2023年財(cái)務(wù)報(bào)表分析第一次形成性考核作業(yè)材料

財(cái)務(wù)報(bào)表分析第一次形成性考核作業(yè)一、公司簡(jiǎn)介： 徐州工程機(jī)械科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱公司)原名徐州工程機(jī)械股份有限公司，系1993年6月1５日經(jīng)江蘇省體改委蘇體改生（1９９3)2３０號(hào)文批準(zhǔn)，由徐州工程機(jī)械集團(tuán)公司以其所屬的工程機(jī)械廠、裝裁機(jī)廠和營(yíng)銷(xiāo)公司199３年4月3０日經(jīng)評(píng)估后的凈資產(chǎn)組建的定向募集股份有限公司。公司于１993年12月15日注冊(cè)成立，注冊(cè)資本為人民幣９５,946，600元。1996年8月經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),公司向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行240０萬(wàn)股人民幣普通股(每股面值為人民幣1元），發(fā)行后股本增至119,946,60０元。19９６年8月至2023年6月,經(jīng)股東大會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，通過(guò)以利潤(rùn)、公積金轉(zhuǎn)增或配股等方式,公司股本增至545，087,6２0元。經(jīng)2023年8月２2日召開(kāi)的公司2023年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò),公司中文名稱由“徐州工程機(jī)械科技股份有限公司”變更為“徐工集團(tuán)工程機(jī)械股份有限公司”,英文名稱由“XuｚhouConstruｃtionＭachinｅrySｃienｃe＆ＴｅchnoloｇyCｏ．,Ltd.”變更為“XＣMGCoｎｓtrｕctionMachineryCo.，Ltｄ．”。20２３年9月4日，經(jīng)徐州市工商行政管理局核準(zhǔn),公司名稱變更為“徐工集團(tuán)工程機(jī)械股份有限公司”。 公司是集筑路機(jī)械、鏟運(yùn)機(jī)械、路面機(jī)械等工程機(jī)械的開(kāi)發(fā)、制造與銷(xiāo)售為一體的專業(yè)公司，產(chǎn)品達(dá)四大類、七個(gè)系列、近10０個(gè)品種,重要應(yīng)用于高速公路、機(jī)場(chǎng)港口、鐵路橋梁、水電能源設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)與養(yǎng)護(hù)。公司重要產(chǎn)品有:工程起重機(jī)械、筑路機(jī)械、路面及養(yǎng)護(hù)機(jī)械、壓實(shí)機(jī)械、鏟土運(yùn)送機(jī)械、高空消防設(shè)備、特種專用車(chē)輛、工程機(jī)械專用底盤(pán)等系列工程機(jī)械主機(jī)和驅(qū)動(dòng)橋、回轉(zhuǎn)支承、液壓件等基礎(chǔ)零部件產(chǎn)品,大多數(shù)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率居國(guó)內(nèi)第一位。其中７0%的產(chǎn)品為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，20％的產(chǎn)品達(dá)成國(guó)際當(dāng)代先進(jìn)水平。公司大力發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)，實(shí)行以產(chǎn)品出口為支撐的國(guó)際化戰(zhàn)略,工程機(jī)械產(chǎn)品遠(yuǎn)銷(xiāo)歐美、日韓、東南亞、非洲等國(guó)際市場(chǎng)。?公司年?duì)I業(yè)收入由成立時(shí)的3.8６億元,發(fā)展到202３年的突破30０億元，年實(shí)現(xiàn)利稅20億元，年出口創(chuàng)匯突破5億美元，在中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)均位居首位。目前位居世界工程機(jī)械行業(yè)第１6位，中國(guó)500強(qiáng)公司第16８位，中國(guó)制造業(yè)５00強(qiáng)第84位，是中國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)品品種和系列最齊全、最具競(jìng)爭(zhēng)力和最具影響力的大型公司集團(tuán)。 二、徐工科技2023年償債能力指標(biāo)的計(jì)算?

(一)2023年徐工科技的短期償債能力指標(biāo)?1.流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債 =.46÷．3３ =1.０6８ 2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷[(期初+期末)應(yīng)收帳款÷2]=1６?3、存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入成本÷[(期初＋期末)存貨÷2]=２.９6 ４.速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)÷流動(dòng)負(fù)債=（.46-．８４)÷.3３=０.572 ５.鈔票比率＝(貨幣資金＋短期投資凈額)÷流動(dòng)負(fù)債＝（.89+0)÷.３3=０.198?

