電力系統(tǒng)及新能源行業(yè)研究報(bào)告

電力系統(tǒng)及新能源行業(yè)研究報(bào)告導(dǎo)語2020年12月，在氣候雄心峰會(huì)上，我國(guó)宣布到2030年單位生產(chǎn)總值CO2排放將比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消費(fèi)比重達(dá)到25%左右，風(fēng)電、太陽能發(fā)電總裝機(jī)容量將達(dá)到12億千瓦以上。一、構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)（一）發(fā)電側(cè)清潔化，用電側(cè)電氣化“雙碳”目標(biāo)為可再生能源提供長(zhǎng)期確定性指引。2020年9月，在聯(lián)合國(guó)大會(huì)上，我國(guó)提出CO2排放力爭(zhēng)于2030年前達(dá)到峰值，2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。2020年12月，在氣候雄心峰會(huì)上，我國(guó)宣布到2030年單位生產(chǎn)總值CO2排放將比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消費(fèi)比重達(dá)到25%左右，風(fēng)電、太陽能發(fā)電總裝機(jī)容量將達(dá)到12億千瓦以上。發(fā)電側(cè)清潔化率持續(xù)提升。根據(jù)國(guó)網(wǎng)研究院的樂觀預(yù)計(jì)，2025年我國(guó)發(fā)電量將達(dá)9.3萬億Kwh，十四五期間復(fù)合增速達(dá)4.4%，其中太陽能和風(fēng)電發(fā)電量分別占9.5%和11%；2025年裝機(jī)容量達(dá)29.5億千瓦，復(fù)合增速6%，其中太陽能和風(fēng)電裝機(jī)容量分別占19%和18.2%。假設(shè)2025年風(fēng)光發(fā)電量占比57%/43%、風(fēng)光利用小時(shí)數(shù)2070小時(shí)/1360小時(shí)，以國(guó)網(wǎng)研究院的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)（十四五期間發(fā)電量復(fù)合增速4.4%，2025年風(fēng)光發(fā)電量占總量20.5%）作為基準(zhǔn)，我們對(duì)于十四五期間的風(fēng)光新增裝機(jī)進(jìn)行了敏感性分析。我們預(yù)計(jì)光伏年均新增裝機(jī)約65-77GW，風(fēng)電年均新增裝機(jī)約44-55GW。用電側(cè)電氣化提升空間大。2020年我國(guó)電氣化率（電能占終端能源消費(fèi)比重）僅27%，根據(jù)國(guó)網(wǎng)預(yù)測(cè)2021年有望達(dá)到28%。長(zhǎng)期來看，工業(yè)、交通、建筑等行業(yè)將持續(xù)拓展電能替代的廣度和深度，國(guó)網(wǎng)預(yù)計(jì)2025/2035年我國(guó)電氣化率有望提升至32%/45%。（二）電網(wǎng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)電網(wǎng)連接能源生產(chǎn)和消費(fèi)。電力系統(tǒng)可劃分為發(fā)電、輸電、變電、配電、售電、調(diào)度六大環(huán)節(jié)，除發(fā)電外均屬于電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈。輸變電環(huán)節(jié)，電能通過輸電線路進(jìn)行遠(yuǎn)距離輸送，在變電站內(nèi)進(jìn)行電壓等級(jí)轉(zhuǎn)換，送至配電系統(tǒng)。配售電環(huán)節(jié)，由配電變電站及配電線路將電能分配給負(fù)荷用戶。調(diào)度環(huán)節(jié)遵循“統(tǒng)一調(diào)度，分級(jí)管理”原則。由于新能源電力具有強(qiáng)隨機(jī)波動(dòng)性，其大量替代常規(guī)機(jī)組對(duì)電網(wǎng)穩(wěn)定性造成沖擊。疊加電動(dòng)車、分布式能源、儲(chǔ)能等交互式用能設(shè)備的廣泛應(yīng)用，電力系統(tǒng)呈現(xiàn)出高比例可再生能源、高比例電力電子設(shè)備的“雙高”特征。此外，用電需求呈現(xiàn)冬、夏“雙峰”特征，隨著電氣化率提升，峰谷差不斷擴(kuò)大。為適應(yīng)“雙高”、“雙峰”形勢(shì)下新能源的并網(wǎng)和消納，電力系統(tǒng)亟需轉(zhuǎn)型升級(jí)。建設(shè)源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化和多能互補(bǔ)的新能源電力系統(tǒng)。2021年2月，發(fā)改委、能源局發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)電力源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化和多能互補(bǔ)發(fā)展的指導(dǎo)意見》。多能互補(bǔ)側(cè)重于發(fā)電端，優(yōu)化配置調(diào)節(jié)性電源或儲(chǔ)能，實(shí)現(xiàn)各類電源互濟(jì)互補(bǔ)；源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化側(cè)重于負(fù)荷端，通過加強(qiáng)多向互動(dòng)、完善市場(chǎng)機(jī)制等方面調(diào)動(dòng)用戶積極性，發(fā)揮負(fù)荷側(cè)靈活響應(yīng)能力?！八木S”尋找電網(wǎng)投資機(jī)會(huì)。按環(huán)節(jié)劃分，電網(wǎng)系統(tǒng)分為輸變電和配售電；按功能劃分，可分為能源輸送和信息數(shù)字化處理。在這個(gè)四個(gè)維度中，我們看好儲(chǔ)能、配網(wǎng)擴(kuò)容改造、特高壓、輸變電自動(dòng)化、信息化系統(tǒng)、綜合能源服務(wù)等細(xì)分領(lǐng)域的未來前景以及蘊(yùn)藏的投資機(jī)會(huì)。二、能源輸送：主網(wǎng)、配網(wǎng)、儲(chǔ)能協(xié)調(diào)發(fā)展新型電力系統(tǒng)中，1）主網(wǎng)加強(qiáng)遠(yuǎn)距離輸電和省網(wǎng)互濟(jì)能力：在支持新能源就地消納的同時(shí)加快建設(shè)輸電主干通道，加強(qiáng)省間互聯(lián)互通水平，發(fā)揮大電網(wǎng)對(duì)清潔能源的配置作用；2）配網(wǎng)擴(kuò)容改造以提高用電可靠性：為應(yīng)對(duì)負(fù)荷高峰期局部缺電問題，各地需要因地制宜、補(bǔ)齊短板；3）儲(chǔ)能解決系統(tǒng)波動(dòng)性問題：發(fā)揮儲(chǔ)能可以提高系統(tǒng)靈活調(diào)節(jié)的能力。（一）特高壓提升遠(yuǎn)距離輸電能力我們預(yù)計(jì)2025年底風(fēng)光裝機(jī)有望達(dá)到641GW和525GW，是2020年的2.5倍和1.9倍。由于風(fēng)光裝機(jī)大部分建設(shè)在遠(yuǎn)離負(fù)荷中心的三北資源區(qū)，可再生能源消納壓力大，需要提升遠(yuǎn)距離輸電容量。2020年底，國(guó)家電網(wǎng)跨省跨區(qū)輸電能力2.3億千瓦，南網(wǎng)西電東送能力超過5800萬千瓦。截至目前，我國(guó)已累計(jì)投運(yùn)“13交18直”特高壓，其中國(guó)網(wǎng)13交14直，南網(wǎng)4直。根據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)，2019年我國(guó)特高壓直流利用率為61%，特高壓交流利用率33%。特高壓直流與交流各有優(yōu)勢(shì)：直流用于點(diǎn)對(duì)點(diǎn)、大功率、長(zhǎng)距離輸送電量，線路損耗低；交流線路組網(wǎng)性能強(qiáng)、覆蓋范圍大，可以中間落點(diǎn)，對(duì)于區(qū)域電網(wǎng)的穩(wěn)定性起到重要作用。2021年3月，國(guó)家電網(wǎng)發(fā)布雙碳行動(dòng)方案，十四五規(guī)劃建成7回特高壓直流，新增輸電能力5600萬千瓦，2025年國(guó)網(wǎng)經(jīng)營(yíng)區(qū)跨省跨區(qū)輸電能力將達(dá)到3億千瓦（包括部分特高壓交流和超高壓線路）。特高壓直流需要配套特高壓交流，國(guó)網(wǎng)規(guī)劃十四五期間完善特高壓交流主網(wǎng)架和區(qū)域環(huán)網(wǎng)，目前已確定5條特高壓交流，預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)有更多線路納入規(guī)劃。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)，十四五期間將核準(zhǔn)開工10交10直線路（目前已公布10條），按照直流/交流線路投資額每條200億元/100億元推算十四五期間特高壓總投資將達(dá)3000億元。特高壓投資可分為基礎(chǔ)建設(shè)、鐵塔和線路以及站內(nèi)設(shè)備，其中基建、鐵塔和線路技術(shù)門檻較低，競(jìng)爭(zhēng)格局分散，站內(nèi)設(shè)備技術(shù)門檻高，呈現(xiàn)寡頭壟斷格局。由于每年招標(biāo)份額相對(duì)固定，特高壓站內(nèi)設(shè)備的龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯。特高壓交流的核心設(shè)備包括GIS和交流變壓器等，直流包括換流閥和換流變壓器等，主要供應(yīng)商包括國(guó)電南瑞、特變電工、中國(guó)西電、許繼電氣、平高電氣等。隨著“一帶一路”的持續(xù)推進(jìn)，以特高壓為核心的國(guó)際能源合作有望發(fā)展成為我國(guó)高新技術(shù)海外輸出的典型代表。從資源稟賦來看，可利用蒙古、俄羅斯的化石能源滿足我國(guó)用電需求，同時(shí)，我國(guó)的清潔能源也可以輸往巴基斯坦、尼泊爾、東南亞等國(guó)家，實(shí)現(xiàn)電力互通互聯(lián)。國(guó)網(wǎng)研究院預(yù)測(cè)2025年我國(guó)計(jì)劃建成跨國(guó)直流工程9回，輸電容量約2800萬千瓦。電網(wǎng)跨國(guó)互聯(lián)存在較大增長(zhǎng)空間。截至2020年底，我國(guó)已與周邊7個(gè)國(guó)家實(shí)現(xiàn)電力聯(lián)網(wǎng)，但輸送容量較小。根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)規(guī)劃，2025年預(yù)計(jì)我國(guó)跨國(guó)電力流將達(dá)到2775萬千瓦，僅相當(dāng)于跨區(qū)跨省電力流的7.7%；2035年跨國(guó)電力流將增至8150萬千瓦，相當(dāng)于跨區(qū)跨省電力流的15%。中國(guó)西電（601179.SH）是特高壓設(shè)備龍頭供應(yīng)商。公司在輸配電裝備制造領(lǐng)域特別是特高壓領(lǐng)域擁有雄厚的技術(shù)和人才儲(chǔ)備，技術(shù)水平已達(dá)到世界先進(jìn)水平，交直流產(chǎn)品線齊全。在特高壓直流換流閥、換流變以及特高壓交流變壓器、GIS等核心設(shè)備市場(chǎng)中，公司市占率均位居前列。公司2021前三季度營(yíng)收120.2億元，YOY+27.2%；歸母凈利潤(rùn)3.28億元，YOY+62.1%。（二）配網(wǎng)擴(kuò)容改造仍需加強(qiáng)“十三五”期間，我國(guó)實(shí)施多項(xiàng)配網(wǎng)重點(diǎn)工程，主要包括6千億農(nóng)網(wǎng)改造升級(jí)以及300億貧困縣農(nóng)網(wǎng)改造工程。項(xiàng)目實(shí)施后，“三區(qū)三州”（“三區(qū)”是指西藏自治區(qū)和青海、四川、甘肅、云南四省藏區(qū)及南疆的和田地區(qū)、阿克蘇地區(qū)、喀什地區(qū)、克孜勒蘇柯爾克孜自治州四地區(qū)；“三州”是指四川涼山州、云南怒江州、甘肅臨夏州?！