該保值公司需要的合約數(shù)量為：50,000,000/5,000,000x(31x12)/(30x12)=10.33（份）,也就是說，這位財務(wù)經(jīng)理需要購買至少10份期貨合約。此外，假定在7月1日，隱含的30天利率5.44%，則30天聯(lián)邦基金期貨價格94.56(100一5.44）。再有，7月31日正如這位財務(wù)經(jīng)理所預(yù)料的那樣，利率下降到了4.84%，則聯(lián)邦基金期貨價格變成95.16(100一4.84）。其對沖結(jié)果如何呢？現(xiàn)貨市場期貨市場7月1日以5.44％的利率存人5000萬美元，以94.56的價格買人10份期貨合約。7月31日取出5000萬美元存款及其以4.84%的利率計算的一個月的利息。利息損失：以95.16的價格賣出10份期貨合約，多頭獲利：25002美元（60x41.67x10)按照上表，期貨市場的獲利剛好可以填補現(xiàn)貨市場的損失。

18、利率期權(quán)的平衡點計算及分析。（P137頁）

19、利率上限、下限情況下?lián)p益的計算。（P139-141頁）

20、外債總量管理（負債率、債務(wù)率、償債率）、外債結(jié)構(gòu)管理（三個指標）的計算。（P157頁）例（第七章知識點舉例）：假設(shè)一個國家當年未清償外債余額為10億美元，當年國民生產(chǎn)總值為120億美元，當年商品服務(wù)出口總額為8.5億美元，當年外債還本付息總額2.5億美元。試計算該國的負債率、債務(wù)率、償債率。它們各自是否超過了國際警戒標準？（P157頁）解：負債率=（當年末清償外債余額/當年國民生產(chǎn)總值）X100%=（10/120）X100%=8.33%債務(wù)率=（當年末清償外債余額/當年商品服務(wù)出口總額）X100%=（10/8.5）X100%=117.65%償債率=（當年外債還本付息總額/當年商品服務(wù)出口總額）X100%=（2.5/8.5）X100%=29.41%根據(jù)國際上通行的標準，20%的負債率、100%的債務(wù)率、25%的償債率是債務(wù)國控制外債總量和結(jié)構(gòu)的警戒線。根據(jù)計算結(jié)果，該國的負債率未超過國際警戒標準，而債務(wù)率和償債率都超過了國際警戒標準。

21、期權(quán)內(nèi)在價值和時間價值的計算。（P293-294頁）

22、貨幣的現(xiàn)值計算（1年和N年）。（P307頁）

23、證券投資中實際收益率的計算方法，名義投資收益率和實際投資收益率的關(guān)系。（P197頁）（五）簡答題（每題10分，共30分）、（六）論述題（每題15分，共15分）

1.

貸款五級分類的類別如何劃分。（P43頁）答：五級貸款分類法，按貸款風險從大到小的順序，將貸款依次分為“正常、關(guān)注、次級、可疑、損失”五個級別，后三個級別為不良貸款。（1）正常類貸款。是指借款人可以履行協(xié)議，沒有足夠理由懷疑貸款本息不能準時足額償還。我們可以理解為借款人可以用正常經(jīng)營收入償還貸款本息，無論從借款人自身還是從外部環(huán)境看，都不會影響貸款準時足額償還。其基本特性就是“一切正?！?。（2）關(guān)注類貸款。是指“盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但存在一些也許對償還產(chǎn)生不利影響的因素”。我們理解為借款人可以用正常的經(jīng)營收入償還貸款本息，但存在“潛在缺陷”，也許影響貸款的償還。假如這些不利因素消失，則可以重新化為“正常類貸款”；假如情況惡化，影響本息償還，則要化為“次級類貸款”。（3）次級類貸款。是指“借款人的還款能力出現(xiàn)明顯問題，完全依靠其正常營業(yè)收入無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔保，也也許會導致一定損失”。我們可以這樣理解：借款人必須靠正常營業(yè)收入之外的其他收入來償還本息，有也許導致一定損失。其名顯特性是“缺陷明顯，也許損失”。（4）可疑類貸款。是指“借款人無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔保，也肯定要導致較大損失”。我們可以這樣理解：可疑類貸款具有次級類貸款所有的變現(xiàn)特性，只是限度更加嚴重，往往是因重組或訴訟等因素使損失限度難以擬定而劃分為可疑類貸款。劃分可疑類貸款時要把握“肯定損失”這一基本特性。（5）損失類貸款。是指“在采用所有也許的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然無法收回，或只能收回很少部分”，這里，損失類貸款的基本特性是“損失嚴重”，無論采用什么措施和履行什么程序，貸款都注定要所有損失或收回價值微乎其微，已經(jīng)沒故意義將其作為銀行信貸資產(chǎn)在賬面上保存了。但是要注意，貸款劃分為損失類只是在賬面上的解決，并不意味著放棄債權(quán)，但凡有也許，還是要催收的。

2.

如何計算一級資本充足率、總資本充足率？（P47頁）答：一級資本充足率=一級資本額∕風險調(diào)整資產(chǎn)總資本充足率=（一級資本額+二級資本額）∕風險調(diào)整資產(chǎn)

3.

息票債券的當期售價的折現(xiàn)公式及其含義。（P53頁）答：要衡量債券目前的發(fā)行價格是否合理，一方面需要計算債券的到期收益率：計算出到期收益率i。然后把到期收益率i與息票利率ib進行比較。假如i≥ib，則該債券的發(fā)行價格Pd是可以接受的，并可以投資。

4.

信用風險的廣義和狹義概念。（P67頁）答：信用風險有狹義和廣義之分。狹義的信用風險是指銀行信用風險，即信貸風險，也就是由于借款人主觀違約或客觀上還款出現(xiàn)困難，而導致借款本息不能準時償還，而給放款銀行帶來損失的風險。廣義的信用風險既涉及銀行信貸風險，也涉及除信貸風險以外的其他金融性風險，以及所有的商業(yè)性風險。假如拋開商業(yè)性風險不談，僅從金融性風險來看，廣義的信用風險是指所有因客戶違約或不守信而給信用提供者帶來損失的風險，比如資產(chǎn)業(yè)務(wù)中借款人不準時還本付息引起的放款人資產(chǎn)質(zhì)量的惡化；負債業(yè)務(wù)中定期存款人大量提前取款形成的擠兌現(xiàn)象；表外業(yè)務(wù)中交易對手違約導致的或有負債轉(zhuǎn)化為表內(nèi)實際負債。

5.