（二)２023年徐工科技的長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率＝（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額)×100%=(.97÷.15）×１00%＝63.78%產(chǎn)權(quán)比率＝(負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額)×１00%=（.9７÷．18）×１00%=17６.１1％3．有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額÷（股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值)]×１00%=[.97÷(.18－8３6３５４54.66)]×1００％=１８8．05%４．利息償付倍數(shù)=(稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用）÷利息費(fèi)用?=(.5９＋3345４0８5.78)÷3345４０85.78=５.０4 三、公司償債能力分析 （一）短期償債能力分析 1.歷史比較分析 通過(guò)徐工科技2023年和2023年的資料,進(jìn)行比較分析。該公司實(shí)際指標(biāo)值如下表(表一):財(cái)務(wù)指標(biāo) 20２3年末值

202３年末值

差額流動(dòng)比率?1.068?1．２５?-０.182應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率?7.67?7.17 0．50存貨周轉(zhuǎn)率 2.96?3.19 -０.2３速動(dòng)比率?0.572

?0.69

-0．１1８鈔票比率 0.198?0.2９７?－0.099流動(dòng)比率分析?從表一我們可以看出，該公司2023年末值

流動(dòng)比率實(shí)際值低于20２３年末值實(shí)際值，說(shuō)明該公司的短期償債能力比上年減少了,但差距不大。

流動(dòng)比率是衡量公司短期償債能力的指標(biāo)，

流動(dòng)比率越高,公司的償債能力就越強(qiáng),債權(quán)人利益的安全限度也就越高。但是流動(dòng)比率自身也存在一定的局限性，由于流動(dòng)資產(chǎn)中包具有流動(dòng)性較差的存貨，以及不能變現(xiàn)的預(yù)付帳款、預(yù)付費(fèi)用等，使流動(dòng)比率所反映的償債能力也受到懷疑，所認(rèn)為進(jìn)一步掌握流動(dòng)比率的質(zhì)量,應(yīng)分析流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)弱，重要是應(yīng)收賬款和存貨的流動(dòng)性。 （2）應(yīng)收賬款和存貨的流動(dòng)性分析

從表一可以看出，該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比上面有所提高,存貨周轉(zhuǎn)比率低于上年值,說(shuō)明該公司存貨存在問(wèn)題。?(3）速動(dòng)比率分析

進(jìn)一步評(píng)價(jià)公司償債能力,要比較速動(dòng)比率。通過(guò)表一可以看出徐工科技2０2３年末速動(dòng)比率比低于2023年末有所提高，說(shuō)明該公司償還流動(dòng)負(fù)債的能力減少。而表中反映的存貨周轉(zhuǎn)率低于上年值,說(shuō)明該公司存貨存在較大問(wèn)題。 （４）鈔票比率分析

在分析了速動(dòng)比率提高的減少的因素之后,應(yīng)進(jìn)一步計(jì)算鈔票比率。從表一可以看出,

徐工科技202３年末鈔票比率比上年實(shí)際值略有下降,說(shuō)明該公司用鈔票償還短期債務(wù)的能力在下降。

通過(guò)上述分析，徐工科技的短期償債能力在下降，存貨也存在較大問(wèn)題，其占用較大,周轉(zhuǎn)速度慢是重要矛盾，公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)存貨的管理。?2、同業(yè)比較分析?通過(guò)徐工科技2023年資料，進(jìn)行同業(yè)比較分析。該公司實(shí)際指標(biāo)值及同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值如下表（表二）：指標(biāo)?公司實(shí)際值 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值 差額流動(dòng)比率 1.０68?1．４４

-０.372應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 7．67?14.7 -7.０３存貨周轉(zhuǎn)率?2.96 ２.11

0.85速動(dòng)比率 ０.572

0.64

-0.０68鈔票比率 ０.198 0.29

?－0.0９2 （1)流動(dòng)比率分析

從表二可以看出,該公司流動(dòng)比率實(shí)際值低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值,說(shuō)明該公司的短期償債能力不及行業(yè)平均值，但是差距不大。為進(jìn)一步掌握流動(dòng)比率的質(zhì)量,應(yīng)分析流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)弱，重要是應(yīng)收賬款和存貨的流動(dòng)性。?(2）應(yīng)收賬款和存貨的流動(dòng)性分析

從表二可以看出，該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值,說(shuō)明該公司資產(chǎn)的流動(dòng)性低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值。而存貨周轉(zhuǎn)率與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值相比,高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值。初步結(jié)論是：(1）存貨周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值,說(shuō)明該公司存貨相對(duì)于銷(xiāo)售量比較平均,表白公司關(guān)注存貨的使用。（2)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值差距較大,只相稱行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值的一半,說(shuō)明這是公司流動(dòng)比率低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值的重要因素。該公司應(yīng)收帳款的占用相對(duì)于銷(xiāo)售收入而言太高了。應(yīng)進(jìn)一步分析公司采用的信用政策和應(yīng)收帳款的帳齡,看看哪里出了問(wèn)題。?(3)速動(dòng)比率分析