叭齾^(qū)三州”是深度貧困地區(qū)）供電水平已接近全國(guó)平均水平，農(nóng)網(wǎng)年戶均停電和電壓不合格時(shí)間較2015年分別縮短6.9小時(shí)、64.5小時(shí)。2020年，我國(guó)主要配電網(wǎng)指標(biāo)已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，縣域電網(wǎng)聯(lián)系薄弱問題基本消除，配電自動(dòng)化覆蓋率達(dá)到90%，供電可靠性大幅提升。根據(jù)《南方電網(wǎng)“十四五”電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃》，南網(wǎng)將繼續(xù)加強(qiáng)城鎮(zhèn)配電網(wǎng)并鞏固農(nóng)村電網(wǎng)，進(jìn)一步提高用電可靠性，到2025年南網(wǎng)客戶年均停電時(shí)間降至5小時(shí)以內(nèi)，中心城區(qū)/城鎮(zhèn)地區(qū)/鄉(xiāng)村地區(qū)分別降至0.5/2/7.5小時(shí)。由于高溫天氣、工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)以及煤價(jià)高企電廠積極性不足，2021年7月14日，全國(guó)日用電量達(dá)271.87億kwh，較去年同期峰值超出10.5%，多地用電負(fù)荷創(chuàng)新高，引發(fā)局部電荒問題。廣東、云南、內(nèi)蒙古部分地區(qū)執(zhí)行錯(cuò)峰輪休或高峰限電政策，江蘇、安徽等省份實(shí)行季節(jié)性尖峰電價(jià)。造成電荒的主要原因可歸結(jié)為：1）省間電網(wǎng)互濟(jì)能力不足；2）配電網(wǎng)局部容量不足，架構(gòu)不完善；3）電力市場(chǎng)機(jī)制不完善，煤價(jià)高企，火電出力不積極。我們預(yù)計(jì)十四五期間電力負(fù)荷增長(zhǎng)較快，單靠源頭側(cè)和市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制是不夠的，解決負(fù)荷高峰期的缺電問題，配網(wǎng)擴(kuò)容改造也是重要一環(huán)。如果能建成許多局部微電網(wǎng)，接入分布式可再生能源和儲(chǔ)能，并充分利用電動(dòng)車等柔性負(fù)荷的調(diào)節(jié)能力，就會(huì)極大緩解電荒問題。終端電氣化率提升帶來配網(wǎng)擴(kuò)容需求。2020年我國(guó)電氣化率僅為27%，根據(jù)國(guó)網(wǎng)預(yù)測(cè)，2025、2035年有望提升至32%、45%。隨著電動(dòng)車滲透率的快速提升，交通領(lǐng)域的電氣化對(duì)局部電網(wǎng)的影響最為明顯。根據(jù)世界資源研究所研究，在居民小區(qū)、工業(yè)園區(qū)的局部配電網(wǎng)中，當(dāng)私家車電動(dòng)化比例過高時(shí)，將明顯增加峰值負(fù)荷和負(fù)載率。以居民小區(qū)為例，電動(dòng)車戶滲透率達(dá)到25%時(shí)，峰值負(fù)荷增加14-32%；滲透率50%時(shí)，峰值負(fù)荷增加23-54%。此外，安裝快充公共樁的場(chǎng)所以及本身中載或重載的配變同樣易受影響。電網(wǎng)雙向趨勢(shì)催生增量改造空間。隨著分布式能源等廣泛應(yīng)用，增加了對(duì)配電網(wǎng)反向輸電的需求，也對(duì)配電網(wǎng)運(yùn)行的靈活性提出了更高的要求。配電網(wǎng)作為能源互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)的核心環(huán)節(jié)，需要提升信息化、自動(dòng)化和網(wǎng)架建設(shè)等方面的水平。各省用電情況存在差別，因地制宜開展配電網(wǎng)建設(shè)。從已公布的十四五規(guī)劃來看，各省配電網(wǎng)發(fā)展目標(biāo)不盡相同，但主要集中在智能化、供電質(zhì)量和可靠性、城鄉(xiāng)配電網(wǎng)建設(shè)改造等方面。國(guó)網(wǎng)河北省電力公司于2020年9月發(fā)布了《雄安新區(qū)數(shù)字化主動(dòng)配電網(wǎng)建設(shè)方案》，將吸收法國(guó)、新加坡等城市電網(wǎng)理念，突出國(guó)際化、智能化和高端化，力爭(zhēng)2022年底基本建成示范性數(shù)字化主動(dòng)配電網(wǎng)。配網(wǎng)設(shè)備種類龐雜，分為一次和二次設(shè)備。傳統(tǒng)配網(wǎng)行業(yè)集中度低，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。以價(jià)值量大的變壓器、電纜、斷路器為例，細(xì)分市場(chǎng)CR10尚不足10%。隨著電力物聯(lián)網(wǎng)信息化、智能化發(fā)展，配網(wǎng)大量的新增需求主要集中在新能源、智能電網(wǎng)、電動(dòng)車等領(lǐng)域，對(duì)產(chǎn)品性能質(zhì)量尤其是穩(wěn)定性的要求日益增強(qiáng)，高端產(chǎn)品占比有望提升。施耐德、西門子、ABB等公司歷史悠久，技術(shù)積累深厚。我國(guó)知名品牌大多成立于改革開放之后，在一般性能方面，已基本追平國(guó)外品牌，雖然在短期內(nèi)取得很大進(jìn)步，但在高端領(lǐng)域仍有差距，主要體現(xiàn)在可靠性方面。國(guó)外品牌憑借高可靠性和品牌知名度，具備更高的議價(jià)能力。以小型斷路器為例，其用于過載和短路保護(hù)，分?jǐn)嗄芰υ礁咭馕吨a(chǎn)品質(zhì)量越好。雖然國(guó)內(nèi)品牌也可達(dá)到6000A，但施耐德、西門子的產(chǎn)品可靠性和品牌知名度更高，售價(jià)可以達(dá)到30-40元，議價(jià)優(yōu)勢(shì)明顯。國(guó)產(chǎn)品牌正在努力追趕，看好高端設(shè)備國(guó)產(chǎn)化替代機(jī)會(huì)。低壓電器廣泛應(yīng)用于配網(wǎng)、終端及工控等領(lǐng)域，市場(chǎng)分為三個(gè)梯隊(duì)：第一梯隊(duì)是ABB、西門子等外資品牌；第二梯隊(duì)是正泰、良信等國(guó)產(chǎn)知名品牌；第三梯隊(duì)是千余家中小企業(yè)，以低價(jià)無序競(jìng)爭(zhēng)為主。正泰電器（601877）和良信股份（002706）大力投入技術(shù)研發(fā)和銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，產(chǎn)品線齊全。正泰規(guī)模更大，成本控制能力更強(qiáng)，銷售網(wǎng)絡(luò)更廣；良信主打高端產(chǎn)品，利潤(rùn)率高、盈利能力更強(qiáng)。正泰/良信2020年?duì)I收達(dá)333億元/30億元，2015-2020年復(fù)合增速18.8%/19%，低壓電器毛利率32-34%/37-41%。宏力達(dá)（688330）是配電網(wǎng)智能設(shè)備領(lǐng)先企業(yè)，主營(yíng)產(chǎn)品為智能柱上開關(guān)、故障指示器。公司在一次開關(guān)設(shè)備、5G通訊應(yīng)用等智能化領(lǐng)域擁有核心技術(shù)?；谕醇夹g(shù)優(yōu)勢(shì)，公司正在研發(fā)一二次融合環(huán)網(wǎng)柜等新產(chǎn)品，有望成為新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。公司2020年?duì)I收9.09億元，2018-2020年復(fù)合增速53.2%，毛利率在48-56%之間，且呈上升趨勢(shì)。（三）儲(chǔ)能：多場(chǎng)景共同發(fā)力，萬億藍(lán)?？善?、儲(chǔ)能是核心，電化學(xué)5年10倍多電能是不能儲(chǔ)存的，時(shí)發(fā)時(shí)用，且瞬時(shí)響應(yīng)，所以發(fā)電和用電必須實(shí)時(shí)平衡。但是，電力系統(tǒng)中的用電負(fù)荷是經(jīng)常發(fā)生變化的，為了維持有功功率平衡，保持系統(tǒng)頻率穩(wěn)定，需要發(fā)電部門相應(yīng)改變發(fā)電機(jī)的出力以適應(yīng)用電負(fù)荷的變化，這就叫做調(diào)峰。隨著新能源占比和終端電氣化率的提升，電力系統(tǒng)“雙高雙峰”（高比例可再生能源/高比例電力電子裝備；夏季/冬季負(fù)荷高峰）特征日益凸顯。為確保電網(wǎng)安全運(yùn)行和電力可靠供應(yīng)，亟需發(fā)展儲(chǔ)能以提高系統(tǒng)靈活調(diào)節(jié)能力。儲(chǔ)能可在容量范圍之內(nèi)削峰填谷，進(jìn)行有功/無功功率調(diào)節(jié)，保持電力系統(tǒng)瞬時(shí)平衡。儲(chǔ)能可分為發(fā)電側(cè)儲(chǔ)能、輸配電側(cè)儲(chǔ)能和用電側(cè)儲(chǔ)能。發(fā)電側(cè)對(duì)儲(chǔ)能的需求場(chǎng)景類型較多，包括可再生能源并網(wǎng)、電力調(diào)峰、系統(tǒng)調(diào)頻（頻率響應(yīng)是一種將電網(wǎng)頻率盡可能合理地保持在額定頻率范圍內(nèi)的服務(wù)，超出該范圍會(huì)導(dǎo)致保護(hù)性發(fā)電機(jī)跳閘）、輔助動(dòng)態(tài)運(yùn)行等；輸配電側(cè)儲(chǔ)能主要用于緩解電網(wǎng)阻塞、延緩輸配電設(shè)備擴(kuò)容升級(jí)等；用電側(cè)儲(chǔ)能用途包括電力自發(fā)自用、峰谷價(jià)差套利等。我國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略布局起始于2005年出臺(tái)的《可再生能源發(fā)展指導(dǎo)目錄》。目前儲(chǔ)能發(fā)展已從研發(fā)示范向規(guī)模化、市場(chǎng)化應(yīng)用轉(zhuǎn)變。邁入十四五，國(guó)家級(jí)儲(chǔ)能政策頻繁落地，內(nèi)容以電化學(xué)儲(chǔ)能為主，兼顧抽水蓄能等多種類型。20余省市相繼落實(shí)出臺(tái)了鼓勵(lì)新能源配置儲(chǔ)能的文件。2020年底，我國(guó)已投運(yùn)儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)35.6GW，占全球比例18.6%，同比增長(zhǎng)9.8%；全球已投運(yùn)儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)191.1GW，同比增長(zhǎng)3.4%（根據(jù)CNESA全球儲(chǔ)能項(xiàng)目庫(kù)不完全統(tǒng)計(jì)）。目前已投運(yùn)儲(chǔ)能項(xiàng)目中，抽水蓄能占比最大。抽水儲(chǔ)能全球累計(jì)裝機(jī)規(guī)模保持領(lǐng)先，達(dá)到172.5GW（占比90.3%），我國(guó)累計(jì)裝機(jī)31.79GW（占比89.3%）。抽水蓄能主要滿足電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能需求。2021年9月，國(guó)家能源局發(fā)布《抽水蓄能中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》，規(guī)劃中納入重點(diǎn)實(shí)施項(xiàng)目庫(kù)的總裝機(jī)規(guī)模為421GW，儲(chǔ)備項(xiàng)目庫(kù)305GW，2025年裝機(jī)目標(biāo)62GW，2030年120GW，是2020年31.79GW的3.8倍。截至2021年8月，我國(guó)已投產(chǎn)抽水蓄能裝機(jī)規(guī)模32.49GW，在建規(guī)模為53.93GW。2021年7月15日，國(guó)家發(fā)改委、能源局發(fā)布《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出2025年新型儲(chǔ)能裝機(jī)目標(biāo)達(dá)30GW以上。