如何計算收益的均值、收益的方差和標準差以及偏方差？（P77-79頁）假設(shè)收益R取值ri(i=1,2,…,n)時的概率為pi，則收益的均值μ為：概率分布表也許的結(jié)果—100—50050100150概率0.10.150.20.250.20.1收益的均值為：μ=（—100）X0.1+（—50）X0.15+0X0.2+50X0.25+100X0.2+150X0.1=30方差σ2(或標準差σ)反映事件的實際值與其均值的偏離限度，其計算公式為：σ2=0.1X（-100-30）2+0.15X（-50-30）2+0.2X（0—30）2+0.25X（50—30）2+0.2X（100―30）2+0.1X（150―30）2=5350方差反映可事件發(fā)生結(jié)果的波動狀況，從而可以用來揭示金融資產(chǎn)收益的變動幅度，即估量金融風險的大小。方差越大，說明事件發(fā)生結(jié)果的分布越分散，資產(chǎn)收益波動越大，金融風險越大；反之，方差越小，金融風險越小。此外，在實際業(yè)務(wù)中，由于風險往往是針對損失而言的，人們更關(guān)心收益小于均值時的分布情況。因此，這里引入偏方差（σ2—）的概念：式中的μi為小于μ的m種收益，用來描述小于均值的收益的波動情況。

6.

信用風險的具體特性表現(xiàn)在哪些方面？（P68-69頁）作為信用風險核心內(nèi)容的信貸風險，可以從工商業(yè)貸款、貿(mào)易融資信貸、房地產(chǎn)貸款和個人消費信貸四種貸款的角度來探討。（一）工商業(yè)貸款出現(xiàn)風險前的變現(xiàn)特性工商業(yè)貸款一般分為流動資金貸款和定期貸款。流動資金貸款的風險表現(xiàn)為：①借款公司用流動資金貸款發(fā)放工資、管理費用、債務(wù)利息或其他與貸款用途無關(guān)的開支；②用流動資金貸款來購買長期資產(chǎn)，如固定資產(chǎn)等，或做資本性支出，如贖回本公司的股票、償還長期債務(wù)、支付股息等；③借款公司不能按期償還對供應(yīng)商的欠款，導致供應(yīng)商不愿再向借款公司提件商業(yè)信用，從而使借款公司將來會更加依賴銀行資金；④銀行發(fā)放貸款時的抵押率過高，或是由于存貨跌價、應(yīng)收賬款出現(xiàn)壞賬導致抵押物價值下降。定期貸款的風險表現(xiàn)為：①貸款期限與用貸款資金購置的資產(chǎn)壽命不一致；②經(jīng)營中產(chǎn)生的鈔票流局限性以償還定期貸款的本息；銷售收人低于預(yù)期水平，導致單位成本無法減少，鈔票緊張，償伏能力不佳；③在貸款還清之前，用貸款購置的長期資產(chǎn)已經(jīng)因技術(shù)更新而被淘汰，使得抵押率超過正常水平；④剩余的鈔票流人被用于支付高工資或其他非必要用途；⑤貸款還本付息的壓力過大，使公司無法正常地積累和發(fā)展；⑥由于經(jīng)營不善或不可預(yù)測的行業(yè)性突變，借款人的財務(wù)狀況惡化。（二）貿(mào)易融資信貸的風險表現(xiàn)特性貿(mào)易融資涉及出口押匯、進口押匯、打包放款和信用證業(yè)務(wù)等。貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的風險表現(xiàn)為：一是信用問題，即借款人（進口商或出口商）無法償還貸款，或是信用證項下無追索權(quán)的買單，開證行未能履行付款義務(wù)；二是操作問題，即在國際貿(mào)易結(jié)算過程中因缺少專業(yè)人員或健全的內(nèi)部控制機制從而導致信用證和結(jié)算單據(jù)審核的失誤，以及在貸款的記賬、資金的劃撥等方面出現(xiàn)失誤或人為的舞弊；三是匯率問題，即由于貿(mào)易融資涉及國際間的資金收付，如銀行買單付給出口商的也許是外幣，或者銀行代進口商支付的貨款也也許是外幣，這樣，銀行賬面就出現(xiàn)了外匯的頭寸，從而需要承擔由此產(chǎn)生的匯率風險（三）房地產(chǎn)貸款的風險征兆房地產(chǎn)貸款涉及商業(yè)用房地產(chǎn)抵押貸款和個人房地產(chǎn)抵押貸款兩種。房地產(chǎn)貸款一般有融資期限長的特點，所以自然而然就會產(chǎn)生流動性風險。房地產(chǎn)貸款出現(xiàn)風險的征兆是：在同一地區(qū)不斷興建同類項目，致使出現(xiàn)項目供過于求的局而；項目的計劃或設(shè)計半途改變；商業(yè)用房的租金退讓或銷售折扣過大，導致項目產(chǎn)生的鈔票流量低于可行性報告中預(yù)測的水平；出租率低，銷售價格低，或銷售緩慢，使得賺錢率達不到預(yù)計水平，導致資金回籠緩慢，無法準時償還貸款；房地產(chǎn)項目涉及環(huán)境污染，被責令承擔清理責任，甚至需要拆遷；房地產(chǎn)所在地區(qū)將被政府重新規(guī)劃，對其房地產(chǎn)價值產(chǎn)生不利影響；發(fā)現(xiàn)借款人借款是為了投機而炒作房地產(chǎn)，還款的唯一來源是房產(chǎn)出手后的銷售款；本來的房地產(chǎn)貸款被展期，但缺少可行的還款計劃。（四）個人消費信貸的風險征兆個人消費信貸的風險前兆是：借款人到期沒有償還貸款；借款人的收人出現(xiàn)較大下降，或變更了工作單位，而新工作的穩(wěn)定限度不如前一份工作，或新工作的預(yù)期收人不抱負；借款人身體受到了傷害，比如致殘使得原工作技能受到影響；借款人所在行業(yè)出現(xiàn)了飽和或蕭條的征兆；銀行發(fā)放貸款以后發(fā)現(xiàn)借款人提供的擔保品或抵押品完全是虛假的，或是多頭擔保、抵押，或是局限性值擔保、抵押；當銀行發(fā)放的個人消費貸款是固定利率時，恰遇國家上調(diào)利率。

7.

度量借款人的“5C”分別指什么內(nèi)容？（P71-72頁）在德爾菲法中，專家借以判斷一筆信貸是否應(yīng)發(fā)放給借款人的依據(jù)是什么呢？比較有效的決策依據(jù)是關(guān)于審查借款人五方面狀況的“5C”法，也有人稱之為“專家制度法”，即審查借款人的品德與聲望（Character）、資格與能力（Capacity）、資金實力（Capital）、擔保(Collateral）、經(jīng)營條件和商業(yè)周期（ConditionorCycle）。8.