從表二看，徐工科技本年速動(dòng)比率略低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值,表白該公司短期償債能力低于行業(yè)平均水平。而該指標(biāo)所反映的短期償債能力比流動(dòng)比率更為準(zhǔn)確,更加可信。?（4)鈔票比率分析

從表二看,徐工科技本年鈔票比率略低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，說(shuō)明該公司用鈔票償還短期債務(wù)的能力不高。?通過(guò)上述分析，可以得出這樣的結(jié)論:2023年年末徐工科技的短期償債能力低于行業(yè)平均水平。重要問(wèn)題,特別是應(yīng)收帳款問(wèn)題,其占用較大,與同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值相比較差距大是重要矛盾。（二）長(zhǎng)期償債能力的分析 1、歷史比較分析?通過(guò)附件中徐工科技2０23年和2０２3年的資料,進(jìn)行比較分析。該公司實(shí)際指標(biāo)值如下表(表三）：?財(cái)務(wù)指標(biāo)?2０23年末值

2023年末值

差額資產(chǎn)負(fù)債率

0.6３7８ 0．6０68 ０.031產(chǎn)權(quán)比率 1.76１1 1．5４36 0.2１７5有形凈值債務(wù)率 １.88０5?1.６６５4?0.215１

利息償付倍數(shù)

?5.０4 ３.64?１.４ （１)資產(chǎn)負(fù)債率分析

從表三可以看出,該公司202３年末資產(chǎn)負(fù)債率提高,由2０2３年末的60.6８%，提高到2０２3年末的63.78%，上升幅度不是大。說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債能力比上年減少。公司采用的是開(kāi)放型財(cái)務(wù)策略,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。而資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)生變化的因素重要有：（1）所有者權(quán)益由上年的1,1８8,５95,３０２.27,增長(zhǎng)到本年的1，３１7,６74,909.18元，增長(zhǎng)了.９１元,其中本年未分派利潤(rùn)為.95元。（２)負(fù)債總額由上年的１,83４，6５8,９08．66元，增長(zhǎng)到本年的２，32０,55７，679.９７元,增長(zhǎng)了.3１元。其中流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)為２,３１1,443，363.33元。（３)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有大的調(diào)整,資產(chǎn)總額由上年的３,02３,25４,210．93元，增長(zhǎng)到本年的３,６38,2３2,５89.15元，增長(zhǎng)了,2２元。其中流動(dòng)資產(chǎn)由年初2，118，６36,512.9６元,增長(zhǎng)到本年的2,46７,６５6,202.４6元。流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重上年為70.1%,本年為67.８%,本年比上年相比較有所下降。通過(guò)度析，我們可以得出結(jié)論：該公司調(diào)整了資本結(jié)構(gòu)，雖然長(zhǎng)期償債能力仍有所減少，但減少幅度不大,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有繼續(xù)惡化也許。 (2)產(chǎn)權(quán)比率分析

從表三可以看出,該公司產(chǎn)權(quán)比率與上年值相比上升不多,說(shuō)明該公司長(zhǎng)期償債能力有所減少,雖然上升幅度不大,但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)惡化。所有者權(quán)益就是公司的凈資產(chǎn)，產(chǎn)權(quán)比率反映的償債能力是以凈資產(chǎn)為物質(zhì)保障的。但是凈資產(chǎn)中的某些項(xiàng)目,如：無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、待攤費(fèi)用、待解決財(cái)產(chǎn)損益等價(jià)值具有極大的不擬定性,且不易形成支付能力。因此，在使用產(chǎn)權(quán)比率時(shí)，必須結(jié)合有形凈值債務(wù)率指標(biāo)，作進(jìn)一步分析。?（3)有形凈值債務(wù)率分析

為了進(jìn)一步評(píng)價(jià)公司長(zhǎng)期償債能力，我們有必要比較公司的有形凈值債務(wù)率。有形凈值債務(wù)率是通過(guò)公司負(fù)債總額與有形凈值進(jìn)行對(duì)比，來(lái)反映公司在清算時(shí)債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保護(hù)限度。重要用于衡量公司的風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)債務(wù)的償還能力。這個(gè)指標(biāo)越大,表白風(fēng)險(xiǎn)越大;反之,則越小。同理，該指標(biāo)越小,表白公司長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng),反之,則越弱。從表三可以看出，徐工科技2023年末有形凈值債務(wù)率高于２0２３年實(shí)際值,說(shuō)明公司長(zhǎng)期償債能力減弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)明顯增大。公司籌資能力雖然很強(qiáng)，但運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿的風(fēng)險(xiǎn)很高。?（４)利息償付倍數(shù)分析