由于具備技術(shù)成熟、成本較低、不受自然條件限制、響應(yīng)迅速等優(yōu)點(diǎn)，電化學(xué)儲(chǔ)能將在新型儲(chǔ)能中占據(jù)絕對(duì)主力。2020年底，我國(guó)已投運(yùn)電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)3.27GW，我們預(yù)測(cè)，截止2025年該數(shù)字達(dá)到44.2GW，十四五期間年均增長(zhǎng)約68.4%。電化學(xué)儲(chǔ)能5年增長(zhǎng)12.5倍空間。近年來，隨著市場(chǎng)復(fù)蘇以及社會(huì)對(duì)于儲(chǔ)能作為主流電力技術(shù)的接受程度越來越高，全球儲(chǔ)能市場(chǎng)已經(jīng)經(jīng)歷了快速增長(zhǎng)期。根據(jù)伍德麥肯茲（WoodMackenzie）統(tǒng)計(jì)，2013年-2020年，全球電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)以CAGR66%的速度保持高增態(tài)勢(shì)。美國(guó)、歐洲、日韓等國(guó)家和地區(qū)采用稅收優(yōu)惠和補(bǔ)貼的方式促進(jìn)儲(chǔ)能成本下降和規(guī)模應(yīng)用。2020年底，全球已投運(yùn)電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)約14.2GW，伍德麥肯茲預(yù)計(jì)2025年該數(shù)字有望達(dá)到70GW，2030年接近200GW，2021-2030年CAGR約35%。其中，美洲和亞太是主要貢獻(xiàn)區(qū)域，合計(jì)占比約88%；自2025年起，亞太將超過美洲地區(qū)一躍成為全球電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)容量最大的區(qū)域。電化學(xué)儲(chǔ)能電池主要包括鋰離子電池、鉛酸電池、鈉硫電池和液流電池等。憑借技術(shù)成熟、響應(yīng)快速、效率高等優(yōu)勢(shì)，鋰離子電池成為絕對(duì)主導(dǎo)。根據(jù)CNESA統(tǒng)計(jì)，截至2020年底，國(guó)內(nèi)電化學(xué)儲(chǔ)能中鋰離子電池占比88.8%，全球電化學(xué)儲(chǔ)能中鋰離子電池占比92%。2、多場(chǎng)景應(yīng)用共同發(fā)力發(fā)電側(cè)取決于新能源配比。我們預(yù)計(jì)十四五期間光伏/風(fēng)電新增裝機(jī)約351GW/244GW，其中光伏集中式占比55%。綜合各省十四五儲(chǔ)能規(guī)劃，預(yù)計(jì)風(fēng)光電站配比約15%，時(shí)長(zhǎng)2小時(shí)，增量/存量滲透率約25%/2%。根據(jù)以上假設(shè)，推算出十四五未發(fā)電側(cè)電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)將達(dá)到26GW/52GWh。電網(wǎng)側(cè)與負(fù)荷峰值息息相關(guān)。調(diào)峰的持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)、響應(yīng)速度要求低，抽水蓄能滿足電網(wǎng)側(cè)調(diào)峰需求；調(diào)頻與之相反，電化學(xué)儲(chǔ)能可以更好地發(fā)揮其響應(yīng)快的優(yōu)勢(shì)。根據(jù)十四五期間用電需求的年均增速4.4%推算，預(yù)計(jì)2025年我國(guó)電網(wǎng)最大用電負(fù)荷將達(dá)到14.3億千瓦。按照北極星電力網(wǎng)估算，2%的備用容量需求、27%的儲(chǔ)能調(diào)節(jié)比例（參考美國(guó)PJM2018年市場(chǎng)情況），推算出十四五末電網(wǎng)側(cè)電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)將達(dá)到8.7GW/13GWh。用戶側(cè)受峰谷電價(jià)差影響較大。2021年7月，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善分時(shí)電價(jià)機(jī)制的通知》，提出高峰時(shí)段電價(jià)應(yīng)不低于低谷電價(jià)的3倍，若峰谷差比率超過40%，則不低于4倍，且尖峰電價(jià)在峰段電價(jià)基礎(chǔ)上上浮比例不低于20%。峰谷電價(jià)價(jià)差拉大直接利好用戶側(cè)工商業(yè)的削峰填谷收益。2021年6月20日，國(guó)家能源局下發(fā)《關(guān)于報(bào)送整縣（市、區(qū)）屋頂分布式光伏開發(fā)試點(diǎn)方案的通知》，明確提出開展整縣推進(jìn)屋頂分布式光伏建設(shè)工作，并對(duì)申報(bào)項(xiàng)目的建筑屋頂面積可安裝光伏比例提出了量化要求。目前全國(guó)有676個(gè)縣級(jí)地區(qū)參與試點(diǎn)，預(yù)計(jì)單縣規(guī)模200MW-300MW，整縣推進(jìn)總量在170GW左右。我們預(yù)計(jì)十四五期間新增分布式光伏中，戶用/工商業(yè)占70%/30%，戶用增量/存量滲透率3.5%/0.5%，工商業(yè)增量/存量滲透率16.5%/2.5%，增量/存量的功率配比50%/30%，則十四五未用戶側(cè)電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)將達(dá)到10.5GW/26.1GWh。3、發(fā)電側(cè)取決于可再生能源配比我國(guó)第一批100GW風(fēng)光大基地項(xiàng)目已有序開工，開工數(shù)量達(dá)到21個(gè)，建設(shè)規(guī)模超55.14GW，覆蓋青海、甘肅、內(nèi)蒙古等13個(gè)省自治區(qū)。10月15日，甘肅省舉行新能源項(xiàng)目集中開工儀式，開工規(guī)模達(dá)到12.85GW。同日，青海省大基地項(xiàng)目也集中開工建設(shè)，總裝機(jī)容量達(dá)10.90GW，總投資逾650億元。第二批風(fēng)光大基地項(xiàng)目已于12月15日完成上報(bào)。十四五期間，預(yù)計(jì)新能源將以集中式兼顧分布式齊頭并進(jìn)的方式積極開發(fā)建設(shè)。隨著整縣分布式光伏的推進(jìn)，預(yù)計(jì)光伏集中式占比將逐步小幅下移。由于尚有0.03元/kwh總規(guī)模5億的戶用補(bǔ)貼，今年分布式光伏裝機(jī)增長(zhǎng)較快。根據(jù)能源局?jǐn)?shù)據(jù)，截止2021年9月底，我國(guó)光伏裝機(jī)總?cè)萘窟_(dá)到277.8GW，其中集中式183.8GW，占比66.2%，較2020年底降低了2.6個(gè)百分點(diǎn)。2014年至2017年間，新能源裝機(jī)增長(zhǎng)迅速（風(fēng)光CAGR為28.5%/88.6%），但是當(dāng)?shù)叵{以及外送能力不足，導(dǎo)致棄風(fēng)棄光率居高不下（16年達(dá)到峰值17%/10%）。近年來外送輸電通道擴(kuò)容，可再生能源優(yōu)先上網(wǎng)，風(fēng)電光伏消納問題大幅改善。2021年1-10月全國(guó)棄風(fēng)電量160.8億kwh，棄風(fēng)率3%；棄光電量53.7億kwh，棄光率2%。但是未來新能源裝機(jī)將迎來高速增長(zhǎng)期，棄風(fēng)棄光率可能會(huì)大幅上升，風(fēng)光電站配儲(chǔ)可以提升電量使用效率。光伏出力曲線與光照有關(guān)。上午時(shí)段隨著光照變強(qiáng)，正午達(dá)到頂峰，發(fā)電大于負(fù)荷，可能引起電能過剩；下午光照逐漸降低直至傍晚停止，但負(fù)荷卻快速上升，需要其他電源快速爬坡以滿足晚高峰用電需求。光伏日內(nèi)凈負(fù)荷曲線形似一只鴨子，俗稱“鴨子曲線”。隨著光伏并網(wǎng)增加，鴨子曲線的坡度愈發(fā)陡峭。風(fēng)電出力曲線和風(fēng)力大小有關(guān)。一般情況下風(fēng)力比光照變化速度更快，因此日內(nèi)出力波動(dòng)性更大且方向不定。此外，風(fēng)電出力具有逆調(diào)峰特性（用電高峰平均10%-20%銘牌出力）。因此，光伏和風(fēng)電出力難以預(yù)測(cè)，需要增加調(diào)頻能力以維持電網(wǎng)實(shí)時(shí)平衡。調(diào)頻的持續(xù)時(shí)間短、響應(yīng)速度要求高，煤電機(jī)組調(diào)頻需要頻繁調(diào)速閥門導(dǎo)致增加磨損，不利于機(jī)組使用壽命，而抽水蓄能機(jī)組響應(yīng)速度慢且損耗高，相比之下，電化學(xué)儲(chǔ)能在這方面優(yōu)勢(shì)明顯。安裝電化學(xué)儲(chǔ)能將大幅提升電廠調(diào)頻能力。調(diào)頻能力的衡量指標(biāo)為調(diào)節(jié)速率、響應(yīng)速度和調(diào)節(jié)精度（又稱K1/K2/K3），三者的加權(quán)平均指標(biāo)為K，K值越大，調(diào)頻能力就越好，調(diào)頻收益也越高。2021年8月10日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)可再生能源發(fā)電企業(yè)自建或購(gòu)買調(diào)峰能力增加并網(wǎng)規(guī)模的通知》。《通知》重點(diǎn)提出，隨著新能源發(fā)電技術(shù)進(jìn)步、效率提高、系統(tǒng)調(diào)峰成本下降，電源企業(yè)將承擔(dān)更多消納責(zé)任；超過保障性并網(wǎng)的規(guī)模，初期按照15%、4小時(shí)以上比例配建調(diào)峰能力，20%以上的優(yōu)先并網(wǎng)；發(fā)電企業(yè)自主運(yùn)營(yíng)的調(diào)峰和儲(chǔ)能項(xiàng)目可作為獨(dú)立主體參與市場(chǎng)交易獲取收益。根據(jù)十四五各省儲(chǔ)能發(fā)展規(guī)劃，風(fēng)光電站配儲(chǔ)的比例約在10-20%之間，時(shí)長(zhǎng)2小時(shí)左右。對(duì)于新建電站，部分省份已納入并網(wǎng)考核指標(biāo)，儲(chǔ)能配置在一定比例的項(xiàng)目?jī)?yōu)先獲得資源開發(fā)權(quán)；對(duì)于存量電站，配套儲(chǔ)能的時(shí)限要求和監(jiān)督機(jī)制仍不明確。目前已有多家發(fā)電集團(tuán)和運(yùn)營(yíng)商正在積極推進(jìn)新能源配套儲(chǔ)能項(xiàng)目。儲(chǔ)能裝機(jī)容量較大的項(xiàng)目包括青海格爾木烏圖美仁多能互補(bǔ)項(xiàng)目（新能源3.82GW/儲(chǔ)能0.52GW）、廣西橫州風(fēng)光儲(chǔ)一體化大型基地示范項(xiàng)目（新能源2.6GW/儲(chǔ)能0.4GW）、魯北千萬千瓦級(jí)風(fēng)光儲(chǔ)一體化基地首批2GW項(xiàng)目（新能源2GW/儲(chǔ)能0.3GW）等。4、電網(wǎng)側(cè)與負(fù)荷峰值息息相關(guān)電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能主要用于調(diào)峰調(diào)頻。調(diào)峰是指在電網(wǎng)出力過剩時(shí)吸收多余電能，電網(wǎng)出力不足時(shí)釋放電能，起到削峰填谷的作用；調(diào)頻是指電力系統(tǒng)負(fù)荷或發(fā)電出力發(fā)生較大變化時(shí)電網(wǎng)所需要的二次調(diào)頻，以保持電網(wǎng)頻率穩(wěn)定。電網(wǎng)頻率取決于總負(fù)荷與總發(fā)電功率的相對(duì)大小：當(dāng)負(fù)荷側(cè)>發(fā)電側(cè)時(shí)，電網(wǎng)頻率<50hz；反之，則頻率>50Hz。而發(fā)電側(cè)功率可以通過電廠控制出力大小或者電化學(xué)儲(chǔ)能控制充放電幅度來實(shí)現(xiàn)調(diào)整。