放款人是如何運用CART結(jié)構(gòu)圖通過度析財務(wù)比率來計算借款人違約比率的？（P73-75頁）（一）銀行通過對以往大量同類借款人（公司）的資料進行對比總結(jié)，擬定各級分類標準的臨界值。I級分類標準“鈔票流量對負債總額比率”的臨界值為13.09%；II級分類標準“留存收益對資產(chǎn)總額比率”的臨界值為14.53%,“負債總額對資產(chǎn)總額比率”的臨界值為69.75%;III級分類標準“鈔票對銷售總額比率”的臨界值為2.5％。（二）根據(jù)借款人提供的有關(guān)財務(wù)報表，計算各自的鈔票流量對負債總額比率、留存收益對資產(chǎn)總額比率、負債總額對資產(chǎn)總額比率和鈔票對銷售總額比率。（三）建立分類樹。一方面，把每家公司的鈔票流量對負債總額比率與I級分類標準的臨界值13.09％進行比較，凡比率大于13.09％的公司列分類樹右側(cè)一枝，凡比率小于等于13.09％的公司列分類樹左側(cè)一枝。另一方面，根據(jù)II級分類標準繼續(xù)對這兩個分支進行考察。對右側(cè)一枝，以負債總額對資產(chǎn)總額比率為分類標準，凡該比率大于69.75％的公司歸入違約組，凡該比率小于等于69.75％的公司歸人非違約組。再次，將留存收益對資產(chǎn)總額比率小于等于14.53％的公司歸入違約組，將該比率大于14.53％的公司再使用第III級分類標準進行劃分。最后，根據(jù)第III級分類標準，凡是鈔票對銷售總額比率大于2.5％的公司歸人非違約組，凡該比率小于等于2.5％的公司歸人違約組。（四）把違約借款人數(shù)量加總，得到違約借款人總數(shù)。用該總數(shù)除以借款人總數(shù)得到違約比率。這是某銀行對其200家貸款公司進行分類和回歸樹的分析圖。該圖最終將這些借款公司分為違約借款人和非違約借款人。三個橢圓表達的是也許違約的公司數(shù)，其中真違約的公司數(shù)為53家（40+9+4=53）。被劃定也許違約的借款公司的違約比率＝53/(45+13+10）=77.94％。此外，在被認為也許不違約的公司中，出現(xiàn)5家違約公司。被劃定也許不違約的借款公司的違約比率=5/(122+10）=3.79％這樣，在200家借款公司中最終出現(xiàn)信貸違約的公司總數(shù)為58家，非違約公司總數(shù)為142家。這樣，估計的借款公司違約比率為68/200=34%，實際的違約比率為58/200=29%，兩者只相差5個百分點，其準確率比較高。銀行信貸管理人員在估計借款公司貸款違約的也許性時，可以一方面根據(jù)CART結(jié)構(gòu)分析圖劃定也許違約的借款公司數(shù)和也許不違約的公司數(shù)。另一方面運用下列公式估計出違約公司的數(shù)量：違約公司總數(shù)＝也許違約的借款公司總數(shù)x77.94%＋也許不違約的借款公司總數(shù)x3.79%然后根據(jù)每筆貸款違約風險的大小，劃分出需特別注意的正常貸款、不符合標準貸款、可疑貸款和壞賬貸款等類別，以便區(qū)別對待，分類監(jiān)管。

9.

流動性風險的含義及產(chǎn)生的重要因素。（P86、92-93頁）流動性風險，是指無法在不增長成本或資產(chǎn)價值不發(fā)生損失的條件下及時滿足客戶流動性需求的也許性。（一）資產(chǎn)與負債的期限結(jié)構(gòu)不匹配。金融機構(gòu)的核心功能就是“期限轉(zhuǎn)換”，即將短期負債（如存款等）轉(zhuǎn)變?yōu)殚L期賺錢資產(chǎn)（如貸款等）。假如不可以把資產(chǎn)的到期日與負債的到期日提前安排一致，就會出現(xiàn)資產(chǎn)的變現(xiàn)流人與由負債的到期鈔票流出時間不吻合。這種資產(chǎn)與負債的期限結(jié)構(gòu)不匹配是導致金融機構(gòu)流動性風險的重要因素之一。（二）資產(chǎn)負債質(zhì)量結(jié)構(gòu)不合理。假如金融機構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量高，其流動性就會好；相反，流動性就會差。比如，準備金局限性，鈔票和變現(xiàn)能力強的資產(chǎn)少，而長期貸款、長期投資占比高，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力就會差，流動性也就差。另一方面，假如金融機構(gòu)的負債質(zhì)量高，比如銀行發(fā)行的可轉(zhuǎn)讓大額定期存單、金融債券等，持有者可以到二級市場轉(zhuǎn)讓，而不必到發(fā)行銀行來變現(xiàn)，那么給銀行帶來的鈔票壓力就小；相反，假如金融機構(gòu)的定期存款和長期借款多，基本不存在二級市場，給銀行帶來的變現(xiàn)壓力就大。（三）經(jīng)營管理不善。經(jīng)營管理好，對客戶提供較高質(zhì)量的多方位服務(wù)會使客戶對金融機構(gòu)更加信任，一般的流動性也強。假如經(jīng)營不善，金融機構(gòu)不講信譽，長期貸款短期要收回，活期存款不能隨時支取，就會引起客戶的不信任，金融機構(gòu)的流動性也會減弱。（四）利率變動。當市場利率水平上升時，某些客戶將會提取存款或收回債權(quán)，轉(zhuǎn)為其他報酬更高的金融產(chǎn)品，某些貸款客戶會選擇貸款延期。由于利率變動對客戶的不同資金需求（如存款和貸款）會產(chǎn)生影響，所以會影響到金融機構(gòu)的流動性限度。此外，利率的波動還將會引起金融機構(gòu)所出售資產(chǎn)（換取流動性）市值的波動，甚至直接影響到金融機構(gòu)在貨幣市場的借貸資金成本。（五）貨幣政策和金融市場的因素。當中央銀行采用緊縮性貨幣政策時，整個社會貨幣數(shù)量和信用總量減少，資金供應(yīng)呈現(xiàn)緊張趨勢，金融機構(gòu)籌集到資金的數(shù)量就會減少，很難滿足客戶資金需求（如貸款），流動性風險也會增大。金融市場的發(fā)展限度對金融機構(gòu)的流動性也有重要影響。金融機構(gòu)的流動性來源是由資產(chǎn)和負債兩個方面構(gòu)成的：（1）資產(chǎn)方面，在金融市場發(fā)達的條件下，金融機構(gòu)擁有的短期債券、票據(jù)、變現(xiàn)能力強的資產(chǎn)是保障流動性的很好工具，當?shù)谝粌渚窒扌詴r金融機構(gòu)可以隨時拋售這些資產(chǎn)獲取流動性；假如金融市場不夠發(fā)達，金融機構(gòu)很難以合理的市場價格進行買賣，會提高交易成本，并且也不能及時滿足流動性規(guī)定。（2）負債方面，發(fā)達的金融市場，可認為金融機構(gòu)隨時吸納流動性資產(chǎn)提供多種工具和手段，例如大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，在資金緊張的情況下，持有人可在二級市場隨時進行轉(zhuǎn)讓，獲得流動性資金。當然，發(fā)達的金融市場會使一部分資金分流到不同的金融機構(gòu)，對商業(yè)銀行來講，存款會相應(yīng)減少，削弱了負債的流動性。（六）信用風險。導致信用風險的因素是很多，涉及金融機構(gòu)的決策失誤、客戶詐騙或逃廢債務(wù)等。金融機構(gòu)一旦發(fā)生信用風險，就會導致原有納入計劃的流動性資金來源不能準時收回，加重流動性風險。