因行業(yè)不同,利息償付倍數(shù)有不同的標(biāo)準(zhǔn)界線,

一般公認(rèn)的利息償付倍數(shù)為3,1998年我國(guó)國(guó)有公司平均利息償付倍數(shù)為１。一般情況下，該指標(biāo)大于1則表白公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)能賺取比資金成本更高的利潤(rùn)。但是這僅僅表白公司能維持經(jīng)營(yíng),利息償付倍數(shù)為1是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的；利息償付倍數(shù)假如小于1，則表白公司無(wú)力賺取大于資金成本的利潤(rùn),公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。影響利息償付倍數(shù)提高的因素有利潤(rùn)總額的提高和利息費(fèi)用的減少。從表三可以看出,徐工科技20２3年末利息償付倍數(shù)比上年實(shí)際值有所提高，這說(shuō)明公司償還利息的能力增強(qiáng),風(fēng)險(xiǎn)減少，但不能完全說(shuō)明公司就一定有足夠的利潤(rùn)來(lái)償還利息費(fèi)用,還要看與同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值的比較,進(jìn)一步進(jìn)行進(jìn)一步分析。?2、同業(yè)比較分析 通過(guò)徐工科技２０2３年資料,進(jìn)行同業(yè)比較分析。該公司實(shí)際指標(biāo)值及同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值如下表（表四）:指標(biāo) 公司實(shí)際值?行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值 差額資產(chǎn)負(fù)債率

?6３.78?

52．39 11.３9產(chǎn)權(quán)比率 176．11 1６８.73

?7．3８有形凈值債務(wù)率?188．０5?１87.2３

?0.82

利息償付倍數(shù)

５.04

8.８4

-3.8?(1）資產(chǎn)負(fù)債率分析

從表四可以看出,徐工科技2023年資產(chǎn)負(fù)債率高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值,有一個(gè)較高的資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率水平，說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債能力較差。公司采用的是開(kāi)放型財(cái)務(wù)策略,推測(cè)公司也許財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，也許存在此后需要鈔票時(shí)的借款能力較差問(wèn)題。?(２)產(chǎn)權(quán)比率分析?從表四可以看出,徐工科技2023年產(chǎn)權(quán)比率較行業(yè)平均水平略高，說(shuō)明公司長(zhǎng)期償債能力不高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高。在使用產(chǎn)權(quán)比率時(shí),必須結(jié)合有形凈值債務(wù)率指標(biāo)，作進(jìn)一步分析。?(3)有形凈值債務(wù)率分析 為進(jìn)一步評(píng)價(jià)公司長(zhǎng)期償債能力,要比較有形凈值債務(wù)率。從表四看徐工科技20２3年有形凈值債務(wù)率基本等于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，說(shuō)明公司籌資能力雖然很強(qiáng),但不排除運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高。?（4）利息償付倍數(shù)分析

從表四可以看出，徐工科技本年利息償付倍數(shù)比行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值低的太多，表白公司沒(méi)有足夠資金來(lái)源償還債務(wù)利息，公司長(zhǎng)期償債能力低下。從理論上說(shuō),利息償付倍數(shù)一般要大于1,假如利息償付倍數(shù)小于1，說(shuō)明借錢(qián)給該公司的風(fēng)險(xiǎn)就很大。利息償付倍數(shù)低的重要因素是本年該公司的利潤(rùn)總額出現(xiàn)虧損,這說(shuō)明公司沒(méi)有足夠的利潤(rùn)，沒(méi)有能力償付利息費(fèi)用。?3、其他因素分析?影響公司的長(zhǎng)期償債能力的因素尚有：長(zhǎng)期資產(chǎn)和長(zhǎng)期債務(wù)、長(zhǎng)期租貢、退休金計(jì)劃、或有事項(xiàng)、承諾、金融工具等。?

四、結(jié)論與建議?(1）通過(guò)觀測(cè)公司的短期償債能力中的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和鈔票比率,說(shuō)明該公司的存貨存在較嚴(yán)重的問(wèn)題，同樣，該公司的應(yīng)收帳款也存在一定的問(wèn)題。要特別引起重視。 (2)通過(guò)觀測(cè)公司長(zhǎng)期償債能力的資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率很存在問(wèn)題,說(shuō)明公司有資不抵債的風(fēng)險(xiǎn)。 根據(jù)上述分析，