抽水蓄能容量大，適合作為調(diào)峰電源。抽水蓄能電站在電網(wǎng)低負(fù)荷時(shí)，運(yùn)用剩余的電力開動(dòng)水泵，把下水庫(kù)里的水送到上水庫(kù)里貯存起來；等到電網(wǎng)高負(fù)荷或急需時(shí)，再把上水庫(kù)里的水放出來，帶動(dòng)水輪機(jī)進(jìn)行發(fā)電。抽水蓄能可以明顯減少負(fù)荷的峰谷差。一般用電高峰集中在早9點(diǎn)左右和晚7點(diǎn)左右兩個(gè)時(shí)間段，低谷在半夜1點(diǎn)左右，日內(nèi)最大峰谷差可超過40%。抽水蓄能在電網(wǎng)負(fù)荷高峰時(shí)，為電網(wǎng)削峰；負(fù)荷低谷時(shí)，為電網(wǎng)填谷。由此可以看出，抽水蓄能電站既可以作為電源又可以作為負(fù)荷。2010-2020年，我國(guó)風(fēng)光裝機(jī)迅速增長(zhǎng)，裝機(jī)占比由3.8%提高到24.3%，而抽水蓄能發(fā)展遲緩，占比由1.75%降至1.44%。雖然，抽水蓄能的利用率和風(fēng)光裝機(jī)占比并未顯示出明顯的相關(guān)性，但是新能源裝機(jī)的增長(zhǎng)的確推動(dòng)了調(diào)峰的需求，2019年抽水蓄能的利用小時(shí)數(shù)較2010年提高了46.3%，預(yù)計(jì)未來仍有較大上升空間。抽水蓄能長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間大。截至2021年10月底，我國(guó)已投產(chǎn)抽蓄裝機(jī)規(guī)模33.54GW（2020年底31.79GW）。根據(jù)國(guó)家能源局《抽水蓄能中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》，規(guī)劃2025年/2030裝機(jī)將達(dá)到62GW/120GW，據(jù)此推算，未來十年CAGR為14.2%。根據(jù)北極星電力網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，2021年已有39個(gè)共計(jì)47.7GW抽水蓄能電站獲得了簽約、核準(zhǔn)、開工等重要進(jìn)展，相當(dāng)于世界最大水電站-三峽水電站總裝機(jī)規(guī)模的2倍多。國(guó)家電網(wǎng)曾指出，力爭(zhēng)“十四五”期間在新能源集中開發(fā)地區(qū)和負(fù)荷中心新增開工20GW以上裝機(jī)、1000億元以上投資規(guī)模的抽水蓄能電站。南方電網(wǎng)也則表示，“十四五”和“十五五”期間，將分別投產(chǎn)5GW和15GW抽水蓄能。在運(yùn)抽水蓄能電站由電網(wǎng)企業(yè)或地方國(guó)企控股。國(guó)網(wǎng)區(qū)域的抽水蓄能電站由國(guó)網(wǎng)新源單獨(dú)控股，或由國(guó)網(wǎng)新源和省網(wǎng)公司聯(lián)合控股；南網(wǎng)區(qū)域的抽水蓄能電站由南網(wǎng)調(diào)峰調(diào)頻公司控股；蒙西的呼和浩特抽蓄，由內(nèi)蒙古電力（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（蒙西電網(wǎng)）控股。在建抽水蓄能電站的控股股東更加多元化，新增了三類控股股東：發(fā)電企業(yè)、金融資產(chǎn)管理公司、民營(yíng)企業(yè)。例如三峽集團(tuán)控股浙江長(zhǎng)龍山抽蓄，華電集團(tuán)控股福建周寧抽蓄，信達(dá)資產(chǎn)控股河南五岳抽蓄，福建省投控股福建永泰抽蓄等。抽蓄的定價(jià)機(jī)制為“容量電價(jià)+電量電價(jià)”。容量電價(jià)是抽蓄電站提供輔助服務(wù)容量的固定費(fèi)用，類似電話座機(jī)費(fèi)。目前主要的抽蓄電站由電網(wǎng)調(diào)度部門來運(yùn)營(yíng)，調(diào)度部門每年會(huì)給抽蓄電站一筆租賃費(fèi)用（按照資本金內(nèi)部收益率6.5%核算）。電量電價(jià)是賣電和買電的費(fèi)用之差（賣電量*上網(wǎng)電價(jià)-購(gòu)電量*抽水電價(jià)），與發(fā)電出水量密切相關(guān)，定價(jià)原則基本保障收支平衡。2019年國(guó)家發(fā)改委下發(fā)《輸配電定價(jià)成本監(jiān)審辦法》，明確抽蓄不得計(jì)入輸配電定價(jià)成本，國(guó)家電網(wǎng)提出“不再安排抽水蓄能新開工項(xiàng)目”。2020年國(guó)網(wǎng)重啟抽蓄投資，新開工山西垣曲抽水蓄能電站等一批工程。2021年5月，發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步完善抽水蓄能價(jià)格形成機(jī)制的意見》提出，以競(jìng)爭(zhēng)性方式形成電量電價(jià)，健全抽蓄電站容量電價(jià)分?jǐn)偸鑼?dǎo)方式，將容量電價(jià)納入輸配電價(jià)回收，抽蓄可以通過電力現(xiàn)貨市場(chǎng)峰谷套利、參與系統(tǒng)輔助服務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利。2021年12月，國(guó)家能源局印發(fā)《電力輔助服務(wù)管理辦法》，對(duì)2006年的《并網(wǎng)發(fā)電廠輔助服務(wù)管理暫行辦法》進(jìn)行了較大修訂：1）擴(kuò)大輔助服務(wù)提供主體，包括新型儲(chǔ)能和可調(diào)節(jié)負(fù)荷；2）規(guī)范輔助服務(wù)分類和品種。為適應(yīng)高比例新能源、高比例電力電子設(shè)備接入系統(tǒng)，新增了轉(zhuǎn)動(dòng)慣量、爬坡、穩(wěn)定切機(jī)、穩(wěn)定切負(fù)荷等輔助服務(wù)品種；3）明確補(bǔ)償方式與分?jǐn)倷C(jī)制。按照“誰提供、誰獲利；誰受益、誰承擔(dān)”原則，確定補(bǔ)償方式和分?jǐn)倷C(jī)制。根據(jù)國(guó)家能源局統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)階段我國(guó)輔助服務(wù)費(fèi)用約占全社會(huì)總電費(fèi)的1.5%，距離國(guó)際3%以上的水平差距較大。此次政策修訂理順補(bǔ)償方式與分?jǐn)倷C(jī)制，或?qū)⒓ぐl(fā)輔助服務(wù)潛在市場(chǎng)，抽水蓄能、電化學(xué)儲(chǔ)能都將從中受益。文山電力（600995.SH）是一家集發(fā)供用電為一體的電力企業(yè)。2021年11月，公司發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案，計(jì)劃將原有供電及售電業(yè)務(wù)置出，置入南網(wǎng)調(diào)峰調(diào)頻公司100%的股權(quán)，目前重組尚處于審計(jì)評(píng)估階段。重組完成后，公司將獲得南網(wǎng)調(diào)峰調(diào)頻公司旗下的在運(yùn)5座抽水蓄能電站（總裝機(jī)7.88GW）、2座調(diào)峰水電站（總裝機(jī)1.92GW）、1座電化學(xué)儲(chǔ)能站（10MW）以及在建的2座抽水蓄能電站（總裝機(jī)2.4GW）。公司力爭(zhēng)到2025年實(shí)現(xiàn)新增投產(chǎn)抽水蓄能裝機(jī)6GW的發(fā)展目標(biāo)。已在運(yùn)的5座抽水蓄能電站在18年之前建成投產(chǎn)，每年收入規(guī)模約32億元。電化學(xué)儲(chǔ)能我國(guó)電網(wǎng)正常運(yùn)行時(shí)頻率范圍為50±0.2Hz，如果超過該限制，會(huì)影響用戶側(cè)用電器的壽命，嚴(yán)重時(shí)會(huì)導(dǎo)致用電器燒毀或跳閘；如果低于下限，發(fā)電側(cè)火電汽輪機(jī)葉片受到的應(yīng)力（內(nèi)部相互作用力）將顯著增加，迫使汽輪機(jī)跳閘，從而造成頻率進(jìn)一步下降并形成連鎖反應(yīng)，最終導(dǎo)致電網(wǎng)崩潰。所以，保持電網(wǎng)頻率穩(wěn)定至關(guān)重要。傳統(tǒng)發(fā)電采用同步發(fā)電機(jī)并網(wǎng)，發(fā)電機(jī)轉(zhuǎn)子質(zhì)量大并有慣性（即轉(zhuǎn)動(dòng)慣量）。正常狀態(tài)運(yùn)行時(shí)，電網(wǎng)頻率和同步發(fā)電機(jī)保持一致。電網(wǎng)頻率的變化會(huì)反作用于同步發(fā)電機(jī)，但發(fā)電機(jī)的轉(zhuǎn)子轉(zhuǎn)速由于慣性不會(huì)瞬間改變，因此具有緩沖的作用并延緩頻率變化。由于采用電力電子并網(wǎng)，不具有轉(zhuǎn)動(dòng)慣量，加上出力無法調(diào)節(jié)，光伏和風(fēng)電機(jī)組不具備傳統(tǒng)發(fā)電機(jī)組的調(diào)頻能力。隨著新能源滲透率不斷增加，對(duì)電網(wǎng)穩(wěn)定構(gòu)成嚴(yán)重威脅。以江蘇電網(wǎng)為例，2021年4月4日11點(diǎn)45分，全省風(fēng)光發(fā)電功率占負(fù)荷比例達(dá)到歷史新高的42.4%，此時(shí)傳統(tǒng)機(jī)組處于最低出力狀態(tài)并優(yōu)先保證新能源消納。在新能源出力充足時(shí)，如果要全額保證消納，電網(wǎng)頻率就會(huì)明顯上升甚至逼近50.2Hz的安全上限，對(duì)電網(wǎng)安全穩(wěn)定帶來風(fēng)險(xiǎn)。因此，電化學(xué)儲(chǔ)能參與調(diào)頻是保障電網(wǎng)安全的重要手段。由于輸出不需要任何啟動(dòng)時(shí)間，可以快速吸收浪涌（瞬間出現(xiàn)的大電壓或大電流），電池特別適合頻率調(diào)節(jié)。2020年底，美國(guó)已有885MW的電池存儲(chǔ)容量（占公用事業(yè)規(guī)模電池總?cè)萘康?9%）用于頻率響應(yīng)。目前我國(guó)調(diào)頻市場(chǎng)存在調(diào)頻里程（元/MW）和調(diào)頻容量（元/MWh）兩種補(bǔ)償方式。調(diào)頻里程是機(jī)組響應(yīng)控制指令前后的出力之差，對(duì)每次出力的調(diào)整量進(jìn)行加總，即可得出對(duì)應(yīng)時(shí)間段調(diào)頻里程補(bǔ)償費(fèi)用；調(diào)頻容量是機(jī)組參與調(diào)頻的裝機(jī)和時(shí)長(zhǎng)的乘積，與具體控制指令無關(guān)，是機(jī)組提供調(diào)頻備用容量的固定費(fèi)用。多地制定政策明確調(diào)峰調(diào)頻補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)。京津唐等地區(qū)制定了調(diào)頻里程補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)，價(jià)格在15元/MW之內(nèi)；山東、甘肅等地區(qū)制定了調(diào)峰價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)，部分地區(qū)為浮動(dòng)價(jià)格，范圍在1元/kWh之內(nèi)（東三省調(diào)峰特指深度調(diào)峰，需滿足負(fù)荷率≤有償調(diào)峰基準(zhǔn)），其余地區(qū)為固定價(jià)格；四川和浙江制定了調(diào)頻容量補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)，價(jià)格分別為0.1-50元/MWh和0-10元/MWh。寶光股份（600379）跨界布局儲(chǔ)能調(diào)頻業(yè)務(wù)。公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)是真空滅弧室和開光設(shè)備。2021年，公司與北京智中能源互聯(lián)網(wǎng)研究院成立合資公司，進(jìn)軍儲(chǔ)能調(diào)頻業(yè)務(wù)。寶光智中是以EMS為核心的儲(chǔ)能系統(tǒng)設(shè)計(jì)集成商、電力輔助服務(wù)市場(chǎng)解決方案和服務(wù)提供商以及消納新能源電力專業(yè)技術(shù)提供商。