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商業(yè)銀行用來衡量流動性的比例一般涉及哪些指標？（P100-104頁）1．鈔票資產(chǎn)比例。鈔票資產(chǎn)比例=鈔票資產(chǎn)／總資產(chǎn)。其中的鈔票資產(chǎn)涉及庫存鈔票、在中央銀行的清算存款、在其他金融機構(gòu)的存款。2．超額準備比例。超額準備比例＝（在央行存款＋鈔票）一法定準備金。3．存貸款比例。存貸款比例=貸款／存款。貸款對存款的比例越低，說明用穩(wěn)定的存款來源發(fā)放新貸款（或進行投資）的余地越大，風險越小。但存貸款比例指標不能反映貸款和存款的結(jié)構(gòu)差別。4．核心存款與總資產(chǎn)的比例。核心存款與總資產(chǎn)比例=核心存款／總資產(chǎn)。核心存款是指那些相對來說較穩(wěn)定、對利率變化、季節(jié)變化和經(jīng)濟環(huán)境變化不敏感的存款。5．貸款總額與核心存款的比例。貸款總額與核心存款的比例=貸款總額／核心存款總額。貸款總額與核心存款的比率越小，商業(yè)銀行“存儲”的流動性越高，相對來說，流動性風險也就越小。一般來說，貸款總額與核心存款的比率隨商業(yè)銀行的規(guī)模擴大而增長，一些大銀行這一比率甚至大于1。6．流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例。該比例越高，銀行存儲的流動性越高，應(yīng)付潛在流動性需求的能力也就越強。7．流動性資產(chǎn)與易變性負債的比例。易變性負債是指易受利率、匯率、股價指數(shù)等經(jīng)濟因素變動影響的資金來源，如大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、國外存款以及我國的定活兩便存款、證券賬戶上的存款等。該比率反映了銀行所能承受的流動性風險的能力。該比率大，說明銀行應(yīng)付潛在流動性需求的能力強；該比率小，則說明銀行應(yīng)付潛在流動性風險的能力弱。8．存款增減變動額與存款平均余額的比例。如某周或某月該比例急劇下降，說明存款大量流失，假如該比率的下降幅度與歷史同期相比差異較大，則意味著流動性風險加大。9．流動性資產(chǎn)和可用頭寸與未履約貸款承諾的比例。假如流動性資產(chǎn)和可用頭寸小于未履約貸款承諾，說明商業(yè)銀行現(xiàn)有的流動性不能滿足已承諾的貸款需求，銀行的流動性風險較大。10．證券市場價格與票面價格的比例。當這一比率小于1而商業(yè)銀行決策者又不愿承擔價格損失時，商業(yè)銀行的流動性將受影響。這樣，即使有足夠的流動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例較高），商業(yè)銀行也缺少流動性。唯有等到市場利率降到足夠低，證券的價格不低于票面價格時，商業(yè)銀行才干以合理價格變現(xiàn)證券。所以這一比率衡量的是商業(yè)銀行的流動性能力。

11.

流動性風險管理理論中的“商業(yè)性貸款理論”、“負債管理理論”和“資產(chǎn)負債管理理論”。（P94-95、97-98頁）流動性風險管理理論中的“商業(yè)性貸款理論”1．商業(yè)性貸款理論的基本內(nèi)容。商業(yè)性貸款理論認為，商業(yè)銀行的資金來源重要是吸取的活期存款，商業(yè)銀行只發(fā)放短期的、與商品周轉(zhuǎn)相關(guān)聯(lián)或與生產(chǎn)物資儲備相適應(yīng)的自償性貸款，也就是發(fā)放短期流動資金貸款。由于這類貸款能隨著商品周轉(zhuǎn)、產(chǎn)銷過程的完畢，從銷售收入中得到償還。這種理論認為，商業(yè)銀行不宜發(fā)放長期貸款和消費者貸款，即使需要發(fā)放，其數(shù)額也應(yīng)嚴格限制在銀行自由資本和儲蓄存款的范圍內(nèi)。同時，這種理論強調(diào)，辦理短期貸款一定要以真實的商品交易為基礎(chǔ)，要用真實商品票據(jù)作抵押，這樣，在公司不能還款時，銀行可以解決抵押品，保證資金安全。因此，人們又稱之為“真實票據(jù)理論”。當時，商品生產(chǎn)和商品互換的發(fā)展限度很低，一般公司的運營資金多數(shù)來自于自有資金，只有在出現(xiàn)季節(jié)性、臨時性資金局限性時才向銀行申請貸款。此外，當時人們還沒有舉債消費的習慣，假如發(fā)放消費者貸款未必會有市場。況且，當時銀行資金來源重要是活期存款，定期存款不多。資金來源的高流動性規(guī)定資金運用的高流動性。2．對商業(yè)性貸款理論的評價。商業(yè)性貸款理論是一種典型的資產(chǎn)管理理論，在相稱長的時期內(nèi)支配著商業(yè)銀行的經(jīng)營活動，對保持銀行流動性具有一定的積極意義。(1）它為保持銀行的流動性和安全性找到了依據(jù)和方法，從而避免或減少了由于流動性局限性或安全性不夠帶來的風險。(2）能適應(yīng)商品交易對銀行信貸資金的需要。由于這種理論強調(diào)銀行貸款以真實商品交易為基礎(chǔ)，當社會生產(chǎn)擴大，商品交易增長時，銀行信貸會自動跟上；當生產(chǎn)縮小，商品交易減少時，信貸會自動縮減。這樣既不會引起通貨膨脹，也不會產(chǎn)生通貨緊縮。正由于如此，在相稱長一段時間內(nèi)，各國商業(yè)銀行都遵循這一理論。3．商業(yè)性貸款理論的缺陷。(1）沒有考慮貸款需求的多樣化。隨著時代發(fā)展，人們的消費習慣也在發(fā)生變化，更多的人接受了舉債消費的觀念，消費貸款需求不斷增長。同時，競爭中逐漸成長起來的其他專業(yè)性金融機構(gòu)，如投資公司等，形成了對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的巨大壓力(2）沒有結(jié)識到存款的相對穩(wěn)定性。盡管活期存款隨存隨取，但一般總會形成一個穩(wěn)定余額，隨著經(jīng)濟和銀行的發(fā)展，這個穩(wěn)定余額會不斷增長。根據(jù)這個穩(wěn)定余額發(fā)放一部分長期貸款，一般不會影響銀行的流動性。特別是隨著經(jīng)濟的發(fā)展，銀行定期存款和儲蓄存款比重上升，穩(wěn)定性增強，銀行資金的可用限度越來越大，這一理論的弊端也就越來越突出。(3）沒有注意到貸款清償?shù)耐獠織l件。貸款能否自動清償?shù)年P(guān)鍵不在于時間長短，而在于公司生產(chǎn)能否正常周轉(zhuǎn)，在于商品能否及時銷售出去。假如公司商品銷售碰到困難或發(fā)生經(jīng)濟危機，貸款期限再短也未必能按期自動清償。

流動性風險管理理論中的“負債管理理論”負債管理理論產(chǎn)生于20世紀60年代初期。負債管理理論的基本內(nèi)容。過去人們考慮商業(yè)銀行流動性時，注意力都放在資產(chǎn)方，即通過調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，將一種流動性較低的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成另一種流動性較高的資產(chǎn)。負債管理理論則認為，銀行的流動性不僅可以通過加強資產(chǎn)管理獲得，并且可以通過負債管理提供。簡言之，向外借錢也可以提供流動性。只要銀行的借款市場廣大，它的流動性就有一定保證，沒有必要在資產(chǎn)方保持大量高流動性資產(chǎn)，而可以將資金投人到高賺錢的貸款和投資中。

流動性風險管理理論中的“資產(chǎn)負債管理理論”資產(chǎn)負債管理理論產(chǎn)生于20世紀70年代末、80年代初。這一理論的出現(xiàn)標志著商業(yè)銀行開始對資產(chǎn)和負債全面管理。不管是資產(chǎn)管理理論，還是負債管理理論，在保持安全性、流動性和賺錢性的均衡方面都帶有一定的偏向。資產(chǎn)負債管理理論的內(nèi)容。資產(chǎn)負債管理理論認為，商業(yè)銀行單靠資產(chǎn)管理，或單靠負債管理，都難以達成安全性、流動性和賺錢性的均衡。只有根據(jù)經(jīng)濟情況的變化，通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負債結(jié)構(gòu)的共同調(diào)整，資產(chǎn)和負債兩方面的統(tǒng)一管理，才干實現(xiàn)三者的統(tǒng)一。如資金來源大于資金運用，應(yīng)盡量擴大資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模，或者調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；反之，如資金來源小于資金運用，則應(yīng)設(shè)法尋找新的資金來源。這一理論主張，管理的基礎(chǔ)是資金的流動性；管理的目的是在市場利率變化頻繁的情況下，實現(xiàn)最大限度的賺錢；應(yīng)遵循的原則是：規(guī)模對稱原則、結(jié)構(gòu)對稱原則、速度對稱原則、目的互補原則和資產(chǎn)分散化原則。

12.

簡述衡量流動性的流動性缺口法。（P104頁）流動性缺口（LiquidityGap）是指銀行流動性資產(chǎn)與流動性負債之間的差額。它反映了銀行的流動性風險。當銀行的流動性負債大于流動性資產(chǎn)時，資金相對過剩，不構(gòu)成流動性風險。當銀行的流動性負債小于流動性資產(chǎn)時，說明銀行有些資產(chǎn)或承諾沒有得到現(xiàn)有資金來源的充足支持。銀行要維持目前規(guī)模的資產(chǎn)，必須從外部尋找足夠的資金來源?？梢杂行Х从迟Y產(chǎn)和負債對流動性風險影響的此外幾個概念尚有“邊際缺口”、“靜態(tài)缺口”、“動態(tài)缺口”。邊際缺口（MarginalGap）反映的是銀行資產(chǎn)和負債變化值之間的差異。邊際缺口為正時，表達銀行資產(chǎn)變動的代數(shù)值大于負債變動的代數(shù)值，正缺口相稱于資金出現(xiàn)了凈流出。假如計算流動性缺口采用的是當前的資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)，則稱其為“靜態(tài)缺口”(StaticGap)，它提供了一家銀行的流動性的現(xiàn)狀。假如采用的是預(yù)測出來的未來數(shù)據(jù)，則稱這一缺口為“動態(tài)缺口”(DynamicGap）。無論是哪種缺口，只要是正缺口，就表達相應(yīng)的負債局限性以支撐相應(yīng)的資產(chǎn)，就存在著必須增長資金來源的必要，也就存在一定的流動性風險。

13.

簡述商業(yè)銀行流動性管理一般技術(shù)中的流動性需要測定法。（P108-109頁）在正常的政治經(jīng)濟環(huán)境中，在沒有突發(fā)事件發(fā)生的前提下，銀行對短期內(nèi)流動性資金的需求還是可以進行測算的，而準確限度則重要取決于操作人員的機敏與經(jīng)驗。1．經(jīng)驗公式法1）對儲蓄存款的預(yù)測。儲蓄存款增長額預(yù)測值=預(yù)測期居民收人總額X（報告期居民儲蓄存款增長額/報告期居民收入總額）±其他因素2）對公司存款的預(yù)測。公司存款平均余額預(yù)測值=預(yù)測期銷售計劃數(shù)X（報告期公司存款平均余額/報告期公司銷售總額）x(1一流動資金加速率）土其他因素3）公司貸款預(yù)測①工農(nóng)業(yè)公司流動資金貸款預(yù)測預(yù)測期貸款需求量=預(yù)測期工（農(nóng)）業(yè)總產(chǎn)值x報告期公司貸款平均余額/報告期工（農(nóng)）業(yè)總產(chǎn)值X（1一流動資金周轉(zhuǎn)加速率）一自有流動資金和不合理資金占用②商業(yè)公司流動資金貸款預(yù)測商業(yè)貸款預(yù)測值=預(yù)測期商品庫存額一商業(yè)公司自由流動資金±其他因素2．時間序列預(yù)測法1）平均數(shù)預(yù)測法①算術(shù)平均法=(x1+x2+…＋xn)/N式中，為算術(shù)平均數(shù)，x為變量值，N為項數(shù)。②加權(quán)平均法設(shè)變量值為X1，X2，…，Xn；m1，m2，…，mn為相應(yīng)的權(quán)數(shù)；則加權(quán)平均數(shù)X的測算公式為：2）趨勢移動平均法趨勢移動平均法，即采用與預(yù)測期相鄰的幾個數(shù)據(jù)的平均值作為預(yù)側(cè)值，隨著預(yù)測值向前移動，相鄰幾個數(shù)據(jù)的平均值也向前移動；若考慮各個時期距預(yù)測期的時間因素，應(yīng)對不同時期的數(shù)據(jù)賦予不同的權(quán)數(shù)。其計算公式如下：3個月移動平均值的計算公式為：3．流動性需要計算表法流動性需要計算表法是以經(jīng)濟判斷為基礎(chǔ)的。它認為，一家銀行一定期期內(nèi)所需要的流動性是由三個因素引起的：一是存款增長或減少所引起的資金流入或流出；二是貸款（放貸）增長或減少所引起的資金流人或流出；三是法定存款準備金隨存款的變化而增長或減少銀行的鈔票資產(chǎn)。計算規(guī)則是：存款減少，表白客戶取出存款，為流動性需要（―）；存款增長，表白客戶存人款項，為流動性剩余（+)；存款準備金減少，表白存款減少，中央銀行退回一定數(shù)額的法定準備金，為流動性剩余（+);反之，則為流動性需要（一）；貸款減少，表白客戶歸還貸款，為流動性剩余（+)；貸款增長，表白客戶獲得貸款，為流動性需要（一）。

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何為利率風險？重要形式？舉例說明利率風險會在哪些方面影響個人、公司和金融機構(gòu)？（P115頁）利率風險是指未來利率的不利變動帶來損失的也許性。利率與個人、公司和金融機構(gòu)都有著密切的關(guān)系。個人通過住宅抵押貸款向銀行借錢買房，在金融市場上購買公司債券或國債，購買貨幣市場基金等。以個人住宅抵押貸款為例，當利率上升時，個人償還利息的承擔就會加大；公司不僅會在銀行存款，也會向銀行申請貸款或發(fā)行公司債券等。對于借用了銀行浮動利率貸款的公司來說，當市場利率上升，無疑會加重公司償還利息的成本；銀行要吸取存款和發(fā)放貸款，還要開展其他一些投資業(yè)務(wù)。所有這些活動都會受到利率波動的影響。

15.