在實(shí)際運(yùn)行中，儲(chǔ)能系統(tǒng)會(huì)受到電網(wǎng)的反作用，需要根據(jù)電網(wǎng)狀態(tài)選擇不同的控制策略：正常運(yùn)行時(shí)，選擇削峰填谷、AGC（自動(dòng)發(fā)電控制）和AVC（自動(dòng)電壓控制）三種模式，異常時(shí)，選擇孤島運(yùn)行、緊急調(diào)頻或動(dòng)態(tài)無功模式。寶光智中在該領(lǐng)域積累了豐富的運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，形成了核心儲(chǔ)能調(diào)頻控制技術(shù)。目前寶光智中已實(shí)施了5個(gè)火電廠儲(chǔ)能調(diào)頻項(xiàng)目、2個(gè)新能源發(fā)電配儲(chǔ)能項(xiàng)目和1個(gè)源網(wǎng)荷儲(chǔ)項(xiàng)目。其中，寶光智中與南網(wǎng)合作承擔(dān)了深圳寶清鋰電池儲(chǔ)能電站研制工作，該電站是中國(guó)第一個(gè)MW級(jí)電池儲(chǔ)能站，具有調(diào)峰、調(diào)頻、調(diào)壓、黑啟動(dòng)等功能，2011年并網(wǎng)運(yùn)行。儲(chǔ)能電站發(fā)生事故概率大，主要原因：1）容量大：電網(wǎng)側(cè)和發(fā)電側(cè)大儲(chǔ)能項(xiàng)目一般在MW級(jí)別，最大可超過100MW；2）串聯(lián)式設(shè)計(jì)：儲(chǔ)能電池單體容量有限，因此大儲(chǔ)能采取先串后并的形式。當(dāng)串聯(lián)電池組中的一個(gè)電池發(fā)生事故時(shí)，易擴(kuò)大受影響范圍；3）集裝箱式設(shè)計(jì)：為保證儲(chǔ)能電池不受外界環(huán)境影響，電站中的儲(chǔ)能電池位于密閉空間中，對(duì)散熱能力構(gòu)成挑戰(zhàn)。2021年4月，北京大紅門儲(chǔ)能電站起火爆炸，導(dǎo)致嚴(yán)重人員傷亡。事故原因是電池短路引發(fā)熱失控起火，產(chǎn)生的可燃?xì)怏w與空氣混合形成爆炸性氣體，遇電氣火花發(fā)生爆炸。事故暴露了?？毓芾聿坏轿弧⒉患皶r(shí)的問題。標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范有待落地。8月24日，發(fā)改委、能源局發(fā)布了《電化學(xué)儲(chǔ)能電站安全管理暫行辦法(征求意見稿)》，這是針對(duì)儲(chǔ)能電站安全管理的首個(gè)政策?！稌盒修k法》從前期準(zhǔn)入、中期運(yùn)行維護(hù)到后期退役都提出了宏觀指導(dǎo)性意見。5、用戶側(cè)受峰谷電價(jià)差影響較大用戶側(cè)儲(chǔ)能可分為工商業(yè)大儲(chǔ)能和戶用小儲(chǔ)能。對(duì)于工商業(yè)用戶而言，安裝儲(chǔ)能的驅(qū)動(dòng)因素主要是項(xiàng)目收益。2021年7月，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《進(jìn)一步完善分時(shí)電價(jià)機(jī)制的通知》，提出高峰時(shí)段電價(jià)應(yīng)不低于低谷電價(jià)的3倍，若峰谷差比率超過40%則不低于4倍，且尖峰電價(jià)在峰段電價(jià)基礎(chǔ)上上浮比例不低于20%（時(shí)段分尖峰、高峰、平段和低谷）。儲(chǔ)能電站初具經(jīng)濟(jì)性。分時(shí)電價(jià)實(shí)施后，根據(jù)目前國(guó)內(nèi)電價(jià)水平，如果不考慮容量衰減和后期維護(hù)費(fèi)用等因素，初始投資成本1.2-1.5元/kWh，峰谷電價(jià)差0.6-0.9元，靜態(tài)投資回收期約4.3-8.1年。海外戶用儲(chǔ)能收益高，原因如下：1）國(guó)外居民電價(jià)高。在36個(gè)OECD國(guó)家中，居民平均電價(jià)為1.338元/kwh，而我國(guó)居民電價(jià)僅有0.542元/kwh，排名倒數(shù)第二；2）國(guó)外居民用電峰谷價(jià)差大，而我國(guó)目前尚未出臺(tái)居民分時(shí)電價(jià)政策；3）國(guó)外家用儲(chǔ)能政策成熟。美國(guó)、日本、德國(guó)、意大利等均對(duì)家用儲(chǔ)能出臺(tái)了補(bǔ)貼或貸款利息優(yōu)惠等政策。國(guó)內(nèi)用戶側(cè)儲(chǔ)能面臨諸多難題：1）效率問題，充放電效率只有85%；2）接入問題，物業(yè)考慮到電池安全問題，不允許接入；3）消防安全問題，物業(yè)和消防兩方對(duì)于電池安全責(zé)任分割不清、互相推諉；4）商業(yè)立項(xiàng)問題，如果儲(chǔ)能項(xiàng)目所用場(chǎng)地用于投資其他項(xiàng)目，收益可能會(huì)更高，物業(yè)立項(xiàng)不積極。由此可見，為推進(jìn)儲(chǔ)能項(xiàng)目順利推進(jìn)，配套政策亟待出臺(tái)，簡(jiǎn)化流程，明確責(zé)任。海外戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)售價(jià)高。一方面是由于補(bǔ)貼，另一方面家用儲(chǔ)能的消費(fèi)屬性帶來品牌溢價(jià)，例如特斯拉Powerwall的售價(jià)約7500美元，根據(jù)13.5kWh容量計(jì)算，儲(chǔ)能系統(tǒng)成本約合3.59元/Wh。國(guó)內(nèi)廠商布局早，具有渠道優(yōu)勢(shì)。海外儲(chǔ)能市場(chǎng)主要是分散的家庭需求及少量工商業(yè)?？蛻魯?shù)量眾多，單體安裝量較小。因此，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能廠商高度依賴當(dāng)?shù)亟?jīng)銷商和安裝商將產(chǎn)品銷售到終端用戶。派能科技、比亞迪、錦浪科技、固德威等企業(yè)布局較早，與當(dāng)?shù)亟?jīng)銷商和安裝商建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。6、市場(chǎng)集中度高，成本下移空間大電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)主要由電池Pack、儲(chǔ)能逆變器（PCS）、電池管理系統(tǒng)（BMS）、能量管理系統(tǒng)（EMS）組成。從競(jìng)爭(zhēng)格局看，電池和逆變器的集中度較高，系統(tǒng)集成較分散。2020年中國(guó)儲(chǔ)能電池供應(yīng)商CR3為寧德、力神、?；?yàn)槿?、LG和寧德；中國(guó)PCS市場(chǎng)前三名為陽光電源、科華數(shù)據(jù)和索英電氣，全球是華為、陽光電源和SMA；儲(chǔ)能系統(tǒng)主要供應(yīng)商國(guó)內(nèi)為陽光和海博，海外是特斯拉、LG和派能。儲(chǔ)能項(xiàng)目成本差異較大，主要受功率能量比、項(xiàng)目規(guī)模、項(xiàng)目復(fù)雜程度、配置冗余度及當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)的影響。儲(chǔ)能項(xiàng)目降本手段包括電池成本降低、系統(tǒng)設(shè)計(jì)優(yōu)化、系統(tǒng)充放電時(shí)長(zhǎng)標(biāo)準(zhǔn)化程度以及市場(chǎng)成熟度提高。鐵鋰電池占比提升。根據(jù)BNEF統(tǒng)計(jì)，2020年有74%的廠商采用磷酸鐵鋰（LFP）路線，較2019年的31%大幅提升。中國(guó)電池廠商在全球儲(chǔ)能市場(chǎng)中日益顯現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)力。中國(guó)供應(yīng)商對(duì)磷酸鐵鋰電池的定價(jià)顯著低于三元電池。國(guó)內(nèi)價(jià)格低于全球。根據(jù)2021年國(guó)內(nèi)MWh級(jí)別的儲(chǔ)能電站招標(biāo)情況，系統(tǒng)總成本大部分落在1.4-1.8元/Wh區(qū)間（折合215-277美元/kwh），低于BNEF統(tǒng)計(jì)的全球儲(chǔ)能電站價(jià)格區(qū)間（235-446美元/kwh）。根據(jù)調(diào)研，國(guó)內(nèi)大型電站成分拆分中，電池系統(tǒng)占比約65%，逆變器占比約17%，項(xiàng)目落地、運(yùn)費(fèi)、施工等合計(jì)占比約14%，其余為線纜、集裝箱、消防等費(fèi)用支出。儲(chǔ)能系統(tǒng)成本下降空間大。根據(jù)BNEF統(tǒng)計(jì)，全球2020年4小時(shí)儲(chǔ)能系統(tǒng)成本為235-446美元/kwh，平均332美元/kwh，1小時(shí)約364美元/kwh；戶用儲(chǔ)能平均成本為684美元/kwh。BNEF預(yù)計(jì)2030年電站/戶用儲(chǔ)能單價(jià)將較2020年下降42.1%/45.7%，電站/戶用儲(chǔ)能降至400/170美元/kwh以下。其中，電站/戶用儲(chǔ)能的電池成本將下降66.8%/57.8%。三、信息數(shù)字化：源網(wǎng)荷儲(chǔ)協(xié)調(diào)互動(dòng)，大云物移智鏈應(yīng)用能源結(jié)構(gòu)變化帶來電網(wǎng)結(jié)構(gòu)變化。傳統(tǒng)電網(wǎng)大多采用單點(diǎn)對(duì)多點(diǎn)的輻射狀單方向能量傳遞結(jié)構(gòu)，源-網(wǎng)-荷各自角色和定位十分清晰；未來電網(wǎng)將大量接入新能源和靈活負(fù)荷，以適應(yīng)可定制化的供電需求，源-網(wǎng)-荷-儲(chǔ)的界限趨于模糊，層次更加豐富。源網(wǎng)荷儲(chǔ)的數(shù)據(jù)采集、傳輸、處理、應(yīng)用等需求顯著增加，電網(wǎng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型是大勢(shì)所趨。電網(wǎng)將集多平臺(tái)功能于一身：可再生能源消納的支撐平臺(tái)、多元海量信息集成的數(shù)據(jù)平臺(tái)、多利益主體參與的交易平臺(tái)和智慧城市、智慧交通等發(fā)展的支撐與服務(wù)平臺(tái)。數(shù)字化依賴于信息化建設(shè)。數(shù)字化建立在數(shù)據(jù)準(zhǔn)確采集、高效傳輸和安全可靠利用的基礎(chǔ)上，需要網(wǎng)絡(luò)、平臺(tái)等軟硬件設(shè)施的支撐。智能化是終極目標(biāo)。（1）從堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)的角度來看，傳統(tǒng)數(shù)據(jù)分析已不能滿足電網(wǎng)逐漸增加的波動(dòng)性，智能調(diào)度可以有效提升電網(wǎng)的安全防御能力和自愈能力；（2）從泛在電力物聯(lián)網(wǎng)的角度來看，智能化應(yīng)用可以增強(qiáng)電網(wǎng)與用戶之間的雙向互動(dòng)，拓展電網(wǎng)的平臺(tái)樞紐價(jià)值。與此同時(shí)，智能控制和需求側(cè)管理可以提高能效利用率，助力節(jié)能減排。因此，智能化在電網(wǎng)安全可靠、綠色環(huán)保、價(jià)值拓展等方面將發(fā)揮重要作用。（一）信息類投入增加，細(xì)分市場(chǎng)活躍電網(wǎng)信息化涵蓋內(nèi)容廣泛。根據(jù)國(guó)網(wǎng)招標(biāo)信息，信息化系統(tǒng)可分為信息化設(shè)備和信息化服務(wù)兩大類。信息化設(shè)備又可分為信息化和調(diào)度類兩種設(shè)備，其中每種都包含軟件和硬件；信息化服務(wù)涵蓋內(nèi)容更廣，包括電力營(yíng)銷、財(cái)務(wù)管理、電網(wǎng)建設(shè)等領(lǐng)域，形式以軟件為主，同時(shí)包括運(yùn)維檢修等其他服務(wù)。十四五期間電網(wǎng)信息化投資加速。