何為利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負債？在兩者彼此大小不同的情況下，利率變動對銀行利潤有什么影響？（P121-122頁）利率敏感型資產(chǎn)和利率敏感型負債就是指資產(chǎn)的收益或負債的成本受利率波動影響較大的資產(chǎn)或負債。當銀行的利率敏感型資產(chǎn)大于利率敏感型負債時，市場利率的上升會增長銀行的利潤；反之，市場利率的下降則會減少銀行的利潤。當銀行的利率敏感型資產(chǎn)小于利率敏感型負債時，利率的上升會減少銀行的利潤；反之，利率的下降則會相對地增長銀行的利潤。

16.

何為利率敏感性缺口？在不同的缺口下，利率變動對銀行利潤有何影響？（P121-122頁）利率敏感性缺口，是指利率敏感型資產(chǎn)與利率敏感型負債之間的差額。缺口分析是銀行計量利率風險最早使用的方法之一，目前銀行界仍在廣泛使用這一方法。當給是時段的利率敏感型負債大于利率敏感型資產(chǎn)（涉及表外業(yè)務(wù)頭寸）時，就會出現(xiàn)負的或負債敏感型缺口。這意味著市場利率上升會導致凈利息收入下降；反之，正的或資產(chǎn)敏感型缺口意味著銀行的凈利息收入會因利率水平下降而減少。

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資產(chǎn)負債的連續(xù)期缺口的計算公式及其含義。（P125頁）就是銀行資產(chǎn)負債的連續(xù)期缺口。DA：資產(chǎn)的連續(xù)期；DL：負債的連續(xù)期；PA：資產(chǎn)的現(xiàn)值；PL：負債的現(xiàn)值。從公式中可以看出，只要存在連續(xù)期缺口，不管是正缺口還是負缺口，都面臨利率變動的風險。在一般情況下，假如經(jīng)濟主體處在連續(xù)期正缺口，那么將面臨利率上升、證券市場價值下降的風險。假如經(jīng)濟主體處在連續(xù)期負缺口，那么將面臨利率下降、證券市場價值上升的風險。所以，連續(xù)期缺口絕對值越大，利率風險敞口也就越大。

18.

列出計算利率期貨合約的利潤或損失公式，并可以結(jié)合所給條件計算利潤或損失。（P131-132頁）利率期貨合約的利潤或損失公式為：利潤／損失=波動數(shù)x波動值x合約數(shù)而，波動值=交易單位x最低價格波動所以，利潤／損失=波動數(shù)x交易單位x最低價格波動x合約數(shù)例如，一位財務(wù)經(jīng)理在利率為6.55％時買人了2份3個月的芝加哥期貨交易所的美國國債合約，每份合約面值100,000美元。因此，合約價格為：100一6.55=93.45。在交割日，倫敦3個月期的同業(yè)拆借利率為6.20％。這表白，這時的期貨價格為：100一6.20=93.80。解：根據(jù)題意，可以算得合約的波動數(shù)為35個基點：(=93.80―93.45)。又由于利率期貨合約的最低價格波動為（1/32)%，即0.0003125。因此，合約的利潤：利潤=波動數(shù)x交易單位x最低價格波動x合約數(shù)=35x100,000x0.0003125x2=2187（美元）。

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何為利率期貨的空頭對沖和多頭對沖？舉例說明利率期貨的多頭對沖為利率現(xiàn)貨市場保值的過程。（P133-135頁）利率期貨的空頭對沖是指投資者預(yù)期利率上升也許會帶來損失而在期貨市場上賣出利率期貨的一種套期交易。利率期貨的多頭對沖是指投資者預(yù)期利率下跌也許帶來損失而買進利率期貨的一種套期交易。例如，6月12日，一家公司的財務(wù)經(jīng)理有5000萬美元資金，想在7月份貸出去。他緊張7月份利率會下降，從而影響到他的利息收人。于是，他決定用芝加哥期貨交易所的30天聯(lián)邦基金期貨對沖。該期貨品種交易規(guī)模是500萬美元，波動規(guī)模是每個基點41.67美元。他需要多少份期貨合約呢？解：該保值公司需要的合約數(shù)量為：50,000,000/5,000,000x(31x12)/(30x12)=10.33（份）,也就是說，這位財務(wù)經(jīng)理需要購買至少10份期貨合約。此外，假定在7月1日，隱含的30天利率5.44%，則30天聯(lián)邦基金期貨價格94.56(100一5.44）。再有，7月31日正如這位財務(wù)經(jīng)理所預(yù)料的那樣，利率下降到了4.84%，則聯(lián)邦基金期貨價格變成95.16(100一4.84）。其對沖結(jié)果如何呢？現(xiàn)貨市場期貨市場7月1日以5.44％的利率存人5000萬美元，以94.56的價格買人10份期貨合約。7月31日取出5000萬美元存款及其以4.84%的利率計算的一個月的利息。利息損失：以95.16的價格賣出10份期貨合約，多頭獲利：25002美元（60x41.67x10)按照上表，期貨市場的獲利剛好可以填補現(xiàn)貨市場的損失。

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如何擬定利率期權(quán)的平衡點？（P137頁）貸款人（買入）期權(quán)的平衡點=履約價格+權(quán)利金借款人（賣出）期權(quán)的平衡點=履約價格—權(quán)利金

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外匯風險涉及哪些種類，其含義如何？（P144-145頁）根據(jù)外匯風險的不同結(jié)果，可以將外匯風險劃分為交易風險、折算風險和經(jīng)濟風險。1．交易風險。指把外幣應(yīng)收賬款或應(yīng)付賬款兌換成本幣或其他外幣時，因匯率變動而蒙受實際損失的也許性。2．折算風險。是指在對財務(wù)報表進行會計解決，將功能貨幣轉(zhuǎn)換為記賬貨幣時，因匯率變動而蒙受賬面損失的也許性。功能貨幣是指在經(jīng)營活動中使用的各種貨幣；記賬貨幣是指編制財務(wù)報表時使用的報告貨幣。功能貨幣與記賬貨幣之間匯率的變動，就會使財務(wù)報表項目的賬面價值發(fā)生變動，從而產(chǎn)生折算風險。其重要產(chǎn)生于跨國公司對海外子公司財務(wù)報表進行的并表解決。3．經(jīng)濟風險。是指未預(yù)期到的匯率變動通過影響公司生產(chǎn)銷售數(shù)量、價格和成本等，導致公司未來一定期期的收益或鈔票流量減少的一種潛在損失。

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衡量一個國家的償債能力和外債承擔的指標。（P157頁）衡量或考核一個國家的償債能力及外債承擔的最常用指標有以下幾項：1.負債率，即當年未清償外債余額與當年國民生產(chǎn)總值的比率。其公式為：負債率＝（當年未清償外債余額／當年國民生產(chǎn)總值）x100%2．債務(wù)率，即當年未清償外債余額與當年商品服務(wù)出口總額的比率。其公式為：債務(wù)率＝（當年未清償外債余額／當年商品服務(wù)出口總額）x100%3．償債率，即當年外債還本付息總額與當年商品服務(wù)出口總額的比率。其公式為：償債率＝（當年外債還本付息總額／當年商品服務(wù)出口總額）x100%根據(jù)國際上通行的標準，20％的負債率、100％的債務(wù)率、25％的償債率是債務(wù)國控制外債總量和結(jié)構(gòu)的警戒線。

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何為外匯風險？何為外匯敞口頭寸？（P144頁）外匯風險又稱匯率風險，是指經(jīng)濟主體在持有或運用外匯時，因匯率變動而蒙受經(jīng)濟損失的也許性。外匯敞口頭寸涉及：（1）在外匯交易中，風險頭寸表現(xiàn)為外匯超買（即多頭）或超賣（空頭）部分。（2）在公司經(jīng)營中，風險頭寸表現(xiàn)為外幣資產(chǎn)與負債不相匹配的部分，如外幣資產(chǎn)大于或小于負債，或者外幣資產(chǎn)與負債在數(shù)量上相等，但期限不一致等。

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管理外匯交易風險的商業(yè)法、金融法。（P148、154頁）管理外匯交易風險的商業(yè)法1．選擇有利的協(xié)議貨幣。選擇有利的協(xié)議貨幣不外乎在本幣、交易對方國貨幣和第三國貨幣之間做出抉擇。這種抉擇需要依據(jù)兩個因素：一是所選貨幣是否是可自由兌換的貨幣。二是所選貨幣是硬貨幣還是軟貨幣。選擇有利的協(xié)議貨幣可以遵循下列基本原則：（1）爭取使用本幣。（2）出口或?qū)ν赓J款爭取使用硬貨幣，進口或向外借款爭取使用軟貨幣。（3）爭取使用兩種以上軟硬搭配的貨幣。這樣在收付時，硬貨幣升值和軟貨幣貶值可以所有或部分抵消，從而穩(wěn)定協(xié)議價值。2．加列協(xié)議條款。（1）加列貨幣保值條款。這是指選擇一種或幾種貨幣給協(xié)議貨幣保值。（2）加列均攤損益條款。這是指當協(xié)議貨幣的匯率發(fā)生變動而出現(xiàn)經(jīng)濟損失或經(jīng)濟收益時，由交易雙方共同均攤。（3)加列滑動價格保值條款。這是指在簽訂貿(mào)易協(xié)議時，買賣商品的部分價格暫不擬定，而是根據(jù)履行協(xié)議時的市場價格或生產(chǎn)費用的變化加以調(diào)整，從而達成保值的目的。（4）加列選擇貨幣條款。這是賦予交易一方權(quán)利，，在協(xié)議期滿時再擬定據(jù)以進行支付的貨幣。在對外借貸中，往往是債務(wù)人賦予債權(quán)人在有關(guān)協(xié)議期滿時選擇對之有利的貨幣作為清償貨幣的權(quán)利。3．調(diào)整價格或利率。在一筆交易中，當一方不得不接受對己不利的貨幣作為協(xié)議貨幣時，還可以爭取對談判中的價格或利率作出適當調(diào)整：規(guī)定適當提高以軟貨幣計價結(jié)算的出口價格，或以軟貨幣計值清償?shù)馁J款利率；規(guī)定適當減少以硬貨幣計價結(jié)算的進口價格，或以硬貨幣計值清償?shù)慕杩罾省?．提前或推遲收付匯（Lead/Lag）。在出口或?qū)ν赓J款的場合，假如預(yù)測計價結(jié)算或清償?shù)呢泿艆R率貶值，可以在征得對方批準的前提下提前收匯，以避免該貨幣也許貶值帶來的損失；反之，假如預(yù)測該貨幣升值，則可以爭取延期收匯，以獲得該貨幣也許升值帶來的好處。在進口或向外借款的場合，假如預(yù)測計價結(jié)算或清償?shù)呢泿艆R率升值，可以在征得對方批準的前提下提前付匯，以避免該貨幣也許升值帶來的損失；反之，假如預(yù)測該貨幣貶值，則可以爭取延期付匯，以獲得該貨幣也許貶值帶來的好處。5．配對。配對是指有關(guān)經(jīng)濟主體在一筆交易發(fā)生時或發(fā)生后，再進行一筆與該筆交易在幣種、金額和收付日相同，但資金流向正好相反的交易，使兩筆交易所面臨的外匯風險互相抵消的一種方法。管理外匯交易風險的金融法1．外匯即期交易。在進口成交時，進口商與銀行做一筆即期外匯交易，買入與進口支付所需外匯相等的外匯。由于進口商已經(jīng)以擬定的匯率買人外匯，不管以后匯率如何變動，都不會蒙受損失。2．外匯遠期交易。在有關(guān)經(jīng)濟交易成交時，出口商或債權(quán)人與銀行做一筆期限與收款日相同的遠期外匯交易，賣出遠期外匯；進口商或債務(wù)人與銀行做一筆期限與付款日相同的遠期外匯交易，買人遠期外匯。這樣，交易雙方在成交日就可以將未來收付的外幣匯率擬定下來，從而消除外匯風險。3．貨幣期貨交易。在有關(guān)經(jīng)濟交易成交時，出口商或債權(quán)人在期貨市場上賣出該貨幣期貨，做空頭套期保值；進口商或債務(wù)人買進該貨幣期貨，做多頭套期保值。4．貨幣期權(quán)交易。進口商或債務(wù)人在成交時買進該貨幣的看漲期權(quán)。假如支付日即期匯率高于協(xié)定匯率，則執(zhí)行期權(quán)，按協(xié)定匯率買進該貨幣；反之，則放棄期權(quán)。出口商或債權(quán)人在成交時買進該貨幣的看跌期權(quán)。假如收款日即期匯率低于協(xié)定匯率，則執(zhí)行期權(quán)；反之，則放棄期權(quán)。5．掉期交易。在套利操作中，通過即期外匯交易買人利率高的貨幣，同時做一筆遠期外匯交易，賣出與短期投資期限相吻合的該貨幣。這樣，無論日后利率高的貨幣匯率如何貶值，套利者都不會受到影響。6．貨幣互換。這是指長期對外借貸雙方，互換雙方按照某一擬定匯率，互換不同幣種的債務(wù)或債權(quán)。例如某公司需要支付分期還本付息的一筆外幣貸款，就可以通過互換交易將其轉(zhuǎn)化為支付本幣。7．借款與投資。它是指通過現(xiàn)在持有未來收付所需的外匯來避免外匯風險。借款是指向銀行借人一筆與其遠期收入期限、幣種相同的外匯，并用未來的外匯收人支付到期貸款本息；投資是指將一筆現(xiàn)匯投資于貨幣市場，到期本息用于支付。8．借款一即期交易一投資（BSI）。這是一種組合型管理方法，是借款、即期外匯交易和投資三者的組合，合用于短期外匯收付的場合。其操作方法是：在有遠期外匯收人時，向銀行借人一筆與未來外匯收人期限相同的外匯，通過即期外匯交易兌換為本幣，用本幣投資的收益抵補相關(guān)的費用，到期用收回的外匯收人償還借款；在有遠期外匯支付時，向銀行借人一筆本幣，通過即期外匯交易兌換為所需外匯，并將該筆外匯投資于貨幣市場，期限與未來支付相匹配。