信息化在提升新能源消納能力、實(shí)現(xiàn)電網(wǎng)安全高效、增強(qiáng)負(fù)荷靈活性等方面均發(fā)揮重要作用。2020年國(guó)網(wǎng)提出數(shù)字新基建以及十大重點(diǎn)任務(wù)，涵蓋電網(wǎng)云平臺(tái)、大數(shù)據(jù)中心、電力物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、智慧能源服務(wù)平臺(tái)等信息化系統(tǒng)，以及5G、人工智能、區(qū)塊鏈等新技術(shù)的應(yīng)用項(xiàng)目。我們預(yù)測(cè)電網(wǎng)信息化投資2025年將超過740億元，較2020年增長(zhǎng)超過120%，5年CAGR約17.5%，在電網(wǎng)總投資中的占比由6%提升至12.8%。標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品是國(guó)網(wǎng)總部統(tǒng)一采購(gòu)，比如特高壓、智能電表、充電樁、非晶變壓器等，而配電網(wǎng)、信息化的產(chǎn)品分類多，國(guó)網(wǎng)各地方子公司每年會(huì)向總部上報(bào)采購(gòu)清單，其中的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品由國(guó)網(wǎng)總部代為采購(gòu)，其他則由地方公司靈活招標(biāo)。國(guó)網(wǎng)總部集采市場(chǎng)份額較為集中。（1）信息化設(shè)備主要由信息和調(diào)度類軟硬件基礎(chǔ)設(shè)施構(gòu)成，對(duì)于可靠性、安全性要求高，標(biāo)準(zhǔn)較為統(tǒng)一，主要被國(guó)網(wǎng)旗下公司國(guó)電南瑞、國(guó)網(wǎng)信通和國(guó)網(wǎng)信息通信產(chǎn)業(yè)集團(tuán)（不含國(guó)網(wǎng)信通和智芯微電子）壟斷，太極股份、國(guó)電南自、中科曙光等供應(yīng)商占據(jù)少量份額。此外，國(guó)網(wǎng)各地方子公司的招標(biāo)合計(jì)規(guī)模約為國(guó)網(wǎng)總部的1.5倍，部分供應(yīng)商沒有出現(xiàn)在國(guó)網(wǎng)總部集采名單中。（2）信息化服務(wù)涵蓋范圍更廣，且國(guó)網(wǎng)地方子公司定制化需求多，民營(yíng)企業(yè)參與程度高，比如電力營(yíng)銷、電網(wǎng)建設(shè)、財(cái)務(wù)系統(tǒng)等細(xì)分領(lǐng)域。作為國(guó)網(wǎng)旗下兩大信息化平臺(tái)，國(guó)電南瑞和國(guó)網(wǎng)信通的產(chǎn)品線齊全，各具特色。南瑞的優(yōu)勢(shì)在于調(diào)度系統(tǒng)。南瑞和國(guó)網(wǎng)聯(lián)合研發(fā)的模式意味著南瑞對(duì)電網(wǎng)運(yùn)行的理解更深入，也決定了南瑞在調(diào)度系統(tǒng)中的主導(dǎo)地位，例如國(guó)網(wǎng)新一代智能電網(wǎng)調(diào)度控制系統(tǒng)D5000。信通的優(yōu)勢(shì)在于通信系統(tǒng)。公司旗下四家全資子公司（中電飛華、中電普華、中電啟明星、繼遠(yuǎn)軟件）是國(guó)內(nèi)最早一批從事電力行業(yè)信息通信業(yè)務(wù)的企業(yè)。公司產(chǎn)品線涵蓋信息通信產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)，包括底層基礎(chǔ)設(shè)備和上層應(yīng)用等。隨著電網(wǎng)數(shù)字化持續(xù)推進(jìn)，對(duì)通信網(wǎng)絡(luò)、計(jì)算存儲(chǔ)等資源的需求不斷提高，公司將充分發(fā)揮“云”和“網(wǎng)”的協(xié)同效應(yīng)和全產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。朗新科技（計(jì)算機(jī)覆蓋）：電力能源用電側(cè)數(shù)字化領(lǐng)軍企業(yè)。公司擁有兩大業(yè)務(wù)板塊：1）能源數(shù)字化系統(tǒng)建設(shè)與服務(wù)：為國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、華潤(rùn)燃?xì)狻⒅袊?guó)燃?xì)獾入娏δ茉葱袠I(yè)大型B端客戶提供核心系統(tǒng)及解決方案；2）能源數(shù)字化平臺(tái)運(yùn)營(yíng)與服務(wù)：通過自建能源服務(wù)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)在公用事業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)與消費(fèi)者之間搭建橋梁，為C端客戶提供更多更便利的服務(wù)場(chǎng)景。公司服務(wù)電力能源領(lǐng)域超過20年，在業(yè)務(wù)規(guī)范制定、信息化軟件開發(fā)、業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)服務(wù)等各方面均具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。公司主要提供用戶側(cè)和電網(wǎng)側(cè)兩類服務(wù)：用戶側(cè)包括設(shè)計(jì)營(yíng)業(yè)廳和營(yíng)銷方案、設(shè)計(jì)和監(jiān)控電力營(yíng)銷業(yè)務(wù)系統(tǒng)以及設(shè)計(jì)和運(yùn)維后臺(tái)管理系統(tǒng)，電網(wǎng)側(cè)包含設(shè)計(jì)供電所的業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)、對(duì)電網(wǎng)的狀態(tài)和數(shù)據(jù)進(jìn)行檢測(cè)和管理以及設(shè)計(jì)電網(wǎng)的停電、送電、檢修方案等。公司參與了國(guó)網(wǎng)能源互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷服務(wù)2.0系統(tǒng)的試點(diǎn)建設(shè)工作。在電力營(yíng)銷系統(tǒng)市場(chǎng)中，公司優(yōu)勢(shì)日益明顯，市占率從2017年的33%穩(wěn)步提升至2020年的42%，龍頭地位穩(wěn)固。打造綜合能源服務(wù)新增長(zhǎng)曲線。（1）生活繳費(fèi)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)領(lǐng)域，公司為公用事業(yè)機(jī)構(gòu)提供能源服務(wù)平臺(tái)，與支付寶、銀聯(lián)、城市超級(jí)APP等互聯(lián)網(wǎng)入口開展合作，消費(fèi)者足不出戶就能完成水燃電等生活繳費(fèi)。（2）新能源汽車聚合充電平臺(tái)領(lǐng)域，公司著力打造聚合充電平臺(tái)“新電途”，與國(guó)網(wǎng)、南網(wǎng)、星星、特來電、云快充等頭部充電樁品牌進(jìn)行合作：B端，大量充電品牌對(duì)充電樁運(yùn)營(yíng)SaaS產(chǎn)品需求增加；C端，用戶通過“新電途”與支付寶、高德地圖的連接享受便利的找樁、掃碼支付等服務(wù)。此外，公司開始布局“光儲(chǔ)充”一體化整體解決方案業(yè)務(wù)，落地后盈利模式將從服務(wù)費(fèi)轉(zhuǎn)為節(jié)電抽成。恒華科技（計(jì)算機(jī)覆蓋）：電網(wǎng)建設(shè)領(lǐng)域龍頭。作為國(guó)內(nèi)BIM（建筑信息模型）平臺(tái)軟件應(yīng)用與服務(wù)商翹楚，公司主要向電網(wǎng)、電力公司提供電網(wǎng)和電站的三維設(shè)計(jì)、智能造價(jià)、智慧基建等BIM系列產(chǎn)品和服務(wù)。公司結(jié)合產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)及自身優(yōu)勢(shì)，確立了“BIM平臺(tái)軟件及行業(yè)數(shù)字化應(yīng)用和運(yùn)營(yíng)的服務(wù)商”戰(zhàn)略定位，構(gòu)建了互為支撐的五大業(yè)務(wù)體系。三維設(shè)計(jì)技術(shù)領(lǐng)先。公司多年來參與了電網(wǎng)BIM數(shù)據(jù)模型標(biāo)準(zhǔn)、三維設(shè)計(jì)數(shù)字化移交標(biāo)準(zhǔn)等標(biāo)準(zhǔn)制定工作，在BIM編碼規(guī)范、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、成果移交等方面有較多積累。2021年6月中電聯(lián)發(fā)布最新一批標(biāo)準(zhǔn)中，公司參與制定《輸變電工程三維設(shè)計(jì)模型數(shù)據(jù)交互規(guī)范》等6項(xiàng)三維設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。此外，公司在三維路線設(shè)計(jì)軟件市場(chǎng)中，公司市占率高達(dá)50%，行業(yè)地位突出。為進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，公司持續(xù)拓展合作伙伴，與奇安信、冀北綜合能源公司、四川能投、國(guó)家電網(wǎng)東北分部等企業(yè)建立合作關(guān)系。BIM國(guó)產(chǎn)替代邏輯加強(qiáng)。公司BIM平臺(tái)軟件為獨(dú)立研發(fā)，擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，核心技術(shù)完全自主可控，技術(shù)積累深厚，可覆蓋電力領(lǐng)域發(fā)電、輸電、變電、配電、用電全流程。當(dāng)前我國(guó)電力行業(yè)BIM市場(chǎng)主要由海外企業(yè)Bentley和Revit主導(dǎo)，恒華科技BIM平臺(tái)作為國(guó)產(chǎn)化產(chǎn)品有助于打破國(guó)外壟斷，公司積極與國(guó)網(wǎng)、南網(wǎng)、電建等龍頭國(guó)企開展長(zhǎng)期合作，推動(dòng)國(guó)產(chǎn)BIM平臺(tái)持續(xù)滲透，市場(chǎng)地位有望不斷提升。積極布局整縣光伏領(lǐng)域。當(dāng)前，我國(guó)正大力發(fā)展“整縣”分布式光伏。公司針對(duì)整縣光伏及新能源研發(fā)出一系列產(chǎn)品，包括三維光伏、三維風(fēng)電場(chǎng)BIM軟件，整縣光伏全過程技術(shù)服務(wù)體系，源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化規(guī)劃設(shè)計(jì)，以及風(fēng)光儲(chǔ)、風(fēng)光火儲(chǔ)規(guī)劃設(shè)計(jì)等，為未來業(yè)績(jī)提供了新的增長(zhǎng)動(dòng)力。遠(yuǎn)光軟件（計(jì)算機(jī)覆蓋）：國(guó)內(nèi)主流的企管社服信息系統(tǒng)供應(yīng)商。公司專注大型企業(yè)管理信息化逾30年，在電力財(cái)務(wù)軟件領(lǐng)域擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。公司先后參與了國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、國(guó)電集團(tuán)等多家能源集團(tuán)信息化項(xiàng)目，了解能源行業(yè)需求并形成了豐富的產(chǎn)品線。2019年公司與國(guó)網(wǎng)電商簽訂合作協(xié)議，同年國(guó)網(wǎng)電商成為公司控股股東，國(guó)資委成為公司實(shí)際控制人。國(guó)網(wǎng)電商入主公司后協(xié)同效應(yīng)明顯，在產(chǎn)品及實(shí)施服務(wù)、外部業(yè)務(wù)拓展、新技術(shù)研發(fā)等領(lǐng)域加強(qiáng)合作。