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何為外債結(jié)構(gòu)管理？該方法重要涉及哪些內(nèi)容？（P158-160頁）外債結(jié)構(gòu)管理是指對外債的來源、利率、期限、幣種、投向以及借款人等狀況所進行的分析與合理安排。建立合理的外債結(jié)構(gòu)意義重大，可以擴大本國的借款能力，維護國際信譽，有效減輕債務(wù)承擔，避免出現(xiàn)償債高峰期或在國際環(huán)境發(fā)生變化時產(chǎn)生債務(wù)危機。外債結(jié)構(gòu)管理的重要內(nèi)容涉及：1．借款方式結(jié)構(gòu)。國際上常用的借款方式有：國際金融組織貸款、外國政府貸款、普通商業(yè)貸款、發(fā)行債券和國際金融租賃等。衡量一國外債來源結(jié)構(gòu)是否合理的重要指標是商業(yè)性貸款占外債總額的比例是否小于等于60％。因此，發(fā)展中國家更應(yīng)注意保持官方優(yōu)惠貸款與私人商業(yè)貸款之間的平衡，本著低息低費、條件優(yōu)惠的原則設(shè)立債務(wù)成本結(jié)構(gòu)指標。2．外債期限結(jié)構(gòu)。外債按期限的長短可分為：短期債務(wù)（1年以內(nèi)，涉及1年）和中期、長期債務(wù)（1年以上）。合理的外債期限結(jié)構(gòu)規(guī)定各種期限的債務(wù)之間保持適當?shù)谋壤Ｒ?guī)定不同時間到期的外債數(shù)量要與本國在各個時期內(nèi)的償債能力相適應(yīng)。目前國際通行的衡量外債期限結(jié)構(gòu)是否合理的指標重要有三個：①短期外債／外匯儲備≤35%(45％為警戒線，55％以上則處在緊急狀態(tài)）；②短期外債／商品服務(wù)出口額≤25%；③短期外債／外債總額≤25％。3．外債幣種結(jié)構(gòu)。必須做好以下幾項工作：①做好重要貨幣匯率和利率走勢的分析預(yù)測工作，盡也許多選擇軟通貨為借款計價貨幣；②為防范匯率風險，要堅持外債幣種多元化的原則，如美元、歐元、日元、英鎊等重要貨幣都應(yīng)占一定的比重；③合理安排幣種構(gòu)成，注意借用及償還外債的幣種構(gòu)成與出口創(chuàng)匯的幣種構(gòu)成相吻合，盡也許使借款貨幣、使用貨幣和收益貨幣這三者相統(tǒng)一；④在外債幣種結(jié)構(gòu)既定的情況下，可以根據(jù)不同貨幣的匯率、利率走勢，運用國際金融市場的創(chuàng)新工具，如債務(wù)互換等，調(diào)整幣種結(jié)構(gòu)。4．外債利率結(jié)構(gòu)。固定利率的特點是利率較高，可以消除國際金融市場利率波動的風險。浮動利率是靈活多變，風險較大。要均衡外債利率結(jié)構(gòu)，關(guān)鍵是控制浮動利率債務(wù)，由于國際金融市場變化多端，浮動利率外債過多，會由于利率上升而增長債務(wù)承擔。同時，浮動利率易使債務(wù)總額變化不定，不便于國家對外債進行宏觀控制。5．外債借人者結(jié)構(gòu)。外債借入者結(jié)構(gòu)是指債務(wù)國內(nèi)部借款人（公共部門、私人部門和金融機構(gòu)）的構(gòu)成及互相間的關(guān)系。規(guī)定掌握好私營部門與公共部門對外舉債的比例，協(xié)調(diào)好兩者的關(guān)系，明確債務(wù)責任，提高外債使用效益，增強兩個部門的外債償還能力，減少整個國家的外債風險。

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何為操作風險？其有哪些特點？（P162-163頁）按照巴塞爾委員會的定義，操作風險是指“由于不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)或外部事件導致直接或間接損失的風險”。從這個定義可以看出，操作風險的四大因素：人員、流程、系統(tǒng)和外部事件。操作風險的特點是：（1）操作風險重要來源于金融機構(gòu)的平常營運，人為因素是重要因素。（2）操作風險事件發(fā)生頻率很低，但是一旦發(fā)生就會導致極大的損失，甚至危及銀行的生存。（3）單個的操作風險因素與操作性損失之間不存在清楚的、可以定量界定的數(shù)量關(guān)系。

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操作風險類型有哪些？導致的因素有什么？（P165頁）操作風險可以劃分為六種類型：（1）執(zhí)行風險；（2）信息風險；（3）關(guān)系風險；（4）法律風險；（5）人員風險；（6）系統(tǒng)事件風險。操作風險事件導致?lián)p失發(fā)生的因素有以下七種：①內(nèi)部欺詐（IntemalFraud)，即有機構(gòu)內(nèi)部人員參與的詐騙、盜用資產(chǎn)、違犯法律以及金融機構(gòu)的規(guī)章制度的行為，例如內(nèi)部人員虛報頭寸、內(nèi)部人員偷盜、在職工的賬戶上進行內(nèi)部交易，等等。②外部欺詐（ExtemalFraud)，即第三方的詐騙、盜用資產(chǎn)、違犯法律的行為，例如搶劫、偽造、開具空頭支票以及黑客行為對計算機系統(tǒng)的損壞。③雇用協(xié)議以及工作狀況帶來的風險事件（EmployPracticesandWorkspaceSafety)，即由于不履行協(xié)議，或者不符合勞動健康、安全法規(guī)所引起的補償規(guī)定，例如，工人補償規(guī)定、違反雇員的健康安全規(guī)定、有組織的罷工以及各種應(yīng)對顧客所負的責任。④客戶、產(chǎn)品以及商業(yè)行為引起的風險事件（Client,ProducsandBusinessPractices)，即故意或無意導致的無法滿足某一顧客的特定需求，或者是由于產(chǎn)品的性質(zhì)、設(shè)計問題導致的失誤，例如受托人違約、濫用客戶的秘密信息、銀行賬戶上的不對的的交易行為、洗錢、銷售未授權(quán)產(chǎn)品等。⑤有形資產(chǎn)的損失（DamagetoPhysicalAssets)，即由于劫難性事件或其他事件引起的有形資產(chǎn)的損壞或損失，例如恐怖事件、地震、火災(zāi)、洪災(zāi)等。⑥經(jīng)營中斷和系統(tǒng)犯錯（BusinessDisruptionandSystemFailure)，例如軟件或者硬件錯誤、通信問題以及設(shè)備老化。⑦涉及執(zhí)行、交割以及交易過程管理的風險事件（ExecutionDel