（二）采集傳感類智能電表增速最快采集、終端與非電傳感設(shè)備的應(yīng)用是電網(wǎng)數(shù)字化前提。采集類設(shè)備以計(jì)量裝置為主，最典型的是智能電表，其具有雙向通信功能，能夠?qū)⒂脩羰褂脭?shù)據(jù)實(shí)時(shí)傳輸匯總；終端類設(shè)備種類較多，主要用于數(shù)據(jù)采集、邊緣計(jì)算和通信服務(wù)等方面，起到樞紐節(jié)點(diǎn)的作用；非電傳感類設(shè)備采集電網(wǎng)中溫濕度、煙霧、氣體等信息，對(duì)于電網(wǎng)實(shí)時(shí)感知和安全運(yùn)行至關(guān)重要。智能電表需求量大。從信息采集傳輸路徑來看，智能電表收集數(shù)據(jù)，依次匯總到采集器、集中器和主站。根據(jù)型號(hào)不同，一臺(tái)采集器可連接32-64臺(tái)智能電表并匯總數(shù)據(jù)；集中器通常安裝在配電變壓器低壓側(cè)，匯總所在變壓器區(qū)域內(nèi)所有采集器的數(shù)據(jù)。根據(jù)近年電網(wǎng)招標(biāo)數(shù)據(jù)，全國(guó)現(xiàn)有大概7億只以上的智能電表存量。自2009年，國(guó)家電網(wǎng)開始部署智能電表。對(duì)比預(yù)付費(fèi)電表，智能電表增加了通訊模塊，支持電表和系統(tǒng)主站之間雙向數(shù)據(jù)傳輸。2020年8月，國(guó)網(wǎng)電商平臺(tái)發(fā)布了新的智能電表標(biāo)準(zhǔn)，在保留上一代智能電表通訊功能的基礎(chǔ)上，采用了模組化設(shè)計(jì)，如計(jì)量模組、管理模組、擴(kuò)展模組等，新一代智能電表定制化程度提高。單個(gè)電表價(jià)值量顯著提升。新一代智能電表可分為智能電能表和智能物聯(lián)電能表兩大類型，每種又可分為單相和三相。對(duì)比單相表，三相表使用范圍更廣、準(zhǔn)確度和電壓等級(jí)要求更高；對(duì)比智能電能表，智能物聯(lián)電能表在設(shè)計(jì)、功耗、儲(chǔ)能、通信等方面的要求更高。新版單相/三相智能表價(jià)格約200元/500元，較舊版電表提升33%/28%。新出現(xiàn)的單相/三相物聯(lián)電能表價(jià)格約750元/1200元。智能物聯(lián)電能表包含多個(gè)擴(kuò)展模組接口，用戶可根據(jù)不同場(chǎng)景（有序充電、負(fù)荷辨識(shí)、家庭智慧用能等）選配不同的擴(kuò)展模組。如果把智能電能表比做功能較單一的諾基亞手機(jī)，那么智能物聯(lián)電能表就是安裝多個(gè)APP的智能手機(jī)，定制化程度高、單機(jī)價(jià)值量大。物聯(lián)表現(xiàn)在還在試點(diǎn)階段，未來的競(jìng)爭(zhēng)格局取決于成本、質(zhì)量、可靠性這幾個(gè)因素。預(yù)計(jì)國(guó)網(wǎng)會(huì)按照優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)的原則招標(biāo)采購(gòu)。目前智能物聯(lián)電能表滲透率極低，在2021年國(guó)網(wǎng)招標(biāo)中，單相智能表中物聯(lián)表10.53萬臺(tái)，占比0.18%；三相智能表中物聯(lián)表2.42萬臺(tái)，占比0.29%。智能物聯(lián)電能表滲透率有望持續(xù)提升。我們預(yù)計(jì)2022-2024年國(guó)網(wǎng)智能電表市場(chǎng)年招標(biāo)量約8600萬臺(tái)，對(duì)應(yīng)價(jià)值量約220-270億元。（1）新增需求：2020年國(guó)網(wǎng)提出數(shù)字新基建，保守估計(jì)每年新基建帶來的增量在1000萬臺(tái)以上。（2）替換需求：智能電表的使用周期為8-10年，2018年起國(guó)網(wǎng)對(duì)舊版智能電表進(jìn)行抽樣替換。由于2012-2015年智能電表鋪設(shè)量較大，預(yù)計(jì)這部分智能電表在2020-2024年左右進(jìn)入更換周期，至2024年全部更換完畢。智能電表市場(chǎng)較為分散。智能電表制造壁壘相對(duì)較低，參與廠商眾多。由于國(guó)網(wǎng)采取供應(yīng)商多元化策略，限制單一供應(yīng)商的份額，市場(chǎng)集中度低。2020年集中招標(biāo)（智能電表+采集器+集中器統(tǒng)一招標(biāo)）總規(guī)模為134.2億元，CR5/CR10約22%/36%。新標(biāo)準(zhǔn)對(duì)智能電表的質(zhì)量和可靠性提出了更高要求，例如使用壽命不低于16年等。儲(chǔ)能業(yè)務(wù)加速布局。上半年公司與華為數(shù)字能源簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，合作研發(fā)創(chuàng)新大規(guī)模LFP儲(chǔ)能方案；與億緯鋰能成立合資公司，建設(shè)產(chǎn)能10GWh儲(chǔ)能專用LFP電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目；與華能江蘇合作80MW/160MWh儲(chǔ)能共享電站。全球視野。公司主打境外智能電表市場(chǎng)，是我國(guó)智能電表產(chǎn)品最大的出口企業(yè)。公司在國(guó)內(nèi)有杭州、寧波、南京3大生產(chǎn)基地，在境外有巴西、印尼、孟加拉、南非、巴基斯坦5大生產(chǎn)基地，并建立了全球化的營(yíng)銷和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，業(yè)務(wù)覆蓋超過90多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。2020年境外業(yè)務(wù)總收入17.9億元，占總營(yíng)收的64%。布局新能源賽道。公司加快布局充電樁、儲(chǔ)能、微電網(wǎng)等新業(yè)務(wù)：7kW交流充電樁產(chǎn)品已于2021年研發(fā)成功，并規(guī)劃研發(fā)20kW交流充電樁以及30kW、60kW直流充電樁；基于磷酸鐵鋰電池的儲(chǔ)能產(chǎn)品處于產(chǎn)品研發(fā)、試制與認(rèn)證測(cè)試的準(zhǔn)備階段；微電網(wǎng)業(yè)務(wù)包括光儲(chǔ)充一體化智慧能源解決方案和風(fēng)光儲(chǔ)柴綜合智慧能源解決方案等。新業(yè)務(wù)的加入有望與智能電表業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)力，形成良好的產(chǎn)品生態(tài)。（三）綜合能源服務(wù)創(chuàng)建應(yīng)用新場(chǎng)景綜合能源服務(wù)是通過綜合能源系統(tǒng)，為用戶供應(yīng)綜合能源產(chǎn)品和相關(guān)的綜合服務(wù)，以實(shí)現(xiàn)清潔、科學(xué)、高效、節(jié)約、經(jīng)濟(jì)用能。綜合能源服務(wù)包含了綜合能源和綜合服務(wù)兩方面含義。綜合能源服務(wù)圍繞綜合能源系統(tǒng)，以工程建設(shè)、運(yùn)營(yíng)管理、節(jié)能改造為基礎(chǔ)，利用數(shù)字化技術(shù)實(shí)現(xiàn)能源利用的實(shí)時(shí)感知和信息反饋。以企業(yè)用能舉例，在雙碳目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，企業(yè)關(guān)注的已經(jīng)不只是能源價(jià)格是否低廉，還包括企業(yè)是否有更多的能耗指標(biāo)去發(fā)展生產(chǎn)、是否會(huì)承擔(dān)過多碳排放帶來的額外成本以及是否有碳強(qiáng)度足夠低的產(chǎn)品提升國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。綜合能源服務(wù)提供有效解決方案：1）通過節(jié)能提效幫助企業(yè)應(yīng)對(duì)能耗雙控；2）通過綠電生產(chǎn)和采購(gòu)降低企業(yè)碳排放和碳強(qiáng)度；3）通過碳資產(chǎn)管理全面提高控排企業(yè)碳資產(chǎn)價(jià)值。綜合能源服務(wù)從前期溝通到最后落地，涵蓋策劃組織、投資建設(shè)、運(yùn)維服務(wù)等一整套較為復(fù)雜的環(huán)節(jié)?？傮w而言，項(xiàng)目定制化程度高，可復(fù)制性較差。因此，綜合能源服務(wù)市場(chǎng)呈現(xiàn)小而散的格局。重點(diǎn)關(guān)注三條主線：1）地域優(yōu)勢(shì)：在國(guó)網(wǎng)和南網(wǎng)經(jīng)營(yíng)區(qū)，國(guó)網(wǎng)綜合能源服務(wù)公司和南網(wǎng)能源具有品牌優(yōu)勢(shì)；2）特定細(xì)分市場(chǎng)，比如節(jié)能改造、工程建設(shè)、運(yùn)營(yíng)管理等；3）客戶拓展優(yōu)勢(shì)，比如在協(xié)鑫能科供熱的工業(yè)園區(qū)，公司掌握天然的客戶資源。隨著分布式新能源、節(jié)能服務(wù)、能源綜合一體化供應(yīng)、碳減排服務(wù)市場(chǎng)需求加速釋放，綜合能源服務(wù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大。國(guó)網(wǎng)能源研究院預(yù)測(cè)“十四五”末我國(guó)綜合能源服務(wù)市場(chǎng)潛力有望達(dá)到1.3-2萬億規(guī)模。隨著數(shù)字與能源技術(shù)的不斷進(jìn)步，綜合能源服務(wù)技術(shù)和理念亦需要不斷創(chuàng)新，綜合能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展正在與新興數(shù)字化運(yùn)營(yíng)手段相結(jié)合，通過大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新興數(shù)字化、智能化手段挖掘用戶潛在的需求。城市智慧照明業(yè)務(wù)。依托公司城市路燈燈桿資源，通過共建共享，實(shí)現(xiàn)智能安防、5G通信、智慧交通等方面增值業(yè)務(wù)開發(fā)，為公司尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。農(nóng)光互補(bǔ)業(yè)務(wù)。以廣東粵西、海南、廣西南部為重點(diǎn)區(qū)域，公司拓展實(shí)施林光、農(nóng)光、漁光等多種應(yīng)用模式的新能源綜合利用項(xiàng)目，優(yōu)先推進(jìn)日照1250小時(shí)以上的優(yōu)質(zhì)資源；加快在交通、農(nóng)業(yè)、環(huán)保等行業(yè)中與大型集團(tuán)的業(yè)務(wù)合作。裝機(jī)容量提升。公司為蘇州工業(yè)園區(qū)、廣州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)等在內(nèi)的數(shù)十個(gè)國(guó)家級(jí)、省級(jí)工業(yè)園區(qū)提供熱電冷多聯(lián)供服務(wù)，客戶超過1500家，這些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)企業(yè)對(duì)電和熱旺盛的需求為公司業(yè)績(jī)提供了良好保障。21H1公司裝機(jī)容量4197.64MW，YOY+32.4%。其中，燃?xì)鉄犭娐?lián)產(chǎn)/燃煤熱電聯(lián)產(chǎn)/風(fēng)電占比66.6%/7.9%/21.3%。進(jìn)軍移動(dòng)能源業(yè)務(wù)。公司重點(diǎn)布局長(zhǎng)三角、大灣區(qū)、京津冀、成渝等區(qū)域，打造網(wǎng)約車、出租車、重卡、私家車等應(yīng)用場(chǎng)景，為電動(dòng)汽車提供換電服務(wù)。目前公司已與三一重卡、吉利商用車、福田商用車、合眾汽車等多家整車廠達(dá)成戰(zhàn)略合作。截至10月底，首批5座換電站投入運(yùn)營(yíng)，預(yù)計(jì)2021年底前投運(yùn)不低于30座換電站。2021年7月，公司發(fā)布非公開發(fā)行股票預(yù)案（修訂稿），擬募資不超過50億元，其中33億元用于建設(shè)485個(gè)換電站（300個(gè)乘用車換電站和185個(gè)重卡車換電站）。數(shù)字電網(wǎng)技術(shù)實(shí)力行業(yè)領(lǐng)先。1）通信網(wǎng)關(guān)業(yè)務(wù)：憑借穩(wěn)定可靠、節(jié)能環(huán)保、準(zhǔn)確高效等特質(zhì)，產(chǎn)品獲得國(guó)網(wǎng)、南網(wǎng)等重要客戶認(rèn)可，在招投標(biāo)中占據(jù)較大優(yōu)勢(shì)。2）中低壓配電網(wǎng)：公司是“數(shù)字電網(wǎng)關(guān)鍵技術(shù)”國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃中參與的唯一非電網(wǎng)系企業(yè)，并在入選工信部2020-2021年度物聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目。3）“兩芯三?！保罕镜赝ㄐ判酒峁┝司W(wǎng)絡(luò)層的傳輸能力，監(jiān)控傳輸芯片承擔(dān)邊緣計(jì)算能力，通信模塊利用本地組網(wǎng)能力可轉(zhuǎn)換適配多種業(yè)務(wù)場(chǎng)景。除國(guó)網(wǎng)、南網(wǎng)兩大龍頭，公司在通信芯片剩余市場(chǎng)中優(yōu)勢(shì)突出，隨著國(guó)網(wǎng)內(nèi)采向外采轉(zhuǎn)移，芯片更換需求增大，該業(yè)務(wù)發(fā)展前景可期。公司通過復(fù)制電力物聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，重塑城市的電/水/氣/熱等能源管理方式，拓展智慧城市業(yè)務(wù)。公司與阿里云、騰訊開展戰(zhàn)略合作，著重布局電力、水務(wù)、安防、市政、醫(yī)療等領(lǐng)域。此外，公司積極布局海外市場(chǎng)，2021年7月中標(biāo)埃及國(guó)有水司招標(biāo)項(xiàng)目，中標(biāo)金額達(dá)289.6萬美元，參與埃及開羅智慧水務(wù)和智慧城市建設(shè)，帶動(dòng)通信系統(tǒng)應(yīng)用和能效業(yè)務(wù)全面發(fā)展。（四）融合新技術(shù)新模式，數(shù)字化轉(zhuǎn)型提速2020年國(guó)網(wǎng)提出“數(shù)字新基建”十大重點(diǎn)建設(shè)任務(wù)，包括電網(wǎng)數(shù)字化平臺(tái)、能源大數(shù)據(jù)中心等，全年共投入約247億元?！皵?shù)字新基建”涉及多種數(shù)字化與智能化技術(shù)，既包括大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等已被廣泛運(yùn)用的技術(shù)，也包括5G、區(qū)塊鏈、數(shù)字孿生等應(yīng)用較少但極具潛力的技術(shù)。1.5G智能電網(wǎng)建設(shè)需要在電網(wǎng)上“疊加”通信網(wǎng)絡(luò)，讓從發(fā)電廠到用戶端整個(gè)輸配電過程中的所有節(jié)點(diǎn)之間可雙向通信和電流流動(dòng)，從而實(shí)現(xiàn)監(jiān)視和控制每個(gè)節(jié)點(diǎn)。有線通信光纖敷設(shè)成本高、運(yùn)維難度大。無線通信是有線通信的拓展和補(bǔ)充，尤其在解決配電網(wǎng)業(yè)務(wù)“最后一公里”接入方面，以及變電站機(jī)器人巡檢、輸配電線路無人機(jī)巡檢等移動(dòng)性場(chǎng)景，也對(duì)無線通信提出了剛需要求。無線是快速、靈活部署的最佳選擇。5G具有高速率、低時(shí)延、大帶寬、大連接等特征，是支撐能源轉(zhuǎn)型的重要戰(zhàn)略資源和新型基礎(chǔ)設(shè)施。（1）配電端，智能分布式配電自動(dòng)化通過配電終端之間點(diǎn)到點(diǎn)通信，可自主完成故障的就地定位、隔離和恢復(fù)，實(shí)現(xiàn)配電網(wǎng)故障快速自愈，從而讓停電時(shí)間更短、停電影響區(qū)域更小，理想情況下甚至可以做到不停電，對(duì)5G網(wǎng)絡(luò)的時(shí)延、可靠性、隔離性保障提出了極高要求。（2）變電端，針對(duì)變電站內(nèi)部的管理信息大區(qū)業(yè)務(wù)（如視頻監(jiān)控、機(jī)器人巡檢等），通過建設(shè)5G電力局域?qū)＞W(wǎng)切片，將變電站園區(qū)采集的現(xiàn)場(chǎng)信息快速回傳和AI處理，保障數(shù)據(jù)不出園區(qū)，滿足高安全隔離需求。2.虛擬電廠虛擬電廠是一套能源管理系統(tǒng)，把分布式電源、儲(chǔ)能、電動(dòng)汽車等多種可調(diào)節(jié)資源有機(jī)結(jié)合，通過通信技術(shù)與控制技術(shù)，對(duì)可調(diào)節(jié)資源進(jìn)行調(diào)控和優(yōu)化?！疤摂M”是指其沒有實(shí)體電廠的存在形式；“電廠”是指其具有電廠的某些屬性，如提供調(diào)峰調(diào)頻等輔助服務(wù)、參與電力市場(chǎng)并獲得收益等。虛擬電廠（VPP）的核心為“通信”和“聚合”。虛擬電廠通過邊緣智能和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，將分布式電源（DG）、可控負(fù)荷、儲(chǔ)能、電動(dòng)汽車等分散在電網(wǎng)的分布式供能（DER）聚合和協(xié)調(diào)優(yōu)化，作為一個(gè)特殊電廠參與電力市場(chǎng)和電網(wǎng)運(yùn)行的電源協(xié)調(diào)管理系統(tǒng)。調(diào)節(jié)分布式電源。分布式電源規(guī)模小、分布廣、種類多，在分布式能源有間歇性時(shí)，虛擬電廠通過儲(chǔ)能把它們組織起來，提高新能源的利用率。另外，最大程度地平抑新能源電力的強(qiáng)隨機(jī)波動(dòng)性，為電網(wǎng)提供調(diào)頻、調(diào)峰等輔助服務(wù)。調(diào)節(jié)可控負(fù)荷、儲(chǔ)能、電動(dòng)汽車等“產(chǎn)銷者”。在冬夏兩季用電高峰期，虛擬電廠控制系統(tǒng)通過AI和遠(yuǎn)程控制，在不影響人體舒適度的情況下，調(diào)節(jié)空氣溫度；在不影響樓宇安全的情況下，調(diào)節(jié)電梯運(yùn)行方式；調(diào)節(jié)樓宇中的儲(chǔ)能設(shè)備；將周邊樓宇充電樁的充電模式由快充變成慢充等等，通過虛擬電廠將閑散電集中起來，達(dá)成與常規(guī)發(fā)電廠類似的效果，從而緩解部分地區(qū)的用電緊張。而這些提供電能的樓宇，以出售電價(jià)的形式獲得補(bǔ)償。3.區(qū)塊鏈利用區(qū)塊鏈技術(shù)的安全可信、公開透明以及分布式多中心的特點(diǎn)，可構(gòu)建防偽溯源、數(shù)據(jù)共享、跨境交易的配電物聯(lián)網(wǎng)信用生態(tài)體系。在能源交易平臺(tái)、虛擬電廠、數(shù)據(jù)管理等領(lǐng)域，區(qū)塊鏈有廣闊的應(yīng)用前景。虛擬電廠的構(gòu)建和運(yùn)營(yíng)。（1）源端，區(qū)塊鏈可對(duì)設(shè)備進(jìn)行唯一性認(rèn)證并進(jìn)行出力核查。（2）網(wǎng)端，可構(gòu)建去中心化云平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)各類數(shù)據(jù)信息“可信、可管、可控、可知”的傳輸，結(jié)合用戶側(cè)需求響應(yīng)與發(fā)電側(cè)出力信息進(jìn)行智能調(diào)度，提升供需兩端匹配效率。同時(shí)可利用賬本技術(shù)，采用可信交易積分等手段完善信用體系，提高交易效率。（3）荷端，可對(duì)負(fù)荷進(jìn)行唯一性認(rèn)證，鼓勵(lì)負(fù)荷端節(jié)能減排或參與電力市場(chǎng)交易。去中心化實(shí)時(shí)能源市場(chǎng)連接本地生產(chǎn)者和消費(fèi)者，未來電網(wǎng)的參與者將越來越多，它們位于源端、荷端、儲(chǔ)端亦或身兼數(shù)職。區(qū)塊鏈技術(shù)與分布式的特征契合，讓數(shù)百萬的參與者之間更安全地實(shí)時(shí)交易和支付，大大的節(jié)約人力、物力投入，降低運(yùn)行成本。分布式的交易記錄中記錄著電力消費(fèi)的計(jì)量和計(jì)費(fèi)、熱能的計(jì)量和計(jì)費(fèi)以及其他能源的計(jì)量和計(jì)費(fèi)，交易信息透明且安全。2021年公司區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)順利推進(jìn)：承建了蒙東電力交易平臺(tái)電子簽章模塊、實(shí)現(xiàn)國(guó)網(wǎng)喀什供電公司工單指標(biāo)數(shù)據(jù)上鏈及同態(tài)加密共享、承建的新能源云區(qū)塊鏈碳存證數(shù)字場(chǎng)景完成上線發(fā)布、完成基于區(qū)塊鏈的電力零售交易項(xiàng)目。4.數(shù)字孿生數(shù)字孿生是物理對(duì)象在計(jì)算機(jī)中的數(shù)字模型，通過接收來自物理對(duì)象的數(shù)據(jù)而實(shí)時(shí)演化，從而與物理對(duì)象在全生命周期保持一致。數(shù)字孿生的概念最早誕生于航空航天領(lǐng)域。早期美國(guó)國(guó)防部使用物理模型仿真，即構(gòu)建兩個(gè)相同的航天飛行器，其中一個(gè)發(fā)射到太空，另一個(gè)留在地球上用于反映太空中航天器的工作狀態(tài)，以便處理緊急事件。計(jì)算機(jī)科學(xué)發(fā)展后，只需建立飛行器的數(shù)字模型，傳感器把實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)發(fā)送給模型，進(jìn)行相應(yīng)參數(shù)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)與飛行器真實(shí)狀態(tài)的完美同步。每次飛行后，還可通過模型進(jìn)行仿真測(cè)試，評(píng)估是否需要維修、能否承受下次的任務(wù)負(fù)荷等。我國(guó)電網(wǎng)未來將成為強(qiáng)耦合、高波動(dòng)性的電網(wǎng)，面臨前所未有的復(fù)雜性和安全風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)機(jī)理模型和優(yōu)化控制方法已經(jīng)難以滿足電網(wǎng)規(guī)劃、監(jiān)測(cè)或運(yùn)行的要求，開發(fā)新一代在線分析工具迫在眉睫，數(shù)字孿生提供了解決方案：狀態(tài)分析評(píng)估預(yù)測(cè)方面，通過聲音、振動(dòng)、運(yùn)行溫度等參數(shù)，對(duì)設(shè)備進(jìn)行專項(xiàng)評(píng)估，幫助運(yùn)檢人員深度掌控其內(nèi)部運(yùn)行狀態(tài)；故障分析診斷預(yù)測(cè)方面，通過分析電壓電流、溫度、聲響等特征量，對(duì)設(shè)備的電氣故障、機(jī)械故障進(jìn)行預(yù)測(cè)性診斷，強(qiáng)化電網(wǎng)故障排除能力。數(shù)字孿生在電網(wǎng)中已有實(shí)際應(yīng)用。2021年2月，湖南省調(diào)新增數(shù)字孿生功能，響應(yīng)速度小于300ms，明顯優(yōu)于傳統(tǒng)D5000調(diào)度自動(dòng)化系統(tǒng)。2021年7月15日，湖南電網(wǎng)負(fù)荷達(dá)到峰值，數(shù)字孿生系統(tǒng)輔助其在風(fēng)險(xiǎn)可管控的情況下超限額運(yùn)行，避免大規(guī)模大閘限電造成的經(jīng)濟(jì)損失。5.人工智能人工智能就是將傳統(tǒng)的邏輯思考與分析，依靠機(jī)器學(xué)